（新版）浙江《私募股权投资基金基础知识》考前强化练习题库300题（含解析）

PAGEPAGE1（新版）浙江《私募股权投资基金基础知识》考前强化练习题库300题（含解析）一、单选题1.(2017年)基金管理人进行基金备案，通常应向基金业协会报送的材料或信息有（）。Ⅰ主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别Ⅱ基金合同、公司章程或者合伙协议Ⅲ采取委托管理方式的，应当报送委托管理协议Ⅳ委托托管机构托管基金财产的，还应当报送托管协议A、Ⅰ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：各类股权投资基金募集完毕，基金管理人进行基金备案，通常应向基金业协会报送以下材料或信息：（1）主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别。（2）基金合同、公司章程或者合伙协议。（3）采取委托管理方式的，应当报送委托管理协议。（4）委托托管机构托管基金财产的，还应当报送托管协议。（5）基金业协会规定的其他信息。2.(2017年)财务尽职调查过程中对现金流量的调查主要关注（）。A、实体现金流量B、融资活动现金流量C、经营活动现金流量D、投资活动现金流量答案：C解析：财务尽职调查过程中，对于现金流量表，重点核查经营活动产生的现金流量及其变动情况，判断公司资产流动性、盈利能力及偿债能力。3.被投资企业有义务及时向股权投资基金提供与企业经营状况相关的报告，其中不包括（）。A、日报告B、季度报告C、月度报告D、年度报告答案：A解析：根据法律法规和投资协议的约定，通常情况下，被投资企业有义务及时向股权投资基金提供与企业经营状况相关的报告，包括月度报告、季度报告、半年度报告、年度报告和有关专项报告。4.出具法律意见书时，通常律师应核查申请机构是否根据其拟申请的私募基金管理业务类型建立了与之相适应的制度，具体包括（）。Ⅰ运营风险控制制度Ⅱ信息披露制度Ⅲ利益冲突的投资交易制度Ⅳ合格投资者风险揭示制度A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：出具法律意见书时，律师事务所和经办律师应进行必要的尽职调查工作，并根据要求进行核查，通常律师应核查的重点内容包括：申请机构是否已制定风险管理和内部控制制度。是否已经根据其拟申请的私募基金管理业务类型建立了与之相适应的制度，包括运营风险控制制度，信息披露制度，机构内部交易记录制度，防范内幕交易、利益冲突的投资交易制度，合格投资者风险揭示制度，合格投资者内部审核流程及相关制度，私募基金宣传推介、募集相关规范制度等。5.以下不属于基金出现清算退出原因的是（）。A、基金存续期届满B、基金份额持有人大会（股东大会或者全体合伙人）决定进行基金清算C、全部投资项目都已经清算退出D、部分投资项目都已经清算退出答案：D解析：一般的股权投资基金清算的原因有以下几种：（1）基金合同约定的存续期届满；（2）基金全部投资项目都已经实现清算退出，且按照约定基金管理人决定不再进行重复投资；（3）基金股东会或股东大会、全体合伙人或份额持有人大会决定基金清算；（4）法律法规规定或基金合同约定的其他基金清算事由。6.创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市中小高新技术企业2年以上（含2年），凡符合条件的，可按其对中小高新技术企业投资额的（）抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。A、25%B、50%C、70%D、75%答案：C解析：选项C正确：在税收支持方面，2007年2月，《财政部、国家税务总局关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知》发布，通知明确，创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市中小高新技术企业2年以上（含2年），凡符合条件的，可按其对中小高新技术企业投资额的70%抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。此政策的基本原则不仅后来体现到《企业所得税法》，政策本身的操作细则也随后发布，2017年4月，财税部门还就创业投资企业和天使投资人投资初创期科技型企业出台了试点政策。7.尽职调查的作用除了验证过去财务业绩的真实性外，更重要的在于预测企业未来的业务和财务数据，并在此基础上对企业进行（）。A、估值B、分析C、调查D、研究答案：A解析：尽职调查的作用除了验证过去财务业绩的真实性外，更重要的在于预测企业未来的业务和财务数据，并在此基础上对企业进行估值。根据尽职调查所发现的风险，投资人可以对目标公司作出进一步估值调整，得出符合目标企业实际价值的估值结果。8.股权投资基金管理人应当在私募基金募集完毕后（）个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案。A、5B、10C、15D、20答案：D解析：股权投资基金管理人应当在私募基金募集完毕后20个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案。9.制定合格投资者的具体标准的主体是（）。A、国务院证券监督管理机构B、中国证券业协会C、中国证券投资基金业协会D、中国人民银行答案：A解析：合格投资者制度是股权投资基金监管制度的核心内容之一。我国《证券投资基金法》规定，合格投资者是指达到规定资产规模或者收入水平，并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人，合格投资者的具体标准由国务院证券监督管理机构规定。10.收购方的自有资金和外部资金的比例，通常取决于以下（）等因素。Ⅰ．目标公司所能产生的现金流Ⅱ．内部资金的股权利息Ⅲ．外部资金的融资成本Ⅳ．资本结构的风险A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：杠杆收购（LeveragedBuy-Out，LBO），是指收购方用少量的自有资金结合大规模的外部资金来收购目标企业的活动。收购方的自有资金和外部资金的比例，通常取决于以下三个因素：第一，目标公司所能产生的现金流。第二，外部资金的融资成本。第三，资本结构的风险。知识点：并购基金的概念，杠杆收购基金的运作特点、投资方式、投资对象、投资分析以及作用；11.相对估值法常用的倍数包括（）。Ⅰ．市盈率倍数Ⅱ．市净率倍数Ⅲ．市销率倍数Ⅳ．企业价值／息税前利润倍数A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：常用的倍数包括：市盈率倍数、企业价值／息税前利润倍数、企业价值／息税折旧摊销前利润倍数、市净率倍数、市销率倍数等。知识点：市盈率倍数、企业价值／息税前利润倍数、企业价值／息税折旧摊销前利润倍数、市净率倍数、市销率倍数的概念与基本内容及适用范围；12.(2017年)股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经（）通过。A、全体股东所持表决权的2／3以上B、出席股东大会的股东所持表决权的1／2以上C、出席股东大会的股东所持表决权的2／3以上D、全体股东所持表决权的1／2以上答案：C解析：股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会（股东会）的股东所持表决权的2／3以上通过。13.基金路演期工作准备包括：（）Ⅰ.分发私募备忘录Ⅱ.准备募集推介资料Ⅲ.准备基金条款书Ⅳ.举行线下定向路演活动?A、Ⅰ.Ⅲ.ⅣB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：基金路演期工作准备：分发私募备忘录、准备募集推介资料、准备基金条款书、举行线下定向路演活动14.下列关于企业价值/息税前利润倍数法的企业价值计算的说法错误的是（）。A、息税前利润对应的价值是企业价值（EV）B、企业价值/息税前利润倍数法受资本结构的影响C、企业价值/息税前利润倍数法的企业价值计算公式为：EV=EBITx（EV/EBIT倍数）D、息税前利润（EBIT）=净利润+所得税+利息答案：B解析：选项B符合题意：息税前利润对应的价值是企业价值（EV）息税前利润的计算公式为：息税前利润（EBIT）=净利润+所得税+利息企业价值/息税前利润倍数法的企业价值计算公式为：EV=EBITx（EV/EBIT倍数）股权投资基金计算目标公司的股权价值，则可以通过价值公式由企业价值得出股权价值。