【青岛海尔资本结构现状、问题及完善对策研究（12000字论文）】

青岛海尔资本结构现状、问题及完善对策研究目录TOC\o"1-2"\h\u25829摘要 26426第1章绪论 3278921.1研究意义 320251.2国内外研究现状 4316611.3研究的主要内容和拟采用的研究方法 64033第2章相关理论基础 742792.1基本概念 8260512.2资本结构优化理论 89300第3章青岛海尔资本结构现状及存在的问题 9231553.1青岛海尔概况 9181433.2青岛海尔资本结构现状 1114733.3青岛海尔资本结构与行业其他公司比较 14188293.4青岛海尔资本结构问题及原因分析 1421028第4章青岛海尔资本结构的优化设计 15260764.1青岛海尔资本结构优化的目标 15260924.2青岛海尔资本结构优化措施 1610498第5章青岛海尔资本结构的方向和途径 16304925.1青岛海尔资本结构方向 16253855.2青岛海尔资本结构优化具体方案 171699第6章结论及展望 19259286.1研究结论 1950246.2研究展望 195149参考文献 19摘要在企业发展中,企业管理者和财务人员所注重的最主要问题就是资本结构的优化,这同时也是学术研究的所注重的。在影响资本结构因素中,所处的行业水平对其影响最大。因此在所有投入企业相同的资金和条件下,保持合理的资本结构在实现了企业盈利的最大化,降低了成本,增强了公私得外在形象和在结果上的综合能力,最终达到了企业的价值。资本结构既作为一个企业进行融资决策的基础和核心,同时也直接决定了一个企业的健康生存和快速发展。文中用白色家电行业的发展为市场背景,以青岛海尔为研究对象，再引用资本结构的理论和理念来提出观点。通过综合运用文献综述、定量分析、对比分析等研究方法,从青岛海尔经营中的资本结构最终优化问题角度出发,采用青岛海尔2019年至2023年的统计数据,将以青岛海尔经营过程中的资本结构最终优化现状为基础进行系统分析,考虑到直接影响企业经营中的资本结构变动的各种因素,同时也对比了国内和纵向的各个行业中竞争对手企业均值统计数据,发现青岛海尔目前在资本和产业结构上还是有所存在的问题,并针对性地提出了相应优化政策。最后通过青岛海尔的资本结构提升得以实施提供了重要条件的基础。本文通过研究希望对海尔电器公司在资本结构优化提供帮助,找到更有效的融资手段,提升其竞争力,同时实现海尔电器企业价值最大化,使其在白色家电市场竞争中得到快速的发展。关键词:资本结构;资本结构问题;影响因素;优化措施第1章绪论1.1研究意义本文关于白色家电企业，分析一些成熟的理论指导，回顾这些理论指导的现实情况和提升方式，整套系统提升企业资本结构的现状和优化的模式，此外，包括外部因素，如政策导向，大的外部经济因素和企业内部的环境，在白色家电工业资本结构优化分析框架内，理论上对改进特定行业资本结构优化研究具有重要意义。资本结构问题是企业发展过程中不可避免的。目前，在我们的白色家电行业资本结构中有一个问题：高比例的资产负债，资金不足。这在一定程度上限制了白色家电行业的发展。在这项工作中，本文根据海尔电器案例通过研究其资本结构，找出与其资本结构有关的问题，在大量数据的背景下，各行业信息化程度的提高进一步推动了信息技术产业的发展(郝天昊,方思琪,崔雨,2022)。因此，资本结构优化将有助于白色家电企业重视其资本结构的合理化，从中可以表明根据优化资本结构的想法和方法，这将有利于提升资本使用效果和整个白色家电行业的稳步增长。1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状1.影响资本结构的因素的研究。Buvanendra选择在斯里兰卡新兴市场上市的公司作为研究对象，提高它们的利润率和公司规模[1]。SaurabhChadha和AniK.探讨了印度制造业的资本结构和因素，在2003年至2018年期间的财务数据中占很大比例。印度制造业的发展模式、持续时间、利润和增长；本研究提供了10年的财务数据(史春雪,汤静雯,薛海瑶,倪静,2023).分析具体因素和结构之间的关系。该研究表明，在资本管理结构的直接影响下，Wojedzki，Poon等研究了信贷评级的直接影响。金融机构的市场定位越高，信贷评级对企业资本结构的影响就越大(阎宇轩,江紫薇,余天佑,盛思,2021)。1.2.2国内研究现状1.资本结构基本理论研究。