第三章-资本预算基础-资金时间价值

第三章资本预算基础:

资金时间价值

（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件引导案例拿破仑与“赠送玫瑰花”诺言为什么3路易在一个世纪之后会变成1375596法郎？

（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件第一节资金时间价值

一、资金时间价值的含义资金时间价值，是指现在1元钱与未来1元钱之间的价值关系，也经常被称为资金时间价值。

（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件为什么不同时期之间的货币价值不相等？

通货膨胀

不确定性

机会成本

（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件计量资金时间价值的两种主要方法：终值（futurevalue，FV）

当前资金在未来某个时刻的价值

现值（presentvalue，PV）

确定未来某个时刻的资金在现在时点的价值

终值和现值是一个相对的计算过程，二者互为逆运算

（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件单利（Simpleinterest）

仅对期初的本金计算利息，当期利息不会在当期末加入本金后作为下一期计算利息的基础，即每个时期计算利息的基础都是期初的本金。复利（Compoundinterest）是指当期利息会在当期末加入本金后作为下一期计算利息的基础，即上个时期的利息在以后每个时期都会产生利息，这也就是所谓的“利滚利”。

（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件现金流量图

（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件二、终值与复利

复利终值例题：假设现在将100元存入银行，利率为10%，10年后可以得到多少钱？

（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件三、现值与贴现

复利现值例题：假设投资者计划在未来10年后获得本息100元，利率为10%，现在应该存入银行多少钱？（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件第二节年金

年金（annuity）

在一定时期内，每期时间间隔相同且不间断、每期金额相等且方向相同的系列现金流。

（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件一、普通年金（OrdinaryAnnuity）

又称为后付年金，其现金流量的首次支付发生在第1期期末，是指在一定期限内、每期期末发生的等额现金流。

（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件（一）普通年金终值年金终值系数

（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件（二）普通年金现值年金现值系数

（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件（三）普通年金的变化1.预付年金（AnnuityDue）（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件预付年金终值

（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件预付年金现值

（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件2.递延年金（DeferredAnnuity）（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件二、永续年金（PerpetualAnnuity）

没有到期时间、能够永远持续的年金就是永续年金。

（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件永续年金现值

（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件思考：如果永续年金的首次现金流支付不是发生第1期，而是产生了延期支付的情形，此时如何计算永续年金现值？（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件三、永续增长年金（GrowingPerpetuityAnnuity）

一系列无止境的、每期按固定比率增长的现金流。

（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件永续增长年金的复利现值（本科）第三章资本预算基础资金时间价值ppt课件四、增长年金