企业价值/息税前利润倍数法剔除了资本结构的影响，息税前利润是向所有股东和债权人分配前的利润，因此不受股权和债务的比例即资本结构的影响。15.股权投资基金募集的一般流程主要包括：（）Ⅰ.募集筹备期Ⅱ.基金路演期Ⅲ.投资者确认Ⅳ.协议签署及出资?A、Ⅰ.Ⅲ.ⅣB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案：C解析：股权投资基金募集的一般流程主要包括:：募集筹备期、基金路演期、投资者确认、协议签署及出资16.股权投资基金通过（）参与被投资企业股东大会（股东会）、董事会和监事会，可以全面了解与公司发展相关的重要信息，并通过行使相应职权保护股权投资基金的利益，促进被投资企业的良性发展。A、董事长B、监事长C、基金管理人D、理事长答案：C解析：股权投资基金通过基金管理人参与被投资企业股东大会（股东会）、董事会和监事会，可以全面了解与公司发展相关的重要信息，并通过行使相应职权保护股权投资基金的利益，促进被投资企业的良性发展。17.(2017年)下列关于反摊薄条款，说法错误的是（）。A、反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护后轮投资者利益的条款B、降价融资意味着投资者此前购买的股权付出的对价相对来说更为高昂，从而导致投资者遭受到损失，因此投资者会要求在投资协议中加入反摊薄条款C、所谓降价融资，即目标公司后续融资时，后轮投资者认购价格相较于前轮投资者认购价格更低的情形D、降价融资通常是由于目标公司经营业绩变差，也可能出现企业实际控制人以稀释投资方股权为目的所进行的降价融资答案：A解析：反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。18.下列关于确定清算主体的说法中，有误的是（）。A、有限责任公司的清算组由股东组成B、股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成C、合伙型股权投资基金的清算人由全体合伙人担任；经全体合伙人同意，可以指定一个或者数个合伙人，或者委托第三人担任清算人D、信托（契约）型股权投资基金的清算由清算小组负责答案：C解析：合伙型股权投资基金的清算由清算人负责。清算人由全体合伙人担任；经全体合伙人过半数同意，可以指定一个或者数个合伙人，或者委托第三人担任清算人。未确定清算人的，合伙人或者其他利害关系人可以申请人民法院指定清算人。19.可以通过（）等能够有效控制宣传推介对象和数量的方式，向事先已了解其风险识别能力和承担能力的“特定对象”宣传推介。Ⅰ、报告会Ⅱ、短信Ⅲ、讲座Ⅳ、电子邮件A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：选项D符合题意：可以通过讲座、报告会、分析会、手机短信、微信、电子邮件等能够有效控制宣传推介对象和数量的方式，向事先已了解其风险识别能力和承担能力的“特定对象”宣传推介。20.关于私募股权投资基金的起源与发展历程的说法中，错误的是（）A、股权投资基金起源于英国B、早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在C、20世纪50年代至70年代的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金D、20世纪70年代以后，“创业投资”概念从狭义发展到广义答案：A解析：股权投资基金起源于美国。A错误；早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在；20世纪50年代至70年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金；20世纪70年代以后，“创业投资”概念从狭义发展到广义。考点：国外股权投资基金发展历史21.创业投资可以更有效地应对创业企业特别是中小科技企业（）等特征。A、信息不对称、不确定性高B、资产结构以无形资产为主C、融资需求呈现阶段性D、以上都对答案：D解析：研究表明，创业投资可以更有效地应对创业企业特别是中小科技企业信息不对称、不确定性高、资产结构以无形资产为主、融资需求呈现阶段性等特征。22.境外上市因地区和模式差异，在具体操作上差异较大，笼统概括，可分为以下四步（）。Ⅰ．策划上市方案Ⅱ．准备相关文件Ⅲ．进行上市申报Ⅳ．公开发行及交易A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅡC、Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：境外上市因地区和模式差异，在具体操作上差异较大，笼统概括，可分为以下四步：（1）策划上市方案（2）准备相关文件（3）上市申报（4）公开发行及交易知识点：境外上市操作流程；23.基金管理人需要保证募集推介资料内容的（）Ⅰ.真实性Ⅱ.完整性Ⅲ.准确性Ⅳ.可靠性?A、Ⅰ.Ⅲ.ⅥB、Ⅱ.Ⅲ.ⅥC、Ⅰ.Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅵ答案：C解析：基金管理人需要保证募集推介资料内容的真实性、完整性、准确性。24.股权投资基金管理人应从内部控制的（）、信息与沟通及内部监督等方面进行自律管理。Ⅰ．目标与原则Ⅱ．内部环境Ⅲ．风险评估Ⅳ．控制活动A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：内部控制在股权投资基金的资金募集、投资研究、投资运作、运营保障和信息披露等各个环节中贯穿始终。股权投资基金管理人应从内部控制的目标与原则、内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通及内部监督等方面进行自律管理。知识点：基金管理人内部控制的概念、内部控制的含义；25.股权投资基金对被投资企业的监控通常会采取以下几种方式（）。Ⅰ、跟踪协议条款执行情况Ⅱ、跟踪行政指令的执行情况Ⅲ、监控被投资企业财务状况Ⅳ、参与被投资企业重大经营决策?A、Ⅰ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅢD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：A解析：股权投资基金对被投资企业的监控通常会采取以下几种方式：（一）跟踪协议条款执行情况（二）监控被投资企业财务状况（三）参与被投资企业重大经营决策26.(2017年)境外直接上市的优点在于（）。Ⅰ直接进入境外资本市场Ⅱ节省信息传递成本Ⅲ提升企业国际知名度和影响力Ⅳ获得外汇资金A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：（教材P144）境外直接上市的优点在于可直接进入境外资本市场，节省信息传递成本，极大地提升企业国际知名度和影响力，并获得外汇资金。27.促进创业投资发展的相关政策措施有（）。Ⅰ大力培育和发展合格投资者Ⅱ完善创业投资税收政策Ⅲ研究鼓励长期投资的政策措施Ⅳ鼓励境内有实力的创业投资企业积极稳妥“走出去”A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项均属于促进创业投资发展的相关政策措施。28.下列选项中，属于财务指标的是（）。A、资产负债表重大改变B、重大经营管理问题C、经营风险控制情况D、销售额增长答案：A解析：财务指标是企业经营管理的结果和具体呈现，其主要包括关键比率分析、拖延付款情况、财务亏损情况、资产负债表重大改变等。29.在境外资本市场发行股票并上市，即通常是指发行（）。ⅠA股ⅡH股ⅢN股ⅣS股A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：境外直接上市是指企业直接以国内股份有限公司的名义向国外证券主管机构申请发行股票（或其他衍生工具），向当地证券交易所申请上市。在境外资本市场发行股票并上市，即通常所说的发行H股、N股、S股等。30.（）是指做市商在全国股份转让系统持续发布买卖双向报价，并在其报价价位和数量范围内履行与投资者成交义务的转让方式。A、做市转让B、协议转让C、上市转让D、股权转让答案：A解析：选项A正确：做市转让是指做市商在全国股份转让系统持续发布买卖双向报价，并在其报价价位和数量范围内履行与投资者成交义务的转让方式。31.使用账面价值法对资产项目的调整时应注意公司应收账款可能发生的（）等问题。Ⅰ．坏账损失Ⅱ．公司外贸业务的汇兑损失Ⅲ．公司有价证券的市值是否低于账面价值Ⅳ．