企业对外投资活动财务预警

企业对外投资活动财务预警在知识经济和信息化的时代，由于技术的差距在缩小、信息传递加快、共享性提高，激烈的竞争使企业的商品生产和销售处于微利时代。越来越多的企业在保持稳定和促进自身发展的同时，加强对外投资，进行资本经营，以获地更高的收益。对外投资是企业推行扩张经营战略，拓展经营规模，提高抗风险能力，充分利用企业资金，实现高额利润和企业价值最大化的一项重大举措。对外投资根据投资目的可分为短期投资和长期投资。短期投资是将多余资金投入金融证券市场，满足流动性和盈利性等的需要，是货币资金的一种临时存放形式。因此将其纳入货币资金的财务预警体系，本章所阐述的是长期对外投资的财务预警。长期投资具有金额大、期限长、风险大的特点，有时“一步不慎全盘皆输”。根据长期投资的性质，我们又将其分为证券投资和实业投资两类。一、对外投资的一般资金管理流程证券投资风险大，但由于其有公开资料和实时价值，在信息收集和处理上相对方便，变现也比较容易，因此预警指标比较容易取得。在实业投资方面，由于被投资项目存在着市场环境变化、生产经营管理等各方面因素的影响，对投资项目的管理和预警更依赖于会计资料数据，但会计核算资料存在着主观性、滞后性等问题，财务信息的这种缺陷，增加了实业投资财务预警的压力。一、一般对外投资业务管理流程分析为了建立企业对外投资财务预警体系，我们以较复杂的实业投资为例。企业对外投资管理主要包括投资决策、执行投资合同、投资管理和投资回收等，其一般业务管理流程如图1。选择投资项目咨询调查可行性研究选择投资项目咨询调查可行性研究审批NY立项调查投资方案付款运营盈亏管理项目部门审批部门专家委员会项目管理财务部门图1企业对外投资业务管理流程图建议审批处置Y运营N从对外投资业务管理流程来看，其关键财务管理环节为投资项目的可行性论证、投资款支付、项目管理等。二、对外投资财务管理存在的主要问题1、市场调查不充分，信息不真实。项目论证草率，没有聘请或者倾听专家和咨询机构意见，造成项目先天性缺陷。2、在没有资金保证的情况下，匆匆上马。3、过分相信资本的预期收益，忽视其风险，造成投资损失。4、内部控制不严密，投资款支付风险大。5、在项目经营和管理期间，缺乏可靠性和真实性的项目运营信息，缺乏合理的监控体系和指标计算。6、没有定期对投资效果进行评价。7、投资项目运营后，没有和投资前的论证指标进行分析，忽视预期和实际之间的差距，不利于改善以后的投资活动。8、发现和发生投资风险时，不能果断决策，造出损失进一步扩大。三、对外投资财务预警指标设计对外投资预警指标选择可参照表1。四、对外投资财务预警的一般对策1、了解跟踪国家政策和宏观经济形势，加强市场调查和分析，预测变动，提前应变。2、重视项目可行性研究，聘请专家和专业咨询机构进行咨询和论证，提高决策质量。3、加强内部管理和制度控制，合理授权，集体决策。4、慎重对待对外投资，坚持风险和收益对等的原则。5、提高企业全员的风险意识。6、建立投资项目决策监督考核机制。预警指标合理波动区间实际值获取备注调查论证投资内部收益率差异率(调查论证IRR-可研报告IRR)/可研报告IRR根据项目风险和企业承受能力确定聘请专家论证、专业咨询用于判断可研报告的可靠性发现投资项目虚假信息和重大失误一般为0，根据现象性质收集信息用于论证发现合作方抽逃资金或异常行动一般为0，根据现象性质跟踪调查用于投资初期证券投资跌价率根据企业承受能力设定止损点证券现行收盘价用于证券投资投资收益率根据市场情况、项目风险设定区间净利润/投资额，采用报表数据用于实业投资经营投资收益率变化率（本期-上期）/上期设定合理区间直接取得用于投资管理剩余收益根据企业内部部门收益和项目风险、同行业资料确定根据报表数据等用于实业投资经营经济增加值EVAD计算应根据企业内部、历史、行业资料和资本成本实际承受能力确定对会计数据和报表进行适当调整同上实际投资收益率与计划收益率差异率（实际投资收益率-可研报告收益率)/可研报告收益率直接获取同上投资损失率（原始投资额-现行成本）/原始投资额，设定止损点会计数据用于权益法核算投资跌价损失率跌价准备/现行投资成本，设定止损点同上用于成本法核算投资项目重大事项重大不利事项根据公告和信息收集用于管理和