基金基础2022年12月第2套附有答案

基金基础2022年12月第2套[复制]1、质押式回购期间发生质押券的派息，利息归（）[单选题]*A、融券方B、正回购方(正确答案)C、逆回购方D、双方协商答案解析：本题考查银行间债券市场的交易品种。质押式回购是指质押的国债的所有权仍属于国债的出让方（正回购方），受让方（逆回购方）无权处置，国债被证券交易中心冻结。回购期间的利息属于正回购方，B选项符合题意。故本题选B选项。2、一般而言，以下哪只基金的跟踪误差通常比较低（）[单选题]*A、XX灵活配置基金B、XX上证50指数基金(正确答案)C、XX中证医药主题指数增强基金D、XX核心成长基金答案解析：本题考查跟踪误差。跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。指数基金的跟踪误差通常较低;主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响，跟踪误差较大;指数增强型基金有一部分资产进行主动投资，因此与一般股票型指数基金相比，该类型基金的跟踪误差更大，对基金经理管理能力的要求更高。本题中，A、D选项属于主动管理基金;C选项属于指数增强型基金;B选项属于指数基金，跟踪误差最低。故本题选B选项。3、关于衍生金融工具，以下表述错误的是（）[单选题]*A、信用违约互换合约使买方可以对卖方行使某种权利B、期权合约和利率互换合约被称为单边合约(正确答案)C、期权合约和远期合约以及期货合约的不同在于其损益的不对称性D、远期合约和期货合约有时被称作远期承诺答案解析：本题考查远期合约、期货合约、期权合约和互换合约的区别。A选项正确，B选项错误，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，被称作单边合约。C、D选项正确，期权合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约，其买卖双方损益不对称。远期合约和期货合约包括买卖双方在未来应尽的义务，又被称作远期承诺或者双边合约，其买卖双方损益对称。故本题选B选项。4、假设有2只债券，债券A是零息债券，面值为1000元，还有3年到期：债券B是附息债券，面值为1000元，票面利率2%，还有3年到期。已知市场利率为10%，以下表述错误的是（）[单选题]*A、债券A的现值为751.3B、债券A并没有利息收入，计算现值时贴现率可以采用市场利率C、如果债券B当前的价格为830元，那么债券B具有投资价值(正确答案)D、债券B的现值大于债券A的现值答案解析：本题考查零息债券与固定利率债券。固定利率债券内在价值的计算公式为:V=C/（1+r）+C/（1+r）^2+···+C/（1+r）^n+M/（1+r）^n，将题中数值代入公式可得，V==801元，小于830元，即如果债券B当前的价格为830元，那么证券B的价格被高估，不具有投资价值。故本题选C选项。5、关于名义利率和实际利率，以下表述正确的是（）。[单选题]*A、物价上涨时，名义利率比实际利率低B、名义利率是物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率C、实际利率是指包含对通货补偿的利率D、实际利率是物价不变且购买力不变下的利率(正确答案)答案解析：本题考查名义利率和实际利率的概念和关系。A选项表述错误，物价上涨时，名义利率比实际利率高（并非低）。B选项表述错误，D选项表述正确，实际利率是物价不变且购买力不变情况下的利率，或是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率。C选项表述错误，名义利率（并非实际利率）是指包含对通货膨胀补偿的利率。综上所述，A、B、C选项表述错误，D选项表述正确。故本题选D选项。6、以下不符合基金暂停估值条件的是（）[单选题]*A、基金投资所涉及的证券交易所遇到法定节假日而暂停营业B、发生紧急事故，导致基金管理人不能出售或评估基金资产C、基金中某个投资品种的估值出现了重大转变(正确答案)D、不可抗力致使基金管理人无法评估基金资产答案解析：本题考查基金暂停估值的情形。占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值，才属于基金暂停估值的情形。C选项符合题意。故本题选C选项。7、有关证券场内交易的清算与交收规则，以下说法错误的是（）[单选题]*A、在境外证券交易所市场，货银对付是普遍的做法，但分级结算原则还没有被普遍应用(正确答案)B、引入共同对手方，可以防范交易对手的信用风险C、场内交易和场外交易的清算和交收规则存在差异D、实行分级结算原则主要是出于规范结算风险的考虑答案解析：本题考查场内证券交易结算原则。A选项说法错误，D选项说法正确，货银对付已经成为各国（地区）证券市场普遍遵循的原则。证券和资金结算实行分级结算原则。实行分级结算原则主要是出于防范结算风险的考虑，在境外证券交易所市场，分级结算是普遍的做法（并非没有被普遍应用）。B选项说法正确，共同对手方的引入，使得交易双方无须担心交易对手的信用风险，有利于增强投资信心和活跃市场交易。C选项说法正确，场内交易和场外交易的清算和交收规则存在差异。综上所述，B、C、D选项说法正确，A选项说法错误。故本题选A选项。8、一般来说，信用利差出现变化一般发生在经济周期转变（）[单选题]*A、之前(正确答案)B、之后C、无法确定D、之中答案解析：本题考查信用利差的特点。信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响，从实际数据来看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转变之前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的指标，A选项符合题意。故本题选A选项。9、关于投资债券的风险，以下表述正确的是（）。Ⅰ.只要债券发行人没有违约，投资人就不会因为信用风险遭受损失Ⅱ.浮动利率债券的利息是浮动的，因此不会面临通货膨胀风险Ⅲ.固定利率债券的价格与利率呈反向变动关系Ⅳ.买卖价差越小，债券的流动性越高[单选题]*A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)C、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅳ答案解析：本题考查债券投资的风险。Ⅰ项错误，即使债券发行人未真正地违约，债券持有人仍可能因为信用风险而遭受损失。市场可以根据宏观经济和发行人的状况来判断某一债券是否有违约可能。;Ⅱ项错误，所有种类的债券都面临通货膨胀风险，浮动利率债券只是降低了通货膨胀风险;Ⅲ项正确，债券的价格与利率呈反向变动关系，这种风险对固定利率债券和零息债券来说特别重要;Ⅳ项正确，债券流动性的大小通常用债券买卖价差的大小反映，买卖价差较小的债券的流动性较高。综上所述，B选项符合题意，故本题选B选项。10、关于债权人与股权持有者利润分配的规定，正确的是（）[单选题]*A、企业盈利时，债权人只能按约定比例参与企业利润的分配B、企业破产时，股权持有者优先于债券持有人获得企业资产的清偿C、企业盈利时，债权人劣后于股权持有者获得企业利润的分配D、企业破产时，债权人优先于股权持有者获得企业资产的清偿(正确答案)答案解析：本题考查债权人与股权持有者利润分配的规定。A、C选项说法错误，债权资本是通过借债方式筹集的资本，债权人获得固定利息且利息的高低与公司经营的风险相关。企业盈利时，债权人优先于（并非劣后于）股权持有者获得企业利润的分配。B选项说法错误，D选项说法正确，债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权，股权持有者劣后于（并非优先于）债券持有人获得企业资产的清偿。综上所述，A、B、C选项说法错误，D选项说法正确。故本题选D选项。11、关于企业的现金流量结构，以下说法正确的是（）。[单选题]*A、企业的利润好就会有充足的现金流B、在企业的起步、成长、成熟、衰退等不同周期阶段，企业现金流量模式相同C、新兴、快速成长的企业，其经营活动产生的现金流量必然为正，融资活动产生的净现金流量必定为负D、企业现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段(正确答案)答案解析：本题考查现金流量表。A选项说法错误，企业的利润好并不一定有充足的现金流。许多企业从表面上看有盈利，但它们却破产了，其主要原因就是缺少现金。B选项说法错误，D选项说法正确，现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段，在企业的起步、成长、成熟和衰退等不同周期阶段，企业的现金流量模式不同，企业的现金流量也存在较大的差异。