固定资产的折旧方式是否合理A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：对资产项目的调整，应注意公司应收账款可能发生的坏账损失、公司外贸业务的汇兑损失、公司有价证券的市值是否低于账面价值、固定资产的折旧方式是否合理，尤其是无形资产方面，有关专利权、商标权和商誉的评估弹性很大。知识点：账面价值法的概念与基本内容；32.企业现场调研的步骤与方法包括（）。A、目标公司内部访谈与外部访谈B、撰写尽职调查报告C、内部复核D、资料收集答案：A解析：企业现场调研的步骤与方法为：目标公司内部访谈与外部访谈、实地考察企业经营现场。33.有关股权投资基金监管的法律规定，监管机构依法行使监管权，具有法律效力，具有强制性。下列监管权不属于监管机构依法行使的是（）。A、复核权B、审批权C、禁止权D、行政处罚权答案：A解析：选项A符合题意：有关股权投资基金监管的法律规定，具有强制性规范的性质，监管机构依法行使审批权、检查权、禁止权、撤销权、行政处罚权和行政处分权等监管权，均具有法律效力，具有强制性。34.股权转让方与受让方对股权转让事宜进行初步谈判时，以下不是需约定的事项的是（）。A、受让方对目标公司开展尽职调查的相关安排B、受让方在一定期间内的独家谈判权C、转让方在一定期间内的独家谈判权D、股权转让方与受让方的保密义务答案：C解析：股权转让方与受让方对股权转让事宜进行初步谈判，可签署股权转让意向书，约定受让方对目标公司开展尽职调查的相关安排、受让方在一定期间内的独家谈判权以及双方的保密义务等。故C项不需要约定。35.（）负责批准公司发展战略、批准公司年度财务预算与决算、聘任和解聘公司高级管理人员、决定公司高级管理人员的薪酬和考核与激励制度等重要决策。A、监事会B、董事会C、理事会D、股东大会答案：B解析：董事会负责批准公司发展战略、批准公司年度财务预算与决算、聘任和解聘公司高级管理人员、决定公司高级管理人员的薪酬和考核与激励制度等重要决策。36.股权投资基金管理人应当通过股权投资基金登记备案系统填报经会计师事务所审计的（）财务报告。Ⅰ月度Ⅱ季度Ⅲ年度A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ答案：D解析：股权投资基金管理人应当于每年度4月底之前，通过股权投资基金登记备案系统填报经会计师事务所审计的年度财务报告。37.在股权投资基金的募集与设立阶段，律师提供的服务不包括（）。A、根据基金管理人与基金投资者的商务安排，起草相关的基金法律文件B、就基金的投资领域、投资方向的限制向基金管理人提供咨询服务C、在基金管理人委托的范围内，对基金投资者的资质进行审核D、协助基金管理人设计基金的组织形式及内部结构答案：B解析：在股权投资基金的募集与设立阶段，律师提供的服务包括：协助基金管理人设计基金的组织形式及内部结构；根据基金管理人与基金投资者的商务安排，起草相关的基金法律文件；在基金管理人委托的范围内，对基金投资者的资质进行审核；协助完成基金管理人登记和基金备案工作，并根据需要出具相应的法律意见书。B选项是在股权投资基金的投资及投资后管理阶段，律师提供的服务。38.（）被公认为是全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。A、美国创业投资协会（NVCA）B、美国小企业管理局（SBA）C、“小企业投资公司计划”（SBIC）D、美国研究与发展公司（ARD）答案：D解析：1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）,被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。39.创新有多种形式下列不包括的一项是（）A、组织创新B、管理人员创新C、市场创新D、科技创新答案：B解析：创新有多种形式包括组织创新、管理创新、市场创新、科技创新等。40.股权投资基金信息披露义务人披露基金信息时，不得存在以下哪项行为？（）A、披露基金净值财务指标B、披露基金收益分配和损失承担情况C、描述投资组合运营情况D、登载行业组织的祝贺性文字答案：D解析：股权投资基金信息披露义务人披露基金信息，不得存在以下行为：①公开披露或者变相公开披露；②虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；③对投资业绩进行预测；④违规承诺收益或者承担损失；⑤诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构；⑥登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字；⑦采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用“业绩最佳”“规模最大”等相关措辞；⑧法律、行政法规、中国证监会和基金业协会禁止的其他行为。41.股权投资基金为被投资企业提供的增值服务中为企业提供管理咨询服务包括（）。Ⅰ、战略Ⅱ、组织Ⅲ、财务Ⅳ、人力资源A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：选项D符合题意：股权投资基金为被投资企业提供的增值服务中为企业提供管理咨询服务包括战略、组织、财务、人力资源、市场营销等方面的顾问建议。42.股权投资基金（）在基金运作中具有核心作用。A、管理人B、托管人C、持有人D、发起人答案：A解析：股权投资基金管理人在基金运作中具有核心作用，基金产品的设计、基金份额的销售与备案、基金资产的管理等重要职能多半由基金管理人或基金管理人选定的市场服务机构承担。43.可比公司是指与目标公司（）等方面相同或相近的公司。Ⅰ．所处的行业Ⅱ．盈利模式Ⅲ．公司规模Ⅳ．资本结构A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：可比公司是指与目标公司所处的行业、公司的主营业务或主导产品、公司规模、盈利能力、资本结构、市场环境以及风险度等方面相同或相近的公司。在实际估值中，选取可比公司时，一般先根据一定条件初步挑选可比公司，然后将初步挑选的可比公司分为两类：最可比公司类和次可比公司类。使用时，我们往往主要考虑最可比公司类，尽管有时候最可比公司可能只有2～3家。知识点：市盈率倍数、企业价值／息税前利润倍数、企业价值／息税折旧摊销前利润倍数、市净率倍数、市销率倍数的概念与基本内容及适用范围；44.（）既可以条款形式存在于投资协议中，也可以一个专门的协议即估值调整协议形式存在。A、估值调整条款B、估值条款C、估值条件D、估值协议答案：A解析：估值调整条款既可以条款形式存在于投资协议中，也可以一个专门的协议即估值调整协议形式存在。45.不涉及国家规定实施准入特别管理措施的外商投资企业设立及变更应采用（）。A、审批制B、备案制C、核准制D、注册制答案：B解析：2016年9月3日，全国人大常委会审议通过了《关于修改中华人民共和国外资企业法等四部法律的决定》，将不涉及国家规定实施准入特别管理措施的外商投资企业设立及变更，由审批改为备案管理。46.尽职调查清单的作用不包括（）。A、从股权投资基金角度讲，可以划定尽职调查范围和重点B、从股权投资基金角度讲，能使尽职调查及编写调查报告工作有序进行C、从股权投资基金角度讲，给目标公司准备与协调的时间，大大提高进场后的工作效率D、从目标公司角度讲，可以使目标公司明了股权投资机构需要了解的内容及提供相关文件答案：C解析：尽职调查清单至少可以起到两个重要作用：一是从股权投资基金角度讲，可以划定尽职调查范围和重点，使尽职调查及编写调查报告工作有序进行；二是从目标公司角度讲，可以使目标公司明了股权投资机构需要了解的内容及提供相关文件，给目标公司准备与协调的时间，大大提高进场后的工作效率。47.(2017年)下述主体受让基金份额时，应当穿透核查至最终投资者是否为合格投资者的是（）。A、合伙企业B、企业年金基金C、有限责任公司D、社会保障基金答案：A解析：以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于基金的，基金管理人或者基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。48.股权投资基金的参与主体包括（）Ⅰ、基金服务机构Ⅱ、基金投资者Ⅲ、基金管理人Ⅳ、监管机构Ⅴ、行业自律组织A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ答案：D解析：股权投资基金的参与主体包括如图所示49.下列关于基金业协会理事会的说法，错误的是（）。A、理事会是会员代表大会闭会期间的执行机构B、理事会对会员代表大会负责C、理事会由会员理事组成D、理事会可以决定办事机构和专业委员会的设立、变更和注销答案：C解析：理事会由会员理事和非会员理事组成，其中会员理事由会员代表大会选举产生，非会员理事由中国证监会委派。