行政管理本科自考真题及答案-财务管理学

财务管理学-全国卷T710

总分：120

一、单选题（共20题，共20分）

1、在一定产量范围内，关于固定成本和变动成本的表述，正确的是。（1分）

A：单位固定成本随产量增加而增加

B：单位变动成本随产量增加而增加

C：单位固定成本随产量增加而减少

D：单位变动成本随产量增加而减少

2、下列属于非折现现金流量指标的是（）（1分）

A:净现值

B:现值指数

C：内含报酬率

D:会计平均收益率

3、下列各项中，不属于营运资本范畴的是（）（1分）

A:现金

B:应收账款

C:长期负债

D：预付账款

4、甲乙两个项目的投资额相同，期望收益率相同，甲项目期望收益率的标准离差大于乙项

目，则对甲乙两项目风险判断正确的是（）（1分）

A:甲乙两个项目的风险相同

B:甲项目的风险低于乙项目的风险

C:甲项目的风险高于乙项目的风险

D:无法比较两个项目风险的大小

5、从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是0（1分）

A：即付年金

B:普通年金

C:递延年金

D:永续年金

6、公司发行股票取得资本的财务活动属于（）（1分）

A：筹资活动

B:投资活动

C:经营活动

D:股利分配活动

7、下列选项中，反映公司偿债能力的财务比率是0（1分）

A:存货周转率

B:流动比率

C:净资产收益率

D:总资产周转率

8、某公司2016年营业收入为8000万元，平均资产总额为4000万元，该公司的总资产周转

率是0（1分）

A：1次

B:2次

C：3次

D：4次

9、下列属于影响整个市场的风险因素是0（1分）

A：经济衰退

B:公司劳资纠纷

C:行业员工罢工

D:公司新产品试制失败

10、由于固定生产经营成本的存在，导致息税前利润变动率大于产销量变动率的效应是（）

（1分）

A:经营杠杆

B:财务杠杆

C:复合杠杆

D:物理杠杆

11、下列属于股票投资特点的是0（1分）

A:购买力风险大

B:投资收益稳定

C:求偿权居后

D：本金安全性高

12、甲公司购买乙公司发行的债券，与乙公司所形成的财务关系是（）（1分）

A:与债权人之间的财务关系

B:与债务人之间的财务关系

C:与税务机关之间的财务关系

D:与投资单位之间的财务关系

13、采用销售百分比法预测筹资数量的起点是0（1分）

A:销售预测

B:生产预测

C:价格预测

D:产量预测

14、下列属于权益筹资方式的是0（1分）

A:长期借款

B:融资租赁

C:长期债券

D:普通股

15、在确定最优资本结构时，只考虑资本成本的决策方法是0（1分）

A:股利现值分析法

B:公司价值分析法

C:每股收益分析法

D：比较资本成本法

16、下列选项中，反映股利无关论观点的是（）（1分）

A:投资者更喜欢现金股利

B:股票价格与公司股利政策无关

C:股利可以传递公司前景的信息

D:股利风险低于资本利得的风险

17、下列不属于付现成本的是（）（1分）

A:工资

B:修理费

C:固定资产折旧

D:原材料采购费

18、下列属于影响公司股利政策的法律因素是（）（1分）

A:资本保全原则

B:资产的变现能力

C:公司的筹资能力

D:公司的资本结构

19、下列属于公司应收账款成本项目的是0（1分）

A:短缺成本

B:转换成本

C:机会成本

D：制造成本

20、某投资者拟购买M公司的股票并长期持有，要求的报酬率为10%,预计该股票每年现

金股利为3元/股，则该股票的内在价值是（）（1分）

A：0.3元

B：3元

C：10元

D：30元

二、多选题（共5题，共10分）

21、计算加权平均资本成本时，需要考虑的因素有（）（2分）

A：企业的类型

B:个别资本成本

C:流动资产规模

D:企业所在行业的特点

E:各类资本占总资本的比重

22、公司财务分析的主要方法包括0（2分）

A：因素分析法

B：制造成本法

C:作业成本法

D：比较分析法

E:变动成本法

23、一般而言，市场利率包括的项目有（）（2分）

A:纯利率