侯梅说认为国内组织结构和其他比例的资本主义关系是对公司资本结构的理论研究的主题，以及公司资本组织的基本概念。可以区分广义上的公司资本结构和简单的结构。公司资本结构是指按比例资本化，由公司所有的长期和短期资本组成。在狭义上，简单的资本结构意味着比例资本化(易明宇,谢天行,侯文涵,2021)。总之，事实上，根据经验分析，资本构成是债务融资与股本的比例。郝祥风什么是最有活力的最佳资本结构围绕理想的资本结构旋转[5]。乔虹青岛海尔的资本，这是56-66%的最佳资本周期[6]。资本结构影响因素研究。夏紫萱,姜飞扬,范紫瑶,柳泰(2022)采用多元化直线法收回35家在中国证券市场上市的企业的价值，进行了分析发现这些行业在交易所上市的方式不同，资本市场的结构大体相似。利润率对我国资本市场结构有直接或负面的影响。融资额，担保资产的价值，经济增长，对我国资本市场结构不太清楚。深入研究这一课题是我国第一次，开始深入研究一些因素[6]。(阮韵如,邱天行,苏静,2022)分析了四个因素，为进一步研究奠定了基础。重庆40多家大上市公司对生产资本管理结构产生了影响。控制资产经营利润、加强利润控制、交易规模和实际资产负债表的变化是朝着同一方向发展的，资产规模，集中程度和实际资产负债率相反。研究针对重庆市的企业[7]除了影响资本结构的一些一般因素外，邹晓晨,柯静怡,卫雨(2020)认为：资本结构调整还应考虑到利润率和部门效应，行业对资本结构的影响最重要[8]政府应采取一系列鼓励措施，鼓励股份资本多样化。幸晨辰,沈雨蓉,雷天昊,贺思(2020)等研究人员深入研究了资本流动的总体结构与大型新生产加工企业利润流动性之间的关系能源，汽车和设备的电气化，我们的企业的利润率和资本流动的结构之间有一个反向的U形连接。(张文杰,王轩,李心远,刘宇,2022)从中可以表明马利和谢钦使用经济回归模型分析，审查了当前国际流动性对优化社会经济组织（如世界银行、国际货币基金组织和世界银行）结构调整的重要性和深远影响，其中可以看出作为国有企业，人们还得出结论认为，社会资本水平的提高将加快资本结构调整的步伐[9]。陈思源,杨雅淇,黄晨辰分析了主要因素，影响中小企业流动性的动态调整。在主要的宏观经济因素中，国内生产总值增长率直接或间接地与资本市场结构相关；在理论上优化融资的企业规模，无论是直接的还是间接的，与企业债务比率的关系；在代理关系理论中，企业规模与负债率直接相关[10]。3.资本结构优化研究。吴宏博,周天佑,徐宁静,许明哲,马晨研究了我们上市公司的财务做法，建议完善股本制度，适当提高股本融资成本，促进改善债券市场和信贷风险体系[11]。高雨萱,王思颖,朱博文研究了在我国市场上市公司资本结构的一般特点，以提高投资者对企业的信心。并就我们希望的问题提出了一些背景建议，华明和林彬芮采用了资产动态调整模式[12]。郭瑞霖,梁慧珺,谢韵从更广泛的数据角度研究了资本结构，指出公司治理水平尚未提高[13]。导致股东在管理层的利益发生冲突，彭雨桐,曹晓骞,廖凌表示为了达到企业最大价值在考虑资本比率时，必须考虑到其规模[14]。袁晓瑜,蒋鸿禧,卢一凡,蔡博分析了金融杠杆在调整资本结构中的作用，强调通过金融杠杆优化资本结构的关键因素，并提出了关键问题[15]。丁馨蕊,卫雨柔,沈若兰对河南上市公司进行了调查，得出结论如下：企业要优化资本结构，必须完善体制，促进企业发展[17]取决于货币政策和股票份额的更高调整率[16]。1.2.3研究现状评述目前，外国对我国资本结构的研究处于初期阶段，正在取得成果。目前我国资本市场正处于后期阶段。随着中国特色社会主义市场经济的进一步发展和成熟，企业融资结构问题引起了学术界的注意，许多研究人员也参加了关于企业融资结构的讨论。现在，许多行业的学者对资本结构进行了全面的研究，不仅总结了规律性的结论，但是，与国外的研究相比，没有一个单一的系统。研究有一个角度不能把研究问题的各种因素综合起来，不能以中国的国情为基础，不能与西方的理论联系起来。在研究资本结构方面仍有许多工作要做。1.2.4研究创新点国内外学者对优化资本结构进行了三方面的研究：第一研究重要因素；2.影响资本结构的因素(任心怡,姚涵,翟晓萌,姜诗,2021)；（一）优化研究上市企业的资本结构方法；（二）研究资本结构和上市公司业绩之间的关系，目前，大多数关于资本结构的研究，重点是房地产，白色家电行业的资本结构相对较小。本文分析了总体前景和金融指标，并将其与先进技术相比较。