信息经济学第六章 信号发送与信息甄别

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导论1信息管理与信息系统专业系列课程

信息市场与信息经济8

不确定性、风险与信息2

委托代理与激励4

逆向选择与道德风险5

信息经济学研究方法3

信号发送与信息甄别6

信息搜寻与信息系统选择7信息经济学

信号发送理论及其应用1第六章信号发送与信息甄别信息管理与信息系统专业系列课程《信息经济学》

信息甄别理论及其应用2

综合分析3信号发送与信息甄别

信号理论的发展4第一节信号发送理论及其应用信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?信号发送与信息甄别代理方先行动信号发送简单模型信息甄别应用企业并购风险投资信贷配给规避逆向选择、道德风险的方法应用劳动力市场金融市场商品市场信号均衡混同均衡分离均衡信号效率信号发送失灵简单模型一般模型一般模型委托方先行动第一节信号发送理论及其应用信号发送理论及其应用信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?信号发送与信息甄别非对称信息导致逆向选择从而使帕累托最优的交易不能实现，在极端情况下，市场交易甚至根本不存在。制造与传播信号作为一种重要手段，能使由于非对称信息而瘫痪的市场重新运转起来。正的市场信号是对信息的不完备、非对称状况的补充。第一节信号发送理论及其应用信号发送理论及其应用信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?信号发送与信息甄别常见的市场信号有：质量保证书、包退、包换、包修等；优质名牌、著名商标等；广告宣传漂亮的展厅或购物环境文凭中间商和经纪人的出现，也使非对称信息导致的市场失灵状况得到一定程度的扭转。虽然中间商或经纪人本身并不能成为产品质量的信号，但它们能使市场信号强化或具体化。第一节信号发送理论及其应用信号发送理论及其应用信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?信号发送与信息甄别教育的传统经济理论作为“人力资本”的教育增加了个人的生产能力，因而相应地增加了个人的市场价值,教育能够带来更高生产率的技能。信息经济学的教育甄别理论较高的教育水平对于获得更好的经济结果并没有太大帮助，它既不能增加认知能力，也不会增加社会化程度。教育仅作为一种甄别手段发挥过滤作用，将具备不同生产率的个人加以分类，从而向雇主传递信号。第一节信号发送理论及其应用信号发送理论及其应用信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?信号发送与信息甄别Spence和信号发送理论：美国斯坦福大学经济学教授，2001年诺贝尔经济学奖得主，其主要成在于“对非对称信息条件下的市场理论〞做出了奠基性的奉献。迈克尔•斯彭斯于1973年在?经济学季刊?上发表了著名论文“劳动力市场中的信号问题〞〔JobMarketSignaling,QuarterlyJournalofEconomics〕，1974年出版了专著?市场信号：雇佣及相关程序的信号传递?〔?MarketSignaling?HarvardUniversityPress〕。第一节信号发送理论及其应用信号发送理论及其应用信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?信号发送与信息甄别根本思想：——发送市场信号是市场中的行为主体降低“逆向选择〞的重要方式之一；——由于信息的非对称，市场上会存在真假信号；——只有当真假信号对于发送者的本钱差异足够大时，真实信号才能发挥作用；——只有当信号发送的预期收益大于信号本钱时，市场中的行为主体才会选择发送信号。