亚太药业公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测报告无线覆盖市场月度监测报告前言亚太药业公司2020年营业收入为51,488.53万元，与2019年的70,929.11万元相比大幅下降，下降了27.41%。2020年净利润为2,727.50万元，与2019年的负192,125.26万元相比，公司实现了扭亏为盈。公司2020年营业成本为65,414.73万元，与2019年的151,957.85万元相比大幅下降，下降了56.95%。2020年销售费用为20,543.31万元，与2019年的19,755.05万元相比有较大幅度增长，增长了3.99%。2020年管理费用为7,466.43万元，与2019年的11,257.11万元相比大幅下降，下降了33.67%。2020年财务费用为5,889.06万元，与2019年的4,911万元相比大幅增长，增长了19.92%。公司2020年总资产为195,632.05万元，与2019年的226,834万元相比有较大幅度下降，下降了13.76%。2020年流动资产为127,483.79万元，与2019年的148,211.93万元相比有较大幅度下降，下降了13.99%。公司2020年负债总额为129,591.18万元，与2019年的163,528.02万元相比大幅下降，下降了20.75%。2020年所有者权益为66,040.87万元，与2019年的63,305.98万元相比有较大幅度增长，增长了4.32%。公司2020年流动比率为4.3731，与2019年的8.5486相比大幅下降，下降了4.1755。2020年速动比率为4.1505，与2019年的7.6564相比大幅下降，下降了3.5059。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为9.92%，与2019年的-270.75%相比大幅增长，增长了280.67个百分比。2020年资产报酬率为4.13%，与2019年的-67.29%相比大幅增长，增长了71.42个百分比。2020年净资产收益率为4.22%，与2019年的-121.71%相比大幅增长，增长了125.93个百分比。公司2020年资产周转天数为1501.5245天，2019年为1432.0157天，2020年比2019年增长69.5088天。2020年流动资产周转天数为979.8749天，2019年为702.2199天，2020年比2019年增长277.655天。2020年营业周期为129.19天，2019年为160.2天，2020年比2019年缩短31.01天。公司2020年新创造的可动用资金总额为2,727.50万元。公司2020年营运资本为98,331.90万元，与2019年的130,874.31万元相比有较大幅度下降，下降了24.87%。公司2020年的盈亏平衡点为负117,301.09万元，公司处于亏损状态，经营业务很不安全，经营风险较大。公司2020年经营现金净流量为1,780.67万元，投资现金净流量为12,698.03万元，筹资现金净流量为负42,862.32万元。公司资产净利率为1.29%，与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为296.23%，与上期相比，有下降趋势。

一、亚太药业公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润计划为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析亚太药业2020年实现利润为2,839.81万元，与2019年的负192,156.47万元相比，公司实现了扭亏为盈。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，亚太药业2020年主营业务收入净额为51,488.53万元，与2019年的70,929.11万元相比大幅下降，下降了27.41%。2020年主营业务成本为65,414.73万元，与2019年的151,957.85万元相比大幅下降，下降了56.95%。公司主营业务收入和主营业务成本同时下降，但成本的下降幅度大于收入的下降幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入51488.53-27.4170929.11-45.84实现利润2839.81101.48-192156.47-895.92营业利润5108.94102.66-192042.30-895.54投资收益312.95100.28-112751.86-276774.28营业外利润-2269.13-1887.50-114.17-4177.50补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，亚太药业2020年的销售收入中，有4,460.69万元来自于应收账款，占销售收入的8.66%，表明在公司当期的销售收入中，应收账款占有不小比重，公司2020年的主营业务利润含有一定水分。扣除新增应收账款影响之后公司的营业利润为6,397.52万元。扣除营业利润中不实成分之后公司的实现利润为4,128.39万元。（四）、利润总结分析主营业务收入出现大幅度下降，但已扭转经营亏损的局面，说明公司所采取的减亏政策是有效的，但主营业务收入的大幅度下降也是非常不利的。