目前，大多数关于资本结构的研究，基于最佳的资本静态结构和较不动态的分析。该文件不仅限于静态最佳的资本结构，根据对海尔电器公司资本结构影响的客观分析为了确定影响资本结构的因素，并就企业资本结构的决策提供合理的意见。1.3研究的主要内容和拟采用的研究方法1.3.1研究内容第一章绪论。介绍了选定主题的前景和背景情况。对选定主题的意义进行了总结，并得出了外国投资对资本的影响的结论，最后介绍了本研究报告的内容和方法。第二章关于资本结构的理念和概论。审查了资本结构的内容，特别注意到现有的加权理论、优惠融资理论，内容优化资本结构和优化资本结构的方法。第三章白色家电行业的资本结构。本文首先分析了青岛海尔的背景和资本结构，然后分析利用青岛海尔2019-2023年年度报告的数据，从海尔电器公司资产负债表和负债结构的角度对其资本结构进行纵向和横向比较分析，资本结构等，股本结构和融资渠道，以及确定具体问题。第四章优化青岛海尔行业资本结构的战略。首先，确定了优化的目标。其次，通过将孟建波、罗林的发明作为企业优化工具而形成的最佳资本结构方程，优化其在资本结构中的方程，分析问题和困难，并提出了解决进一步优化公司资本结构问题的战略。第五章得出结论和建议。第一，研究本文得出的结论。第二，本文件的缺点和未来的修改，为确保方法和进一步研究的方向。1.3.2研究方法第一,文献解读法：熟悉大量的书籍、著作、报刊和书籍，了解国内外的情况；了解研究资本结构的概念和方法，研究优化资本结构的方法，完善撰写本篇文章的基础。第二,案例分析法:举例来说，有海尔电器白色家电行业，这一行业结合了对海尔电器公司财务报表的分析，资本结构和行业特点选择了企业优化其资本结构的最佳方法。第三,比较分析法:比较青岛海尔行业和同行业的平均水平，使得研究更有方向性，结果和建议比较接近科学的程度。第四,将质量和数量分析结合起来的办法：将充分阐明用于分析资本结构的财务概念和方法，计算公司的实际情况，考虑到过去五年的相关金融数据，随后对同一行业的公司进行了比较分析，最后得出企业在资本结构上面的问题。第2章相关理论基础2.1基本概念2.1.1资本结构负债在上市公司流动资本总额中所占的比例本身就是公司资本份额结构的分配。资本的一部分分配给公司负债和一般资本，也就是说，资本结构是决定企业融资的重要因素。企业必须考虑到相关的影响因素，采用适当方法确定资本结构的最佳结构，并继续保持未来的补充融资(崔睿妍,钟楚怡,陆子璇,2021)。资本结构理论包括净收入理论、净营业收入理论、MM理论、代理业务理论和筹资等级理论等。2.1.2资本结构优化逐步调整上市公司的资本结构有助于发展资本结构。这是逐步实现目标的过程。公司固定资产定价本条对企业资本结构的优化定义为：通过对各种因素的综合分析，通过对影响企业资本结构的各种因素进行综合分析，优化企业资本结构，从而影响企业资本结构(阎宇轩,江紫薇,余天佑,盛思)；为了确定企业资本结构的合理性，必须在充分考虑到企业资本结构不同组成部分的情况下调整企业资本结构的不同组成部分。从中可以表明内部和外部环境。为了保持合理的间隔，企业的总成本是最低的，财务杠杆是最低的和昂贵的。2.2资本结构优化理论2.2.1权衡理论权衡理论强调，企业提供了最佳的资本结构，通过平衡还债利息、税收抵免和支出，实现企业价值最大化；在权衡理论中，股东的负债率为小时税收信贷和债务利息提高公司的价值(易明宇,谢天行,侯文涵,2021)；如果负债率达到一定的水平，债务的减税收入将由财政困难引起的费用抵消；因此，如果最高税额的收入等于财政困难的极限，公司的价值最高；其中可以看出而其资产和负债）（或两者之间的间隔）是最理想的资本结构。加权理论可以帮助我们解释对中国债务的困惑。由于财政困难而产生的费用可以帮助我们解释为什么有些企业不能充分利用它们来偿还低债务。2.2.2优序融资理论优序融资理论中第一个涉及国内融资，即第二个优先事项是外部融资，包括债务融资和股权融资。如果企业保留的资金不能满足财务需要，他们倾向于为短期债务提供资金(夏紫萱,姜飞扬,范紫瑶,柳泰)。债务融资的好处是，债权人只得到固定利息，而偿还债务所得的收入只属于股东。在我国，铆接融资的规模和规模取决于每个国家的大小。对收入的优先选择，以及如何分配收入的方式，包括为内部转移、债务转移和股票转让提供资金。