50.竞业禁止条款要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事、高管和其他关键员工不得（）。Ⅰ．兼职与本公司业务有竞争的职位Ⅱ．在离职后一段时期内加入与本公司有竞争关系的公司Ⅲ．离职后终身不得从事同类职业?A、Ⅰ.ⅡB、Ⅰ.ⅢC、Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案：A解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事、高管和其他关键员工不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时不得在离职后一段时期内加入与本公司有竞争关系的公司。51.以下不属于项目在境内申报上市流程中的上市申报和核准的主要内容的是（）。A、申报材料制作B、申报和受理C、反馈意见及回复D、推出研究报告答案：D解析：项目在境内申报上市流程中的上市申报和核准主要内容包括：申报材料制作；申报和受理；反馈意见及回复；初审会及与监管部门沟通；发审会核准，取得批复文件。52.折现现金流法的基础是现值原则，即在考虑资金的时间价值和风险的情况下，将预期发生在不同时点的现金流量，按既定的折现率，统一折算为现值，再加总求得目标企业价值。用公式表示为。其中：V为（）；CFt为（）；TV为（）；n为（）；r为（）。A、目标企业价值，预期内第t年的自由现金流，现值，终期，折现率B、目标企业价值，预期内第t年的自由现金流，终值，预测期数，折现率C、目标企业价值，预期内第t年的自由现金流，终值，终期，折现率D、目标企业价值，预期内第t年的自由现金流，现值，预测期数，折现率答案：B解析：选项B符合题意：折现现金流法的基础是现值原则，即在考虑资金的时间价值和风险的情况下，将预期发生在不同时点的现金流量，按既定的折现率，统一折算为现值，再加总求得目标企业价值。V为目标企业价值；CFt为预期内第t年的自由现金流；TV为终值；n为预测期数；r为未来所有时期的平均折现率。53.股权投资基金需要具备一定的组织形式，设立股权投资业务主体的行为即（）。A、股权投资基金的设立B、股权投资基金的组织C、股权投资基金的投资D、股权投资基金的发起答案：A解析：股权投资基金需要具备一定的组织形式，设立股权投资业务主体的行为即股权投资基金的设立。54.股权投资监管提出了向合格投资者募集、（）募集、禁止保底保收益等底线要求，违反这些底线要求，极易滑向非法集资刑事犯罪的深渊。A、公开B、非公开C、定向D、非定向答案：B解析：股权投资监管提出了向合格投资者募集、非公开募集、禁止保底保收益等底线要求，违反这些底线要求，极易滑向非法集资刑事犯罪的深渊。55.政府监管对（）具有重大意义。Ⅰ．提高股权投资基金行业效率Ⅱ．维护股权投资基金行业的良好秩序Ⅲ．保护股权投资基金投资者利益Ⅳ．保护股权投资基金参与主体利益A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：相比于行业自律、内部控制和社会力量监督，政府监管是最具权威、最为有效的监管。政府监管对维护股权投资基金行业的良好秩序、提高股权投资基金行业效率、保护股权投资基金投资者利益均具有重大意义。56.个人非法吸收或者变相吸收公众存款对象（）人以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款对象（）人以上的，应当依法追究刑事责任。A、20：100B、30；150C、40；200D、50：250答案：B解析：非法吸收或者变相吸收公众存款，具有下列情形之一的，应当依法追究刑事责任：①个人非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在20万元以上的；单位非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在100万元以上的。②个人非法吸收或者变相吸收公众存款对象30人以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款对象150人以上的。③个人非法吸收或者变相吸收公众存款，给存款人造成直接经济损失数额在10万元以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款，给存款人造成直接经济损失数额在50万元以上的。④造成恶劣社会影响或者其他严重后果的。57.目标企业在进行涉及公司知识产权的交易前，应事先获得投资人的同意，否则可能违背了投资协议中的（）。A、保密条款B、回购条款C、优先认购权条款D、保护性条款答案：D解析：保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。58.（）是指被投资企业的管理层在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权（股份），从而实现股权投资基金的退出。A、原股东家属回购B、管理层回购C、控股股东回购D、员工收购答案：B解析：管理层回购（MBO），是指被投资企业的管理层在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权（股份），从而实现股权投资基金的退出。59.在实务中，有限合伙型基金通常根据税法的相关规定，由（）代扣代缴自然人投资者的个人所得税。A、基金B、基金托管人C、基金管理人D、普通合伙人答案：A解析：在实务中，有限合伙型基金通常根据税法的相关规定，由基金代扣代缴自然人投资者的个人所得税。60.基金财务会计报告不包括（）A、资产负债表B、利润表C、会计报表附注D、权益变动表答案：D解析：基金财务会计报告包括资产负债表、利润表等会计报表和会计报表附注。61.以下关于创业投资和创业投资基金说法错误的是（）A、创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金B、创业投资基金通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，从而为企业提供发展所需的资金C、创业投资可以采取非组织化形式和组织化形式D、创业投资的投资对象是指对早期、中期企业的投资答案：D解析：创业投资的投资对象包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业，并不仅指对早期、中期企业的投资。62.（）是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流。A、DCFB、FCC、FCFED、FCFF答案：C解析：在财务和投资分析中，不同的现金流概念用于评估公司的财务健康状况和价值。针对此题目，我们逐一分析选项：A.DCF（DiscountedCashFlow，折现现金流）是一个通用术语，用于描述经过折现处理后的未来现金流，但它本身并不特指某种特定的现金流类型。B.FC（FreeCash，自由现金）通常不是一个标准的财务术语，它可能是某个特定语境下的缩写或表达，并不直接对应题目中的描述。C.FCFE（FreeCashFlowtoEquity，股权自由现金流）是指公司经营活动中产生的、在满足了再投资需要之后剩余的、可自由分配给公司股东的现金流。它考虑了公司的营运资本支出和资本支出，代表了股东可从公司业务中获得的潜在最大现金回报。D.FCFF（FreeCashFlowtotheFirm，公司自由现金流）是考虑了债务融资影响后，公司可用于所有资本提供者（包括债权人和股东）的现金流。根据题目描述，“可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流”最符合FCFE的定义。因此，正确答案是C.FCFE。63.中国证券投资基金协会从（）年年初开始，对包括股权投资基金管理人在内的私募基金管理人进行登记，对其所管理的基金进行备案，并陆续发布相关自律规则。A、2012B、2013C、2014D、2015答案：C解析：中国证券投资基金协会从2014年年初开始，对包括股权投资基金管理人在内的私募基金管理人进行登记，对其所管理的基金进行备案，并陆续发布相关自律规则。考点：我国股权投资基金发展历史64.律师事务所在为基金运作服务时应遵循的原则是（）。A、公平、公正、公开原则B、诚实守信、勤勉尽责及审慎原则C、谨小慎微、严格处理原则D、独立、客观、公正的原则答案：B解析：基金管理人聘请的律师应遵守诚实守信、勤勉尽责及审慎原则，根据相关法律法规、职业道德和行业惯例，按照基金管理人的委托，在基金运作的各个阶段提供专业优质的法律服务。