往年证券投资基金基础试题(含四卷)

往年证券投资基金基础试题（-）

（总分100分，考试时长90分钟）

一、单项选择题（每小题2分，共100分）

1、（2016年）下列关于可转换债券的价值的说法不正确的是（）。

A、纯粹债券价值来自债券利息收入

B、可转换债券的价值实际上是一个普通债券加上一个有价值的看涨期权

C、若普通股的价格远低于转换价格，则转换价值就很低

D、当股价很高时，可转换债券的价值主要体现了固定收益类证券的属性

【答案】D

【解析】可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值。当股价很低时，可转

换债券像普通债券一样交易，可转债的价值主要体现了固定收益类证券的属

性；而当股价很高时，可转债的价格主要由其转换价值所决定，并且可转债的

价值主要体现了权益证券的属性。

2、（2015年）某3年期债券的面值为1000元，票面利率为8%,每年付息一

次，现在市场收益率为10%,其市场价格为950.25元，则其久期为（）。

A、2.78年

B、3.21年

C、1.95年

D、1.5年

【答案】A

3、（）,是指付券方确定收到收券方应付款项后予以确认，要求债券登记托管

结算机构办理债券交割的结算方式。

A、见款付券

B、纯券过户

C、见券付款

D、券款对付

【答案】A

【解析】见款付券（deliveryafterpayment,DAP）,是指付券方确定收到收

券方应付款项后予以确认，要求债券登记托管结算机构办理债券交割的结算方

式。

4、（2018年）某基金业绩比较基准为90%X沪深300指数收益+10%X中证全债

指数收益。该基金2015年9月30日收盘持仓结构如下：

该基金前五大重仓股占比及股票仓位分别为（）。

A、31%；85%

B、26%；90%

C、85%；90%

D、90%；10%

【答案】A

【解析】前五大重仓股占比=8%+7%+6%+5%+5%=31%,股票仓位=31%+54%

=85%o

5、结算日，也称交易交割日，是指（）0

A、债券交易双方达成交易后实际执行债券交割和资金交收的日期

B、债券交易双方合同签订的日期

C、债券交易双方办理过户的日期

D、债券交易双方合谈定合同价格的日期

【答案】A

【解析】结算日，也称交易交割日，是指债券交易双方达成交易后实际执行债

券交割和资金交收的日期。

6、交易所上市的不存在活跃市场的有价证券，采用估值技术确定公允价值。对

交易所上市的资产支持证券品种和私募债券，鉴于其交易不活跃，各产品的未

来现金流也较难确认，按（）估值。

A、市场价值

B、合同价格

C、第三方机构

D、成本

【答案】D

【解析】交易所上市的不存在活跃市场的有价证券，采用估值技术确定公允价

值。对交易所上市的资产支持证券品种和私募债券，鉴于其交易不活跃，各产

品的未来现金流也较难确认，按成本估值。

7、当交易量放大时，同样放大下单成交量的算法是（）。

A、成交量加权平均价格算法

B、时间加权平均价格算法

C、跟量算法

D、执行缺口算法

【答案】C

【解析】跟量算法旨在帮助投资者跟上市场交易量，若交易量放大则同样放大

这段时间内的下单成交量，反之则相应降低这段时间内的下单成交量。交易时

间主要依赖交易期间市场的活跃程度。

【考点】算法交易简介

8、（2015年）单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股

比例不得超过该公司股份总数的（）。

A、30%

B、5%

C、20%

D、10%

【答案】D

【解析】境外投资者的境内证券投资，应当遵循下列持股比例限制：①单个境

外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司

股份总数的10%;②所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不

超过该上市公司股份总数的30%。

9、（）被认为是私募股权投资当中处于高风险领域的战略。

A、私募股权二级市场投资

B、风险投资

C、成长权益

D、并购投资

【答案】B

【解析】风险投资被认为是私募股权投资中处于高风险领域的战略。

知识点：理解私募股权投资的战略形式

10、假设某投资者在2013年12月310,买入1股A公司股票，价格为100

元，2014年12月31日，A公司发放3元分红，同时其股价为105元，那么该

区间总持有区间的收益率为（）。

A、5%

B、3%

C、2%

D、8%

【答案】D

【解析】持有区间所获得的收益通常来源于两部分：资产回报和收入回报。资

产回报率=（期末资产价格-期初资产价格）/期初资产价格=（105-100）

/100X100%=5%；收入回报率=期间收入/期初资产价格=3/100X100%=3%总持有

区间的收益率=资产回报+收入回报=5%+3%=8吼

11、房地产有限合伙由（）和（）组成。

A、隐名合伙人；出名合伙人

B、有限合伙人；出名合伙人

C、有限合伙人；普通合伙人

D、隐名合伙人；普通合伙人

【答案】C

【解析】房地产有限合伙在功能上类似于私募股权合伙，由有限合伙人和普通

合伙人组成。

知识点：理解不动产投资的概念、类型、投资工具和风险收益特征；

12、（2016年）低风险偏好的投资者不愿意将另类投资产品纳入其投资证券组合

中的原因是其（）。

A、流动性较差

B、采取高杠杆模式运作

C、估值难度大

D、成本高

【答案】A

【解析】大多数另类投资产品流动性较差，与传统投资产品不同，在未遭受损

失的前提下，很难将另类投资产品快速出售换取现金。所以，低风险偏好的投

资者不太愿意将另类投资产品纳入其投资证券组合当中。

13、（2018年）市场提供给A公司借款的固定利率为5.7%,浮动利率为

LIB0R+0.2%；B公司固定利率为6.6%,浮动利率为LIB0R+0.5%,相同币

种下，两个公司通过银行进行利率互换，假设银行总的收费不高于0.2%,下

列表述正确的是（）。

A、A公司和B公司各自的融资成本均可以节约0.2%以上

B、A公司用固定利率融资与B公司的浮动利率融资进行互换，可以降低A公

司的融资成本

C、A公司的浮动利率融资成本不可能降低到LIB0R+0.2%以下

D、A公司和B公司的利率互换采用全额支付方式

【答案】B

【解析】A公司采取相对优势的固定利率融资，B公司采取相对优势的

LIBOR+O.5%融资，双方互换利率。则A公司的总融资成本为5.7%+LIBOR-

5.7%=LIB0R,B公司的总融资成本为5.7%+LIBOR+O.5%-（LIBOR-

0.2%）=6.4%,则A公司和B公司各自融资成本均可以节约0.2%,假设

银行收费为0.1%,同理可得A公司融资成本节约0.1%,B公司融资成本节

约0.4%,故A项说法错误。）

14、下列关于CAPM的实际应用说法中，不正确的是（）.

