【农商行经营效率的影响因素实证探析10000字（论文）】

农商行经营效率的影响因素实证分析—基于10家上市农商行的实证分析目录TOC\o"1-2"\h\u4203关键词：农村商业银行；经营效率；DEA模型；上市 110178一、引言 126067二、文献综述 225871三、银行经营效率理论模型 510752（一）经营效率指标分析 51652（二）经营效率理论模型 621940四、银行经营效率实证分析 618129（一）样本数据 6288811.数据来源 6279002.数据分析 729543（二）效率分析结果 929456（三）效率影响因素的实证分析 10287461.描述性分析 1095132.回归分析 1123894五、结论与建议 1223328（一）结论 1211972（二）建议 12摘要：本文以2020年底前上市的10家农商行为研究对象，运用DEA模型方法和回归模型方法，对它们上市前后的经营效率进行对比并对其效率影响因素进行研究。由此得出结论：对于多数已上市农商行来说，上市对规模效率的提升是显著的，但对管理水平和技术水平的提升不显著；资产类、负债类、费用类和报酬类指标对效率影响显著；资产类和报酬类指标与效率正向变化，负债类、权益类和费用类指标与效率呈反向关系。最后向农商行和监管部门提出建议，为农商行的发展保驾护航。关键词：农村商业银行；经营效率；DEA模型；上市一、引言根据银保监会发布的《银行业金融机构法人名单》，截至2020年底，我国的银行业金融机构法人为4601家，其中农村金融机构3885家，占比84.44%，可以看出农村金融机构数量占比最多。此外，农村金融机构分布也很广，但实际上它们的资产规模都不是很大，其中资产规模最大的是重庆农商行，其资产规模刚突破1.1万亿元。农村金融机构资产规模虽小，但它的确是国家金融的毛细血管组成部分，它们对农村金融的发展作用非常重要。在截至2020年底的统计的农村金融机构中，农村商业银行1539家、村镇银行1637家、农村信用社641家、农村资金互助社41家、农村合作银行27家。中国银行保险监督管理委员会《银行业金融机构法人名单（截至2020年12月31日）》.中国银行保险监督管理委员会《银行业金融机构法人名单（截至2020年12月31日）》.农商行承担着服务乡村振兴乡村战略的历史重任，且它作为农村金融服务的主力军部队，对农村经济的繁荣和持续发展有着至关重要的作用。从每年的中央工作报告中，都可以体现出中央对农村经济发展的关注，中共中央把“三农”问题放在重心位置的态度。深刻表明了党中央对“三农”问题和农村商业银行发展的深切关注。近期2021年中央一号文件的发布更是展现了国家对农村经济发展和农村工作的关注和支持，国家指导三农工作、加快农村的经济发展。虽然农商行的发展规模是在不断扩大，但由于农商行存在地区差别大、人员专业能力低下以及业务结构简单等诸多问题的存在，使得农村商业银行的发展并不是一帆风顺的。但是农商行在一众银行中对于农村经济的发展是至关重要的，也可以说是不可替代的。原因在于农商行有着扎根农村经济、贴近农民生活的优势，这是其他银行所不具有的长处。在政策的支持引导和农商行自身转型升级的要求下，农商行上市已经成为了时代趋向。截至2020年末，只有重庆农商行、江阴农商行、无锡农商行、常熟农商行等10家农商行上市成功。虽说农商行的资产规模是在不断扩大，但是当前仅有6家农商行资产在5000亿资产规模以上，只有重庆农商行和广州农商行处于已上市农商行之列。有众多的农商行排队上市，足以说明上市对于资金规模较小的农商行来说是巨大的诱惑。但是已上市的农商行的发展真的要比未上市的农商行发展前途更光明吗？这对我来说，这是个值得研究探讨的问题。二、文献综述目前，由于我国农商行存在的效率和专业能力水平低下、业务简单等问题，有一些学者研究农商行经营效率的影响因素，为提高农商行的经营效率提供理论基础。钟康沛（2017）对我国农村商业银行发展的前景看好，并且根据我国农村商业银行的发展特点，提出影响农商行效率的因素有农商行的创新能力和经营能力。赵怀志（2017）在分析农村商业银行效率的基础上，发现创新水平、银行规模、资产配置、人力资源、运营管理和成本因素对农村商业银行的效率有显著的影响。