证券投资学考试试题答案及复习重点

证券投资学考试试题

一．名词解释（４×４`）

１．债券：

２．股票价格指数：

３．市净率：

４．趋势线：

二．填空（５×２`）

１．债券作为一种主要的的融资手段和金融工具，具有偿还性、＿＿＿、安全性、收益性特征。

２．证券投资基金按组织形式划分，可分为＿＿＿和公司型基金。

３金融市场可以分为货币市场、资本市场、＿＿＿、黄金市场。

４．８浪理论中８浪分为主浪和＿＿＿。

５．ＭＡＣＤ是由正负差（ＤＩＦ）和＿＿＿两部分组成。

三．单选（１５×２`）

１．交易双方不必在买卖双方的初期交割，而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是（）

Ａ．期货Ｂ．股权Ｃ．基金Ｄ．股票

２．股票理论价值和每股收益的比例是指（）

Ａ．市净率Ｂ．市盈率Ｃ．市销率Ｄ．收益率

３．下列情况属于多头市场的是（）

Ａ．ＤＩＦ＜０Ｂ．短期ＲＳＩ＞长期ＲＳＩＣ．ＤＥＡ＜０Ｄ．ＯＢＯＳ＜０

４．证券按其性质不同，可以分为（）

Ａ.凭证证券和有价证券Ｂ.资本证券和货券

Ｃ.商品证券和无价证券Ｄ.虚拟证券和有券

５．投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒

得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。

Ａ．正比Ｂ.反比Ｃ.不相关Ｄ.线性

６．安全性最高的有价证券是（）

Ａ.股票Ｂ.国债Ｃ.公司债券Ｄ.金融债券７．在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股

权证是以计算日集中交易市场的（）为准。

Ａ.开盘价Ｂ.收盘价Ｃ.最高价Ｄ.最低价

８．金融期货的交易对象是（）

Ａ．金融商品Ｂ．金融商品合约

Ｃ．金融期货合约Ｄ．金融期货

９．（）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。

Ａ．宏观经济环境Ｂ．制度因素

Ｃ．上市公司质量Ｄ．行业大环境

１０、行业分析属于一种（）。

Ａ.微观分析Ｂ.中观分析Ｃ.宏观分析Ｄ.三者兼有

１１．反映公司在一定时期Ｂ．利润表

Ｃ．现金流量表Ｄ．利润分配表

１２．开盘价与收盘价相等的Ｋ线是（）

Ａ.锤型线Ｂ.纺锤线Ｃ.十字形Ｄ.光头线

１３．Ｋ线中四个价格中最重要的价格是（）

Ａ.开盘价Ｂ.收盘价Ｃ.最高价Ｄ.最低价１４．连接连续下降的的高点，得到（）

Ａ．轨道线Ｂ．上升趋势线

Ｃ．支撑线Ｄ．下降趋势线

１５．我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值（）Ａ．股票的票面价值Ｂ．股票的账面价值Ｃ．股票的Ｄ．股票的发行价格

四．判断题（１０×１`）

１．短期均线从上向下穿越长期均线叫黄金交叉。（）２．投机者可以买空但不能卖空。（）３．股票按上市地区可划分为Ａ股，Ｂ股,Ｈ股,Ｎ股Ｓ股。（）

４．一般来说，当市场利率下跌时，债券的市场价格也跟着下跌。（）５．头肩顶形态中，右肩形成时股价下跌突破颈线是一种卖出信号。（）

６股价创新高，指标没有创新高，称为顶背离，是买入信号。（）７.当DIF>0说明短期指数平滑线比长期指数平滑线高，是多头市场。（）８．证券市场是股票，债券，证券投资基金，金融衍生工具等各种有价证券发行和买卖的分析。（）９．如果今收盘价≥前收盘价，则这一潮水是属于多方的潮水。（）１０．如果企业在年度（）

五．简答题（４×６`）

１．证券市场价格的主要影响因素有哪些？

２．技术分析理论的三大假设是什么？

３．中央银行调整货币政策的手段有哪些？

４．简述格兰维尔法则的买入信号。

六．计算题（１×１０`）

假设某股市三种股票的交易资料如下，假设基期股票价格指数为１００，利用加权综合法以报告期交易量为权数求出股价指数。

答案：一、名词解释

１．债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

２．股票价格指数：简称股价指数，是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数，其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态。

３．市净率：是指股票价格与每股净资产的比例。

４．趋势线：是描述价格趋势的直线，由趋势线的方向可以看出价格的趋势。

二、填空：

１．流通性２．契约型基金３、外汇市场

４．调整浪５．异同平均数（ＤＥＡ）

三、选择题：

ＡＢＢＡＡＢＢＣＣＢＢＣＢＤＣ

四、判断题：

××√×√×√√√×

五、简答题：

１答：影响证券市场价格的影响因素主要有以下几方面：（１）．宏观因素。包括宏观经济因素；政治因素；法律因素；军事因素；文化、自然因素。（２）产业和区域因素。（３）公司因素。（４）市场因素。

２答：假设１——市场行为包括一切信息。

假设２——价格沿趋势波动，并保持趋势。

假设３——历史会重复。

３答：（１）．调整法定存款准备金；（２）．再贴现政策；（３）．公开市场业务。４答：平均线从下降开始走平，价格从下向上穿平均线；价格连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线；价格跌破均线，均线继续上涨。以上四种情况均为买入信号。

六．计算题

解：ＰＩ＝1015011100×10061504100

＝15001100×100900400

＝200

答：股价指数为200。

证券投资学考试试题

一．名词解释（４×４`）

１．债券：

２．股票价格指数：

３．市净率：

４．趋势线：

二．填空（５×２`）

１．债券作为一种主要的的融资手段和金融工具，具有偿还性、＿＿＿、安全性、收益性特征。

２．证券投资基金按组织形式划分，可分为＿＿＿和公司型基金。

３金融市场可以分为货币市场、资本市场、＿＿＿、黄金市场。

４．８浪理论中８浪分为主浪和＿＿＿。

５．ＭＡＣＤ是由正负差（ＤＩＦ）和＿＿＿两部分组成。

三．单选（１５×２`）

１．交易双方不必在买卖双方的初期交割，而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是（）

Ａ．期货Ｂ．股权Ｃ．基金Ｄ．股票２．股票理论价值和每股收益的比例是指（）

Ａ．市净率Ｂ．市盈率Ｃ．市销率Ｄ．收益率３．下列情况属于多头市场的是（）

Ａ．ＤＩＦ＜０Ｂ．短期ＲＳＩ＞长期ＲＳＩ

Ｃ．ＤＥＡ＜０Ｄ．ＯＢＯＳ＜０

４．证券按其性质不同，可以分为（）Ａ.凭证证券和

有价证券Ｂ.资本证券和货券Ｃ.商品证券和无价证券

Ｄ.虚拟证券和有券

５．投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒

得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，

风险与收益成（）关系。Ａ．正比Ｂ.反比Ｃ.不

相关Ｄ.线性

６．安全性最高的有价证券是（）Ａ.股票Ｂ.国债

Ｃ.公司债券Ｄ.金融债券

７．在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股

权证是以计算日集中交易市场的（）为准。Ａ.开盘价Ｂ.