B:通货膨胀补偿率

C:违约风险收益率

D:流动性风险收益率

E:期限性风险收益率

24、下列各项中，属于存货成本项目的有0（2分）

A：取得成本

B:储存成本

C:缺货成本

D:坏账成本

E:转换成本

25、信用定性分析的“5C”评估法包括的内容有0（2分）

A：品德

B：能力

C:资本

D:抵押

E:条件

三、简答题（本大题共3小题，每小题5分，共15分）

26、简述公司现金管理的目标及持有现金的动机。（5分）

27、公司财务分析的主体有哪些？（5分）

28、简述长期借款筹资的优缺点。（5分）

四、计算题（本大题共6小题，任选其中的4小题解答，若解答超过4题，按前4题计分,

每小题10分，共40分）

第一季度销售收入④⑤

预计现金

第二季度销售收入⑥⑦

收入

第三季度销售收入⑧⑨

（万元）

第四季度销售收入⑩

现金收入合计

（10分）

30、

机后净利—|5W

（10分）

（1）（1）计算销售毛利率和销售净利率；（5分）

（2）计算净资产收益率；（2分）

（3）计算每股收益。（3分）

31、某公司计划新增一条生产线，预计固定资产投资100万元，垫支营运资本10万元。建

设期为零，项目寿命期为10年，固定资产年折旧额10万元。该项目每年营业收入50万元，

付现成本20万元。期满收回垫支的营运资本10万元，不考虑固定资产残值。假设公司资本

成本为10%,公司适用的所得税税率为25%。（计算结果保留小数点后两位）（10分）

（1）计算该项目的初始现金流出量；（2分）

（2）计算该项目的营业现金净流量；（3分）

（3）计算该项目的净现值并判断项目是否可行。（5分）

32、某公司只生产一种产品，产销平衡。产品售价为20元/件，单位变动成本为12元/件,

全年固定成本为400000元。公司的目标利润为240000元。（计算结果保留小数点后两位）（10

分）

（1）计算该产品盈亏临界点的销售量；（3分）

（2）计算实现目标利润的销售量；（3分）

（3）若该公司正常销量为76000件，计算安全边际量及安全边际率。（4分）

33、某公司拟筹集资金1000万元，现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下：

（1）甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10%：发行普通股500万元，普通股

的资本成本为15%；

⑵乙方案：发行普通股400万元，普通股资本成本为15%;利用公司留存收益筹资600万

元。假设该公司所有筹资均不考虑筹资费用，适用的公司所得税税率为25%。（10分）

（1）计算甲方案长期债券的资本成本和加权平均资本成本：（5分）

（2）指出乙方案留存收益的资本成本和加权平均资本成本：（3分）

（3）根据上述计算结果，选择对该公司最有利的筹资方案。（2分）

34、某公司准备推广一款新设备，向买方提供了以下3种付款方式：

⑴在购买日，一次性支付120万元；

⑵从购买日起，第5年末一次性支付200万元；

⑶从购买日起，每年年末支付18万元，共支付10年。

、口八,iuzo»n>।u.yvyiIiij.juyyij./yuoij./jyvi

（10分）

（1）如果折现率为10%,计算或确定上述三种付款方式在购买日的现值：（计算结果保留

小数点后两位）（8分）

（2）说明哪种付款方式对买方更为有利。（2分）

五、案例分析题（本题15分）

35、H公司是一家上市公司，为了提高产品竞争力，拟对关键设备进行技术改造，为此，召

开技术改造项目讨论会。相关部门负责人发言要点如下：项目部经理：设备技术改造采用国

际先进技术，预计一次性投资6000万元。项目的必要报酬率为6%,专业咨询机构估计项

目运营后的内含报酬率为10%,所以该项目可行。

财务部经理：技术改造项目需要进行外部融资。公司当前资产负债率为40%,行业平均资

产负债率为65%;考虑到目前股票市场处于低谷，股票价格普遍较低，建议采用债务融资，

债务融资后公司的资产负债率为60%。同时，为了保留更多的现金用于投资，公司股利分

配采用每10股送3股的方式.

