【货币银行学课程论文：人民国际化发展的利弊探析6500字】

PAGE1PAGE１《货币银行学》课程论文：人民国际化发展的利弊分析目录TOC\o"1-2"\h\u7383《货币银行学》课程论文：人民国际化发展的利弊分析 １24969一、引言 １31269二、人民币国际化的优势分析 ２18152（一）有利于提高我国的国际地位 ２31944（二）有利于减少汇价风险 ２9946（三）有利于我国获得国际铸币税 ３9472（四）有利于我国缓解高额的外汇存底压力 ４22312三、人民币国际化的劣势分析 ４5587（一）不利于我国经济金融的稳定 ４2461（三）不利于我国经济政策的独立性 ５20815（四）不利于人民币的管理和检测 ６14771五、推进人民币国际化建议 ６2062（一）对外贸易方式的转变 ６29852（二）对现阶段人民币国际化的制约因素形成正确的认识 ７7557（三）人民币交易结算系统的加强 ７14013（四）加强金融体系的建设 ８20522结论 ８12755参考文献 ９摘要：随着世界经济文化的变革，我国经济随之高速发展，而货币是经济发展的命脉，与此同时，许多人开始关注人民币如何进入国际市场。为此，将采取积极措施，增强国家综合实力，扩大使用范围，创造良好的国际信用，使人民币走向世界市场，真正达到国际化水平。本文基于人民币的国际特点，首先分析了人民币国际化的基本情况，其次对人民币国际化的利与弊及其人民币国际化的发展路线展开了研究。期望利用此次研究，能够给人民币国际化的发展给予一定参考价值。关键词：人民币；国际化；汇率；发展路径一、引言现阶段，有些地方经济正遭遇不断出现的各类金融危机，众多国家在寻找经济协作以促进本国经济兴旺、稳步发展的同时，也逐渐对国际货币体系的利弊展开深入分析，对美元的世界霸主地位的质疑、抵制日益增多，学术界不断建议人民币应该像美元、欧元、日元等国际货币一般，在全球金融范围之内激发更为关键的效果。人民币已逐渐日益受到重视。原因：一是人民币币值逐渐提高，现已逐渐变成许多境外企业和居民理财投资的主要选择；二是在国际流动层面，虽然人民币现阶段尚未建立全面自由兑换，但许多国家早已在进出口贸易中以人民币做为计量货币和结算货币，一部分国家已经把人民币做为官方存储货币；三是中国经济的持续增长及其我国政府在每次全球金融危机和国际大事件中的优秀表现极大的提高了国际地位，也增长了人民币国际化的呼吁。人民币国际化进度的推动对于我国金融业发展及国际货币体系改制拥有积极意义，近些年，人民币国际化获得良好进展，却也暴露出众多考验，怎样清晰认识人民币国际化进程中存在的问题并给予可行性的对策，对有序推进人民币国际化有着重大意义。二、人民币国际化的优势分析（一）有利于提高我国的国际地位由于人民币的全球化，中国有权发行和调整世界货币。一些国家和地区受益于对人民币的依赖，这也影响了中国的货币政策和经济发展。尤其是在新冠疫情暴发后，由于美元过度滥发，在全世界的信誉度一落千丈，国际资本迫不得已寻找更具有抗通胀的资产。我国改革开放40余年的实践经验证明，伴随着经济金融发展整体实力进一步增强，人民币做为中华人民共和国唯一法律认可的主权货币，其在国际经济贸易来往中的影响力持续上升，人民币做为避险货币的特点不断强化，人民币债券已经变成国际投资人追捧的资产之一。尤其是中国在防控疫情中的突显表现已在全世界获得了一致好评，提升了中国的国际影响力，为人民币国际化建立了优良的国际形象。中国目前利率政策稳定，人民币币值相对来说很稳健，国债收益率比较高，人民币有机会在更大规模、更广范围充分发挥国际货币的职能，进而为人民币国际化圆满推动带来契机。