美容护理-行业周报：医美或迎环比改善美妆关注数据催化

行业周报|美容护理上美股份（2.73%）、美丽田园医疗健康（2.51%）、珀莱雅（0.临床试验批准通知书。3）依依股份董事长兼总经理高福忠先生拟增持公司系列登场。5）宝泰控股获中国证监会境外上市备案，有望成为中国婴童护建议关注锦波生物，Q1净利率提升幅度超预期。两个公司全推出多款新品，利于线上高增，焦点面霜和精华系列有望成为爆款；2）推预期；3）国民品牌定位清晰，线上运营较为成功的标的建议关注上美股份。4）经营处于拐点，线上转型取得成效美股份，建议关注福瑞达、水羊股份。5）增速有望实风险提示：消费弱复苏；医美行业政策风险；新品推广证券研究报iwen1unamin@（2024/05/27-05/31）2024-06一、本周板块行情回顾 31.1板块表现 31.2个股情况 3二、行业重点数据跟踪 42.1社零月度数据 4三、重要公告及新闻 53.1公司公告 53.2行业新闻 7四、资金持仓 9五、投资建议 六、风险提示 图1：本周各板块涨跌幅（申万一级） 3图2：本周美容护理行业和子板块涨跌幅（%） 3图3：美容护理行业板块估值（PE_TTM） 3图4：美容护理行业涨跌幅靠前标的 4图5：社零2024年4月数据同比增速情况 4图6：申万一级行业重仓持股市值占基金股票投资市值比（%/pct） 表1：24Q1美护标的基金重仓持股情况 表2：本周（2024/6/3-2024/6/7）美容护理重点个股沪（深）通持股情况 表3：美容护理行业重点个股涨跌和估值情况（更新至2024年6月7日） 一、本周板块行情回顾轻工制造社会服务机械设备纺织服饰电气设备美容护理食品饮料建筑材料有色金属非银金融石油石化商贸零售通信轻工制造社会服务机械设备纺织服饰电气设备美容护理食品饮料建筑材料有色金属非银金融石油石化商贸零售通信农林牧渔房地产医药生物银行沪深300交通运输公用事业资料来源：同花顺，西部证券研发中心从板块估值看：本周美容护理行业整体估值水平从32.24倍下跌至31.76倍。%86420资料来源：同花顺，西部证券研发中心市盈率(TTM,整体法)资料来源：同花顺，西部证券研发中心个股方面，美容护理板块涨幅前五的公司为科上美股份（2.73%）、美丽田园医疗健康（2.51%）、珀莱雅（0.39%）；跌幅前五的公延江股份华业香料名臣健康伟思医疗珀莱雅美丽田园医疗健康巨子生物科思股份延江股份华业香料名臣健康伟思医疗珀莱雅美丽田园医疗健康巨子生物科思股份资料来源：同花顺，西部证券研发中心标的为申万美容护理一级行业公司加上伟思医疗、巨子生物、美丽田园、朗姿股份、福瑞达、昊海生科、江苏吴中、普门科技、华东医药、复锐医疗科技、上美股份、科笛-B等美护相关标的二、行业重点数据跟踪2024-04增速环比2024-03(pcts)2024-042024-032024年1-2月2023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023年1-2月社会消费品零售总额粮油、食品类饮料类烟酒类服装鞋帽针纺织品类化妆品类金银珠宝类日用品类体育、娱乐用品类家用电器和音像器材类中西药品类文化办公用品类家具类通讯器材类石油及制品类汽车类建筑及装潢材料类2.5%5.5%3.1%社会消费品零售总额粮油、食品类饮料类烟酒类服装鞋帽针纺织品类化妆品类金银珠宝类日用品类体育、娱乐用品类家用电器和音像器材类中西药品类文化办公用品类家具类通讯器材类石油及制品类汽车类建筑及装潢材料类2.5%5.5%3.1%7.2%2.3%-4.1%-10.0% -1.0% 2.6% -5.5% 3.7%-13.1% 0.1% 3.0% -0.6% -1.5%-11.2%5.5% 8.3% 8.0%23.1%9.9%1.6%7.7% 0.7%10.7% -2.3% 4.5%-13.6% 0.5% 0.4% 8.9% 2.8%-8.2%4.6%4.5%0.8%4.3%4.5%9.7%7.2% 1.5% -0.7% -2.9% 3.7% -8.4% 4.8% 8.5% 6.0% 