金融投资学重点总结

第一章一、金融市场是以金融资产为交易工具而形成的供求关系和交易机制的总和。二、金融市场要素是指构成金融市场的元素，它们共同构成金融市场，在市场原则和市场制度安排下形成制衡机制，维持市场正常运行。金融市场要素包括：（一）金融市场主体包括政府、企业、个人、金融机构。（二）金融市场客体金融工具一般采用有价证券或其衍生品的形式。（三）金融市场中介指为资金融通提供媒介服务的专业金融机构或取得专业资格的自然人（经纪人）。（四）金融市场的组织方式主要集中在市场形态和价格形成机制方面。（五）金融市场监管。是指一国货币当局或该国政府依法设定的监管部门对金融机构实施的各种监督和管制的行为。三、金融投资是为了获得一定的预期社会经济效益而进行的资金或资本物的投入及其活动的过程。金融投资与实物投资的关系（一）两者的区别主要表现在：1．投资主体不同。2．投资客体（对象）不同。3．投资的目的不同。（二）两者的联系主要表现在：1．投资媒介物或者说投资手段相同。2．金融投资为实物投资提供了资金来源，实物投资是金融投资的归宿。四、金融投资与投机（一）从证券市场看，投机是指市场参与者根据证券市场价格波动状况，通过基本面和技术面分析，对证券价格的未来走势进行预测，从低价买进和高价卖出中获取差价收益的行为。（二）投资与投机的区别：1．投资与投机的动机不同。2．投资与投机的时间不同。3．投资与投机参与市场交易的时机不同。4．投资与投机的资金来源不同。5．投资与投机承受的风险不同。第二章一、证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其发生过的行为。证券必须具备的基本的特征:1．法律特征。它反映的是某种法律行为的结果,本身具有合法性，具有法律效力。2．书面特征。即必须采取书面形式或与书面形式有同等效力的形式，并且必须按照特定的格式进行书写或制作，载明有关法律规定的全部必要事项。二、有价证券的特征：1．产权性2．收益性3．流通性4．风险性三、证券市场及其结构证券市场是证券发行和交易的场所。从广义上说，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和。从经济学的角度，可以将证券市场定义为：通过自由竞争的方式，根据供需关系来决定有价证券价格的一种交易机制。证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比的关系。四、证券市场的构成要素主要包括证券市场参与者、证券市场交易工具和证券交易场所等三个方面。功能：五、证券市场的特征：1．证券市场是价值直接交易的场所2．证券市场是财产权利直接交换的场所3．证券市场是风险直接交换的场所第三章一、股份有限公司的设立:是指依照法定程序组建公司的实体并取得法人资格的行为。设立方式:可以采取两种形式：发起设立和募集设立。发起设立是指由发起人认购公司发行的全部股份而设立公司;募集设立是指由发起人认购公司发行股份的一部分，其余部分向社会公开募集而设立公司。二、股份有限公司的组织机构（一）股东大会（二）董事会（三）监事会（四）经理三、股票的特征：1．收益性2．风险性3．流动性4．永久性5．参与性四、股票的市场价值：也称市值，指股票在股票市场进行交易过程中所具有的价值。它是在不断的变化的，反映里股票市场的行情。股票的价格1．发行价格：股票的发行价格是股份有限公司将股票公开发售给特定或非特定投资者所采用的价格。发行价格可以分为面值发行、折价发行、溢价发行2．股票的理论价格。利息率=股息收益/股票理论价格股票理论价格=股息收益/利息率。3．股票的市场价格。股票的市场价格可分为开盘价格、收盘价格、最高价格、最低价格、平均价格、最新价格等。五、股票与认股权证股票与认股权证往往同时出现在股份有限公司的股票发行过程中，两者之间有密切的关系，但有不同。1．二者的性质不同。股票是股份有限公司公开发行的用以确认投资者的出资份额以及相应享有股东权益的法律凭证，认股权证则是股份有限公司在股票发行前发放的确认持有者享有在规定时间内，按照一定价格购买公司一定数量新发行股票的权利。二者的期限不同。股票是与股份有限公司的续存期限一致的，不存在有效期限，股东只能将股票买卖转让，而不能要求收回投资或退股，而认股权证一般都有规定的期限，只能在规定的期限内购买股票，认股权证才有效，超过规定的期限认股权证的认股权证自动作废。