C选项说法错误，新兴、快速成长的企业，由于需要不断进行资本投资，其经营活动产生的现金流量可能为正，融资活动产生的净现金流量可能为负。综上所述，A、B、C选项说法错误，D选项说法正确。故本题选D选项。12、投资者小王用10万元买入基金H,在一定时间内，资产净值先后变动为11万元、12万元、9万元、8万元，则这段时间内，该笔投资的最大回撤率为（）。[单选题]*A、33.33%(正确答案)B、20%C、25%D、27.27%答案解析：本题考查最大回撤。最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。根据题意，该笔投资的最大回撤率为（12-8）/12=33.33%。故本题选A选项。13、2019年某交易日，证券投资基金A卖出某股票50000元，个人投资者B卖出某证券投资基金100年某交易日，证券投资基金A卖出某股票50000元，个人投资者B卖出某证券投资基金10000元，则基金A和投资者B需要缴纳的印花税分别为（）元。[单选题]*A、50,0(正确答案)B、500，300C、0,0D、50，10答案解析：本题考查所得税。（1）对于基金自身活动产生的印花税，从2008年9月19日起，实行单向征收，即卖出股票时按照1‰的税率征收，而对买入交易不再征收印花税。本题中，证券投资基金A卖出某股票50000元，则基金A需要缴纳的印花税为50000×1%=50（元）;（2）个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税，即投资者B需要缴纳的印花税为0。综上所述，A选项符合题意，故本题选A选项。14、小王在银行间债券市场交易，需委托合规并经批准的金融机构法人代为办理债券结算业务，所体现的交易制度为（）[单选题]*A、做市商制度B、会员管理制度C、结算代理制度(正确答案)D、公开市场一级交易商制度答案解析：本题考查银行间债券市场的交易制度。结算代理制度，是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。所以C选项说法正确，故本题选择C选项。15、下列关于债券投资的风险的表述，正确的是（）[单选题]*A、债券的价格与利率呈反向变动关系(正确答案)B、浮动利率债券相比固定利率债券在利率下行环境中具有较低的利率风险C、固定利率债券和零息债券的价格与市场利率无关D、浮动利率债券相比固定利率债券在利率上升环境中具有较高的利率风险答案解析：本题考查债券投资的风险。A选项表述正确，C选项表述错误，利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险，债券的价格与利率呈反向变动关系。固定利率债券和零息债券的价格会受到利率变动的影响，并不是无关。B、D选项表述错误，浮动利率债券相比固定利率债券在利率下行环境中具有较高的利率风险，在利率上升环境中具有较低的利率风险。综上所述，B、C、D选项表述错误，A选项表述正确。故本题选A选项。16、关于风险和收益，以下说法错误的是（）[单选题]*A、投资者的期望收益率取决于其所期待的风险溢价和无风险收益率的水平B、由于无法有效分散，投资者对承担的系统性风险不要求风险溢价(正确答案)C、在其他条件一致时，股票投资者对投资于风险更高的公司要求的期望收益率更高D、投资者承担的风险越高，要求的风险溢价越多答案解析：本题考查权益类证券投资的风险和收益。权益类证券投资的风险主要包括系统性风险和非系统性风险;风险资产期望收益率等于无风险资产收益率与风险溢价之和。A选项说法正确，风险资产的期望收益率是由无风险收益率加上投资者投资风险资产所要求的溢价组成的，因此期望收益率取决于风险溢价和无风险收益率的水平。B选项说法错误，风险溢价是指风险厌恶的投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收益率，因此投资者投资含有系统性风险的资产时也会要求相应的溢价。C选项说法正确，在其他条件一致时，投资者投资于风险更高的公司时，因为其承受的风险更高，因此会要求更高的期望收益率。D选项说法正确，风险溢价是对风险厌恶的投资者购买风险资产的不种额外补偿，因此当投资者承担的风险越高时，就会要求越多的风险溢价。综上所述，A、C、D选项说法正确，B选项说法错误。故本题选B选项。17、假设某基金在2014年12月3日的单位净值为13425元。2015年6月1日的单位净值为1.7464元。期间该基金曾与2015年2月28日每份额派发红利0.358元。该基金2015年2月27日（除息日前一天）的单位净值为1.6473元。则该基金在这段时间的时间收益率为（）[单选题]*A、35.47%B、40.87%C、55.64%D、66.21%(正确答案)答案解析：本题考查时间加权收益率的计算。（1）根据时间发生顺序，这段时间基金单位净值的变动为:2014年12月3日:1.34252015年2月27日:1.64732015年2月28日:1.6473-0.358=1.28932015年6月1日:1.7464（2）2014年12月3日至2015年2月27日第一个时间段收益率为R12015年2月28日至2015年6月1日第二个时间段收益率为R2R1=（1.6473-1.3425）/1.3425=22.7039%R2=（1.7464-1.2893）/1.2893=35.4533%（3）时间加权收益率公式为:（1+R1）（1+R2）-1=66.21%故本题选D选项。18、关于股票价格，以下表述正确的有（）。Ⅰ.股票的理论价格是对未来收益的评定Ⅱ.股票的理论价格与一定的利率水平有关Ⅲ.股票的价格由股票的账面价值决定Ⅳ.发行价格高于票面价值称为折价发行[单选题]*A、Ⅰ、ⅣB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ(正确答案)D、Ⅱ、Ⅲ答案解析：本题考查股票的价格。Ⅰ选项表述正确。股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖，股票价格就是对未来收益的评定。Ⅱ选项表述正确。股票及其他有价证券的理论价格就是以一定利率计算出来的未来收入的现值。Ⅲ选项表述错误。股票价格应由其内在价值决定。Ⅳ选项表述错误。发行价格高于票面价值称为溢价发行。所以Ⅰ、Ⅱ选项说法正确，故本题选择C选项。19、投资衍生工具对所面临的风险主要包括（）。Ⅰ.价格风险Ⅱ.违约风险Ⅲ.运作风险Ⅳ.法律风险[单选题]*A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)答案解析：本题考查衍生工具面临的风险。衍生工具面临的风险主要包括:（1）交易双方中的某方违约的违约风险;（2）因为资产价格或指数变动导致损失的价格风险;（3）因为缺少交易对手而不能平仓或变现的流动性风险（4）因为交易对手无法按时付款或者按时交割带来的结算风险;（5）因为操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致的运作风险;（6）因为合约不符合所在国法律带来的法律风险。综上所述Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选D选项。20、目前，我国银行间市场债券结算业务类型不包括（）[单选题]*A、现券业务B、买断式回购业务C、货币互换(正确答案)D、债券借贷答案解析：本题考查我国银行间市场债券结算业务的类型。目前，我国银行间市场债券结算业务包括:分销业务、现券业务、质押式回购业务、买断式回购业务、债券远期交易、债券借贷业务。A选项不符合题意，现券业务即债券的即期交易，是指交易双方以约定价格转让债券所有权的交易行为。属于我国银行间市场债券结算业务。B选项不符合题意，买断式回购是一种典型的回购交易，也是国外比较常见的一种交易方式。2004年5月20日，买断式回购在银行间债券市场正式推出。C选项符合题意，货币互换是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。货币互换不属于银行间市场债券结算业务。D选项不符合题意，2006年11月20日，中国人民银行在银行间债券市场推出债券借贷业务。综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。21、开放式基金的估值频率为（）[单选题]*A、每个自然日估值，次日披露份额净值B、每个交易日估值，每周披露一次份额净值C、每个自然日估值，当日披露份额净值D、每个交易日估值，次日披露份额净值(正确答案)答案解析：本题考查开放式基金的估值频率。对于开放式基金，估值的时间通常与开放申购、赎回的时间一致。目前，我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值，D选项符合题意。