收盘价Ｃ.最高价Ｄ.最低价

８．金融期货的交易对象是（）Ａ．金融商品Ｂ．金融商品合约

Ｃ．金融期货合约Ｄ．金融期货

９．（）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。

Ａ．宏观经济环境Ｂ．制度因素

Ｃ．上市公司质量Ｄ．行业大环境

１０、行业分析属于一种（）。Ａ.微观分析Ｂ.中观分析Ｃ.

宏观分析Ｄ.三者兼有

１１．反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是（）

A．资产负债表Ｂ．利润表

Ｃ．现金流量表Ｄ．利润分配表１２．开盘价与收盘价相等的Ｋ线是（）

Ａ.锤型线Ｂ.纺锤线Ｃ.十字形Ｄ.光头线

１３．Ｋ线中四个价格中最重要的价格是（）

Ａ.开盘价Ｂ.收盘价Ｃ.最高价Ｄ.最低价

１４．连接连续下降的的高点，得到（）

Ａ．轨道线Ｂ．上升趋势线Ｃ．支撑线Ｄ．下降趋势线

１５．我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值（）

Ａ．股票的票面价值Ｂ．股票的账面价值Ｃ．股票的Ｄ．股票的发行价格

四．判断题（１０×１`）

１．短期均线从上向下穿越长期均线叫黄金交叉。（）２．投机者可以买空但不能卖空。（）３．股票按上市地区可划分为Ａ股，Ｂ股,Ｈ股,Ｎ股Ｓ股。（）４．一般来说，当市场利率下跌时，债券的市场价格也跟着下跌。（）５．头肩顶形态中，右肩形成时股价下跌突破颈线是一种

卖出信号。（）６股价创新高，指标没有创新高，称为顶背离，是买入信号。（）７.当DIF>0说明短期指数平滑线比长期指数平滑线高，是多头市场。（）８．证券市场是股票，债券，证券投资基金，金融衍生工具等各种有价证券发行和买卖的分析。（）９．如果今收盘价≥前收盘价，则这一潮水是属于多方的潮水。（）１０．如果企业在年度（）

五．简答题（４×６`）

１．证券市场价格的主要影响因素有哪些？

２．技术分析理论的三大假设是什么？

３．中央银行调整货币政策的手段有哪些？

４．简述格兰维尔法则的买入信号。

六．计算题（１×１０`）

假设某股市三种股票的交易资料如下，假设基期股票价格指数为１００，利用加权综合法以报告期交易量为权数求出股价指数。

项目

种类股价交易量

基期(P)报告期(P)基期(W)报告期(W)

A61080150

B41160100

答案：

一、名词解释

１．债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

２．股票价格指数：简称股价指数，是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数，其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态。

３．市净率：是指股票价格与每股净资产的比例。

４．趋势线：是描述价格趋势的直线，由趋势线的方向可以看出价格的趋势。

二、填空：

１．流通性２．契约型基金３、外汇市场４．调整浪５．异同平均数（ＤＥＡ）

三、选择题：

ＡＢＢＡＡＢＢＣＣＢＢＣＢＤＣ

四、判断题：

××√×√×√√√×

五、简答题：

１答：影响证券市场价格的影响因素主要有以下几方面：（１）．宏观因素。包括宏观经济因素；政治因素；法律因素；军事因素；文化、自然因素。（２）产业和区域因素。（３）公司因素。（４）市场因素。

２答：假设１——市场行为包括一切信息。

假设２——价格沿趋势波动，并保持趋势。假设３——历史会重复。

３答：（１）．调整法定存款准备金；（２）．再贴现政策；（３）．公开市场业务。

４答：平均线从下降开始走平，价格从下向上穿平均线；价格连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线；价格跌破均线，均线继续上涨。以上四种情况均为买入信号。

六．计算题

解：Ｐ＝×100

＝×100

＝200

答：股价指数为200。

选择题（7*2’）

有价证券是（C）的一种形式。

商品证券B、权益资本C、虚拟资本D、债务资本

计算利息时按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算被称为（B）。

贴现债券B、复利债券C、单利债券D、累进利率债券股份有限公司的最高权力机构是（C）。

董事会B、监事会C、股东大会D、理事会

证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（C）管理和运用。

基金托管人B、基金承销公司C、基金管理人D、基金投资顾问

下列指标中，反映市场趋势的指标是（D）。

A、乖离率BIASB、相对强弱指标RSIC、腾落指数ADL

D、平滑异同移动平均线MACD

在下列K线组合中，那个是鲸吞型组合（）。

7、先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时，以期货市场的盈利弥补现货市场的损失从而达到保值的期货交易方式是（B）。

多头套期保值B、空头套期保值C、交叉套期保值D、

平行套期保值

8、证券按其性质不同，可以分为（A）。

A、凭证证券和有价证券B、资本证券和货券

C、商品证券和无价证券D、虚拟证券和有券

9、贴现债券的发行属于（C）。

A、平价发行B、溢价发行C、折价发行D、都不是

10、蓝筹股通常指（b）的股票。

A、发行价格高B、经营业绩好的大公司C、交易价格高D、交易活跃

11、证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（A）托管。

基金托管人B、基金承销公司C、基金管理人D、基金投资顾问

12、先在期货市场买进期货，以便将来在现货市场买进时不致因现货价格上涨而造成经济损失的期货交易方式是（A）。多头套期保值B、空头套期保值C、交叉套期保值D、平行套期保值

13、证券公司的主要业务B、发行、自营和基金管理C、承销、咨询和基金管理

D、承销、经纪、自营、投资咨询、购并、受托资产管理、基金管理

14、在双重顶反转突破形态中，颈线是（C）。

A、上升趋势线B、下降趋势线C、支撑线D、压力线

二、名词解释（5*4’）

系统性风险

系统性风险是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。

开放型基金

开放式基金是投资人直接向基金公司（国内称之为「投资信托公司」，简称「投信公司」）或透过银行信托部买卖的国内外共同基金，亦即投资人可以在每个交易日，依基金净值向基金公司进行买卖。

法定存款准备金率

法定存款准备金率是指一国中央银行规定的商业银行和存款金融机构必须缴存中央银行的法定准备金占其存款总额的比率。

周期型产业

周期型产业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些产业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些产业

也相应跌落。

金融衍生工具

金融衍生工具是指一种根据事先约定的事项进行支付的双边合约，其合约价格取决于或派生于原生金融工具的价格及其变化。?金融衍生工具是相对于原生金融工具而言的。这些相关的或原生的金融工具一般指股票、债券、存单、货币等。?套期保值

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

资本资产定价模型（CAPM）

资本资产定价模型就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的，主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系，以及均衡价格是如何形成的.