1.1%-11.4%7.6%4.4%6.2%15.4%7.5%1.1%10.4% 4.4%25.7% 9.6% 8.2% 7.7% 1.7%14.6% 5.4%11.4%-4.8%3.1%11.0%5.8%9.4%3.8%2.2%3.2%3.5%19.3%5.8%5.9%-6.6%0.2%7.2%3.5%-3.7%2.8%5.5%9.0%6.9%13.7%1.9%4.0%5.0%-0.7%11.3%5.7%2.0%-8.8%4.6%16.2%5.0%8.7%2.1%10.1% 4.4% 6.3%16.2%22.0%5%7%5%0%7% 2% 2% 8% 7.2%14.7%-10.4%7.4% 5.8% 7.7% 8.3%26.0%9.7%29.4% -5.9%16.7% -0.1%-18.0% -9.0% 2.3%11.0% 8.6% 4.0%-7.5%3.1%5.4%3.6%9.6%6.9%4.8%7.8%-2.2%9.2%4.5%6.6%-9.9%1.2%6.6%-2.2%-1.1%-6.8%12.7%-0.7%-0.7%8.6%17.6%11.7%24.4% 9.4%14.3% 0.1% 7.1% -1.2% 5.0%27.4% 4.1%24.2%-14.6%18.4% 1.0%-3.4%14.9%32.4%24.3%44.7%10.1%25.7% 4.7% 3.7% -4.9% 3.4%14.6%13.5%38.0%-11.2%10.6%4.4%-5.1%9.0%17.7%9.6%37.4%7.7%15.8%-1.4%11.7%-1.9%3.5% 1.8%9.2%11.5%-4.7%3.5%9.0%5.2%6.1%5.4%3.8%5.9%3.9% 1.0%-1.9%19.3%-1.1%5.2%-8.2%10.9%-9.4%-0.9%-0.8-2.50.6-1.0-5.8-4.9-3.30.9-6.6-1.31.92.21.06.1-1.9-1.9-7.3 -3.-2.7%-3.3.2. -8.2. 7.-0.1%4.4%12.7%4.5%7.8%-4.4%3.2. -8.2. 7.资料来源：同花顺，西部证券研发中心三、重要公告及新闻使用部分超募资金以集中竞价方式回购部分社会公众股份，并全部注销以减少注册资本。年2月解除婚姻关系，并对所持股份进行了分割。金利伟将登记在其名下的公司股股票（占总股本的4%）的表决权。金利伟和鲍佳持有的唯艾诺、唯艾诺贰号、唯艾诺行事务合伙人将变更为金利伟。截至2024年第一季度末元/股。回购股份用于员工持股计划或股权激励。吨防晒系列产品项目”的主要实施主体公司控股子公司COSMOSPERSONALCARE别召开第三届董事会第十八次会议和2023年年度股东大会，审议通过了《识产权的一类生物新药，是一种靶向受体酪氨酸激酶样孤儿受体1年年度股东大会上通过了《关于2023年度公司利润分配预案的议数，向全体股东每10股派发现金红利3.60元（含税），合计派发现金红利总额29,210,334.48元人民币（含税）价、大宗交易等深圳证券交易所认可的合法方式增持公司股份。本次增持不设价格区间，部分已发行的人民币普通股（A股用于实施员工持股或股权激励计划。截至2024年元（不含交易费用）。皮微生态失衡问题，直击头皮菌群问题，全链路齐控油。定期使用，28天头皮出油减少49.01%。该系列已在天猫旗舰店上线。集团总部担任企划部门长。黄永慜自2022竞争环境愈发严峻，国货美妆的崛起使得韩妆的地位受到挑战。这一举措旨在加强公司品牌吸引力和影响力，确保在各市场传递一致额约为8.6亿美元（约合人民币62.3亿元）。考虑到现金扣国证监会境外上市备案通知书。公司已于2022年向美国证监会提交招股书国证监会备案。尽管年营收不足亿元，但宝泰控股近年来营收和净利润实现了稳定增长。可用于暂时性改善成人咬肌突出（肥大）。作为全球上保妥适®在中国成为首个获批该适应症的市场。我国医美市场数据显示，除皱瘦脸项目连容仪质量安全隐患。产品检测结果显示蓝光国首款也是唯一一款为男性和女性提供安全、有效的治疗。Fo的不适感且无需停工期。