储能行业市场前景及投资研究报告-A股资本市场洞察与储能行业IPO机遇-培训课件

A股资本市场洞察与储能行业IPO新机遇目录11234注册制下多层次资本市场A股资本市场发展概况近期政策动态概览近期审核动态21.1

注册制下多层次资本市场——全面注册制发展历程及特点全面注册制改革介绍改革背景及发展历程全面注册制的三大特点以高度重视股票发行注册制改革。党提出，全面实行股票发行注册制；党的的十九届强调，健全资本市场功能，提高直接融资比重。2023年2月17日，中国证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度发布正式规则注册制仅保留了企业公开发行股票必要的资格条件、合规条件，全面实行与市值相结合的发行上市条件u大幅优化发行上市条件Ø

2018年11月5日，在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布，在上海证券交易所设立志着注册制改革进入启动实施阶段并试点注册制，标Ø

2019年7月22日，首批公司上市交易。此后，党中央、国务院决定推进深圳证券交易所创业板改革并试点注册制，2020年8月24日正式落地。2021年11月15日，北京证券交易所揭牌开市，同步试点注册制切实把好u

质量要求更高，审核把关更严格，压实发行人的信息披露第一责任、中介机构的“看门人”责任信息披露质量关Ø

经过4年的试点，市场各方对注册制的基本架构、制度规则总体认同，资本市场服务实体经济特别是科技创新的功能作用明显提升，法治建设取得重大突破，发行人、中介机构合规诚信意识逐步增强，市场优胜劣汰机制更趋完善，市场结构和生态显著优化，具备了向全市场推广的条件u

审核注册的标准、程序、内容、过程、结果全部向社会公开坚持开门搞审核Ø

2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，标志着注册制的制度安排基本定型，标志着注册制推广到全市场和各类公开发行股票行为，在中国资本市场改革发展进程中具有里程碑意义31.1

注册制下多层次资本市场——多层次资本市场构建逐步完善n

2021年12月，中央经济工作会议在谋划明年经济工作时提到，要全面实行股票发行注册制n

2022年1月，证监会印发2022年度立法工作计划，第一项便是落实中央经济工作会议关于全面实行股票发行注册制的决策部署主板n

2023年2月17日，中国证监会发布实施全面实行注册制相关制度规则，证券交易所等配套制度规则同步发布，全面注册制改革正式实施。长远来看，全面注册制将推动我国资本市场迎来深刻变革，对于促进资本市场高质量发展具有重大战略意义。n

主板突出“大盘蓝筹”特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业n

定位：“硬科技”企业，强调科创属性，发挥新产业链主作用2019年7月n

定位：服务“创新型、成长型”企业，强调“三创四新”，板块定位将继续强化，研发及技术领先性、成长性与规模并重创业板

2020年6月n

定位：创新型中小企业，尤其是“专精特新”北交所

2021年11月n

定位：资本市场“蓄水池”新三板基础层、创新层41.1

注册制下多层次资本市场——上市条件条件主板创业板北交所标准一，市值+净利润或市值+净利润+收入：预计市值≥10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元标准一（盈利性），市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%标准二，市值+收入+研发投入：标准一，净利润+经营活动净现金流/营业收入净利润：近三年为正+近三年累计≥1.5亿+最近一年≥6000万经营活动净现金流近三年累计≥1亿/营业收入≥10亿元预计市值≥15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年研发投入合计占最近三年累计营业收入的比例不低于15%标

准

一

，

净

利

润

（

不

要

求

市值）：最近两年净利润均为正，且

累

计

净

利

润

不

低

于

人

民

币5,000万元标准二（成长性），市值不低于4亿元，最近两年营业收入平均标准三，市值+收入+经营活动净现金流：不低于1亿元，且最近一年营业收入增长率不低于30%，最近一年经营活动产生的现金流量净额为正标准三（研发成果产业化），市值不低于8亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于8%标准二，市值+净利润+收入：核心上市条件预计市值≥20亿元，最近一年营业收入不低于人民币3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元标准二，市值+经营活动净现金流+营业收入市值预计≥50亿元+经营活动净现金流近三年累计≥1.5亿+营业收入≥6亿元+净利润最近一年为正预计市值≥10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元标准四，市值+收入：标准三，市值+收入：预计市值≥30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元标准五，市值+其他：预计市值≥50亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元标准三，市值+营业收入+净利润市值预计≥80亿元+营业收入≥8亿元+净利润最近一年为正标准四（研发能力），市值不低于15亿元，最近两年研发投入合计不低于5000万元预计市值≥40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果，并获得知名投资机构一定金额的投资。医药行业企业需取得至少一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件51.2

