血制品行业市场前景及投资研究报告：非上市企业市场占比上市公司外延

行业评级：看好（维持）证券研究报告|行业专题医药生物2024年7月8日血制品专题研究-----非上市企业市场占比依然较大，上市公司外延具有弹性核心观点：非上市企业市场占比依然较大，上市公司外延具有弹性前文：近几年血制品行业整合明显，且从血制品行业特点以及产业发展趋势来看，未来血制品资源向头部企业集中是大趋势，本篇报告从产品销售、采浆站分布情况梳理了中国血制品产业的整体情况，并分析非上市公司在国内市场占比情况，以及重点分析部分非上市血制品公司的股权结构、采浆站以及盈利水平等，并试图判断其未来是否存在被整合的可能性。一、国内整体市场，非上市血制品公司在国产市场销售份额约在30-40%，采浆站和采浆量行业份额占比约35%，占比依然较大：➢

A）院内市场：1）白蛋白剔除外资后，泰邦生物、远大蜀阳和南岳生物等非上市公司2023年样本医院销售占比约在30-40%；2）静丙：非上市公司2023年样本医院销售占比接近40%；B）药店：1）白蛋白剔除外资后，远大蜀阳、泰邦生物和丹霞生物等非上市公司2023年样本医院销售额占比约在20-30%；2）静丙：非上市公司2023年样本医院的销售额市场占比在20-30%。➢➢➢采浆量和采浆站方面，国内处于存续状态单采血浆公司约在400家左右（预计其中在采约300多家），2023年7家上市公司采浆站数量合计264家，采浆量合计约7800吨左右（行业约12000吨），上市公司采浆站数量和采浆量行业占比约在65%左右，非上市血制品公司占比约35%。全球来看，营收排名前5位企业市场份额占比为80%~85%，行业集中度较高，国内方面未来并购整合空间依然较大，且近几年传统医药央企如国药集团和华润医药在血制品领域动作较多，同时也出现了财力雄厚的新参与者，如陕煤集团和海尔集团，我们判断未来行业间整合将是常态。上市公司在手现金和估值方面，博雅生物在手现金达53.2亿元，天坛生物和上海莱士在手现金超过40亿元。估值方面，天坛生物和博雅生物估值较高，对应2024年PE分别约为35和30倍，派林生物约为27倍左右（截止6月23日），当前估值对未来收购也较为有利。二、非上市公司中不乏泰邦、蜀阳等优质资产，且部分资产或存在被整合的可能性：非上市血制品公司中，以泰邦生物和远大蜀阳资产最为优质：➢➢

1）泰邦生物：我们预计采浆量达到1800吨，且从产品批文数量来看预计其吨浆利润较高，公司2021年从美股私有化退市，目前股东主要为机构投资者，我们审慎判断未来或存在被整合的可能性；➢

2）远大蜀阳：主要位于四川，为传统采浆大省，资产较为优质，但其为远大集团在大健康布局中较为重要的资产，我们判断未来被其他血制品公司整合可能性较小；➢

3）南岳生物：主要采浆集中在湖南，资产较为优秀，实控人为个人，我们审慎判断未来或存在被整合的可能性；➢

4）康宝生物：主要采浆集中在山西，优质血制品企业，2017年曾有转让股权预期（振兴生化），我们审慎判断未来或存在被整合的可能性；➢

5）

其他公司：绿十字：外资独资企业，近几年发展较为一般，近十年未成立新浆站，我们审慎判断未来或存在被整合的可能性；中原瑞德：人福医药曾控股，现为CSL全资子公司；丹霞生物：高特佳控股，目前处于恢复期；新疆德源：短期资金压力较大，目前已与派林生物展开战略合作。投资建议：推荐综合实力强劲的天坛生物（国药系）、博雅生物（华润系）和派林生物（陕煤系），建议关注上海莱士（海尔集团）、华兰生物、卫光生物、博晖创新等。主要内容1.中国血制品产业：非上市公司市场占比依然较大2.非上市公司情况2.1

泰邦生物：资产优秀，或存在整合的可能2.2

远大蜀阳：远大集团中重要的血制品资产2.3

南岳生物：实控人为个人，湖南区域优质血制品企业2.4

康宝生物：山西优质血制品企业，曾有转让股权预期2.5

绿十字：外资独资企业，近几年发展一般2.6

中原瑞德：人福医药曾控股，现为CSL全资子公司2.7

丹霞生物：高特佳控股，目前处于恢复期2.8

新疆德源：短期资金压力较大，与派林生物展开战略合作3.附录：上市公司采浆站情况汇总4.风险提示非上市血制品公司国产市场销售份额约在30-40%之间根据米内网数据，分院内外市场看，以代表性品种白蛋白和静丙为例：➢

院内市场：1）白蛋白：2023年外资占比约66%，剔除外资后，泰邦生物、远大蜀阳和南岳生物等非上市公司样本医院销售额占比约在30-40%；2）静丙：非上市公司2023年样本医院销售额占比接近40%；➢

药店：

1）白蛋白：

2023年外资占比约52%，剔除外资后，远大蜀阳、泰邦生物和丹霞生物等非上市公司2023年样本医院销售额占比约在20-30%；2）静丙：非上市公司2023年样本医院的销售额市场占比在20-30%。图：2023年样本医院白蛋白销售额占比情况图：2023年样本医院静丙销售额占比情况1%

1%

1%CSLBaxaltaGrifols1%天坛生物上海莱士泰邦生物远大蜀阳华兰生物派林生物博雅生物南岳生物卫光生物康宝生物中原瑞德博晖创新绿十字3%2%2%3%3%Octapharma泰邦生物天坛生物华兰生物上海莱士派林生物远大蜀阳博雅生物卫光生物南岳生物武田21%4%5%4%7%26%6%8%20%6%17%10%10%13%20%其他其他图：2023年样本药店白蛋白销售额占比情况图：2023年样本药店静丙销售额占比情况CSL2%天坛生物派林生物2%2%天坛生物Octapharma武田2%3%8%3%2%5%19%上海莱士华兰生物泰邦生物博雅生物远大蜀阳南岳生物康宝生物卫光生物博晖创新其他3%3%Grifols4%29%远大蜀阳华兰生物上海莱士Baxalta博雅生物卫光生物山东泰邦生物丹霞生物派林生物博晖创新其他5%6%7%3%15%4%5%14%11%10%8%10%13%数据：米内网，华源证券研究所，注：米内网仅统计前20企业排名情况，或存在部分子公司销售额未被统计情况非上市血制品公司采浆站和采浆量行业占比约35%➢