结合案例材料，回答下列问题：（15分）

（1）判断项目部经理的观点是否正确，并说明理由。（5分）

（2）判断财务部经理的债务融资建议是否合理，并说明理由。（5分）

（3）指出财务部经理所建议的股利支付方式，并说明其优点。（5分）

财务管理学-全国卷T710

总分：120

一、单选题（共20题，共20分）

1、【主考点】固定成本

【副考点】变动成本

答案：C

10002000300040005000厂里、皿

单位变动成本与产量的关系

早…位固定口成

本与产量呈反比例变动，单位固定成本随产量增加而减少。单位变动成本不受产量变动影响

而保持不变，是一个定量。故本题选C。

2、【考点】投资回收期

答案：D

解析：投资项目评价使用的非折现现金流量指标（即静态的评价指标）包括投资回收期、会

计平均收益率等。在20世纪50年代以前，一般都以非折现的现金流量指标为主。投资项目

评价使用的折现现金流量指标（即动态的评价指标）包括净现值、现值指数和内含报酬率等。

会计平均收益率、投资回收期等属于非折现现金流量指标。故本题选D。

3、【考点】营运资本决策的意义

答案：C

解析：广义的营运资本又称总营运资本或毛营运资本，是指在公司正常生产经营活动中占用

在流动资产上的资本；狭义的营运资本是指净营运资本，即流动资产减去流动负债后的差额，

通常所说的营运资本多指狭义的营运资本。本题中现金、应收账款、预付账款都属于流动资

产；短期负债也叫流动负债，是指将在1年（含1年）或者不足1年的一个营业周期内偿还

的债务，长期负债不属于流动负债，所以本题选择C选项。

4、【考点】标准离差和标准离差率

答案：C

解析：投资相同比较期望，期望相同比较标准离差，期望不同比较标准离差率；标准离差越

大风险越大。

5、【考点】年金及其计算

答案：B

解析：普通年金：是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称后付

年金。

6、【考点】公司筹资引起的财务活动

答案：A

解析：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为

公司的资本流入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的

发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本

流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。

7、【考点】流动比率

答案：B

解析：短期偿债能力取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。反映公司短期偿债能

力的财务比率主要有流动比率和速动比率等。营运能力是指公司资产周转运行的能力。公司

营运能力的强弱反映出其资产管理效率的高低。反映公司营运能力的财务比率主要有总资产

周转率、流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率等。

8、【考点】总资产周转率

答案：B

解析：总资产周转率是指公司在一定时期内营业收入与平均资产总额的比值。该指标用来评

价公司全部资产运营质量和利用效率。总资产周转率的计算公式如下：

总资产周转率=营业收入+平均资产总额；即，总资产周转率=8000+4000=2（次）

9、【考点】风险的分类

答案：A

解析：按照风险可分散特性的不同，风险分为系统风险和非系统风险。

系统风险是指由市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是由那

些影响整个市场的风险因素引起的，因而又称市场风险。这些因素包括战争、经济衰退、通

货膨胀、税制改革、世界能源状况的改变等。这类风险是影响所有资产的风险，因而不能通

过投资组合分散，故又称为不可分散风险。

非系统风险是指由于某一特定原因对某一特定资产的收益率造成影响的可能性。它是特定公

司或行业所特有的风险，因而又称为公司特有风险。这种风险可以通过多样化的投资来分散，

即发生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消。

10、【考点】经营杠杆

答案：A

解析：经营杠杆是指在某一固定生产经营成本的情况下，销售量变动对息税前利润产生的作

用。这种由于固定成本存在而导致的息税前利润变动率大于产销量变动率的杠杆效应，称为

经营杠杆。

11、【主考点】股票投资的缺点

【副考点】股票投资的优点

答案：C

解析：(1)股票投资的优点：①投资收益高；②购买力风险低；③拥有经营控制权。

(2)股票投资的缺点主要是风险大，其原因是：①求偿权居后；②价格不稳定；③股利收

入不稳定。

12、【考点】公司与债务人之间的财务关系

答案：B

解析：公司与债务人之间的财务关系主要是指公司将其资本以购买债券、提供借款或商业信

用等形式借给其他单位所形成的经济利益关系。公司与其债务人之间的财务关系体现的是债

权与债务的关系。

13、【考点】根据销售总额确定外部筹资需求

答案：A

解析：销售百分比法是指假设经营资产和经营负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据

预计的销售收入和相应的百分比预计经营资产和经营负债，然后确定筹资需求的一种财务预

测方法。销售百分比法始于销售预测，这是财务预测最为关键的一步，其准确率直接影响预

测财务报表的准确性，并影响公司的各个方面。

14、【考点】筹集资本的分类

答案：D

解析：公司通过发行股票、吸收直接投资、内部积累等方式筹集的资本都属于公司的权益资

本。

15、【主考点】比较资本成本法

【副考点1】每股收益分析法

【副考点2］公司价值分析法

答案：D

解析：一般来说，在确定最优资本结构时可以有三种不同的考虑：

