信用评级教学课件第06章金融机构信用评级

第六章金融机构信用评级商业银行信用评级证券公司信用评级保险公司信用评级担保公司信用评级知识结构图2024/8/12金融机构信用评级商业银行信用评级保险公司信用评级担保公司信用评级证券公司信用评级商业银行信用评级思路商业银行信用评级要素中美银行信用评级体系对比证券公司信用评级思路证券公司信用评级要素国际评级机构的证券公司评级方法比较保险公司信用评级思路保险公司信用评级概述保险公司信用评级要素担保机构类型及其风险特征担保公司信用评级思路担保公司信用评级方法

一、商业银行信用评级思路第一节商业银行信用评级2024/8/13二、商业银行信用评级要素(一)商业银行财务实力评级1.营运环境营运环境及变化直接关系到受评银行未来经营状况的好坏与偿债能力的高低，是评估分析首先需要考虑的要素。

对营运环境的评估主要包括：宏观经济环境地区经济环境行业发展状况监管环境和政策

2.营运价值含义：银行可以藉此获得长期稳定的、超出平均利润水平的盈利的优势或能力，这种优势或能力可以产生自银行的内部，也可以来自外部环境。评估：银行资产规模和市场地位银行自身的技术和产品创新能力区域多样化收入结构多元化

（1）市场地位

表6-1衡量市场地位的重要指标及参考值资料来源：大公国际资信评估有限公司，《大公商业银行信用评级方法框架》（2）分散化程度分散化程度主要评估区域多样化、收入结构多样化和行业多样化。表6-2衡量分散化程度的重要指标及参考值3.公司治理与管理主要是从定性角度进行评估：所有权和组织结构重要人员风险（主要是指董事长或行长经营风格、道德品质、个人学识等因素对银行经营带来的影响）内部与关联方风险信息披露质量风险偏好4.资产组合和风险管理主要的评估要素：风险管理组织架构和管理制度；针对信贷资产而言，包括内部风险评估体系、信贷业务流程和管理体系、信贷集中度、信贷资产分类和管理、单一客户信贷资产管理和信贷资产组合管理等；针对非信贷资产而言，包括非生息资产占比；资产分散管理和流动性管理；风险拨备；经济资本管理5.资本充足性我国对商业银行资本充足率的要求基本采用了巴塞尔协议原则。监管标准仅是评级的起点，但决非评级标准。分析资本充足性的主要指标：资本充足率核心资本充足率所有者权益占总资产的比重6.基本财务面财务因素主要包括：盈利能力流动性资产质量效率表6-4影响银行财务实力的主要因素（二）外部支持评估

结合中国商业银行所有权的特性，我国评级机构主要从两个方面来考察外部支持对银行整体信用状况的影响：国家或政府（包括地方政府）的外部支持股东对银行的支持

标普的新银行评级准则：外部支持评估方法三、中美银行信用评级体系对比（一）政府监管部门对银行进行信用评级美国：“骆驼”评级体系（1979）。该体系包括五项考核指标：资本充足率、资产质量、管理水平、盈利状况和流动性1996年加入了市场风险敏感程度。中国：《股份制商业银行风险评级体系（暂行）》（2004）。该体系以“骆驼”评级为基础，主要是对银行经营要素的综合评价，包括资本充足状况评价、资产安全状况评价、管理状况评价、盈利状况评价、流动性状况评价和市场风险敏感性状况评价以及在此基础上加权汇总后的总体评价。中美监管部门对银行进行信用评级的异同（二）商业性评级机构对银行进行信用评级美国：商业性评级机构大都在“骆驼”评级体系的基础上，引入了更多的因素。如标准普尔的银行评级体系主要包括经济和行业风险、公司机构、管理、资本和收益等八个方面的因素。中国：由于商业性银行信用评级先于政府监管部门进行，故评级的依据主要参照国际知名评级公司的经验，又充分考虑了衔接我国体制特点、银行业的特点、受评银行自身的特性。案例1：平安银行股份有限公司2013年跟踪信用评级

参考资料：联合资信评估有限公司的评级报告第二节证券公司信用评级

一、证券公司信用评级思路二、证券公司信用评级要素（一）外部环境1.宏观经济环境（1）经济发展潜力及其开放程度。

GDP总量、GDP增长速度、国际收支占国民生产总值的比例（2）政策稳定性及政策趋向

（3）资本市场现状及其发展趋势

（4）经济周期

2.行业环境（1）行业地位及发展前景

行业对社会经济的贡献、客户群占人口的比例、政府对这一行业的支持力度（2）行业特征行业生命周期阶段；行业平均资产规模，平均净资产收益率；平均资产增长速度，利润增长速度；业内公司的数量及行业集中度；进入壁垒，新公司进入后的发展前景；行业对外开放程度（3）业务竞争竞争手段、竞争的激烈程度；与银行、保险公司的业务竞争3.法律监管环境（1）政府监管