国内处于存续状态单采血浆公司约在400家左右（预计其中在采约300多家）。上市公司方面，采浆站数量分别为：2023年，天坛生物（102家，采浆量2415吨）、上海莱士（44家，采浆量超1500吨）、华兰生物（32家，采浆量超1342吨）、派林生物（38家，采浆量超1200吨）、博雅生物（16家，采浆量467吨）、卫光生物（9家，采浆量517吨）、博晖创新（23家，采浆量415吨），7家上市公司采浆站数量合计264家，采浆量合计约7800吨左右（行业约12000吨），上市公司采浆站数量和采浆量行业占比约在65%左右。➢

全国采浆站分布情况来看，目前浆站数量较多的省份分别是广东、四川、甘肃、广西、新疆、云南等，从采浆站成立时间来看，全国采浆站成立主要集中在2021-2022年、2015-2016年和2006-2009年期间。表：国内单采浆站公司成立情况（存续状态）广西壮族

新疆维吾尔内蒙古宁夏回族成立年份

广东省四川省甘肃省云南省山西省湖北省江西省山东省

黑龙江省

重庆市湖南省贵州省河南省安徽省河北省海南省陕西省浙江省吉林省福建省江苏省辽宁省总计2024202320222021202020192018121121649222114744143411212528134162241121013113321012222221220172016201520142013201220112010200920082007200620042003总计41410923112341113211131239118333016111341116111132111112311211211211143512332131111231313212268191132115113731111211415212142119332158111443628282322211919191818171616141174432111401数据：天眼查，华源证券研究所，注：可能存在部分采浆站实际已经停止采浆的情况非上市血制品公司中泰邦生物、远大蜀阳、丹霞生物采浆站较多➢

分公司来看，天坛生物、上海莱士、派林生物采浆站数量最多，分别为102、44、38个，非上市公司中，泰邦生物、远大蜀阳等相对较多，旗下处于续存状态的单采新浆站有限公司数量分别为27和17个，丹霞生物合计采浆站数量为17个。表：国内单采浆站公司成立情况（存续状态）子公司广东四川广西甘肃新疆云南山西江西山东黑龙江重庆湖南贵州河南安徽湖北河北海南内蒙古陕西浙江宁夏吉林福建江苏总计

合计备注成都蓉生173222国药上海国药武汉国药贵州国药兰州西安回天上海莱士郑州莱士同路生物浙江海康广西冠峰派斯菲科13321412112218631217220313131公司公告现有102个采浆站天坛生物上海莱士10128321226111211311151344

公司公告现有44个采浆站38

公司公告现有38个采浆站2219118派林生物

双林生物（包括新疆德源6个）华兰生物544641920412公司公告现有32个采浆站（广西4个、贵州1个、重37

庆15个、河南12个），我们估计主要是分站和主站有合并导致数量不符华兰生物华兰生物重庆1717卫伦生物河北大安7229公司公告目前16个在营、26

7个待执业或待验收，合计23个博晖创新98217博雅生物211211169公司公告现有16个采浆站公司公告现有9个采浆站卫光生物山东泰邦51141611泰邦生物27贵州泰邦239远大蜀阳南岳生物康宝生物中原瑞德绿十字1417111351011112534根据博雅生物公告，丹霞生物目前已有9个站开采，其他8个浆站的恢复采集工作也在积极推进，合计17个丹霞生物2644127新疆德源合计162341620395实际在采浆站数量较少342828222118171817171815191187443211数据：天眼查，华源证券研究所，注：采浆站的统计与实际可能存在偏差，可能存在部分采浆站实际已经停止采浆的情况非上市血制品公司中泰邦生物、远大蜀阳、康宝生物产品相对较多➢

从产品批文来看，上市公司中批文较多的是天坛生物、卫光生物、上海莱士、华兰生物、博雅生物、派林生物等，非上市公司中批文较多的是泰邦生物、远大蜀阳、康宝生物、南岳生物等。➢

从产品布局来看，国内已上市产品主要集中在白蛋白、静丙、乙肝人免疫球蛋白、破伤风免疫球蛋白、狂犬免疫球蛋白和人凝血酶复合物等方面。表：国内主要血制品企业上市产品情况一览上市公司非上市公司天坛生物上海莱士派林生物华兰生物博晖创新泰邦生物博雅生物卫光生物产品种类白蛋白类产品名称远大蜀阳南岳生物康宝生物中原瑞德绿十字丹霞生物√新疆德源合计蓉生药业

国药贵州

国药兰州

国药上海

上海莱士

同路生物

浙江海康

郑州莱士

双林生物

派斯菲科华兰生物工程

华兰生物重庆河北大安

卫伦生物

山东泰邦

贵州泰邦人血白蛋白5%静注人免疫球蛋白10%浓度静注人免疫球蛋白冻干静注人免疫球蛋白人免疫球蛋白√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√25212√√√√√√√√√√√√√√√√6√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√20233乙肝人免疫球蛋白静注乙肝人免疫球蛋白冻干静注乙肝人免疫球蛋白破伤风人免疫球蛋白狂犬病人免疫球蛋白组胺人免疫球蛋白人纤维蛋白原√√√√√√√免疫球蛋白类√√√√√92√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√17173√√√√9√√√√√√√√√√√√√√√√9112人纤维蛋白粘合剂人凝血酶原复合物冻干人凝血酶√√12√√9√√8√√8√√11√√√√√8152凝血因子类人凝血因子Ⅷ√√10√132人凝血因子Ⅸ√产品数量23744911678106635数据：医药魔方，华源证券研究所（截止2024年6月23日）国内血制品行业集中度提升空间较大，且向大型企业集中趋势明显➢

