现行财务报表分析体系及方法研究样本

一、不一样财务分析主体有不一样财务分析目标

财务报表分析是经过一定分析方法使财务报表提供信息达成决议有用性一个手段。其关键目标在于：1、评价企业财务情况和经营结果，揭示财务活动中存在矛盾和问题，为改善经营管理提供方向和线索；2、估计企业未来酬劳和风险，为债权人、投资者和经营者决议提供帮助；3、检验企业预算完成情况，考评经理人员业绩，为完善合理激励机制提供帮助。

财务报表分析以上三个不一样目标，预示了财务分析内容差异性，而这种差异性是由财务分析主体关重视点不一样造成。对企业投资者而言，财务分析最根本目标是看企业盈利能力情况，包含企业现在和可预期未来盈利及这些盈利趋势稳定性，当然她们对企业财务情况及其分配股利和避免破产能力也十分关心；从商业债权人角度讲，她们关键关心企业资产流动性。因为她们权益是短期，而企业有没有快速偿还这些权益能力，能够经过对企业流动性分析得到有效判定。和之相反，债券持有者权益是长久，自然，她们更关注企业长时期内现金流转能力。债券持有者能够经过分析企业资本结构、资金关键起源和利用及企业一段时期盈利情况来评定这项能力；从企业角度来看，管理者则必需借助报表评价企业现在财务情况，并依据现在财务情况评价可能存在机会；同时，财务经理尤其关心企业多种资产投资回报和资金管理效率。从以上分析能够看出，财务分析主体不一样，在其特定利益专题约束下，财务分析内容将展现出不一样特点。

二、现行财务报表分析体系及分析方法

不管财务分析主体是谁，为了评价企业财务情况和经营结果，全部需要对企业财务健康情况进行多方位检验——核实各项财务数据、计算各项财务比率并经过多种比较得到所需信息。就现在而言，中国财务报表分析体系关键由企业盈利能力指标、企业偿债能力指标及企业营运能力指标组成。而分析方法关键是比率分析法。测度企业盈利能力指标关键是以“会计利润”为关键一系列比率，如销售利润率、投资酬劳率、净资产收益率、每段收益、市盈率等。因为会计利润计算过程存在大量估算项目，其主观性、操纵性太大，造成这些收益比率在一定程度上失去可信度。企业偿债能力指标由短期和长久偿债能力指标组成。前者由流动比率、速动比率等指标组成，后者由资产负债率、产权比率、利息保障倍数、有形资产负债率及有形净值负债率等指标组成。这些指标即使在一定程度上能够反应企业对各类债权人还债能力，但它致命弱点是债务偿还不是以现金及等价物为确保，假如上述比率中资产管理及周转出现困难，显然，计算出比率不能客观反应企业不佳财务情况。营运能力指标由应收账款周转率、存货周转率及流动资产周转率组成。能够说，这多个指标缓解了偿债能力指标存在部分缺点，但其忽略考察企业现金流转能力弊端仍未能处理。

经过对以上反应不一样内容比率比较分析，不一样分析主体能够得到部分相关信息，但其不足也是不言而喻。首先，现行分析体系包含内容缺乏反应企业现金流转能力指标，这一点上文已叙述；其次，比率分析方法不太适合各企业之间比较。要实现企业之间比较，报表使用者必需识别不一样企业会计政策和程序上存在差异，然后在比较分析之前还需要对这些差异进行调整。一般使用者是极难掌握这些差异，更不用说作出适宜调整了。最终，必需认可有大量关键信息未包含在企业财务报表内。比如，行业转换、管理层变换、竞争对手活动、技术发展、政府行为等对于企业经营成败全部至关关键。现代社会中，这些事件常常发生，这方面信息必需从财务报表以外其它起源进行认真分析才能得到。

三、改善现行指标分析体系及分析方法对策

笔者认为人发展及实务角度看，现金流量分析及经营安全分析应加入到现行财务报表分析体系中。这是因为，企业经营获取现金及其等价物较之会计利润，从理论上讲，更具客观性和稳健性；从实务上讲，分析现金流量，有利于投资者客观了解和评价企业获取现金及其等价物能力，并据以估计企业未来现金流量，正确评定企业收益及风险；对债权人来说，分析企业现金流量，有利于稳健评价企业支付能力、偿债能力和周转能力，进而测度企业经营安全程度。另外，笔者认为把安全边际导入报表分析体系，将更深入使企业内外报表使用者得到对决议有用信息，对企业经营情况作出愈加有效判定。

具体而言，在现在分析指标体系中，可加入若干现金流量分析指标：1、补充前述盈利能力指标，如经营活动现金流量／净利润，经营活动现金流量／营业利润，全部活动现金流量群利润，每股经营现金流量，这四项指标能从总体上反应出在企业利润中现金支持百分比有多大，从而帮助使用者判定利润现金保障程度；2.完善前述偿债能力指标，如现金比率，现金利息保障倍数，这两项指标能有效地反应企业经营活动产生现金流量对到期债务保障程度及实实在在现金收入满足利息支出需要程度，避免了全部账面利润能够进行全部立即支付假象，能稳健地反应企业偿债能力；3、增强前述营运能力指标，如经营现金流量／主营业务收入，经营现金流量／资产总额等，以充足揭示正常经营活动带给企业现金及其等价物。至于安全边际，它是一个反应企业经营安全是否指标，计算公式是：

安全边际=（企业实现或估计销售额-保本额）/企业实现或估计销售额

经过计算安全边际并以国际通行5％、5％－10％、10％－20％、20％－30％、30％－40％、40％以上参考标准衡量企业经营情况，能够使我们对企业经营安全程度有一个更正确把握。

以上设计思绪表现了笔者这么一个见解：面对全球会计造假风甚烈现实，在未动摇以权责发生制及其它会计标准为基础会计理论及实务前提下，我们有必需完善现在报表分析体系——加入现金流量分析指标及安全边际分析指标，这是因为研究已证实：现金流量和会计利润反应了不一样维度会计信息，二者含有很强互补性。现实环境下，现金流量信息分析分外关键。

就分析方法而言，在继续使用财务比率方法比较分析企业财务情况和经营结果外，结构分析法、时间序列分析法将被更多利用。结构分析法是把常规资产负债表和收益表项目表示为百分比进行财务分析方法。它能够评价企业一段时期财务报表百分比水平和趋势，让使用者能够对企业财务情况和经营结果潜在改善和恶化有正确认识。时间序列分析法将越来越受到大家重视。时间序列分析是将某一现象所发生数量改变，按时间前后次序排列，以揭示伴随时间推移这一现象发展规律，从而估计现象发展方向及其数量。20世纪70年代兴起实证会计研究就是利用这一方法，得出很多令人信服且有意义结论。现在实证会计研究方兴未艾，预示着时间序列分析法在财务报表分析中