麦肯锡-华夏幸福来安项目产业发展及调整建议-20160316

来安产业发展调整主要观点资料来源：麦肯锡分析区域定位：围绕生态和科技两大主题，打造“江北生态科技新城”产业方向：以周边已有产业发展为契机，大力发展相关的配套先进制造业，主打交通装备制造下的轨交、汽车零部件和新能源汽车，辅以冷链物流、集成电路配套产业及新材料应用等产业，同时培育发展大数据产业整体定位培育产业交通装备：1）轨道交通装备发展整车制造的上下游延伸，如智能化系统、后市场检测维护设备等；2）汽车零部件重点关注汽车电子，尤其是车载信息系统和安全驾驶辅助系统；3）新能源汽车从电机、电控、电池管理系统切入支柱产业亮点产业产业发展调整方向电子信息：围绕台积电的产业链上下游环节打造配套产业，如集成电路的封装测试和PCB，还可延伸至物联网等芯片终端等环节高端物流：1）冷链物流发展面向区域经销市场的冷链商贸中心，确保商贸和运营产值在来安落地；2）电商物流需要寻求与大型电商企业合作，打造电商骨干物流基地大数据产业：从云软件服务切入，以PaaS（提供云端开发环境）和SaaS（提供面向企业及个人的云端应用软件）等云计算服务为培育重点：EABC新材料应用：以周边制造业应用（如汽车、电子信息等）为基础，发展相关的新材料产业，如玻纤、高端合金、碳纤维等D支柱产业：轨道交通选择原因3年发展路径从哪里切入A资料来源：文献搜索，麦肯锡分析国家基建投资巨大:国家投入五万亿资金用于推进铁路、地铁、轻轨等轨道交通系统建设国产化进程领先：从引进国外技术及装备向自主研发及自主制造转型，国内高铁技术发展已较为成熟市场规模大：中国市场规模约5000亿，海外约1.6万亿产业基础：来安附近已有南车的浦口车辆厂及其带动的上下游企业布局第一年：引入智能系统的国内龙头技术企业和轨道交通检测设备的制造企业第二到三年：进一步引入延伸到轨交零部件、车体制造等龙头企业以智能化系统为突破口，带动上下游联动：智能化系统是产业链中附加值较高的环节，也是未来国产技术研发的重点方向，重点关注通信系统、信号系统、综合监控系统这三大子方向关注轨交后市场中的检测维护设备，其中重点关注电力系统、铁轨和车辆的检测设备支柱产业：汽车零部件产业产业基础：南京附近有整车厂基础，具有良好的下游产业基础和配套设施市场规模大：汽车制造产值高，所带动的零部件产业市场规模巨大，2014年达12万亿智能化、轻型化的发展趋势：汽车面临智能化、轻型化的发展趋势，给汽车电子和车身材料的发展带来了较大的发展空间迎合汽车智能化、轻型化的发展趋势，重点发展汽车电子和车身新材料两大领域汽车电子：车载信息系统和安全驾驶辅助系统是市场规模、盈利性和成长性最可观的细分市场，建议重点关注车身新材料：铝合金、碳纤维等轻型材料将被更多地用于汽车，从而减轻车身重量、降低能耗第一二年：紧盯车载信息系统和安全驾驶辅助系统的龙头企业布局意愿，积极引入领先企业入驻第三年：依托当地的科研力量进行产业化合作；抓住车载信息服务提供商亟需产品产业化的需求，推动这些企业与当地整车厂商的合作，逐步培育车联网平台和应用开发基地A资料来源：文献搜索，麦肯锡分析选择原因3年发展路径从哪里切入支柱产业：新能源汽车选择原因3年发展路径从哪里切入A资料来源：文献搜索，麦肯锡分析政策大力扶持，补贴力度大：国务院提出五大政策措施，包括推进动力电池技术突破、加快充电基础设施建设、完善财政补贴等市