全球来看，主要血液制品企业从上世纪70年代的102家减少到不足20家（不含中国），其中美国5家，欧洲8家，营收排名前5位企业的市场份额占比为80%~85%，行业集中度较高。➢

国内方面，上文提到，7家上市公司采浆站数量和采浆量行业占比约在65%左右，未来并购整合空间依然较大。传统医药央企如国药集团和华润医药在血制品领域动作较多，近几年也出现了财力雄厚的新参与者，如陕煤集团和海尔集团，我们判断未来行业间整合将是常态。表：近几年国内血制品公司收购情况一览收购方标的公司派林生物上海莱士冠峰首次披露时间2023年收购方式现金收购股权及对应估值胜帮（陕煤集团）收购浙民投持有派林生物股权20.99%

，价格为25元/股，对应估值38.4亿元收购基立福持有上海莱士股权20%

，价格为9.4元/股，对应估值125亿元收购冠峰股权95%，对应估值4.8亿元海尔集团上海莱士2023年现金2023年现金光明国资局与中国生物设立合资公司，中国生物持有合资公司51%股权。合资公司设立后，光明国资局向合资公司无偿划转公司股份7994.7万股，占公司总股本35.25%。无偿划转后，中国生物通过合资公司和武汉生物制品研究所有限责任公司控制公司42.5%的股份，成为公司间接控股股东中国生物卫光生物2023年无偿划转天坛生物华润医药西安回天博雅生物2022年2020年现金+增资现金+定增通过收购以及增资的方式获得西安回天63.7%股权

，对应估值2.1亿元博雅生物以31.37元/股价格向华润医药定增发行股票7830.86万股，高特佳集团将其持有6933.2万股份转让给华润医药，转让价格为23.11亿元，最终华润医药持有上市公司29.28%股权数据：公司公告，华源证券研究所上市血制品公司现金资产和经营性现金流较为良好➢

我们梳理了上市血制品公司货币资金和交易性金融资产情况，整体来看，血制品企业在手现金较为充沛，最多的为博雅生物，在手现金合计达到53.2亿元，天坛生物和上海莱士在手现金超过40亿元。➢

估值方面，天坛生物和博雅生物在血制品上市公司中估值较高，对应2024年PE分别约为35和30倍，派林生物约为27倍左右，对未来收购体外资产也相对较为有利。表：血制品上市公司现金资产及经营性现金流情况2024年归母净利2023年交易性金融2023年经营活动现金流

经营活动现金流量净额/证券代码证券简称

市值（亿元）市盈率PE

2023年货币资金（亿元）合计（亿元）润（亿元）资产（亿元）净额（亿元）营业收入(TTM)002252.SZ

上海莱士600161.SH

天坛生物002007.SZ

华兰生物000403.SZ

派林生物300294.SZ

博雅生物002880.SZ

卫光生物300318.SZ

博晖创新513.7490.8302.8204.7165.664.524.013.917.07.75.52.6--213518273025--40.045.59.92.0--42.045.531.118.553.22.522.823.913.56.828.60%46.20%25.19%29.16%24.20%37.95%13.11%21.14.233.6--14.319.62.56.44.040.81.0--1.01.4数据：Wind，华源证券研究所，上海莱士、华兰生物、卫光生物为wind一致预期，其他为华源证券研究所预测，时间：2024年6月23日主要内容1.中国血制品产业：非上市公司市场占比依然较大2.非上市公司情况2.1

泰邦生物：资产优秀，或存在整合的可能2.2

远大蜀阳：远大集团中重要的血制品资产2.3

南岳生物：实控人为个人，湖南区域优质血制品企业2.4

康宝生物：山西优质血制品企业，曾有转让股权预期2.5

绿十字：外资独资企业，近几年发展一般2.6

中原瑞德：人福医药曾控股，现为CSL全资子公司2.7

丹霞生物：高特佳控股，目前处于恢复期2.8

新疆德源：资金压力较大，与派林生物展开战略合作3.附录：上市公司采浆站情况汇总4.风险提示2.1泰邦生物：资产优秀，或存在整合的可能泰邦生物：采浆主要在山东和贵州，非上市公司中采浆量第一表：泰邦生物旗下单采新浆站公司成立情况（存续状态）➢

泰邦生物是中国血制品巨头之一，旗下目前拥有山东泰邦（持股82.76%）和贵州泰邦（持股100%）两家血制品子公司。根据天眼查数据，山东泰邦目前拥有存续状态的单采血浆公司为16家，其中山东14家、河北2家，成立时间均在2020年之前；贵州泰邦目前拥有存续状态的单采血浆公司为11家，其中位于贵州7家、广西2家、重庆1家、海南1家，2022和2023年共成立3个采浆站。公司序号1采浆站状态存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续成立日期2020/5/272020/5/252019/6/242019/1/252018/9/252016/4/1持股比例100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%所属地区济宁梁山泰邦单采血浆有限公司滨州阳信泰邦单采血浆有限公司肥城泰邦单采血浆有限公司枣庄山亭安泰单采血浆有限公司潍坊临朐泰邦单采血浆有限公司莒县泰邦单采血浆有限公司大名县泰邦单采血浆有限公司兴隆县泰邦单采血浆有限公司曹县泰邦单采血浆有限公司沂水泰邦单采血浆有限公司宁阳泰邦单采血浆有限公司菏泽安泰单采血浆有限公司章丘安泰单采血浆有限公司聊城安泰单采血浆有限公司齐河安泰单采血浆有限公司夏津安泰单采血浆有限公司山东省济宁市山东省滨州市山东省泰安市山东省枣庄市山东省潍坊市山东省日照市河北省邯郸市河北省承德市山东省菏泽市山东省临沂市山东省泰安市山东省菏泽市山东省济南市山东省聊城市山东省德州市山东省德州市2345672016/1/272015/4/212012/9/132010/7/202010/7/7山东泰邦生物制品有限公司8➢

