第四讲-经营者集中的

第四讲、经营者集中Evaluation

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Ltd.主讲人：刘恒科本讲主要法条索引《反垄断法》《国务院关于经E营va者lu集at中io申n

o报nl标y.准的规定》ed•wi《th关A于sp外os国e.投Sl资id者es并fo购r境.N内ET企3.业5的Cl规ie定nt》Profi2009.C6o.p2y2r2ight

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Ltd.商务部征求意见稿本讲主要知识点经营者集中的禁止和豁免制度外国投资者并购境内企业的反垄断规制经营者集中的概念经营者集中的申报制度经营者集中的审Ev查al制ua度tion

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Ltd.经营者集中的概念一、定义经营者集中,又称为结合或者合并,Evaluation

only.edwi是th指As经pos营e.者Sli之de间sf通or过.NE各T3种.5方Cl式ien取tP得rofi其他C经opy营ri者ght的20控04制-20权11.As影pos响eP力ty的Lt情d.形。经营者集中的概念并不是所有的经营者集中都是反垄Evaluation

only.edwi断th法As规pos制e.的Sl对i对de象sf,or而.N是ET针3.5对Cl那ie些nt具Profi有或C者opy可ri能gh具t具2有004限-2制011竞As争po效se果Pty的Lt经d.营者集中。经营者集中的概念经营者集中是一把双刃剑一方面可能通过集中导致妨碍市场竞争的市场结构的出现,Ev并al进ua而ti导on致o滥nl用y.优势地位的行edwi为th的A发s发p生o生s,e,.这S这l对i对d于e于s市fo场r竞.N争ET会3.产5生Cl不ie利nt影Pr响of,i损害消C消o费p费y者r者i利g利h益t益2和00社4-会20公11共A利sp益os。ePtyLtd.另一方面,适度的集中对于社会经济发展,扩大规模效应,合理配置资源,提高企业的生产经营效力和竞争力具有积极作用。经营者集中的概念在我国反垄断法上,一方面鼓励企业Evaluation

only.edwi依th法As实po施se集.Sl中id,es做fo大r.做NE强T3；.5同C时l时ie也nt对Profi某些C可op能yr导igh致t限200制4-竞20争11的As经po营se者Pt集yL中td.实行必要的控制。这体现了《反垄断法》的政策性。经营者集中的概念《反垄断法》第五条经营者可以通过公平竞争、自愿Evaluation

only.edwi联th合As,pos依e.法Sli实de施sf集or中.NE,T3扩.5大Cl经ien营tP规rofi模,C提opy高ri市ght场20竞04争-20能11力As。posePtyLtd.经营者集中的概念第二十条经营者集中是指下列情形:（一）经营者合并；（二）经营者Ev通al过ua取ti得on股on权ly或.者资产的ed

wi方th式A取s取p得o得s对e对.其S其l他i他d经e经s营fo者r

的.N控ET制3.权5

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Profi（C三op）yr经ig营ht者2通00过4-合20同11等As方po式se取P得ty对Lt其d.他经营者的控制权或者能够对其他经营者施加决定性影响。经营者集中的概念二、经营者集中的具体情形（一）经营者合并这里的经营者合Ev并al相ua当ti于on商o法nl中y.的合并,edwi包th括A新s新p设o设s合e合.并S并l和i和d吸e吸s收fo合r并.N。ET合3.并5使Cl得ie经nt营Profi者的整C整o个p个y经r经i营g营h实t实2体00并4-入20新11合A并sp成os立eP的ty经L营td.者之中,是财产和组织的最紧密结合。经营者集中的概念（二）取得股权或者资产的方式股权或资产,是指有限责任公司、股份有限公司、其他企Ev业al的ua股ti东on、o投nl资y.者根据其在edwi企th业A当s当p中o中s的e的.出S出l资i资d份e份s额fo所r享.N有ET的3.权5利Cl,ie或nt者Pr其ofi在企业C业o中p中y的r的i出g出h资t资2份00额4-及20应11取A得sp的os收eP益ty。Ltd.取得股权或者资产,意味着经营者取得了另一经营者的参与表决权,进而可能影响该经营者的决策,取得控制权。经营者集中的概念性影响。经营者之间通过合同等方式,能够决定其他经营者一名及以上董事会成员和核心管理人员的任命、财务预算、经营销售、价格制定、重大投资或其他重要的管理和经营决策等。（三）经营结合20.3经营结合是指经营者之间通过合同、协议或者某种安排等Ev方al式ua,ti取on得o对nl其y.他经营者ed