第一节信号发送理论及其应用信号发送理论及其应用信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?信号发送与信息甄别根本模型假设劳动市场由高、低生产率劳动者组成。其中，低生产率者每年的平均与边际产量为1，高生产率者每年的平均与边际产量为2，招聘厂商为完全竞争厂商，产品价格为＄10,000，预期每位员工平均可工作10年。假设高、低生产率者各占50%，即求职者的平均生产力为1.5。低生产率者预期给厂商带来10万元〔1万元/年×10年〕的收益；高生产率者预期给厂商带来20万元〔2万元/年×10年〕的收益。1〕在完全信息条件下：厂商根据求职者的劳动生产率给予相应的平均工资。高生产率者可得到2万元的工资，低生产率者每年可得到1万元的工资。2〕在不完全信息条件下：厂商不能确定每个求职者的实际劳动生产率，只好给予每位员工平均工资15,000元，即牺牲高生产率者的收入，补贴了低生产率员工。第一节信号发送理论及其应用信号发送理论及其应用信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?信号发送与信息甄别根本模型1.斯彭斯—莫里斯条件：受教育时间越长，教育本钱越高，且为到达相同的教育程度，低生产率者的受教育本钱高于高生产率者，即信号本钱与生产能力负相关。2.斯彭斯假设：教育程度仅仅代表信号的价值，不影响劳动生产率。假设e为求职者受教育年限，也代表教育程度。1〕假设低生产率者的教育本钱为：C1〔e〕=＄40,000e2〕高生产率者的教育本钱为：C2〔e〕=＄20,000e重要假设！第一节信号发送理论及其应用信号发送理论及其应用信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?信号发送与信息甄别根本模型如果厂商将教育程度作为信号，并且认为：e≥e*者属于高生产率者，给予＄20,000的工资；e＜e*者属于低生产率者，给予＄10,000的工资。虽然e*的值由厂商自行决定，但是，如果某e*值的水平无法向厂商提供正确的判断，那么，厂商将会更改e*值。因此，要想知道e*的上下，需要进一步了解两类员工的受教育程度。由于受教育的收益在于获得高工资，因此，教育收益R(e)为不同教育程度所增加的工资，如图表4-1所示。第一节信号发送理论及其应用信号发送理论及其应用信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?信号发送与信息甄别根本模型如果受教育年限达不到e*，即介于0与e*之间，都属于低生产率者，工资相同，故教育收益R(e)=0。如果受教育年限到达e*时，都属于高生产率者，工资(工作10年)从＄100,000提高到＄200,000，故教育收益R(e)=＄100,000。1)对于低生产率者，受教育本钱为＄40,000e，而受教育的收益为＄100,000，因此，当以下不等式成立时，低生产率者宁愿不接受教育：＄100,000〔受教育收益〕＜＄40,000e*〔受教育本钱〕即e*＞2.52)对于高生产率者，受教育的本钱为＄20,000e，而受教育的收益为＄100,000，因此，当以下不等式成立时，高生产率者愿意接受e*的教育水平：＄100,000〔受教育收益〕＞＄20,000e*〔受教育本钱〕即e*＜5因此，当2.5＜e*＜5时，社会到达信号均衡。即低生产率者不再接受教育，而高生产率者将接受e*的教育程度，劳动者不再改变其教育水平。第一节信号发送理论及其应用信号发送理论及其应用信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?信号发送与信息甄别根本模型

