食品饮料行业报告：酒企营销再细化饮料增速环比上行

收盘点位52周最高52周最低19766.0222805.3117400.65 食品饮料沪深3002023-052023-082023-10202研究所研究所分析师:蔡雪昱SAC登记编号:S1340522070001Email:caixueyu@分析师:华夏霖SAC登记编号:S1340522090003Email:huaxialin@分析师:杨逸文SAC登记编号:S1340522120002Email:yangyiwen@分析师:张子健SAC登记编号:S1340524050001Email:zhangzijian@《政策面资金面助力情绪改善，看好啤酒&软饮旺季表现》-2024.05.12食品饮料行业报告食品饮料行业报告（2024.05.13-2024.05.17）布局壳坚果品类，预计今年下半年将全渠道推出。第三大增长曲线，3）宝立食品：总体来看在当下经济环境下，公司战略方向以量为主短期发展核心思路是优先保证规模扩张并持续提升市场份额。分品类，B端业务中增量主要来自头部客户老品类的拓客户。C端空刻经过组织调整后对新品反应速请务必阅读正文之后的免责条款部分2年推出。区域端：北方市场继续补空白+下沉，南方市场继续拓展。杏仁、糖）影响毛利率，今年下半年新采购季、若天气正常/供给增我们建议锚定基本面扎实以及积极改善标的，白酒：看好贵州茅台、本周食饮板块整体表现一般，申万食品饮料行业指数（801120.SL）本周区间涨跌幅为-0.39%，在申万一级行业中位列第请务必阅读正文之后的免责条款部分31周度观察：消费结构必选强、可选弱，龙头企业紧跟消费趋势、更具发展动能 61.14月社零数据：餐饮偏弱、淡季烟酒呈现韧性、饮料增速环比上行 61.2行业动态：坚守产品品质、发力空白市场、拥抱新渠道 82食品饮料行业本周表现 103本周公司重点公告 114本周行业重要新闻 125食饮行业周度产业链数据追踪 136风险提示 18请务必阅读正文之后的免责条款部分4 6 6 7 7 7 7 7 7 10 10 10 11 11 12 13 14 14 14 14 14 14 15 15 15 15 15 15 16 16 16 16 16 16 17 17请务必阅读正文之后的免责条款部分5 17 17请务必阅读正文之后的免责条款部分6合增速为10.0%；除汽车以外的消费品零售额为3.22万亿元，同比+3.2%，2022-2024年复合增速+14.3%。3图表1：社消零售总额图表2：社消零售总额:除汽车外资料来源：iFinD，中邮证券研究所资料来源：iFinD，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分7图表3：社消零售总额:餐饮图表4：社消零售总额:限上餐饮资料来源：iFinD，中邮证券研究所资料来源：iFinD，中邮证券研究所图表5：商品零售总额图表6：商品零售额:粮油、食品类资料来源：iFinD，中邮证券研究所资料来源：iFinD，中邮证券研究所图表7：商品零售额:饮料类图表8：商品零售额:烟酒类资料来源：iFinD，中邮证券研究所资料来源：iFinD，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分8随着年报季收官，食品饮料行业开始了新一轮销广，其中老白汾产品升级，发力宴席，成立专业化的指导团队，预计整体提速。突破，中期看青花30；四、在管理工作上发力，持续夯实基础，不断推动汾酒2年来受到市场外部竞争、原材料涨价等因素影响下洽洽收公司也积极通过内部组织架构调整、新渠道和海外市场分产品看，瓜子已经成分细分品类第一，坚果品类请务必阅读正文之后的免责条款部分9先保证规模扩张并持续提升市场份额。4）承德露露：新品持续发力更为积极，新采购季成本预计回落。公司针对南方+下沉，南方市场继续拓展。费用端：结构上从传统媒体转向新渠道、新媒体的糖）影响毛利率，今年下半年新采购季、若天气正常/供给增加有望带来苦杏仁请务必阅读正文之后的免责条款部分102食品饮料行业本周表现本周食饮板块整体表现一般，申万食品饮料行业指数（801120.SL）本周区本周食饮行业的子板块整体表现一般，板块涨幅最高的分别为其他酒类图表9：申万行业周涨幅对比资料来源：iFinD，中邮证券研究所图表10：申万食品饮料行业子板块周涨跌幅图表11：食品饮料行业公司周涨幅前十个股资料来源：iFinD，中邮证券研究所资料来源：iFinD，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分11图表12：申万食品饮料指数过去一年PE-Band资料来源：iFinD，中邮证券研究所图表13：20240513-20240517食饮行业公司重点公告公司公告舍得酒业公司根据《回购报告书》的约定，本次回购股份价格上限由不超过人民币131.00元/股（含）调整为不超过人民币128.86元/股（含调整后的回购股份价格上限将于2024年5月22日生效。公司2023年度利润分配方案为：以实施权益分派股权登记日的总股本333,167,579股，扣除公司回购库存股份2,154,445股，即以331,013,13合计派发现金红利711,678,238.10元（含税），本年度不进行资本公积金转增股本。大众品欢乐家根据2024年2月22日通过方案，公司计划使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股股份，本次回购的股份将依法全部予以注销并减少注册资本。