未来伴随着中国经济金融整体实力不断提升，人民币变成全世界主要避险和投融资货币的特点一定会越发显著。（二）有利于减少汇价风险随着人民币国际化，将能够通过人民币进行对外贸易和投资，降低我国企业的外汇风险。外汇风险和稳定的激励措施鼓励我国企业扩大对外贸易和投资。一直以来，我国是全球最大石油、矿石等能源的进口国和消费国，但定价和讲价的影响力十分微弱。为更好支持实体经济，提升我国在国际大宗商品市场的发言权，2013年推出了以人民币计价结算的铁矿期货；2014年上线了黄金国际板并且于2016年推出了以人民币计价的“上海金”；2018年上市以人民币计价的原油期货和精对苯二甲酸期货；2019年挂牌出售20号胶期货；2020年上市低硫燃料油期货，且各类期货商品已逐渐引进境外投资者。这有助于推动有关行业建立科学合理的定价依据，提高我国在这一些行业的讲价能力和市场竞争力。截至2020年5月，境外投资者流入和汇出的担保金总计有75.22亿元，在这当中人民币占比分别为70.87%和82.59%。（三）有利于我国获得国际铸币税人民币国际化最大和最快的好处是保住了国际铸币税的收入。铸币税是机票面值与通过现金补助发行的机票价值之间的差额。以国际储备货币发行的国际货币类似于其他国家的自由重新谈判。一是人民币在IMF纸黄金占有比率居第3位。2016年10月，人民币首次进入SDR，变成继美元、欧元、日元、英镑后的第五类篮子货币，起始权重值为10.92%。尽管人民币权重值与美元（41.73%）和欧元（30.93%）没法相媲美，也发生过小幅度起伏，但一直名列第3位，验证了人民币面值的稳定性。二是人民币储备量在全世界占有比率居第5位。依据央行不完全数据统计，现阶段全世界已经有70多个中央银行或货币当局将人民币列入外汇存底。IMF官方外汇存底世界货币组成的最新报告表明，截至2020年第一季末，全世界人民币储备量整体规模为2214.77亿美元，较2016年第四季度末的902.87亿美元提升145.3%；在标注币种组成外汇存底总额度中的占有比率为2.02%，尽管远小于美元（61.99%）和欧元（20.05%），却已排在日元（5.7%）、英镑（4.43%）之后位列第5位。三是在货币掉期协议层面。2008年全球金融危机发生后，全世界主要储备货币发生流通性短缺和利率急剧起伏等问题。为平稳市场信心和解决全球金融危机，一部分国家向我国提出了构建双边货币互换。实际上，货币掉期有益于提升人民币的接受度，并有助于企业避免汇率变动产生的潜在性亏损。截至2019年末，与我国签订双边货币互换协议的国家或地区已高达39个，主要包括英国、加拿大、俄罗斯、南非等发达经济大国和新兴经济体，协议总额度高达3.7万亿元，人民币有益于全球金融平稳的作用越发重要。（四）有利于我国缓解高额的外汇存底压力在人民币国际化后，国际货币基金组织（RMB）已成为一种可以实现外汇存底货币替代的国际储备货币。由于出现套利和套汇时机，在2015年8.11汇率改革以前，离岸人民币市场迅速发展；而汇率改革以后，人民币单向增值走势终止，人民币的汇率逐渐变为双重起伏，离岸人民币市场进入提质增效发展新时期。依据国际清算银行（BIS）每3年公布一次的最新报告，2019年人民币变成全世界第八大交易最活跃性货币，位居新兴经济体国家货币的首位。一是地区分布比较广泛且市场集中度比较高。现阶段，美国、欧洲、中东等主要是金融中心已构建离岸人民币市场。在离岸人民币外汇交易层面，主要是聚集在英国、香港特区、美国和新加坡，四者占交易总金额的比例超出80%；在人民币存款层面，香港特区存款余额占全世界总金额的比例超出50%。二是离岸人民币市场的商品日益多样化。