优先股股票

所谓优先股股票是指持有该种股票股东的权益要受一定的限制。优先股股票的发行一般是股份公司出于某种特定的目的和需要，且在票面上要注明“优先股”字样。优先股股东的特别权利就是可优先于普通股股东以固定的股息分取公司收益并在公司破产清算时优先分取剩余资产，但一般不能

参与公司的经营活动，其具体的优先条件必须由公司章程加以明确。

市盈率

市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。

简答题（5*6’

1、简述系统性风险和非系统性风险的主要内容

系统性风险是指由政治、经济、社会等宏观环境因素对证券价格所造成的不确定性，主要包括：(1)政策风险。(2)利率风险。(3)购买力风险。(4)市场风险。

非系统性风险是指对某个行业或个别证券产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的全面联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。非系统性风险主要有：(1)经营风险，(2)财务风险，(3)信用风险，(4)道德风险，

2、简述债券的定价原理

定理一：债券的价格与债券的收益率成反比例关系。换句话说，当债券价格上升时，债券的收益率下降；反之，当债券价格下降时，债券的收益率上升。定理二：当债券的收益率不变，即债券的息票率与收益率之间的差额固定不变时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。

定理三：随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；反之，到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加。这个定理同样适用于不同债券之间的价格波动的比较，以及同一债券的价格波动与其到期时间的关系。定理四：对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。

定理五：对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度之间成反比关系。

3、什么是股票市场的基本分析

1、国家政策，包括存准率，利息率2、近期热点，包括炒作题材股，国家政策扶植股等3、隔夜的欧美股市，一般对第二天的国内股市也有一定影响，早上开盘前看看4、上市公司的财务报告，股本，市盈率等

4、通货膨胀对证券市场有哪些影响？

（1）温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小。但通货膨胀提高了对债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌。?（2）如果通货膨胀在一定的可容忍范围内持续，而经济处于景气(扩张)阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升。

（3）严重的通货膨胀是很危险的，经济将被严重扭曲，货币加速贬值，这时人们将会囤积商品、购买房地产以期对

资金保值。?（4）政府往往不会长期容忍通货膨胀存在，因而必然会动用某些宏观经济政策工具来抑制通货膨胀，这些政策必然对经济运行造成影响。这种影响将改变资金流向和企业的经营利润，从而影响股价。（5）通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配，以及产量和就业的扭曲，因而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。（6）通货膨胀不仅产生经济影响，还可能产生社会影响，并影响公众的心理和预期，从而对股价产生影响。（7）通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性，也使得企业未来经营状况具有更大的不确定性，从而影响市场对股息的预期，并增大获得预期股息的风险，从而导致股价下跌。（8）通货膨胀对企业(公司)的微观影响表现为：通货膨胀之初，税收效应、负债效应、存货效应、波纹效应等有可能刺激股价上涨。但长期严重的通货膨胀，必然恶化经济环境、社会环境，股价必受大环境影响而下跌，短期效应的表现便不复存在。

5、简述技术指标MACD，并说明其使用方法。

指数平滑异同移动平均线，简称MACD，它是一项利用短期指数平均数指标与长期指数平均数指标之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。通常情况下，当MACD从负数转向正数，是买的信号。当

MACD从正数转向负数，是卖的信号。当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。

6、简述什么是资产多样化原则？在具体应用是应该采取怎样的策略？

一是在单项资产类别上的多样化。资本市场上流传着一个所谓的“8”定律。例如，对于股票投资来说，投资组合中至少应该包括8只股票才能充分分散风险。二是总资产类别上的多样化。即保险资金应该在定期存款、股票、债券、基金、房地产、PE等多类资产上进行分散投资。三是地域上的分散。除了本土投资之外，还应涉足海外市场。有人曾研究证明，对于美国的投资者而言，必须至少将投资的25％放在美国本土之外才能充分分散风险。

7.简述通货膨胀对证券市场有哪些影响？

通货膨胀是指一般物价水平持续、普遍、明显的上涨。通货膨胀一般以两种方式影响经济：通过收入和财产的再分配以及通过改变产品产量与类型影响经济。具体地说，通货膨胀对社会经济产生的影响主要有：引起收入与财富的再分配，扭曲商品相对价格，降低资源配资效率，引发经济泡沫乃至损害一国的经济基础和政权基础。

8.简述金融衍生工具的主要功能有哪些？

9.简述不同周期阶段上的产业在证券市场上的表现。P162——P163

四、计算题（16’）

A公司需要筹集990万元资金，使用期5年，有以下两个筹资方案：

甲方案，委托某证券公司公开发行证券，债券面值为1000元，承销差价（留给证券公司的发行费用）每张票据是51.60元，票面利率14%，每年付息一次，5年到期一次还本。发行价格根据当时的预期市场利率确定。

乙方案，向某银行借款，名义利率是10%，补偿性余额为10%，5年后到期时一次还本并付息（单利计算）。

假设当时的预期市场利率（资金的机会成本）为10%，不考虑所得税的影响。请回答下列问题：

甲方案的债券发行价格应该是多少？

根据价格得出的价格发行债券，假设不考虑时间价值，哪个筹资方案的成本（指总的现金流出）较低？

如果考虑时间价值，哪个筹资方案的成本较低？

参考答案:（1）甲方案债券发行价格=面值的现值+利息的现值=1000×0.6209+1000×14%×

3.7907=620.9+530.70=1151.60元/张（2）不考虑时间价值甲

方案:每张债券公司可得现金=1151.60-51.60=1100元.发行债券的张数=990万元÷1100元/张=9000张.总成本=还本数额+利息数额=9000×1000×（1+14%×5）=1530万.乙方案:借款总额=990/（1-10%）=1100万元.借款本金与利息=1100×（1+10%×5）=1650万元.因此,甲方案的成本较低。（3）考虑时间价值.甲方案:每年付息现金流出=900×14%=126万元.利息流出的总现值=126×3.7907=477.63万元.5年末还本流出现值=900×0.6209=558.81万元.利息与本金流出总现值=558.81+477.63=1036.44万元.乙方案:5年末本金和利息流出=1100×（1+10%×5）=1650万元.5年末本金和利息流出的现值=1650×0.6209=1024.49万元.因此,乙方案的成本较低。????