根据公司2023年年度利润分配实施结果，公司以426,938,772股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.4元，共计派发现金红利人民币145,159,182.48元（含税）。南侨食品公司首次公开发行部分限售股票上市。截至本公告发布日，公司总股本426,034,616股，其中本次于2024年5月20日上市流通的有限售条件流通股股份数量为356,499,794股，占公司总股本的83.68%，股票上市流通日期为2024年5月20日。佳禾食品截至2024年5月13日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式已累计回购公司股份4,056,398股，占公司总股本的比例为1.01%，与上次披露数相比增加0.11%，回购的最高价为13.55元/股，最低价为12.83元/股，支付的资金总额为人民币54,427,235.130元（不含印花税、交易佣三只松鼠截至本公告日，公司总股本为401,000,000股，公司股票回购专用证券账户持股数为1,981,500股，总股本扣除公司股票回购专用证券账户持股数后的股本为399,018,500股。公司2023年年度权益分派方案为：以公司现有总股本401,000,000股剔除已回购股份1,981,500股后的399,018,500股为基数，向全体股东每10股派2.510000元人民币现金。请务必阅读正文之后的免责条款部分12维维股份公司2023年年度权益分派实施，本次利润分配以方案实施前的公司总股本1,617,142,180股为基数，每股派发现金红利0.065元（含税共计派发现金红利105,114,241.70元。盐津铺子公司本次回购注销的限制性股票数量为67,500股，注销股份占注销前总股本比例0.03%，回购价格为40.44元/股。截至本公告日，上述限制性股票已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成回购注销手续。本次回购注销完成后，公司总股本由196,060,485股变更为195,992,985股。公司2023年年度权益分派方案为：以公司现有总股本195,992,985股扣减1,050股后195,991,935股为基数，向全体股东每10股派15.000000元人民币现金（含税）。劲仔食品2023年限制性股票激励计划部分解除限售。本次解除限售的限制性股票数量为1,615,000股，占公司目前股本总额的0.3580%。实际可上市流通的股票数量为1,265,000股，占公司目前总股本的比例为0.2804%。本次解除限售的限制性股票的上市流通日为2024年5月22日仲景食品公司以总股本100,000,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币10元（含税），共派发现金红利人民币100,000,000元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增4.6股，合计转增46,000,000股。公司已于2024年5月14日实施上述权益分派方案，总股本由10,000万股增加至14,600万股，注册资本由10,000万元变更为14,600万元。味知香截至2024年5月17日，公司通过股份回购专用账户以集中竞价交易方式累计回购股份1,380,052股，占公司总股本的1.00%，回购最高价格32.069元/股，回购最低价格25.927元/股，回购均价29.00元/股，使用资金总额40,020,898.80元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。公司本次回购计划已实施完毕。公司股东达永有限公司持有公司股份92,426,526股，占公司总股本的23.05%。因自身资金需求，达永有限计划通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份合计不超过12,030,000股，即不超过公司总股本的3%。资料来源：iFinD，中邮证券研究所整理4本周行业重要新闻图表14：20240513-20240517白酒、大众品相关新闻公司公告洋河股份5月13日下午，洋河股份举办2023年度业绩网上说明会。品2023年占销售比重超30%，如结合2023年洋河股份331.26亿营收计算，梦之蓝产品已非常接近百亿营收。行业亳州市经济和信息化局消息，1-2月份，全市白酒产业呈现质效双升的良好发展态势。1-2月份全市规模以上白酒产业增加值达增速16.6%，实现营业收入47.2亿元、同比增长17.6%；实现利润总额14.3亿元、同比增长21.0%；营业收入利润率达27.72%，同比提高0.72%。枝江酒业4月份，公司各采购价格在原有基础上降幅达到10%，其中，包材类采购价格降幅达到40%。五粮液公司“十四五”战略规划目标为“2118”发展目标，即原酒产能达到20万吨；基酒储存能力达100万吨；销售收入突破1000亿；利税总额达800亿元。稻花香湖北省夷陵区龙泉镇稻花香万吨馫香型白酒智能化酿造基地一期项目预计今年12月份正式投产。该项目计划总投资约23.89亿元，占地面积742.5亩，项目投产达效后，预计每年将生产优质馫香型原酒2万吨以上，可实现销售收入30亿元、创利税5亿元。行业第二十一届中国国际酒业博览会将于2024年10月10日-10月12日，在国家会展中心(上海)举办。大众品请务必阅读正文之后的免责条款部分13五一假期后，五一假期后，喜茶开启12周年限时活动，茗茶系列买一送一，原价8元的“纯绿茶妍后”，用券后茶饮斑马与巧已于近期完成2000万元A轮融资，投资方未披露，投后估值过亿。