采浆量方面，根据泰邦官方微信公众号，泰邦生物2021年采浆量超过1450吨，同比增长超过30%，根据上海莱士2023年报数据，我们测算泰邦生物2023年采浆量在1800吨左右。2020年泰邦生物营收为5.2亿美元，净利润为1.5亿美元。9101112131415162006/12/202006/12/182006/11/132006/11/62006/10/17图：泰邦生物集团血制品业务布局情况1234567长顺县泰邦单采血浆有限公司贵定泰邦单采血浆有限公司兴仁泰邦单采血浆有限公司酉阳县泰邦单采血浆有限公司海南文昌泰邦单采血浆有限公司丹寨县黔峰单采血浆有限公司黄平县泰邦单采血浆有限公司存续存续存续存续存续存续存续2023/9/42023/1/9100%100%贵州省黔南布依族苗族自治州贵州省黔南布依族苗族自治州2022/5/132019/12/262017/5/232007/8/142007/7/27100%

贵州省黔西南布依族苗族自治州山东省妇幼保健院

(山东省妇女儿童医院、山东省生物制品研究所)泰邦生物集团有限公司100%100%100%100%重庆市酉阳土家族苗族自治县海南省省直辖县级行政区划贵州省黔东南苗族侗族自治州贵州省黔东南苗族侗族自治州17.24%贵州泰邦生物制品有限公司100%82.76%桂阳大林生物技术有限公司山东泰邦生物制品集团有限公司89纳雍县黔峰单采血浆有限公司普定县泰邦单采血浆有限公司存续存续2007/7/252007/7/25100%100%贵州省毕节市贵州省安顺市100%防城港市防城区泰邦单采血浆有限公司1011存续存续2007/4/292007/3/13100%100%广西壮族广西壮族防城港市河池市贵州泰邦生物制品集团有限公司环江泰邦单采血浆有限公司数据：天眼查，华源证券研究所，注：可能存在部分采浆站实际已经停止采浆的情况泰邦生物：目前股东主要为机构投资者，或存在整合的可能➢

泰邦生物于2009年登陆纳斯达克交易所，股票代码“CBPO”，2020年11月，泰邦生物宣布与大钲资本（Centurium

Capital）牵头的买方团达成收购协议，买方团以每股120美元的价格，收购买方团成员之外的其他股东持有的公司股份，总估值约为47.6亿美元，参与收购其他买方团成员包括中信资本、高瓴资本、淡马锡等、管理层成员及其各自的关联实体。2021年4月20日，泰邦生物宣布私有化交易正式完成，并启动从纳斯达克主板退市程序。➢

泰邦生物现任董事长兼CEO为周凡（Joseph

Chow），在公司退市前，持有公司股权比例为13.8%，为第二大股东，在全职加入泰邦生物之前，周凡为大钲资本合伙人。CenturiumCapital

Partners

2018L.P.为大钲资本美元一期基金，于2018年3月启动募集、6月完成首轮关账，该基金在退市前持有泰邦生物股权比例为20.4%，考虑到目前泰邦生物股东主要为投资机构，我们审慎判断未来或存在整合的可能。图：泰邦生物管理层现状表：退市前泰邦生物股权结构情况（2021-01-13）股东名称直接持股数量

占已发行普通股比例(%)Centurium

Capital

Partners

2018,

L.P.（大钲资本）7,908,726.005,340,092.005,252,184.0020.3913.7713.5412.777.64Joseph

Chow（周凡）Hui

LiCITIC

Capital

Holdings

Limited（中信资本）

4,954,035.00Hillhouse

Capital

Advisors,

Ltd.（高瓴资本）

2,962,076.00LiuYufengMarcChan2,316,647.002,137,696.0030,871,456.005.975.51合计79.59数据：Wind，公司官网，华源证券研究所泰邦生物产品较为齐全，层析静丙已经上市➢

上市产品批文方面，目前山东泰邦拥有10个产品批文，贵州泰邦拥有7个产品批文，2024年3月29日，贵州泰邦10%浓度层析静丙获批上市，为国内第二个获批上市的层析静丙。公司产品较为齐全，我们判断其吨浆净利润较高。表：泰邦生物已获批上市血制品产品情况持证商药品规格医保目录批准文号人凝血因子Ⅸ人纤维蛋白原人凝血酶原复合物500IU/10ml/瓶0.5g/瓶，复溶后体积为25ml。国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023甲类;

国家2022甲类国家2023甲类;

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国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类非医保国药准字S20200014国药准字S20170007国药准字S20140008国药准字S20130007国药准字S20120011国药准字S20053085国药准字S20053087国药准字S20053086国药准字S20053090国药准字S19983001国药准字S19983002国药准字S20013001国药准字S20073002国药准字S20023008国药准字S10970004国药准字S20113006国药准字S10970005国药准字S10970001国药准字S20083025国药准字S10970003国药准字S10970002国药准字S10970006国药准字S10930001国药准字S10930002国药准字S20063042国药准字S20130008国药准字S20053107国药准字S20053106国药准字S20053042国药准字S20053043国药准字S20053044国药准字S20003027国药准字S20083035国药准字S20023033国药准字S20023034国药准字S20083036国药准字S20247001国药准字S19983034国药准字S20083038国药准字S19983035国药准字S20083039300IU/瓶每瓶含人凝血因子Ⅷ300IU。复溶后体积为10ml。每瓶含人凝血因子Ⅷ为200IU。复溶后体积为10ml。人凝血因子Ⅷ每瓶含狂犬病抗体100IU（1ml）每瓶含狂犬病抗体500IU（5ml）每瓶含狂犬病抗体200IU（2ml）每瓶含破伤风抗体250IU（2.5ml）300mg/瓶（10%，3ml）150mg/瓶（10%，1.5ml）5%

