嘉世咨询：2024家用空调行业简析报告

ANALysls商业合作/内容转载/更多报告版权归属上海嘉世营销咨询有限公司商业合作/内容转载/更多报告•我国的空调按结构分类可以分为整体式和分体式空调两种。整体式空调主要包括窗式空调和移动式空调两大类。分体式空调的制冷、制热、散热、通风系统是分开安装的，主要由室内机和室外机两部分构成。分体式空调主要包括壁挂式空调（挂机）、落地式空调（柜机）、吊顶式空调和嵌入式空调四大类。•在我国，分体式空调占据市场主导地位，其中壁挂式空调为主流空调产品。2022年我国挂机空调销售额占比约为65.7%，落地式空调销售额占比约21.4%，其余结构类型空调销售额占比约12.9%。n挂式空调un挂式空调u落地式空调.第四季度20.5%66.3%•我国空调产业链主要由：上游零部件、中游整机厂以及下游销售端组成，其中整机厂是产业链最具价值的核心。•上游领域-零部件：主要由压缩机、膨胀阀、冷凝冷凝器、以及其他成本组成。•中游领域-整机厂：主要由美的、格力双寡头以及海立股份、志高电器为代表等中大型空调制造商组成。•下游领域-销售端：主要由线上电商平台、线下商超、线下家电卖场以及地产商直采组成。膨胀阀三花控股盾安环境线上电商平台京东天猫膨胀阀三花控股盾安环境线上电商平台京东天猫拼多多苏宁线下商超大润发华润万家开市客空调整机制造商美的集团格力电器海尔集团大金空调海容冷链雪人股份……压缩机美的集团格力电器海立股份其他（合金、塑料等）宝钢股份江西铜业其他（合金、塑料等）宝钢股份江西铜业中国铝业线下家电卖场美凯龙苏宁易购国美电器地产商直采万科保利置业华发股份冷凝器晶科瑞雪浙江富源东立发展初期1980-1997年快速成长期1998-2005年增速放缓期2006-2014年成熟稳定期2015年至今发展初期1980-1997年快速成长期1998-2005年增速放缓期2006-2014年成熟稳定期2015年至今•我国第一台空调诞生于于1954年哈尔滨空调，最早用于石油化工工业，而后慢慢用于民用市场。经过四十余年的发展，空调已经完成了从高能耗奢侈品向可选耐用消费品再向必选耐用消费品的转•2023年我国家电零售额约为7820亿元，其中白色家电（冰洗空）占比超过57%，空调零售额规模2260亿，冰箱零售额规模1300亿，洗衣机零售额规模910亿，彩电零售额规模1100亿，厨电零售额规模1620亿，小家电零售额规模540亿元。空调已经成为整个家电领域最大的细分品类。004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000•美的、海尔、格力为中国白电行业的三巨头，其中格力空调营收占比约75%，美的空调营收占比43.11%，海尔空调营收占比17.47%。•从时间线来看，营收方面美的、格力分别于2010年、2012年突破千亿营收大关，海尔在2016年的营收突破了千亿元；利润方面美的、格力分别于2014年、2013年突破百亿。4004003503003002502001501000•根据奥维云网数据，2016-2023年，空调行业市场规模从1606亿元增长至2260亿元。•2020年开始空调零售市场规模有所下降，直至2023年才恢复2019年前水平。一方面受疫情对宏观经济的影响，居民对未来可支配收入的预期转差，对于空调这类耐用消费品的替换更新意愿转弱。另一方面，疫情期间中央对于地产的监管趋严导致地产行业的融资收紧，大量中小民营地产开发商陷入危机，地产烂尾项目激增，很大程度抑制了居民的购房意愿，间接抑制了家电需求。空调市场规模-亿元250040%200015001000500030%20%-10%-20%-30%中国:农村每百户耐用品拥有量:空调中国:城镇居民平均每百户拥有量:空调180160140120中国:农村每百户耐用品拥有量:空调中国:城镇居民平均每百户拥有量:空调18016014012010080604020•根据我国统计局数据，2022年中国全体居民、城镇居民和农村居民的空调百户拥有量分别为134台，164和92台。从结构上看，城镇居民的百户空调拥有量比农村居民高出62台，主要系中国的经纬度跨度较大，不同省份的气候均差异较大，西北地区、高原地区以及东三省占据全国近60%的面积，但城镇化率与沿海城市差距较大，这种差距同样体现在城镇居民与农村居民收入上。•对比与我国文化相近的日本来看，我国空调拥有量与日本也存在较大差距。2022年，中日百户空调拥有量分别为134台和248台，而中日人均国民总收入分别为12850美元和42440美元。日本的居民收入较高是拉开与我国居民空调拥有量的主要原因之一。