故本题选D选项。22、以下所列示的费用为投资交易过程中直接成本的有（）。Ⅰ.过户费Ⅱ.监管费Ⅲ.印花税Ⅳ.经手费[单选题]*A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)B、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案解析：本题考查显性成本。显性成本又名直接成本。显性成本按照收费主体划分，包含经纪商佣金、税费、交易所规费/结算所规费三个主要部分。经纪商佣金:投资者通过证券经纪公司在交易所进行交易，完成交易后须向经纪人支付佣金。税费、交易所规费:我国证券交易所向投资者收取证券交易经手费、监管费和印花税（Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ选项表述正确）。结算所规费:证券交易结束后还需要支付给证券登记结算机构一定费用，这部分费用称为过户费（Ⅰ选项表述正确）。所以Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ说法正确，故本题选择A选项。23、某投资者在周五赎回某普通货币市场基金，假设下周一是工作日，则该投资者不享有该基金收益的时间是（）。[单选题]*A、周日B、周五C、下周一(正确答案)D、周六答案解析：本题考查货币市场基金的利润分配。对于货币市场基金，当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。本题中，该投资者在周五赎回了普通货币市场基金，则自下一个工作日起不享有基金的分配权益，下周一是工作日，则该投资者不享有该基金收益的时间是下周一。故本题选C选项。24、根据2017年9月5日公布并施行的《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》要求，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、基金管理人应当建立不定期复核和审阅机制，确保估值程序和技术不存在重大缺陷(正确答案)B、基金管理人应当建立估值委员会，建立估值决策体系C、基金管理人应当使用可靠的估值业务系统D、基金管理人应当确保估值人员熟悉各类投资品种的估值原则及具体估值程序答案解析：根据2017年9月5日公布并施行的《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》要求，基金管理人应做到:（1）制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术;（2）建立估值委员会，建立估值决策体系;（排除B选项）（3）使用可靠的估值业务系统;（排除C选项）（4）确保估值人员熟悉各类投资品种的估值原则及具体估值程序;（排除D选项）（5）完善相关风险监测、控制和报告机制。（6）建立定期（并非不定期）复核和审阅机制，以确保相关程序和技术不存在重大缺陷。综上所述，A选项符合题意。故本题选A选项。25、通常情况下，企业现金流量表的基本结构可以分为（）[单选题]*A、现金流入、现金流出、净现金流B、收入、费用、净利润C、资产、负债、所有者权益D、经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量(正确答案)答案解析：本题考查现金流量表。现金流量表的组成部分包括:（1）经营活动产生的现金流量（CFO）;（2）投资活动产生的现金流量（CFI）;（3）筹资活动产生的现金流量（CFF）。故本题选D选项。26、以下不属于证券投资基金会计核算内容的业务是（）[单选题]*A、基金申购与赎回核算B、基金公司的费用核算(正确答案)C、权益核算D、估值核算答案解析：本题考查基金会计核算的内容。基金会计核算的内容主要包括:（1）证券和衍生工具交易核算（2）权益核算（C选项表述正确）（3）利息和溢价核算（4）费用核算（B选项表述错误）（5）基金申购与赎回核算（A选项表述正确）（6）估值核算（D选项表述正确）（7）利润核算（8）基金财务会计报告（9）基金会计核算的复核所以B选项说法错误，故本题选择B选项。27、中国证监会发布的《货币市场基金监督管理办法》中规定：当货币市场基金持有的现金，国债，中央银行票据，政策金融债券以及五个交易日内到期的其他金融工具，占基金资产净值的比例合计低于5%且偏离度为负时，基金管理人应当对当日单个基金份额持有人申请赎回基金份额超过基金总份额1%以上的赎回申请征收1%的强制赎回费用，并将上述赎回费用全额计入基金资产，之所以有此规定，是为了应对（）[单选题]*A、购买力风险B、流动性风险(正确答案)C、利率风险D、信用风险答案解析：本题考查货币市场基金的风险管理。A选项不符合题意，购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。题干中所描述的规定与购买力风险无关，不是为了应对购买力风险。B选项符合题意，流动性风险指的是在规定时间和价格范围内买卖证券的难度。题干中所描述的规定属于流动性风险的防范措施，故是为了应对流动性风险。C选项不符合题意，利率风险指因利率变化而产生的基金价值的不确定性。利率变动是不确定的，经常发生，且是一个积累的过程，因此利率风险具有一定的隐蔽性。题干中所描述的规定与利率风险无关，不是为了应对利率风险。D选项不符合题意，信用风险来源于贷款的借贷方、债券的发行人以及回购交易和衍生产品的交易对手的违约可能性。题干中所描述的规定与信用风险无关，不是为了应对信用风险。综上所述，A、C、D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选B选项。28、某零息债券面额为100元，内在价值为90.70元，到期期限为2年，则市场的贴现率为（）。[单选题]*A、5.5%B、4.5%C、4%D、5%(正确答案)答案解析：本题考查零息债券估值方法。零息债券内在价值的计算公式为:V=M/（1+r）t，将题中数值代入公式，求解表达式90.70=100/（1+r）2，得出r=5.0%。故本题选D选项。29、基金公司的主要利润来源是（）[单选题]*A、投资收益B、基于资产管理规模的管理费(正确答案)C、基金所持股票分红D、交易佣金答案解析：本题考查基金公司的主要利润来源。A、C选项错误，投资收益以及基金所持股票分红，属于基金的利润来源，不属于基金公司的利润来源。D选项错误，交易佣金属于基金的费用，不属于基金公司的利润来源。B选项正确，基金公司的主要利润来源是基于资产管理规模的管理费。故本题选B选项。30、关于息票债券和贴现债券，以下表述正确的是（）[单选题]*A、息票债券一般来说属于短期债券B、息票债券和贴现债券是按照计息方式分类的两种常见债券类型C、与息票债券和贴现债券同属一种分类方法下债券类型的还有金融债券D、贴现债券是指在发行时不规定利率、券面不附息票，折价发行的债券(正确答案)答案解析：本题考查息票债券和贴现债券。按付息方式分类，债券可分为息票债券和贴现债券（B、C选项表述错误）。息票债券是指债券发行时规定，在债券存续期内，在约定的时间以约定的利率按期向债券持有人支付利息的中、长期债券（A选项表述错误）。贴现债券是无息票债券或零息债券，这种债券在发行时不规定利率，券面也不附息票，发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行（D选项表述正确），债券到期时发行人按债券面额兑付。所以D选项表述正确，故本题选择D选项。31、根据资本资产定价模型，市场价格偏高的证券将会（）[单选题]*A、位于资本市场线下方B、位于资本市场线上方C、位于证券市场线上方D、位于证券市场线下方(正确答案)答案解析：本题考查资本资产定价模型。证券市场线可以用来判断一项资产的定价是否合理。如果一项资产的定价合理，其应当位于SML线上。如果一个资产的价格被高估（收益率被低估），其应当位于SML线下方。如果一个资产的价格被低估（收益率被高估），其应当位于SML线上方。故本题选择D选项。32、关于跟踪误差，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、跟踪误差小，反应股票组合的跟踪偏离度小B、复制误差、现金留存、各项费用、分红和交易冲击成本等会导致跟踪误差产生C、是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标D、一般仅适用于主动投资管理者的业绩考核(正确答案)答案解析：本题考查跟踪误差。A选项表述正确。跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。跟踪误差小，反应股票组合的跟踪偏离度小。