A股资本市场发展概况我国IPO市场随政策松紧程度存在一定的周期，2000年以来5次IPO暂停，阳光总在风雨后单位：亿元单位：家数主板创业板北交所IPO发行单数（单）7,0006002005年5月25日-2006年6月2日2008年9月16日-2009年7月10日

2012年11月3日-2014年1月

2015年7月4日-

2017年下半年-2018年上17日2015年11月6日半年此次是A股历史上最长的一次IPO空窗期。由于股权分置改革，IPO暂停了一年时间。这一轮空窗期开启后不久，上证指数跌至历史低点998点，而当空窗期进入尾声时，上证指数开始大幅度回升，之后就迎来了一波上涨至6124点的大牛市。此次IPO暂停主要系2007年上证指数见顶于6124点，之后受多重因素影响，上证指数展开调整，在IPO暂停1个月之后见底1664点，2009年市场恢复新股IPO历史最长停摆期之一，此次A股市场IPO暂停后，，并于2013年6月25日创出了近10年的低点1849点，之后底部震荡，并于2015年7月短暂停摆，2015年7月4日A股市场IPO暂停后，上

证

指

数

的

下跌

形

势

有

所

缓为解决IPO堰塞湖问题，证监会组织全面开展财务大核查，2018年上市企业大幅度减少5206,0005,0004,0003,0002,0001,0000500444421417400开启了一波波澜壮阔的大牛

解。市。3473133002001000277248220202150127120111103987870667164152001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023-随着政策松紧程度的变化，

我国IPO市场呈现一定的周期波动：Ø

2001-2005年是IPO市场的起步阶段，在此期间融资规模和上市企业数量保持相对稳定，但募集资金规模仍处于历史低位Ø

2009年以后，随着IPO停摆的结束，创业板的推出，IPO市场规模开始进入了连续三年的快速扩张时期，2010年达到峰值Ø

2012年11月至2014年1月，IPO市场进入历史最长的停摆周期，本次IPO停摆结束后，直至2017年，IPO市场逐步修复，随着2018年IPO堰塞湖以及证监会财务大检查的阶段性政策结束，以及后续2019年

的推出，市场融资规模在2020年达到历史顶峰Ø

每次历史周期的波动后，新的板块总能成为增长的动力，2009年IPO暂停结束后，创业板成为A股首发市场的增长亮点。2019年推出后快速超越创业板成为新的市场增长点。未来北交所的增量空间可期数据：Wind，中信证券整理。

注*：数据截至2023年12月31日61.2

A股资本市场发展概况（续）n

截至2023年12月31日，A股上市企业5,335家（含北交所），总市值约78万亿人民币；港股上市企业2,609家，总市值约28万亿人民币；美股上市企业共5,636家，总市值约合452万亿人民币；从融资规模来看，A股市场因具有较高的估值水平、流动性，上市公司再融资规模已大幅领先于美股及港股市场，IPO融资规模亦大幅领先于港股市场股权融资总额（亿元）上市公司再融资金额（亿元）IPO融资规模（亿元）年度市场期末家数（家）IPO家数（家）250美股A股5,6365,3352,6098,57911,3441,3716,6401,9393,5654212023年7,77995031370港股股权融资总额（亿元）上市公司再融资金额（亿元）IPO融资规模（亿元）年度2022年年度市场期末家数（家）IPO家数（家）美股A股5,8535,0792,5975,31816,8822,3113,6611,6585,8699604404288911,0131,352港股股权融资总额（亿元）上市公司再融资金额（亿元）IPO融资规模（亿元）市场期末家数（家）IPO家数（家）美股A股5,9234,6972,57236,73118,1777,07213,97722,7545,4263,0181,698524972021年12,7514,055港股未来趋势：严把入口、优中选优数据：Wind，单位为亿元人民币，汇率参考2023年12月31日中间价，1美元=7.08元人民币；1港元=0.91元人民币71.3

近期政策动态概览n

2023年8月27日，证监会为活跃资本市场，提振投资者信心，围绕合理把握融资节奏、规范股份减持行为、调降融资保证金比例公布了一系列“硬核”举措和综合性施策。Ø

根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡优化IPOØ

突出扶优限劣，对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融和再融资监管安排资，适当限制其融资间隔、融资规模。Ø