肯尼思·阿罗(1973)提出了高等教育的过滤器观点。他认为，高等教育在社会选拔人才方面发挥着双重过滤器的甄别作用。较高的教育水平对于获得更好的经济结果并没有太大帮助，它既不能增加认知能力，也不会增加社会化程度。相反，教育仅作为一种甄别手段发挥过滤作用，将具备不同生产率的个人加以分类，从而向雇主传递信号。大学教育就象一个双层过滤器，一方面对进入与没有进入大学的社会成员进行挑选，另一方面甄别通过或没有通过大学教育的社会成员。图表4-2简要地解释了教育水平作为市场信号的机制。第一节信号发送理论及其应用信号发送理论及其应用信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?信号发送与信息甄别假设某劳动力市场存在两类个人：低生产率的个人L1高生产率的个人L2边际产品a1(a1<a2)边际产品a2(a1<a2)所占比例1-b所占比例b工资W1=a1工资W2=a2根本模型理论模型第一节信号发送理论及其应用信号发送理论及其应用信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?信号发送与信息甄别根本模型理论模型假设某个线性生产函数使低生产率的个人L1和高生产率的个人L2生产的总产量为：a1·L1+a2·L2如果雇主不能观察个人的生产率类别,他的最优选择应是提供平均工资：W=(1-b)·a1+b·a2如果两类个人都接受这个工资率,那么劳动市场将不会出现逆向选择。如果两类个人不愿接受这个工资率,那么应拥有能够使雇主区分个人生产率上下的信号，如教育水平。低生产率个人L1高生产率个人L2教育水平e1教育水平e2接受教育的总成本c1·e1接受教育的总成本c2·e2第一节信号发送理论及其应用信号发送理论及其应用信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?信号发送与信息甄别根本模型理论模型为简单化，假设教育对个人生产率没有任何影响〔这在实际中是不真实的〕，可以证明，在该模型中，市场均衡的性质主要依赖于个人接受教育的本钱。假定c1＞c2，即高生产率个人的教育本钱低于低生产率个人的教育本钱。令e*表示满足以下不等式的受教育水平：由于有a2＞a1，c2＜c1，故，必然存在一个这样的e*。第一节信号发送理论及其应用信号发送理论及其应用信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?信号发送与信息甄别根本模型理论模型现考虑以下情况：高生产率个人受教育水平是e*，低生产率个人的受教育水平是零〔这里可假设教育水平是指高等教育〕，雇主支付受教育水平为e*的个人的工资等于a2，而对受教育水平低于e*的个人支付的工资等于a1。低生产率个人接受教育的效益将是工资增量a2－a1，本钱是c1e*。如果a2－a1＜c1e*那么，效益小于本钱。选择e*将使该条件成立。因此，低生产率个人将发现零位受教育水平〔即维持原状〕是其最优选择。然而，接受教育水平e*确实对高生产率个人有利吗？由上面的不等式可知，效益超过本钱的条件是a2－a1＞c2e*由于选择e*，故该条件也成立。第一节信号发送理论及其应用信号发送理论及其应用信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?信号发送与信息甄别根本模型理论模型c，W