2.2.3最优资本结构企业资本管理的最佳结构是将整个企业的资本管理费用或相关风险降低到最低限度，或有效实现企业资产的最大化，或者有效地促进和充分调动个人的劳动积极性；虽然有关资本市场最佳结构的风险评估标准仍然是有争议的，各国需要在股本融资与发展债券融资之间建立一种制衡机制，并给予过分的注意，对任何股本管理模式的投入，这将是一个严重的威胁，有助于稳定公司的活动和提高市场价值(阮韵如,邱天行,苏静,2021)。我们只有通过影响和操纵能够掌握和控制的有关变数，才能影响资本结构，因此，它更接近于最佳的资本结构。第3章青岛海尔资本结构现状及存在的问题3.1青岛海尔概况3.1.1海尔电器基本情况青岛海尔公司是白色家电行业的代表性企业，深耕白色家电领域多年，青岛海尔在曾经在2018-2020年三年连续获得“国家白色家电企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质白色家电企业500强”。青岛海尔的发展是我国白色家电行业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着白色家电企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神，坚持做出高品质产品，本着“追求、质量、技术、精神”8字宗旨，基于白色家电市场需求进行不断创新，使公司始终处于白色家电行业前沿，引领白色家电行业的发展。董事会总经理董事会总经理监事会运营总监财务总监行政总监市场总监投标部招标部信息部生产部销售管企划部财务部审计部人力资源部行政办公室销售分公司一销售分公司三销售分公司二销售分公司四采购部技术总监技术部客户服财务科一财务科二财务科三财务科四3.1.2青岛海尔经营状况分析1.营运能力 表3-1青岛海尔2019-2023年营运能力指标数据表 20192020202120222023总资产周转率1.781.461.381.241.10存货周转率8.607.305.697.006.26应收账软周转率12.3110.5413.3214.4212.48（1）资产总周转率。根据表3-2，总周转率仍呈下降趋势，而2022年略有增长。2020年，海尔电器公司收购了大量相关企业，其资产波动很大，而资产总额有所下降。2022年海尔电器结构调整优化，资产周转加快，2023年销售收入比重下降。这导致总资产周转率下降(邹晓晨,柯静怡,卫雨,2022)。(2)存货周转率。存货周转率开始下降然后又涨了。在2022年，海尔电器存货周转率是最快的。商业能力处于较低水平。从中可以表明而资金使用效率低下。海尔电器公司这样相对较低的存货周转率将直接影响其短期支付能力。青岛海尔通过进一步完善库存管理提高了库存流动性因此，周转时间缩短了(邹晓晨,柯静怡,卫雨)。(3)应收账款周转率。总体而言，应收账款流动率相对较低和稳定。2022年，青岛海尔透支在2023年，销售活动导致应收账款的增加，应收款和流动性下降。2.偿债能力 表3-2青岛海尔偿债能力分析指标 20192020202120222023流动比率1.992.071.350.970.78速动比率0.580.850.790.680.77资产负债率0.620.640.630.660.65对青岛海尔的银行短期流动指数的分析使我们能够清楚地看到，青岛海尔的银行的流动性反映出相对缓慢的结果，从长远来看，海尔电器的流动性也将略有波动，而且将继续保持-流动资金的比例从2019年的1.99，2020年和2021年略有上升，而在2022年和2023年这一水平没有下降。由于2019年精品行业推出了在市场上享有盛誉的新一代产品，2020年和2021年海尔电器企业库存将继续增长，而大多数产品将满足消费者的最大购买力和市场需求，因此，这可能会进一步提高最大的库存比率和流动性。目前，市场流动资本充足性仍然很低(幸晨辰,沈雨蓉,雷天昊,贺思,2021)。其中可以看出尽管白色家电行业的资金筹措有很大的差异，但各大白色家电企业之间的流动性比率总是可以保持在安全的范围内，资产增长很小。海尔电器的支付能力相对稳定，资产总额相对较高；而资源的综合利用相对合理。去年以来，海尔电器白色家电产品产量增长了很多。债务指标的变化，首先是在迅速增长的一年中略有下滑。3.成长能力成长能力是衡量一个白色家电公司扩大经营与未来发展速度的能力。本文利用海尔电器营业收入、净利润、总资产的增长率与每股净资产分析海尔电器公司的成长能力。