并提出要用科学的运营方式深化改革。姚凤阁，李婕妤，路少朋（2017）得到创新能力、资产规模、安全性、盈利能力是我国的农村商业银行经营效率的重要影响因素。邹玮钰（2018）研究苏南农村商业银行经营效率影响因素，得到股权结构、市场份额、业务创新和成立时间是主要影响因素。并提出要加强和改善风险管理、实现金融创新等策略。邓晓娜(2020)分析了农村金融机构运行效率的空间影响，并估计了影响因素。得出结论：农村金融机构的运行效率较高，但稳定性较差；农村商业银行效率高于农村信用社，但差距在2015年后缩小；运营效率存在空间相关性。建议进一步推进农村商业银行的经营管理能力建设及提高产品和服务的创新能力。提出省联社要有针对性地提供经营建议，深化与周边地区的合作。研究农村商业银行的经营管理的学者也为多数。孙思磊（2012）提出农商行在服务、流程规范和人才培养等经营管理方面需要引起重视，以促进农商行有效并可持续的发展、壮大。何婧，何广文（2015）研究农商行相关数据之后，得出结论：银行经营效率与管理层在自家银行持有的股份呈正向关系。廖挺（2018）基于农村商业银行现状，进一步分析得到：农村商业银行的规模和增长速度都在减慢，盈利能力和经营管理模式也出现问题。所以在经营管理方面，农商行作为农村经济发展的驱动机构，需要进一步改革。申彦山（2020）针对农村商业银行稳定但需要扶持的阶段现状，认为在市场定位、风险控制和创新产品等经验管理方面存在问题，需要通过业务转型、金融创新等方式推动农商行的发展，提高农商行的竞争优势。封建飞（2021）认为经营活动中的税务风险管理对农商行的持久发展十分重要，并提出农商行在经营管理方面忽视的风险管理、专业人才储备和约束机制的问题，建议提高人员的专业水平、改革税务风险管理制度和评估风险。研究农商行的成本管理方面也有不少学者。徐晓利（2014）认为全面成本管理对农商行发展非常重要。全面成本管理有利于强化成本管理理念，完善传统成本管理方法；有助于明确业务经营的中心；有助于构造完整的基础信息平台；有助于建立有效考评机制，提高资源配置效益。黄燕宏（2014）认为农商行存在管理理念、管理方式、管理体系和营业网点等问题。并提出了对策：深化全面成本管理理念，创新成本管理理念；关注成本管理，做到提前计划和过程控制；建立成本责任中心，加强责任预算管理和实施；推进网点布局整合。张福琴（2016）注意到，农村商业银行相关人员成本控制意识相对薄弱、内部控制制度不健全、内部成本控制管理机制尚不完善等问题，建议提升农村商业银行相关人员的成本控制管理意识水平、建立健全的成本控制管理系统、提高资源配置效益、完善成本控制管理的运行机制。郝伟华（2018）针对农村商业银行现有财务人员专业水平低，业绩考核重业务发展、轻成本管理，缺乏完善的成本管理体系等问题提出要重视财务人员水平，建立健全的财务成本管理系统，强化财务成本管理意识。邵玉洁（2019）指出农村商业银行财务人员在成本控制方面的专业能力较低，财务管理重视核算、忽视管理，并且农商行缺乏健全的成本管理系统。提出要控制风险成本、资本成本、资本成本和财务成本，以最低的成本完成效益最大化的目标，提高企业的核心竞争力。刘寅洲（2020）认为农村商业银行的预算管理与银行战略不相符合、缺乏完备的全面预算管理体系。因此，在战略目标与全面预算目标结合的基础之上，要规范和完善全面财务管理制度，培育全面预算文化，开展全面预算考核，全面提高预算执行力。农商行的信用风险也是学者研究的重点方向。吴新全（2012）认为我国大部分的农村商业银行的信贷风险管理还处于传统的落后阶段，有必要学习国外优秀银行的风险管理方法和量化管理技术，随之提升信贷风险管理水平。何婧、王立恒（2014）通过案例分析了三方的信贷模型，认为银行和企业的结合可以高效率地解决银行和个体在不同地点的信息不相符合的问题。罗明亮（2016）基于对农村商业银行信用风险的现实状况，得出农商行信用风险管理受公司治理结构的影响，包括董事会结构、股东权力结构、高管层激励机制。以此提出相应的提升农村商业银行信用风险管理水平的建议。