55月16日凌晨宣布了一项重大的战略调整，计划剥离其全球范围内的消费品业务。涉及旗下多个知WesternStar、PerfectItaliano。恒天然资料来源：各公司官方公众号、行业公众号（酒说、FBIF、乳业在线等），中邮证券研究所整理5食饮行业周度产业链数据追踪图表15：20240513-20240517食饮行业产业链相关数据跟踪品类数据农产品5月17日（截至目前最新），小麦价格为2587.7元/吨，同比-6.6%，环比-2.41%。月31日（截至目前最新小麦价格为2733.20元/吨，同比-8.27%，环比-13.82%。玉米5月8日（截至目前最新），玉米价格为2.4元/公斤，同比-12.54%，环比-1.32%。5月10日（截至目前最新），大豆价格为4587.50元/吨，同比-5.1%，环比-4.21%。稻米5月10日（截至目前最新），白砂糖价格为4073.2元/吨，同比-2.26%，环比-0.44%。5月17日（截至目前最新），白砂糖价格为6760元/吨，同比-6.5%，环比-1.74%。棕榈油4月26日（截至目前最新），棕榈油价格为7940元/吨，同比+6.43%，环比-5.00%。豆粕2023年12月29日（截至目前最新），豆粕价格为4.3元/千克，同比-15.18%，环比持平。5月10日（截至目前最新），面粉价格为4.3元/公斤，同比+0.7%，环比+0.23%。畜牧产品猪肉猪肉价格为20.76/公斤，同比分别+7.12%，环比+0.05%。白条鸡价格为17.61元/公斤，同比-2.49%，环比-0.79%。生鲜乳国内主产区生鲜乳价格为3.41元/公斤，同比-11.49%，环比-1.73%。毛鸭毛鸭主产区平均价为11.19元/公斤，同比-11.19%，环比+0.6%。包装材料,瓦楞纸价格为2662.00元/吨，同比-4.63%，环比-1.26%。铝材,铝锭价格为20720.00元/吨，同比+12.79%，环比+2.47%。玻璃,浮法玻璃价格为1701.10元/吨，同比-7.33%，环比-7.61%。PET,PET价格为7140.00元/吨，同比-3.15%，环比-2.59%。白酒批价贵州茅台5月17日（截至目前最新飞天原箱批价2950元，同比价格-2.6%，环比价格-1.34%；散瓶批价同比价格-4.51%，环比价格-1.08%。五粮液5月17日（截至目前最新），五粮液普5批价950元，同比+0.53%，环比价格+1.06%。资料来源：iFinD，中邮证券研究所整理请务必阅读正文之后的免责条款部分143,3003,2003,1003,0002,9002,8002,70040200-20-40-60-80猪肉:进口数量:当月值月吨 猪肉:进口数量:当月同比3,3003,2003,1003,0002,9002,8002,70040200-20-40-60-80猪肉:进口数量:当月值月吨 猪肉:进口数量:当月同比月%250,000200,000150,000100,00050,0000图表16：飞天茅台价格（原箱）图表17：飞天茅台价格（散瓶）行情价:白酒:20年飞天茅台(原箱,53度):500ml日元行情价:白酒:20年飞天茅台(散瓶,53度):500行情价:白酒:20年飞天茅台(散瓶,53度):500ml日元2,9002,8502,8002,7502,7002,650资料来源：iFinD，中邮证券研究所资料来源：iFinD，中邮证券研究所图表18：五粮液普5价格图表19：猪肉价格（仔猪、猪肉、生猪）行情价:白酒:五粮液普5(52度):500行情价:白酒:五粮液普5(52度):500ml日元98096094092090088050.0040.0030.0020.0010.000.00平均批发价:猪肉日元/公斤市场价:仔猪(外三元20kg):全国均价日元/公斤全国大中城市:出场价格:生猪全国大中城市:出场价格:生猪日元/公斤资料来源：iFinD，中邮证券研究所资料来源：iFinD，中邮证券研究所图表20：进口猪肉数量图表21：生猪屠宰数量00资料来源：iFinD，中邮证券研究所资料来源：iFinD，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分15平均价:生鲜乳(原奶):主产区周元/公斤4.504.003.503.002.502.001.501.000.500.00平均价:生鲜乳(原奶):主产区周元/公斤4.504.003.503.002.502.001.501.000.500.00 350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,00004,5004,000 图表22：白条鸡价格图表23：生鲜乳价格平均批发价:白条鸡平均批发价:白条鸡日元/公斤19.0018.0017.0016.0015.00平均价:生鲜乳(原奶):主产区:同比平均价:生鲜乳(原奶):主产区:同比周%右轴0-2-4-6-8-10-12-14资料来源：iFinD，中邮证券研究所资料来源：iFinD，中邮证券研究所图表24：进口奶粉数量图表25：GDT乳制品拍卖价格45,000,00040,000,00035,000,00030,000,00025,000,00020,000,00015,000,00010,000,0005,000,0000资料来源：iFinD，中邮证券研究所资料来源：iFinD，中邮证券研究所图表26：瓦楞纸价格图表27：铝锭价格3,5002,5002,0001,5001,0005000现货含税均价:A00铝锭(Al99.70):上海有色现货含税均价:A00铝锭(Al99.70):上海有色日元/吨21,00020,000资料来源：iFinD，中邮证券研究所资料来源：iFinD，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分16 