风险投资与社会影响投资的融合

1/1风险投资与社会影响投资的融合第一部分风投与社会影响投资的定义与特征 2第二部分两者融合的动因和潜在好处 5第三部分融合的障碍和挑战 7第四部分评估融合成果的指标与方法 10第五部分社会影响投资对风投风险收益的影响 12第六部分风投理念对社会影响投资的启迪 14第七部分融合案例分析 18第八部分未来融合趋势与建议 22

第一部分风投与社会影响投资的定义与特征关键词关键要点主题名称：风投与社会影响投资的定义

1.风险投资：一种为具有高增长潜力的早期阶段公司提供资金的投资方式，旨在获得高额回报。通常投资于高风险、高回报的行业，如科技、医疗保健和生物技术。

2.社会影响投资：一种同时追求社会或环境效益和财务回报的投资方式。投资于对社会或环境产生积极影响的企业或项目，主要关注可持续发展、社会公正和教育等领域。

主题名称：风投与社会影响投资的特征

风险投资与社会影响投资的定义与特征

风险投资

定义：

风险投资是一种向处于早期发展阶段的高增长潜力公司提供资本的投资活动。这些公司通常缺乏传统的融资渠道，例如银行贷款。

特征：

*高风险、高回报：风险投资投资于高风险的创业公司，但回报也可能很高。

*长期投资：风险投资的资金通常在公司发展早期投入，退出时间较长，通常为5-10年。

*股权投资：风险投资通常以股权的形式进行投资，这意味着投资者获得公司所有权的一部分。

*积极参与：风险投资人通常积极参与投资公司的管理，提供指导和支持。

社会影响投资

定义：

社会影响投资是一种投资活动，其主要目标是产生积极的社会或环境影响，同时提供财务回报。

特征：

*社会使命：社会影响投资明确专注于解决特定社会或环境问题，例如贫困、气候变化或教育。

*衡量影响：社会影响投资注重衡量和报告其对社会或环境的积极影响。

*多种资产类别：社会影响投资可以采取多种资产类别，包括股权、债务、赠款和贷款。

*混合回报：社会影响投资旨在产生双重回报：财务回报和社会或环境影响。

风险投资与社会影响投资的融合

风投和社会影响投资的融合创造了一种新的投资模式，称为社会影响风投。这种模式结合了两种投资类型的特征：

*社会影响力：投资于产生积极社会或环境影响的公司。

*风投方法：积极参与投资公司，提供指导和支持，同时寻求高增长和财务回报。

融合的好处

风投与社会影响投资的融合提供了以下好处：

*扩大社会影响：将风投资本引导至社会影响领域，扩大社会或环境影响的范围。

*创造财务回报：投资于解决社会或环境问题的公司，这些公司通常具有强大的市场需求和增长潜力。

*吸引新投资者：融合模式吸引了追求社会影响力与财务回报相结合的投资者。

*提高透明度和问责制：融合模式要求对社会影响进行衡量和报告，提高透明度并促进问责制。

实践中的融合

社会影响风投的实践中体现了风险投资和社会影响投资特征的融合：

*重点领域：投资于可持续发展、教育、医疗保健和金融普惠等解决社会或环境问题的领域。

*投资阶段：关注处于早期发展阶段的公司，进行种子轮和A轮投资。

*投资方法：应用风险投资的尽职调查和投资决策流程，同时考虑社会或环境影响。

*影响衡量：建立系统来衡量和报告投资对社会或环境的影响。

*积极参与：积极参与投资公司，提供指导和支持，促进社会影响。

数据与趋势

据全球影响力投资网络(GIIN)2021年报告显示：

*2020年，全球影响力投资市场总额达7150亿美元。

*社会影响风投是影响力投资领域增长最快的部分之一，年增长率超过20%。

*投资者对社会影响风投产品的需求不断增长，特别是机构投资者和高净值个人。

结论

风险投资与社会影响投资的融合创造了一种新的投资模式，具有扩大社会影响、产生财务回报、吸引新投资者并提高透明度和问责制等好处。随着对社会影响力的需求不断增长，社会影响风投有望在未来几年继续增长和发展。第二部分两者融合的动因和潜在好处关键词关键要点主题名称：社会影响驱动的投资增长