场前景广阔，面临爆发：新能源汽车15年销量约33万辆，同比增长3倍多，2016年产销量有望达到60万辆，而2020年达到200万辆具有区位优势：南京拥有一定传统整车基础，同时新能源汽车如比亚迪、金龙等也已经在南京布局高价值零部件产业值得关注：电动车的零部件价值链中，EDU系统、交直流转换器、电池和电池管理系统集中了近70%附加值，来安可以重点关注EDU系统和电池管理系统关注电池置换市场：电池制造厂商在南京已经充分布局，短期内不会新建厂/搬迁；但是来安可以考虑电动车的充电设备生产供给和电池置换服务市场，服务长三角地区的广阔市场第一到两年：基于整车龙头厂商基础和优秀人才，吸引国内领先的电机制造、电控系统和动力总成厂商，捕捉未来新能源汽车核心部件的需求；寻求与南京市的电动车品牌、公交车集团合作，提供电池置换服务；第三年：尝试引入新能源整车厂，打造新能源汽车的完整产业链亮点产业：高端物流电商市场蓬勃发展：中国是全球第一大电商市场（4万亿），未来仍将保持20%以上年增速冷链物流需求强烈：现有冷链水平不发达，华北冷库未来有2-3倍扩容空间区位条件优：地处江苏和安徽连接地带，交通便利，土地及人力成本较低选择原因第一年：规划布局冷链商贸城地址，寻求冷链商贸合作伙伴（商贸城企业招商及专业的冷库运营伙伴）第二年：冷链商贸城初步建成，与其他电商企业拓展合作关系第三年：依托冷链商贸及电商物流引入各方合作伙伴（金融服务、第四方物流服务等）打造高附加值商贸物流生态系统3年发展路径选择大型电商企业达成合作协议（如京东及唯品会）：中国电商“赢家通吃”格局初现，行业集中度进一步提高，未来小型电商的成长性存在较大不确定性（如处于初创期的垂直类电商企业）发展电商物流：电商运营及数据后台均不适合在来安发展，物流设施建设与区位禀赋条件最为匹配采用基地招商模式发展：自营物流地产需具备一定规模才具备经济性（仓库建造、租金定价等），从单一区域角度考虑更适合基地招商模式发展冷链商贸：传统仓储无法带来税收，而将仓储与贸易结合的商贸城模式能够有效锁定产值及税收从哪里切入B资料来源：文献搜索，专家访谈，麦肯锡分析初步亮点产业：电子信息下游应用爆发：随着下游应用行业（信息技术和电子信息）被提到国家战略高度，中国集成电路产业迎来发展拐点国家政策鼓励：国家连续出台政策，并鼓励设立公共和私募基金大力扶持产业发展（1000-1500亿），集成电路产业本土化成为必然趋势产业基础：台积电的12英寸晶圆制造厂将落户南京，为来安带来了引入上下游配套的区位优势集成电路产业链的三个环节需要的关键要素不同，因此提出不同选址需求芯片设计：关键要素是人才，来安与长三角等一线城市相比不具备优势晶圆制造：高资金、高技术壁垒，需依赖国家政策指引和地方财力支持封装测试：技术壁垒低，靠近整机组装市场，与下游应用产业配套PCB：需要的投资小，中型厂商较多，需要较低的成本因此建议从封装测试和PCB快速切入，打造配套完整的集成电路集群选择原因第一年：从招商时效快、资本要求低的PCB和封装测试环节择取优质中型企业起步（大型项目20亿规模，2-3个大型项目；3-5个中小型项目）第二到三年：重点利用已引入的晶圆制造厂的集聚效应，扩展配套企业和下游应用企业（含材料、气体、设备等企业）3年发展路径从哪里切入C资料来源：文献搜索，麦肯锡分析亮点产业：新材料应用市场空间大：新材料市场细分种类多，下游需求大，市场