Lumenis首席执行官TzipiOz四、资金持仓11行业环比变化（pct）环比变化环比变化（pct）环比变化（pct）24Q123Q4食品饮料医药生物电力设备有色金属银行非银金融家用电器计算机通信机械设备公用事业传媒国防军工基础化工6.569%6.461%08交通运输0.963%0.803%0.16083石油石化0.879%0.628%0.25127农林牧渔0.767%0.838%-0.07170煤炭0.680%0.653%0.027 85社会服务0.447%0.433%0.013 09房地产0.440%0.559%-0.11936轻工制造0.373%0.292%0.08155纺织服饰0.275%0.267%0.00896建筑装饰0.254%0.289%-0.03578商贸零售0.207%0.187%0.02082美容护理0.181%0.142%0.03969钢铁0.180%0.194%-0.01418建筑材料0.167%0.194%-0.02828环保0.131%0.112%0.01920综合0.035%0.029%0.005 6.276%-0.9 4.610%6.422%2.478%-0.00.30.3-0.10.3 -0.6-0.00.30.3-0.10.3 -0.61.085%0.991%-0.3-0.-0.3-0.资料来源：Wind，西部证券研发中心值排名前三的美容护理板块标的分别为爱美客、巨子生物、科思股份。从核心标的基金重仓持股情况看，巨子生物、水羊股份、丸美股份、贝泰妮、科思股份、股占比环比增加5.2pct；华东医药重仓基金数环比减少44家，重仓持股总量环比减少表1：24Q1美护标的基金重仓持股情况7424142314242005外资增配江苏吴中、水羊股份、上海家化幅度最大，环比分别为26.4%/23.4%/9.4%。/31/24/17/31/24/17300740.SZ300957.SZ300132.SZ300856.SZ贝泰妮福瑞达0.00.00.00.00.00.20.0/7/31/24/17/17/10/10五、投资建议高基数原因同比增速或有放缓。由于H2全年维度判断公司价值，逢低配置。2）重组胶原蛋白赛道：推荐巨子生物，医美产品获证预期加强；建议关注锦波生物，Q1净利率提升有望持续上修。3）推荐江苏吴中：重磅新品童颜针艾塑菲供货量快速增长，成为市场关注重点。4）医药板块预期有所修复，推荐华东医药、普门科技、伟思医疗，目前估值处于较低位置，建议在板块波动中布局。5）港股市场预期回暖，推荐估值处于低位的美丽品，利于线上高增，焦点面霜和精华系列有望成为爆款。2）推荐珀莱雅：运营优秀，主推源力面霜及红宝石精华等抗衰新品，有望持续超预期。3）国民品牌定位清晰，线上运营较为成功的标的：推荐润本股份，建议关注上美股份。4）经营处于拐点，线上转型取得成效的标的：推荐丸美股份，建议关注福瑞达、水羊股份。5）增速有望实现逐季回升表3：美容护理行业重点个股涨跌和估值情况（更新至2024年6月7日）47.212.9342.98476.45----科思股份*资料来源：同花顺，西部证券研发中心（标注*的公司使用的盈利预测为西部预测，其余公司盈利预测为同报货币）六、风险提示1）消费弱复苏：美容护理属可选消费，若由于经济下行等因素导致终端消费复苏形势较2）医美行业政策风险：近年国家加强对医美行业监管，长期看监管加强对合规龙头公司3）新品推广和销售不及预期：若品牌产品推广或销售情况不及预期，会影响公司的收入公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%到20%之间报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后6-12个月内公司股价（或行业指数）相对同期当本报告由西部证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制及时删除该邮件及所附报告并予以保密。发送本报告的电子邮件可能含有保密信息、版权专有信息或私人信息更改或以任何方式传播、复制、转发或以其他