1.越来越多的投资者认识到社会影响投资的价值，不仅可以为社会带来积极影响，还可以带来财务回报。

2.社会影响驱动的投资策略和框架的发展，使投资者能够更有效地衡量和管理社会影响。

3.政府政策和法规的支持，如可持续发展目标和影响力投资原则，推动了社会影响驱动的投资增长。

主题名称：多元化的投资组合

风险投资与社会影响投资的融合：动因与潜在好处

动因

*社会意识增强：投资者越来越意识到对社会和环境产生积极影响的重要性。

*风险调整收益：社会影响投资有时可以提供与传统投资相媲美的财务回报，同时还具有社会效益。

*监管压力：政府和监管机构正在敦促金融业考虑社会影响。

*技术进步：技术的发展简化了社会影响的衡量和跟踪，从而提高了风险投资和社会影响投资的融合的可行性。

潜在好处

对社会的影响

*社会和环境问题的解决：融合的投资可以为解决教育、医疗保健、气候变化等关键社会问题提供资金。

*赋能欠发达社区：社会影响投资可以为低收入社区和弱势群体提供资本和支持。

*创造就业机会：专注于社会影响的企业往往创造新的就业机会，刺激经济增长。

*促进社会正义：社会影响投资可以帮助减少不平等和促进包容性。

对金融的影响

*风险分散：融合的投资可以分散投资组合，同时提供额外的收益来源。

*声誉增强：接触社会影响投资可以提高投资者的声誉和品牌价值。

*吸引新投资者：日益增多的投资者正在寻找具有社会影响力的投资机会。

*推动创新：风险投资和社会影响投资的融合可以催生新的商业模式和投资工具。

其他好处

*支持可持续发展：融合的投资促进可持续商业实践和社会责任。

*构建更加公正的社会：社会影响投资可以帮助创造一个更加公平和包容的社会。

*推动经济增长：通过解决社会问题和创造就业机会，社会影响投资可以促进经济增长和稳定。

*增强社会凝聚力：共同投资于社会影响可以培养社区意识和社会团结。

数据和证据

*根据全球影响投资网络（GIIN）的数据，2021年社会影响投资总额达8090亿美元。

*哈佛商学院的研究发现，社会影响投资通常可以提供与传统投资相似的财务回报。

*斯坦福大学的研究表明，社会影响投资可以减少贫困和改善教育成果。

*世界经济论坛报告称，社会影响投资对经济增长的潜在贡献估计为6万亿美元。

结论

风险投资与社会影响投资的融合提供了对社会和投资者来说有益的机会。通过为解决社会问题提供资金，这种融合可以创造积极的影响，同时还可以为投资者带来财务回报。随着社会意识的增强、监管压力的加大以及技术的进步，预计风险投资与社会影响投资的融合将在未来几年继续增长。第三部分融合的障碍和挑战关键词关键要点融合的障碍和挑战

主题名称：利益分配不均

1.风险投资的传统动机是最大化财务回报，而社会影响投资主要关注社会影响。这种不同的目标可能会导致对利润分配的争论，阻碍投资决策和合作。

2.风险投资关注退出收益，而社会影响投资往往缺乏明确的退出战略，导致对退出收益分配的潜在冲突。

3.对社会影响的衡量和评估标准的不一致也可能影响利润分配，посколькусторонымогутиметьразныепредставленияотом,чтосоставляет«социальноевоздействие».