【答案】???????????????（1）甲方案债券发行价格=面值的现值＋利息的现值=1000×(P/S,10%,5)+???????????1000×14%×(P/A,10%,5)=1000×0.6209＋1000×14%×

3.7907=620.9＋530.7=1151.6（元/张）

???????????????（2）不考虑时间价值???????????????甲方案：每张债券公司可得现金=1151.60－51.60=1100(元)???????????????发行债券的张数=990万元÷1100元/张=9000(张)???????????????总成本=还本数额＋利息数额=9000×1000×（1＋14%×5）=1530(万元)???????????????乙方案：借款总额=990/（1－10%）=1100

（万元）???????????????借款本金与利息=1100×（1＋10%×5）=1650（万元）???????????????因此，甲方案的成本较低。???????????????（3）考虑时间价值???????????????甲方案：???????????????利息与本金流出总现值=900×(P/S,10%,5)+???????????900×14%×(P/A,10%,5)=900×0.6209+126×3.7907=558.81＋477.63=1036.44（万元）???????????????乙方案：???????????????5年末本金和利息流出的现值=1100×（1＋10%×5）×(P/S,10%,5)=1650×0.6209=1024.49（万元）

???????????????因此，乙方案的成本较低。

A公司的资本结构如下，普通股200万股，股本总额1000万元，公司债券600万元，现公司拟扩大资本规模，有两个备选方案：一是增发普通股50万股，每股发行价格为8元，二是平行发行公司债券400万元。如果公司债券年利率为10%，所得税为33%。

请回答：

这两个方案的每股收益无差别点？

如果该公司预计息税前利润为300万元，请问哪个增值方案最优，为什么？

解：(1)这里，可以用利润代替销售额。

[(EBIT-600×10%)×(1-33%)]/(50+200)=[(EBIT-1000×10%)×(1-33%)]/200

计算得：EBIT=260(万元)

(2)因为预计息税前利润300万元大于260万元，所以，应选择增发债券筹措新资金。

有价证券：是具有一定的票面金额，证明持券人对某种资产拥有所有权或债权，有权按期取得一定收入的书面凭证。基础证券：证券的原始品种和先有品种，在整个证券系列中居于基础地位，其他证券则由此派生。

衍生证券：或证券衍生品，是以另一或者另一些证券品种的存在为前提，并以这一些证券品种为买卖对象，且价格也最终以这些证券品种决定的新型证券品种。

资本证券：是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持券人对发行人有一定收入的请求权。它包括股票、债券及其衍生品种如基金证券、期货合约等。是有价证券的主要形式。

股票：是由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息、红利及其他投资者权益的可转让凭证。

优先股：指由股份公司发行的、在分配公司收益和剩余财产

方面比普通股票具有优先权的股票

债券：是一种债权证书，是发行人按法定程序向投资者发行的，承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。

债券的信用评级：信用评级是指信用评级机构对于公开发行的企业债券，按照其偿还能力的大小对其信用质量进行级别的评定，以供投资者参考。

信托：是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名义为受益人的利益或特定目的，进行管理或者处分的行为.

基金：基金发起人通过发行基金券（收益凭证）的形式，将投资者的分散资金集中起来，交由基金托管人保管，基金经理人经营管理，然后将投资收益分配给基金券持有人的投资制度。

做市商：所谓做市商制度，是指在一定监管体系下，券商持有某些股票或债券的存货，并以此承诺维持这些股票和债券的双向买卖交易，这些维持双向买卖交易的券商就是做市商关联交易：关联交易是关联企业或关联人之间形成的交易行为（关联企业是两个或两个以上具有独立法律人格的企业，基于关联关系而结成的企业团体。）

发起设立：是指由发起人共同出资认购全部股份，不再向社会公众公开募集的一种公司设立方式。

募集设立：是指发起人只认购公司股份或首期发行股份的一部分，其余部分对外募集而设立公司的方式。

套期保值：交易者配合在现货市场的买卖，在期货市场买进或卖出与现货市场交易品种、数量相同，但方向相反的期货合同，以期在未来某一时间通过卖出或买进此期货合同来补偿因现货市场价格变动带来的实际价格风险。

要约收购：是指收购者通过某种方式，公司向目标公司的全体股东发出要约，收购一定数量目标公司的股份，从而达到控制该公司的目的。

新设合并：收购兼并的一种形式是指两个或两个以上的公司合并后，成立一个新的公司，参与合并的原有各公司均归于消灭。

吸收合并：收购兼并的一种形式是指两个或两个以上的公司合并后，其中一个公司吸收其他公司而继续存在，而剩余公司主体资格同时消灭。

资产证券化结构：１确定资产证券化目标，组成资产池。

２组建特设信托机构（ＳＰＶ），实现真实出售。3、完善交易结构，进行信用增级４资产证券化的评级。５安排证券销售,向发起人支付购买价格。６证券挂牌上市交易,资产售后管理和服务。

优先股：优势：分配、剩余财产的分配劣势：主要表现在两方面：其一，优先股持有者一般无权参与公司的经营管理，没有对公司人事、决策等方面的表决权。其二，一般不能享受公司利润增长所带来的分配利益。优先股的类型：（１）累积优先股与非累积优先股。（２）参加优先股与非参加优先股。（３）可转换优先股与不可转换优先股。（４）浮动股息优先股与固定股息优先股

债券的要素：１、票面价值２、币种３、偿还期限４、票面利率５、债券发行者名称

其他：如计息次数、还本付息方式

债券与股票的相同点１、同属有价证券。２、同为筹措资金的工具。３、同时具有收益性、流动性。４、两者的收益率相互影响。

债券与股票的区别1、性质不同2、期限不同3、风险不同4、流动性不同5、收益不同6、发行者的范围不同

信用评级的依据：（一）产业分析（二）财务分析１、收益能力２、财务构成３、偿债能力４、经营效率５、清算价值

（三）信托证书分析１、财务限制条款２、债权优先次序３、

银行借款证书等方面的条款

债券评级的特点１、债券评级目标的明确性２、债券评级主体的中立性３、债券评级结果的动态性４、债券评级服务的有偿性

债券评级的作用１、降低信息成本２、降低发行成本３、为政府部门金融监管提供依据４、保证资本市场的顺利发展基金两种形式：信托：是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名义为受益人的利益或特定目的，进行管理或者处分的行为.

基金：基金发起人通过发行基金券（收益凭证）的形式，将投资者的分散资金集中起来，交由基金托管人保管，基金经理人经营管理，然后将投资收益分配给基金券持有人的投资制度。

基金的组织结构：一、投资人机构、自然人二、基金管理公司（一）定义：基金管理人，以契约的形式，对资产进行管理并收取费用的机构。（二）基金管理公司的职能１、与受托人签定管理契约２、按照契约进行管理与操作３、信息披露三、基金受托管理公司信托关系中的受托人并尽受托人的义务。四、顾问公司提供信息、投资分析和投资咨询等顾问服务的专门公司。

投资银行在资本市场中的作用：沟通资金需求构造证券市

场（吧证券筹资者投资者监管者联系起来）推动企业重组（兼并收购中降低交易费用和技术上信息成本）优化资源配置（资金余缺充分协调）促进产业结构升级

证券市场的主体构成1、发行主体2、投资主体3、投资银行

4、中介5、监管主体６、证券交易所

美国的证券市场结构：一是主板市场，纽约证交所市场，美国证券交易所。二是二板市场，全国证券交易商协会自动报价系统（简称NASDAQ），又称纳斯达克证券市场。三是场外交易电子报价板市场（简称OTCBB）和红粉单交易系统（简称PinkSheets）等场外交易市场。

改制重组的原则1、直接面向市场，自主经营；2、健全公司治理结构；3、有效避免同业竞争，减少和规范关联交易；4、突出公司主营业务。５、其他（1）对违法行为的限制（2）对预期利润的要求