生产资料价格:小麦(国标三等)日元/吨 全国大中城市:玉米批发价格日元/公斤 生产资料价格:小麦(国标三等)日元/吨 全国大中城市:玉米批发价格日元/公斤图表28：浮法玻璃价格图表29：PET价格0现货价:PET现货价:PET日元/吨10,0008,0006,0004,0002,0000资料来源：iFinD，中邮证券研究所资料来源：iFinD，中邮证券研究所图表30：小麦价格图表31：玉米价格3,5003,0002,5002,0005000资料来源：iFinD，中邮证券研究所资料来源：iFinD，中邮证券研究所图表32：大豆价格图表33：稻米价格生产资料价格:大豆(黄豆)生产资料价格:大豆(黄豆)日元/吨6,0005,0004,0003,0002,0000生产资料价格:稻米(粳稻米)日元/吨4,2004,1004,0003,9003,8003,7003,6003,500资料来源：iFinD，中邮证券研究所资料来源：iFinD，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分17………………2021-2021-2021-2021-2022-2022-2022-2022-2022-2022-2023-2023-2023-2023-2023-2023-2024-2024-………………2021-2021-2021-2021-2022-2022-2022-2022-2022-2022-2023-2023-2023-2023-2023-2023-2024-2024-图表34：棕榈油价格图表35：白砂糖价格现货价:棕榈油(24度):地区均价日元/吨18,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000现货价格:白砂糖:襄阳:产地广西日元/吨9,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000资料来源：iFinD，中邮证券研究所资料来源：iFinD，中邮证券研究所图表36：面粉价格图表37：毛鸭价格4.404.354.304.254.204.154.104.054.003.953.90粮油批发价:面粉周元/公斤8.006.004.002.000.00 主产区平均价:毛鸭周元/公斤2021-05-182021-07-182021-09-182021-11-182022-01-182022-03-182022-05-182022-07-182022-09-182022-11-182023-01-182023-03-182023-05-182023-07-182023-09-182023-11-182024-01-182024-03-18资料来源：iFinD，中邮证券研究所资料来源：iFinD，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分18将受到影响。请务必阅读正文之后的免责条款部分19投资评级标准评级说明报告中投资建议的评级标准：报告发布日后的6个月内的相对市场表现，即报告发布日后的6个月内的公司股价（或行业指数、可转债价格）的涨跌幅相对同期相关证券市场基准指数的涨跌幅。市场基准指数的选取：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指为基准；可转债市场以中信标普可转债指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基股票评级买入预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上增持预期个股相对同期基准指数涨幅在10%与20%之间预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%以下行业评级强于大市预期行业相对同期基准指数涨幅在10%以上预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间弱于大市预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%以下可转债评级推荐预期可转债相对同期基准指数涨幅在10%以上谨慎推荐预期可转债相对同期基准指数涨幅在5%与10%之间预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5%与5%之间预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5%以下撰写此报告的分析师（一人或多人）承诺本机构、本人以及财产利害关系人与所评价或推荐的证券无利害关系。本报告所采用的数据均来自我们认为可靠的目前已公开的信息，并通过独立判断并得出结论，力求独立、客观、公平，报告结论不受本公司其他部门和人员以及证券发行人、上市公司、基金公司、证券资产管理公司、特定客户等利益相关方的干涉和影响，特此声明。中邮证券有限责任公司（以下简称“中邮证券”）具备经中国证监会批准的开展证券投资咨询业务的资格。本报告信息均来源于公开资料或者我们认为可靠的资