50ml狂犬病人免疫球蛋白破伤风人免疫球蛋白人免疫球蛋白山东泰邦生物制品有限公司静注人免疫球蛋白(pH4)5g/瓶（5%，100ml）5%

25ml10%

50ml10g/瓶(20%,50ml)20%

50ml20%

25ml25%

50ml(12.5g/瓶)10%

100ml人血白蛋白注射液20%

10ml10%

20ml200IU/瓶100IU/瓶400IU/瓶300IU/20ml/瓶200IU250IU400IU/瓶200IU/瓶100IU/瓶10%

0.3g10g(5%,200ml)1.25g乙型肝炎人免疫球蛋白非医保非医保人凝血酶原复合物狂犬病人免疫球蛋白破伤风人免疫球蛋白国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类非医保乙型肝炎人免疫球蛋白人免疫球蛋白非医保非医保国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类贵州泰邦生物制品有限公司静注人免疫球蛋白(pH4)2.5g5g(5%,100ml)5g/瓶（10%，50ml）20%

10g10%

5g20%

5g25%

12.5g人血白蛋白注射液数据：医药魔方，华源证券研究所泰邦生物院内国产白蛋白/静丙市场份额约20%➢

米内网数据显示，在2023年样本医院中，泰邦生物白蛋白销售额占整体行业的比例为5.9%，占国产产品中的市场份额为17.8%，仅次于天坛生物的19.6%。静丙方面，泰邦生物销售额占比约为19.5%，仅次于天坛生物（21.0%）和上海莱士（19.7%）。➢

院外市场方面，

2023年山东泰邦白蛋白销售占整体行业的比例为2.3%，占国产产品中的市场份额为4.7%；静丙方面，泰邦生物销售额占比约为6.8%。图：2018-2023年泰邦生物样本医院白蛋白销售情况图：2018-2023年泰邦生物样本医院静丙销售情况25%20%15%10%5%35%30%25%20%15%10%5%7%6%5%4%3%2%1%0%6.46%25%20%15%10%5%5.89%5.93%19.54%19.17%5.31%17.78%5.09%16.24%15.19%0%-5%-10%0%0%2019202020212022202320192020202120222023市场份额（左轴）样本医院销售增速（右轴）市场份额（左轴）样本医院销售增速（右轴）图：2018-2023年山东泰邦样本药店白蛋白销售情况图：2018-2023年泰邦生物样本药店静丙销售情况4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%200%150%100%50%3.55%10%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%8.82%8.69%7.99%6.85%2.29%2.06%5.17%1.44%20211.25%20220%-50%-100%20192020202320192020202120222023市场份额（左轴）样本药店销售增速（右轴）市场份额（左轴）样本药店销售增速（右轴）数据：米内网，华源证券研究所2.2远大蜀阳：远大集团中重要的血制品资产远大蜀阳：远大集团中重要的血制品资产，采浆主要在四川➢

远大生命科学集团为中国远大集团医药健康板块下核心集团之一，设立六大业务板块：血液制品、原料药、高分子、化学药物、疫苗、益生菌，其中远大蜀阳是血制品业务唯一运营主体，其前身是1969年创立的成都军区后勤部血浆所，1985年正式建立成都蜀阳制药厂，2001年加入中国远大集团，目前远大蜀阳拥有单采血浆公司数量为17个，其中位于四川14个、广西3个。➢

远大集团医药产品布局较多，远大蜀阳实控人为胡凯军，预计持有公司股权比例超过70%，此外，胡凯军也是远大医药（0512.HK）实控人，中国远大集团有限责任公司也是华东医药（000963.SZ）第一大股东（持股比例41.66%）。图：远大蜀阳股权结构情况表：远大蜀阳旗下单采新浆站公司成立情况（存续状态）序号1采浆站状态成立日期持股比例100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%所属地区北京炎黄置业有限公司中国远大（香港）有限公司胡凯军射洪蜀阳单采血浆站有限公司威远蜀阳单采血浆站有限公司盐亭蜀阳单采血浆有限公司隆昌蜀阳单采血浆有限公司苍溪蜀阳单采血浆有限公司剑阁蜀阳单采血浆有限公司广汉蜀阳单采血浆有限公司开江蜀阳单采血浆有限公司三台蜀阳单采血浆有限公司绵阳市安州区蜀阳单采血浆有限公司江油蜀阳单采血浆有限公司丹棱蜀阳单采血浆有限公司资中蜀阳单采血浆有限公司融安蜀阳单采血浆有限公司桂平市蜀阳单采血浆有限公司平南县蜀阳单采血浆有限公司长宁蜀阳单采血浆有限公司存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续2022-04-112022-02-162014-03-122014-03-052009-08-132009-07-232007-12-292007-11-212007-10-232007-10-182007-10-172007-05-312007-05-242007-02-092007-02-082006-11-012004-09-27四川省遂宁市四川省内江市四川省绵阳市四川省内江市四川省广元市四川省广元市四川省德阳市四川省达州市四川省绵阳市四川省绵阳市四川省绵阳市四川省眉山市四川省内江市2100%100%34北京远大华创投资有限公司5692.96%77.03%中国远大集团有限责任公司8胡凯军93.9%101112131415161770%远大生命科学集团有限公司广西壮族柳州市贵港市贵港市广西壮族广西壮族100%四川远大蜀阳药业有限责任公司四川省宜宾市数据：天眼查，华源证券研究所，注：可能存在部分采浆站实际已经停止采浆的情况远大蜀阳产品相对较为齐全➢

