我国国际收支双顺差的成因及利弊分析

我国国际收支双顺差的成因及利弊分析摘要：本文主要分析我国近年来国际收支的状况，在此基础上重点剖析了我国双顺差形成的原因及其对经济的影响，并结合我国自身的情况，提出相应的对策和建议。关键词：国际收支双顺差外汇储备高储蓄内需一、引言近年来，我国经济持续高速增长，以2011年上半年为例，我国涉外经济活动继续保持较快增长，国际收支交易规模与同期国内生产总值之比为103%，较2010年同期上升3个百分点。贸易、投资等主要项目交易量均较快增长。我国经常项目收支状况进一步改善，上半年经常项目顺差878亿美元，与同期GDP之比为2.8%，较2010年同期下降1.2个百分点。同时由于常年双顺差，外汇储备大幅增长。根据央行公布的数据，截至2011年底我国外汇储备已达到3.181万亿美元，位居世界第一。然而，尽管我国经济在近十几年来持续繁荣，经历了一轮高速增长，但国际收支常年双顺差毕竟是国际收支严重失衡的表现，引发的问题不容小觑。数据来源：国家外汇管理局，国家统计局。但与此同时，经常项目和资本项目双顺差导致我国国际收支严重失衡，引发了一系列问题。首先，双顺差导致我国外汇储备大幅增加，外汇占款使得基础货币的投放量加大，尽管央行也采取了一定的措施回笼资金，但流动性过剩仍然很严重，并导致了房地产过热、通货膨胀压力加大等问题。其次，我国在过去一段很长的时间内都采取钉住美元的固定汇率，而多年的双顺差使中国面临着极大的人民币升值压力，如果人民币大幅升值，不仅大量出口企业将倒闭，我国大量的外汇储备更是面临大幅缩水的危险。最后，常年的双顺差使得外汇占款成为我国基础货币投放的主要渠道，货币政策独立性受到严峻的考验。由此可见，如果我们不采取积极有效的措施，那么双顺差引起的一系列问题对我国经济的打击将是不可估量的。二、双顺差产生的原因（一）国际原因全球化使得产品的生产产生了国际分工，而不同生产环节能够产生不同的价值增值。在国际生产链中，中国更多处于加工环节，依靠劳动力和资源等要素的低成本比较优势参与国际分工。许多外国厂商将生产加工环节转移到中国，再将制成品销往各国，这使得中国出口迅速增长并带来了贸易项目和资本金融项目的持续顺差。同时，由于人民币升值，大量热钱蜂拥而入，导致我国国际收支双顺差的问题更加严重。（二）国内原因济的持续发展提供了保障和支持。（二）国际收支双顺差有利于保持我国经济持续稳定发展。我国国际收支双顺差的一个重要原因是引入了大量FDI，这虽然导致了国际收支不平衡，但不可否认的是，FDI对促进我国经济发展，保持既定的经济增长目标都做出了重要贡献。在国内资金资源无法得到有效配置的情况下，FDI有效缓解了我国经济增长和资金紧张的矛盾。双顺差在缓解我国就业矛盾、扩大内需、促进经济增长方面都起到了重要的作用。（三）国际收支双顺差体现了我国经济的良好状况，有利于提高对外融资能力。一国的经济状况以及存在的风险决定了该国对外融资的成本。常年国际收支双顺差使得我国积累了大量的外汇储备，表明我国有良好的国际偿债能力，提高了国际信誉，使我国在国际市场进行融资时，可以以较低的成本来取得各类贷款，这为中国经济的快速发展奠定了良好的基础。四、国际收支双顺差的不利影响常年的国际收支双顺差是把双刃剑，在给经济带来积极影响的同时，也对经济产生消极的影响。持续的双顺差代表着我国外部经济的持续失衡，其带来的对国民经济的不利影响更加值得关注和替惕。同时，中国的双顺差在很大程度上是各种制度缺陷、价格扭曲以及宏观经济不平衡造成的，给中国带来了巨大的福利损失。（一）不断增加的国际收支顺差加剧了我国的通贷膨胀。我国国际收支顺差明显加大，出口公司以贸易获得的大量外汇向银行兑换本币，增加了国内市场货币投放量，带来通货膨胀压力。如果资本项目出现顺差，大量的资本流入，该国政府为了稳定汇率，就必须投放本国货币来购买这些外汇，从而也会增加该国的货币流通量，带来通货膨胀压力。