张秋荣（2018）发现农商行减少信贷风险的发生的概率，可以从社会信息相互交互、贷款保险制度、建立信贷审批制度等角度来处理这一问题。李娜，张京昌（2020）根据山东农村商业银行的信用管理状况，得出资产中的银行存款、负债中的银行负债和贷款中的贷款用途对信用风险的管理尤为重要，并提出信用风险管理要从源头抓起，不仅要做好前期的调查工作，还要在设计产品中控制信用风险。WuYuyu（2020）在理论分析的基础上，从宏观经济形势和银行微观经营行为两个方面选取解释变量，在2014-2019年季度数据的基础上，建立了影响农商行的不良贷款利率因素的回归模型。得到贷款利率与银行资产利润率、存贷比率呈正相关，与准备金率呈负相关。在此基础上，结合实际，从市场、政府、银行的角度，对如何防止不良贷款增量、如何化解不良贷款存量提出合理建议，旨在促进农村商业银行更好地服务于三农发展，为全面实施农村战略创造有利条件。在分析农商行效率方面，DEA分析方法也比较常见。李晴（2016）在DEA模型和回归模型的基础上，指出农村商业银行经营能力的提升可以通过改革制度来实现。由于缺乏内部管理，所以经营绩效对市场份额和创新能力产生不同影响。郭琪（2018）基于三阶段DEA模型分析农村商业银行的绩效状况，得出了农村商业银行经营效率的影响因素。提出建议：农村商业银行应注重资产质量，降低不良贷款利率；改善银行内生动力和收益结构；制定高效的人事管理制度，提高员工专业化水平等。陈佳音，付琼（2019）使用DEA模型中的超效率分析法，选取合理的投入产出指标对农村商业银行的效率水平进行评价。得到结论：大型农村商业银行的整体业绩不如中小型农村商业银行，但在动态变化方面，大型农村商业银行具有稳定性且偏好。HarishankarVidyarthi（2019）采用非参数数据包络分析方法估计技术效率、纯技术效率和规模效率，进一步细化如何分析银行效率。ChristosFloros,ConstantinZopounidis,YongTan,ChristosLemonakis,AlexandrosGarefalakis和EfthaliaTabouratzi（2020）基于资产负债表中若干项目对现金流量的影响和数据包络分析（DEA），对欧洲银行效率采用了两阶段方法。说明也可采用DEA分析农商银行的效率问题。关紫荆，陶林帆，胡东兴（2020）首先以财务指标为基础，分析了九台村镇银行上市前后的经营业绩；随后，以包括农行在内的32家上市城乡商业银行为决策主体，运用DEA模型对九台市农村商业银行经营效率的发展状况进行了分析；最后，从数据和分析数据中可以看出：九台农行的活动和发展中存在着首次公开募股效应，并对其自身的发展提出了合理的建议。截至2020年底前，最早上市的农商行是2010年上市的重庆农商行，最迟上市的农商行是2019年上市的青岛农商行，这两家农商行时间跨度才只差9年，可以得出已上市农商行的上市时间较短。此外，已上市的农商行仅有10家，而已上市的银行总共有54家，可见已上市的农商行数量偏少，占比较小。在研究农村商业银行的发展方面的论文相较于其他银行也略少，研究已上市农商行的文献更是少之又少。已上市农商行的经营效率影响因素方面也处于空白状态，在这方面需要开拓新的篇章。本文通过研究已上市的农商行在上市前后的效率变化以及探讨影响经营效率的因素，为农商行提供经营发展的指导方向。三、银行经营效率理论模型（一）经营效率指标分析本文农商行的效率研究通过数据包络分析方法(DEA)进行效率测度，并将效率分为综合技术效率（Crste）、纯技术效率（Vrste）和规模效率（Scale）三类。选取发放贷款及垫款、吸收存款、手续费及佣金收入净额、营业支出和融资额作为投入指标，选取利润总额作为产出指标。理由如下：（1）发放贷款及垫款。发放贷款及垫款是指已经发放且尚未收回的贷款本金和银行垫付的金额。贷款垫款业务是银行资产业务中比重最大的业务，故值得重视。所以本文将发放贷款及垫款纳入投入指标。（2）吸收存款。吸收存款指除同业存放款项以外银行吸收的其他各种存款。吸收存款是银行可用资金的一种，能使银行的资金运转活络。因此，本文将吸收存款纳入投入指标。（3）手续费及佣金收入净额。