wi的th控A制s制p权o权s或e或.者S者l能i能d够e够s对fo其r

他.N经ET营3.者5

施Cl加ie决nt定ProfiCopyright

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Ltd.经营者集中的概念受让其他公司事业的重大资产的全部或者重要部分；其他这种合同关系表现为:1.公司、企业资产的租赁、承包经营；2.受委托经营其Ev他al公ua司ti的on全o部nl或y.者部分；edwi3t.h生As产po经se营.S或li者de营s业fo的r转.转N让E让T协3.议5；ClientProfiCopyright

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Ltd.《公司法》第一百二十二条上市公司在一年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司资产总Ev额al百ua分ti之on三o十nl的y.,应当由edwi股th东A大s大p会o会s作e作.出S出l决i决d议e议s,fo并r经.N出ET席3.会5议Cl的ie股nt东Profi所持表C表o决p决y权r权i的g的h三t三2分00之4-二20以11上A通sp过os。ePtyLtd.经营者集中的概念反对的董事兼任行为,是指通过董事兼任的方式,消除有竞争关系的企业之间的竞争,或者通过董事兼任的方式,使大企业采取联合行动,增强其市场支配力,达到垄断状态。（四）董事兼任（我国反垄断法未明确规定）董事兼任是指一个公司的董事同时也担任

其他公司的董事Ev。al这ua种ti情on况o如nl不y.违反竞业edwi禁th止A的s的p规o规s定e定.,S,l一i一d般e般s是fo允r许.N的ET。3.反5垄Cl断ie法nt所ProfiCopyright

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Ltd.经营者集中的概念对经营者集中概念的总结经营者集中,又称为结合或者合并、取并,是指经营Eva者lu之at间i间on通on过ly合.ed

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Profi得股C权opy或ri者ght资20产04.-20或11者As经pos营eP结ty合Lt等d.方式，取得对其他经营者的控制权、影响力的情形。经营者集中的申报《反垄断法》第二十一条经营者集中达到Ev国al务ua院ti规on定o的nl申y.报标准的,edwi经th营As者po应se当.S事li先de向s国fo务r.院NE反T垄3.断5C执li法en机t构Profi申报C,op未yr申ig报ht的2不00得4-实20施11集As中po。sePtyLtd.经营者集中的申报果的经营者集中。因此,必须规定一定的标准,符合该标准的经营者集中应当在实施集中之前预先申报,这样有利于节约执法成本,也便于执法机关掌握经营者集中的情况,防患于未然。一、经营者集中预先申报制度经营者结合合并Ev行al为ua是ti经on济o活nl动y.中的普遍edwi现th象A,s,p大o大s多e多.数S数l受i受d商e商s法fo的r调.N整ET,3.而5反Cl垄ie断nt法Profi只针对C对o那p那y些r些i具g具h有t有2或00者4-可20能11具A有sp限os制e

P竞ty争L效td.二、经营者集中申报的标准内的营业额均超过4亿元人民币；第三条经营者集中达到下列标准之一的，经营者应当事先向国务院商务主管部门申报，未申报的不得实施集中:（一）参与集中的所有经营者上一会计年度在全球范围内的营业额合计超过100亿元人民币，并且其中至少两个Ev经al营u者at上io一n会on计ly年.度在中国境ed