A、CAPM解释不了的收益部分习惯上用希腊字母阿尔法来描述，有时称为“超

额”收益

B、若一项资产的价格被高估，其应当位于SML线的上方

C、若一项资产的价格被低估，其应当位于SML线的上方

D、对于价格被高估的资产我们应该卖出，价格被低估的资产我们应该买入

【答案】B

【解析】如果一个资产的价格被高估（收益率被低估），其应当位于SML线下

方。

知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念

与区别；

15、（2015年）以下关于回转交易的说法错误的是（）。

A、权证交易当日不能进行回转交易

B、专项资产管理计划收益权份额协议交易实行当日回转交易

C、B股实行次交易日起回转交易

D、债券竞价交易实行当日回转交易

【答案】A

【解析】证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成

前全部或部分卖出。根据我国现行的有关交易制度规定，债券竞价交易和权证

交易实行当日回转交易，即投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出已

买入但未完成交收的债券和权证；B股实行次交易日起回转交易。深圳证券交

易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易。

16、（2015年）另类投资的投资对象通常不包括（）。

A、艺术品

B、房产与商铺

C、国债

D、未上市公司股权

【答案】C

【解析】另类投资没有统一的定义，通常包括私募股权、房产与商铺、矿业与

能源、大宗商品、基础设施、对冲基金、收藏市场等领域。其中，私募股权投

资，是指对未上市公司的投资。另类是一个中性的表述，仅仅说明其有别于股

票、债券等传统资产。

17、以下对财务报表分析的说法中，正确的是（）0

I财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经

营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助

II通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在

的投资机会

III净现金流为正或为负是判断企业财务现金流量健康的唯一指标

IV现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、I、II、III、IV

D、I、in、w

【答案】B

【解析】净现金流为正或为负并非判断企业财务现金流量健康的唯一指标，关

键要分析现金流量结构。

知识点：了解财务报表分析的概念；

18、（2016年）假如你是一位普通股股东，你将可能参与的公司事务是（）。

A、按公司经营成果、再投资需求和管理者对支付股利的看法获得股利分配

B、参与公司日常经营管理，拥有公司大部分业务的决策权

C、获得承诺的现金流（本金和利息）

D、每年获得固定的股息

【答案】A

【解析】普通股股东享有股东的基本权利，概括起来为收益权和表决权。其

中，收益权是指普通股股东享有公司盈余和剩余财产的分配权。普通股的股利

不固定，它是根据公司净利润的多少来决定的，完全随公司盈利的变化而变

化。表决权是指普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权。股东的表决

权是通过股东大会来行使的，通常是每一股份的股东享有一份表决权，即所谓

的“一股一票”。

19、我国QDH设立标准及监督管理未来的发展方向，主要修订内容不包括

（）o

A、调整证券经营机构QDH业务的资格准入条件

B、根据实践情况调整QDII产品的业绩披露标准

C、调整QDH产品投资金融衍生品的市场风险

D、完善外汇额度管理的有关表述

【答案】C

【解析】我国QDH设立标准及监督管理未来的发展方向，主要修订内容包括：

（1）调整证券经营机构QDH业务的资格准入条件。

（2）豁免基金管理公司境外子公司担任QDH业务的境外投资顾问的条件，理

顺母子公司的合作机制。

（3）根据实践情况调整QDH产品的业绩披露标准。

（4）调整QDH产品投资金融衍生品的市场范围。

（5）完善外汇额度管理的有关表述。

20、对于债券流动性的说法中，正确的是（）。

［债券的流动性或者流通性，是指债券投资者将手中的债券变现的能力

II如果变现的速度很快，并且没有遭受变现可能带来的损失，那么这种债券的

流动性就比较高

III通常用债券的买卖价差的大小反映债券的流动性大小

IV绝大多数的债券的交易发生在债券的经纪人市场，对于经纪人来说，买卖流

动性高的债券的风险低于买卖流动性低的债券，故前者的买卖价差大于后者

A、I、III、IV

B、II、HI、IV

c、i、n、in

D、i、ILIV

【答案】c

【解析】绝大多数的债券的交易发生在债券的经纪人市场，对于经纪人来说，

买卖流动性高的债券的风险低于买卖流动性低的债券，故前者的买卖价差小于

后者。

知识点：掌握投资债券的风险；

21、关于债券基金的利率风险，下列说法正确的是（）。

I债券的价格与市场利率变动密切相关，且呈反方向变动

II债券基金的久期越长，债券基金的利率风险越低

HI当市场利率降低时，债券的价格通常会上升

IV当市场利率上升时，大部分债券的价格会下降

A、I、II、in

B、I、II、IV

c、I、in、iv

D、II、III、IV

【答案】c

【解析】债券基金久期越长，净值随利率的波动幅度就越大，所承担的利率风

险就越高。

知识点：掌握债券型基金与货币市场基金的风险管理方法；

22、（）是期权合约中的唯一的变量。

A、期权费

B、执行价格

C、标的资产

D、到期日

【答案】A

【解析】期权费是指期权买方获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的

费用。这一费用一旦支付，则不管期权买方是否执行期权均不会被退给买方。

它是期权合约中的唯一的变量。

23、国债回购最长期限不超过（）。

A、半年

B、一年

C、两年

D、三年

【答案】B

【解析】国债回购最长期限不超过一年。

24、（2016年）上海证券交易所和深圳证券交易所的组织形式都属于（）。

A、公司制

B、会员制

C、合同制

D、合伙制

【答案】B

【解析】证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种，我国上海证券交易所

和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。

25、（）是货币政策和财政政策实施的最重要的金融市场。

A、同业拆借市场

B、银行间债券市场

C、证券投资基金市场

D、资本市场

【答案】B

【解析】选项B正确，银行间债券市场是货币政策和财政政策实施的最重要的

金融市场。

26、（2015年）关于货币基金面临的风险，以下表述正确的是（）。

I.货币基金面临挤兑风险n货币基金面临期限错配风险

A、I对

B、I、n都不对

C、H对

D、I、n都对

【答案】D

【解析】一般而言，货币基金是风险很小的投资方式，是短期投资的良好选

择。但货币基金同样面临多方面的风险：①部分货币基金承诺投资人兑付方式

为T+0,当出现市场不乐观时极易出现挤兑风险；②货币基金内部也可能出现

期限错配问题。

27、（2015年）证券登记结算机构为证券交易提供的服务不包括（）。

A、证券登记

B、交易结算

C、证券存管

D、确定交易价格

【答案】D

【解析】证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不

以营利为目的的法人。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构