监管政策和监管质量（2）行业监管

所拥有的会员数量、自律制度的规范性与严肃性（3）法律环境主要考虑法律的健全程度与执行力度（二）公司内部因素1.管理水平（1）管理层素质

（2）公司治理结构是否合理。

（3）战略管理。

（4）人力资源构成。

2.市场地位（1）业务情况。

（2）公司规模。

（3）客户情况。

（4）市场声誉及监管机构的奖惩记录

3.财务制度（1）内部稽核制度

（2）会计政策和会计方法

（3）注册会计师事务所和审计师事务所的意见

4.盈利能力（1）收入的成本效益分析

（2）利润分析

5.资产负债结构分析（1）资产结构，包括各类资产的数量及占总资产的比例。可重点考察以下指标：流动资产/总资产、投资风险准备/总资产、自营证券/总资产、坏帐/应收帐款等。（2）负债结构，包括各类负债的数量及占总负债的比例。可重点考察以下指标：流动负债/负债总额、流动负债/流动资产、承销和自营积压市价/积压成本等。（3）股东结构，以及是否有可能获得股东的支持。可选用的指标包括：前四大股东的持股比例和股东人数。（4）负债权益比率。6.公司的资本状况及清偿能力（1）经济资本的充足性。所谓经济资本，是指那些永久而随时备用的，不受任何管理、运作的制约和监管机构限制的资本；是能完全抵御严重亏损带来的冲击，而令公司正常运作不受任何影响的资本。（2）增资扩股的能力。证券公司筹集资本的能力取决于它的经营业绩、市场声誉、股东支持及上市的可能性。当然，公司与银行的关系也很重要。（3）内生资本的能力。证券公司内生资本的能力取决于它的利润及利润分配政策的持续性和可预见性。

7.券商风险管理分业务讨论券商信用风险评估的方法

（1）经纪业务的风险

（2）承销业务的风险

（3）自营业务的风险

（4）融资融券业务的风险

（三）外部支持因素1.评级对象对国家、所有者的重要性

2.所有者结构（四）证券公司信用情况综合分析三、国际评级机构的证券公司评级方法比较（一）评级框架比较（二）评级因子比较1.盈利能力和稳定性2.融资能力和流动性水平3.资本实力和杠杆水平4.偿债能力/现金流水平5.运营环境6.公司治理和内部控制7.风险管理8.业务竞争力和多元化水平9.控股股东案例2：海通证券股份有限公司2013年信用评级

资料来源：中诚信国际信用评级有限责任公司的评级报告第三节保险公司信用评级

一、保险公司信用评级概述以个体评级为主，个体评级与支持评级相结合。以定性分析为基础，定性分析与定量分析相结合。重视历史考察，历史考察与未来预测相结合。二、保险公司信用评级思路三、保险公司信用评级要素（一）外部环境1.经济环境（1）经济运行周期和经济政策。

（2）区域经济状况。2.监管环境3.行业环境（二）营运因素1.公司治理（1）基本结构

（2）决策机制。（3）执行机制（4）监督机制（5）激励约束机制。（6）信息披露制度。2.管理与战略（1）管理层素质及其风险偏好。

（2）经营宗旨。（3）企业文化和人力资源。（4）组织结构。3.竞争地位（1）市场地位

公司业务是否多元化，公司的核心业务是什么，公司所占市场份额大小及其主要营销方式，信息系统的作用及效率的比较。（2）产品开发保险公司的市场定位和业务结构；产品定价的合理性；新险种的开发。4.业务承保团体业务

个人险业务投资型保险业务短期保险业务高额保单业务（三）风险管理1.资产负债管理2.投资管理3.产品定价管理4.业务管理（四）财务因素1.财务制度（1）保险公司的内部稽核制度

（2）保险公司的会计政策和会计方法 （3）披露水平和会计数据的真实性。（4）注册会计师的意见。2.盈利能力3.投资能力4.偿付能力5.资产流动性6.资本率、准备金和再保险(五)支持因素1.评级对象对国家、所有者的重要性评级对象收入占其所有者（或控股公司）总收入的比重；评级对象对其所有者（或控股公司）整体发展中资金支持的重要性；保险公司在控股公司经营战略中的地位，特别是控股公司介入保险业的原因。2.所有权结构所有者（控股公司）的实力、地位及财务状况；保险公司的独立性、与所有者的关系或与控股公司的权益关系

案例3：安邦财产保险股份有限公司2010年跟踪信用评级资料来源：大公国际资信评估有限公司的评级报告第四节担保公司信用评级

一、担保机构类型及其风险特征（一）担保机构类型（二）担保机构风险特征1.公司类贷款担保机构的风险特征2.零售类贷款担保机构的风险特征3.履约类担保机构的风险特征4.司法类担保机构的风险特征二、担保公司信用评级思路图6-4大公的担保公司信用评级思路图6-5东方金诚的担保公司信用评级思路三、担保公司信用评级方法（一）担保公司违约定义（二）担保公司信用评级关键要素1.法人治理结构2.经营风险3.担保业务及其风险管理4.担保资产质量5.投资业务及其风险管理6.财务分析7.成长性8.代偿能力9.备用信用支持（三）评分模板及调整规则评分模板为一个百分制的整体，其指标选取和权重设置主要根据专家经验判断，同时基于一定的统计分析，具体权重分布如下：同时，考虑到影响担保机构信用状况的特殊事项给出调整项目，对最终信用等级进行调整。（四）指标异常情况处置及复议规则指标异常情况

复议程序案例4：中国投融资担保