监管主体1、公共机构如：中国证监会、国资委等，权力来自国家权威，有处罚权，出现违规产生法律后果。优点：其监管具有广泛性、显著性的特点

缺陷：（１）监管反应迟钝、滞后；（２）不能迅速适应金融多元化发展的需要；（３）政府行为大大超过了市场需要弥补的限度.出现无效干预。无为干预、无端干预的局面。

2、各种非官方的民间机构和私人机构。（１）民间机构：如交易所、协会。其的权利不是来自政府，而是来自于其成员

对机构决策的普遍认可。出现违规现象并不会造成法律后果，但是可能受到机构纪律的处罚。（２）私人机构：

主要是专业性的中介机构，它们可以对诸如企业信息披露质量、交易价格等问题进行专业性的评估。如信用评级机构等。证券监管的模式（1）政府主导型模式，即由政府成立专门监管机构进行集中统一的监管，行业自律在监管活动过程中发挥作用。我国和美国均属于政府主导型。（2）行业自律型模式，即主要由于行业协会自律组织进行证券监管，具有灵活、及时、准确等政府主导型不及的优点，政府在监管过程中处于宏观调控，创造良好市场环境的角色。英国等欧洲一些国家属于行业自律型。（3）行政管理与自律管理结合模式。在实行中央统一监管的同时，注重充分发挥行业协会及证交所的自律性监管作用。

证券监管的原则（1）公开、公正、公平原则（2）效率原则

（3）法制原则并购的动因:1.扩大生产经营规模，降低成本费用2.提高市场份额，提升行业战略地位3.取得充足廉价的生产原料和劳动力，增强企业的竞争力4.实施品牌经营战略，提高企业的知名度，以获取超额利润5.为实现公司发展的战略，通过并购取得先进的生产技术，管理经验，经营网络，专业人才等各类资源6.通过收购跨入新的行业，实施多元化战略，分散投资风险协同效应：协同效应就是指企业生产，营销，管理的不同环节，不同阶段，不同方面共同利用同一

资源而产生的整体效应。或者是指并购后竞争力增强，导致

净现金流量超过两家公司预期现金流量之和，又或合并后公

司业绩比两个公司独立存在时的预期业绩高。

上市公司收购规则：（一）漫步规则（二）要约收购要约收

购的种类包括：部分要约收购和全面要约收购强制性要约

收购和自愿性要约收购(三)协议收购的规则

期证券投资学期末考试参考试题

一、填空题（1′×10=10′）′

1.证券按其性质的不同分为证据证券、以及有价证券。

2.有价证券按发行主体的不同，可分为政府证券、金融证券

和。

3.债券券面上附有各种息票的债券叫

做。

4.按有无抵押担保债券可以分为和。

5.证券投资基金按其组织形式和法律地位可以分为和

。

6.按证券市场功能的不同，可分为和。

7.我国对证券市场进行监管的机构主要是（全称）

二、选择题（1′×10=10′）

市盈率的计算公式是（C）

A.每股价格乘以每股收益B.市场价格除以帐面价

值

C.每股价格除以每股收益D.每股价格加上每股

收益

2.判断经济周期指标中属于同步指标的是（C）

A.货币供应量B.股价指数C.实际GNPD.

物价指数

3.属于资本证券的是（B）

A.支票B.债券C.提单

D.银行券

4.不属于市场行为的四要素的是（B）

A.价格B.指数C.空间D.

成交量

5．影响证券市场价格的首要因素是

（B）

A.公司因素B.宏观经济因素C.市场因素

D.产业和区域因素

6.下列金融产品中，不属于金融衍生工具的是（D）

A.远期合约B.期货合约C.掉期合约D.

投资基金

7.道氏理论是技术分析的理论基础，其创始人之一是（A）

A.查尔斯.道B.赫尔.琼斯C.道.琼斯D.

威廉姆斯

8.k线中的四个价格中，最重要的价格是（B）

A.开盘价B.收盘价C.最低价D.最

高价

9.开盘价与收盘价相等的K线是（C）

A.锤形线B.纺锤线C.十字形

D.光头线

10.某公司去年每股支付股利为0.4元，预计未来无限期限）

A.40B.22C.20

D.36.7

三、名词解释（4′×5=20′）

1.有价证券:具有一定的票面金额，用以证明证券持有人有权按期取得一定收入的所有权和债券凭证。

2.优先股:股份有限公司发行的，在分配公司收益和剩余资产清偿方面比普通股股票优先的股票。

3.开放式基金:基金的资本总额和发行份数不是固定不变得，而是根据市场的供求关系随时发行或赎回的投资基金。

4.股价指数:金融机构编制的，对股票市场上有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比所得出的数值。反映股票价格涨跌。

5.证券上市:将证券在证券交易所登记注册，使证券有权在交易所挂牌交易

四、简答题（5′×4=20′）

1.股票的特征

(1)期限的永久性(2)责任的有限性(3)决策的参与性

(4)投资的风险性(4)交易的流通性

2.开放式基金与封闭式基金的区别

(1)期限不同(2)价格决定不同(3)投资策略不同

(4)规模可变不同(5)交易方式不同

3.证券市场的参与者

(1)证券市场主体：投资者、发行者(2)证券市场中介(3)

自律性组织(4)证券监管机构

4.技术分析的定义和假设

技术分析是对市场过去和现在的市场行为为分析对象，运

用数学、逻辑学方法探索典型规律，据以预测证券市场未来

变动趋势

市场价格包括一切信,价格沿趋势移动,历史会重演

五、计算题（5′×3=15′）

1.某钢铁公司确定股利分配方案为10股送1股，10股配2

股，配股价为6元，其股权登记日当天的收盘价为8.5元，

计算该股票第二天的理论除权除息价格。

=8.5+4*0.2

1+0.1+0.2

=7.15

该股票第二天的理论除权价为7.5

2.假设某股市四种股票的交易资料如下，假设基期股票价格

指数为100，利用加权综合法以报告期交易量为权数求出股

价指数。

股价交易量

种类基期报告期基期报告期

A812100150

B5860100

C1014100120

D9156080

2.

=151.7

=12*150+7*100+12*120+13*808*150+5*100+10*120+9*80

=137.57

股价指数上涨51.7个点

3.某面值为1000元的三年期一次性还本付息债券的票面利率为8%，2002年1月1日发行，2003年1月1日买入。假定当时此债券的必要收益率为6%，计算买卖的均衡价格