with（A二sp）os参e与.S集li中de的s所fo有r经.N营E者T者3上.一5一C会l计i计e年nt度P在rofi中国境Co内py的r营ig业ht额2合00计4-超2过01210亿As元po人se民P币ty,L并td且.其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元人民币。营业额的计算,应当考虑银行、保险、证券、期货等特殊行业、领域的实际情况,具体办法由国务院商务主管部门会同国务院有关部门制定。第四条经营者集中未达到本规定第三条规定的申报标准,但按照规定程序收集的事实和证据表明该经营者集中具有或者可能具有排除、限Ev制al竞ua争ti效on果o的nl,y.国务院商edwi务th主A管s管p部o部s门e门.应S应l当i当d依e依s法fo进r行.N调ET查3.。5ClientProfiCopyright2004-2011AsposePtyLtd.经营者集中的申报三、申报的免除 22第二十二条经营者集中有下列情形之一的，可以不向国务院Ev反al垄ua断ti执on法o机nl构y.申报:edwith（As一po）se参.S与li集de中s的fo一r.个NE经T营3.者5C拥li有en其t他Profi每个经C经o营p营y者r者i百g百h分t分2之00五4-十20以11上A有sp表os决eP权ty的L股td.份或者资产的；（二）参与集中的每个经营者百分之五十以上有表决权的股份或者资产被同一个未参与集中的经营者拥有的。经营者集中的申报申报免除的理由:经营者集中符合申报标准的应当在集中之前先行申报，未Ev申al报ua的ti不on得o实nl施y.集中。申edwi报th针A对s对p的o的s是e是.由S由l于i于d经e经s营fo者r集.N中ET可3.能5导Cl致ie经nt营Profi者增加C加o了p了y对r对i其g其h他t他2经00营4-者20的11控A制sp权os或eP者ty影L响td.力，改变市场结构的行为。而对于经营者之间本来就存在控制和被控制关系，再行集中的，未改变市场结构，无需申报。经营者集中的申报四、申报程序申报当事人:拟参与集中的经营者申报时间:实施E集va中lu之a前tiononly.edw3i.t申h报As内po容se和.提Sl交id的es文f件or材.料NE:T233.条5ClientProfi4.违反C及op时yr申i报gh义t务20的04法-2律0后1后1果AsposePtyLtd.经营者提交的文件、资料不完备的，应当在国务院反垄断执法机构规定的期限内补交文件、资料。经营者逾期未补交文件、资料的，视为未申报。未申报的，不得实施集中。经营者集中的审查对经营者集中的反垄断审查包括初步审查和进一步审查（实Evaluation

only.edwi质th审Asp查ose）.S两lid个es阶for段.N。ET《3.5反Cl垄ien断tProfi法》Co2p5yr、ig2ht62.0024-72条011AsposePtyLtd.经营者集中的审查一、初步审查阶段25条第二十五条国务院反垄断执法机构应当自收到经营者提交的符合本法第二十三条规定的文件、资料之日起三十日内Ev,al对u申at报io的n经on营ly者.集中进行初edwi步th审A查sp,os作e出.S是li否de实s施fo进r一.N步E审T3查.的5C决l定ie,nt并P书rofi面通知Co经py营r者ig。ht国2务00院4-反2垄01断1执As法po机se构P作ty出L决td定.前,经营者不得实施集中。国务院反垄断执法机构作出不实施进一步审查的决定或者逾期未作出决定的,经营者可以实施集中。经营者集中的审查初步审查是指反垄断执法机构在较短时间内对经营者集中行为进行初步的评估,以决定是否有必要进入实质审查阶段的程序。（一）初步审查阶段的定义Evaluation

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Ltd.经营者集中的审查（二）初步审查的结果1.实施进一步审查的决定,经营者仍负有暂不实施集中的义Ev务al。uationonly.edwi2t.h不As实po施se进.S一li步de审s查fo的r决.决N定E定T,3.经5营Cl者ie可nt以Pr实ofi施集中C中opyright2004-2011AsposePtyLtd.3.逾期不做出决定的,经营者可以实施集中经营者集中的审查（三）初步审查期间双方的权利义务1.反垄断执法机构:通知义务2.经营者负有等Ev待al期ua间ti内on的o暂nl不y.实施集中edwi义th务A。s。p等o等s待e待.期S期l间i间d，e，s即fo参r与.N集ET中3.的5经Cl营ie者nt自Profi提出事C事o先p先y申r申i报g报h被t被2受00理4-之20日11起A至sp反os垄eP断ty执L法td.机构作出决定的法定期间。我国《反垄断法》规定，“自收到经营者提交的文件、资料之日起三十日内”经营者集中的审查二、实质审查阶段