批准。

28、（2018年）利用两种资产构建投资组合，两种资产的相关系数越（），越有

利于降低组合风险；卖空。限制时，组合收益率可超出两种资产的收益率。

A、高；不受

B、高；受到

C、低：不受

D、低;受到

【答案】C

【解析】两种资产的相关系数越小，投资组合的风险越低。卖空被限制时，投

资组合的收益率介于两种资产的收益率之间，卖空不受限制时，组合收益率可

超出两种资产的收益率。

29、证券X的期望收益率为12%,标准差为20虬证券Y的期望收益率为15%,

标准差为27%,如果这两个证券在组合的比重相同，则组合的期望收益率为

（）o

A、13.5%

B、15.5%

C、27.0%

D、12.0%

【答案】A

30、对银行间市场未上市，且第三方估值机构未提供估值价格的债券，在发行

利率与二级市场利率不存在明显差异、未上市期间市场利率没有发生大的变动

的情况下，按（）估值。

A、净价

B、合同价

C、成本

D、市场价值

【答案】C

【解析】对银行间市场未上市，且第三方估值机构未提供估值价格的债券，在

发行利率与二级市场利率不存在明显差异、未上市期间市场利率没有发生大的

变动的情况下，按成本估值。

31、基金利润是指基金在一定（）的经营成果。

A、会计时期

B、会计期间

C、会计间期

D、会计时间

【答案】B

【解析】基金利润是指基金在一定会计期间的经营成果

32、（2017年）信息比率是单位跟踪误差所对应的（）。

A、相对收益

B、超额收益

C、绝对收益

D、部分收益

【答案】B

【解析】信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。

33、国内外主流基金业绩评价方法体系的特点不包括（）。

A、基金业绩评价机构将基金依据基金合同、投资策略等进行细化分类

B、充分考虑公募基金相对收益的特征

C、充分考虑信息有效性因素

D、基金评价机构只采用定量指标进行评价

【答案】D

【解析】选项D符合题意：基金评价机构除了采用定量指标进行评价外，也关

注定性指标。

34、某企业2017年的流动资产为200亿元，其中存货80亿元，偿付的各类短

期债务40亿元，该企业流动比率是（）o

A、5

B、2.5

C、2

D、7

【答案】A

【解析】流动比率=流动资产/流动负债，由此可知，流动比率=200/40=5。

35、金融市场的国际化趋势主要表现在（）。

I国际融资证券化

II证券投资国际化

in证券交易国际化

w金融贸易跨国化

A、I、H

B、I、H、III

C、II、III、IV

D、I、II、III、IV

【答案】B

【解析】金融市场的国际化趋势主要表现在国际融资证券化、证券投资国际

化、证券交易国际化等方面，又为投资基金的国际化发展奠定了良好的基础。

知识点：了解投资基金国际化投资概况；

36、（）衡量资产收益率相对市场组合收益率变化的敏感度。

A、a系数

B、B系数

C、P系数

D、o系数

【答案】B

【解析】选项B正确：B系数衡量资产收益率相对市场组合收益率变化的敏感

度O

37、（2017年）关于卖空交易，下列表述错误的是（）。

A、融券业务同样会放大投资者收益率或损失率，如同杠杆一样增加了投资结

算的波动幅度

B、卖空交易没有平仓之前，投资者融券卖出所得资金除买券还券外，不能用

于其他用途

C、卖空交易即融券业务，指投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖

出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到

投资收益

D、用证券冲抵保证金时，对于不同的证券，按同一折算率进行折算

【答案】D

【解析】用证券充抵保证金时，对于不同的证券，必须以证券市值或净值按不

同的折算率进行折算。

38、下列关于债券通的说法中，正确的是（）0

A、2016年5月160,中国人民银行和香港金融管理局联合公告，宣布开展

债券通

B、债券通遵循“先南后北”的逐步开放格局

C、2017年7月3日，“南向通''正式启动

D、债券通的开通标志着人民币国际化的重要进展，也是中国扩大金融市场的

有力举措

【答案】D

【解析】A项说法错误，2017年5月160,中国人民银行和香港金融管理局联

合公告，宣布开展香港与内地债券市场互联互通合作，简称债券通。

B项说法错误，和之前南北同时开通的沪港通、深港通有所不同，债券通将会

遵循“先北后南”的逐步开放格局。

C项说法错误，2017年7月3日，“北向通”正式启动。

知识点：理解基金互认、沪港通、深港通和债券通的重要意义；

39、（2016年）下列关于制定投资政策说明书的好处，说法错误的是（）。

A、能够帮助投资者制定切合实际的投资目标

B、能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人

C、有助于合理评估投资管理人的投资业绩

D、有助于管理人合理的承诺收益保障

【答案】D

【解析】制定投资政策说明书的好处有：①能够帮助投资者制定切合实际的投

资目标；②能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理

人.有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略，避免双方

之间的误解；③有助于合理评估投资管理人的投资业绩。

40、可转换债券应半年或（）年付息（）次，到期后（）个工作日内应偿还

未转股债券的本金及最后一期利息。

A、1、1、5

B、1、2、7

C、1、1、10

D、2、1、5

【答案】A

【解析】可转换债券应半年或1年付息1次，到期后5个工作日内应偿还未转

股债券的本金及最后一期利息。

41、在期货市场中，出于规避风险目的而进行交易的是（）。

A、投机者

B、经纪商

C、套期保值者

D、期货交易所

【答案】C

【解析】交易者进行期货交易的目的有两种—套期保值或者进行投机。

42、商业银行普遍采用的计算VaR值的方法不包括（）。

A、参数法

B、历史模拟法

C、情景分析法

D、蒙特卡洛模拟法

【答案】C

【解析】目前，商业银行普遍采用三种模型技术来计算VaR值，即参数法、历

史模拟法和蒙特卡洛模拟法。

43、（2015年）标准差越大，则数据分布越（），波动性和不可预测性越（）。

A、集中；弱

B、分散；弱

C、集中；强

D、分散；强

【答案】D

【解析】方差和标准差可以反映数据分布的离散程度。标准差越大，则表明数

据分布越分散，波动性和不可预测性也就越强。

44、（2018年）证券公司向客户收取的佣金标准为不得高于证券交易金额的

（）。

A、2.5%。

B、2%。

C、3%0

D、5%。

【答案】C

【解析】证券经纪商向客户收取的佣金（包括代收的证券交易监管费和证券交

易所手续费等）不得高于证券交易金额的3%。，也不得低于代收的证券交易监

管费和证券交易所手续费等。

45、不同的计息方式会使投资者获得利息的时间不同，在其他因素相同的情况

下，固定利率债券的到期收益率（）零息债券的到期收益率。

A、高于

B、等于

C、低于

D、没关系

【答案】A

【解析】不同的计息方式会使得投资者获得利息的时间不同，在其他因素相同

的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要高。

知识点：掌握债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别；

46、现代投资组合理论的开端是（）0

A、1952年马科维茨“资产组合的选择”

B、1963年威廉•夏普“单因子模型”

C、1966年简•莫辛”资本资产定价模型”

D、1976年斯蒂芬•罗斯“套价定价理论”