（二）持续双顺差加剧了国际贸易摩擦，不利于国际经济关系的发展。由于产能过剩，内需不旺，中国产品大量出口，出口的迅猛增长加剧了全球出口市场的竞争，对他国的出口构成威胁，招致一些国家的不满和报复。一国国际收支出现顺差也就意味着世界其他一些贸易伙伴国国际收支出现逆差，从而影响这些国家的经济发展，日益增多的国际贸易摩擦也伴随而来。这导致我国和贸易伙伴国经济关系的恶化，从而影响经济的持续稳定发展。（三）国际收支双顺差加大了贷币政策的调控难度。国际收支失衡形成的大量顺差给我国带来了大量的外汇储备，而外汇储备的大幅增加又导致我国以外汇占款投放基础货币成为货币供给的重要来源，进一步影响了我国的货币供应量。在国际收支双顺差仍将维持一段时间的情况下，对冲过多的流动性对央行造成了被动的货币投放。同时为了降低地方债务成本，防止热钱流入，央行更多地通过数量工具而不是价格工具回笼资金来控制市场的流动性。外汇占款导致的基础货币大量投放加大了中央银行维持国内货币供给稳定的成本和难度。（四）国际收支双顺差给我国带来巨大的福利损失。过多的外汇储备往往意味着经济效率的损失，会抑制经济的增长，损害一国的国民福利。长期存在经常项目顺差这一事实表明，尽管我国是世界第三大FDI引入国，却没有充分利用外国资源，反而大量输出了资源。我们出口的产品都是耗费了我国本来就稀缺的资源，破坏和污染了我国的生态环境生产出来的，却只换来存在不断贬值风险的美元等外国货币。这种做法已经给我国带来巨大的福利损失。五、结论与建议我国常年的国际收支双顺差是由多种因素导致的。而当前国际上主要发达国家经济增长乏力、消费需求降低，我国部分中小企业经营困难，资本市场持续低迷，房地产市场风险增加。在这种情况下，更要注重调整结构，采取相应的政策消除双顺差对我国的不利影响，促进经济转型，为我国经济再次腾飞打好基础。我国国际收支顺差的主要原因是货物顺差和FDI带来的金融账户顺差，由此形成的巨额外汇储备给我国的货币、汇率政策都带来了很大的调控难度。因此要调节我国国际收支平衡，需要多管齐下，更多的着眼于调整国内经济结构，转变经济增长方式，消除常年双顺差引起的国际贸易条件恶化、流动性过剩等不利影响。（一）注重调整产业结构，扩大内需由于国内需求不足，对外贸易是我国经济发展的主要动力，但是这种发展方式过度依赖国际市场，影响本国经济独立性和长期可持续发展。同时，在我国引进的外资中，多数是以加工制造为主的初级产业，尤以粗放消耗资源型的居多。这类外资不仅消耗资源、污染环境，而且不利于我国的可持续发展。因此，我国在对外开放的同时，应注重扩大内需，提高消费对经济增长的贡献作用，加快调整产业结构，改变以出口导向型经济的模式，进而改善国际收支常年双顺差的情况。（二）政策支持扩大我国对外投资我国长期对于企业海外投资进行限制。要解决常年双顺差的问题，需要在政策上减少这方面的限制，促进企业积极利用国外资源和市场。应制定鼓励和保护措施，鼓励企业更多地研究和挖掘对外投资的项目，把握扩大对外投资的机会。我国意识到这一点的重要性，也作出了很大的努力。2011年1月，温州开始试点个人境外直接投资，这也表明国家也在进行扩大对外投资的尝试，这对于改善我国国际收支双顺差是有一定帮助的。（三）注重完善国内金融市场，提高储蓄投资转换率发达的金融市场是提高储蓄投资转换率的重要条件。我国应借鉴西方成熟的金融体系对经济发展的贡献作用，为金融改革和调控提供理论参照和经验借鉴。此外，还应建立完善的金融监管体系，改变我国金融市场低效率的现状，为消费和投资提供安全稳定的金融环境，使得我国大量的储蓄可以更好地转化为投资，从而降低对FDI的需求，改善我国国际收支常年双顺差的现状。参考文献：[1]国家外汇管理局国际收支分析小组.2011年上半年中国国际收支报