严格要求上市公司募集资金应当投向主营业务，严限多元化投资。Ø

上市公司存在破发、破净情形，或最近3年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近3年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份规范股份减持行为Ø

控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；Ø

上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。Ø

证监会和沪深北交易所发布通知，修订融资融券交易实施细则，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%降低融资保证金比例Ø

融资保证金比例，是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。81.3

近期政策动态概览（续）Ø

2023年9月，北交所、全国股转公司发布首批八项改革创新举措，包括完善投资者适当性管理、允许挂牌满12个月的摘牌公司二次挂牌后直接申报北交所上市、不再要求发行人提前确定发行底价；优化转板安排征求意见；优化做市交易制度安排；融资融券标的股票扩大至全市场；配套完善扩大做市商队伍相关安排；删除挂牌公司、申请挂牌公司进入创新层需累计融资金额不低于1,000万元的要求北交所出台多项支持政策Ø

2023年10月，北交所修订并发布《北京证券交易所上市公司持续监管指引第7号—转板》，高度重视投资者权益保护，着力于形成有序化、规范化、常态化转板安排，主要修订内容包括引导上市公司稳妥启动，压实中介机构“看门人”职责，进一步理顺转板程序安排，强化“关键少数”监管等Ø

2024年2月23日，中国证监会召开暨吴清履新主席后首场新闻发布会，释放重磅政策信号，强调全面从严监管、从严管理，加大对欺诈发行、财务造假、大股东违规占用的打击吴清新任证监会主席Ø

2024年3月6日，吴清主席在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上答记者问，强调要进一步推动资本市场高质量的发展，从监管方面来说重点突出两个关键词，一个是强，一个是严；强，就是要强本强基；严，就是严监严管，就是依法从严监管市场，依纪从严管理队伍91.4

近期审核动态2023年以来A股IPO审核情况Ø

2023年1月1日至2024年3月8日，共348家企业上会审议（其中2024年1月1日-3月8日25家），各板块通过、否决、暂缓/取消审核、撤回家数如下所示：暂缓/取消审核家上市板块通过家数否决家数上会家数撤回家数数上证主板深证主板563521462394537393324454创业板北交所总计1047369119849729553011334348288数据：Wind，中信证券整理101.4

近期审核动态（续）2023年以来IPO审核通过率分析Ø

2023年IPO上会企业合计323家，过会279家，总体通过率为86.38%。考虑到项目撤回情况，2023年的真实过会率为50.45%Ø

2024年以来，撤回项目数量大幅增加，真实过会率显著下降暂缓/取消年度通过否决撤回合计真实过会率

审核通过率审核2021202244352627922292712131168235230586718295538366.02%63.45%50.45%26.51%88.07%88.55%86.38%88.00%4132220232024.1.1-3.8数据：Wind，真实过会率

=通过家数/（通过家数+否决家数+暂缓/取消审核家数+撤回家数）111.4

近期审核动态（续）截至2024年3月8日拟IPO排队企业情况Ø

截至2024年3月8日，IPO排队企业共638家，其中沪主板123家，深主板85家，北交所116家96家，创业板218家，审核状态已受理上交所主板深交所主板创业板0北交所总计11595212600审核中63151791528971133211639718941注册中1254中止及更新财报总计1238596218638数据：交易所官网121.4

近期审核动态（续）2023年8月以来每周证监会IPO注册批复数量统计起始日期2024/3/22024/2/242024/2/172024/2/102024/2/32024/1/272024/1/202024/1/132024/1/52023/12/302023/12/232023/12/162023/12/92023/12/22023/11/252023/11/182023/11/112023/11/42023/10/282023/10/212023/10/142023/9/302023/9/232023/9/162023/9/9结束日期2024/3/82024/3/12024/2/232024/2/162024/2/9深主板上主板创业板沪深交易所合计北交所111-11222-1-3--11-12212222222222222222222234462024/2/2112024/1/262024/1/192024/1/122024/1/5111111111112122023/12/292023/12/222023/12/152023/12/82023/12/12023/11/242023/11/172023/11/102023/11/32023/10/272023/10/202023/10/132023/9/292023/9/222023/9/152023/9/811111111111311111111111131111153111112211111122023/9/22023/8/262023/8/192023/8/122023/8/52023/9/12023/8/252023/8/182023/8/112023/8/41141112023/7/291数据：中国证监会官网，根据发文日期统计，统计截至2024/3/8131.4

