我国通讯设备制造行业细分子行业分析报告

我国通讯设备制造行业细分子行业分析报告目录第一节通信系统设备制造行业发展情况分析 1一、行业总体情况 1二、行业经营分析 3三、行业布局分析 3四、行业内企业运行情况分析 5五、行业发展趋势 6第二节通信终端设备制造行业发展情况分析 7一、行业总体情况 7二、行业经营状况 9三、行业分布格局分析 10四、行业内企业运行情况 10五、行业发展趋势 11

通讯设备制造行业分为两个主要子行业：通信系统设备制造业和通信终端设备制造业。通信系统设备主要包括：传输系统、公务电话系统、专用电话系统、地铁专用无线系统、地铁公用移动通信系统、公用通信传输系统等等。通信终端设备制造业主要包括：收信端设备，发信端称为“基地”设备；能够完成收发信任务的终端设备，比如“手机”等。两个子行业是紧密相关的。在整个通讯设备制造行业当中，通信系统设备制造业在整个通讯设备制造行业中资产占比为48.39%，而终端设备制造业资产占比为41.75。2014年，两个主要子行业，都实现了资产与利润的同步快速增长。第一节通信系统设备制造行业发展情况分析一、行业总体情况截止2014年末，全国通信系统设备制造行业共有企业707家，行业资产总额为8133亿元，同比增长28.21%。2014年整体运行态势良好，在本轮4G网络建设中进一步提升竞争优势，我国通信系统设备厂商的国际竞争力正在日益提升。其中，无线主设备商、天线配套厂商等均将受益于海外4G投资的持续增长。（一）行业规模从2010-2014年通信系统设备制造行业总资产的变动情况可以看出，行业在稳步快速增长的同时，在2012年出现了增长放缓，这与世界经济环境是密不可分的。2013年到2014年出现了一个爆发式的增长。行业资产总额达到8133亿元，总资产与2010年相比上涨了近一倍，资产总额增速达到28.21%。2010-2014年通信系统设备制造行业规模指标单位：家，亿元，%企业数量资产总计增长率负债总计增长率2010.1-119744447.8917.002784.7310.992011.1-126665693.9223.723497.4520.312012.1-127235779.400.353679.114.522013.1-127346343.476.833904.084.502014.1-127078133.0028.215009.6728.32数据来源：国家统计局（二）行业需求情况由于2014年我国广泛推广4G，建设“宽带中国”，对通信系统设备的需求规模较大，通信系统设备制造业的行业调整较小，其销售收入走势和总产值走势基本保持一致。2014年全年行业实现销售收入7503.64亿元，同比增长18.02%。从整体趋势看，自2010年以来，除2012、2013年增长有所放缓以外，基本维持在15%以上的增长率。数据来源：国家统计局2010-2014年通信系统设备制造行业销售收入及增长率走势（三）财务指标2010到2014年，通讯设备制造行业的各项财务指标都呈现出良好的发展态势。2014年，通信系统设备制造行业内企业销售毛利率为28.48%，销售利润率为8.79%，从偿债能力看，行业负债率为61.60%，产权比率为160.40%，发展能力看，利润总额增长率为27.85%，从营运能力来看，应收帐款周转率是3.55次。2014年通信系统设备制造行业内企业运行情况2014年2013年2012年2011年2010年1-11月盈利能力销售毛利率（%）28.4826.5725.1124.7331.52销售利润率（%）8.797.485.185.668.60资产报酬率（%）8.818.706.197.098.86偿债能力负债率（%）61.6061.5463.6661.4262.61产权比率（%）160.40160.04175.17159.23167.44利息保障倍数（倍）12.586.846.434.5511.95发展能力利润总额增长率（%）27.8541.38-2.58-27.8218.78资产增长率（%）27.866.830.3523.7217.00销售收入增长率（%）18.026.621.5317.5719.54营运能力应收帐款周转率（次）3.553.663.593.653.08产成品周转率（次）8.6713.3714.6312.498.51流动资产周转率（次）1.191.271.281.201.20数据来源：国家统计局二、行业经营分析2014年全年，通信系统设备制造行业经营效益保持一定增长，增速略高于通讯设备制造行业的整体增速。具体来看，全年销售收入与利润总额增速分别为18.02%和8.79%。2014年全年行业亏损增速为-35.96%，通信系统设备制造行业亏损降低了56.26%。