第6章-跨国公司分解

第六章跨国公司对外直接投资的

动因与实践形式

第一节企业成长的内在要求和一般过程第二节企业跨国发展的一般动机和目标第三节对外直接投资：跨国公司成长的实现形式

本章重点:1．企业成长的内在因素和要求2．企业成长的一般过程3．企业跨国发展的一般动机和投资类型第一节企业成长的内在要求和一般过程一.企业成长的内在因素和要求1.国际分工的扩大和深化推动了企业跨国经营的广度和深度

随着国际分工的发展,一方面促进了各国资源向效率高的部门和行业转移,带动了产业结构的变化,为一国参与国际分工奠定了基础；另一方面,国家参与国际分工程度越高,对外依赖程度也越高,国际市场的重要性越明显,企业必然跨出国门,参与国际竞争。2.国际分工的形成决定了跨国经营的格局跨国经营格局是指从事国际贸易和国际生产（TNC）的规模和结构。从企业成长的角度看，拥有较强的所有权优势就可以在国际分工中占据制高点。#影响国际分工的因素（1）社会生产力水平:国际分工的决定性因素①科技进步的重要作用②生产力水平的高低③管理水平的作用④信息的作用（2）自然条件:影响国际分工的可能因素自然条件是国际分工的外部环境和条件基础，是不可脱离的，但随着科技的进步，自然条件在国际分工中的作用在下降。（3）政治文化因素:国际分工的制约因素二、企业成长理论1.外生论的企业成长理论（1）基于规模经济的企业成长理论斯密（Smith1776）认为社会分工的技术进步是企业成长的最重要的外部因素，并用分工的规模经济效率来解释企业成长。马歇尔（Marshall1890）坚持规模经济决定企业成长这个古典观点的同时,引入了外部经济、企业家生命有限性和垄断的企业避免竞争的困难性3个因素。认为由于企业规模的扩大会导致灵活性的下降,导致竞争力下降,可导致企业失去成长势头。斯蒂格勒（Stigler1975）以企业的功能划分为基础,根据产业的生命周期分析了企业成长的一般规律,认为在一个产业的成长初期,市场规模小,随着产业和市场的扩大,原有的企业通过专业化分工实现规模的扩大,另一方面产业的社会分工扩大导致企业数量的增加。（2）新制度经济学的企业成长理论科斯（Coase1937）和威廉姆森（Williamson1985）修正了古典经济模型关于市场可以顺利进行的假设,认为存在着使用价格机制的成本（即交易费用）,企业的成长和扩张可以节约因市场摩擦而产生的交易费用。格罗斯曼（Grossman1986）和哈特（Hart1986）认为纵向一体化可以节约交易费,但取决于一体化节约的市场交易费用和一体化过程带来的合并费用之间的比较,当前者大于后者时,纵向一体化发生,才能出现企业成长。（3）产业组织理论的SCP框架企业成长理论贝恩（Bain1959）提出现代产业组织理论的3个基本范畴:市场结构（Structure）、市场行为（Conduct）和市场效果(Purpose)，构成了古典竞争理论的SCP框架。认为企业的绩效和成长取决于企业所处的市场结构和所采取的市场行为，但它过多强调市场结构的影响。波特（Porter1980）将产业组织理论的分析框架导入企业的成长分析体系,把企业竞争优势和企业成长归于企业的市场力量与产业拓展。2.内生论的企业成长理论（1）基于资源基础理论的企业成长理论彭罗斯（Penrose1959）是企业内在成长论的代表，认为企业拥有的资源状况是决定企业能力的基础，企业能力决定企业成长速度、方式和界限，而管理能力是企业能力的关键，它是影响企业成长率的基本因素。通常把这种管理对企业成长的关键性约束作用称为“彭罗斯效应”。（2）生命周期论的企业成长论爱迪思（Adizes1989）认为企业的成长过程与生命一样会经历孕育期、婴儿期、学步期、青春期、盛年期、稳定期,每一个生命阶段都有特定的问题,规模和时间都不是引起成长和老化的原因,问题的实质在于管理。（3）基于进化理论的企业成长论熊彼特（Schumpeter1942）认为经济体系是变动的,以企业为主体的创新活动是经济进化的发动机,企业具有超过外部经济条件的自主能力,而且能够塑造市场条件。尼尔森和温特（NelsonandWinter1982）用达尔文的进化思想来解释企业的成长,认为企业的成长是通过生物进化的3种核心机制（即多样性、遗传性、自然选择性）来完成的,并提出动态演进的企业和市场机制是影响经济变迁的两个关键机制。（4）基于核心能力理论的企业成长论普哈拉和哈默（PrahaldandHamel1990）将企业能力分为核心能力与非核心能力,核心能力具有价值优越性、异质性、不可仿制性、不可交易性、难于替代性,其在企业成长中发挥着关键作用。（5）基于动态能力理论的企业成长论Teece、Pisano、Shuen1997指出,动态能力是一种能够使企业不断创造出新产品或服务,以维持和更新企业的竞争优势,适应动态环境,促进企业不断成长的能力。从以上经典的企业成长理论可以看出,企业的成长是由其自身的目标追求和能力（内生论）通过外部机制如规模经济、制度演化和组织创新（外生论）来实现企业的成长。三、企业成长的一般过程一般而言,企业从延生发展到其最高境界——跨国公司是一个过程,这个过程中企业在以下三个方面发生着变化。1.企业的规模企业延生之初通常都是小型企业，随着其成长、发展、扩张，其规模（包括企业的规模、经营的规模）也将不断变大，而成为大型企业或企业集团，也因而形成规模经济和自己的核心竞争力。2.经营的范围随着企业的成长，其经营范围也将从国内扩张到国外，若对外直接投资，从事国际生产，便成长为跨国公司。这个过程从企业的组织形式、营销水平、管理能力都将发生深刻的变化。3.经营的内容企业的成长和发展，通常都会从单一或专门化经营向多元化经营转变，企业经营的领域的扩展是企业成长扩张的具体表现，是占领更广泛的市场和更多资源的表现，这个过程对技术的要求和管理水平的要求更高。思考:

由企业成长的困难到对创业者的要求。第二节企业跨国发展的一般动机和目标一、跨国发展的动机1.获得要素的供给如获取各种自然资源和较低成本的劳动力和资本的供给.2.寻求更广阔的市场国内市场的局限性已不能满足企业的要求，必然要将市场扩张到国际范围，绕过贸易壁垒。3.追求规模经济市场的扩大必然要求生产规模的扩大，而获得规模经济效益。4.适应经济全球化的需要经济全球化就要求企业有全球的视野，战略和管理方式，只有进行跨国发展才能检验、锻炼，获得这种适应经济全球化需要的能力。5.形成较高的研发能力和水平在科技高速发展的背景下，企业要拥有不衰的竞争力，就要提高研发能力和水平，这就必须进行跨国的投资和发展，以跟踪前沿的发展。6.获得全球信息和学习能力新产品、新技术、新市场是企业发展的重要信息，学习新知识获得新信息要靠遍及全球的经营网络。二、对外直接投资的动机导向类型1.市场导向型FDI以获得海外市场为目的的投资，追求销售收入的增加背后带来的是企业的规模经济效益。

2.资源导向型FDI以获得稳定的资源供给为目的的投资，主要是对能源型的战略性资源的投资，如石油、天然气等，也包括其他自然资源。3.成本导向型FDI以降低经营成本为目的的投资，主要是投资于有较低要素成本的区域。如土地、劳动力资本、运输等。4.功能导向FDI以取得连带利益为目得的投资，如能带动本国的出口的投资，并由此可以建立良性的地缘经济关系。5.战略导向型FDI以获取战略资源、技术、信息等为目的的投资，如在发达国家投资研发合作的项目，以保持和获得先进的技术，战略性并购，实行战略联盟合作等。第三节对外直接投资:跨国公司成长的实现形式一．FDI形式的分类1．按FDI的行为模式划分

独资绿地投资合资、合作FDI行为并购（独资）续办收购部分股权（合资）（1）新建形式的FDI即在东道国建立新的企业或新的工厂,通常称为绿地投资（GreenFieldInvestment）。这种投资从资金模式上可以是独资,即投资者（TNC）独立投资在东道国建立一家新的企业或新的工厂,进行国际生产；也可以是与东道国的企业合资、合作建立一家新的企业或工厂,共同经营。（2）续办形式的FDI即以收购东道国原有企业的方式进行投资,不增加东道国的企业数量,只是改变原有企业的所有权结构。

这种投资从资金模式上可以是独资,即投资者（TNC）并购（MergerandAcquisi-tion）一家东道国的企业,将其全部股份买下,成为独资者；也可以是合资,即投资者(TNC)收购原企业的部分股权,参与管理和经营。2.按FDI的资金模式划分

绿地投资（新建）独资并购（续办）FDI的资金模式合资（续办、新建）合资合作（续办、新建）（1）独资形式的FDI投资者在东道国独立投资,进行独立经营。这种投资,从投资的行为模式上可以是绿地投资,即投资者（TNC）在东道国独立投资新建立一家企业或工厂；也可以通过并购方式,将东道国原有企业的所有权买下,独立经营。（2）合资形式的FDI投资者（TNC）与东道国的企业共同投资,共同经营一家企业。这种资金形式,从投资的行为模式上,可以是新建投资；也可以是续办投资。二.不同FDI形式的特点1.独资企业的特点（1）经营的决策权为投资者所掌握，自主性很强，其经营的规模和人事安排均有自主权，可以较好地贯彻和体现母公司的整体战略意图。

（2）拥有自主知识产权,对专利、专有技术、特许权及企业自主地管理特色和经验等实行垄断和控制,可以有效防止知识扩散,可以保护自己的所有权优势和竞争优势,充分体现内部化优势。

（3）独自享有经营成果,可避免由共同投资者在经营管理和利润分配时可能出现的矛盾和摩擦。这在企业经营具有垄断利润性质的行业,意义更为突出。（4）在财务运作中,企业可以自己决定内部融资、收益汇出、增加股本或追加投资等。

独资企业面临的困难和不利因素:（1）独资公司在东道国投资的行业和经营的领域会受到限制。（2）东道国对设立子公司条件苛刻，审批严格。（3）独资企业具有较高的经营成本和经营风险。（4）独资企业的规模一般有限。

投资独资企业必须具备一定的条件:（1）投资者须具有较明显的所有权优势，这是保证独资公司有效经营，在市场上保持竞争优势的前提。（2）要有资金优势，包括自有资金和融资能力强，这是实现独资企业的条件。（3）有较强的承担风险的能力和生存发展能力。2.国际合资企业的特点（1）通常需有东道国的投资者合资，否则会面临独资企业同样的困难。一般所称的合资企业都指外资与东道国投资者的合资。

（2）合资企业形式多样，基本可分为:A．股权式合资经营企业（Equ