全国自考证券投资分析试卷及答案5

全国自考证券投资分析试卷及答案

一、选择题

1.下列被称为相对强弱指标的是()

(A)KDJ

(B)MACD

(C)RSI

(D)BIAS

2.转换贴水的计算公式是()

(A)基准股价加转换平价

(B)基准股价减转换平价

(C)基准股价乘以转换平价

(D)基准股价除以转换平价

3.反映普通股获利水平的指标是()

(A)普通股每股净收益

(B)股息发放率

(C)普通股获利率

(D)股东权益收益率

4.波浪理论认为一个完整的循环包括()

(A)上升3浪，下降5浪

(B)上升5浪，下降3浪

(C)上升4浪，下降4浪

(D)上升6浪，下降2浪

5.如果某股票某交易日开盘封涨停，之后涨停板打开，收市再次封涨停，那么该

日这支股票的K线为()

C.-J-D.I

(A)

(B)

(C)

(D)

6.如果一切信息都在证券价格中反映出来，这样的证券市场被称为()

(A)弱式有效市场

(B)半强式有效市场

(C)强式有效市场

(D)无效市场

7.有一投资基金，其基金资产总值根据市场收盘价格计算为6亿元，基金的各种

费用为50万元，基金单位数量为I亿份，试计算该基金的单位资产净值()

(A)5.995元/份

(B)6.125元/份

(C)7.203元/份

(D)5.812元/份

8.假设深发展的总资产是100亿,其中负债为43亿,那么深发展的股东权益比

是()

(A)43%

(B)57亿

(C)57%

(D)43亿

9.当看涨期权的执行价格高于当时的相关期货和约价格时，该期权为()

(A)实值期权

(B)虚值期权

(C)两平期权

(D)看跌期权

10.下列无差异曲线中，表明投资者只在乎收益，不在乎风险的是()

(A)

(B)

(C)

(D)

11.证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种()

(A)股权证券的总称

(B)流通证券的总称

(C)有价证券的总称

(D)上市证券的总称

12.适合入选收入型组合的证券有()

(A)高收益的普通股

(B)高收益的债券

(C)高派息风险的普通股

(D)低派息、股价涨幅较大的普通股

13.下图中的哪一个代表了买入看涨期权的盈亏()

(A)

(B)

(C)

(D)

14.S公司发行认股权证，每股认股权证的认股价格为20己,每份认股权证可以

换为10股该公司的普通股，该公司的股票目前市场为40元，则目前该公司每

份认股权证的内在价值为()

(A)20元

(B)40元

(C)200元

(D)2元

15.下列关于证券投资宏观经济分析方法中总量分析法和结构分析法的描述中，

正确的是()

(A)总量分析和结构分析是互不相干的

(B)总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的动态研究

(C)结构分析侧重于分析经济指标速度的考察

(D)总量分析比结构分析重要

16.流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作()

(A)狭义货币供应量Mi

(B)货币供应量Mo

(C)广义货币供应量M2

(D)准货币M2-MI

17.恶性通货膨胀的年通胀率达()

(A)10%以下

(B)两位数

(C)三位数以上

(D)四位数以上

18.在经济周期的某个时期，产出、销售、就业开始下降，直至某个低谷，说明

经济变动处于()

(A)繁荣阶段

(B)衰退阶段

(C)萧条阶段

(D)复苏阶段

19.某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，一般而言其应收帐款数

额可能会()

(A)大幅上升

(B)大幅下降

(C)基本不变

(D)无法判断

20.反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是()

(A)每股净收益

(B)每股净资产

(C)股东权益收益率

(D)本利比

二、多项选择题

21.财政政策的手段主要包括()

(A)国家预算

(B)税收

(C)国债

(D)财政补贴

(E)转移支付

22.下列行为是由利率水平的变化引起的有()

(A)储蓄

(B)就业

(C)投资

(D)消费

(E)预期

23.汽车制造业属于()

(A)完全垄断型市场

(B)不完全竞争市场

(C)寡头垄断市场

(D)衰退型行业

(E)成熟期行业

24.对公司的分析可以分为()

(A)基本分析

(B)财务分析

(C)市场分析

(D)行业分析

(E)投资项目分析

25.在关于指数量价关系分析的一些总结性描述中，正确的有()

(A)价涨量增顺势推动

(B)价涨量减快速拉升

(C)价涨量跌呈现背离

(D)价跌量增赶快卖出

(E)价跌量增有待观察

26.下列是以传统组合管理方式构思证券组合资产时所应遵循的基本原则()

(A)收益最大化原则

(B)风险最小化原则

(C)基本收益的稳定性原则

(D)谨慎原则

(E)多元化原则

27.下列关于各主要投资分析流派基本区别的描述中，正确的有()

(A)基本分析流派认为市场永远是对的

(B)技术分析流派只使用市场内的数据

(C)心理分析流派认为市场有时是t时的，有时是错的

(D)学术分析流派所作的判断只具有肯定意义

(E)所有的分析流派都是以获得超过市场平均的收益率为投资目的，即"战胜

市场"