2014年通信系统设备制造行业运营状况单位：亿元，%销售收入增速利润总额增速亏损额增速通信设备制造19745.0217.261055.8122.5542.89-35.96通信系统设备制造7503.6418.02659.278.799.50-56.26数据来源：国家统计局三、行业布局分析通信系统设备制造企业主要分布在珠三角和长三角地区。其中以广东省分布最多。广东、江苏为中国电子及通讯设备制造行业的最主要的集聚地区。近年广东和江苏的行业总产值占全国份额之和接近50%及以上。例如东信和平、华为科技、特发信息等多家通信系统设备制造业的上市公司都分布在以上地区。通信系统设备制造业主要分为光通信行业和无线通信行业。在宽带中国和4G网络建设阶段，它们的产业链得到了较好的发展。（一）光通信我国的光通信产业链，近年来行业保持较高的增速增长，是通讯设备制造行业发展最快的产业之一。行业目前已经形成了较完善的光通信产业体系，涵盖了光纤、光传输设备、光源与探测器件、光电器件等领域。2014年，随着各项行业政策的利好和市场需求激增，光通信行业迎来高速增长期。光通信产品类别及主要企业竞争力情况产业链描述主要企业行业竞争力光传输与接入接入和传输类设备企业处于设备行业中枢地位，主要产品形态为OLT/ONU设备、城域网设备（PTN、OTN等）华为、中兴、烽火通信、武汉邮科院、讯风、华环、高科、格林威尔处于设备行业中枢地位，国内企业竞争力较强物理连接及保护光通信物理连接、保护设备，典型设备为ODN、户外机柜、光缆分纤箱、光缆交接箱等新海宜、日海通讯市场规模大，行业集中度相对较高资料来源：（二）无线通信我国已经进入移动互联网加速发展时代，2014年全年，无线通信中的4G相关建设力度较大。4G是目前整个通讯行业的发展趋势，我国企业在此方面有许多的技术积累，但是基站建设和终端产品研发核心技术仍是我国通讯设备制造行业的短板。4G产业主要子产品及相关企业主要企业射频产品1、大富科技：移动通信射频器件提供商2、武汉凡谷：移动通信天馈系统射频子系统及器件生产主设备中兴通讯：提供EPC/IMS核心网融合解决方案传输配套设备烽火通信：主营通信系统设备网络维护、网络优化设备1、三元达：无线网络优化覆盖设备研发、生产、销售2、三维通信：移动通信和广播电视网络优化覆盖设备生产资料来源：四、行业内企业运行情况分析2014年，全球电信行业设备投资有所增长。受4G技术的全面应用、ICT产业融合及信息化浪潮的冲击，传统电信行业发展面临更多机遇与挑战，除了聚焦4G网络性能提升及下一代宽带技术发展，全球运营商对网络流量经营、大数据价值挖掘、创新业务融合、安全与隐私平衡的投入占比逐渐增加，不断开拓新的发展空间，力求实现有效转型。在宽带中国和4G网络建设阶段，我国通信系统设备中的光通信和无线通信子产业链有较好的发展环境，在2014年也取得了长足的发展。从整体情况来看，通信系统设备制造业的总体经营业绩上涨较快。（一）烽火电子烽火电子成立于1999年12月25日，是我国主要的通信系统设备和光接入与传输生产企业之一。通信系统设备收入65.61亿元，光接入与传输收入27.42亿元，毛利率分别为23.97%和22.16%。通信系统毛利率比上一年减少1.21%，光接入与传输毛利率比上年增加1.03%。2014年烽火电子营业收入比上年同期增长17.69%，营业成本比上年同期增长19.34%，毛利率有所下降，主要原因是当年设备集采价格下降所致；销售及管理费用增长较快，主要是公司市场、研发投入增长。经营活动现金净流量比上年同期增长48.08%，主要是因为销售所收回的货款增加所致；投资活动现金净流量比上年同期减少9.47%，主要系本期收购子公司的投资支出较上期增加所致；筹资活动现金净流量比上年同期减少227.15%，主要是本年向银行借款筹集资金减少所致。（二）三维通信三维通信的主营业务为：通信工程和网络工程的系统集成，网络技术服务，软件的开发及技术服务，通信设备、无线广播电视发射设备、无线电发射与接收设备，仪器仪表的开发制造、销售、咨询和维修，手机的研发、生产和销售。公司实现营业收入9.05亿元，比去年同期上升14.30%；实现营业利润119.00万元，比去年同期上升100.75%；利润总额1186.22万元，比去年同期上升108.42%；实现归属于母公司所有者的净利润1393.44万元，比去年同期上升110.31%。公司总资产为20.35亿元，比去年年末的19.86亿元上升2.44%。其中，无线网络优化覆盖设备及解决方案收入7.37亿元，比上年增长11.71%，毛利率为28.64%比上年增加4.33%。（三）日海通讯深圳日海通讯技术股份有限公司是一家从事专业开发、生产、销售通讯网络设备的高新技术企业。专注于为国内外电信运营商、电信主设备商和网络集成商提供一流的通信网络连接、分配和保护的产品及整体解决方案。