空间大区域内有下游应用市场：基于当地原有的建材产业和附近的汽车制造、电子信息产业，对相关新材料的需求较大，为发展新材料产业提供产业基础选择原因坚持与下游应用结合的研发孵化策略，匹配产业基金，从引入技术研究院及中型制造企业切入，分步骤发展第一年：着重引入与科研机构的合作，帮助技术成果转化，引入汽车及建材制造商，共建工程中心联合孵化第二年：由下游企业需求驱动，推进与新材料生产龙头达成战略合作协议，继续引入中型高端玻纤、碳纤维等制品企业和研究机构第三年：重点推进汽车轻量化配件及新型建材制造项目投产3年发展路径聚焦高性能玻纤复材，重点探索在汽车及建材领域的应用方向的高性能玻纤复材，该领域依赖于研发驱动，建议从研发切入，带动下游应用，辅以初级玻纤制品升级：拓展产品种类，重点引入高附加值玻纤制品（如电子薄毡、云母布、针刺毡及缝合毡）制造企业聚焦碳纤维复合材料：中国国产碳纤维从研发到生产均处于初级阶段，行业吸引度不高；建议以引入碳纤维复材生产企业为重点突破方向，探索碳纤维在汽车、建材、3C及体育领域的应用，以研发带动下游从哪里切入D资料来源：文献搜索，专家访谈，麦肯锡分析培育产业：云服务选择原因3年发展路径积极引进创新的云软件服务公司，抓住云软件服务产业的发展窗口期有较好的基础人才储备，紧邻江苏和安徽两省，教育机构和人才的总量突出云计算软件增速会超过硬件，因为硬件的利用率会提高，且硬件多被巨头垄断，软件的发展前景更为广阔在云软件服务产业链中，以PaaS（提供云端开发环境）和SaaS（提供面向企业及个人的云端应用软件）为核心切入点企业社交、CRM、大数据应用等垂直领域创新型企业布局空间广从哪里切入E资料来源：文献搜索，麦肯锡分析我国云计算市场潜力巨大：预计云基础设施和云软件服务合计2020年市场规模达到2000亿以上，海量数据存储与处理的需求面临爆发核心技术成熟：云分布式计算、数据存储、虚拟化等核心技术已趋于成熟网络环境提升：国内互联网速度快速提升，资费逐步下调第一到两年：积极寻求与龙头企业（阿里云、华为等）的合作，同时重点吸引专注垂直领域的高潜力新兴公司第三年：重点打造建立一流云开发环境及生态环境，包括科技人才的引入；伺机引入服务器、存储设备等细分领域中打破垄断的新兴企业发展机遇轨道交通产业近年来发展迅速，到2015年将达到20,000亿规模；且诸多利好因素将推动产业规模的持续增长资料来源：《轨道交通装备产业“十二五”发展规划》；专家访谈；麦肯锡分析15,0004,000201016,00017,000+3%201520,00015,000200514,0002,0001,0001仅包括国内车辆及系统设备轨道交通产业2005-2015年市场规模亿元人民币20%全球市场中国市场海外市场年复合增长率15%2%2%5%中国企业占海外市场份额10%15%中国轨交行业总体规模~900~2,500~5,000行业增长的驱动因素宏观经济发展及城镇化进程加快：人民生活水平日益提高，轨交客运量增大国家基建投资巨大:国家投入五万亿资金用于推进铁路、地铁、轻轨等轨道交通系统建设国内外轨交建设需求旺盛:国内：到2015年，将有超过30个城市建设85条轨道交通线路，总长度达2,700公里以上国外：海外轨道交通装备需求平均稳定，出口订单增长迅速国产化趋势明显：从国外技术及装备引进向自主研发及制造转型；从生产型制造向服务型制造转型A前期