【答案】A

【解析】选项A正确，1952年马科维茨“资产组合的选择”是现代投资组合理

论的开端。

47、某投资组合在持有期为1年、置信水平为95%的情况下，若所计算的风险

价值为5%,则表明该资产组合（）。

A、在1年中的损失有5%的可能不超过95%

B、在1年中的损失有5%的可能不超过5%

C、在1年中的最大损失为5%

D、在1年中的损失有95%的可能不超过5%

【答案】D

【解析】答案是D选项，某投资组合在持有期为1年、置信水平为95%的情况

下，若所计算的风险价值为5%,则表明该资产组合在1年中的损失有95%的可

能性不会超过5%o

48、（2015年）以下关于战术性资产配置说法错误的是（）。

A、战术性资产配置重在管理短期的收益和风险

B、战术性资产配置是一种事前的、整体的、针对投资者需求的长期规划和安

排

C、战术性资产配置的有效性是存在争议的

D、运用战术性资产配置的前提是基金管理人能够准确的预测市场变化，发现

单个证券的投资机会，并且能够有效实施动态资产配置方案

【答案】B

【解析】B项，战术资产配置更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变

化，运用金融工具，通过择时，调节各大类资产之间的分配比例，管理短期的

投资收益和风险。战术资产配置的周期较短，一般在一年以内。

49、（2018年）M公司2016年度资产负债表中，总资产50亿元，其中流动资产

20亿元，总负债30亿元，其中流动负债25亿元，关于M公司2016年的财务

状况，下列说法正确的是（）。

A、资本公积-5亿元

B、实收资本20亿元

C、所有者权益20亿元

D、亏损5亿元

【答案】C

【解析】资产=负债+所有者权益，则所有者权益=资产-负债。该企业总资产50

亿元，总负债30亿元，则所有者权益=50-30=20（亿元）。

50、下列对不动产投资描述错误的是（）

A、指土地以及建筑物等土地定着物

B、强调财产和权利载体在地理位置上的相对固定性

C、商业是不动产中的主要类别

D、国内习惯上不区分不动产和房地产，二者常常互换使用

【答案】C

【解析】不动产（realestate）是指土地以及建筑物等土地定着物，相对动产

而言，强调财产和权利载体在地理位置上的相对固定性。房地产是不动产中的

主要类别，也是本章讨论的主要内容。国内习惯上不区分不动产和房地产，二

者常常互换使用。

往年证券投资基金基础试题（二）

（总分100分，考试时长90分钟）

一、单项选择题（每小题2分，共100分）

1、利润表是反映在（）财务成果的报表。

A、某一特定日期

B、某一特定时间

C、一定会计期间

D、某一确定时间

【答案】C

【解析】利润表，亦称损益表，反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）

的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。

2、（2018年）关于基金业绩归因，下列表述错误的是（）。

A、基金业绩归因的Brinson方法主要归因于资产配置、行业选择、证券选择

以及交叉效应

B、评价基金业绩表现，一般需要跟踪它的长期表现

C、股票基金只能用Brinson方法进行业绩归因

D、基金业绩归因中，通常会从多个时间维度进行分析

【答案】C

【解析】股票基金业绩的归因除了可以使用相对收益归因中最常见的Brinson

方法外，还可以使用绝对收益归因方法。

3、最常用的VaR估算方法不包括（）。

A、参数法

B、历史模拟法

C、情景分析法

D、蒙特卡洛模拟法

【答案】C

【解析】最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。

【考点】风险价值

4、债券基金指的是基金资产（）以上投资于债券的基金。

A、60%

B、70%

C、80%

D、90%

【答案】C

【解析】债券基金指的是基金资产80%以上投资于债券的基金。

5、（2018年）下列选项中，不属于债券按计息方式分类的是（）。

A、公司债券

B、固定利率债券

C、浮动利率债券

D、零息债券

【答案】A

【解析】按计息方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、零息债

券等。

6、从（）开始，基金的运营及销售出现了国际化的趋势。

A、20世纪80年代

B、20世纪90年代

C、19世纪80年代

D、20世纪50年代

【答案】A

【解析】从20世纪80年代开始，随着金融及投资市场出现国际一体化的大发

展，基金的运营及销售出现了国际化的趋势。

7、根据对市场有效性的不同判断，股票投资组合策略可以划分为（）（＞

A、积极型和主动型

B、主动型和被动型

C、综合型和系统型

D、被动型和消极型

【答案】B

【解析】根据对市场有效性的不同判断，股票投资组合策略的2种类型：主动

型和被动型。

8、（2018年）某上市公司分配方案为10股送3股，派2元现金，同时每10股

配2元，配股价为8元，该股股权登记日收盘价为12元，则该股除权参考价为

（）元。

A、8.93

B、9.08

C、6.93

D、6.80

【答案】A

【解析】除权（息）参考价=（前收盘价-现金红利+配股价格X股份变动比例）

/（1+股份变动比例）=（12-2/10+2/10X8）/（1+2/10+3/10）=8.93

（元）。注意是每10股派2元现金，那么每股派0.2元。

9、关于债券条款对债券收益率的影响，以下表述正确的是（）。

A、债券的提前赎回条款对债券投资人有利，因此投资者将要求相对于同类国

债来说较低的利差

B、债券的提前赎回条款对债券发行人有利，因此投资者将要求相对于同类国

债来说较高的利差

C、债券的转换期权条款是对债券发行人有利，因此投资者可能要求一个高的

利差

D、债券的转换期权条款是对债券投资者有利，因此投资者可能要求一个高的

利差

【答案】B

【解析】提前赎回风险又称为回购风险，是指债券发行者在债券到期日前赎回

有提前赎回条款的债券所带来的风险。债券发行人通常在市场利率下降时执行

提前赎回条款，因此投资者只好将收益和本金再投资于其他利率更低的债券，

导致再投资风险。可赎回债券和大多数的住房贷款抵押支持证券允许债券发行

人在到期日前赎回债券，此类债券面临提前赎回风险。故B正确。

10、截至2016年12月31日，某股票型基金规模18亿元，股票投资总市值10

亿元，前十大重仓股票投资总市值3.7亿元。则该基金的前十大重仓股占比为

（）o

A、50%

B、20.56%

C、55.56%

D、37%

【答案】D

【解析】前十大重仓股占比=前十大重仓股投资市值/基金股票投资总市值

X100%=3.7/10X100%=37%»