青岛海尔集团有限公司在2019年-2023年偿债能力情况见表3-3：表3-3海尔电器公司成长能力分析项目2019年2020年2021年2022年2023年营业收入增长率（%）4.106.41-0.369.629.70净利润增长率（%）1.5417.42-12.677.433.65总资产增长率（%）1.2424.778.539.899.40每股净资产11.6017.85-14.4211.8111.65由从表3-3可知,海尔电器公司2019年-2023年的成长能力正负波动明显,但整体呈现出上升的状态。观察数据增长速度发现,2023年成长能力指标增速明显放缓,可见青岛海尔公司目前减缓了扩大公司规模的速度。其中可以看出2021年表明海尔电器公司收入和利润缩减,总资产增长率于2019年-2020年上升速度骤然加快,海尔电器公司2021年增速大幅降低并且保持缓慢增长,说明青岛海尔总体规模扩张态势放缓(张文杰,王轩,李心远,刘宇,2022)。每股净资产上下波动显示出公司2019年-2023年间的股票投资价值呈现不太稳定的状态。3.2青岛海尔资本结构现状3.2.1资本结构整体分析（1）资产负债率资产负债比率是一个资产负债比率，反映一个白色家电公司使用债务的能力，众所周知，海尔电器企业可以使用金融杠杆从贷款中获得利润，但如果债务超过一定比例，这将增加破产的可能性，降低海尔电器企业成本(陈思源,杨雅淇,黄晨辰,2023)。表3-4海尔电器公司资产负债率对比分析2019年2020年2021年2022年2023年青岛海尔资产负债率（%）82.8883.2088.7385.3090.74行业标杆资产负债率（%）62.104773.095661.201056.270249.1064（2）产权比率本文主要采用了一种综合办法来分析公共财产与负债之间的关系，分析上市公司长期资本负债结构的发展情况和大型企业长期负债能力的提供情况。公司资产负债额是指公司财产所有人权利和利益总额中的债务(吴宏博,周天佑,徐宁静,许明哲,马晨,2020)。如图3-4所示，在2018年至2022年期间，分析了海尔电器白色家电市场的行业股东权益曲线的变化趋势。其中可以看出我们可以准确地确定海尔电器白色家电市场股份的不稳定性，该市场在头三年里每年增长到3.5%。2020年这一统计数字表明，从中可以表明海尔电器公司2020年的负债总额是股本的3.5倍，偿债风险更高。而海尔电器公司的所有权份额更高。2021年这一指数大幅下降，但2022年再次呈现上升趋势，而在2021年和2022年这一比率仍保持在2%以上。因此，在5年的时间里，青岛海尔一直处于相对来说很高的债务水平，也就是说，还债的风险比较高。表3-5青岛海尔股权结构与同行业均值比较(%)第一大股东持20182019202020212022股比例青岛海尔43.1544.3549.1449.9450.54行业均值35.2731.5732.4330.3830.85差异8.8013.6819.1118.3621.293.2.2债务资本结构分析对上述资本结构的总体分析表明，青岛海尔的总负债率较高，其次是海尔电器企业负债结构必须得到确定。因此，债务结构分析应考虑到企业的发展，并分析金融风险。在这方面，国际货币基金组织（货币基金组织）和世界贸易组织（世贸组织）正在进行谈判。表3-6青岛海尔流动性分析表(%)20182019202020212022流动负债率81.2495.8790.0295.4997.71非流动负债7.764.5310.784.513.99率尽管在短期内偿债负担过重，海尔电器企业可以比较容易地利用流动性调整资本结构。大多数企业在融资时将注意流动负债对优化资本结构的影响。青岛海尔的大部分债务是由流动负债，这导致了更大的压力，以偿还债务而不是低的流动性，这表明，青岛海尔部门没有有效利用流动资金的承诺(高雨萱,王思颖,朱博文,2022)。3.2.3权益资本结构分析1.融资结构分析公司内部融资包括私营企业持有的长期固定资产和企业折旧后的流动资产，企业的外部融资除其他外说明了融资的范围，包括私营企业的融资和公司的股票发行；公司债券发行等银行贷款(郭瑞霖,梁慧珺,谢韵)。在本节中，从中可以表明海尔电器公司的债务融资可以作为负债总额的一部分提出，股本融资主要以百分比和资本总额为形式。其中可以看出在过去五年中，海尔电器公司主要来自初级企业和其他外国企业的资金所占百分比。