近期审核动态（续）2023年各板块审核效率比较沪主板深主板4136447738169450208147355创业板北交所34324658915552207010020030040050060070014（天数）受理至过会平均周期

过会至注册平均周期数据：Wind，中信证券整理123储能行业发展趋势储能行业A股上市公司储能行业A股拟上市公司152.1

储能行业发展趋势——未来成长空间广阔全球主要储能市场已形成三极局面，中国全面进入规模化发展阶段n

BloombergNEF预测，至少在21世纪30年代之前，电池储能都将占据主导地位。在理论上，非电化学储能技术可以为长时间储能问题提供实际解决方案。价格、成熟的供应链和业绩记录等竞争优势将是维持这种状况的因素之一n

在全球市场中，欧洲、北美、中国等地区市场需求快速增长，带动全球储能电池行业发展，储能电池出货量规模屡创新高。研究院数据显示，2022年全球储能锂离子电池总体出货量达到159GWh，同比增长140.9%。2023年上半年，全球储能电池出货量达到110.2GWh，同比增长73.4%，2024年全球储能电池出货量将增至295GWh。从行业应用来看，电力系统依然是储能电池最大的应用市场2020-2024年全球及中国储能电池出货量预测趋势图2022年中国储能电池产业结构占比情况3503.10%6.90%2953002502001501005025723019.20%电力储能电池户用储能电池通信储能电池便携式储能电池20015913070.80%66482916n

从我国储能电池细分市场来看，电力储能电池出货量最大达92GWh，同比增长216.2%，占比70.8%；户用储能电池紧随其后，出货量25GWh，同比增长354.5%，占比19.2%02020202120222023E2024E全球出货量（GWh）

中国出货量（GWh）数据：研究院《2024-2029年中国储能电池产业链剖析与发展策略专题研究报告》162.2

储能行业A股上市公司储能板块A股上市公司市值及财务数据情况（1/2）单位：亿元证券代码688717.SH301487.SZ301157.SZ873152.BJ301238.SZ688348.SH688032.SH301018.SZ605117.SH688663.SH605286.SH688676.SH688063.SH300919.SZ300916.SZ688390.SH688339.SH688567.SH300827.SZ002965.SZ688006.SH300763.SZ300750.SZ002922.SZ603659.SH300693.SZ002843.SZ300593.SZ证券简称艾罗能源盟固利上市板首发上市日期2024-01-032023-08-092023-03-092023-01-192022-06-172022-06-082021-12-202021-07-072021-04-202021-04-132021-03-222021-03-092020-12-302020-12-232020-12-022020-09-042020-08-102020-07-172020-04-102019-10-252019-07-222019-03-192018-06-112017-12-292017-11-032017-08-222017-01-202017-01-13总市值124.48157.0019.638.40110.5197.91189.2973.86404.3231.222023年1-9月营业收入40.0717.741.562023年1-9月净利润10.180.60创业板创业板北证华塑科技天宏锂电瑞泰新材昱能科技禾迈股份申菱环境德业股份新风光同力日升金盘科技派能科技中伟股份朗特智能固德威0.190.084.091.804.151.4915.681.191.443.336.5513.870.618.93-1.93-15.632.082.777.142.0930.759.69创业板14.0818.6263.269.9717.9047.7330.49261.915.98创业板主板主板37.49186.88145.77316.5626.21191.7062.83149.9597.4662.92132.08266.806,950.4955.45369.4492.63创业板创业板56.502.93亿华通-U孚能科技上能电气祥鑫科技杭可科技锦浪科技宁德时代伊戈尔112.3233.1139.0633.0946.412,946.7725.18116.8817.3314.1010.94创业板主板创业板创业板主板7.52311.451.6516.292.731.03璞泰来主板盛弘股份泰嘉股份新雷能创业板主板创业板53.8757.071.58数据：Wind-数据浏览器-储能板块，总市值截至2024年3月8日172.2