65.合伙协议未对合伙型股权投资基金利润分配、亏损分担作出约定的，首先应由合伙人（）。A、按照计划出资比例分配、分担B、平均分配、分担C、协商决定D、按照实缴出资比例分配、分担答案：C解析：合伙型股权投资基金的利润分配、亏损分担，按照合伙协议的约定办理；合伙协议未约定或者约定不明确的，由合伙人协商决定；协商不成的，由合伙人按照实缴出资比例分配、分担；无法确定出资比例的，由合伙人平均分配、分担。知识点：合伙型股权投资基金的收益分配；66.为了进一步完善股权投资基金登记备案制度，引导基金管理人规范其自身和基金的治理，基金业协会引入（），以增强基金管理人的公信度，合理防范包括股权投资基金在内的各类私募基金登记申请机构的道德风险。A、法律中介机构B、会计中介机构C、信息中介机构D、第三方中介机构答案：A解析：为了进一步完善股权投资基金登记备案制度，引导基金管理人规范其自身和基金的治理，基金业协会引入法律中介机构，要求律师事务所按照证券法律服务的标准对基金管理人进行尽职调查并出具核查的法律意见书，通过律师事务所的专业性为基金管理人背书，增强基金管理人的公信度，合理防范包括股权投资基金在内的各类私募基金登记申请机构的道德风险。67.下列说法不正确是（）。A、创业投资基金从项目来源，初步筛选、尽职调查、项目估值、投资条款的安排，投资后管理等多个环节，用多种机制尝试达到获取真实信息，限制企业家不当利用其信息优势的目的；B、创业投资基金主要采取股权投资的方式，通过创新的动态估值方法，可以实现风险和期望收益的均衡匹配；C、创业投资基金通过丰富有效的投资后监督和增值服务，帮助被投资中小微企业更好地应对创业过程中的各种问题，提高其创业成功的可能性；D、创业投资基金所进行的股权投资必须被投资企业提供担保，创业投资基金通常也按企业发展阶段进行分阶段投资；答案：D解析：创业投资基金所进行的股权投资无须被投资企业提供担保，创业投资基金通常也按企业发展阶段进行分阶段投资，这两项安排很好地契合了中小微创业企业的发展特点。68.律师对申请股权基金管理人登记的机构出具法律意见书时应先进行充分的尽职调查，尽职调查事项可以不包括（）。A、统计申请机构的高管是否具备基金从业资格B、了解申请机构的股权结构，是否存在直接、间接外资来源C、分析申请机构所申请业务应适用的自律规范D、调查申请机构是否兼营可能与股权投资基金业务存在冲突的业务答案：C解析：C项不属于出具法律意见书时，律师事务所和经办律师应进行必要的尽职调查工作。69.下列关于基金信息披露原则的相关说法中，有误的是（）。A、基金信息披露需保障披露内容的真实性，这是基金信息披露最根本、最重要的原则B、在披露形式上，要求遵循准确性原则、易解性原则和易得性原则C、完整性原则要求基金信息披露必须对所有与基金相关的重要事项进行披露D、易得性原则要求信息披露义务人应当采用比较便捷的披露渠道和方式向基金投资者进行信息披露答案：B解析：B项错误，在披露形式上，要求遵循规范性原则、易解性原则和易得性原则。70.股权投资母基金的主要投资对象是（）。A、创业投资基金B、共同基金C、对冲基金D、股权投资基金答案：D解析：股权投资母基金（基金中的基金）是以股权投资基金为主要投资对象的基金。71.以下关于创业投资和创业投资基金说法错误的是（）A、创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金B、创业投资基金通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，从而为企业提供发展所需的资金C、创业投资可以采取非组织化形式和组织化形式D、创业投资的投资对象是指对早期、中期企业的投资答案：D解析：创业投资的投资对象包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业，并不仅指对早期、中期企业的投资。知识点：创业投资基金的概念72.（）是指权益登记机构为投资者办理因参与、退出基金等而产生的权益变更登记的行为。A、股权投资基金的账号登记B、股权投资基金的资产登记C、股权投资基金的权益登记D、股权投资基金的股权登记答案：C解析：股权投资基金的权益登记，是指权益登记机构为投资者办理因参与、退出基金等而产生的权益变更登记的行为。73.（）的作用是帮肋股权投资基金全面评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险。A、业务尽职调查B、法律尽职调查C、财务尽职调查D、股权投资调查答案：B解析：法律尽职调查的作用是帮肋股权投资基金全面评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险。74.根据《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》的规定，全国股转系统挂牌股票转让可采取协议方式、（）或中国证监会批准的其他转让方式?A、做市方式B、上市转让方式C、股权转让方式D、清算方式答案：A解析：根据《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》的规定，全国股转系统挂牌股票转让可采取协议方式、做市方式或中国证监会批准的其他转让方式。75.下列说法中对境外直接上市的要求说法正确的是（）。Ⅰ净资产不少于3亿元人民币Ⅱ过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有增长潜力Ⅲ按照合理市盈率预期，筹资额不少于5000万美元A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：B解析：中国证监会《关于企业申请境外上市有关问题的通知》中的“四五六条款”对申请境外直接上市企业的财务状况提出了较为严格的要求，具体包括拟上市企业筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定，净资产不少于4亿元人民币；过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有增长潜力；按照合理市盈率预期，筹资额不少于5000万美元；具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度；有较稳定的高级管理层及较高的管理水平；等等。76.（）是经国务院批准设立的公司制全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。A、全国中小企业股份转让系统B、区域性股权交易市场C、中小板D、主板答案：A解析：全国中小企业股份转让系统（NationalEquitiesExchangeandQuotations，简称全国股转系统、NEEQ，俗称“新三板”），是经国务院批准设立的公司制全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称全国股转系统公司）为其运营管理机构。77.下列关于股权投资基金相关部门在各自职责范围内行使对股权投资基金的管理职权的描述错误的是（）。A、工商行政管理部门承担公司型和合伙型股权投资基金的工商登记职责B、财政部和国家发展改革委负责政府投资基金的管理和规范工作C、商务部和国家外汇管理局负责股权投资基金相关的税收政策管理D、公安机关、人民检察院、人民法院在打击利用股权投资基金的名义进行非法集资活动方面发挥重要作用答案：C解析：选项C符合题意：除中国证监会作为股权投资基金法定监管机构外，其他相关政府部门和司法机关也在各自职责范围内行使对股权投资基金的管理职权。例如，工商行政管理部门承担公司型和合伙型股权投资基金的工商登记职责，财政部和国家发展改革委负责政府投资基金的管理和规范工作，商务部和国家外汇管理局对跨境股权投资基金活动承担相应监管职责，财政部和国家税务总局负责股权投资基金相关的税收政策管理，商务部和国家外汇管理局对跨境股权投资基金活动承担相应监管职责，公安机关、人民检察院、人民法院在打击利用股权投资基金的名义进行非法集资活动方面发挥重要作用。78.随着我国新三板市场的兴起和相关交易制度的日趋完善，（）成为股权投资基金的重要退出方式。A、清算退出B、股权转让退出C、IPOD、新三板挂牌退出答案：D解析：首次公开发行上市（IPO）一般是在被投资企业经营达到理想状态时进行的，股权投资基金通过企业上市将其拥有的不可流通的股份转变成可以在公开市场上流通的股份，通过股票在公开市场转让实现投资退出和资本增值。随着我国新三板市场的兴起和相关交易制度的日趋完善，新三板挂牌退出也成为股权投资基金的重要退出方式。79.股权投资基金项目的退出方式包括（）。