上市产品批文方面，远大蜀阳目前拥有10个产品批文，除了白蛋白和静丙外，纤原、狂免、破免等品种均已拿到上市批件。公司产品较为齐全，我们判断其吨浆净利润较高。表：远大蜀阳已获批上市血制品产品情况药品规格医保目录批准文号Ⅸ人凝血因子500IU/瓶，复溶后体积10ml0.5g/瓶，复溶后体积25ml200IU/瓶(100IU/ml,2ml)100IU/瓶(100IU/ml,1ml)500IU/瓶(100IU/ml,5ml)500IU/瓶(100IU/ml,5ml)250IU/瓶(100IU/ml,2.5ml)200IU/瓶(100IU/ml,2ml)100IU/瓶(100IU/ml,1ml)400IU/瓶(100IU/ml,4ml)每瓶含抗-HBs2000IU(40ml)12mg/瓶(2ml)国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类非医保国药准字S20233098国药准字S20210043国药准字S20053015国药准字S20053014国药准字S20053016国药准字S20043094国药准字S20043093国药准字S19993045国药准字S19993044国药准字S19993046国药准字S20083007国药准字S19980017国药准字S10980028国药准字S10980027国药准字S20043004国药准字S20043005国药准字S10980026国药准字S20013037国药准字S10980025国药准字S20060063国药准字S20033053国药准字S20033052国药准字S10940026国药准字S10940028国药准字S10940027人纤维蛋白原狂犬病人免疫球蛋白破伤风人免疫球蛋白乙型肝炎人免疫球蛋白非医保非医保静注乙型肝炎人免疫球蛋白(pH4)非医保组织胺人免疫球蛋白非医保300mg/瓶(10%,3ml)150mg/瓶(10%,1.5ml)1g/瓶(5%,20ml)国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类人免疫球蛋白10g/瓶(5%,200ml)2.5g/瓶(5%,50ml)静注人免疫球蛋白(pH4)5g/瓶(5%,100ml)1.25g/瓶(5%,25ml)0.5g/瓶(5%,10ml)20g/瓶(20%,100ml)12.5g/瓶(20%,62.5ml)10g/瓶(20%,50ml)人血白蛋白注射液2g/瓶(20%,10ml)5g/瓶(20%,25ml)数据：医药魔方，华源证券研究所远大蜀阳院内国产白蛋白/静丙市场份额约8-10%➢

米内网数据显示，在2023年样本医院中，远大蜀阳白蛋白销售额占整体行业的比例为2.5%，占国产产品中的市场份额为7.6%；静丙方面，泰邦生物销售额占比约为9.5%。➢

院外市场方面，

2023年远大蜀阳白蛋白销售占整体行业的比例为5.1%，占国产产品中的市场份额为10.6%；静丙方面，泰邦生物销售额占比约为4.9%。图：2019-2023年远大蜀阳样本医院白蛋白销售情况图：2019-2023年远大蜀阳样本医院静丙销售情况4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%40%30%20%10%0%9.51%10.0%9.0%8.0%7.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%60%50%40%30%20%10%0%3.35%8.70%8.09%7.91%7.20%2.53%2.35%2.23%2.09%-10%-20%-30%-10%-20%2019202020212022202320192020202120222023市场份额（左轴）样本医院销售增速（右轴）市场份额（左轴）样本医院销售增速（右轴）图：2018-2023年远大蜀阳样本药店静丙销售情况图：2018-2023年远大蜀阳样本药店白蛋白销售情况10.0%9.0%8.0%7.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%50%40%30%20%10%0%8%7%6%5%4%3%2%1%0%50%40%30%20%10%0%8.81%6.78%5.14%5.12%4.92%4.50%5.11%4.94%4.82%4.94%-10%-20%-30%-40%-10%-20%-30%-40%2019202020212022202320192020202120222023市场份额（左轴）样本药店销售增速（右轴）市场份额（左轴）样本药店销售增速（右轴）数据：米内网，华源证券研究所2.3南岳生物：实控人为个人，湖南区域优质血制品企业南岳生物：实控人为个人，湖南区域优质血制品企业➢

南岳生物制药有限公司始建于1968年，前身为广州军区后勤供血研究所，天眼查数据显示，公司目前拥有存续状态的单采血浆公司数量为11家，其中位于湖南10家、位于海南1家，其中湖南隆回采浆站和海南东方采浆站为2024年成立。➢

根据公开信息，南岳生物2022年销售收入达6.5亿元，净利润1.4亿元，公司目标在“十四五”期间，力争实现采浆站达到12个，年采投浆量700吨。南岳生物实控人为刘令安，合计持有公司股权约46.7%，此外，湖南省国资委间接持有南岳生物约9.3%股权，刘令安同时为汉森制药（002412.SZ）实控人。图：南岳生物最新股权结构情况表：南岳生物旗下单采新浆站公司成立情况（存续状态）湖南省人民政府序号采浆站状态成立日期持股比例所属地区国有资产监督管理委员会12隆回南岳生物单采血浆有限公司东方南岳生物单采血浆有限公司存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续2024-05-222024-03-012023-07-032023-05-052018-04-282018-04-192015-05-182014-12-232008-08-202006-12-212006-12-05100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%湖南省邵阳市海南省省直辖县级行政区划湖南省益阳市90%湖南兴湘投资控股集团有限公司3南岳生物沅江单采血浆站有限公司南岳生物衡阳西渡单采血浆站有限公司南岳生物（邵阳）单采血浆站有限公司南岳生物（常宁）单采血浆站有限公司南岳生物新化单采血浆站有限公司南岳生物宁远单采血浆站有限公司南岳生物临武单采血浆站有限公司南岳生物屈原单采血浆站有限公司南岳生物汉寿单采血浆站有限公司99.67%4湖南省衡阳市湖南兴湘新兴产业投资基金合伙企业（有限合伙）5湖南省邵阳市刘令安6湖南省衡阳市53.9%94.2%7湖南省娄底市长沙德信生物技术合伙企业（有限合伙）湖南兴湘南岳私募基金合伙企业（有限合伙）刘令安8湖南省永州市9湖南省郴州市39.8%12.9%11.0%1011湖南省岳阳市湖南省常德市南岳生物制药有限公司数据：天眼查，华源证券研究所，注：可能存在部分采浆站实际已经停止采浆的情况南岳生物产品相对较全➢

上市产品批文方面，远大蜀阳目前拥有8个产品批文，包括人血白蛋白、静注人免疫球蛋白（pH4）、乙型肝炎人免疫球蛋白、人免疫球蛋白、破伤风人免疫球蛋白、狂犬病人免疫球蛋白、人凝血因子Ⅷ、人凝血酶原复合物，人纤维蛋白原目前正在进行临床试验。表：南岳生物已获批上市血制品产品情况药品规格医保目录批准文号Ⅷ10ml每瓶含人凝血因子

200IU,复溶后体积为Ⅷ人凝血因子国家2023甲类;