六、普通股与优先股（一）普通股股票普通股股票是股份有限公司发行的对股东不加特别限制，股东享有平等权利，并随公司盈利大小而分取相应的股息、红利的股票。普通股股票是股份有限公司最重要的股票种类。（二）优先股股票优先股股票是指股份有限公司发行的公司收益和剩余资产分配方面比普通股具有优先权的股票。优先股股票的特征主要表现在以下几个方面：1．约定的固定股息率2．优先分派股息和清偿剩余资产。3．表决权受到限制4．股票可由公司赎回。七、除权价、除息价计算方法(1)除息价=股权登记日收盘价—每股所派现金(2)送股除权价=股权登记日收盘价/（1+送股比例）(3)配股除权价=（股权登记日收盘价+配股比例×配股价）/（1+配股比例）(4)除权价=（股权登记日收盘价+配股比例×配股价）/（1+送股比例+配股比例）(5)除权价=（股权登记日收盘价+配股比例×配股价—每股所派现金）/（1+送股比例+配股比例）第四章一、1.债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。债券对于投资者来说是一种金融资产，对于发行者来说是一种金融负债，债券投资者是债券投资者的债务人。2.债券作为一种债权债务凭证，包括以下几个基本要素：债券的发行主体,债券的面值,债券的利率,债券的偿还期限,债券的价格。二、可转换债券是指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定的条件可以转换成公司股票的公司债券。可转换债券是一种混合型的金融商品，兼备债权和股权的双重性质，是一种可以在保本的前提下追求风险收益的投资工具。可转换债券的构成要素有效期限和转换期限2.票面利率3.转换比例或转换价格赎回条款和回售条款5.转换价格修正条款第五章一、投资基金的概念投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发售基金份额，将众多投资者分散的资金集中起来形成独立财产，由基金托管人托管，并由基金管理人分散投资于股票，债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金份额持有人的集合投资方式。二、证券投资基金的特征1．集合投资，体现规模投资。2．组合投资，分散非系统风险。3．专家管理，服务专业化。4．监管严格，信息披露透明。5．资产管理和财产保管相分离。三、封闭式基金和开放式基金1.封闭式基金：是指基金发行总额是固定的，且规定封闭期，在封闭期内不能发行新的基金券，投资者也不得向基金管理公司要求赎回，而只能采取在证券交易所上市的办法解决资金流通的问题。2.开放式基金：是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金运作方式。为了应付投资者中途抽回年资金，实现变现的要求，开放式基金一般都从所筹资金中拨出一定的比例，以现金的形式保持这分资产。3.封闭式基金与开放式基金的区别1）．期限不同。2）．发行规模不同。3）．基金交易方式不同。4）．基金单位的交易价格计算标准不同5）．投资策略不同。4.（1）开放式基金的认购、申购、赎回。a.投资者在开放式基金募集期间，基金尚未成立时购买基金单位的过程称为认购。b.开放式基金的申购是指基金募集结束后申请购买基金份额的行为。c.开放式基金的赎回是指基金持有人要求基金管理人购回其持有基金份额的行为。四、封闭式基金的交易规则。（1）基金单位的买卖遵循“三公”原则和“价格有先。时间优先”的原则。（2）以标准手数为单位进行集中无纸化交易，电脑自动撮合，跟踪过户。（3）基金单位的价格以基金单位资产净值为基础，受市场供求关系的影响而波动，行情即时揭示。（4）基金单位交易成本相对低廉。五、证券投资基金的投资限制与投资组合。1．投资范围。一般各国法律都明确规定的投资范围，主要包括上市和未上市的股票，认股权证，国债，地方债，可转换债券等。证券投资基金的投资限制主要侧重于基金与基金管理人，基金托管人的关联交易行为，一般包括：不能承销证券，不能违规担保，不能从事内幕交易，不能买卖与基金管理人与基金托管人有利益关系的证券以及基金之间不能互相投资等。2．投资数量。