工程设备

采购后期

运营规划及

勘察分析工程基建从经济性及可行性两方面判断，在具体的行业子门类中应重点考虑发展智能化系统及车辆制造环节资料来源：专家访谈；麦肯锡分析智能化

系统车辆制造运营维护建议重点聚焦环节经济性可行性价值链

占比~30%~50%~20%N/AN/A智能化系统及车辆制造环节技术含量较高，未来将更趋于自主研发及国产化，且利润率较为可观A行业

集中度布局

需求产业集

聚效应技术

含量利润率2-4%20-40%5-10%由政府相关单位负责，信息不透明大部分地铁运营公司处于亏损状态10200520152000资料来源：专家访谈；文献检索；麦肯锡分析客运列车运行速度更快货运列车载重能力更强线路运营更安全高效

我国高铁里程碑式的试验运营速度突破公里/小时45060055065050040002014.

022010.

122010.

102012.

032008.

06沪杭高铁京沪高铁南车试验

列车南车青岛

四方机车京津城铁最新实验已将我国高铁的试验速度提高到了每小时605公里“高铁提速仍是趋势，探索500公里以上超高速列车的技术，既是一项前瞻性的研究，也是拓展国际市场的技术储备”

–中科院教授杨国伟从重载列车的年货运量来看，以大秦线为例，2007年货运量为3亿吨，2014年1月，大秦铁路线首开2.1万吨重载列车，全年货运量有望超过4.6

亿吨增载潜力发达国家平均载重“温州动车事故的根本原因就是智能系统出现故障，因此目前在速度提升同时更强调稳定性、安全性，进一步催生对智能系统的高要求”

–行业专家其中，智能系统在列车安全运营中起到至关重要作用…未来轨交行业未来在核心技术发展趋势上将突出三个“更加”：运营系统“更安全高效”、客运列车运行速度“更快”、货运列车载重能力“更强”2014年1月1日起开始实行《铁路安全管理条例》，对铁路建设质量安全、铁路专用设备质量安全、铁路线路安全、铁路运营安全以及社会公众对保护铁路安全的义务等作了全面规定，确立了铁路“大安全”的理念铁路货车平均净载重量吨A未来的五大关键发展方向目前我国轨道交通行业发展稳健，未来应针对三大趋势所涉及的核心技术领域进行自主化研发及应用转化，从而成为国际轨交技术的真正领

先者现状运营系统更安全高效电力/电气系统开发较成熟，国产化程度较高，但所涉及的上游配件升级研发仍可更上一层楼通信系统及信号系统目前主要被国外垄断，我国处于国外技术引进的“名义国产化”阶段其他与维护运营安全的智能系统（如：综合监控系统）目前基本仍由国外厂商主导，本土厂商与国外成立合资公司运营，仅少数公司自主研发资料来源：专家访谈；麦肯锡分析动车组标准化4高端新型材料研制5通信系统/信号系统自主研发1综合监控系统国产研发2高精度牵引/制动装置的技术突破3货运列车

载重更强重载列车载重能力提升迫在眉睫，核心技术突破口在于牵引/制动装置及通信/信号系统完善客运列车

速度更快客运列车仍有提速潜力，相关测试正在厂商及实验线路进行，车体技术较完善，主要依靠车体材料工艺优化；智能系统技术需跟上步伐动车组标准化研制正式启动，南车北车为主要推动者，需在2年内完成核心部件研究，从而更好地实现国际市场对接A五大发展方向需要产业链的上下联动，但关键企业，尤其是以智能系统主体研发为主营业务的企业将扮演核心角色资料来源：专家访谈；麦肯锡分析车辆制造智能系统1包括轴承、铝型材、车钩、电缆市场2包括车辆、通信/信号系统、牵引/制动系统研发制造3包括车辆安装维护及系统集成上游：原材料/零部件供应（约400亿规模1）中游：研发设计/装配制造（约2,500亿规模2）下游：集成、安装调试、运维（约100亿规模3）中国南车中国北车庞巴迪阿尔斯通西门子日立克诺尔中国南车中国北车南山铝业太原智奇福伊特国电南自卧龙电气鼎汉技术交控科技中兴通讯北京和利时庞巴迪阿尔斯通西门子交控科技中兴通讯北京和利时核心企业通信系统/信号系统自主研发宽带通信及GSM-R通讯系统、CBTC信号系统自主研发应用综合监控系统国产研发状态监测系统、调度指挥系统的自主研发及应用高端新型材料

研制新型轴承研发（实心轴到空心轴）新型车体材料研发（传统碳钢到轻型铝型材）电力/电气系统所需的新型高端定制化配件研发，如：绝缘电缆动车组标准化车体外形设计主导技术参数指标设定参与技术参数指标设定与智能系统供应商进行调配，形成完整标准体系与车体厂商进行调配，形成完整标准体系基础零部件技术参数指标设定并配合技术改进高精度牵引/制动装置的技术突破转向架、控制系统、牵引/制动系统的研发信号系统与牵引制动系统的调配及链接新型半永久车钩研发A54123重点关注在地域上有重新调整布局需求的企业和轨交业务独立经营的企业资料来源：调研问卷设备制造智能化系统企业名称入驻功能公司属性成立年份收入亿上市年份上市地点规模人主营业务总部利润亿山东南山铝业研发中心民企19921501999上海12,000铝型材山东龙口8唐山冀东水泥研发中心国企19941501996深圳18,000水泥混凝土河北唐山1中国软件与技术