二、亚太药业公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年亚太药业成本费用总额为99,313.53万元，其中：主营业务成本为65,414.73万元，占成本总额的65.87%；销售费用为20,543.31万元，占成本总额的20.69%；管理费用为7,466.43万元，占成本总额的7.52%；财务费用为5,889.06万元，占成本总额的5.93%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额99313.53100187881.01100主营业务成本65414.7365.87151957.8580.88销售费用20543.3120.6919755.0510.51管理费用7466.437.5211257.115.99财务费用5889.065.9349112.61主营业务税金及附加953.450.96851.730.45其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判亚太药业2020年销售费用为20,543.31万元，与2019年的19,755.05万元相比，有较大幅度增长，增长了3.99%。2020年尽管公司销售费用有所增长，却没有达到预期的销售效果，销售收入出现了较大幅度的下降，公司市场销售活动开展得不太理想，应当采取措施，调整销售战略或销售队伍。（三）、管理费用变化及合理化评判亚太药业2020年管理费用为7,466.43万元，与2019年的11,257.11万元相比，大幅下降，下降了33.67%。2020年管理费用占销售收入的比例为14.50%，与2019年的15.87%相比，下降了1.37个百分点。同时已扭转经营亏损的局面，管理费用支出比较合理。（四）、财务费用的合理化评判亚太药业2020年财务费用为5,889.06万元，与2019年的4,911万元相比大幅增长，增长了19.92%。

三、亚太药业公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况亚太药业2020年资产总额为195,632.05万元，其中：流动资产为127,483.79万元，主要分布在货币资金、应收账款、其他应收款等环节，分别占公司流动资产合计的70.83%、9.23%和9.13%。非流动资产为68,148.26万元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的65.05%和34.95%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产-20,728.14长期投资-334.45固定资产1,246.79无形及递延资产0其他资产-11,720.602019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产195632.05100226834100流动资产127483.7965.17148211.9365.34长期投资3345.411.713679.861.62固定资产44330.9322.6643084.1418.99无形及递延资产0000其他资产23817.3312.1735537.9315.67（二）、流动资产构成特点公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的70.83%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产127483.79100148211.93100存货6487.705.0915468.4810.44应收账款11764.219.237303.524.93其他应收款11635.419.13373.230.25短期投资0000应收票据0000货币资金90293.5170.83118024.5279.63其他流动资产7302.965.737042.184.752020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货-8,980.78应收账款4,460.69其他应收款11,262.18短期投资0应收票据0货币资金-27,731.01其他流动资产260.78（三）、资产增减变化2020年资产总额为195,632.05万元，与2019年的226,834万元相比有较大幅度下降，下降了13.76%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加1,246.79万元；应收账款增加4,460.69万元；其他应收款增加11,262.18万元；其他流动资产增加260.78万元；共计增加17,230.44万元。以下项目的变动使资产总额减少：长期投资减少334.45万元；其他资产减少11,720.60万元；存货减少8,980.78万元；货币资金减少27,731.01万元；共计减少48,766.84万元。增加项与减少项相抵，使资产总额减少31,536.40万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。其他应收款占比过高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2020年公司资产结构基本属于合理范围。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年存货占收入的比例下降，应收账款出现过快增长，其他应收款出现过快增长。总而言之，流动资产增长超过了主营业务收入增长，资产的盈利能力水平有所提高，但应收账款增长速度过快，公司盈利含有较大的水分。因此与2019年相比，资产结构并没有优化。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产127483.79-13.99148211.9318.85长期投资3345.41-9.093679.868.71固定资产44330.932.8943084.148.38存货6487.70-58.0615468.48-9.38应收账款11764.2161.087303.52-81.64货币资金90293.51-23.50118024.52120.81

四、亚太药业公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况亚太药业2020年负债总额为129,591.18万元，资本金为53,655.81万元，所有者权益为66,040.87万元，资产负债率为66.24%。在负债总额中，流动负债为29,151.89万元，占负债和权益总额的14.90%；付息负债合计占资金来源总额的51.34%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额195632.05100226834100所有者权益66040.8733.7663305.9827.91流动负债29151.8914.9017337.627.64长期负债100439.2951.34146190.4164.45少数股东权益0000（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，其他应付款占45.50%、其他流动负债占34.18%、应付账款占15.42%，其中其他应付款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款0应付账款77.81应付票据-284.63其他应付款10,383.54应交税金720.70预收账款-1,324.11其他流动负债2,240.96（三）、负债的增减变化亚太药业2020年负债总额为129,591.18万元，与2019年的163,528.02万元相比大幅下降，下降了20.75%。公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压力也有大幅度的下降。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额129591.18-20.75163528.02111.53短期借款000-100应付账款4495.471.764417.66-47.89其他应付款13264.13360.472880.59-24.77长期负债100439.29-31.30146190.41202.16其他负债11392.2913.4810039.3610.08（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加77.81万元；其他应付款增加10,383.54万元；应交税金增加720.70万元；其他流动负债增加2,240.96万元；合计增加13,423.01万元。使负债总额减少的项目包括：应付票据减少284.63万元；预收账款减少1,324.11万元；长期负债减少45,751.12万元；合计减少47,359.86万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少33,936.85万元。（五）、权益的增减变化亚太药业2020年所有者权益为66,040.87万元，与2019年的63,305.98万元相比有较大幅度增长，增长了4.32%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益66040.874.3263305.98-74.92资本金53655.810.0153650.780资本公积130795.270.06130715.670.02盈余公积6055.9506055.950未分配利润-144867.291.85-147594.79-343.17（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本金增加5.03万元；资本公积增加79.61万元；未分配利润增加2,727.50万元；合计增加2,812.14万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长2,812.14万元。