储能行业A股上市公司（续）储能板块A股上市公司市值及财务数据情况（2/2）单位：亿元证券代码002812.SZ603031.SH300450.SZ300438.SZ002733.SZ002729.SZ300376.SZ002709.SZ300274.SZ601222.SH002594.SZ601311.SH002580.SZ300207.SZ002518.SZ300116.SZ002455.SZ002434.SZ300068.SZ002335.SZ300037.SZ300014.SZ002150.SZ002139.SZ002074.SZ600478.SH600884.SH证券简称恩捷股份安孚科技先导智能鹏辉能源雄韬股份好利科技易事特天赐材料阳光电源林洋能源比亚迪骆驼股份圣阳股份欣旺达科士达保力新百川股份万里扬南都电源科华数据新宙邦亿纬锂能通润装备拓邦股份高科上市板主板主板创业板创业板主板主板创业板主板创业板主板主板主板主板创业板主板创业板主板主板创业板主板创业板创业板主板首发上市日期2016-09-142016-08-222015-05-182015-04-242014-12-032014-09-122014-01-272014-01-232011-11-022011-08-082011-06-302011-06-022011-05-062011-04-212010-12-072010-09-022010-08-032010-06-182010-04-212010-01-132010-01-082009-10-302007-08-102007-06-292006-10-182003-09-181996-01-30总市值415.6463.89345.03108.6953.522023年1-9月营业收入90.932023年1-9月净利润21.541.0333.55131.8657.3929.801.9323.242.751.750.175.2217.5272.238.51213.674.011.688.046.92-0.76-0.623.214.584.4525.54142.72372.131,476.24129.385,283.9587.2838.33121.24464.1547.504,222.75103.1222.50343.1940.681.1331.8740.99110.3055.0255.83355.2916.7863.61217.7823.99147.0931.04255.87141.7355.3229.9680.59103.85128.50295.60769.4055.57112.31342.9668.627.9734.240.433.762.92主板主板主板主板科力远杉杉股份0.2612.02254.05数据：Wind-数据浏览器-储能板块，总市值截至2024年3月8日182.3

储能行业A股拟上市公司储能行业在审企业企业名称拟上市板创业板审核状态已问询拟募集资金（亿元）省份香河昆仑新能源材料股份有限公司沃太能源股份有限公司10.0010.007.60河北省江苏省江西省广东省北京已回复江西九岭锂业股份有限公司深圳市首航新能源股份有限公司北京海博思创科技股份有限公司东莞市朗泰通科技股份有限公司广州明美新能源股份有限公司上证主板创业板已问询已审核通过已回复15.117.83创业板创业板已问询7.02广东省广东省已审核通过4.50数据：Wind-IPO审核申报企业情况，截至2024年3月8日，系根据公开信息筛选储能产业链相关企业192.3

储能行业A股拟上市公司（续）储能行业辅导企业企业名称公告日审核状态省份浙江辽宁浙江北京江苏江苏浙江厦门深圳深圳深圳深圳天津江苏安徽湖北浙江可胜技术股份有限公司2024-02-192024-01-122023-12-292023-11-112023-09-082023-07-242023-07-212023-07-032023-06-142023-03-142023-03-142023-03-072023-01-312022-12-302022-12-302022-12-05辅导备案登记受理辅导备案登记受理辅导备案登记受理辅导验收通过沈阳微控飞轮技术股份有限公司浙江蓝能氢能科技股份有限公司中电建新能源集团股份有限公司江苏阿诗特能源科技股份有限公司大秦数字能源技术股份有限公司麦田能源股份有限公司辅导备案登记受理辅导备案登记受理辅导备案登记受理辅导备案登记受理辅导工作完成厦门海辰储能科技股份有限公司深圳市兴禾自动化股份有限公司深圳市德兰明海新能源股份有限公司深圳市德兰明海新能源股份有限公司深圳鑫茂新能源技术股份有限公司中电科蓝天科技股份有限公司中创新航科技集团股份有限公司安徽华创新材料股份有限公司湖北融通高科先进材料集团股份有限公司辅导备案登记受理辅导备案登记受理辅导备案登记受理辅导备案登记受理辅导备案登记受理辅导备案登记受理辅导备案登记受理数据：Wind-IPO审核申报企业情况，截至2024年3月8日，系根据公开信息筛选储能产业链相关企业2012IPO审核一般关注问题概览储能企业IPO重点关注问题213.1