26条第二十六条国务院反垄断执法机构决定实施进一步审查的,应当自决定之日起九十日内审查完毕,作出是否禁止经营者集中的决定,并书面通知经营者。作出禁止经营者集中的决定,E应v当al说u明a明t理io由n。o审nl查y.期间,经营者不ed

wi得th实A施s集po中se。.Slides

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Profi有下列情形之一的，国务院反垄断执法机构经书面通知经营C者op，yr可i以gh延t长20前0款4-规2定01的1审As查p期os限e，Pt但y最L长td不.得超过六十日:（一）经营者同意延长审查期限的；（二）经营者提交的文件、资料不准确，需要进一步核实的；（三）经营者申报后有关情况发生重大变化的。国务院反垄断执法机构逾期未作出决定的，经营者可以实施集中。经营者集中的审查（一）实质审查的定义实质审查是指在初步审查的基础上,根据一定的因素和标Ev准al,ua就ti经on营o者nl集y.中对竞争edwi的th影A响s响p作o作s出e出.评S评l估i估d和e和s判fo断r,.N以ET决3.定5是Cl否ie禁nt止Profi该项经C经o营p营y者r者i集g集h中t中2的00程4-序20。11AsposePtyLtd.经营者集中的审查（二）审查期限1.一般期限:自决定实施进一步审查之日起九十日内审查完毕2.延长期限Evaluation

only.edwi（th1）As延p长o长s期e.限Sl的id情e形sfor.NET3.5ClientProfi经营C者op同yr意ig延h长t2审0查04期-2限01的1；AsposePtyLtd.经营者提交的文件、资料不准确,需要进一步核实的；经营者申报后有关情况发生重大变化的。（2）延长期限最长不得超过六十日经营者集中的审查（三）作出决定禁止该项经营者集中；允许该项经营Ev者al集ua中ti；ononly.edwi对th不A予sp禁os止e.的Sl经id营es者fo集r中.N,ET国3.务5院Cl反ie垄nt断Pr执ofi法机构C构o可p可y以r以i决g决h定t定2附00加4-减20少11集A中sp对os竞eP争ty产L生td不.利影响的限制性条件。 29条逾期未作出决定的,经营者可以实施集中。经营者集中的审查（四）实质审查期间双方的权利义务1.反垄断执法机Ev构al:ua通ti知on义on务ly，.说明义务edwit2h.经As营po者se负.S有li等de待sf期or间.内NE的T3暂.5不C实li施en集tP中rofi义务C。opyright2004-2011AsposePtyLtd.经营者集中的审查三、审查经营者集中应当考虑的因素 27条第二十七条审查经营者集中，应当考虑下列因素:（一）参与集中的经营者在相关市场的市场份额及其对市场的控制力；（四）经营者集中对消费者和其他有关经营者的影响；（五）经营者集中对国民经济发展的影响；（六）国务院反垄断执法机构认为应当考虑的影响市场竞争的其他因素。Evaluation

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二As）p相o相s关e.市S场li的d市es场f集o中r

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Profi（三C）o经p经y营ri者g集ht中2对0市04场-进20入1.1技As术p进os步e的P影ty响L；td.美国波音和麦道合并案波音和麦道公司分别是美国航空制造业的老大和老二。199E6v年al,ua波ti音on公on司ly用.166亿美元edwi兼th并As了po麦se道.S公li司de,s新fo波r.音NE成T为3.全5C球li最en大t的Pr民ofi用大C型op客yr机ig制ht造2商00,4-也20是11美As国po市se场P唯ty一Lt的d.供应商,所占份额几乎达到100%。但是,美国政府没有阻止这起合并案,反而利用政府采购等措施促成了这一兼并活动。主要原因是,首先,波音和麦道合并有利于维护美国全球航空大国的地位,以应对国际经济竞争的挑战；其次,在面临欧洲空客强大的竞争压力的情况下,波音公司也不大可能滥用其市场优势地位,否则就会把市场让给空Ev客al公ua司ti。on