B选项表述正确。跟踪误差产生的原因包括:复制误差、现金留存、各项费用、其他影响。C选项表述正确。跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。D选项表述错误。该指标被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核，并且这里指的业绩既可以是事前的，也可以是事后的。所以D选项说法正确，故本题选择D选项。33、关于另类投资的优势，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、加入另类投资的多元投资组合有可能得到比股票组合更高的收益B、许多另类投资的收益率与传统投资相关性较低C、投资者将另类投资纳入投资组合的目的是提高投资回报和分散风险D、另类投资的波动性都远低于股票市场(正确答案)答案解析：本题考查另类投资的优势。A、B选项正确，许多另类投资的收益率与传统投资相关性较低。在多元投资组合中加入另类投资产品，有可能得到比传统股票和债券组合更高的收益和更低的波动。C选项正确，投资者将另类投资产品纳入投资组合中，主要目的是通过投资组合提高投资回报和分散风险。D选项错误，许多另类投资的波动性远远低于股票市场，并非都低于股票市场。故本题选D选项。34、在某一时点看涨期权标的资产的市场价格大于其执行价格，则该期权是一份（）。[单选题]*A、实值期权(正确答案)B、零值期权C、平价期权D、虚值期权答案解析：本题考查期权合约的常见类型。题干中描述该期权的标的资产市场价格大于执行价格，若此时执行，期权买方获得负的现金流。A选项符合题意，实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流。B选项不符合题意，为干扰选项，没有零值期权的概念。C选项不符合题意，平价期权此时的现金流为零。D选项不符合题意，虚值期权是指如果期权立即被执行，买方具有负的现金流。综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。35、某基金基金合同描述如下：本基金将充分发挥自上而下的主动选股能力，同时也主动进行辅助性大类资产配置，在投资组合中加入债券等固定收益类资产以优化整个资产组合的风险收益配比和流动性，上述描述的是由（）确定的。[单选题]*A、研究部B、投资部(正确答案)C、风险管理部D、投资决策委员会答案解析：本题考查投资部的职能。投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。在执行阶段，投资经理会结合投资组合的既定目标、资本市场预期和分析师报告等来制定组合构建和证券选择等方面的决策。之后，投资经理会根据投资者实际情况、资本市场预期的变化对投资组合进行调整。在投资决策时，投资经理会进行投资组合优化。故本题选B选项。36、业内最常用的股票型基金相对收益归因分析模型是（）[单选题]*A、Brinson模型(正确答案)B、平均收益率C、夏普比率D、特雷诺比率答案解析：本题考查相对收益归因。对股票投资组合进行相对收益归因分析，最常用的是Brinson模型。所以A选项说法正确，故本题选择A选项。37、关于管理人基金会计核算的复核，以下表述正确的是（）[单选题]*A、由基金托管人进行复核(正确答案)B、基金管理人和托管人协调处理C、由基金管理人自行复核即可D、基金管理人和托管人互相复核答案解析：本题考查基金托管人的职责。基金托管人按照规定对基金管理人的会计核算进行复核，并出具复核意见。故本题选A选项。38、期货合约的要素包括（）。Ⅰ.交易单位Ⅱ.最小变动单位Ⅲ.期货品种Ⅳ.最后交易日[单选题]*A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：本题考查期货合约的要素。在签署一份新的期货合约时，期货交易所详细地规合约的确切条款，这主要包括期货品种单位、最小变动单位、价格波动限制和最后易日等一系列内容。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均符合题意。故本题选C选项。39、2007年，证监会发布《关于实施<合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法>有关问题的通知》，关于QDII基金估值，以下表示错误的是（）。[单选题]*A、QDII基金估值第一责任主体是QDII基金管理人B、QDII基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露净值C、QDII基金投资流通受限的证券估值可以参照国际会计准则进行D、QDII基金份额净值应当在估值日后1个工作日披露(正确答案)答案解析：本题考查QDII基金份额净值的计算及披露。QDII基金份额净值的计算及披露的规定包括:（1）基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露（B选项正确）。（2）基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露（D选项错误）。（3）基金份额净值应当以人民币或美元等主要外汇货币单独或同时计算并披露。（4）基金资产的每一买入、卖出交易应当在最近份额净值的计算中得到反映。（5）流动性受限的证券估值可以参照国际会计准则进行（C选项正确）。（6）衍生品的估值可以参照国际会计准则进行。（7）境内机构投资者应当合理确定开放式基金资产价格的选取时间，并在招募说明书和基金合同中载明。（8）开放式基金净值及申购、赎回价格的具体计算方法应当在基金、集合计划合同和招募说明书中载明，并明确小数点后的位数。基金管理人是基金估值的第一责任主体。A选项正确。故本题选D选项。40、下列关于普通股的表述错误的是（）[单选题]*A、普通股一般具有表决权B、普通股具有股权和债权双重特性(正确答案)C、普通股是公司通常发行的无特别权利的股票D、普通股的股利是变动的答案解析：本题考查普通股。A选项表述正确，普通股股东享有股东的基本权利，即收益权和表决权。B选项表述错误，C选项表述正确，普通股是公司发行的无特别权利的股票，是最主要的权益类证券，没有债权的特性。D选项表述正确，普通股股利不固定，是根据公司净利润的多少来决定。综上所述，A、C、D选项表述正确，B选项表述错误。故本题选B选项。41、在95%的置信水平下，某投资组合的VAR值在概率分布图中10%分位的位置，则该投资组合的预期损失为（）。[单选题]*A、-0.1B、-10%左侧区域内所有损失的期望值(正确答案)C、-5%左侧区域内所有损失的期望值D、-0.05答案解析：本题考查预期损失。预期损失（ES），是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。根据题意，在95%的置信水平下某投资组合的VAR值在概率分布图中-10%分位的位置，这意味着有95%的把握保证投资的损失不会大于10%，则该投资组合的预期损失为-10%左侧区域内所有损失的期望值。故本题选B选项。42、关于机构投资者的常见特征，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、投资管理专业B、资金实力雄厚，投资规模相对较大C、投资行为规范D、风险承受能力比个人投资者更低(正确答案)答案解析：本题考查机构投资者的特征。机构投资者的特征包括:（1）资金实力雄厚，投资规模相对较大;（2）具有比个人投资者更高的风险承受能力;（3）投资管理专业;（4）投资行为规范。综上所述，D选项表述错误。故本题选D选项。43、某种零息债券的面额为100元，贴现率为4%，到期时间为180天，用DCF估值法计算，内在价值最接近（）元。[单选题]*A、98.69B、99.05C、98(正确答案)D、99答案解析：本题考查零息债券估值法。期限小于1年的零息债券的计算公式为:图片1.png，式中:V表示零息债券的内在价值;M表示面值;r表示年化市场利率;t表示债券到期时间。题中，M=100，t=180，r=4%，代入得，图片2.png元。故本题选C选项。44、证券账户的设立和管理为以下哪家机构的主要职能（）[单选题]*A、中国结算公司(正确答案)B、证券公司C、商业银行D、证券交易所答案解析：本题考查证券登记结算机构。A选项符合题意，证券登记结算公司的职能包括对证券账户、结算账户的设立和管理。其中，中国证券登记结算有限责任公司（简称中国结算公司）是我国的证券登记结算机构。B选项不符合题意，证券公司是指依照《公司法》和《证券法》的规定设立并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务，具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司。