我国对于投资基金投资数量的规定：一只基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超过基金资产净值的10%；同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%；基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报金额不得超过该基金的总资产，单只基金所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量。第六章一、证券发行市场的特点:1．证券发行是直接融资的实现形式.2．证券发行市场是个无形市场.3．证券发行市场的证券具有不可逆转性.（二）证券发行市场的结构1．证券发行人:又称发行主体，就是为筹集资金而发行股票或债券的企业单位、政府机构、金融机构或其他团体等，也包括在本国发行证券的外国政府和公司.2．证券认购人:证券认购人就是以取得利息、股息、或资本收益为目的而根据发行人的招募要约，将要认购或已经认购证券的个人或机构.3．证券承销商:证券承销商主要就是媒介证券发行人与证券投资者交易的证券中介机构.4．专业服务机构:专业服务机构包括证券服务性机构和经济鉴证类机构以及其他服务机构.三、IPO:指原私人持股公司要转为公众持股公司时，公司首次公开发行股票，以期募集用于企业发展资金的过程。增资发行：是指随着公司的发展，业务的扩大为达到增加资本金的目的而发行股票的行为.四、证券发行条件：1．发行人具备证券发行的主体资格.2．企业生产经营要符合国家的产业政策.3．企业资本要达到一定规模4．企业经营状况及财务状况.证券发行的基本程序 1．证券发行准备.2．证券发行申请.3．证券发行核准审批.4．证券发行组织承销.五、股票的发行价格通常由股票发行公司根据股票市场价格水平、股票的收益水平及其他有关因素决定的.不同的股票因其收益率不同，就具有不同的发行价格，且不一定与股票的票面面额相等.六、市盈率又称本益比，是股票市场价格与盈利的比率。其公式如下：市盈率=股票市价÷每股净盈利每股净盈利=税后利润÷股份总额股票发行价格=每股净盈利×发行市盈率第七章一、证券交易市场的特点1.证券交易市场参与者的广泛性2.证券交易市场的多层次性3.证券交易方式的规范化和手段的现代化4.交易时间的确定性和交易价格的不确定性5.证券交易市场的连续性6.证券交易市场交易的投机性二、二板市场是相对于主板市场而言的，是指在主板市场之外专为中小企业和新兴公司提供筹资途径的新型市场。二板市场又称创业板市场、小型公司市场或新兴公司市场等。证券二板市场与主板市场的比较（1）市场定位及上市标准上的差异（2）上市公司整体风险上的差异.（3）市场投资主体上的差异.（4）信息披露的差异.（5）上市保荐人责任上的差异.三、证券信用交易也称垫头交易或保证金交易，是指投资者凭借自己的信誉，通过缴纳一定数量的现款或证券作为保证金，差额由经纪人向银行贷款垫付而进行的一种证券交易方式，由于它是以缴纳一定比例保证金为前提的，所以又称为保证金交易。种类：保证金多头交易和保证金空头交易证券预约回购交易就是指在卖出或买进债券的同时，事先约定到一定时间后，按规定的价格再买进或卖出这笔债券交易方式.股票价格指数是由金融服务机构编制的，通过对股票市场上一些具有代表性的铬镍钢司发行的股票交易价格进行平均计算和动态对比后得出的数值，是对股市动态的综合反映。他能从从体来衡量股市价格水平和涨跌情况.四、股票价格的编制方法(一)股票价格的编制分为四步：1．选择样本股2．选定某基期3．计算计算期平均股价并作必要的修正4．指数化。五、证券上市是指证券交易所根据一定条件和标准，批准公开发行的证券在证券交易所作为买卖对象，自由地公开买卖。凡经批准在证券交易所内登记买卖的证券，称为上市证券。六、证券交易程序（一）开户.（二）委托.（三）竞价成交（四）结算.（五）交割.（六）过户.第八章证券投资分析的意义证券投资分析是通过各种专业性的分析方法和分析手段，对来自各个渠道的、能够对证券价格产生影响的各种信息进行综合分析，并判断其对证券价格发生作用的方向和力度。证券投资基本分析法是分析影响证券未来收益的基本经济要素的相互关系和发展趋势，据此预测证券的收益和风险，并最终判断证券内在价值的一种分析方法。基本分析的内容包括宏观经济、行业和公司三个层次的系统分析。基本分析的目的:1.通过宏观分析把握证券市场的总体变动趋势。2.把握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向