服务股份有限公司总部基地国企1994302002上海5,000智能系统北京1北京世纪瑞尔总部基地及研发中心民企199922010深圳300智能系统北京1光宇电源研发中心民企1994301999香港11,000智能系统哈尔滨1宝胜股份集团研发中心国企2000902004上海3,000智能系统江苏宝应1众合机电总部基地及研发中心智能系统1999深圳浙江杭州民企1999139000.4GQY视讯总部基地及研发中心智能系统2001600浙江宁波2010深圳民企40.4北方创业31总部基地及研发中心车辆国企20003,400包头2004上海2上风高科26总部基地及研发中心风机民企19741,500浙江上虞2000深圳0.5易程科技总部基地及研发中心智能系统国企20065,000N/AN/AN/AN/A北京A中国冷链的总体市场规模大、利润率高、增速快，是很有吸引力的细分市场中国物流细分市场规模、增速和利润率比较中国市场增速，14-20CAGR,百分比中国市场规模，2015亿元人民币343020100海运航空货运合同物流铁路运输4,160公路运输仓储货代快递冷链营业利润率,2014百分比资料来源：小组分析；国家统计局；TransportationIntelligence；CIMB冷链市场3,3522,9142,20414161720182,5341,9164,4333,8541915+15%p.a.中国冷链市场规模亿元人民币B冷链的价值链可分为四个主要环节，其中冷库和配送中心的毛利率最高资料来源：小组分析；国家统计局；TransportationIntelligence；CIMB干线运输冷库城市配送中心市内配送201490841612146820201,8931,0133301,183市场规模

亿人民币10-15%20-30%20-25%15-20%毛利率市场极为分散，大量中小型冷藏运输企业仍以价格竞争

为主趋向整合，出现全国性的大型冷库运营商如招商美冷，和大型单体库如武汉万吨相较大型冷库供给较少在一线城市由于土地稀缺，供不应求在二三线城市缺乏现代化的配送中心和运营商部分大型零售商，如沃尔玛，开始开放其自建冷鲜配送中心作为第三方平台缺乏专业的市内配送服务商，供不应求，特别考虑生鲜电商的兴起，尤其是在二三线城市竞争格局和供需情况12%15%13%15%市场增速15-20B在中国，冷链物流服务主要需求来自生鲜农产品和加工食品及饮料方向性冷链需求占比行业描述主要农产品细分产品：水果、蔬菜、肉类、海产品需求性质：存在多样化需求，包括长供应链上的采收后处理、包装、存储、运输和/或出口服务现状：相对欠发达、监管不完善~70-80%加工食品与饮料细分产品：奶制品、熟食、IQF产品、快餐需求性质：多层次需求，从制造商到分销商、贸易商和零售商现状：与农业相比相对发达、监管完善零售商的议价能力最强，对供应链的影响最大~10-15%制药和医疗保健细分产品：

生物、疫苗、医疗设备和用品、医药、血液需求性质：由于产品的性质和价值存在复杂性和合规要求，安全和及时交付要求高、政府对牌照和标准有严格要求现状：

通常为该领域的专业/特殊冷链服务提供商<5%化学品等细分产品：危险货品；化学试剂、喷墨、摄影用品等现状：通常为该领域的专业/特殊冷链服务提供商<5%资料来源：小组分析；专家访谈B冷库投资开发冷链价值链的各个环节竞争格局分散，缺乏端到端一体化的服务商资料来源：专家访谈；小组分析冷库投资开发城市配送冷库运营干线运输冷藏装备设计和制造1254冷藏车生产：中集、镇江飞驰、河南冰熊冷机制造：丹佛斯、艾默生、英格索兰、开利冷藏容器制造：CSafe，Envirotainer