c1a2

c2a1

e*e

图4-3信号均衡。BA接受教育的收益为a2－a1,高生产率者受教育本钱为e*A，低生产率者受教育本钱为e*B。第一节信号发送理论及其应用信号发送理论及其应用信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?信号发送与信息甄别根本模型模型结构雇主关于生产能力水平的信念，给定教育水平，形成或者修正雇主向不同教育水平的雇员提供不同水平的工资每组生产力水平的人选择受教育的水平在市场中形成有关雇员生产能力和教育水平的经验性关系——由雇主在雇佣发生后逐渐认识教育成本理论模型首先，雇主拥有雇员教育水平与劳动生产率之间关系的信念，并按照不同的教育水平提供不同的工资水平；其次，高生产率与低生产率劳动者根据本钱选择不同的教育水平，并显示出来；最后，雇主与雇员相互博弈，形成有关教育水平与生产率之间的信号均衡。第一节逆向选择与道德风险逆向选择理论起源信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?逆向选择与道德风险不对称发生的时间不对称信息的内容事前不对称事后不对称隐藏信息隐藏行动逆向选择模型道德风险模型第一节逆向选择与道德风险逆向选择理论起源信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?逆向选择与道德风险隐蔽行为隐蔽信息事前3.逆向选择模型4.信号传递模型5.信号甄别模型事后1.隐蔽行为的道德风险模型2.隐蔽信息的道德风险模型第一节逆向选择与道德风险逆向选择简单模型逆向选择理论起源信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?逆向选择与道德风险假设存在这样一个二手汽车市场，有100人希望出售他们的旧汽车，同时又有100人想买旧汽车，买主和卖主都知道这些旧汽车中高质量与低质量的汽车各占50%。拥有最高质量和最低质量旧汽车的卖主的预期售价分别为2000和1000美元，而最高质量和最低质量旧汽车的潜在买主的预期支付价格那么分别为2400和1200美元。如果信息对称且充分，买主不难确定旧汽车的质量，该市场不存在什么问题。低质量旧汽车将按1000～1200美元之间的价格出售，高质量旧汽车将按2000～2400美元之间的价格交易。第一节逆向选择与道德风险逆向选择简单模型逆向选择理论起源信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?逆向选择与道德风险在信息不对称的情况下，买主无法了解每辆汽车的质量，只能进行推测。因此，典型的买主将以预期值购置旧汽车，即愿意支付：1/2×1200＋1/2×2400＝1800美元这样，拥有高质量汽车的卖主将不愿意出售汽车，会退出市场。假定最高质量的旧汽车退出市场后，旧汽车市场上高质量与低质量旧汽车的比例变为2：3。买主也会感觉到旧汽车市场质量分布的变化，他们将不会再以1800美元作为预期价格，而是以3/5×1200＋2/5×2400=1680美元作为预期价格，结果，又会有局部次高质量的旧汽车退出市场。这一过程不断发生，最后，市场上将只剩下最低质量的汽车，高质量汽车被排挤出市场〔如图表3-1所示〕。卖者拥有一阶信息和二阶信息，而买者只拥有二阶信息第一节逆向选择与道德风险逆向选择简单模型逆向选择理论起源信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?逆向选择与道德风险第一节逆向选择与道德风险逆向选择简单模型逆向选择理论起源信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?逆向选择与道德风险不完全信息对旧市场均衡的影响可由图表3-2表示。图表3-2A表示旧汽车的平均质量随着价格的上升而提高，图表3-2B表示由于买主了解到旧汽车价格越低，其质量就越低，即所谓“廉价没好货〞，因此，当旧汽车价格下降时，购置量反而会相应减少，故旧汽车需求曲线将会向后弯曲。这说明旧汽车市场的需求不仅依赖于价格，而且依赖于质量。供给曲线由于价格上升上市出售的旧汽车将会增加，故将会照常向上倾斜。第一节逆向选择与道德风险逆向选择简单模型逆向选择理论起源信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?逆向选择与道德风险假设存在一个二手汽车市场，有两种质量的汽车，低质量和高质量，它们各占比例为λ和1-λ。卖主：了解每辆所卖的车，对低质量车的评价是VL元，对高质量车的评价是VH元〔VH>VL〕买主：属于风险中性，对低质量车的预期支付价格为WL元，对高质量车的预期支付价格为WH元〔WH>WL〕交易发生的条件为：WL>VLWH>VH第一节逆向选择与道德风险逆向选择简单模型逆向选择理论起源信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?逆向选择与道德风险交易过程对称信息情况：买主能有效地区分每辆车的质量，只要满足WL>VL和WH>VH，双方就能够成交。不对称信息情况：买主不能区分每辆旧车具体的质量情况，只能推测出市场上每辆旧车的平均质量，因而对所有旧车作出一个平均的评价W*〔W*<VH〕。W*＝λWL＋〔1－λ〕WH，在购置旧车时，其愿意支付的价格不超过W*。对卖主而言，高质量旧车的卖主因为W*<VH，如果出售的话，不能弥补其效用损失，因此会退出市场。结果只剩下低质量旧车在市场上交易。第一节逆向选择与道德风险逆向选择简单模型逆向选择理论起源信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?逆向选择与道德风险一样东西，卖方对它的评价为A，买方对它的评价为B，并且B＞A，那么B-A称为交易利益。也可用B=tA(t>1)表示A和B的关系。阿克洛夫模型图形分析(不考虑交易利益，t=1)①二手车质量均匀分布02505001000P=QDG②二手车质量呈等腰三角形分布01000500333.3P=QDGFH第一节逆向选择与道德风险逆向选择简单模型逆向选择理论起源信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?逆向选择与道德风险一样东西，卖方对它的评价为A，买方对它的评价为B，并且B＞A，那么B-A称为交易利益。也可用B=tA(t>1)表示A和B的关系。阿克洛夫模型图形分析(考虑交易利益，t=1.5)①二手车质量均匀分布DG01000P=Q500750②二手车质量呈等腰三角形分布0P=QD1000500333.3750G第一节逆向选择与道德风险逆向选择简单模型逆向选择理论起源信息管理与信息系统专业系列课程?信息经济学?