C选项不符合题意，商业银行是银行的一种类型，职责是通过存款、贷款、汇兑、储蓄等业务，承担信用中介的金融机构。D选项不符合题意，在我国，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。45、关于债券的估值方法，以下表述正确的是（）[单选题]*A、交易所上市交易的债券采用收盘价估值B、对在交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值净价C、全国银行间债券市场交易的债券采用第三方估值机构提供价格估值(正确答案)D、中小企业私募债券采用第三方估值机构提供价格估值答案解析：本题考查交易所上市交易的非流通受限品种的估值。A选项表述错误，交易所上市交易的债券按第三方估值机构提供的当日估值净价估值（并非采用收盘价估值）。B选项表述错误，对在交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价（并非作为估值净价）。C选项表述正确，全国银行间债券市场交易的固定收益品种，采用第三方估值机构提供的相应品种当日的估值价格。D选项表述错误，中小企业私募债券由于其交易不活跃，按成本估值（并非采用第三方估值机构提供价格估值）。综上所述，A、B、D选项表述错误，C选项表述正确。故本题选C选项。46、关于远期合约和期货合约，以下表述错误的是（）[单选题]*A、远期合约通常用实物交割，相对灵活，违约风险小(正确答案)B、远期合约的保证金由交易双方商定，期货合约有特定的保证金制度C、远期合约是非标准化合约，期货合约是标准化合约D、期货市场具有风险管理、价格发现和投机的基本功能答案解析：本题考查远期合约和期货合约的区别。A选项表述错误，远期合约的优点是相对于期货合约来说更加灵活，其缺点包括效率偏低、流动性较差、违约风险较高（并非小）。B选项表述正确，远期合约的保证金由交易双方商定，期货合约有特定的保证金制度。C选项表述正确，远期合约远期合约一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的，因此是非标准化合约;期货合约指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约，其是标准化合约。D选项表述正确，期货市场具有风险管理、价格发现和投机的基本功能。综上所述，B、C、D选项表述正确，A选项表述错误。故本题选A选项。47、以下交易成本中，属于显性成本的是（）[单选题]*A、对冲费用B、买卖价差C、税费(正确答案)D、冲击成本答案解析：本题考查显性成本。显性成本是不包含在交易价格以内的费用支出，一般可以准确计量，也可事先确定，又称为直接成本或价外成本。税费属于显性成本。故本题选C选项。48、机构投资人将另类投资产品纳入其传统投资组合的主要原因是（）。[单选题]*A、另类投资产品具有强监管，信息透明度高的特性，从而较为安全B、纳入另类投资产品可以很大程度上降低投资组合的夏普比率C、另类投资产品收益的标准差较小，能分散投资组合的风险D、纳入另类投资产品可以提高投资回报和分散投资风险(正确答案)答案解析：本题考查另类投资的优势。投资者将另类投资产品纳入投资组合当中，主要目的是通过投资组合提高投资回报和分散风险。所以D选项说法正确，故本题选择D选项。49、关于混合基金的风险管理，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、久期、持债集中度等指标属于债券基金的指标，混合基金无需监控(正确答案)B、混合基金可能需要对行业集中度、持股集中度指标进行监控C、一般而言，混合基金的风险和预期收益低于股票基金，高于债券基金D、股票的仓位会影响混合基金的风险控制手段答案解析：本题考查混合基金的风险管理。混合基金债券仓位较高时，可参照债券型基金，侧重对基金组合久期、持债集中度等风险指标进行监控。故本题选A选项。50、货币市场工具在金融市场中发挥着重要的功能，是因为（）。Ⅰ.货币市场工具是金融机构管理流动性的重要手段Ⅱ.货币市场工具有良好的流动性，即使在极端情况下也不会发现风险Ⅲ.企业可以通过货币市场工具获得短期融通资金Ⅳ.货币市场工具交易形成的利率为其余证券利率的定价提供了重要参考[单选题]*A、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案解析：本题考查货币市场工具的功能。因货币市场工具具有良好的流动性和对经济环境的敏感性在金融市场中发挥着十分重要的功能:（1）为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供了有效的手段;（2）因货币市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率，为市场上其余证券利率的确定提供了重要的参考依据，是判断市场上银根松紧程度的重要指标。综上所述Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选B选项。51、关于同业拆借，以下表述正确的是（）。Ⅰ.中央银行可以通过存款准备金影响同业拆借利率Ⅱ.同业拆借市场并不是一个有形市场，只能由拆借双方直接联系完成交易Ⅲ.同业拆借利率是衡量市场流动性的重要指标Ⅳ.同业拆借的利息是按日结算的，拆息率于每天上午和下午各发布一次[单选题]*A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ(正确答案)D、Ⅰ、Ⅳ答案解析：本题考查同业拆借。Ⅰ项正确，中央银行可以通过存款准备金率来影响同业拆借利率;Ⅱ项错误，同业拆借市场的交易可以由双方直接联系完成，也可以通过中央银行的电子资金转账系统实现;Ⅲ项正确，同业拆借利率作为市场的基准利率，是衡量市场流动性的重要指标，为市场上其他利率的确定提供了重要的参考依据;Ⅳ项错误，同业拆借的利息是按日结算的，折息率于每天上午1:30对外公布。综上所述，C选项符合题意。故本题选C选项。52、关于大额可转让定期存单，以下表述正确的是（）[单选题]*A、大额可转让定期存单在二级市场上可能存在不易及时变现的风险(正确答案)B、大额可转让定期存单的期限较长，一般都在1年以上C、大额可转让定期存单的利率不可以是浮动利率D、大额可转让定期存单的利率一般要低于同期定期存款答案解析：本题考查大额可转让定期存单。A选项表述正确。尽管大额可转让定期存单的二级市场较为发达，但不如短期政府债券市场的流动性高，可能存在不易及时变现的风险。B选项表述错误，大额可转让定期存单的期限较短，一般在1年以内，最短的是14天，以3个月、6个月为主。C选项表述错误，大额可转让定期存单的利率可以是固定的，也可以是浮动的。D选项表述错误，大额可转让定期存单一般比同期定期存款利率要高，一般也高于同期国债利率。故本题选择A选项。53、关于利润表，以下表述错误的是（）[单选题]*A、利润表包含所得税科目B、利润表的基本结构不包含盈余公积C、利润表主要展示公司的损益账目，反映企业某个会计时点的业务经营状况(正确答案)D、通过利润表可以了解企业的收支结构答案解析：本题考查利润表。利润表也称损益表是一个动态报告，展示企业的损益账目，反映一定时期（并非某个会计时点）的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因，及企业获取利润的能力和经营趋势。C选项说法错误。故本题选C选项。54、关于信用利差，以下表述正确的是（）。Ⅰ.信用利差的变化是市场风险偏好的变化Ⅱ.信用利差可作为预测经济周期活动的指标Ⅲ.信用利差的变化一般发生在经济周期发生转变后[单选题]*A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅢC、ⅠD、Ⅰ、Ⅱ(正确答案)答案解析：本题考查信用利差。信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响。从实际数据看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的指标（Ⅰ、Ⅱ选项表述正确，Ⅲ选项表述错误）。所以Ⅰ、Ⅱ选项说法正确，故本题选择D选项。55、当境内托管人委托境外托管人负责境外业务托管时，以下不符合境外托管资格规定的是（）。[单选题]*A、最近2年没有受到监管机构的重大处罚(正确答案)B、最近一个会计年度托管资产规模1500亿美元C、在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管D、最近一个会计年度实收资本30亿美元答案解析：本题考查可以接受托管人委托负责境外资产托管业务的境外资产托管人的条件。