主题名称：风险容忍度差异

融合的障碍和挑战

风险投资和社会影响投资的融合面临着几个关键障碍和挑战：

1.不同的投资目标和方法

*风险投资以获得资本增值和回报为目的，侧重于增长阶段的高潜力公司。

*社会影响投资旨在实现社会或环境影响，并可能支持不同发展阶段的企业。

2.风险承受能力差异

*风险投资倾向于承担更大的风险，以追求更高的回报。

*社会影响投资寻求平衡影响和财务可持续性，因此往往对风险更加规避。

3.绩效度量挑战

*风险投资通常通过财务指标（例如退出价值）来衡量绩效。

*社会影响投资需要开发和使用社会影响指标来衡量影响，这可能会面临挑战。

4.投资者期望不一致

*风险投资人通常预期高回报，而社会影响投资者可能更愿意接受较低的回报。

*这可能会导致冲突和对投资组合管理策略的分歧。

5.数据和报告的缺乏

*关于融合投资绩效的综合数据和报告有限，这使得评估其潜力和成功变得困难。

*缺乏标准化的报告框架也阻碍了投资界的合作和透明度。

6.监管不确定性

*对社会影响投资监管的明确性和一致性不足。

*这种不确定性可能会阻碍机构投资者和家族办公室参与融合投资。

7.税收和激励不足

*与传统投资相比，社会影响投资可能缺乏税收优惠和激励措施。

*这可能会减弱对其的吸引力并限制其规模。

8.缺乏专业知识和能力

*风险投资人和社会影响投资人可能缺乏将这两种方法有效融合所需的专业知识和技能。

*这可能会导致投资决策失误或错过投资机会。

9.利益相关者参与障碍

*平衡不同利益相关者（如投资者、企业家和最终受益人）的利益可能很复杂。

*缺乏明确的利益相关者参与框架可能会阻碍融合投资的成功实施。

10.衡量社会影响的困难

*衡量融合投资的社会影响通常具有挑战性，因为影响可能难以量化或长期显现。

*这可能会导致影响绿化或对其报告的可靠性担忧。第四部分评估融合成果的指标与方法关键词关键要点融合投资成果评估的指标

1.社会影响指标：衡量投资对社会目标的影响，例如创造就业机会、改善教育水平或促进可持续性。

2.财务回报指标：评估投资产生的财务回报，例如投资回报率（ROI）、净现值（NPV）或内部收益率（IRR）。

3.风险管理指标：评估投资的风险因素，例如环境、社会和治理（ESG）风险，以及对资本的潜在损失。

融合投资评估的方法

1.定性评估：采用访谈、调查和案例研究等方法收集定性数据，了解投资的影响和投资者的动机。

2.定量评估：使用数据分析、计量经济学和建模技术评估投资的影响和财务回报。

3.理论框架：应用社会影响投资或风险投资的理论框架，指导评估过程并确保评估的稳健性。

4.多利益相关方参与：将不同利益相关方，例如投资者、企业家、受益人和政策制定者，纳入评估过程，以确保全面和公正的评估。

5.持续监测和报告：持续监测投资的影响和进展，并定期向利益相关方报告结果，以促进透明度和问责制。

6.大数据和人工智能：探索利用大数据和人工智能技术，提高融合投资评估的效率和准确性。评估融合成果的指标与方法

融合风险投资与社会影响投资需要深入评估其带来的成果，以衡量其对社会和环境产生的影响。以下是一些关键指标和方法：

社会影响指标

*受益人群数量：衡量直接或间接受益于投资的个体或群体的数量。

*生活质量改善：评估投资对受益人福祉的积极影响，包括健康、教育、经济安全等方面的改善。

*可持续性：衡量投资的影响在一段时间内持续的程度，以及它如何建立长期自给自足的能力。

*创造就业机会：衡量投资通过创造新的就业机会或改善现有就业条件对就业的影响。

*环境保护：衡量投资对环境质量的影响，包括减少污染、保护生物多样性和促进可持续资源利用。

财务指标

*财务回报：衡量投资的财务收益，包括股权退出、债务还款和股息。

*社会收益/成本比：衡量投资的社会影响与财务回报之间的关系。

*杠杆效应：评估投资如何吸引其他私人资本或公共资金，扩大其社会影响。

*风险调整回报：考虑社会影响投资的潜在风险并调整对投资的预期回报。

*资本效率：衡量每单位投入资本产生的社会影响。

方法论

定量方法：

*调查：收集有关受益人的经验和结果的定性数据。

*数据分析：分析与投资相关的社会和财务指标的历史和当前数据。

*比较研究：将融合投资与传统投资或其他社会影响投资进行比较。

定性方法：

*案例研究：深入研究个别融合投资案例，了解其成功因素和挑战。

*利益相关者参与：与受益人、投资者和政府机构接触，获取他们的见解和反馈。

*叙事评估：使用故事和轶事来描述投资的社会影响和对受益人的意义。

评估框架

*影响测量与报告标准（IRIS）：一个广泛使用的标准化框架，为社会影响投资绩效的测量和报告提供了指南。

*全球影响投资网络（GIIN）：提供评估工具和资源，帮助投资者衡量和管理社会影响投资。

*社会价值国际（SVI）：开发了评估社会影响力价值的方法，包括社会价值投资回报率（SVROI）。

持续评估

融合投资的评估是一个持续的过程，需要定期进行以跟踪进展、进行调整和证明影响。评估结果应用于信息决策、提高投资的社会影响力和向利益相关者传达价值。第五部分社会影响投资对风投风险收益的影响关键词关键要点主题名称：风险收益调整