五、亚太药业公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，亚太药业2020年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。（二）、流动比率从总体上来看，亚太药业的流动比率有上升的趋势，这有利于公司的发展。从变化情况来看，亚太药业2020年流动比率为4.3731，与2019年的8.5486相比大幅下降，下降了4.1755。2020年流动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年流动资产为127,483.79万元，与2019年的148,211.93万元相比有较大幅度下降，下降了13.99%。2020年流动负债为29,151.89万元，与2019年的17,337.62万元相比大幅增长，增长了68.14%。流动资产下降而流动负债增长，致使流动比率大幅下降。虽然公司当期流动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比率比较合理。（三）、速动比率从总体上来看，亚太药业的速动比率有上升的趋势，这有利于公司的发展。其中2020年速动比率为4.1505，与2019年的7.6564相比大幅下降，下降了3.5059。2020年速动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年速动资产为120,996.09万元，与2019年的132,743.45万元相比有所下降，下降了8.85%。2020年流动负债为29,151.89万元，与2019年的17,337.62万元相比大幅增长，增长了68.14%。速动资产下降而流动负债增长，致使速动比率大幅下降。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司偿债能力下降，偿债压力上升。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，亚太药业支付利息的能力较强。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率4.378.554.31速动比率4.157.663.72利息保障倍数1.48-38.1321.90资产负债率0.660.720.23流动资产周转率0.370.522.10（六）、长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为1.4822倍。公司盈利能力对利息支付的保障程度稍低。（七）、负债经营可行性本公司无付息负债，没有负债经营的风险。

六、亚太药业公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。亚太药业2020年的营业利润率为9.92%，资产报酬率为4.13%，净资产收益率为4.22%，成本费用利润率为2.86%。公司实际投入到自身经营业务的资产为187,257.04万元，经营资产的收益率是2.73%，对外投资的收益率是9.35%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率9.92-270.7518.43营业利润率9.92-270.7518.43成本费用利润率2.86-102.2818资产报酬率4.13-67.2915.35净资产收益率4.22-121.7116.59经营性资产利润率2.73-93.298.82对外投资收益率9.35-100100（二）、内部资产的盈利能力亚太药业2020年经营性资产利润率为2.73%，与2019年的-93.29%相比大幅增长，增长了96.02个百分比。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于公司实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的，公司的盈利能力较强。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为4.22%，与2019年的-121.71%相比大幅增长，增长了125.93个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年提高的主要原因是：2020年净利润为2,727.50万元，与2019年的负192,125.26万元相比成倍增长，增长了1.01倍。2020年平均所有者权益为64,673.43万元，与2019年的157,860.71万元相比大幅下降，下降了59.03%。净利润增长了而平均所有者权益下降了，致使净资产收益率提高。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为4.13%，与2019年的-67.29%相比大幅增长，增长了71.42个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年提高的主要原因是：2020年息税前利润为8,728.87万元，与2019年的负187,245.47万元相比成倍增长，增长了1.05倍。2020年平均总资产为211,233.03万元，与2019年的278,278.36万元相比大幅下降，下降了24.09%。息税前利润增长了而平均总资产下降了，致使资产报酬率提高。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为2.86%，与2019年的-102.28%相比大幅增长，增长了105.14个百分比。2020年期间费用经济效益为8.38%，与2019年的-534.91%相比大幅增长，增长了543.29个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年提高的主要原因是：2020年实现利润为2,839.81万元，与2019年的负192,156.47万元相比成倍增长，增长了1.01倍。2020年成本费用总额为99,313.53万元，与2019年的187,881.01万元相比大幅下降，下降了47.14%。实现利润增长了而成本费用总额下降了，致使成本费用利润率提高。