11、下列关于UCITS基金投资禁止事项，说法错误的是（）。

A、一般情况下，基金不得通过取得有表决权股票对发行主体的管理施加重大

影响

B、基金不得持有贵金属或其证书

C、基金管理人可以代表基金作担保人

D、基金托管人无权代表基金借款

【答案】C

【解析】投资公司、管理人或托管人不得代表基金贷款或作担保人。

12、（）是基金投资群体的重要组成部分？

A、个人投资者

B、机构投资者

C、政府

D、金融机构

【答案】A

【解析】个人投资者是基金投资群体的重要组成部分。

13、下列不属于基础衍生工具的是（）。

A、远期合约

B、期权合约

C、结构化金融衍生工具

D、互换合约

【答案】C

【解析】远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是相对简单，也是最基础

的衍生工具。利用基础衍生工具的结构化特性，通过相互结合或者与基础金融

工具相结合，能够开发和设计出更多具有复杂特性的金融衍生工具，这些金融

衍生工具通常被称为结构化金融衍生工具。

【考点】衍生工具的分类

14、衡量企业对于长期债务利息保障程度的是（）。

A、利息倍数

B、流动资产

C、应收账款

D、总资产

【答案】A

【解析】衡量企业对于长期债务利息保障程度的是利息倍数，其公式为：利息

倍数=EBIT/利息,式中:EBIT是息税前利润

15、债券是作为证明（）关系的凭证。

A、债权债务

B、产权

C、所有权

D、委托代理

【答案】A

【解析】债券是债权凭证，债券持有人与债券发行人之间是债权债务关系。故

A正确。产权是经济所有制关系的法律表现形式。所有权是所有人依法对自己

财产所享有的占有，使用，收益和处分的权利。委托代理，是指代理人的代理

权根据被代理人的委托授权行为而产生。故B、C、D不正确。

16、（2016年）下列不属于权证的结算方式的是（）。

A、权证持有人到期买入或卖出标的证券

B、到期进行现金交割结算差价

C、权证持有人到期放弃行权

D、权证卖出方到期放弃行权

【答案】D

【解析】权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定在规定期间

内或特定到期日，持有人有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以

现金结算方式收取结算差价的有价证券。D项，权证是一种期权，执行价格一

旦确定，则在期权有效期内，无论期权标的物的市场价格上升或下降到什么程

度，只要期权买方要求执行期权，期权卖方就必须以执行价格履行相应的义

务。

17、下列哪项不是影响期权价格的因素（）o

A、合约标的资产的市场价格与期权的执行价格

B、期权的有效期

C、无风险利率水平

D、权利金的波动率

【答案】D

【解析】影响期权价格的因素：合约标的资产的市场价格与期权的执行价格、

期权的有效期、无风险利率水平、标的资产价格的波动率、合约标的资产的分

红

18、期权合约中唯一的变量是（）。

A、执行价格

B、期权费

C、到期日

D、协议价格

【答案】B

【解析】期权费是指期权买方为获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付

的费用。这一费用一旦被支付，则不管期权买方是否执行期权均不会被退给卖

方。它是期权合约中唯一的变量，大小取决于期权合约的要素，包括合约标的

资产、到期日和执行价格等。对卖方而言，它是期权的回报；对买方而言，它

是买入期权所遭受损失的最高限度。期权费是交易双方在期权交易所内竞价形

成的。

19、投资者的（）取决于其风险承受能力和意愿。

A、风险容忍度

B、投资期限

C、收益要求

D、流动性需求

【答案】A

【解析】投资者的风险容忍度取决于其风险承受能力和意愿。

【考点】投资者需求

20、（）指持有金融工具的一方无法以合理的价位迅速卖出或转换该金融工具

而遭受的损失。

A、流动性风险

B、信用风险

C、汇率风险

D、提前赎回风险

【答案】A

【解析】流动性风险指持有金融工具的一方无法以合理的价位迅速卖出或转换

该金融工具而遭受的损失。

2E（2016年）基金管理公司和托管人因共同行为给基金财产或基金份额持有人

造成损害时，下列说法正确的是（）。

A、基金管理公司承担赔偿责任

B、基金托管人承担赔偿责任

C、二者承担连带赔偿责任

D、二者承担按份赔偿责任

【答案】C

【解析】基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算或复核基金份额净值的

过程中，未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定，给基金财产或基金份额

持有人造成损害的，应分别对各自行为依法承担赔偿责任。因共同行为给基金

财产或基金份额持有人造成损害的，应承担连带赔偿责任。

22、（2016年）下列关于指数基金的说法，错误的是（）。

A、指数基金是以指数成分股为投资对象的基金

B、指数基金的跟踪误差的准确率与跟踪周期有关

C、跟踪误差越大，风险越高

D、跟踪误差越小，反映其跟踪标的偏离度越大

【答案】D

【解析】跟踪误差越小，反映其跟踪标的偏离度越小，风险越低。

23、关于股票的价格，下列说法不正确的是（）。

A、理论上，股票价格应由其价值决定，股票本身并没有价值，不是在生产过

程中发挥职能作用的现实资本，只是一张凭证

B、股票之所以有价格，是因为它代表着收益的价值，即能给它的持有者带来

股息红利

C、根据现值理论，股票的价值取决于股票的账面价值

D、股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖，股票价格就是对未来收益的

评定

【答案】C

【解析】C项，现值理论认为，人们之所以愿意购买股票和其他证券，是因为

它能够为其持有人带来预期收益，因此，它的价值取决于未来收益的大小。

24、内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照（）现金流的贴

现对公司的内在价值进行评估。

A、过去

B、现在

C、未来

D、自由

【答案】C

【解析】内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴

现对公司的内在价值进行评估。

知识点：理解内在估值法与相对估值法的区别；

25、假设企业年销售收入为50万，年销售成本为20万，企业年初存货是12万

元，年末存货是4万元。为了评价该企业的营运效率，计算出来的存货周转率

为()。

A、2.5

B、5

C、6.25

D、12.5

【答案】A

【解析】存货周转率显示了企业在一年或者一个经营周期内存货的周转次数。

其公式为：存货周转率=年销售成本/年均存货=20/[(12+4)/2]=2.5»