Ⅰ上市转让退出Ⅱ清算退出Ⅲ协议转让退出Ⅳ挂牌转让退出A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：股权投资基金的退出方式主要有：①上市转让退出；②在场外交易市场挂牌转让退出；③协议转让退出；④清算退出。80.以下关于有限合伙人的说法错误的是（）。A、合伙型基金的投资者作为有限合伙人B、收入主要为股息红利和股权转让所得C、如果有限合伙人为自然人计缴个人所得税D、有限合伙人为公司计缴企业所得税和个人所得税答案：D解析：选项D说法错误：合伙型基金的投资者作为有限合伙人（A项正确），收入主要为两类：股息红利和股权转让所得（B项正确）。根据现行相关规定，如果有限合伙人为自然人，两类收入均按照投资者个人的“生产、经营所得”，适用5%~35%的超额累进税率，计缴个人所得税（C项正确）；如果有限合伙人为公司，两类收入均作为企业所得税应税收入，计缴企业所得税（D项错误）。81.下列不属于股权投资基金募集服务内容的是（）。A、登录基金备案系统B、办理基金参与、退出C、发售基金份额D、宣传推介股权投资基金答案：A解析：基金募集服务是指基金服务机构代理基金管理人宣传推介股权投资基金，发售基金份额，办理基金参与、退出等活动。82.不属于信息披露禁止性行为的是（）A、对投资业绩进行预测B、公开披露或者变相公开披露C、法律、行政法规、中国证监会和中国基金业协会允许的其他行为D、虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏答案：C解析：信息披露义务人披露基金信息,不得存在以下行为:（l）公开披露或者变相公开披露;（2）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;（3）对投资业绩进行预测;（4）违规承诺收益或者承担损失;（5）低毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构;（6）登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字;（7）采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源利方法进行业绩比较，任意使用“业绩最佳”“规模最大”等相关措辞（8）法律、行政法规、中国证监会和基金业协会禁止的其他行为83.管理人、法定代表人或者执行事务合伙人委派代表、董事、监事、高级管理人员最近（）年不得因重大违法违规行为受到行业禁人等行政处罚或者刑事处罚A、半年B、一年C、两年D、三年答案：D解析：高管及从业人员要求。股权投资基金管理人应具有与其股权投资基金管理业务相匹配的一定数量的从业人员。通常，管理人、法定代表人或者执行事务合伙人委派代表、董事、监事、高级管理人员最近三年不得因重大违法违规行为受到行业禁人等行政处罚或者刑事处罚，且不存在因涉嫌违法违规行为正在被调查或者正处于整改期间的情形。知识点行政监管84.创业投资基金是指投资于______创业企业的______投资基金。（）A、上市；股权B、未上市；股权C、未上市；债权D、上市；债权答案：B解析：创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。85.下列不属于投资者关系管理的基本原则的是（）。A、公平B、公开C、公正D、及时答案：A解析：投资者关系管理的基本原则是公开、公正、准确、及时和具有前瞻性。86.下列有关于登记与备案制度的介绍，说法有误的是（）。A、2013年修订后的《证券投资基金法》明确规定，基金业协会“依法办理非公开募集基金的登记、备案”B、基金业协会为股权投资基金管理人和股权投资基金办理登记备案并不构成对股权投资基金管理人投资能力、持续合规情况的认可，但可以作为对基金财产安全的保证C、基金业协会还发布了《私募基金管理登记法律意见书指引》，为律师事务所在基金管理人登记备案中出具法律意见书提供了方向性指引D、《监管暂行办法》再次明确规定各类基金管理人应当根据基金业协会的规定，向基金业协会申请登记，并且基金业协会应当建立基金管理人登记、私募基金备案管理信息系统答案：B解析：基金业协会为股权投资基金管理人和股权投资基金办理登记备案并不构成对股权投资基金管理人投资能力、持续合规情况的认可，也不能作为对基金财产安全的保证。基金管理人在登记备案后应按照相关规定继续合规运营，按时报送信息，严格履行管理人的职责，保障基金财产的独立性和安全性。87.股权投资基金管理人违反法律、行政法规时，（）可以依法进行行政处罚。A、中国证监会B、中国证券投资基金业协会C、中国证券业协会D、省级人民政府答案：A解析：股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政法规时，中国证监会可以依法进行行政处罚，处罚的种类包括警告、罚款、没收违法所得和没收非法财物、暂停或者撤销基金从业资格等。88.退出投资项目后实现的收益，按（）进行分配。A、投资者与管理人的约定B、投资者与管理人同样的比例C、投资者与管理人四六分成D、以上都不对答案：A解析：退出投资项目后实现的收益，按投资者与管理人的约定进行分配。89.非法人制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的（）。A、1%B、3%C、5%D、10%答案：A解析：非法人制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的1%，且应对创投企业的债务承担连带责任；公司制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的30%。90.基金利润是指基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后，超出投资者（）的部分。A、投资收益B、投资损失C、投资本金D、投资报酬答案：C解析：基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后，超出投资者出资本金的部分即为基金利润。91.若使用历史数据计算市盈率，应尽可能使用最新公开的信息，通常会使用最近（）的数据。A、六个月B、十二个月C、一个完整会计年度D、预测年度答案：B解析：使用市盈率倍数法估值时，需要关注盈利数据所属期间。对盈利数据，通常我们会面临三种选择：一是最近一个完整会计年度的历史数据；二是最近十二个月的数据；三是预测年度的盈利数据。知识点：市盈率倍数、企业价值／息税前利润倍数、企业价值／息税折旧摊销前利润倍数、市净率倍数、市销率倍数的概念与基本内容及适用范围；92.股权投资的一般流程有哪些?I项目开发与筛选、初步尽职调查II项目立项、签署投资框架协议III尽职调查、投资决策IV签署投资协议、投资交割A、I、II、IIIB、I、II、IVC、I、III、IVD、I、II、III、IV答案：D解析：股权投资基金投资流程围绕投资决策展开，通常包括项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签署投资框架协议、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资交割等主要环节。93.跨境设立股权投资基金是指（）。A、外国基金管理人或外国投资者在中国境内参与发起或设立股权投资基金的行为B、中国境外的股权投资基金投资于中国境内企业或设立于中国境内的股权投资基金投资于境外企业的行为C、中国境内的股权投资基金投资于中国境外企业的行为D、境内基金管理人或境内投资者在中国境外参与发起或设立股权投资基金的行为答案：A解析：跨境股权投资基金活动，主要包括：①跨境设立股权投资基金，指外国基金管理人或外国投资者在中国境内参与发起或设立股权投资基金的行为；②股权投资基金的跨境投资，指设立于中国境外的股权投资基金投资于中国境内企业或设立于中国境内的股权投资基金投资于境外企业的行为。94.（）是指“投资于企业非公开交易的私人股权”的投资基金。A、创业投资基金B、股权投资基金C、广义股权投资基金D、狭义股权投资基金答案：C解析：广义股权投资基金是指“投资于企业非公开交易的私人股权”的投资基金。95.明确投资人与管理人之间的权利义务关系,基金合同通常应对以下内容作出规定（）Ⅰ.基金份额持有人、基金管理人、基金托管人的权利、义务Ⅱ.基金的运作方式Ⅲ.基金的出资方式、数额和认缴期限Ⅳ.基金的投资范围、投资策略和投资限制Ⅴ.