在离岸场外交易市场，人民币外汇商品已涵盖即期、长期、期权等主要是外汇衍生产品；在场内交易市场，已推行人民币的货币期货、开放性指数基金等投资理财产品，有助于打动大量境外机构配置人民币资产。与此同时，已构建人民币清算行的国家或地区发行人民币债券稳步增长，伦敦和香港特区相继发行人民币央票，离岸人民币收益曲线获得逐步完善，推动了离岸人民币市场发展。三、人民币国际化的劣势分析（一）不利于我国经济金融的稳定人民币国际化后，我国经济对外开放，与国际经济关联紧密。在受益人民币国际化的充分，我国经济必定会对外部经济造成影响。国际金融市场上的所有问题都是会严重危害我国经济和金融市场稳定。人民币若实现国际化，资本的开放度和人民币的自由兑换便会渐渐扩大，跨境贸易的出进频繁可能会致使利率和汇率变化，进而引起我国金融体系的经济滞胀，导致我国企业遭遇极大考验和运营风险，若金融体系管控水平和应急能力较低，就会引起全面性金融危机，导致刚崛起的实体经济遭遇冲击。此外，由于我国金融体系与国际的关联不断提高，在促进出口贸易的充分，也扩大了货币政策的制订和实行难度系数，由于人民币国际化后的各种货币政策的制订要充分考虑国内金融情况和国际金融各种因素，这促使我国一定要制订更高层次、难度系数更高的金融政策。因此可见，人民币国际化与强劲的金融政策、金融机制息息相关，二者紧密联系，人民币在实现国际化的进程中，一定要分外重视持续改进和提高金融体系建设，为人民币实现国际化及其维持经济持续、稳定、迅速发展给予有力保障和根基。（三）不利于我国经济政策的独立性人民币国际化后，我国站立在全球经济体系的中心点，加强与其他国家的经济关联，影响其他国家，或遭受其他国家影响，影响经济发展趋势和经济政策，使人民币变成国际金融市场。因而，经济和货币政策不但要从国内经济中考量，在其他国家也一定要考量在其中。这也会对我国宏观经济政策的实行形成了深远影响，给我国经济活动造成了许多问题和损害。伴随着全球经济一体化和全球化竞争的日益加剧，国际关系焦聚于经济问题，这在中欧、中美贸易摩擦产生的货币升值压力显而易见。人民币国际化不但能够提高国家整体实力，加强中国在国际舞台的发言权，并且又被看作为中国的崛起的关键象征。在现阶段美国全球霸主地位，中西方政治思想差异极大的新时代背景下，来自政治斗争的障碍终会阻拦人民币国际化进度。第一，美国不愿见到中国的崛起，影响它的一国独大。新中国成立后，中国经济发展特别快，美国因此极其敏感，中美关系愈来愈恶化。第二，来自日本的不情愿。人民币国际化必定会造成中国在亚洲范围的影响力，这也是日本不愿见到的。近些年，日本经济江河日下，它不希望中国的崛起而被亚洲“边缘化”，与此同时日元国际影响力的降低，与其切身利益相悖。（四）不利于人民币的管理和检测人民币国际化后，外币现金需求量大，流通量大。这使得中央银行难以管理和寻找人民币现金。同时，人民币现金的跨境流动增加了走私、赌博、贩毒等违法犯罪活动的发生。这不仅影响了我国金融市场的稳定，也对打击假冒洗钱产生了影响，增加了操作的复杂性，显著增加了人民币的管理成本。由于人民币国际化存有跨境贸易投资结算和离岸中心层面的难题，会造成我国金融体制长时间处在跨境贸易进口投资结算超过出口贸易结算的尴尬局势，贸易“逆差”会造成人民币流回遇阻。我国跨境贸易主要是来源于中国香港、新加坡等国家、地区，而欧盟和美国与我国的贸易出进频繁、规模极大，然而在跨境贸易与投资结算层面却很少有来往，此外，金融体制层面深度欠缺、配置效率极低、监管远远不够等难题也会造成人民币不能保证大量的流回，从而严重影响国际化的进程。五、推进人民币国际化建议（一）对外贸易方式的转变实施我国对外贸易方式的转变，有助于人民币实现我国对外贸易结算百分比的提高，这既是转变的重心同时又是有效的实施人民币国际化加强基础性的保障力度。