28.目前，完全体系化、系统化的证券投资分析流派有()

(A)基本分析流派

(B)技术分析流派

(C)心理分析流派

(D)学术分析流派

(E)市场分析流派

29.技术分析流派的主要理论假设有()

(A)市场行为包含一切信息

(B)股票的价格围绕价值波动

(C)市场总是对的

(D)价格沿趋势移动

(E)历史会重演

30.影响股票市场供给的制度因素主要有()

(A)发行上市制度

(B)市场设立制度

(C)监管制度

(D)交易制度

(E)股权流通制度

三、名词解释

31.股东权益比率

32套利

33.被动管理

34.流动性

35.RSI

四、简答题

36.应用技术指标的法则有几条？

37.什么是有效边界?什么是有效组合？

38.期权合约和期货合约的主要区别是什么?

39.基本分析主要包括那几个方面的内容？

五、计算题

40.已知某证券的资产B为2,市场无风险利率RF为3%,市场组合的期望收益

率为求该组合的期望收益率

E(RM)8%,E(R)0

41.4月1日，某投资者持有的股票组合现值为371.25万，其中股票A、B、C、

D、E占用的资金比例分别为30%、15%、15%、20%、20%,根据测算这五

只股票与S&P500指数的0系数分别是1、1.2.1.6.0.9.1.1,为了防止股

市下跌带来的损失,该投资者拟卖出6月到期的S&P500指数期货合约进行套

期保值，4月1日的现货指数为1415点，6月到期的期货合约为1485点，到

了6月1日，股市大跌,现货指数跌至1240点,期货指数跌至1303点,问：

⑴该投资者的股票组合的B系数是多少？⑵该投资者应卖出多少份期货合约

进行套期保值？⑶该投资者套期保值的结果如何？

42.某1年期银行存款，票面金额为1000元,票面利率为8%,现距到期日还有

6个月，且市场利率水平为10%,则该笔银行存款的现在的市场价格为多少？

六、论述题

43.住证券投资分析中如何正确地看待和使用基本分析与技术分析?

答案

1-5CBABB6-10CACBA11-15CBACD16-20ACBBB

21、A,B,C,D,E

22、A,C,D

23、C,E

24、A,B,E

25、A,C,E

26、C,E

27、B,C

28、A,B

29、A,D,E

30、A,B,E

31、是股东权益总额与资产总额的比率，反映所有者提供的资本在总资产中的

比重。

32、投资者利用同一资产或证券的不同价格来赚取无风险利润的行为。

33、指一种相对长期的持有证券，不经常而且很少改变证券组合的保守管理方

法。

34、指资产以合理的预期的价格及时地转换为现金的能力。

35、称为相对强弱指标，以价格上涨幅度代表买方力量，以价格下跌幅度代表

卖方力量，以涨跌幅度的对比代表买卖双方力量的对比，通过对比来预测未来股

价的运动方向。

36、(1)指标的背离；(2)指标的交叉;⑶指标的高位和低位;⑷指标的徘徊;(5)

指标的转折；⑹指标的盲点。

37、投资者根据马柯威茨均值一方差筛选原则"在给定相同期望收益率水平的

组合中选择方差最小的组合；在给定相同方差水平的组合中选择期望收益率最高

的证券组合"从可行域中筛选出的组合构成可行域的左边界的顶部，这个顶部被

称为有效边界。有效边界上的点所对应的证券组合称为有效组合。

38、期货合约与期权合约的主要区别在于：

⑴合约标的物不同。(2)买卖双方的权利义务不同。⑶保证金规定不同。(4)

市场风险程度不同。(5)获利机会不同。

39、⑴宏观经济分析。经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的

影响。

⑵行业分析。主要分析产业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以

及产业的业绩对于证券市场价格的影响。

⑶公司分析。公司分析是基本分析的重点。侧重对公司的竞争能力、盈利

能力、经营管理能力、发展潜力、财务状况、经营业绩及潜在风险等进行分析,

藉此评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势。

40、根据证券市场线方程：E(R)=RF+[E(RM)-RF]P=3%+5%X2=13%0

41、该股票组合的0系数=构成组合的股票0系数按资金量的加权平均：30%x

l+15%xl.2+15%xl.6+20%x0.4+20%x1.1=1.12

(2)卖出合约数量=371.25万/(1485x250)=10份

(3)现货价值亏损幅度=1.12x(1415-1240)/1415=13.85%,亏损金额为

13.85%x371.25=51.43万美元，

期货合约盈禾I」为（1485-1303）x10x250=45.5万美元，

总亏损为5.93万美元，现货价格下跌损失大部分被期货市场盈利所弥补。

42、P=（1000+1000x8%）/（l+10%/2）=1080/1.05=1028.57

43、（1）成交量和成交价是市场行为最基本的表现，涵盖了影响市场行为的一切

因素。成交量和成交价的关系是技术分析的合理性所在和一个逻辑手段，价、址

是技术分析的基本要素，一切技术分析方法都是以价、量为主要研究对象，目的

就是分析、预测未来股票价格的变动趋势，为投资决策提供依据。