基金合同变更、解除和终止的事由、程序?A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤB、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：为明确投资人与管理人之间的权利义务关系,基金合同通常应对以下内容作出规定:（l）基金份额持有人、基金管理人、基金托管人的权利、义务（2）基金的运作方式（3）基金的出资方式、数额和认缴期限（4）基金的投资范围、投资策略和投资限制（5）基金收益分配原则、执行方式（6）基金承担的有关费用（7）基金信息提供的内容、方式（8）基金份额的认购、赎回或者转让的程序和方式（9）基金合同变更、解除和终止的事由、程序（l0）基金财产清算方式（l1）当事人约定的其他事项。96.股权投资基金投资者是（）。A、基金的出资人B、基金资产的所有者C、基金投资回报的受益人D、以上都是答案：D解析：股权投资基金投资者是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。（是股权投资基金的出资人、基金资产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。）97.财务尽职调查的内容不包括（）。A、企业的历史经营业绩B、企业的未来盈利预测C、企业的治理状况D、企业的财务风险敏感度分析答案：C解析：财务尽职调查涵盖企业的历史经营业绩、未来盈利预测、营运资金、融资结构、资本性开支以及财务风险敏感度分析等内容。98.我国投资于股权投资基金的工商企业包括（）等。Ⅰ．外国企业Ⅱ．注册在我国的外资企业Ⅲ．国有企业Ⅳ．民营企业A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：投资于股权投资基金的工商企业包括外国企业、注册在我国的外资企业、国有企业、民营企业等。近年来，外国投资者在中国投资设立的人民币基金越来越多。我国的国有企业、民营企业、上市公司等不同类型的企业投资者对股权投资基金的兴趣不断增加，并逐步形成了各具特色的参与股权投资基金的投资模式。99.从企业规模来看可以分为（）。Ⅰ.微型企业Ⅱ.小型企业Ⅲ.中型企业Ⅳ.大型企业?A、Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：从企业规模来看可以分为微型企业、小型企业、中型企业和大型企业。100.随售权与拖售权的区别（）。Ⅰ．随售权是股权投资基金欲强行进入其他股东与第三方的交易Ⅱ．随售权的交易价格以股权投资基金与第三方协商确定的价格为准Ⅲ．拖售权是股权投资基金强迫其他股东进入股权投资基金与第三方的交易Ⅳ．拖售权的交易价格以股权投资基金与第三方协商确定的价格为准A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：拖售权（Drag-alongRight），又称领售权、强卖权或强制出售权（RightofForced-sale），是指如果有第三方向股权投资基金发出股权收购要约，且股权投资基金接受该要约，则其有权要求其他股东一起按照相同的出售条件和价格向该第三方转让股权。拖售权设计的初衷是保障股权投资基金通过被投资企业被第三方并购而成功实现项目退出的权利。在并购市场上，通常并购方看重的是收购一家企业的控制性多数股权而不是少数股权，如果股权投资基金通过自身的市场开拓能力找到了它认为合适的并购方，但原始股东或管理团队不认可，则并购方很可能会因为不能获得被投资企业的控制权而退出交易，这使投资者的退出权难以实现。换言之，拖售权可以保证投资者作为小股东，即使不实际管理、经营企业，在它想要退出的时候，原始股东和管理团队也不得拒绝，必须按照它和并购方达成的并购时间、条件和价格完成并购交易。随售权是股权投资基金欲强行进人其他股东与第三方的交易，交易价格以其他股东与第三方协商确定的价格为准；而拖售权则恰恰相反，是股权投资基金强迫其他股东进入股权投资基金与第三方的交易，交易价格以股权投资基金与第三方协商确定的价格为准。相比随售权，拖售权赋予股权投资基金更大的权利，使其即使作为少数股东，却可以享有通常只有绝大多数股东才能享有的决定公司转让的权利，此种权利有时会严重侵害创始股东的利益。在多数情形下，拖售权条款会被被投资企业创始股东拒绝，或者会对拖售权的行使设置一定的条件，这些条件通常包括：（1）股权投资基金提出要行使拖售权时，公司创始股东有权按照第三方买家提出的同等交易条件受让股权投资基金在公司的股权；只有在公司创始股东拒绝受让的情况下，拖售权才能被行使；（2）第三方买家对公司的估值必须高于某一事先设定的数额。知识点：拖售权条款的概念与基本内容；101.（）是股权投资基金托管的基础服务，也是托管人的首要职责。A、账户管理B、投资监督C、资产保管D、资金清算答案：C解析：资产保管是股权投资基金托管的基础服务，也是托管人的首要职责，基金托管人应当按规定独立、完整、安全地保管所托管基金的财产，保证基金财产的安全完整。102.股权投资基金的服务机构主要包括（）、会计师事务所等。A、基金托管机构B、基金销售机构C、律师事务所D、以上都是答案：D解析：股权投资基金的服务机构主要包括基金托管机构、基金销售机构、律师事务所、会计师事务所等。103.基金业协会可以采取（）方式对基金管理人提供的登记申请材料进行核查。Ⅰ约谈高级管理人员Ⅱ现场检查Ⅲ非现场检查Ⅳ向中国证监会及其派出机构、相关专业协会征询意见A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：基金业协会可以采取约谈高级管理人员，现场检查，向中国证监会及其派出机构、相关专业协会征询意见等方式对基金管理人提供的登记申请材料进行核查。104.(2017年)（）指外国基金管理人或外国投资者在中国境内参与发起或设立股权投资基金的行为。A、跨境设立股权投资基金B、股权投资基金的跨境投资C、QDIID、QFII答案：A解析：跨境股权投资基金活动，主要包括跨境设立股权投资基金以及股权投资基金的跨境投资两类行为。在当前市场环境下，前者主要是指外国基金管理人或外国投资者在中国境内参与发起或设立股权投资基金的行为。105.(2017年)要求股权投资基金管理人只能向法律法规认可的、符合一定标准的投资者募集资本的制度是（）。A、投资者保护制度B、合格投资者制度C、投资者交易制度D、投资限额制度答案：B解析：合格投资者制度要求股权投资基金管理人只能向法律法规认可的、符合一定标准的投资者募集资本。106.在我国，公司法人实体可采取（）的形式。A、有限责任公司或股份有限公司B、有限责任公司或无限责任公司C、有限责任公司或合伙制D、股份有限公司或合伙制答案：A解析：在我国，公司法人实体可采取有限责任公司或股份有限公司的形式。107.2014年1月17日，基金业协会根据《证券投资基金法》以及中国证监会的授权，发布（），明确基金业协会办理私募基金管理人登记和私募基金备案,成为股权基金业务主要的行业自律组织?A、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》B、私募投资基金监督管理暂行办法》C、《证券投资基金运作管理办法》D、《基金管理条例》答案：A解析：2014年1月17日，基金业协会根据《证券投资基金法》以及中国证监会的授权，发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，明确基金业协会办理私募基金管理人登记和私募基金备案,成为股权基金业务主要的行业自律组织108.设立股份有限公司，应当具备下列（）条件。I发起人符合法定人数；II有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额；III发起人制定公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过；IV有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构；A、II、III、IVB、I、II、III、IVC、I、III、IVD、I、II、III答案：B解析：设立股份有限公司，应当具备下列条件：（1）发起人符合法定人数；（2）有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额；（3）股份发行、筹办事项符合法律规定；（4）发起人制定公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过；（5）有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构；（6）有公司住所。109.政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括（）。