手续费及佣金收入净额是银行的非利息收入。指银行在代客进行各项交易过程中，在扣除交易所规定的费用后收取的手续费和佣金收入。本文参考《手续费及佣金收入与中小银行绩效》的结论：手续费及佣金收入对银行经营效率的改善和提高有显著影响，即手续费及佣金收入与银行经营效率呈倒U型关系。邰越越，王相宁.手续费及佣金收入与中小银行绩效[J].金融论坛，2016.所邰越越，王相宁.手续费及佣金收入与中小银行绩效[J].金融论坛，2016.（4）营业支出。营业支出是银行经营成本的风向标。农商行银行的营业成本和竞争优势呈反向变动。营业支出的高低会影响到银行正常经营。本文借鉴王克强（2018）对中国农村金融机构效率的研究王克强王克强.中国农村金融机构效率研究——基于上市农商行与城镇银行对比视角[J].农业技术经济，2018.（5）融资额。融资额指银行通过企业融资获得的资金。银行融资是指银行以各种途径筹集资金的活动。融资额对于银行规模的扩大、业务结构的多样化起到举足轻重的作用。因此本文将融资额作为投入指标。（6）利润总额。商业银行以盈利为目的，盈利的多少自然体现了农商行的经营发展，对农商行的进一步发展起着不可替代的作用。而银行的盈利能力可以由利润总额来体现。因此，本文将利润总额作为产出指标。（二）经营效率理论模型经营活动对农商行的发展是尤为重要的。显然，在经营活动中，存在很多影响农商行经营效率的因素。本文将效率作为被解释变量，并从银行多个方面选取影响经营效率的因素作为解释变量，包括五类指标：资产类指标（Ass）、负债类指标（Lia）、权益类指标（Equ）、费用类指标（Cost）和报酬类指标（Pay）。由此构造影响农商行营业效率的模型，具体如下：效率=β0+β1*Ass+β2*Lia+β3*Equ+β4*Cost+β5*Pay+εi其中，被解释变量可分为综合技术效率、纯技术效率和规模效率。而解释变量如下所示：（1）资产类指标（Ass）。本文将发放贷款及垫款作为资产类指标。发放贷款及垫款业务是银行营收贡献最多的业务。由实际经验可得客户贷款及垫款对银行效率存在正向影响。（2）负债类指标（Lia）。本文以吸收存款作为负债类指标。作为负债类指标的吸收存款可使得银行的可操作资金增多，对银行规模扩大有利，但同时负债压力也加重，如果资金紧缺很可能导致银行运转困难，故吸收存款对银行效率可能存在反向影响。（3）权益类指标（Equ）。本文以融资额作为权益类指标。融资对于银行的发展至关重要。融资的多少影响着银行所能使用资金带来的效益的多少，但是融资的增加使得银行内部机构会发生变化，例如股权的分散等，故融资额对银行效率可能存在反向影响。（4）费用类指标（Cost）。本文以营业支出作为费用类指标。营业支出是银行在经营中所付出的费用。费用与收入是相反的作用，显然营业支出对银行效率存在反向影响。（5）报酬类指标（Pay）。本文以员工薪酬作为薪酬类指标。员工的薪酬高低关系到员工工作的积极性。银行的发展离不开每位员工的努力工作，薪酬过低就会使员工丧失前进的动力。提高员工报酬来激励员工可达到提高员工工作效率的显著效果，故员工薪酬对银行效率存在正向影响。故根据解释变量和被解释变量，得出以下表达式：（1）Crstei=β0+β1*Ass+β2*Lia+β3*Equ+β4*Cost+β5*Pay+εi（2）Vrstei=β0+β1*Ass+β2*Lia+β3*Equ+β4*Cost+β5*Pay+εi（3）Scalei=β0+β1*Ass+β2*Lia+β3*Equ+β4*Cost+β5*Pay+εi四、银行经营效率实证分析（一）样本数据1.数据来源本文以2020年底前上市的10家农商行为对象，研究农商行上市对经营效率的作用以及经营效率的影响因素。截至2020年底，我国已上市农商行共有10家。选取的10家上市农村商业银行分别为重庆农商行、江阴农商行、无锡农商行、常熟农商行、苏州农商行、九台农商行、张家港农商行、广州农商行、紫金农商行和青岛农商行。其中，重庆农商行是全国第一家A+H股上市农商行、中国西部第一家A+H股上市银行。九台农商行、广州农商行为H股上市银行。