表3-7海尔电器公司2019-2023年融资结构情况表年份内源融资（%）外源融资（%）股权融资（%）负债融资（%）201920%35.17%66.63%202022%29.40%77.80%202116%30.94%67.53%202211%34.70%79.50%202316%72.00%48.43%如表3-7所示，国内融资的平均份额是每种融资资产的18%。股本融资的比例约为46%。由于2022年和2023年未分配利润是负的，所以海尔电器公司债务融资与股本之间的差距超过1。青岛海尔融资首先包括为债务融资，然后为股本融资，国内融资利用不足，债务倾向更大。2.金融杠杆分析金融杠杆意味着，由于负债的存在，每股股权的利润变化要比企业快得多，由于使用金融杠杆的收入主要取决于许多因素，因此，如果我们试图分析的主要因素，影响到海尔电器企业财务手段的信息，我们还可以了解企业股本的职能、性质和结构，并确定其职能(彭雨桐,曹晓骞,廖凌,2022)。对海尔电器公司利益和资本收益的性质和影响。合理使用金融杠杆是维护企业利益的基本前提。3.3青岛海尔资本结构与行业其他公司比较近年来的数据大大接近公司的实际财务状况；在2023年，海尔电器公司在生产结构和资本结构方面发生了一定的变化。海尔电器公司资本结构(袁晓瑜,蒋鸿禧,卢一凡,蔡博,2023)：与其他上市白色家电公司相比，我们首先全面分析了资本结构、债务资本结构，股本结构和融资结构见下文表3-14。表3-8青岛海尔公司与同行业蒙牛负债结构比较(%)202020212022资产负债率海尔电器公司行业均值海尔电器公司行业均值海尔电器公司行业均值77.7048.7273.2043.2371.0145.64流动负债比海尔电器公司行业均值海尔电器公司行业均值海尔电器公司行业均值率89.0275.2896.4978.4597.0172.83非流动负债海尔电器公司行业均值海尔电器公司行业均值海尔电器公司行业均值比率10.9824.723.5121.552.9927.173.4青岛海尔资本结构问题及原因分析3.4.1融资结构不合理企业债务的数额和比例定义为债务结构。缺乏债务管理机制是海尔电器公司资本结构不合理的主要原因之一。海尔电器公司其表现就是企业的战略规划比较短，如果企业在生产活动条件下努力实现自己的发展速度，如果不重视发展的力量和质量，海尔电器企业的债务就不会持续增长，融资费用不能归属于企业，经济效益远远低于以前(任心怡,姚涵,翟晓萌,姜诗,2022)；第二，从中可以表明为实现规模经济，海尔电器企业承担盲目的债务，这也是一个原因，海尔电器企业应当提高市场发展的效率，提高企业活动的质量和效率。因此，海尔电器公司的债务水平和与支付能力不足有关的财政风险有所降低。3.4.2营运资本短缺大型企业净短期流动资金的基本含义是，从大型企业的短期流动资产中扣除大型企业的短期流动资产和负债。主要企业在短期内的清偿能力并不直接反映，但大企业的短期流动性收入越高(崔睿妍,钟楚怡,陆子璇,2024)；以上是他们提供短期服务的能力。企业应该考虑到每个人的特点，合理分配他们的份额，以避免同时偿还长期债务和短期债务。目前，白色家电行业的流动资金短缺，导致海尔电器企业长期面临着偿还短期债务的压力，而流动资金短缺影响到他们的正常运作。海尔电器企业对短期贷款的过度依赖和缺乏在重债穷国倡议的框架内，通过债务可持续性框架，增加青岛海尔公司的债务可持续性；增加流动性，打破恶性循环，不断减少流动性，保持企业正常生产经营。3.4.3融资方式单一结果显示青岛海尔的融资可以分为三类：股票上市，短期贷款和小额长期贷款。有没有其他的方式来资助现代的白色家电市场。首先，在许多形式的融资，股票，可兑换债券和债券不仅是复杂的，但也需要大量的资本市场的成本。同时，融资成本更高。金融形式对青岛海尔企业的长期发展至关重要，而最终的资本结构形式取决于企业融资的不同形式(阎宇轩,江紫薇,余天佑,盛思,2021)。如果白色家电企业将长期使用具体的和独特的产品。其中可以看出一个单一的融资方法，这可能会给青岛海尔公司带来一系列的潜在风险。从中可以表明融资成本越来越高，而供资的成本和周期性越来越高。因此，青岛海尔企业应该注意为了调整自己的筹资渠道，充分利用政府提供的各种机会，使资金多样化。3.4.4股权集中度高这意味着决策权、股票集中影响到企业的决策和公司治理，中小股东相对分散，很难与大股东竞争，而中小股东的利益也可能受到损害(易明宇,谢天行,侯文涵)。另一方面，如果公司的股份过于分散，则可能是没有人愿意更多地关注公司的活动，这可能导致，公司没有一个单一的正确的解决方案或者，信息不平等导致不合理的利益而损害公司的长期利益，从而降低公司的价值。