3.P=M(1+r)n/(1+R)m=1000(1+0.08)3/(1+0.06)2=1121.14

六、画图题（5′×2=10′）

1.根据以下价格画出K线图

开盘价最低价最高价收盘价

18日1211.51312.5

19日1312.513.513

2.根据股票价格变化情况画出并标明压力线、支撑线和趋势线。

七、论述题（15′×1=15′）

证券市场价格的主要影响因素

一、填空题（1′×10=10′）′

凭证债券

公司证券

附息债券

信用债券、担保债券

契约型投资基金、公司型投资基金

证券发行市场（一级、初级）、证券交易市场（二级、流通）中国证券监督管理委员会

二、选择题（1′×10=10′）

1.C2.C3.B4.B5.B6D

五、计算题（5′×3=15′）

七、论述题（15′×1=15′）

证券市场价格的主要影响因素

要点：宏观因素

宏观经济因素

政治因素

法律因素

军事因素

文化自然因素

产业和区域因素

公司因素

市场因素

7.A8.B9.C10.B

一、名词解释

1证券：是一种表明对某项财物或利益拥有所有权的书面凭证。包括有价证券和无价证券。2商品证券：表明对某种商品或货物拥有提取领用权的凭证。

3货币证券：是表明对某种货币拥有提取领用权的凭证。4资本证券：是表明对某种投资资本拥有权益的凭证。5A股：又叫社会公众股，它的正式名称为人民币普通股票。它是由我国境6B股：正式名称是人民币特种股票。它是用人民币标明面值，专供港、澳、台等境外投资者以美元（上海证交所）或港币（深圳证交所）认购和交易的股票。现在国内投资人也可以购买。

7股价指数：是反映股市行情的综合指数，是反映不同时期股价变动的相对水平指标。

二、填空题

1（商品证券）是表明对某种商品或货物拥有提取领用权的凭证。

2（货币证券）是表明对某种货币拥有提取领用权的凭

证。

3（资本证券）是表明对某种投资资本拥有权益的凭证。4无价证券包括：（证据证券）和（凭证证券）

5在世界上最早建立证券市场并利用证券投资模式来募集资金的是（英国）和（美国）。

6我国目前的主要股票价格指数有（上证综合指数）、（深证成分指数）、（上证30指数）和（香港恒生指数）。7我国股票市场的开盘价是通过（集合竞价）产生的，随后的价格是通过（连续竞价）产生的。

8我国目前股市场上的（涨跌停板）制度规定：在（前一交易日收盘）价的基础上本交易日的股价，上涨或下跌的幅度不超过10%。

9H股是注册地在（我国12投资基金按其运作和变现方式分为（封闭型）基金和（开放型）基金。

三、单项选择题

2以下哪一项属于货币证券？B

A运货单B支票C股票D债券

3以下哪一项属于资本证券？A

A基金B支票C汇票D提单

4以下哪一项属于商品证券？D

A股票B支票C基金D提单

5到2004年12月底，我国上市公司总数已经超过：C

A1400个B800个C1200个D1000

个

6股票在证券交易所挂牌买卖，称为：C

A柜台交易B店头交易C场D场

外交易

7股票交易的最后一个步骤是：D

A开户B委托C交割D过户

8在我国深沪证券交易所买卖股票的投资人必须首先在

（D）开立股东帐户。

A证券交易所B证券公司C上市公司

D证券登记公司

9我国当前A股交易的交割制度是：B

AT+0BT+1CT+2DT+3

10根据我国证券法规定，股票发行是按（B）发行。

AB溢价C帐面价格

D票面价格

四、多项选择题

1无价证券包括：AB

A证据证券B凭证证券C商品证券D货币证券E资本证券

2有价证券包括：CDE

A证据证券B凭证证券C商品证券D货币证券E资本证券

3股票交易的步骤包括：ABCDE

A委托B开户C交割D

清算E过户

4股票的价格包括：DE

AB清算价格C帐面价格

D票面价格E发行价格

5股票实际操作中的市场价格包括：ABCDE

A开盘价B最高价C最低价D收盘价E成交价

6按发行的主体不同，债券可以分为：BDE

A贴现债券B政府债券C付息债券D金融债

券E公司债券

7按债券的形态，即作为实物形态或某种价值形态区分，债券可分为：ABC

A实物券B凭证式债券C记账式债券

D公司债券E付息债券

8按利息支付方式，债券可以分为：BCDE

A金融债券B付息债券C贴现债券

D累进计息债券E零息债券

9证券投资的基本面分析中包括：BCE

A技术分析B宏观经济分析C行业分析D价格走势分析E上市公司分析

10以下哪些技术分析指标出现时可以考虑卖出股票：AD

A相对强弱指数大于80B相对强弱指数小于20

C5日乖离率为—3%D5日乖离率为3%

EKDJ指标出现底背离

五、判断题

1.中国证监会作为中国证券市场的主管部门，直接管理上海证券交易所和深圳证券交易所，并在两地设立专员办公室，在各地设立派驻机构，对证券市场进行集中统一的监督管理。（对）

2．我国规定ST股日涨跌幅限制为3％。（错）

3．金融债券的发行主体是银行或非银行金融机构。（对）

4．基金的收益可能高于债券；基金的投资风险可能低于股

票。（对）

5．每股收益多,意味着分红一定也多.（错）

6．证券市场实现了投资需求和筹资需求的对接，从而有效

地化解了资本的供求矛盾。（对）

7．财政部颁布的“证券公司财务制度”规定了证券公司提

取坏账准备的标准是按照每年年末应收账款余额的0.3%。（对）

8．股票指数期货交易的主要功能是防范股票市场的非系统

风险。（错）

9．股票指数期货到期后采用“现金结算”，而不用股票作实

物交割。

（对）

10．将来要在现货市场买入股票者则应在期货市场作空头。

（错）

证券投资学自测自练（二）

名词解释

1上市公司：是指依法公开发行股票，并在获得证券

交易所审查批准后，其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。

2股票上市：是指已经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为，它是连接股票发行和交易的桥梁

3第二上市：是指以在某一证券交易所上市某种股票的上市公司，通过国际托管银行和证券经纪公司，继续将其同种股票在另一个证券交易所挂牌交易，实现股份的跨市场流通。

4两地上市：是指某公司先后（或同时）发行两种不同性质的股票，在不同的交易所上市交易。

5财务报表分析，（又称公司财务分析）是指通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比，综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果，为证券投资决策提供依据的行为过程。

6国有股又叫国家股，是国家持有的股票。是有权代表国家的政府部门或机构以国有资产投入股份公司所形成的股份的表现形式。

7平滑异同移动平均线法是指运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来研判买进与卖出时机的技术分析方法。

社会公众股

8社会公众股是指我国境内个人和机构，以其合法财产向上市公司可流通股权部分投资所形成的股份的表现形式。

9契约型基金

契约型基金，又叫信托型基金，是指以信托法为基础，根据基金发起人、基金管理人和基金托管人之间制定的信托契约、由基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金形成的一种基金。