国家2022甲类国药准字S20210012ⅨⅨ每瓶含人凝血因子

300IU。国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类非医保国药准字S20190035国药准字S20190034国药准字S20093006国药准字S20093007国药准字S20093005国药准字S20073004国药准字S20083018国药准字S20083017国药准字S20073005国药准字S19993008国药准字S19993007国药准字S20083099国药准字S20083101国药准字S20083100国药准字S20013005国药准字S10940010国药准字S10940009国药准字S10940008国药准字S20083061人凝血酶原复合物每瓶含人凝血因子

200IU。每瓶含狂犬病抗体200IU（2ml）每瓶含狂犬病抗体500IU（5ml）每瓶含狂犬病抗体100IU（1ml）每瓶含破伤风抗体250IU(2.5ml)每瓶含抗-HBs400IU(4ml)每瓶含抗-HBs200IU(2ml)每瓶含抗-HBs100IU(1ml)300mg/瓶(10%,3ml)狂犬病人免疫球蛋白破伤风人免疫球蛋白乙型肝炎人免疫球蛋白非医保非医保国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类人免疫球蛋白150mg/瓶(10%,1.5ml)10g/瓶(5%,200ml)1.25g/瓶(5%,25ml)静注人免疫球蛋白(pH4)5g/瓶(5%,100ml)2.5g/瓶(5%,50ml)10g/瓶(20%,50ml)5g/瓶(10%,50ml)人血白蛋白注射液2g/瓶(10%,20ml)5g/瓶（20%，25ml）数据：医药魔方，华源证券研究所南岳生物院内国产白蛋白市场份额约2-3%➢

米内网数据显示，在2023年样本医院中，南岳生物白蛋白销售额占整体行业的比例为0.87%，占国产产品中的市场份额为2.6%；静丙方面，南岳生物销售额占比约为3.3%。院外市场方面，

2023年南岳生物静丙销售额占比约为4.2%。图：2019-2023年南岳生物样本医院白蛋白销售情况图：2019-2023年南岳生物样本医院静丙销售情况3.94%4.0%3.9%3.8%3.7%3.6%3.5%3.4%3.3%3.2%3.1%3.0%60%50%40%30%20%10%0%2.0%1.8%1.6%1.4%1.2%1.0%0.8%0.6%0.4%0.2%0.0%1.86%30%20%10%0%3.80%1.23%3.57%1.11%1.08%0.87%3.39%20213.35%2023-10%-20%-30%-10%-20%2019202020212022202320192020市场份额（左轴）2022市场份额（左轴）样本医院销售增速（右轴）样本医院销售增速（右轴）图：2018-2023年南岳生物样本药店静丙销售情况4.20%4.17%4.19%4.5%4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%300%250%200%150%100%50%3.04%0.99%20190%-50%2020202120222023南岳生物

市场份额（左轴）南岳生物

样本药店销售增速（右轴）数据：米内网，华源证券研究所2.4康宝生物：山西优质血制品企业，曾有转让股权预期康宝生物：山西优质血制品企业，曾有转让股权预期➢

山西康宝生物制品股份有限公司始建于1991年，1992年5月建成投产，1995年5月改制为股份制企业，是原国家卫生部批准的山西省的生物制品定点生产企业。天眼查数据显示，公司目前拥有存续状态的单采血浆公司数量为13家，其中位于山西12家、位于新疆1家。➢

股权结构方面，公司大股东为长治市标准建厂，持股比例为41.03%，此外，山西省国资委和长治市国资委分别持股17.86%和6.58%，公司董事长兼总经理为周满祥。➢

2017年，振兴生化（现改名“派林生物“）曾公告拟通过发行股份及支付现金的方式购买周满祥、魏琳等自然人持有康宝生物42.2%的股权（最后终止）。此外，根据山西新闻网（山西日报社主办）2020年6月发布报道，在山西省与中国生物技术股份有限公司共建疫苗联合研究开发中心、疫苗临床研究基地签约仪式上，中国生物有意愿重组收购山西康宝生物制品股份有限公司，并追加投资扩大康宝生物血液制品生产能力，目标投浆量1000吨血浆，预计整体投资额将超过10亿元。（风险提示：最终以公司公告为准）图：康宝生物股权结构情况表：康宝生物旗下单采新浆站公司成立情况（存续状态）山西省国有资本运营有限公司序号采浆站状态成立日期持股比例所属地区12高平市康宝生物单采血浆有限公司哈密康宝生物单采血浆有限公司霍州市康宝生物单采血浆有限公司临猗县康宝生物单采血浆有限公司绛县康宝单采血浆有限公司存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续存续2022-03-252021-08-052020-11-242019-08-122016-12-092009-11-242009-08-252009-07-292008-06-242008-05-142008-01-142007-09-242007-01-09100%100%80%山西省晋城市90%新疆维吾尔哈密市山西省文化旅游投资控股集团有限公司3山西省临汾市山西省运城市山西省运城市山西省晋中市山西省长治市山西省忻州市山西省临汾市山西省忻州市山西省长治市山西省运城市山西省运城市480%580%100%6太谷县康宝生物单采血浆有限公司襄垣县康宝生物单采血浆有限公司原平市康宝单采血浆有限公司曲沃康宝生物单采血浆有限公司忻州市五台康宝单采血浆有限公司长子县康宝生物单采血浆有限公司夏县康宝单采血浆有限公司66.6667%40%长治市标准建厂山西省投资集团有限公司7100%880%100%中国国际科技发展有限公司长治市国有资产监督管理委员会980%山西省科技基金发展有限公司山西省长治市妇幼保健用品厂1011121380%40%41.03%19.84%19.84%6.58%80%稷山县康宝生物单采血浆有限公司80%山西康宝生物制品股份有限公司数据：天眼查，华源证券研究所，注：可能存在部分采浆站实际已经停止采浆的情况康宝生物产品相对较全➢