3003002502001501000450004000035000300002500020000150001000050000•根据嘉世咨询测算，预计2030年全国空调拥有量可达9.52亿台，对比2023年7.65亿还有24.4%的增长空间，年化复合增长率为3.16%。•主要测算依据如下：•2030年城镇家庭户数（万户）——来•2030年农村家庭户数（万户）——根据世界银行预测，2030年我国城镇化率为70%，倒推出2030年城镇家庭户数。•2030年城镇家庭百户空调拥有量——参考2000年日本百户空调拥有量数据。•2030年农村家庭百户空调拥有量——我国城镇农村发展差距约15年左右，因此参考2016年我国城镇居民百户空调拥有量数据。XXX===•今年以来，我国陆续发布了新一轮“以旧换新”政策。主要有2024年3月13日，国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》以及2024年4月12日，商务部等14部门印发的《推动消费品以旧换新行动方案》对外发布，旨在支持家电等领域的耐用消费品以旧换新。•从地方角度来看，多地政府充分理解中央精神，积极响应国家家电下乡政策，并陆续发布消费品以旧换新的具体实施方案，这有利于空调的更新消费。2024.3.292024.4.22024.4.32024.4.82024.4.112024.4.13台(套);到2027年，废弃电器电子年回收•空调行业经历过多年的市场充分竞争，目前已经形成稳定的美的、格力双寡头竞争格局，中小厂商的生存空间日益缩小。•复盘我国空调行业竞争格局情况，可以看出：•1、格力、美的两大厂商长期保持20%以上的市场份额。2009年之后格力和美的在市场整体份额上总和超过55%，双寡头格局正式确立。•2、历史上能弯道超车的企业并不多，仅有奥克斯在2016年前后借助电商风口成功挤进头部。•3、其他中小竞争者的生存空间被持续挤压。100%80%60%40%20%42.70%22.60%8.30%•格力电器成立初期，主要依靠组装生产家用空调，现已发展成为多元化的工业集团，产业覆盖空调、高端装备、生活品类、通信设备等领域，产品远销160多个国家和地区。公司拥有国家重点实验室、国家工程技术研究中心、国家级工业设计中心、国家认定企业技术中心、机器人工程技术研发中心各1个。•业务构成：分产品来看，2023年格力电器的空调/工业品/生态农业与绿色能源服务/小家电业务收入占比分别为73.76%/4.88%/3.47%/1.95%，是格力电器的主要实体业务部分。分地区来看，2023年格力电器国内/国外收入占比分别为66.74%/33.26%，近年来内销比例保持在三分之二附近。100.0090.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00100.0090.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00•美的集团前身成立于1968年，最初是一家从事塑料及金属制品的顺德小厂，后来到以电风扇切入家电行业，并逐步拓展空调、冰洗、小家电等产品及上游产业链，同时利用家电行业积累的优势将业务进一步延展到B端模式的多元产业。目前美的集团已经成长为全球家电龙头之一。公司主要有智能家居与商业及工业解决方案两大板块业务，其中智能家居业务主要为C端家电业务，包括白电、小家电及厨电全品类产品，并建立了覆盖全价格段的品牌矩阵；商业及工业解决方案为公司B端业务，旗下设立了四大事业部，分别为工业技术事业部、楼宇科技事业部、机器人与自动化事业部、创新业务事业部。100.0090.0080.0070.0060.0050.00100.0090.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00100.0090.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00•根据嘉世咨讯调查问券数据显示，空调品牌、制冷制热效果以及静音节能效果等实际使用方面的因素是消费者最关注的部分，其中超过8成的消费者会优先考虑空调的品牌。而消费者对于智能化、颜值、自清洁等非刚需部分的部分关注较小。100%90%80%70%60%40%30%20%100%90%80%70%60%40%30%20%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%•目前国内空调安装费用低，部分安装费用被包含在售价中，因此消费者购买空调的综合成本较低。但参考日本的空调收费模式，安装费用是重要的购买成本组成部分。对比之下，我国空调新机购买免基础安装费用的模式具有高性价比，但随着我国人口红利的退去，预计未来安装配套服务费用将会上涨•从实际安装情况来看，由于我国地产开发的特征，高层建筑多且很多情况下不