可以接受托管人委托负责境外资产托管业务的境外资产托管人的条件包括:（1）在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机的监管;（C选项不符合题意）（2）最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币;（B选项不符合题意，D选项不符合题意）（3）有足够的熟悉境外托管业务的专职人员;（4）具备安全保管资产的条件;（5）具备安全、高效的清算、交割能力;（6）最近3年（并非2年）没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。（A选项符合题意）综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。56、在现值的计算中，利率也称为（）[单选题]*A、名义利率B、股息率C、贴现率(正确答案)D、利滚利答案解析：本题考查贴现率的概念。A选项不符合题意，名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。B选项不符合题意，股息率是股息与股票价格之间的比率。在投资实践中，股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。C选项符合题意，将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现，因此利率i也称为贴现率。D选项不符合题意，复利是要将所生利息加入本金再计利息，即利滚利。故本题选C选项。57、与市盈率相比，关于市净率的优点，以下表述错误的是（）[单选题]*A、市净率更加适用于资产包含大量现金的公司B、市净率更加适用于经营暂时陷入困难的公司C、市净率将商言、人力资源等考虑在内(正确答案)D、每股净资产数值比每股收益更稳定答案解析：本题考查市净率的优点。市净率的优点包括:（1）每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司;（B选项说法正确）（2）统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多;（D选项说法正确）（3）对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。（A选项说法正确）市净率的局限性是一些对企业非常重要的资产并没有确认入账，如商誉、人力资源等。故本题选C选项。58、在基金资产总值和基金总份额不变的情况下，基金份额净值与基金负债的关系是（）。[单选题]*A、负相关关系(正确答案)B、没有关系C、可能正相关，也可能负相关D、正相关关系答案解析：本题考查基金份额净值。基金份额净值=（基金资产-基金负债）/基金总份额，在在基金资产总值和基金总份额不变的情况下，基金负债增加，那么基金份额净值减小。基金负债减小，那么基金份额净值增大。所以A选项说法正确，故本题选择A选项。59、即期利率与远期利率的区别在于（）[单选题]*A、计息方式不同B、计息日起点不同(正确答案)C、收益不同D、适用的债券种类不同答案解析：本题考查即期利率与远期利率。远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。所以B选项说法正确，故本题选择B选项。60、银行间债券市场的债券结算和交收方式中，结算效率较高，结算本金风险较小的是（）[单选题]*A、实时全额结算(正确答案)B、批量全额结算C、批量净额结算D、实时净额结算答案解析：本题考查实时全额结算。实时处理交收指结算系统实时检查参与者券款情况，只要结算所需的条件满足即可进行券款的交收:全额结算是指证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算，同一结算参与者应收资金（证券）和应付资金（证券）不轧差处理，实时处理的全额结算也就是实时全额结算，结算效率较高，结算的本金风险较小，但对市场参与者的流动性要求也相对较高。故本题选A选项。61、某公司的总资本100万元，其中债权资本和权益资本分别为50万元，公司股东A持有20万元的债权资本和30万元的权益资本，则股东A投票权比例通常为（）。[单选题]*A、1B、0.3C、0.6(正确答案)D、0.5答案解析：本题考查投票权。公司股东A持有20万元的债权资本和30万元的权益资本。持有债权资本没有投票权利，持有权益资本才有投票权利。所以30万元的权益资本是有投票权利的。又由于普通股按持股比例投票，所以30万元/50万元=60%。因此股东A投票权比例通常为60%。所以C选项说法正确，故本题选择C选项。62、以下不属于基金费用的是（）。[单选题]*A、销售服务费B、管理人报酬C、公允价值变动损益(正确答案)D、基金份额持有人大会费用答案解析：本题考查基金费用的种类。基金费用包括销售过程中发生的由基金投资者承担的费用和管理过程中发生的由基金承担的费用。A选项不符合题意，销售服务费是用于支付销售机构佣金、基金的营销费用以及基金份额持有人服务费等。属于基金费用中在管理过程中发生的费用。B选项不符合题意，管理人报酬是指管理人执行职务的报酬，属于基金费用中在管理过程中发生的费用。C选项符合题意，公允价值变动损益属于基金收入。不属于基金费用。D选项不符合题意，基金份额持有人大会费用是召开基金份额持有人大会时发生的费用，属于基金费用中在管理过程中发生的费用。综上所述，A、B、DA选项不符合题意，销售服务费是用于支付销售机构佣金、基金的营销费用以及基金份额持有人服务费等。属于基金费用中在管理过程中发生的费用。B选项不符合题意，管理人报酬是指管理人执行职务的报酬，属于基金费用中在管理过程中发生的费用。C选项符合题意，公允价值变动损益属于基金收入。不属于基金费用。D选项不符合题意，基金份额持有人大会费用是召开基金份额持有人大会时发生的费用，属于基金费用中在管理过程中发生的费用。综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。63、关于基金公司投资交易流程，以下表述错误的是（）[单选题]*A、投资部在投资组合构建及执行过程中，无需对投资组合的潜在风险进行充分评估井制定风险预案(正确答案)B、交易员接收到指令后有权限根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易C、基金公司投资交易流程包括形成投资策略，构建投资组合，执行交易命令，绩效评估与组合调整、风险控制等环节D、交易系统或相关负责人审核投资指令（价格数量的合法合规性，违规指令将被拦截反馈给基金经理答案解析：本题考查投资交易流程。在投资组合构建及执行过程中，投资部须将相关风险评估报告反馈至公司投资决策委员会，对投资组合的潜在风险进行充分评估并制定风险预案。A选项说法错误。故本题选A选项。64、关于证券交易中市场冲击产生的交易成本，以下表述错误的是（）[单选题]*A、市场冲击可以用交易头寸占日平均交易量的比例来衡量B、市场冲击产生的交易成本属于证券市场交易的显性成本(正确答案)C、交易执行时间的延长会导致机会成本的增加D、头寸越大对市场价格的冲击越明显答案解析：本题考查冲击成本。A选项表述正确，D选项表述正确，市场冲击可以用交易头寸占日平均交易量的比例来衡量，头寸越大对市场价格的冲击越明显。B选项表述错误，市场冲击产生的交易成本为冲击成本，属于隐性成本（并非显性成本）。C选项表述正确，基金经理提交指令后，交易员可能需要一些时间来分析市场，或等待合适的价格。在此过程中会带来机会成本。交易执行时间的延长会导致机会成本增加。综上所述，A、C、D选项表述正确，B选项表述错误。故本题选B选项。65、关于计算VaR值的蒙特卡洛模拟法，下列表述错误的是（）[单选题]*A、蒙特卡洛模拟法的局限性是VaR计算所选用的历史样本期间非常重要(正确答案)B、蒙特卡洛模拟法的计算量较大C、蒙特卡洛模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法D、蒙特卡洛模拟法在估值之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟答案解析：本题考查蒙特卡洛模拟法。A选项表述错误，历史模拟法（并非蒙特卡洛模拟法）的局限性是VaR所选用的历史样本期间非常重要。B、C、D选项表述正确，蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程。这种方法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。综上所述，B、C、D选项表述正确，A选项表述错误。故本题选A选项。