第4章青岛海尔资本结构的优化设计4.1青岛海尔资本结构优化的目标资本结构优化的目标主要是三个方面，即最大限度地提高青岛海尔企业资产的盈利能力，股东权益最大化和企业价值最大化如果公司的股份数量应该是相同的，高于其价值，首先，仅仅考虑国内发展的潜力是不现实的。其次，价值优化可避免管理人员追求高利润的短期行为(夏紫萱,姜飞扬,范紫瑶,柳泰,2021)。利润影响企业的成本，最后，在价值最大化的情况下，必须考虑到风险因素，为了避免海尔电器公司管理层忽视风险，追求较高的利润。本文将青岛海尔企业的价值归结为优化青岛海尔资本结构的目的。其中可以看出青岛海尔企业可以充分利用税收手段，如果他们愿意为债务提供资金，并承担相应的交易成本和破产风险。在企业价值最大化的情况下，资本结构是最好的成本和成本(阮韵如,邱天行,苏静)。4.2青岛海尔资本结构优化措施资本结构的概念混淆了任何分散的组织，在这些部门之间竞争有限的财政资源。资本结构部门负责人将激励所有低收入的代表。在项目筹资年内，在项目筹资年内保持较高的回报率(邹晓晨,柯静怡,卫雨,2021)；而通过青岛海尔公司资本结构和对竞争主管机构的奖励来实现股东的利润。这一结构对于大多数金融机构来说是显而易见的。其中可以看出在青岛海尔评估与特定抵押贷款债券有关的投资项目时，对于海尔电器公司来说，资本的价值是在理论和实践中最明确的问题之一。相关的投资项目资本支出，资本结构越来越复杂。事实上，青岛海尔公司的资本成本与报酬和风险有关，一个重要的问题是如何确定具有不同风险的投资项目的适当融资成本。第5章青岛海尔资本结构的方向和途径5.1青岛海尔资本结构方向5.1.1青岛海尔资本结构优化的方向海尔电器企业鼓励优化资本结构，调整自己的财务指标，合理分配，实现最大化的总成本和最大化的资本成本(幸晨辰,沈雨蓉,雷天昊,贺思,2023)。优化资本结构的目的是帮助优化资本结构，特别是，实现青岛海尔企业价值最大化，股东的利润和财富的分配。优化海尔电器公司资本结构的目的是分析和研究企业的最大价值。实现最大利润企业在不断完善资本结构的过程中应考虑到以下几点：（1）维持最低资本支出资本结构与债务结构有关，它研究了海尔电器企业融资的性质和渠道。在最理想的资本结构之间的时期内，所获得的债务应归结为金融资产的综合核算，通过金融渠道支付的风险和负债数额，以确保其加权平均值为最低值(张文杰,王轩,李心远,刘宇)。（2）财务风险管理资本结构需要根据环境变化的动态调整。在白色家电行业公司应建立预警系统，对金融行为对资本结构的影响进行分析。为了确保财务风险的预防和控制。5.1.2青岛海尔资本结构优化的措施原则一般来说，许多未知因素是选择资本结构的主要原因。然而，这些因素在不断变化和发展，因此，从中可以表明青岛海尔公司其对资本结构的影响范围和重点都在变化。资本结构的优化应充分考虑到公司的不确定性和灵活性。金融体系，因此青岛海尔公司的资本结构不是固定的，而是比较广泛的(陈思源,杨雅淇,黄晨辰,2022)。青岛海尔的资本结构不应该是静态的，应根据经济业绩的改善或外部条件的变化静态地改变。对最佳资本结构的下限和上限进行调整，以确定白色家电行业最佳资本结构的动态参数。5.2青岛海尔资本结构优化具体方案5.2.1企业价值最大化原则无论海尔电器公司选择什么样的资本管理工具，它们不能完全脱离公司上市国家或地区资本管理的发展目标，在尽可能提高盈利能力的同时，青岛海尔公司还可以直接促进国家资本结构的持续优化。企业价值最大化在企业未来发展中起着重要作用。企业价值最大化不仅与企业经营规模密切相关，而且也与企业所带来的风险密切相关。为了确保公司的繁荣和发展是优化的基础(吴宏博,周天佑,徐宁静,许明哲,马晨,2023)。海尔电器企业的管理还应侧重于综合风险管理，第二，实现企业最大价值的前提是，企业面临的风险和控制。从中可以表明为了使青岛海尔企业的长期利益作为首要目标，长期设计优化，以确保海尔电器企业的未来发展。如果青岛海尔企业只想合理管理和有效地促进其资本结构的所有方面，优化资本管理结构的最终目标是最大限度地提高企业资本的价值。5.2.2筹资时机适宜原则为了资助青岛海尔必须选择合适的时间。例如，青岛海尔企业必须选择发行股票的选择，以筹集资金后，作为证券市场进入稳定增长期。只有这样，才能通过发行股票实现企业的最大利润(吴宏博,周天佑,徐宁静,许明哲,马晨,2024)。