only.edwi可th见A,sp美os国e.政Sl府id在es反fo垄r断.N控ET制3.上5,Cl不ie仅nt考Profi虑本国C国o市p市y场r场i占g占h有t有2率00,4-而20且11考A虑sp到os在eP整ty个L全td.球范围内能否形成垄断,在执法时,美国政府以国家利益为重,提高美国企业在全球的竞争力,支持大型企业重组和并购。经营者集中的禁止和豁免制度第二十八条经营者集中具有或者可能具有排除、限制竞争效果的,国务院反垄断执法机构应当作出Ev禁al止ua经ti营on者o集nl中y.的决定。edwi但th是A,s,p经o经s营e营.者S者l能i能d够e够s证fo明r该.N集ET中3.对5竞Cl争ie产nt生Profi的有利C利o影p影y响r响i明g明h显t显2大00于4-不20利11影A响sp,os或eP者ty符L合td.社会公共利益的,国务院反垄断执法机构可以作出对经营者集中不予禁止的决定。经营者集中的禁止和豁免制度第二十九条对不予禁止的经营者集中,国务院反垄断执法机构可以决定附加减少集中对竞争产生Ev不al利ua影ti响on的o限nl制y.性条件。edwith第As三po十se条.S国li务de院sf反or垄.断NE执T3法.5机C构li应en当tP将rofi禁止经C经o营p营y者r者i集g集h中t中2的00决4-定20或11者A对sp经os营eP者ty集L中td.附加限制性条件的决定,及时向社会公布。经营者集中的禁止和豁免制度应当书面通知并说明理由。并不是所有的经营者集中都会受到反垄断法的规制,也并不是所有符合国务院申报标准的经营者集中都会受到反垄断法的限制和禁止。一、经营者集中的禁止经营者集中具有或者可能具有排除、限制竞争效果的,国Ev务al院ua反ti垄on断o执nl法y.机构应当edwi作th出A禁s禁p止o止s经e经.营S营l者i者d集e集s中fo的r决.N定ET。3.作5出Cl决ie定nt的Pr,ofiCopyright

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Ltd.经营者集中的禁止和豁免制度禁止的决定。这些理由包括:提高国际竞争力的；挽救濒临破产的经营者的；有助于提高生产经营效率的；维护社会公共利益和消费者利益的二、经营者集中的豁免（一）豁免的原因经营者能够证明该Ev集a中lu对at竞io争n产on生l的y.有利影响明edwi显th大A于sp不os利e影.S响li,de或s者fo符r合.N社E会T3公.共5C利l益ie的nt,P国rofi务院反Co垄py断r执ig法ht机2构00可4-以2作01出1

对As经po营se者P集ty中L不td予.经营者集中的禁止和豁免制度（二）对不予禁止的经营者集中,国务院反经营者具有执行与反垄断政府机构达成的限制性条件的协议和接受反垄断执法机构关于执行协议情况监督的义务。垄断执法机构可Ev以al决ua定ti附on加o减nl少y.集中对竞ed

wi争th产A生s生p不o不s利e利.影S影l响i响d的e的s限fo制r

性.N条ET件3.。5

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Ltd.外国投资者并购境内企业的审查《反垄断法》第三十一条对外资并购境内企业或者以其他方式参与经营者集中,涉及国家安全的,Ev除al依ua照ti本on法o规nl定y.进行经营edwi者th集A中s中p审o审s查e查.外S外l,i,d还e还s应fo当r按.N照ET国3.家5有Cl关ie规nt定Profi进行国C国o家p家y安r安i全g全h审t审2查00。4-2011AsposePtyLtd.商务部《关于外国投资者并购境内企业的规定》2009.6.22《外商投资产业指导目录》外国投资者并购境内企业的审查使该境内公司变更设立为外商投资企业。（二）资产并购外国投资者设立外商投资企业,并通过该企业协议购买境内企业资产且运营该资产,或外国投资者协议购买境内企业资产,并以该资产投资设立外商投资企业运营该资产。一、什么是外国投资者并购境内企业？根据商务部《关于外国投资者并购境内企业的规定》，外国投资者并购境内企业包括两种形式：（一）