1.社会影响投资通常具有较低的财务回报率，这可能会降低整体投资组合的预期回报。

2.然而，社会影响投资可以带来非财务收益，例如品牌声誉、客户忠诚度和员工敬业度，这些收益可以抵消财务回报率较低的影响。

3.投资者可以利用风险调整措施，例如投资分散化或对社会影响投资进行杠杆化，以管理风险并提高整体投资组合的风险收益。

主题名称：投资期限

社会影响投资对风投风险收益的影响

社会影响投资（SII）已成为风投领域日益重要的力量，对风险收益动态产生了重大影响。下面将逐一探讨其关键影响：

风险缓解

*特定领域专业知识：SII投资者通常专注于特定社会或环境领域，从而带来深厚的行业知识。这种专业知识有助于识别具有社会影响潜力的强大投资机会，并降低市场波动的风险。

*影响度量：SII投资者通过明确的社会影响度量标准来评估投资，这有助于确定投资的潜在影响并减轻财务风险。

*价值观对齐：与传统的风险投资不同，SII投资者优先考虑社会或环境目标。这种价值观对齐创造了与创始人之间的更牢固关系，从而促进协作并降低执行风险。

增强收益

*市场机会：随着全球消费者对社会和环境问题的意识不断增强，对可持续产品的需求也在不断增加。SII投资可以接触到这个不断增长的市场，从而提高投资回报率。

*政府激励措施：许多政府提供税收减免和其他激励措施来鼓励SII。这些激励措施可以进一步增强收益，并使SII投资更具吸引力。

*声誉提升：与具有社会影响力的企业合作可以提高投资者的声誉，并吸引关注环境、社会和治理（ESG）投资的机构投资者。这种声誉提升可能会导致更高的估值和更好的退出。

数据支持

多项研究证实了SII对风投风险收益的影响。例如：

*吉卜林特管理学院的一项研究发现，SII投资的财务回报率与传统风险投资相当，同时在社会影响方面产生了积极的影响。

*美国西北大学的一项研究表明，专注于社会影响的风险投资基金表现与同行相当，在某些情况下甚至更好。

*ImpactAssets报告称，自2015年以来，SII市场每年增长约15%，表明其对风投领域的影响正在不断扩大。

结论

社会影响投资与风投的融合对风险收益动态产生了重大影响。SII通过提供风险缓解、增强收益和推动社会影响，为风险投资生态系统创造了新的机遇和挑战。随着对ESG投资的兴趣不断增长，预计SII在风投领域的作用将继续扩大，为投资者带来有竞争力的回报和积极的社会影响。第六部分风投理念对社会影响投资的启迪关键词关键要点风险投资方法论的应用