66、关于基本面分析，以下表述错误的是（）[单选题]*A、基本面分析通常研究成交量、涨跌幅和图形走势等来推测股价的变动趋势(正确答案)B、公司未来的经营业绩和盈利水平是基本面分析的核心C、分析预期收益等价值决定因素的分析方法称为基本面分析D、基本面分析包括宏观经济分析、行业分析和公司分析答案解析：本题考查股票分析方法的基本面分析。分析预期收益等价值决定因素的分析方法称为基本面分析，而公司未来的经营业绩和盈利水平正是基本面分析的核心所在。A选项表述错误，成交量、涨跌幅和图形走势等来推测股价的变动趋势，是通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格的趋势，是技术分析的表述，不是基本面分析的表述。B选项表述正确，公司未来的经营业绩和盈利水平是基本面分析的核心所在。C选项表述正确，析预期收益等价值决定因素的分析方法称为基本面分析。D选项表述正确，对于公司前景预测来说，"自上而下"的层次分析法（三步估价法，宏观--行业--个股）是比较适用的，即基本面分析包括宏观经济分析、行业分析和公司分析。综上所述，B、C、D选项表述正确，A选项表述错误。故本题选A选项。67、下列选项不能直接从财务报表获得的是（）[单选题]*A、净利润B、净资产收益率(正确答案)C、所有者权益D、经营活动产生的现金流量答案解析：本题考查各财务报表中的科目。A选项不符合题意，净利润可直接在利润表中获得。B选项符合题意，净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位所有者权益能够带来的利润，用来衡量企业最大化股东财富的能力。是根据公式:净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数得到的，无法直接从财务报表中获得。C选项不符合题意，所有者权益可直接在资产负债表中获得。D选项不符合题意，经营活动产生的现金流量可直接在现金流量表中获得。综上所述，A、C、D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选B选项。68、关于货币市场工具，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、货币市场工具在金融市场中发挥着十分重要的功能B、货币市场工具具有较差的流动性和对经济环境的敏感性(正确答案)C、货币市场工具均是债务契约D、货币市场工具产生于信用活动，交易价格为利率答案解析：本题考查货币市场工具的特点。A选项表述正确，B选项表述错误，货币市场工具因其具有良好（并非较差）的流动性和对经济环境的敏感性，在金融市场中发挥着十分重要的功能。C选项表述正确，货币市场工具的特点之一是均是债务契约。D选项表述正确，货币市场工具产生于信用活动，交易价格为利率，是固定权益的一部分。综上所述，A、C、D选项表述正确，B选项表述错误。故本题选B选项。69、投资管理过程是一个动态循环过程，整个过程包含三个步骤，但不包括（）。[单选题]*A、执行B、规划C、反馈D、检验(正确答案)答案解析：本题考查投资管理的过程。CFA协会将投资管理过程定义为一个动态反馈的循环过程。整个流程可以划分为规划、执行和反馈三个基本步骤。D选项中的检验不包括在其中，符合题意。故本题选D选项。70、以下（）不影响投资者的风险承受能力。[单选题]*A、资产负债状況B、投资期限C、投资者的风险厌恶程度(正确答案)D、现金流入答案解析：本题考查本题考查风险承受能力的影响因素。风险承受能力取决于投资者的境况，包括其资产负债状况（A选项不符合题意）、现金流入情况（D选项不符合题意）和投资期限（B选项不符合题意）。投资者的风险厌恶程度影响风险承担意愿，不影响投资者的风险承受能力。（C选项符合题意）综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。71、关于风险价值及预期损失的异同，以下表述错误的是（）[单选题]*A、风险价值可以体现将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景，预期损失则不能体现(正确答案)B、风险价值是指在给定的时间区间和置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合面临的潜在最大损失C、风险价值与预期损失都无法体现将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景D、预期损失是指在给定时间区间和置信水平投资组合损失的期望值答案解析：本题考查风险价值与预期损失。风险价值和预期损失都无法体现那些将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景。故本题选A选项。72、关于沪港通，以下表述错误的是（）[单选题]*A、沪港通分为泸股通和港股通两部分B、沪股通只能买卖规定范闱内的上海证券交易所上市的股票C、沪港通的双向交易分别以人民币和港币作为结算单位(正确答案)D、沪港通试点2014午4月10日开始实施答案解析：本题考查沪港通的概念。A、D选项表述正确，2014年4月10日，中国证监会正式批复上海证券交易所和香港联合交易所开展沪港股票交易互联互通机制试点，简称沪港通。沪港通分为沪股通和港股通两个部分。B选项表述正确，沪股通只能买卖规定范闱内的上海证券交易所上市的股票。C选项表述错误，与QDII、QFII不同的是，沪港通的双向交易均以人民币作为结算单位，这在一定程度上促进了人民币的交投量与流转量增加，为人民币国际化打下了坚实的基础。综上所述，A、B、D选项表述正确，C选项表述错误。故本题选C选项。73、管理人需要采用估值技术确定公允价值的是（）[单选题]*A、交易所上市交易的可转换债券B、通过大宗交易取得的带限售期的股票(正确答案)C、存在活跃市场的交易所发行未上市或未挂牌转让的债券D、送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市的股票答案解析：本题考查具体投资品种的估值方法。A选项不符合题意，交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价;B选项符合题意，通过大宗交易取得的带限售期的股票，参考流通受限股票的估值指引进行估值;C选项不符合题意，存在活跃市场的交易所发行未上市或未挂牌转让的债券，应以活跃市场上未经调整的报价作为计量日的公允价值;D选项不符合题意，送股转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值。故本题选B选项。74、债券市场价格越（）债券面值，债券期限越（），即当期收益率越接近到期收益率。[单选题]*A、接近；长(正确答案)B、偏离；长C、偏离；短D、接近；短答案解析：本题考查债券当期收益率与到期收益率之间的关系。当期收益率与到期收益率之间的关系如下:（1）债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率;（A选项符合题意）（2）债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率;（3）不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示到期收益率的同向变动。故本题选A选项。75、有关基金估值，托管人应复核、审查基金管理公司计算的数据中不包括（）。[单选题]*A、基金份额申购价格B、基金资产净值C、基金份额赎回价格D、每位基金持有人的持有份额(正确答案)答案解析：本题考查基金估值程序托管人的责任。A、B、C选项不符合题意托管人应履行复核、审查基金管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任。D选项符合题意，基金托管人进行复核时计算的数据不包括每位基金持有人的持有份额。综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。76、假设某只基金只持有四类股票，数量分别为50万股、60万股、80万股、100万股，每股的收盘价分别为15元、20元、35元，5元，银行存款为1000万元，应交税费为1750万元，已售出基金份额为3000万份，假设基金没有其他资产负债则基金份额净值为（）[单选题]*A、1.50元(正确答案)B、1.83元C、1.1元D、133元答案解析：本题考查基金份额净值的计算。基金资产净值=基金资产-基金负债;基金份额净值=基金资产净值/基金总份额。将题中数值代入公式可得，基金资产净值=（50×15+60×20+80×35+100×5+1000）-1750=4500（万元），则基金份额净值=4500/3000=1.50（元）。故本题选A选项。