众品锦江低温物流招商美冷广东太古冷链市内配送：领鲜物流、快行线、夏辉冷藏快递：雅玛多、顺丰领先企业初具雏形的一体化供应商3双汇郑明荣庆海航华日普洛斯普菲斯配送中心为主集中于长三角启示：能够提供一体化的整合冷链服务商，将在行业中成为核心竞争力B未来国内冷链发展主要有三大趋势资料来源：行业报告数字平台C自用到开放：无论是冷链最终用户，第三方物流，或者物流地产，投资冷链的最大挑战在于是否能够有足够的利用率。自用性的冷链往往会受到季节性的需求波动影响或市场影响，导致不能获得稳定的设备利用率，影响盈利能力。建立开放的冷链平台，能够帮助冷链运营商提升设备利用率，分摊成本，提高盈利水平整合定制A分散到整合：国内冷链供应商分散，缺少成规模、体系、标准化的服务。大的用户只能通过自建或者分片外包的模式获取冷链服务。鉴于冷链的成长性和盈利性，投资冷链的回报预期十分可观。目前已有大的投资方或运营商准备大量投资冷链市场，推动整合单一到定制：冷链最大的挑战在于能否有稳定的客流。目前国内冷库设备小、散现象普遍；高技术的冷链设施普遍不足。为获得稳定客流，冷链供应商需要能够根据大客户需求定制冷链设施，同时推动技术升级，吸引对服务质量要求高的高端客户具体描述运营为王B资本到运营：冷链总体还处于快速扩张的时期，服务商着重资本投入获取冷库资源和设备。然而冷链本身目前运营成本高，腐损率高，大量部分冷链供应商不能盈利，影响投资回报从长远角度，冷链供应商需要回归基础的运营管理，通过使用新技术，加强标准化建设，以及能耗管理，降低运营成本，提高冷链盈利能力B资料来源：小组分析金融服务引入银行、小贷担保等服务商，开展供应链融资结算等金融服务企业运营中心客服、行政、文书等外包业务支持服务器、网页美工等线上办公配套贸易法务、清关协调等专业服务支持展销交流促进产品展销、人才交流等行业交流活动，提高活力仓储配送现代化信息化的仓储、分拣、配送、货运等服务深加工和设备维护商贸产品的高价值深加工现代物流装备的维护维修第四方物流服务大数据分析服务物流运营咨询和改善供应链总体解决方案发展亮点：全国领先的物流基础设施，辐射华东的骨干库（即服务于全国骨干物流网络的区域一级分拨中心）商贸和运营产值在香河落地充分发展价值链下游配套，营造完善生态系统企业运营

中心仓储配送金融服务第四方物流深加工和设备维护展销交流全封闭冷链骨干基地和商贸交易中心现代化电商物流基地和区域运营总部来安应打造以冷链商贸和电商物流为核心的高附加值商贸物流生态系统B我国云计算发展潜力大中国云计算产业规模亿元需求增长海量数据存储与处理的需求爆发：13年中国产生的数据总量超过8亿TB，真正被利用的不足0.06%企业信息系统云端化与大数据分析需求个人消费者PC云端化需求技术突破核心技术成熟：云分布式计算、数据存储、虚拟化等核心技术已趋于成熟网络环境提升：国内互联网速度快速提升，资费逐步下调“十二五”规划确定为战略性新兴产业工信部确定第一批云计算试点城市1，后续第二批、第三批呼之欲出政策推动26%35%三大核心驱动因素三大因素驱动我国云计算产业爆发式增长，云软件服务环节布局空间大资料来源：工信部《云计算白皮书》；券商报告；专家访谈；麦肯锡分析；2,2002013+31%p.a.201734020201,100136204云软件服务云基础设施E通过大力发展信息科技和云计算服务外包，快速聚集高端专业人才，积累云计算产业基础，从服务端切入云计算产业资料来源：IDC;专家访谈；卷商报告；麦肯锡分析E描述规模占比(2013)增速

(2013-2020)

云计算服务IaaSPaaSSaaS云解决方案云计算制造提供云数据中心所存储、服务器、软件与集成服务为企业提供云端IT规划解决方案提供云端存储与运算能力提供云端开发环境和工具包提供面向企业及个人的云端应用软件~40%~20%~5%~20%~15%~20%~20%~30%~40%~20%切入可行性以埃森哲、浪潮布局完成的传统IT咨询