1.风投投资决策框架的借鉴：采用风险投资中严谨的投资决策流程，包括市场分析、团队评估和财务预测，以识别具有高社会影响潜力的投资机会。

2.风险与回报的平衡：遵循风险投资中平衡风险和回报的原则，在追求社会影响的同时，也为投资者创造财务回报。

3.股权投资的采用：探索股权投资工具，让投资者与社会企业共享收益和风险，促进企业可持续发展和长期影响力。

创新与颠覆

1.支持突破性技术和解决方案：重点投资于具有颠覆性潜力的技术和解决方案，以应对社会问题，例如清洁能源、医疗保健和教育。

2.推动社会创新生态系统：与风投类似，社会影响投资可以支持和培育社会创新的生态系统，鼓励新想法和非传统的解决办法。

3.促进技术和社会影响的融合：利用风投对技术的敏锐度，探索技术如何与社会影响相结合，创造创新解决方案和更大的影响力。

绩效度量和报告

1.采用风投的绩效度量指标：引入风险投资中用于衡量投资组合绩效的指标，例如内部收益率(IRR)和净现值(NPV)，以评估社会影响投资的财务回报。

2.制定影响力报告框架：建立基于风投行业报告框架的社会影响报告框架，透明地展示社会影响投资对社会和环境的影响。

3.实施持续监测和评估：定期监测和评估社会影响投资的绩效，以确保其符合既定的社会目标和财务目标。

人才与能力建设

1.吸引风投行业人才：利用风投行业的人才库，吸引具有金融专业知识和社会影响经验的专业人士加入社会影响投资领域。

2.提供培训和发展机会：为社会影响投资专业人士提供培训和发展机会，帮助他们掌握风投的最佳实践和社会影响评估技术。

3.培养跨领域合作：促进风投行业和社会影响领域的跨领域合作，共享知识和经验，提高投资决策质量。

投资组合管理

1.采用风险投资投资组合管理策略：应用风险投资中分散投资和优化回报的策略，以降低社会影响投资的风险并最大化影响。

2.积极参与投资组合公司：采取积极的投资组合管理方法，通过提供指导、资源和支持，帮助社会企业实现社会目标和财务可持续性。

3.退出策略的考虑：制定明确的退出策略，为社会影响投资的后期退出提供计划，以实现资本回收和影响力延续。

影响力评估与验证

1.采用评估和验证方法：引入风险投资中用于评估投资绩效的传统方法，包括尽职调查、背景调查和财务分析，以验证社会影响投资的影响力。

2.开发社会影响衡量框架：建立社会影响衡量框架，明确定义和测量社会影响投资对目标人群和社区的影响。

3.寻求第三方认证：探索第三方认证，例如BCorp认证或社会影响认证，以提高社会影响投资的信誉和透明度。风投理念对社会影响投资的启迪

风险投资（VC）是一种面向处于早期发展阶段、具有高增长潜力的企业的投资方式，而社会影响投资（SI）则侧重于对产生积极社会和环境影响的企业进行投资。尽管这两个领域有不同的目标，但风投理念为社会影响投资的发展提供了宝贵的启示。

早期阶段投资

风投通常在企业发展的早期阶段进行投资，即当企业尚未产生可观的收入或利润时。这与社会影响投资的关注早期阶段社会企业相一致，这些企业通常拥有创新的解决方案和改变社会的力量。风投对早期阶段企业的投资模式为社会影响投资提供了范例，强调识别具有影响力的创业团队和提供种子资金以支持其增长。

投资者的退出路径

VC投资者的退出路径通常是通过出售其股权或企业上市。这提供了向投资者返还资金并实现利润的机会。社会影响投资也需要考虑投资者的退出策略，以确保资本的持续流动和社会影响的长期持续。风投的退出机制，如首次公开募股（IPO）和并购，为社会影响投资提供了有效的退出路径。

影响力衡量

风投注重投资回报（ROI），而社会影响投资注重影响力回报（IOI）。VC投资者使用财务指标（如收入、利润率）来衡量投资价值，而社会影响投资者则使用非财务指标来评估社会和环境影响。风投对影响力衡量的强调促进了社会影响投资发展出健全的衡量框架和工具，以量化和评估其影响。

投资组合管理

风投基金通常管理着多个投资，这需要多样化其投资组合以降低风险。社会影响投资也受益于投资组合管理原则，因为它可以分散投资于具有不同影响力和风险状况的企业。风投的投资组合管理做法有助于社会影响投资者构建平衡的投资组合，最大限度地减少风险并实现多重社会目标。

人才培养

风投行业培养了一批经验丰富的投资者和企业家，他们拥有识别和培养有潜力的企业的专业知识。社会影响投资领域可以从风投行业的人才库中受益，引入具有投资和影响力评估经验的专业人士。

技术和创新

风投投资于技术和创新驱动的企业，这些企业有潜力颠覆行业并创造重大价值。这种对创新的关注也适用于社会影响投资，因为社会影响企业利用技术解决社会和环境问题。风投对技术和创新的投资为社会影响投资提供了加速社会变革的见解。

总之，风投理念为社会影响投资的发展提供了宝贵的启示，特别是在早期阶段投资、投资者的退出路径、影响力衡量、投资组合管理、人才培养和技术和创新方面。通过借鉴风投的经验和最佳实践，社会影响投资可以提高其有效性和规模，从而产生深远的社会和环境影响。第七部分融合案例分析关键词关键要点融合投资的兴起