江阴农商行、无锡农商行、常熟农商行、苏州农商行、张家港农商行、紫金农商行、青岛农商行为A股上市银行，募资分别为9.718亿、8.261亿、9.513亿、7.615亿、7.899亿、11.500亿、22.000亿。这十家农商行分布广泛，能有效避免出现在同一区域的问题。选取的农商行在经营的时间年限上都超过了八年，具有良好的经营管理系统，且它们的资产规模相对较高，都超过了100亿元。以上信息使得所研究的对象更有代表性，且分析的数据更精准，使得整个结果的输出更为完善和真实。此外，本文将农商行的数据分为上市前一年、上市当年和上市后一年来进行比较，研究上市是否对农商行的经营效率产生影响。总而言之，本文针对10家已上市的农商行，研究农商行上市对经营效率的影响以及探究农商行经营效率的影响因素。2.数据分析本文选取了农商行的一些具有代表性的指标，通过比较上市前后的变化得出分析结论：（1）利润增量图110家已上市农商行的利润增量利润是银行的盈亏的体现。从上面的利润总额增量图中可以看到，大部分已上市农商行在上市后盈利都是上升的。其中重庆农商行的上市前后利润增量最大，即盈利增量最大。而九台农商行和江阴农商行例外，这两家上市农商行在上市后盈利下降。（2）总资产增量图210家已上市农商行的总资产增量总资产是银行拥有的能带来经济利益的全部资产。从上面的总资产增量图中可以看到，绝大多数已上市农商行的总资产在上市后明显提升。尤其是重庆农商行的上市前后总资产增量最大，说明其带来的经济效益也最多。而九台农商行例外，在上市后其总资产并没有上升，反而在下降。（3）不良贷款率变化图310家已上市农商行的不良贷款率变化不良贷款率能反映银行的风险控制程度。从上面的不良贷款率的变化图中可以看到，除了江阴农商行、无锡农商行、九台农商行外，其他农商行在上市后均实现了不良贷款率的降低，提升了自身的资产质量。其中重庆农商行的上市前后的不良贷款率差别最大，其上市后不良贷款率明显降低，即资产质量提升最大。（4）员工薪酬增量图410家已上市农商行的员工薪酬增量员工薪酬可激励员工的工作效率和端正员工的工作态度，能够让员工在面对工作时更有干劲。从上面的员工薪酬增量图中可以看出，大多数的农商行都在员工薪酬方面是有所提升的，它们在激励员工方面并未懈怠。其中广州农商行的上市前后员工薪酬增量最大，即激励作用增量最大。而九台农商行、紫金农商行例外，它们在上市后的员工薪酬反而下降。（二）效率分析结果选取发放贷款及垫款、吸收存款、手续费及佣金收入净额、营业支出和融资额作为投入指标，选取利润总额作为产出指标，运用DEA分析方法进行效率分析，得出以下结果：表1上市前一年、当年和后一年时10家农商行效率的测度结果银行综合技术效率纯技术效率规模效率前一年当年后一年前一年当年后一年前一年当年后一年重庆农商行0.0060.0070.0100.0110.0100.0120.5830.7330.829江阴农商行1.0001.0001.0001.0001.0001.0001.0001.0001.000无锡农商行0.0050.0050.0041.0000.0420.0190.0050.1190.237常熟农商行0.0060.0050.0041.0000.0770.0160.0060.0660.269苏州农商行1.0000.9980.9841.0001.0001.0001.0000.9980.984九台农商行0.0080.0070.0040.0250.0180.0130.3300.4160.321张家港农商行1.0000.9190.9751.0001.0001.0001.0000.9190.975广州农商行0.1590.1850.4231.0001.0001.0000.1590.1850.423紫金农商行0.0040.0030.0030.0100.0060.0050.3980.5160.628青岛农商行0.0070.0060.0050.0200.0070.0050.3640.8380.911资料来源：各农商行年报分析所得，下同。综合技术效率是对资源配置和利用的总体评估。纯技术效率是制度体系和管理能力水平所带来的效率。规模效率是指制度和管理所导致的与理想规模的差别。