10市盈率

市盈率是指每股价格与每股盈利的比率。

计算公式为：市盈率=每股市价/普通股每股盈利

二、填空题

1国债期货的结算分为三种：一是（对冲结算）；二是（实物结算）；三是（现金交割）。

2（期权）是期货交易的一种选择权，它表示人们可在特定的时间，以特定的价格交易某种商品的权利。

3期权交易组合中的价格是双方约定的，一律被称之为（协定价格）。

4（期权费）是期权合约的价格，它不等于股票的市价或合约到期后的股价，它仅表示（权利）的价格。

5（看跌期权）是授予期权的拥有者可按（合约规定）的价格，向期权的出售方（卖出）一定的股票。

6三公原则是：（公开）、（公正）和（公平）。

7证券发行制度主要包括（证券发行注册制）和（证券发行核准制）。

8A股上市的条件之一是：公司股本总额不少于人民币（5000）万元。

9A股上市的条件之一是：公司成立时间必须在（3）年以上，最近（3）年连续盈利。

10A股上市的条件之一是：持有股票面值达人民币（1000）元以上的股东数不少于（1000）元。

11B股上市的条件之一是：发起人所持有的股份不少于公司股份总额的（35）%。

12H股上市的条件之一是：上市后公司股票的市值应当高于（10000）万港元。

13N股上市的条件之一是：公司在世界范围B第二上市C两地上市D申

请上市

2我国一些发行B股的企业，将其B股以存托凭证（ADR或GDR）的形式在境外市场上市交易，这叫做：B

A股票上市B第二上市C两地上市D申请上市

3资本化比率的公式是：B

A负债/资产总计B长期负债合计/（长期负债合计+所有者权益合计）

C（资产总计—流动资产合计）/所有者权益D流动资产/流动负债

4流动比率的公式是：A

A流动资产/流动负债B（现金+短期有价证券+应收账款净额）/流动负债

C现金及其等价物/流动资产D现金及其等价物/流动负债

5股东权益比率的公式是：B

A股东权益总额/固定资产总额B股东权益总额/资产总额

C长期负债/资产总额D（资产总计—流动资产合计）/所有者权益

6以下哪个公式是资产收益率的计算公式？B

A每股市价/每股收益B净利润/

平均资产总额

C主营业务利润/主营业务成本D净利润/销售收入

7我国证券法规定只能专门从事证券经纪业务的公司是：C

A证券登记公司B综合类证券公司

C经纪类证券公司D上市公司

8我国目前证券法严格禁止（C）资金违规流入股市。

A保险公司B上市公司C银行

D非银行金融机构

9我国的A股的交割制度为（D）交割制度。

AT+4BT+3CT+2DT+1

10债券利率是债券利息与(B)的比率。

A．债券实际价值B．债券票面价值

C．债券市场价格D．债券本息

多项选择题

1分析上市公司获利能力的主要指标有：ABDE

A主营业务利润率B销售净利润C总资产周转率

D资产收益率E市盈率

2分析上市公司现金流量情况的主要指标有：ABCD

A主营收入含金量B收益指数C偿债保证比率

D每股现金流量E销售净利润

3分析上市公司经营能力的主要指标是：BCDE

A净资产收益率B现金周转率C应收账款周转天数

D存货周转率E营业周期

4分析上市公司偿债能力的主要指标有：ABCDE

A流动比率B速动比率C现金比率

D应收账款周转率E存货周转率

5证券市场监管的基本原则是：ABC

A公开B公正C公平D互利E互惠6我国对证券经营机构监管的主要A证券发行B信息披露制度

C资格监管D业务监管E风险监管

7影响证券市场的经济因素主要有：ABD

A税收因素B利率因素C政治因素D财政因素E灾害因素

8影响证券市场的非经济因素主要有：ACE

A政治因素B物价因素C战争因素D利率因素E灾害因素

9财政政策实施的手段主要有：ABCDE

A国家预算B税收C国债D财政补贴E转移支付制度

10非系统性风险包括：DE

A利率风险B战争风险C政治政策风险

D交易风险E企业经营风险

五、判断题

1.中国证监会作为中国证券市场的主管部门，直接管理上海

证券交易所和深圳证券交易所，并在两地设立专员办公室，

在各地设立派驻机构，对证券市场进行集中统一的监督管

理。（对）

2．我国规定ST股日涨跌幅限制为3％。（错）

3．金融债券的发行主体是银行或非银行金融机构。（对）

4．基金的收益可能高于债券；基金的投资风险可能低于股

票。（对）

5．每股收益多,意味着分红一定也多.（错）

6．由于受业务许可限制，证券经纪业务的对象只有股票和

债券。（错）

2、名词解释复习要点

金融期货合约、是买卖双方在交易所内以公开竞争价格方式，就将来某一特定时间按约定价格或指数交收标准数量的特定金融工具而达成的契约。

公司型基金又叫基金公司，是以公司法为基础设立，以盈利为目的，通过发行基金单位募集资金并将其投资于各类有价证券的股份制公司。公司型基金的持有人是基金的股东，股东选举产生的董事会负责基金的运作。

、限价委托、是指投资者要求证券经纪商在执行委托指令时，必须按限定的价格或比限定价格更有利的价格买卖股票，即必须以限价或低于限价买进股票，以限价或高于限价卖出股票。

每股净资产是指年度末股东权益与年度末普通股股份总数的比值，也称为每股权益或每股账面价值。其计算公式为每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数。

、政府债券、是一种债务债权凭证，具有信誉好，税收优待，利率低等特点，又被称为金边债券。

上市公司、是指其股票在证券交易所公开挂牌交易的股份有限公司。我国上市公司是指在沪深证券交易所挂牌交易的股份有限公司。

系统风险、指由于全局性的共同因素引起的投资者收益的不确定性，或投资遭受损失的可能性。

市盈率、指每股市价与每股盈利的比率。

个人投资是指个人牺牲现在消费价值去购买各种金融资产和实物资产以获得更大价值的活动。

、股票指数期货是参加交易的买卖双方将某种股票价格作为商品在交易所技术分析通过图表或技术指标的记录，研究证券市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。、

基本面分析又称基本分析，指对影响证券投资的经济因素，政治因素，上市公司的经营业绩，财务状况等要素进行分析，以判定证券的内在投资价值，为证券投资决策提供依据的行为过程。

证券公司是由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构。

、开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总

数随时增减，基金投资者按基金在国家的营业所申购或赎回基金单位的一种基金。

看跌期权又称延卖期权，或卖出选择权，指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，既拥有在期权合约的有效期内，按事先商定的价格向期权卖方卖出某一特定数量的相关期货合约的权利，但不负有卖出的义务。

国际证券市场指在国际间从事股票、公司债券和国家公债等有价证券交易的场所。

股票由股份公司发行的证明股东在公司中投资入股并据以取得一定收入，能够被转让的财产证明书。、

A股人民币普通股票，它是由我国境内的公司发行，供境内机构，组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票。

、资本证券是拥有一定量的资本所有权和收益索取权的凭证、债券是政府部门，企业部门和金融机构为筹集资金而向投资者发行并约定在一定期限内还本付息的证券。

货币政策指政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针，行为准则和调控策略。。

3、问答题复习要点

证券投资的功能：

筹集资金的功能：发行证券是为经济发展筹措资金的重要手段。

配置资本的功能：证券和证券市场的发展有利于促进资金的合理流动，优化资源配置。

发展信用的功能：在社会主义市场经济条件下，不但要发展间接融资方式，直接融资方式也应给予足够的重视。

调控经济的功能：从国内外的情况看，国家对经济活动的干预有加强的趋势，有价证券便是国家干预经济活动的重要工具之一。

分散风险的功能：证券和证券市场的发展有利于分散筹资者与投资者的风险。

个人投资者的作用、特征：

个人投资者的作用：国内外证券市场的发展实践证明，个人投资者始终是证券市场发展的极其重要的推动力量，特别是证券市场发展的初期，个人投资者的直接型投资往往成为股市、债市行情变化的主导力量。

