【知识点】股权筹资

【知识点】股权筹资

股权筹资

吸收直接投资

1.吸收直接投资的出资方式

Q)以货币资产出资

(2)以实物资产出资

(3)以土地使用权出资

(4)以工业产权出资

【提示】吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。因为以工业产权

投资，实际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化，而技术具

有强烈的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至

完全丧失。

(5)以特定债权出资

【提示】特定债权，是指企业依法发行的可转换债券，以及按照国家

有关规定可以转作股权的债权。在实践中，企业可以将特定债权转为

股权的情形主要有：①上市公司依法发行的可转换债券;②金融资产

管理公司持有的国有及国有控股企业债权;③企业实行公司制改建时,

经银行以外的其他债权人协商同意，可以按照有关协议和企业章程的

规定，将其债权转为股权；

④根据《利用外资改组国有企业暂行规定》，国有企业的境内债权人

将持有的债权转给外国投资者，企业通过债转股改组为外商投资企业;

⑤按照《企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暂行规定》，

国有企业改制时，账面原有应付工资余额中欠发职工工资部分，在符

合国家政策、职工自愿的条件下，依法扣除个人所得税后可转为个人

投资;未退还职工的集资款也可转为个人投资。

2.吸收直接投资的筹资特点

【优点】

Q)能够尽快形成生产能力。

(2)容易进行信息沟通。

吸收直接投资的投资者比较单一，股权没有社会化、分散化，投资者

还可以直接担任公司管理层职务，公司与投资者易于沟通。

【缺点】

Q)资本成本较高

(2)不易进行产权交易。

股权筹资

发行股票

1.股票的种类

(1)按股东权利和义务的不同，分为普通股股票和优先股股票。

【提示】优先股股票简称优先股，是公司发行的相对于普通股具有一

定优先权利的股票。其优先权利主要表现在股利分配优先权和获取剩

余财产优先权上，但参与公司决策管理等权利受到限制。

(2)按票面是否记名，分为记名股票和无记名股票。

(3)按票面是否标明金额，股票分为有面值股票和无面值股票。

2.股票的发行方式

Q)公开发行

①首次公开发行股票

②增发新股和配股

(2)非公开发行

3.股票的发行价格

股票的发行价格是指股份有限公司出售新股票的价格。在确定股票发

行价格时，可以按平价发行，也可以溢价发行，但不得以低于票面金

额的价格发行。上市公司股票的发行价格的高低受市场机制的影响较

大，取决于公司的投资价值和供求关系的变化。

4.股票的上市交易

(1)公司股票上市的目的是多方面的，主要包括:

①便于筹措新资金。

②促进股权流通和转让。

③便于确定公司价值。

(2)股票上市对公司不利的影响主要有：

上市成本较高，手续复杂严格;公司将负担较高的信息披露成本;信息

公开的要求可能会暴露公司商业机密;股价有时会歪曲公司的实际情

况，影响公司声誉;可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。

5.发行普通股股票的筹资特点

Q)两权分离，有利于公司自主经营管理。

(2)能提高公司的社会声誉，促进股权流通和转让。

(3)资本成本较高。

(4)不易及时形成生产能力。

6.发行优先股股票的筹资特点

⑴优点：

①优先股的股息率一般为固定比率，使得优先股融资具有财务杠杆作

用。

②优先股一般没有到期日，不需要偿还本金，只需支付固定股息。

③优先股股东不能强迫公司破产，发行优先股能增强公司的信誉，提

高公司的举债能力。

④优先股股东一般没有投票权，发行优先股不会因稀释控制权而引起

普通股股东的反对，其筹资能顺利进行。

(2)缺点：

①优先股的资本成本虽低于普通股，但高于债券。

②优先股在股息分配、资产清算等方面拥有优