在2014年日海通讯总体营业收入242873.59万元较2013年有所上升，由于运营商集采价格不断下降，市场竞争激烈，公司整体毛利率明显下降。在费用控制上，由于无线业务产品涉及的运输、售后安装、维护费用较高。2014年全年研发资金投入9634.99万元，比上年减少9.21%。作为国内通信基础设施配套的龙头企业，在整个通信网络建设中，提供从设计、勘察、方案及产品、安装、维护和网优的整体工程服务，齐全的产品线、覆盖全国及海外重点区域的销售网络、前瞻创新的技术研发能力等是不断稳步成长的重要保障。2014年年内强化企业创新机制和持续研发投入，根据市场需求调整了产品结构和营销策略，进一步巩固了核心竞争优势。五、行业发展趋势2015年我国通信市场将会继续蓬勃发展，我国通信设备商的海外市场拓展，将会带动本土光器件产业提速发展，我国通信光电器件产业在全球市场的重要地位也日益显现。而下一代光通信系统的演进在很大程度上取决于通信光电子器件技术的进步，在这个市场与技术的转折点上，我国通信光电器件产业正面临着重要的发展机遇。通信设备的主要产品中，光通信设备未来的发展前景最为乐观。《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》中，首次明确提出实施宽带中国工程，并将其列入二十大工程，要求到“十二五”末，城市和农村家庭分别实现20兆和4兆以上宽带接入能力。同时，要求IPv6实现规模商用，三网融合全面推广，光通信行业的发展如虎添翼。随着4G基站预计在2014年进入规模化建设。光通信行业的发展趋势国内光通信行业正处于中长期向好的时期，未来增长确定性强。光传输、光接入、光配套设备、光纤光缆制造及光器件制造商将成为当今全球光网络建设中的最大受益者。根据预测，2016年全球光通信设备市场将达到190亿美元，未来5年平均复合增长率为10%。在国家宽带中国工程的助力和市场竞争的推动下，中国光通信行业的发展有三个趋势：一是中国预制棒产量将会增加；二是中国的光通信市场将会由能够同时生产预制棒、光接入设备的几个大集团主导；三是中国光通信设备制造商将会在国际市场上发挥更加重要的作用。无线通信行业的发展趋势无线通信行业未来的发展方向：无线接入宽带，即终端（可以是固定或移动的）通过无线的方式，以高宽带高速率接入通信系统，这里的通信系统主要是指是蜂窝移动通信系统，无线局域网（WLAN）等。随着“宽带中国”战略的进一步推进，无线接入快带必将成为未来的主要趋势。第二节通信终端设备制造行业发展情况分析一、行业总体情况2014年，我国通信终端设备制造业效益规模稳步提升，实现主营业务收入12241.4亿元，同比增长16.8%；实现利润总额396.5亿元，同比增长14.7%；税金178.5亿元。行业平均利润率为3.2%，低于电子制造业平均水平1.7个百分点。从走势来看，通信终端设备制造业收入增势平稳，增速保持在两位数以上。（一）行业投资2014年，通信终端设备制造业500万元以上项目完成固定资产投资569亿元，同比增长31%，高于电子制造业平均水平19.7个百分点。从投资增速来看，呈V型走势，二季度增长较为缓慢，3月份后投资处于下行区间，6月份为全年最低。下半年走势渐强。全年总体保持在15%以上的水平。从投资领域来看，企业的投资重点从生产环节向上下游转移，主要包括上游的芯片、设计和软件开发以及下游等领域。数据来源：工业与信息化部2014年通信终端设备制造业投资情况（二）行业规模从五年内的趋势来看，通信终端制造业的企业数量呈现V字形趋势，先下降，到2013年又有所回升。资产总计和增长率、负债总计和增长率都在大幅度提升。2014年，通信终端设备制造行业规模实现增长，企业数量增加明显，行业资产总额和负债总额增速分别为26.98%和34.88%。2010-2014年通信终端设备制造行业规模指标单位：家，亿元，%企业数量资产总计增长率负债总计增长率2010.1-116102814.038.451760.597.462011.1-124833223.6416.272003.2116.772012.1-125384171.8628.702803.1637.422013.1-126305331.7824.683626.8626.832014.1-126957017.2526.984891.9434.88数据来源：国家统计局（三）行业需求情况2014年，我国通信终端设备制造业实现主营业务收入12241.4亿元，同比增长16.8%；实现利润总额396.5亿元，同比增长14.7%；税金178.5亿元。行业平均利润率为3.2%，低于电子制造业平均水平1.7个百分点。从走势来看，通信终端设备制造业收入增势平稳，增速保持在两位数以上。