七、亚太药业公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数亚太药业2020年存货周转天数为61.4232天，2019年为39.0784天，2020年比2019年增长22.3448天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均存货为10,978.09万元，与2019年的16,269.25万元相比大幅下降，下降了32.52%。2020年主营业务成本为65,414.73万元，与2019年的151,957.85万元相比大幅下降，下降了56.95%。平均存货下降速度慢于主营业务成本的下降速度，致使存货周转天数增长。公司存货水平有所下降，周转速度放慢。（三）、应收账款周转天数亚太药业2020年应收账款周转天数为67.7703天，2019年为121.124天，2020年比2019年缩短53.3537天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应收账款为9,533.87万元，与2019年的23,537.58万元相比大幅下降，下降了59.5%。2020年营业收入为51,488.53万元，与2019年的70,929.11万元相比大幅下降，下降了27.41%。公司应收账款周转速度在加快，但盈利能力水平却在下降。（五）、应付账款周转天数亚太药业2020年应付账款周转天数为24.9348天，2019年为15.4868天，2020年比2019年增长9.448天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应付账款为4,456.56万元，与2019年的6,447.52万元相比大幅下降，下降了30.88%。2020年主营业务成本为65,414.73万元，与2019年的151,957.85万元相比大幅下降，下降了56.95%。（七）、现金周期亚太药业2020年现金周转天数为740.4018天，2019年为441.2024天，2020年比2019年增长299.1994天。（八）、营业周期亚太药业2020年营业周期为129.19天，2019年为160.2天，2020年比2019年缩短31.01天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数61.4239.0828.87应付账款周转天数24.9315.4914.34应收账款周转天数67.77121.1255.42营业周期129.19160.2084.29（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司较大幅度的降低了经营活动的资金占用，营运能力有明显的提高。（十）、流动资产周转天数亚太药业2020年流动资产周转天数为979.8749天，2019年为702.2199天，2020年比2019年增长277.655天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均流动资产为137,847.86万元，与2019年的136,459.82万元相比有较大幅度增长，增长了1.02%。2020年营业收入为51,488.53万元，与2019年的70,929.11万元相比大幅下降，下降了27.41%。平均流动资产增长了而营业收入下降了，致使流动资产周转天数增长。（十二）、总资产周转天数亚太药业2020年资产周转天数为1501.5245天，2019年为1432.0157天，2020年比2019年增长69.5088天。公司收缩市场战线，经营业务萎缩，营业收入有较大幅度的下降，致使公司资产周转速度有较大幅度的下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数1501.521432.02459.45固定资产周转天数310.69213.1355.39流动资产周转天数979.87702.22173.77现金周转天数740.40441.2074.48（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为211,233.03万元，与2019年的278,278.36万元相比大幅下降，下降了24.09%。2020年营业收入净额为51,488.53万元，与2019年的70,929.11万元相比大幅下降，下降了27.41%。（十四）、固定资产周转天数亚太药业2020年固定资产周转天数为310.6897天，2019年为213.1342天，2020年比2019年增长97.5555天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均固定资产净额为43,707.53万元，与2019年的41,417.59万元相比有较大幅度增长，增长了5.53%。2020年营业收入为51,488.53万元，与2019年的70,929.11万元相比大幅下降，下降了27.41%。

八、亚太药业公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额亚太药业2020年新创造的可动用资金总额为2,727.50万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0.3735，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数115.69天，由此可以节约16,275.58万元资金，用于企业今后发展。

九、亚太药业公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，亚太药业长期投、融资活动能给企业带来98,331.90万元的营运资本，投融资活动是协调的。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本98331.90-24.87130874.3136.64所有者权益66040.874.3263305.98-74.92少数股东权益000-100长期负债100439.29-31.30146190.41202.16固定资产44330.932.8943084.148.38长期投资3345.41-9.093679.868.71其它长期资产000-100（二）、营运资本变化情况亚太药业2020年营运资本为98,331.90万元，与2019年的130,874.31万元相比，下降了32,542.41万元。营运资本有所下降，固定资产投资却有所增长，尽管影响经营业务的正常开展，但引起了现金支付能力的下降，建议提高营运资本的充足性。（三）、经营协调性及现金支付能力从亚太药业经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企业提供8,038.39万元的流动资金。公司投融资活动为经营活动提供了充足的资金保证，经营业务是协调的。（四）、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为8,038.39万元，与2019年的13,134.42万元相比大幅下降，下降了38.8%。营运资金占用下降，销售收入也下降，经营活动管理效率下降，经营形势恶化，应该关注营运资金的占用的情况，防止经营形势进一步恶化。（五）、现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要8,038.39万元的营运资金，而企业的营运资本为98,331.90万元，营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为90,293.51万元。（六）、整体协调情况从两期得数据来看，企业资金状况协调，各项活动都有充足的资金保证。