个人投资者的特征：

投资管理的非专业化：个人投资者的投资行为相对于机构投资者更多地表现为非理性化。

投资规模小、品种结构单一：个人投资者由于自身的条件所限，难以进行投资组合，相对来说，其承担的风险也较高。投资行为不规范，易受庄家左右：个人投资者其投资行为取

决于对证券产品的投资偏好，这种投资偏好的市场随机性很强，波动幅度相对较大。

债券和股票的区别：

两者权利不同：债券是债权凭证，债券投资者与债券发行人之间的经济关系是债权债务的关系，债券投资者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票则不同，股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有投票权，可以通过参加股东大会选举董事、参与公司重大事项的审议和表决，行使对公司的经营决策权和监督权。

两者目的不同：发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是股份公司创办企业和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。

两者期限不同：债券是一种有期投资，股票是一种无期投资。两者风险不同：股票风险较大，债券风险相对较小。

股票交易的程序：

开立股票账户：投资者买卖已上市流通的股票，需要首先开立股票账户。

确定证券经纪商：股票主要是在证券交易所交易。

开立资金账户：股票交易结算资金账户是投资者用于股票交易资金清算，记录资金的币种、余额和变动情况的专用账户。委托买卖：投资者开立了股票账户和资金账户后，就可以在

证券营业部办理委托买卖。

竞价与成交：在证券交易所证券交易的原则。三大原则，1、公开原则2公平原则3公正原则。

技术分析和基本面分析的联系和区别：联系，1、这两种分析方法的目的是一致的，都是预测股票市场价格的走势，2、二者联系反映在同为一个问题的两个方面，即均为证券投资的分析方法，同为证券投资服务。区别1研究对象不同2、研究方法不同3运用范围不同，

系统风险和非系统风险的主要作用首先机构投资者的发展壮大有利于动员家庭存款，促进储蓄向投资转化，使资本市场形成健全的供求关系，其次机构投资者有较大的规模，其投资的长期性稳定性及较低的投机性有利于资本市场的健康运行。第三，机构投资者可以作为一个积极股东参与上市公司管理，强化对公司管理层的监督，提高上市公司的治理质量。第四机构投资者可以发挥专业的管理优势，提高中小投资者的理财能力。第五，机构投资者一方面是市场创新者同时又是创新产品的使用者和需求者，发展机

构投资者有利于推动金融创新，提高市场运行效率。

特征1投资管理专业化2投资机构组合化3投资行为规范化。

业务类型1证券自营业务2证券经纪业务3证券承销与发行业务4其它投资银行业务。

股票投资的基本特征。1收益性2风险性3无期性4流动性货币政策的作用。1，通过调控货币供应总量，保持社会总供给与总需求的平衡，2通过调控利率和货币总量控制控制通货膨胀保持物价总水平的稳定。3调节国民收入中消费与储蓄的比例。4引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。

股票指数期货交易的特点。1股票指数期货具有期货和股票的双重特性2股票指数期货交易的主要功能是防范股票市场的系统风险3股票指数期货交易实际上是把股票指数按点数换算成现金进行交易。4股票指数期货到期后采用现金结算，而不是股票实物交割。

和商品期货相比，金融期货的特点是什么。1合约标准化程度高，2市场流动性强3交易交割便利。

宏观经济分析的意义。1把握证券市场的总体变动趋势2判断整个证券市场的投资价值3掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向。

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证券投资基金与股票的区别。1影响价格的因素不同2投资收益的方式不同3投资风险的程度不同。

股票委托交易的方式。委托的方式有电脑委托电话委托和柜台委托。

财务报表分析的目的、原则。目的为有关各方提供可以用来做出决策的信息。主要原则1坚持全面原则，2坚持考虑个性原则。

扩张性财政政策对股市的影响。1减少税收降低税率扩大减免税范围。增加收入直接引起证券价格上涨2扩大财政支出加大财政赤字。企业利润增加同时居民收入增加，证券市场趋于活跃价格自然上涨，但过度使用此政策造成通货膨胀引起股票价格下跌3增发国债国债发行过大导致流向股票市场资金减少，从而影响原有的供求平衡。4增加财政补贴。扩大了社会总需求，从而使证券市场整体趋于上升。

公司型基金与契约性基金的区别。1法人资格不同，2法律依据不同3运营方式不同4投资者地位不同。

1、相对估值法又称价格乘子法。是通过使用价格乘子与相关变量相乘，从而得出上市公司理论价值的方法。

2普通股股票是指每一股份对公司财产都拥有平等权利，即对股东享有的平等权利不加以特别限制，并能随股份有限公

司利润大小和公司股利政策而分取相应股息的股票。

3、债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和偿还本金的债权债务凭证。

4、契约型投资基金也称信托型投资基金，它是依据信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。一般由基金管理公司、基金托管人、投资者三方订立信托契约。

5、证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。

6、运用收入（股利收入）的资本化方法来决定普通股的内在价值，通过这种收入资本化方法所建立的模型成为股利贴现模型。

7、终身年金是指无截止期限的、每期相等的现金流量。

8、技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。

9、在股票交易市场上，如果在某一交易日中，某种股票的最低价比上一交易日中的最高价还要高，或者是某一交易日的最高价比上一交易日的最低价还要低时，出现了一段股价没有成交的区域，这个区域就称为缺口

10、K线又称日本线，在欧美称之蜡烛线。K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。

影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实

体分阳线和阴线，又称红（阳）线和黑（阴）线。当收盘价较开盘价低时，称为阴线，一般用黑色表示；当收盘价较开盘价高时，称为阳线，一般用红色表示。阴线与阳线

11、证券是各类财产所有权或债权凭证的通称。

12、股票是一种有价证券。它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。

13、国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际性组织为筹措中长期资金而在国外金融市场上发行的以外国货币为面值的债券。

特点：资金来源较广泛；期限长、数额大；安全性较高。

14、证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券方式。即通过发行基金证券，集中投资者的基金，交由专家管理，以资产的保值增值等为根本目的，从事股票、债券等金融工具投资，投资者按投资比例分享其收益并承担风险的一种制度。

性质：金融市场媒介；资金信托形式；有价证券的范畴。

15、证券发行市场是证券发行人向投资者出售证券以筹集资金的市场。证券发行市场的要素：发行人、投资人和中介人。

16、股票价格指数，简称股价指数，是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数，其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态。

17、普通年金一般是指在一定期数的期限中，每期相等的一系列现金流量。常见的支付形式是指支付发生在每期期末，这种年金称为普通年金。

18、市盈率，又称价格收益比率，它是每股价格与每股收益之间的比率。

19、可转换证券赋予投资者以将其持有的债务或优先股按规定的价格和比例，在规定的时间内转换成普通股的选择权。可转换证券有两种价值：理论价值和转换价值。

20、现金流量是指在一定会计期间内流入和流出企业的现金和现金等价物。现金流