数据来源：信息与工业化部2014年我国通信终端设备制造业收入情况（四）财务指标截止2014年末，通信终端设备制造行业共有企业695家，行业资产总额为7017.25亿元，同比增长26.98%，与2013年相比，增速上涨2.30个百分点。2014年，通信终端设备制造行业的规模实现快速增长，行业内企业的销售毛利率为8.43%，销售利润率为3.24%，从偿债能力看，行业负债率为69.71%，产权比率为230.18%，发展能力看，利润总额增长率为14.65%，从营运能力来看，应收帐款周转率是5.67次。2010-2014年通信终端设备制造行业内企业运行情况2014年2013年2012年2011年1-11月2010年1-11月盈利能力销售毛利率（%）8.439.028.838.849.05销售利润率（%）3.243.473.5143.42资产报酬率（%）5.616.556.567.386.48偿债能力负债率（%）69.7168.0267.1962.1462.56产权比率（%）230.18212.73204.81164.14167.13利息保障倍数（倍）-139.20-57.1395.1-42.9618.49发展能力利润总额增长率（%）14.6520.547.137.1219.02资产增长率（%）26.9824.6828.716.278.45销售收入增长率（%）16.8030.3725.8419.7611.35营运能力应收帐款周转率（次）5.676.856.096.445.29产成品周转率（次）41.6751.8849.8648.0838.95流动资产周转率（次）2.162.412.352.432.3数据来源：国家统计局二、行业经营状况2014年全年，通信终端设备制造行业经营效益保持稳定增长，具体来看，全年销售收入与利润总额增速分别为16.80%和3.24%，利润增速低于全行业平均水平。2014年通信终端设备制造行业亏损增速为5.57%，全年行业亏损是降低了35.96%。2014年通信终端设备制造行业运营状况单位：亿元，%销售收入增速利润总额增速亏损额增速通信设备制造19745.0217.261055.8122.5542.89-35.96通信终端设备制造12241.3716.80396.543.2433.385.57数据来源：国家统计局三、行业分布格局分析我国通信终端设备制造业主要集中在沿海地区。长江三角洲、珠江三角洲和环渤海地区是通信设备及电子制造业的三大集聚中心。作为中国区域发展最具活力的三大地区，拥有有利的区位条件和良好的工业基础，最开始吸引了外商投资开办通信终端设备制造企业。随着我国高新技术的发展，通信终端设备制造企业也大多选择在三大集聚中心办厂，其中、广东的华为、中兴，福建的星网锐捷都是行业内的领先企业。四、行业内企业运行情况在2014年三大运营商4G业务集体发力，我国4G用户达到9728.4万户。4G手机终端的需求也随之攀升。整个通信终端制造行业在2014年平稳发展，销售收入较去年有所上涨。3G手机的销量继续下滑，与之相对应，4G手机的销量猛增。手机生产企业的竞争更加激烈。（一）康佳集团2014年通过对手机终端业务模式的调整，完成了B2C向B2B模式的转变，从资源、组织、人员、业务流程、品质、售后、产品定义等维度，全方位实现了与客户的链接。对内销传统渠道进行了改革，将主要资源集中到外销业务及运营商业务，实现了外销业务的快速增长。2014年手机业务收入为15.88亿元，比上年同期增长2.36%；毛利率为9.11%，比上年同期增长0.56%。（二）波导股份2014年波导股份共实现销售收入16.03亿元，同比上升19.90%；营业利润0.62亿元，较上年度增加盈利0.16亿元，增加36.05%。手机及配件营业收入为14.66亿元，比上年度增加21.21%，毛利率为8.91%，比上年度增加1.72个百分点。与国内多数行业相类似，移动通讯产业近年来同样面临需求增速下降和生产能力过剩的突出问题。2014年内，波导手机市场销量经历多年的高速增长后，增速明显放缓，而随着4G智能手机比例的上升，手机市场的品牌集中度越来越高，排名靠前的几大品牌市场份额明显提升，而与其市场地位相近的众多中小品牌的生存空间越来越小。为应对市场竞争格局的新变化，波导一方面加大智能手机的研发投入，同时集中力量开拓海外整机出口市场，2014年主营业务收入及盈利水平与上年同期相比均有明显提升。（三）中兴通讯2014年，中兴通讯整体营业收入较2013年增长8.3%至814.7亿元人民币，主要由于国内外4G系统产品、国内外路由器及交换机、国内光通信系统、国内外4G手机等产品营业收入上升所致。2014年，中兴国内外4G系统设备业务及国内外4G手机业务规模持续增长，合同盈利能力持续改善，销售