很难获得必要的资金，而不是在收到资金时，甚至是在收到资金时，它们不能有效地用于企业的生产。因此，海尔电器企业应当权衡自己的利弊，并选择合适的时间。5.2.3可操作性原则在企业发展中，青岛海尔的资本结构的优化不仅要以科学理论为基础，而且要有整体的经营战略，从长远来看，海尔电器企业的未来发展，资本结构合理化的战略必须以企业经营为基础，其他战略必须适应实际情况，为了明确海尔电器企业的长期和短期目标使用(高雨萱,王思颖,朱博文,2020)。另一方面，所有的科学合理的资金优化策略必须符合现代经济条件，国家结构，社会条件和符合国家法律的条件。5.2.4风险可控性原则管理层经常将企业资本结构视为静态的，然而在实践中，资本结构的优化往往发生在动态调整过程中，这取决于该白色家电企业的内外环境和企业自身的因素。由于整个优化过程是在动态调节模式下进行的，青岛海尔企业将面临许多不确定性和意想不到的事件。企业融资往往是资本重组过程。供资方式不确定，因此，调整资本结构会带来金融风险(郭瑞霖,梁慧珺,谢韵,2022)。企业从融资中获得资金，并将新血注入企业。保证企业经营，融资是决定企业成功的关键因素。同时也出现了新的风险，因此，从中可以表明在青岛海尔企业融资时，应当认真考虑他们目前的经营状况是否是融资的最佳时机。尽管部分资金是非常低的，因此，在优化资本结构时必须考虑的一个因素，风险管理是海尔电器企业必须通过科学方法尽量减少金融风险。更有效的是，首先，在优化资本结构之前制定各种筹资计划，在最佳方案失败的情况下，通过认真计算和采取纠正行动，制定最佳筹资战略；其次，优化青岛海尔公司资金流动(彭雨桐,曹晓骞,廖凌)。随着青岛海尔企业流动性破产案件的增加，其中可以看出企业也越来越重视流动资金的重要性。在企业流动资金出现问题的情况下，在合理规划白色家电企业一般贷款的基础上，可以选择长期贷款来补充青岛海尔公司的流动资金；第三，通过融资多样化和以最低资本成本实现企业价值最大化来重组企业资本。

5.3青岛海尔资本结构优化方案的保障措施5.3.1合理降低公司的债务比率这反映了青岛海尔企业资本结构的合理化（a）反映出应向债权人提供的资金在资产总额中所占的比例。此外，这些资金也可保护债权人的利益。它可以相当明确地指出，在使用债权和资金流动时，企业的长期支付能力主要取决于企业本身的商业做法。企业和债权人的实际债务水平越低，海尔电器企业越强大，债务可持续性越高。（b）资产的存在风险较小而且相对充足(袁晓瑜,蒋鸿禧,卢一凡,蔡博,2022)；从中可以表明从股东的角度来看，贷款利率越高，企业负债的比例越高，对股东有利。对青岛海尔企业债务的过度压力是企业债务的高比例的结果。目前企业面临着非常高的债务负担。风险：如果企业负债的比例太低，企业无法获得资金；应为经营者规定合理的债务水平。5.3.2多样化融资方式青岛海尔可以发行内部股票或债券的员工，从内部资金获得资金。这种方法既有助于激励员工的流动性，也有助于提高员工对公司发展的关注，并为公司的发展提出适当的建议，促进海尔电器公司的可持续健康发展(任心怡,姚涵,翟晓萌,姜诗)。必须注意到有关的社会保障政策，充分利用其特点，努力退税和相关补贴。当产品价格高，利润高，青岛海尔公司应承担社会责任；在产品价格较低、利润较低的情况下，青岛海尔公司应当为政府的相关社会保障政策而奋斗，为了获得资金支持公司的业务发展。同时，浅色的白色家电企业应该努力提高盈利能力和竞争力通过发行公司债券和利用流动债务等金融市场，有效利用金融市场的直接融资渠道，优化公司的资本结构。结论及展望6.1研究结论1.企业未来发展的预测取决于资本结构的合理性以及是否有健全的资本结构；企业是否将面临金融危机。在企业可持续发展的背景下，企业面临的金融风险，通过适应发展的资本结构，有效地降低风险，以防止企业陷入金融危机的陷阱，这将导致破产。2.企业易受市场行情、我国经济发展、金融环境以及微商等因素的影响，作为他们自己的增长，利润，企业规模，因此，有必要根据国内外因素的变化优化白色家电行业的资本结构。3.优化白色家电工业资本的措施。首先，青岛海尔过于均匀，需要探索更多的资金来源。可以结合适当的外部政府政策，调整国内筹资机制，扩大筹资渠道。其次，对白色家电行业的短期不利影响更为明显，从而减少了长期债务。最后，由于缺乏适当的股本结构，青岛海尔企业未来的良好发展受到不利影响，合理降低海尔电器企业股本集中，优化股本结构，实行稳定的股本分配模式，白色家电的资本结构优化。6.2研究展望第