1.风险投资和社会影响投资的融合是一种新兴趋势，旨在促进社会和环境影响的产生，同时提供财务回报。

2.这种融合的动机源于投资者对可持续性、社会正义和影响价值的日益浓厚的兴趣。

3.融合投资为企业家提供了新的机会，特别是那些关注解决社会和环境问题的企业家。

评估社会影响

1.评估社会影响对于融合投资至关重要，因为它确保投资确实产生了预期的社会和环境效益。

2.影响评估可以采取定性和定量的方法，并应定期进行，以跟踪进展和成果。

3.独立的第三方评估对于确保影响评估的可靠性和有效性至关重要。

投资策略

1.融合投资可以采用多种战略，包括股权投资、债务融资和混合结构。

2.投资策略应根据社会影响目标、财务目标和风险承受能力等因素量身定制。

3.融合投资基金经常使用筛选、尽职调查和投资组合管理等工具来确定和管理投资。

风险与回报

1.融合投资固有的社会影响使命可能会带来额外的风险。

2.这些风险可能包括监管变化、市场波动和社会影响成果的不可预测性。

3.尽管存在风险，但融合投资也提供了潜在的回报，包括财务回报和社会影响价值。

监管和合规

1.融合投资面临着监管和合规挑战，特别是与社会影响评估和披露有关的挑战。

2.监管机构正在制定新的框架来应对融合投资的兴起。

3.投资者应了解这些监管要求并确保其投资符合适用法律和法规。

趋势与未来

1.随着投资者和企业对社会和环境责任要求的不断提高，融合投资预计将继续增长。

2.技术的进步，例如可持续性数据分析和影响跟踪平台，将有助于推动融合投资的发展。

3.监管机构和行业参与者将继续合作，建立融合投资的标准和最佳实践。融合案例分析

随着风险投资和社会影响投资的融合趋势日益增强，出现了融合投资的新模式，有效地将财务回报与社会影响相结合。以下是一些融合案例分析：

1.AcumenFund

AcumenFund是一家社会影响投资基金，投资于解决全球贫困和不平等问题的企业家和组织。该基金采用风险投资方法，运用患者资本和影响力投资相结合的方式。

*关键特性：

*注重可持续性和可扩展性

*专注于基础设施、卫生保健和金融普惠等领域

*融合财务回报和社会影响目标

*成果：

*投资了120多家企业，惠及超过3000万人

*产生了可观的财务回报，平均年化净回报率超过5%

2.BridgesFundManagement

BridgesFundManagement是一家私募股权公司，专注于可持续和社会影响投资。该基金运用风险投资方法，投资于促进经济和社会发展的企业。

*关键特性：

*采取基于联合国的可持续发展目标的影响力评估框架

*关注清洁能源、教育和社会企业等领域

*追求财务回报和积极的社会、环境影响

*成果：

*管理着超过10亿英镑的资产，投资了60多家企业

*创造了可观的财务回报，平均年化净回报率超过10%

3.CathayInnovation

CathayInnovation是一家风险投资公司，专注于人工智能和可持续发展技术。该公司采用风险投资方法，追求财务回报的同时，也关注社会和环境影响。

*关键特性：

*专注于人工智能、健康科技和消费者科技等领域

*纳入环境、社会和治理(ESG)标准进行投资决策

*致力于投资于具有积极社会影响力的企业

*成果：

*投资了100多家企业，包括Grab（东南亚出行巨头）和贝瑞基因（中国基因组学公司）

*产生了可观的财务回报，平均年化净回报率超过20%

4.GoodCapital

GoodCapital是一家社会影响投资基金，投资于促进环境和社会效益的企业。该基金采用风险投资方法，追求财务回报与社会影响的平衡。

*关键特性：

*关注清洁能源、水安全和食品可持续性等领域

*运用影响力投资工具，如收入共享协议和可转换债券

*寻求混合财务回报模型，包括股权、债务和赠款

*成果：

*投资了50多家企业，惠及超过100万人

*产生了可观的财务回报，平均年化净回报率超过8%

5.KoaHealth

KoaHealth是一家数字健康公司，致力于通过技术改善心理健康服务。该公司采用风险投资方法，寻求商业成功与社会影响的交集。

*关键特性：

*专注于慢性心理健康状况，如抑郁症和焦虑症

*运用人工智能和行为科学来提供个性化治疗

*追求财务回报的同时，也关注患者体验和健康成果

*成果：

*获得了超过1亿美元的风险