26、(2018年)根据下表数据，计算甲、乙公司当前的市净率和市销率正确的是

()o

A、甲的市销率3.7

B、乙的市销率5.56

C、甲的市净率8.62

D、乙的市净率2.15

【答案】B

【解析】市销率=每股市价/每股销售收入；市净率=每股市价/每股净资产。

甲公司市销率=40/(35/5)=5.71,市净率=40/[(50-30)/5]=10；乙公司市

销率=25/(45/10)=5.56,市净率=25/[(75-15)/10]=4.170

27、尽管交易双方可以到期进行合约的结算，但多数情况下，()并不进行实

物交收，而是在合约到期前进行反向交易、平仓了结。

A、期货合约

B、互换合约

C、远期合约

D、期权合约

【答案】A

【解析】一般而言，远期合约和互换合约通常用实物进行交割。期货合约绝大

多数通过对冲相抵消，通常用现金结算，极少实物交割。而期权合约则是买方

根据当时的情况判断行权对自己是否有利来决定行权与否。

28、某基金2015年获得利润有：投资债券利息收入12万元，银行存款利息8

万元，买卖股票获利20万元，权证行权获利20万元，赎回费扣除基本手续费

余额10万元。则该基金的投资收益为()。

A、20万元

B、52万元

C、32万元

D、40万元

【答案】D

【解析】投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基

金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投

资产生的相关损益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。具体包括股

票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工

投资收益。

投资收益=20+20=40万元。其中投资债券利息收入12万元，银行存款利息8万

元属于基金利润的利息收入；赎回费扣除基本手续费余额10万元属于其他收

入，不属于基金利润的投资收益。

29、（2015年）某债券面值100元，发行价为97元，期限为90天，到期按面值

偿还。

该债券的种类是（）。

A、浮动利率债券

B、附息债券

C、长期债券

D、贴现债券

【答案】D

【解析】贴现债券是无息票债券或零息债券，这种债券在发行时不规定利率，

券面也不附息票，发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行，债券

到期时发行人按债券面额兑付。

30、（2018年）关于我国推出沪深300指数期货和国债指数期货的意义和影响，

下列描述错误的是（）。

A、完善我国多层次资本市场结构

B、降低投资者的操作成本

C、提高资产配置效率

D、对于市场参与者获取标的资产的高收益具有关键作用

【答案】D

【解析】2010年4月，中国金融期货交易所推出沪深300指数期货，结束了我

国股票现货和股指期货市场割裂的局面，对于降低投资者的操作成本，提高资

产配置效率，以及完善我国多层次资本市场结构均具有重大的意义。

31、（2016年）大宗商品的分类不包括（）。

A、能源类

B、基础原材料类

C、黄金

D、农产品

【答案】C

【解析】大宗商品基本上可以分为四类：能源类、基础原材料类、贵金属类和

农产品。

32、（）是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖

出某项合约标的资产的合约。

A、远期合约

B、期货合约

C、期权合约

D、互换合约

【答案】B

【解析】B项期货合约（futurescontract）是指交易双方签署的在未来某个

确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约；A项远期合约

是一种非标准化的合约，即远期合约一般不在交易所进行交易，而是在金融机

构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的；C项期权合约是指赋予期权

买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权

利的合同；D项互换合约是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约

标的资产的合约。

33、假设基金p的各项资产权重分别为股票70%,债券7%,求基金p行业与证

券选择带来的贡献（）。

A、1.06%

B、1.10%

C、1.08%

D、1.12%

【答案】A

【解析】把股票部分和债券部分中的超额收益率乘以各自的投资比例，得出行

业与证券选择带来的贡献=0.70*1.47%+0.07*0.44%=1.06%

34、权证按照标的资产分类，可以分为（）。

I股权类权证

II债权类权证

m认股权证

w其他权证

A、I、III、IV

B、I、II、IV

c、I、n、in

D、II、HI、IV

【答案】B

【解析】按照标的资产分类，权证可分为股权类权证、债权类权证及其他权

证。

知识点：了解权证的定义和基本要素；

35、（2016年）下列关于可赎回债券的说法，错误的是（）。

A、约定的价格称为赎回价格，包括面值和赎回溢价

B、大部分可赎回债券约定在发行一段时间后才可执行赎回权

C、赎回条款是发行人的权利而非持有者

D、赎回条款是保护债权人的条款，不是保护债务人的条款

【答案】D

【解析】可赎回债券的赎回条款是保护债务人的条款，而不是保护债权人的条

款。

36、（2018年）下列费用不属于基金交易费的是（）。

A、过户费

B、交易佣金

C、印花税

D、上市年费

【答案】D

【解析】基金交易费指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。目

前，我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手

费、证管费。D项，上市年费属于基金运作费。

37、一般票据的贴现不超过（），贴现期从贴现日起计算至票据到期日。

A、3个月

B、6个月

C、1年