从农商行的纯技术效率方面来看，半数以上的上市农商行在上市前，其纯技术效率已达1，意味着在当时的技术水平上，资源配置效率高。但其中多数上市农商行的纯技术效率在上市后一年并没有上升，可能原因在于：农商行上市及上市后一段时间需要适应股权结构改变、转型升级等问题，只有上市后一年的时间调整可能不足以农商行自身的管理结构水平的调整，重新恢复高效率经营。从农商行的规模效率方面来看，大多已上市农商行在上市后的规模效率比上市前的规模效率要高。这说明农商行的实际规模与理想规模的区别在缩小，同时也说明它们通过上市融资扩大了经营发展规模。从农商行的综合技术效率方面来看，因受纯技术效率的影响较大，多数上市农商行的综合技术效率在上市后一年并没有上升。即制度体系和管理能力对农商行的发展效率影响较大，且多数在上市后一年并没有恢复调整。综合来看，如无锡农商行、常熟农商行、广州农商行上市前的纯技术效率是1，而规模效率低于1，这意味着农村商业银行的技术效率不需要减少投入和增加产出。它们的综合技术效率小于1，原因在于它们的规模与投入和产出不符，需要扩大经营规模。此外，纯技术效率是1，这意味着在目前的技术水平下，资源配置是有效的，而其没有达到充分有效性的主要原因是其规模效率低下。因此如何充分发挥其规模效率才是改革的的重点。所以它们需要依靠上市来扩大其规模，提升规模效率。根据表1可以得出，对于多数已上市农商行来说，其上市后的规模效率是提升的，即上市对规模效率的提升是显著的。但由于自身上市需面临的内部控制管理、结构调整及转型升级等问题，整体效益在管理水平和技术等因素方面是受到影响的，也就是上市对于管理水平和技术水平的提升不显著。（三）效率影响因素的实证分析1.描述性分析从表2可看出：在资产类指标方面，客户贷款及垫款的最大值为2962.01亿元，最小值为446.34亿元，这表明各个农商行的资产差距跨度比较明显；在负债类指标方面，吸收存款的标准差为1209.41，这说明不同农商行的吸收存款差距显著；在权益类指标方面，融资额的均值为68.08亿元，且标准差为52.90，体现了农商行的融通资金的能力普遍较强；在费用类指标方面，营业支出的标准差为14.47，说明各农商行的费用支出差距较小；在报酬类指标方面，员工薪酬的均值为12.93亿元，标准差为10.09，显然职工的薪酬差别不是很明显，且薪酬较高。表2效率影响因素变量的描述性统计2.回归分析本文运用spss软件，分别以综合技术效率、纯技术效率、规模效率作为因变量，以资产类、负债率、权益类、费用类和报酬类指标作为自变量，构建回归模型并进行分析。表3以综合技术效率为因变量的回归结果变量回归系数t值P值Ass0.020**3.5320.024Lia-0.012**-3.4600.026Equ-0.019*-2.3300.080Cost-0.274**-3.7600.020Pay0.470**3.5340.024注：***、**、*分别代表在1%、5%、10%显著性水平下显著。下同根据表3可以得到：资产类指标和报酬类指标对综合技术效率有显著的正向影响，与假设是吻合的。说明客户贷款及垫款越多、员工薪酬越高，效率越高。而负债类指标、权益类指标、费用类指标对综合技术效率存在负面影响，这与假设相一致。说明吸收存款越多、融资额越多、营业支出越多，效率越低。从表中还可以得到资产类、负债类、权益类、费用类和报酬类指标对综合技术效率影响显著，即资产类、负债类、权益类、费用类和报酬类指标对投入与产出因素之间的配置影响显著。表4以纯技术效率为因变量的回归结果变量回归系数t值P值Ass0.015**3.3620.028Lia-0.009**-3.1500.035Equ-0.025**-3.9750.016Cost-0.215**-3.8150.019Pay0.382**3.7130.021从表4中可以看出，资产类、负债类、权益类、费用类和报酬类指标对纯技术效率影响显著，且影响效率方向与假设相符。说明客户贷款及垫款、吸收存款、融资额、营业支出和员工薪酬是反映影响农商行管理和技术水平的变量，且对制度和管理水平带来的效率影响显著。即客户贷款及垫款越多、吸收存款越少、融资额越少、营业支出越少、员工薪酬越高，效率越