IPO审核关注问题概览u

板块定位u

业务模式与产品结构的合理性、稳定性u

客户、供应商及其他重要合作伙伴的稳定性u

公司发展战略、募投项目规划IPO审核关注问题u

财务数据的真实性、合规性、合理性u

盈利能力情况u

历史沿革财务u

财务内部控制的有效性u

资金流水核查u

独立性u

关联交易u

财务数据与非财务信息的一致性（相互印证）u

同业竞争u

资产的合规性u

董监高适格且无重大变化u

公司经营的合法合规性u

员工社保公积金缴纳情况223.2

储能企业IPO重点关注问题——持续盈利能力伴随产能扩张及新进入者的加入，储能行业出现了结构性产能过剩的现象，内卷加剧。2023年下半年一系列金融政策的出台后，储能企业通过资本市场募资的难度逐步加大。在此背景下，审核对于企业自身的持续盈利能力与核心竞争力提出了更高的要求市场竞争力大客户毛利率收入确认现有大客户保持稳定，在产业链中有较高的市场地位，或有行业知名客户的背书企业具备核心竞争力，能够在市场上持续占据竞争优势报告期内毛利率的稳定性与合理性收入确认政策的合理性与内控管理的规范性n

说明公司业务及各产品所在细分领域的市场竞争格局、市场空间、主要竞争对手及其市场份额、市场排名情况，并比较分析公司各产品的市场地位、份额、排名和竞争优劣势n

客户集中程度是否符合行业特性，是否存在大客户依赖n

报告期内各期毛利率的变动原因及合理性；不同产品毛利差异较大的原因及合理性n

各项业务收入确认政策是否合规合理（如不同模式下电站开发建设的收入确认方式）n

主要客户基本情况、合作背景和业务获取方式（如涉及招投标，是否规范履行程序等）n

毛利率与同行业可比公司毛利率存在不一致的原因及合理性n

收入确认政策是否符合行业特征，与同行业公司是否存在较大差异n

收入确认的依据，相关单据是否留存完整233.2

储能企业IPO重点关注问题——核心技术与研发n

核心技术形成过程n

核心技术的独立性：是否为自有技术，是否存在使用主要股东、董监高或其他第三方技术的情况技术n

核心技术的稳定性：核心技术权属是否清晰，是否涉及职务发明、合作研发，核心技术人员对原单位是否存在保密义务或竞业禁止义务，是否存在纠纷或潜在纠纷n

核心技术为专利的，专利的取得方式、专利有效期；若为非专利技术的，非专利技术的保护措施n

技术先进性的具体体现n

公司各项核心技术与主要产品、生产工艺流程的对应情况n

核心技术构成和主要技术指标与同行业公司对比是否存在较大差异技术先进性n

是否具备独立持续的研发能力n

研发费用的真实性与归集的准确性，研发投入是否与同行业可比公司存在显著差异研发体系n

研发相关内控制度：研发领料与生产领料是否混同，研发产出的样品、产品、废料的去向及会计处理，研发人员认定与工时管理，研发项目过程管理n

技术迭代方向及重点研发投入的具体安排243.2

储能企业IPO重点关注问题——资金流水核查核查主体范围核查账户与期间范围n

资金流水核查范围除发行人银行账户资金流水以外，结合发行人实际情况，还包括以下人员开立或控制的银行账户资金流水：n

核查需要覆盖申报期内相关主体所有存在过的银行账户，包括已经注销的账户、新开立无发生额的账户、境外账户；核查需要涵盖申报期初（1月1日）至申报期末（三年一期），如果后续审核过程中加期，则资金流水需要补充核查（增加相应加期的时间）核查范围üüüüü控股股东、实际控制人发行人主要关联方董事、监事、高管关键岗位人员与上述银行账户发生异常往来的发行人关联方及员工开立或控制的银行账户资金流水n

资金管理相关内部控制制度是否存在较大缺陷n

是否存在银行账户不受发行人控制或未在发行人财务核算中全面反映的情况n

发行人大额资金往来是否存在重大异常，是否与公司经营活动、资产购置、对外投资等不相匹配n

发行人与控股股东、实际控制人、董事、监事、高管、关键岗位人员等是否存在异常大额资金往来n

发行人是否存在大额或频繁取现的情形；发行人同一账户或不同账户之间，是否存在金额、日期相近的异常大额资金进出的情形核查要点n

发行人是否存在大额购买无实物形态资产或服务（如商标、专利技术、咨询服务等）的情形n

发行人实际控制人个人账户大额资金往来较多且无合理解释，或者频繁出现大额存现、取现情形n

控股股东、实际控制人、董事、监事、高管、关键岗位人员是否从发行人获得大额现金分红款、薪酬或资产转让款、转让发行人股权获得大额股权转让款，主要资金流向或用途存在重大异常n

控股股东、实际控制人、董事、监