77、关于远期利率和即期利率，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用B、即期利率可以预示市场对未来利率走势的期望(正确答案)C、远期利率是制定和执行货币政策的参考工具D、成熟市场中几乎所有利率衍生品都依赖于远期利率答案解析：本题考查远期利率的应用。A选项正确，现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用。B选项错误，远期利率预示市场对未来利率走势的期望。C选项正确，远期利率一直是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。D选项正确，在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。故本题选B选项。78、资本资产定价模型的基础是（）[单选题]*A、法玛的有效市场假说B、夏普的单一指数模型C、套利定价模型D、马可维茨证券组合理论(正确答案)答案解析：本题考查资本资产定价模型的基础理论。资本资产定价模型以马可维茨证券组合理论为基础，研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，价格和收益率如何决定的问题，D选项符合题意。故本题选D选项。79、某公募基金的投资范围包括股票、债券和银行存款等，关于该基金投资活动产生的税收，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、卖出股票不征收印花税(正确答案)B、买卖股票、债券取得的差价收入免征增值税C、从证券市场中取得的收入，暂不征收企业所得税D、投资银行存款取得的存款利息不征收增值税答案解析：本题考查基金自身投资活动产生的税收。A选项说法错误，根据财政部、国家税务总局规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券（股票）交易印花税，而对买入交易不再征收印花税。故本题选A选项。80、资本资产定价模型（CAPM）用希腊数字贝塔（β）来描述资产或资产组合的系统风险，则关于β系数的表述，正确的是（）[单选题]*A、贝塔值越大，预期收益率越低B、贝塔可以理解为某资产或资产组合对市场收益变动的敏感性(正确答案)C、贝塔值不能小于0D、市场组合的贝塔值为0答案解析：本题考查贝塔系数。A选项表述错误，贝塔值越大，说明资产或资产组合的系统风险越大，则资产或资产组合的预期收益率越高（并非越低）。B选项表述正确，CAPM利用希腊字母贝塔（β）来描述资产或资产组合的系统风险大小。贝塔（β）可以理解为某资产或资产组合对市场收益变动的敏感性。C选项表述错误，贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反，贝塔值可以（并非不能）小于0。D选项表述错误，市场组合的贝塔值为1（并非为0）。综上所述，A、C、D选项表述错误，B选项表述正确。故本题选B项。81、某农场计划三个月后卖出一批玉米，他们担心玉米价格在接下来的三个月内下跌，想利用衍生工具管理下跌的风险，又不愿意承担交易对手违约的信用风险，他们应该（）。[单选题]*A、卖出玉米期货合约(正确答案)B、卖出玉米远期合约C、买入玉米期货合约D、买入玉米远期合约答案解析：本题考查期货市场的交易制度。A选项符合题意，C选项不符合题意，农场持有一批玉米，担心玉米价格下降，根据套期保值策略，应当在期货市场卖出期货合约。B、D选项不符合题意，远期合约的履行仅以签约双方的信誉为担保，一旦一方无力或不愿履约时，另一方就得蒙受损失;期货合约的履行则由交易所或清算公司提供担保，因此最好采用期货合约。综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。82、关于通过构建投资组合来分散风险的效果，以下说法正确的是（）[单选题]*A、系统性风险和非系统性风险都不可能被分散B、可以分散非系统性风险(正确答案)C、系统性风险和非系统性风险均能被完全分散D、可以分散系统性风险答案解析：本题考查风险分散化。系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险;非系统性风险是可以通过构造资产组合分散掉的风险。综上所述，B选项符合题意。故本题选B选项。83、关于当前我国QFII的特性，以下表述错误的是（）[单选题]*A、QFII资格可以接受主权财富基金、中央银行的申请B、QFII中资产管理数量占比最高C、QFII可以在境外发行投资于A股市场的私募基金D、QFII额度由中国证监会审批(正确答案)答案解析：本题考查QFII。QFII投资额度规定，国家对合格投资者的境内证券投资实行额度管理，国家外汇管理局对单家合格投资者投资额度实行备案和审批管理，D选项说法错误。故本题选D选项。84、投资者于周五交易时间内申购了某每日进行收益分配的货币市场基金，则基金为其计算权益是从（）开始，投资者于周五交易时间内赎回了某每日进行收益分配的货币市场基金，则基金为其计算权益到（）结束。[单选题]*A、本周五；本周日B、下周一；本周五C、本周五；下周一D、下周一；本周日(正确答案)答案解析：本题考查货币市场基金的利润分配。对于普通的货币市场基金品种，投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润;投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。综上所述，D选项符合题意。故本题选D选项。85、关于常用的VAR估算方法一历史模拟法，以下表述正确的是（）[单选题]*A、历史模拟法假设风险因子收益率服从某特定类型的概率分布，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值B、历史模拟法事先确定风险因子收益或概率分布，利用历史数据对未来方向进行估算C、历史模拟法通过风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程D、历史模拟法可以根据历史样本分布求出风险价值，组合收益的数据可以利用组合中投资工具收益的历史数据求得(正确答案)答案解析：本题考查历史模拟法的概念。A选项表述错误，假设风险因子收益率服从某特定类型的概率分布，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值这是参数法。B选项表述错误，历史模拟法非常简单，因为该种方法无须在事先确定风险因子收益或概率分布，只需利用历史数据对未来方向进行估算。C选项表述错误，D选项表述正确，历史模拟法根据风险因子收益的近期历史数据的估算，模拟出未来的风险因子收益变化。故本题选D选项。86、一家制造型企业所发行的固定利率债券被某评级机构提高了评级，该债券的价格也相应有所上升。这一价格的上升最可能是由于下列哪种原因引起的？（）[单选题]*A、该债券信用风险的降低(正确答案)B、该债券流动性风险的提高C、该债券再投资风险的降低D、该债券提前赎回风险的提高答案解析：本题考查债券的风险。债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。为评估违约风险，许多投资者会参考独立信用评级机构发布的信用评级，债券评级是反映债券违约风险的重要指标。债券被某评级机构提高了评级，说明该债券信用风险的降低。故本题选A选项。87、关于债券型基金与货币市场基金，以下说法中正确的是（）[单选题]*A、债券基金的投资组合久期越长，面临的利率风险越小B、根据目前法规，封闭式债券基金的杠杆率上限为200%(正确答案)C、根据目前法规，货币基金平均剩余期限不得超过240天D、根据目前法规，货币基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的40%答案解析：本题考查债券基金与货币市场基金的相关规定。A选项说法错误，债券基金久期越长，净值随利率的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高（并非越小）。B选项说法正确，根据目前法规，开放式债券基金的杠杆率上限为140%，封闭式债券基金的杠杆率上限为200%。C选项说法错误，根据目前法规，货币基金平均剩余期限不得超过120天，平均剩余存续期不得超过240天。D选项说法错误，货币基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的20%（并非40%）。综上所述，A、C、D选项说法错误，B选项说法正确。故本题选B选项。88、企业破产时，以下几类投资者中最先获得企业资产清偿的是（）[单选题]*A、企业股权持有人B、次级债券持有人C、优先无保证债券持有人D、有保证债券持有人(正确答案)答案解析：本题考查债券违约时的受偿顺序。A选项不符合题意，企