第一种情况是只考虑资本成本，即以加权平均资本成本最低作为资本结构决策的依据，这就

是比较资本成本法；

第二种情况是只考虑公司价值，即以公司价值最大作为资本结构决策的依据，这就是每股收

益分析法；

第三种情况是同时考虑资本成本和公司价值，即以资本成本最低和公司价值最大作为资本结

构的决策依据，这就是公司价值分析法。

16、【考点】股利无关论

答案：B

解析：股利无关论认为股利分配对公司的市场价值不会产生影响。该理论是1961年由弗兰

克•莫迪格莱尼和默顿•米勒在其著名论文《股利政策、增长和市场价值》中首次提出来的。

股利无关论是建立在这样的假设之上的：不存在公司和个人所得税；不存在任何筹资费用；

股利政策对公司的股本成本没有任何影响；公司的资本投资政策独立于其股利政策；关于未

来的投资机会，投资者和管理者可以获得相同的信息。

17、【考点】现金流出量

答案：C

解析：付现成本是指项目运营后引起的需要使用现金支付的成本，即公司在经营期内为满足

正常生产经营而动用现金支付的成本费用，例如：外购原材料、燃料、动力的经费及工资、

修理费和其他费用。

18、【考点】法律因素

答案：A

解析：我国法律对公司派发股利做了相应的限制：

①资本保全原则。资本保全是指公司不能用资本支付股利，应保持资本完整。

②企业累计的约束。即规定公司当期的净利润应首先满足企业累计的法律要求，然后支付股

利。

③保持偿债能力。公司必须在能够保障偿债能力的前提下派发股利。

④税收约束。即如果公司的留存收益超过法律所认可的合理水平，将被加征额外的税款。

(2)公司内部因素：①变现能力。公司现金股利的支付能力在很大程度上受其资产变现能

力的限制。

②筹资能力。公司若有较强筹资能力，可考虑发放较多的现金股利，并可以使用再筹集资本

来满足公司经营对货币资本的需求；反之，则要保留更多的资本用于内部周转或偿还将要到

期的债务。

③资本结构和资本成本。

④投资机会。如果公司有较多的好的投资机会，往往采用低股利政策；反之，如果它的投资

机会较少，就可采用高股利政策。

⑤盈利能力。盈利能力较强的公司，通常采取高股利政策，盈利能力较弱或不稳定的公司，

通常采取低股利政策。

19、【考点】应收账款的成本

答案：0

解析：公司应收账款成本项目包括：机会成本、管理成本、坏账成本。

20、【考点】股利零增长型股票的估价模型

答案：D

小人iniVF/iXK，冲T邓THmi曰。刈冰示几xui保r（.=

Rs

匕为股票内在价值；%为股东要求的收益率；2为第〃年的现金股利：

即，股票的内在价值=3/10%=30（元）

二、多选题（共5题，共10分）

21、【考点】加权平均资本成本

答案：BE

式中：K“为加权平均资本成本；明为第i种资本在长期资本中所占的权重；K,.为第i

种资本的税后资本成本；〃为公司筹集长期资本的种类。

所以，公司的加权平均资本成本受到两个因素的影响：个别资本成本和各类资本占总资本的

比重。

22、【主考点】比较分析法

【副考点】因素分析法

答案：AD

解析：财务分析方法是进行财务分析的方式和手段，要实现财务分析的目的，就必须掌握各

种财务分析方法，并能在财务分析工作中正确地选择和有效地运用。财务分析方法主要有比

较分析法和因素分析法。

23、【主考点】纯利率

【副考点1】通货膨胀补偿率

【副考点2］违约风险收益率

答案：ABCDE

式中：是纯利率；/MZ及是通货膨胀补偿率；0R是违约风险收益率：LR是流

动性风险收益率；MR是期限性风险收益率.

24、【考点】基本经济批量模型

答案:ABC

解析：通过对存货成本的分析可知，决定存货经济批量的成本因素主要包括变动订货成本、

变动储存成本以及允许缺货时的缺货成本。

25、【考点】信用评估

答案:ABCDE

解析：常用的信用定性分析法是5c评估法。5C评估法是指重点分析影响信用的五个方面来

评价顾客信用状况的一种方法。这五个方面是：品德、能力、资本、抵押和条件。

三、简答题（本大题共3小题，每小题5分，共15分）

26、【考点】现金持有动机

答案：现金管理的目标是在现金的流动性和收益性之间进行合理选择，即在保证正常业务经

营需要的同时，尽量降低现金的占有量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益。

公司持有一定数量的现金，主要是为了满足交易性需求、预防性需求和投机性需求。

27、【考点】财务分析的主体

答案：①股东

②债权人

③经营者

④政府有关管理部门

⑤中介机构

28、【考点】长期借款筹资的优缺点

答案：优点：筹资速度快、借款弹性较大、借款成本较低缺点：财务风险较高、限制性条款

比较多

四、计算题（本大题共6小题，任选其中的4小题解答，若解答超过4题，按前4题计分,

每小题10分，共40分)

29、【考点】销售预算

答案：①=11000;②=18000；③=1400；@=5000：⑤=5000；⑥=10000；⑦=10000；

⑧=5500；⑨=5500;⑩=9000

解析:预计销售收入=预计销售量x预计销售单价①=1000X11=11000；②=1500X12=18000；

③=1400；@=10000X50%=5000;⑤=10000-5000=5000；⑥=20000X50%=10000；⑦二

20000-10000=10000;⑧=11000(①)X50%=5500;⑨=11000-5500=5500;⑩=18000(②)

X50%=9000

30、(1)【主考点】销售毛利率

【副考点】销售净利率

百业4X人

答案：销售毛利率=(8000-6000)/8000X100%

=25%;销售净利率=(净利润4■营业收入)X100%,销售净利率=800/8000*100%=10%

(2)【考点】净资产收益率

答案：净资产收益率=(净利润4■平均净资产)X100%；净资产收益率=800/4000X100%=20%

(3)【考点】每股收益

答案