转变对外贸易方式首先需要不断的加大对我国传统性产品的扶持力度，使其能够在有效的政府政策扶持下，保持稳定快速的增长水平，这是基础。之后需要加强对国外新兴技术方面的引进和对企业员工的培训以及创新传统产品的生产方式，加大科学技术的投入水平，使新型的产品能够有更强的经济附加值，转变我国当前密集型企业现状，由以基础劳动力为主的生产方式转变为发展品牌优势，提高国际知名度。而对于我国出口企业，应加强企业价值链纵向整合以及与产业横向整合的连接，以促进上游与下游之间的关系网，并且对于集约化程度的提高和出口企业在国际市场中的竞争力有很大的帮助。（二）对现阶段人民币国际化的制约因素形成正确的认识要使人民币成为名副其实的国际货币，必然要求人民币能够在资本账户之下自由兑换，但这并不等于说人民币资本账户就必须全面放开。甚至那些本币已经成为国际货币并被视为已经开放了资本项目的国家，事实上对于一些子项目都保留了管制措施，这是因为这将是保障国家经济和金融安全的一个重要方式。所以，当前我国已经大部分放开的资本项目子账户已经足以满足人民币国际化发展的需要，而现有资本账户开放程度并没有对人民币国际化产生约束。货币国际化与金融市场发展相互影响效应十分显著，目前人民币国际化进程阻滞，其中一个重要原因在于我国金融体系尚不完善，人民币国际化表现为“大进大出，货币沉淀量少”，货币吞吐能力差，过分依赖离岸市场及跨境贸易结算等发展方式对人民币履行价值储藏职能构成约束，境外人民币资金流动渠道不完善，制约着人民币国际化向深层次发展。完善的资金流动通道要求有一个高度发展而又开放的国内金融市场为依托，但我国金融市场在深度和广度方面与发达国家金融市场存在着较大差距。首先是金融系统发展失衡，银行间接融资方式为主，导致效率低，资源浪费严重，融资机制缺乏弹性等问题，金融体系的风险不断累积，增强了我国金融系统脆弱性。二是历史遗留问题悬而未决，主要表现为资产重组，所有制改革以及私人金融部门缺乏参与等因素延误了人民币国际化进程，而这也极大地削弱了民众对人民币资产持有的信心。我国债券，衍生品市场规模及流动性发展相对滞后。由于国际货币须具有价值储藏职能，而能够满足国际投资者投资需求与财富管理需要的债券市场的低发展将妨碍人民币成为储备货币。而且衍生品市场的滞后将使我国风险对冲工具不足，境外投资者投资风险不断攀升、投资意愿不断弱化，从而影响外资的流入规模以及人民币资产后续开发。（三）人民币交易结算系统的加强人民币在我国的进出口贸易发展过程中应实现计值定价比例发面的扩大，前提条件是以我国在亚洲贸易市场进行发展的比较优势为重心，为加速人民币成为支付结算货币，拓宽其渠道的建设力度，依托目前欧美经济发展在深度调整性阶段的成效。按照当前的情况，我国与其他各个领域的公司之间进行合作和交流，这样的做法可以有效加强与其他各个地域的公司、群众之间进行金融产品的交流。不仅有利于使各国之间贸易交往规模的有效扩大，而且能够让人民币更好的在国际经济贸易市场中进行流通使用，使货币和贸易进行良性互动。为了加快跨境贸易中使用人民币作为计价结算的主要货币，用来提供清算的平台，需要不断创建以及完善人民币作为资金支付的清算机制，取消传统的现钞支付手段，使用互联网推出的转账支付作为新的支付手段。建立多个人民币可以自由交易的区域。慎重地选择接受我国币种作为世界货币的国家地区。例如，我国在境外区域实施了人民币的特别的经营管理，当地人民可持人民币与其他一些国家进行自由交换。（四）加强金融体系的建设加强金融市场体制和具备一个有深度及流动性强的外汇市场是能够更快地由管理浮动的汇率制度进行到自由浮动