D、3年

【答案】B

【解析】本质上，贴现业务就是向企业提供短期贷款。一般票据的贴现不超过

6个月，贴现期从贴现日起计算至票据到期日。

38、对大多数投资者而言，风险承受力（）。

A、不可估计

B、随年龄增大而降低

C、在生命周期内保持不变

D、随年龄增大而提高

【答案】B

【解析】个人投资者的年龄会影响其投资需求和投资决策。随着年龄的增长，

个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递减。中青年人对证券市场暴跌带

来的投资亏损尚未体会或体会不深，因而更具有冒险的精神，而且其有较长的

时间来积累财富，更能承担不利的投资后果。而老年人往往对风险控制有更深

切的体会，而且其一般因退休而失去了工资收入，增量资金有限，所以更偏向

于保守的投资。

39、下列（）是计算基金信息比率没有用到的变量。

A、基金的口值

B、基准组合收益率

C、基准组合的跟踪偏离度

D、业绩比较基准收益

【答案】A

【解析】信息比率信息比率（IR）计算公式与夏普比率类似，但引入了业绩比

较基准的因素，因此是对相对收益率进行风险调整的分析指标。用公式可以表

示为：

40、（2015年）不属于利润表构成的是（）。

A、长期待摊费用

B、营业收入

C、投资收益

D、销售费用

【答案】A

【解析】利润表由三个主要部分构成：①营业收入；②与营业收入相关的生产

性费用、销售费用和其他费用；③利润。利润表的起点是公司在特定会计期间

的收入，然后减去与收入相关的成本赛用；利润表的终点是本期的所有者盈

余。利润表的基本结构是收入减去成本和费用等于利润（或盈余）。

41、（2018年）阿尔法（仅）投资策略是寻找价值被低估的资产进行投资以获取

超额收益。所谓价值被低估的资产具有的特点是（）。

A、刚好位于证券市场线上

B、a值大于0

C、a值小于0

D、位于证券市场线下方

【答案】B

【解析】证券市场线可以用来判断一项资产的定价是否合理。如果一项资产的

定价合理，其应当位于证券市场线上。如果一个资产的价格被高估（收益率被

低估），其应当位于证券市场线的下方。如果一个资产的价格被低估（收益率被

高估），其应当位于证券市场线的上方。价值被低估，a值大于0。

42、在货币市场工具中，下列关于回购的表述，正确的是（）。

A、回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定

期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为

B、回购协议是一种信用贷款协议

C、抵押品以企业债券为主

D、证券的购买方为正回购方，证券的出售方为逆回购方

【答案】A

【解析】B项，本质上，回购协议是一种证券抵押贷款；C项，回购协议抵押品

以国债为主；D项，证券的出售方为正回购方，证券的购买方为逆回购方，

正、逆回购是一个问题的两个方面。

43、老年人可以选择（）的基金产品。

A、以低风险为核心

B、高风险、高预期收益

C、中高风险、中高预期收益

D、收益与风险均衡化

【答案】A

【解析】对老年人而言，投资的稳健、安全、保值最重要，在选择基金产品时

应以低风险为核心，不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品。

44、投资目标是由投资者的（）决定的，两者相互依赖，不能只考虑其中一

项。

A、流动性需求和收益要求

B、风险容忍度和流动性需求

C、投资期限和收益要求

D、风险容忍度和收益要求

【答案】D

【解析】投资目标是由投资者的风险容忍度和收益要求决定的，两者相互依

赖，不能只考虑其中一项。

45、甲公司2009年实现营业收入为1000万元，其中现销收入550万元，赊销

收入450万元；当年收回以前年度赊销收入380万元，当年预收货款120万

元，预付货款30万元，当年因销售退回支付的现金20万元，当年购货退货收

到的现金40万元，则甲公司当年销售商品提供劳务收到的现金为（）万元。

A、990

B、1030

C、1100

D、1150

【答案】B

【解析】销售商品提供劳务收到的现金=现销收入550+以前年度赊销的收入

380+预收货款120-销售退回支付的现金20=1030（万元）。

46、某基金的贝塔值为1.5,收益率为20%,市场平均收益率为15%,无风险利

率8队其詹森a为（）o

A、0.015

B、0.016

C、0.025

D、0.026

【答案】A

【解析】詹森a的计算公式为：

表示平均无风险收益率，表示系统风险，=（20%-8%）-1.5*（15%-8%）=0.015

47、（）是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价

的贴现率。

A、当期收益率

B、当前收益率

C、到期收益率

D、以上都不正确

【答案】C

【解析】到期收益率，又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现

金流的现值等于债券当前市价的贴现率。

48、关于风险价值计算方法，以下说法正确的是（）。

I参数法以风险因子收益率服从某种概率分布为假设

n历史模拟法需要在事先确定风险因子收益率概率分布

ni历史模拟法根据历史样本分布求出风险价值

w蒙特卡洛模拟法需要事先知道风险因子的概率分布模型

A、I、II

B、I、n、in

c、I、III、IV

D、II、III、IV

【答案】C

【解析】历史模拟法十分简单，因为该种方法无须在事先确定风险因子收益或

概率分布，只需利用历史数据对未来方向进行估算。

知识点：理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；

49、下列关于QFH基金托管人应具备的条件，说法错误的是（）。

A、设有专门的资产托管部

B、实收资本不少于100亿元人民币

C、具备外汇指定银行资格和经营人民币业务资格

D、最近3年没有重大违反外汇管理规定的记录

【答案】B

【解析】实收资本应不少于80亿元人民币。

50、投资目标取决于（）

A、风险容忍度

B、收益要求