上市产品批文方面，康宝生物目前拥有9个产品批文，包括人血白蛋白、静注人免疫球蛋白（pH4）、乙型肝炎人免疫球蛋白、人免疫球蛋白、破伤风人免疫球蛋白、狂犬病人免疫球蛋白、人凝血因子Ⅷ、人凝血酶原复合物，人纤维蛋白原。表：康宝生物已获批上市血制品产品情况药品规格医保目录批准文号人纤维蛋白原0.5g/瓶200IU/瓶国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023甲类;

国家2022甲类国药准字S20210037国药准字S20200018Ⅷ人凝血因子Ⅸ300IU/瓶。每瓶含人凝血因子

300IU（ⅡⅦⅩ人凝血酶原复合物每瓶含

因子300IU、

因子200IU、国家2023乙类;

国家2022乙类国药准字S20190036因子300IU），复溶后体积20ml。200IU(2ml)/瓶非医保国药准字S20190024国药准字S20190023国药准字S20190025国药准字S20083123国药准字S20083113国药准字S20083124国药准字S20083114国药准字S19983004国药准字S19983003国药准字S10980003国药准字S19994004国药准字S10980004国药准字S19994003国药准字S20083021国药准字S20083020国药准字S20083019乙型肝炎人免疫球蛋白100IU(1ml)/瓶非医保400IU(4ml)/瓶非医保200IU(2.0ml)/瓶100IU(1.0ml)/瓶500IU(5.0ml)/瓶250IU(2.5ml)/瓶10%3.0ml(0.3g/支)10%1.5ml(0.15g/支)1.25g/瓶国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类狂犬病人免疫球蛋白破伤风人免疫球蛋白人免疫球蛋白5%50ml(2.5g/瓶)2.5g/瓶静注人免疫球蛋白(pH4)5%25ml(1.25g/瓶)2g/瓶（20%，10ml）5g/瓶（20%，25ml）10g/瓶（20%，50ml）人血白蛋白注射液数据：医药魔方，华源证券研究所康宝生物静丙市场份额约2-3%➢

PDB数据显示，康宝生物2023年样本医院白蛋白销售额占行业的比例为0.11%，相对较低。➢

米内网数据显示，在2023年样本医院中，康宝生物静丙销售额占整体行业的比例为2.4%。院外市场方面，

2023年康宝生物静丙销售额占比约为3.0%。图：2019-2023年康宝生物样本医院静丙销售情况图：2019-2023年康宝生物样本药店静丙销售情况6%250%5.55%4%4%3%3%2%2%1%1%0%25%5.07%3.46%200%150%100%50%20%15%10%5%5%4%3%2%1%0%2.75%3.71%2.44%2.48%2.38%3.01%0%-5%-10%-15%-20%-25%1.41%20220%-50%-100%201920202021202220232019202020212023市场份额（左轴）样本医院销售增速（右轴）市场份额（左轴）样本药店销售增速（右轴）数据：米内网，华源证券研究所2.5绿十字：外资独资企业，近几年发展一般绿十字：外资独资企业，近几年发展一般➢

绿十字（中国）生物制品有限公司是韩国绿十字公司在中国投资兴建的外商独资企业，总投资47564.106万人民币，注册资金15854.702万人民币，公司位于安徽省淮南经济技术开发区内。➢

天眼查数据显示，公司目前拥有存续状态的单采血浆公司数量为4家，3家位于安徽省境内，1家位于湖南，其最近成立的采浆站时间为2013年，近十年内未成立新采浆站。表：绿十字旗下单采新浆站公司成立情况（存续状态）序号采浆站状态成立日期持股比例所属地区1234桃江绿十字单采血浆站有限公司砀山绿十字单采血浆站有限公司寿县绿十字单采血浆站有限公司宁国绿十字单采血浆站有限公司存续存续存续存续2013-06-062008-08-152008-07-162007-01-24100%100%100%100%湖南省益阳市安徽省宿州市安徽省淮南市安徽省宣城市数据：天眼查，华源证券研究所，注：可能存在部分采浆站实际已经停止采浆的情况绿十字产品相对较全➢

上市产品批文方面，绿十字目前拥有6个产品批文，包括人血白蛋白、静注人免疫球蛋白（pH4）、乙型肝炎人免疫球蛋白、人免疫球蛋白、破伤风人免疫球蛋白、人凝血因子Ⅷ。表：绿十字已获批上市血制品产品情况药品规格医保目录批准文号200IU/瓶(2ml)400IU/瓶(4ml)100IU/瓶(1ml)250IU/瓶(2.5ml)200IU/瓶非医保国药准字S20083095国药准字S20043036国药准字S20083094国药准字S20033044国药准字S20003008国药准字S20003009国药准字S20003007国药准字S20003011国药准字S20003010国药准字S19993027国药准字S19993026国药准字S20063029国药准字S20083037国药准字S10980016国药准字S20043010国药准字S10980015乙型肝炎人免疫球蛋白破伤风人免疫球蛋白非医保非医保国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023甲类;

国家2022甲类国家2023甲类;

国家2022甲类国家2023甲类;

国家2022甲类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类国家2023乙类;

国家2022乙类Ⅷ人凝血因子100IU/瓶50IU/瓶0.5g/瓶人纤维蛋白原1.0g/瓶1.25g/瓶(5%,25ml)2.5g/瓶(5%,50ml)5g/瓶(5%,100ml)20g/瓶(20%,100ml)5g/瓶(20%,25ml)12.5g/瓶(25%,50ml)10g/瓶(20%,50ml)静注人免疫球蛋白(pH4)人血白蛋白注射液数据：医药魔方，华源证券研究所绿十字静丙市场份额约0-1%➢

PDB数据显示，绿十字2023年样本医药白蛋白销售额占行业的比例为0.02%，米内网数据显示，在2023年样本医院中，绿十字静丙销售额占整体行业的比例为0.5%。图：2019-2023年绿十字样本医院静丙销售情况1.2%1.0%0.8%0.6%0.4%0.2%0.0%80%60%40%20%0%1.03%0.96%0.62%0.57%0.52%-20%-40%20192020202120222023市场份额（左轴）样本医院销售增速（右轴）数据：米内网，华源证券研究所2.6中原瑞德：人福医药曾控股，现为CSL全资子公司中