十、亚太药业公司经营风险分析公司经营风险分析是通过分析企业主营业务收入、成本费用、利润等指标测算出盈亏平衡点、营业安全水平、经营风险系数、财务风险系数等四个指标，从而分析企业的经营及财务存在的风险。（一）、经营风险亚太药业2020年的主营业务经营成本大于经营收入，公司处于亏损状态，经营业务很不安全，经营风险较大。（二）、财务风险公司无付息负债，没有负债经营的风险。2019-2020年经营风险指标表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)盈亏平衡点-117301.09-276.95-31118.51-119.90营业安全水平3.28127.861.44840.83经营风险系数4.21404.420.83-58.10财务风险系数3.07215.460.97-7.01

十一、亚太药业公司现金流量分析现金流量分析是对项目筹资、建设、投产运行到关闭整修的周期内，现金流出和流入的全部资金活动的分析。进行现金流量分析的第一步是按照建设和生产的规划进度与资金规划，计算出整个工程寿命期内各年的净现金流量，并按年排列现金流量计算表。第二步是把各年现金流量按次累计起来，绘制出累计现金流通图。累计现金流通图可直观、综合地表达工程项目的可行度，累计最大净现金支出额、投资回收期、总的净现金流量和净现值，以及按项目内部收益率计算的累计净现值曲线。现金流量分析对项目经济评价具有重要意义。（一）、现金流入结构分析亚太药业2020年现金流入总额为55,551.01万元，与2019年的205,286.56万元相比大幅下降，下降了72.94%。公司公司当期现金流入的最主要来源是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为35,573.79万元，约占公司当期现金流入总额的64.04%。公司销售商品、提供劳务所收到的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增加1,780.67万元。公司通过收回投资、变卖资产等活动所取得的现金也占不小比重，占公司当期现金流入总额的27.23%。说明公司正在进行投资结构的大调整，但没有对公司当期的经营活动带来负面影响。2019-2020年现金流入结构表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流入总额55551.01100205286.56100销售商品35573.7964.0474370.3736.23税金返还671.801.21550.350.27收回投资319.280.578250.40取得投资收益138.470.2542.130.02长期资产处置14805.5926.6548.430.02吸收投资0000吸收借款0000其他流入4042.087.28129450.2863.06（二）、现金流出结构分析亚太药业2020年现金流出总额为83,934.62万元，与2019年的141,463.32万元相比有较大幅度下降，下降了40.67%。现金流出最大的项目是支付的其他现金，占现金流出总额的73%。2019-2020年现金流出结构表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流出总额83934.62100141463.32100购买原材料1910.592.2839093.6427.64工资性支出7384.428.810199.47.21税金4262.975.087888.135.58资产购置0000对外投资003708.582.62偿还债务76009.051468010.38利润分配1500.841.794437.193.14其他流出61275.87361456.3843.44（三）、现金流动的协调性评价2020年亚太药业投资活动收回的资金为12,698.03万元；经营活动创造的资金为1,780.67万元。2020年亚太药业筹资活动需要净支付的资金为42,862.32万元，但经营活动和投资活动所提供的资金不能满足融资活动对资金的需求。总的来说，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。2019-2020年现金流量净额变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)现金净流量0000经营现金净流量1780.67131.95-5573.67-250.66投资现金净流量12698.03135.23-36044.7342.11筹资现金净流量-42862.32-140.65105441.63190.94（四）、现金流动的充足性评价2018-2020年现金偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年现金流动负债比率0.06-0.320.13经营偿债能力0.01-0.030.05现金流动资产比率0.01-0.040.03经营还债期56.41-26.2315.11债务偿还率0.080.100.07折旧影响系数2.68-0.820.87在公司经营活动创造的现金净流量中，有268.05%的现金来自于折旧资金，说明折旧对公司成本和现金流量的影响较大。从公司当期经营活动创造的现金流量来看，公司依靠经