C、风险容忍度和收益要求

D、投资风险

【答案】C

【解析】投资目标取决于风险容忍度和收益要求，两者相互依赖，缺一不可。

【考点】投资者需求

往年证券投资基金基础试题（三）

（总分100分，考试时长90分钟）

一、单项选择题（每小题2分，共100分）

1、一般而言，（）有杠杆效应，（）通常没有杠杆效应。

A、远期合约，互换合约

B、期货合约，远期合约

C、互换合约，期货合约

D、互换合约，远期合约

【答案】B

【解析】一般而言，期货合约有杠杆效应，远期合约和互换合约通常没有杠杆

效应。

2、某认股权证行权价格为5元，行权比例为1,标的证券价格为8元，该权证

内在价值为（）。

A、2

B、3

C、4

D、5

【答案】B

【解析】本题考查权证内在价值的计算，当标的证券价格大于行权价格时，用

公式：权证的内在价值=（普通股市价-行权价格）X行权比例进行计算，当标

的证券价格小于行权价格时该权证内在价值为0,本题中标的证券价格8元,

证行权价格5元，用公式计算内在价值=（8-5）*1=3。

3、以下不属于机构投资者的是（）。

A、基金公司

B、全国社会保障基金

C、证券公司

D、散户

【答案】D

【解析】在我国，机构投资者主要包括商业银行、保险公司、保险资产管理公

司、公募基金公司、证券公司、证券公司下属资产管理子公司、私募基金公

司、全国社会保障基金、企业年金基金、财务公司、QFII（合格境外机构投资

者）等。

知识点：掌握个人投资者和机构投资者的特征；

4、（2018年）下列关于债券投资的通货膨胀风险的说法中，错误的是（）。

A、对通货膨胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券

B、大多数种类的债券都面临通货膨胀风险

C、随着物价上涨，债券持有者获得的利息和本金的购买力下降

D、浮动利息债券因其利息是浮动的，因此避免了通货膨胀风险

【答案】D

【解析】浮动利息债券因其利息是浮动的而在一定程度上降低了通货膨胀风

险，但其本金可能遭受的购买力下降而带来的损失无法避免，因此仍面临一定

的通货膨胀风险。

5、（）指将结算参与人相对于另一个交收对手方的证券和资金的应收、应

付额加以轧抵，得出该结算参与人相对于另一个交收对手方的证券和资金的应

收、应付净额。

A、净额结算

B、全额结算

C、双边净额结算

D、多边净额结算

【答案】C

【解析】双边净额结算指将结算参与人相对于另一个交收对手方的证券和资金

的应收、应付额加以轧抵，得出该结算参与人相对于另一个交收对手方的证券

和资金的应收、应付净额。

6、在一个并非完全有效的市场上，（）更能体现其价值，从而给投资者带

来较高的回报。

A、被动投资策略

B、主动投资策略

C、量化投资策略

D、股票投资策略

【答案】B

【解析】与被动投资相比，在一个并非完全有效的市场上，主动投资策略更能

体现其价值，从而给投资者带来较高的回报。

7、从风险分散角度来看，投资基金国际化的意义是（）。

I较大幅度地减少非系统性风险

II对于系统性风险的对冲能起到一定的作用

HI通过在发展中国家和发达国家进行资产分配，可以在一定程度上减少发达国

家证券投资收益下降的冲击

IV能够自由地选择投资地域和投资标的

A、I、II

B、I、III

C、II、IV

D、I、n、in

【答案】D

【解析】从风险分散角度来看，国际化基金在全球不同的证券市场上进行资产

配置，可以较大幅度地减少非系统性风险，甚至对于系统性风险的对冲都能起

到一定的作用。特别是，近年来发达国家与发展中国家呈现不同步的经济周

期，当发达国家经济处于低谷时，新兴的发展中国家仍然以较高的速度发展，

通过在发展中国家和发达国家进行资产分配，可以一定程度上减少发达国家证

券投资收益下降的冲击。对于投资对象国而言，国外基金在本国证券市场上投

资，购买本国证券市场上的投资产品，是一种较好的融资方式。

知识点：了解投资基金国际化投资概况；

8、目前，我国货币市场基金的收益一般（）结转损益。

A、逐月

B、按季度

C、逐日

D、根据需要

【答案】C

【解析】选项c符合题意：目前，按固定价格报价的货币市场基金一般逐日结

转损益；选项ABD不符合题意。

9、根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，封闭式基金收益分配应（）o

A、收益分配比例不得低于年度已实现收益的90%

B、每年不得多于一次

C、收益分配比例不得低于年度已实现收益的30%

D、每年不得少于一次

【答案】D

【解析】封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次；封闭式基金年度收益分

配比例不得低于基金年度可供分配利润的9096。基金收益分配后基金份额净值

不得低于面值。

10、（2016年）为提高交易效率和有效控制基金管理中交易执行的风险，基金采

取（）0

A、竞价交易制度

B、分散交易制度

C、集中交易制度

D、分级交易制度

【答案】C

【解析】为提高交易效率和有效控制基金管理中交易执行的风险，基金采取集

中交易制度，即基金的投资决策与交易执行职能分别由基金经理与基金交易部

门承担。

11、在其他条件都一样的情况下，就期权费而言，通常情况下（）。

A、美式期权低于欧式期权

B、美式期权高于欧式期权

C、美式期权和欧式期权一样

D、美式期权和欧式期权无法比较

【答案】B

【解析】对期权买方来说，美式期权的条件比欧式期权更有利，因为买入这种

期权后，他可以在期权有效期内更灵活地根据市场价格的变化和自己的实际需

要而主动地选择履行时间。在其他条件都一样的情况下，美式期权的期权费通

常要比欧式期权的期权费高一些。

12、不属于可以回购本公司股票的情形是（）。

A、公司减少注册资本

B、公司扩大经营规模

C、与持有本公司股份的其他公司合并

D、将股份奖励给本公司员工

【答案】B

【解析】《公司法》规定，公司除减少注册资本、与持有本公司股份的其他公司

合并、将股份奖励给本公司职工外，不得回购本公司股票。

13、可行集代表市场上可投资产所形成的所有组合，所有可能的组合都位于可

行集的（）o

A、内部

B