Ⅰ、参股Ⅱ、接管Ⅲ、融资担保Ⅳ、跟进投资A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投资。110.中国证券投资基金协会从（）年年初开始，对包括股权投资基金管理人在内的私募基金管理人进行登记，对其所管理的基金进行备案，并陆续发布相关自律规则。A、2012B、2013C、2014D、2015答案：C解析：中国证券投资基金协会从2014年年初开始，对包括股权投资基金管理人在内的私募基金管理人进行登记，对其所管理的基金进行备案，并陆续发布相关自律规则。111.下列属于股权投资基金清算程序的有（）。Ⅰ.确定清算主体Ⅱ.通知债权人Ⅲ.清理和确认基金财产Ⅳ.编制清算报告?A、Ⅰ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：股权投资基金清算的主要程序包括：确定清算主体、通知债权人、清理和确认基金财产、分配基金财产、编制清算报告。112.根据《中国证券投资基余业协会章程》,基金业协会是依据《证券投资基金法》和《社会团体登记管理条例》的有关规定设立的，由基金行业相关机构自愿结成的（）社会组织,从事非营利性活动?A、统一性、行业性、非营利性B、全国性、统一性、非营利性C、全国性、行业性、统一性D、全国性、行业性、非营利性答案：D解析：根据《中国证券投资基余业协会章程》,基金业协会是依据《证券投资基金法》和《社会团体登记管理条例》的有关规定设立的，由基金行业相关机构自愿结成的全国性、行业性、非营利性社会组织,从事非营利性活动。113.投资机构对被投资企业的跟踪与监控通常采取的方式，以下错误的是（）。A、聘请专业的第三方机构开展尽职调查B、监控被投资企业的各类经营指标与财务状况C、跟踪协议条款执行情况D、参与被投资企业的公司治理答案：A解析：投资机构对被投资企业的跟踪与监控通常采取以下方式：①跟踪协议条款执行情况，在投资后管理阶段，投资机构需定期核查协议条款的执行情况，保护自身的合法权益；②监控被投资企业的各类经营指标与财务状况，投资机构对被投资企业的风险监控的重要途径之一是对被投资企业的财务状况进行监控和分析，以便及时发现生产经营中的重大变化，及时采取改善措施；③参与被投资企业的公司治理。114.下列不属于业务尽职调查事项的是（）。A、风险分析B、管理团队C、市场D、资产抵押或担保答案：D解析：业务尽职调查包括115.（）作为公司内部专门行使监督权的监督机构，对公司董事和高管的行为是否符合法律法规和公司章程的规定行使监督权力，是公司法人治理结构的重要组成部分。A、监事会B、理事会C、董事会D、股东大会答案：A解析：监事会作为公司内部专门行使监督权的监督机构，对公司董事和高管的行为是否符合法律法规和公司章程的规定行使监督权力，是公司法人治理结构的重要组成部分。116.(2016年)股权投资基金管理人内部控制的信息与沟通要素是指（）。A、高效、深入地收集、加工和传递基金管理人内部和外部信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通B、及时、准确地收集、传递与内部控制相关的信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通C、及时、准确地收集、加工和传递基金管理人内部信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通D、及时、准确地收集、传递基金管理人内部和外部信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通答案：B解析：根据《私募投资基金管理人内部控制指引》第六条，信息与沟通要素是指，及时、准确地收集、传递与内部控制相关的信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通。117.目前我国股权投资基金的募集（）。A、只能私募B、可以私募，也可以公募C、只能公募D、根据具体投资对象确定答案：A解析：在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。在我国，目前股权投资基金尚只能以非公开方式募集。118.以下不是股权投资基金投资决策委员会的成员的是（）。A、具备丰富投资管理经验与能力、有足够时间与精力履行相应职责的投资管理专业人士B、行业专家C、股权投资基金管理人的高级管理团队成员D、基金投资者答案：D解析：投资决策委员会委员由具备丰富投资管理经验与能力、有足够时间与精力履行相应职责的投资管理专业人士担任，通常由股权投资基金管理人的高级管理团队成员担任，有时也会聘请外部专家担任。119.股权投资基金募集的一般流程不包括（）A、募集筹备期B、基金路演期C、管理者确认D、协议签署及出资答案：C解析：股权投资基金募集的一般流程主要包括：1．募集筹备期2．基金路演期3．投资者确认4．协议签署及出资120.股权投资基金监管机构在监管活动中，须遵循的、起统帅和指导作用的基本准则有依法监管原则、（）、适度监管原则、审慎监管原则、分类监管原则。A、行业自律原则B、政府监管原则C、资格准入原则D、高效监管原则答案：D解析：股权投资基金监管机构在监管活动中，须遵循的、起统帅和指导作用的基本准则有依法监管原则、高效监管原则、适度监管原则、审慎监管原则、分类监管原则。121.(2017年)从发展趋势来看，未来我国经济的增长将趋向于（）。A、要素驱动B、创新驱动C、科技驱动D、人才驱动答案：B解析：从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动。122.(2016年)承担股权投资基金管理人建立内部控制制度和维护其有效性最终责任的是（）。A、法定代表人B、总经理C、最高权力机构D、董事会答案：C解析：根据《私募投资基金管理人内部控制指引》的规定，私募基金管理人最高权力机构对建立内部控制制度和维持其有效性承担最终责任，经营层对内部控制制度的有效执行承担责任。123.尽职调查的主要内容不包括（）。A、业务B、财务C、法律D、管理答案：D解析：尽职调查（DueDiligence）是股权投资业务流程中不可或缺的一个环节，通常被视为投资管理人核心竞争力的体现。在尽职调查阶段，投资方会对目标公司进行非常详尽而深入的调查与了解，尽职调查的主要内容包括业务、财务与法律三部分。有时候，投资方会聘请外部机构协助完成尽职调查。知识点：尽职调查的概念与基本内容；124.公司型股权投资基金的股权／股份转让，说法错误的一项是（）A、根据受让人的不同,转让可以分成内部转让和外部转让。B、是指原有股东依法将自己持有的股权／股份直接给他人C、股份有限公司属于资合性公司，股份转让受到的限制相对较少，但内部治理更加规范及严格。D、使他人成为新股东或者增加股东权益的行为。答案：B解析：公司型股权投资基金的股权／股份转让，是指原有股东依法将自己持有的股权/股份让渡给他人，使他人成为新股东或者增加股东权益的行为。125.股权投资母基金的业务不包括（）。A、一级投资B、二级投资C、直接投资D、间接投资答案：D解析：股权投资母基金的业务主要包括一级投资、二级投资和直接投资。126.(2017年)当基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕，至少（）才能恢复正常机构公示状态。A、3个月B、6个月C、9个月D、12个月答案：B解析：一旦基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕，至少6个月后才能恢复正常机构公示状态。127.（）是保护投资者知情权、选择权，由投资者与管理人形成市场化选择与博弈的重要方式。A、登记备案B、资金募集C、投资运作D、信息披露答案：D解析：信息披露是保护投资者知情权、选择权，由投资者与管理人形成市场化选择与博弈的重要方式。128.下列（）不是股权投资基金的当事人。A、基金管理人B、基金托管人C、基金份额持有人D、行业自律组织答案：D解析：基金当事人，即基金合同的当事人。从本质上看，股权投资基金是资产管理产品，基金投资者将资金委托给基金管理人管理，因此，基金投资者和基金管理人是基金必然的当事人。另外，如果基金财产交由托管人托管，则基金托管人也是基金当事人之一。基金托管人与基金管理人一起，是投资者的共同受托人。129.以下关于信托（契约）型股权投资基金的清算说法正确的是（）A、信托（契约）型股权投资基金的清算由基金管理人负责B、信托（契约）型股权投资基金清算小组由基金投资者负责组织，并由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成C、信托（契约）型股权投资基金的清算分配方案由基金投资者、基金管理人进行约定D、清算小组应编制清算报告，并向基金投资者进行披露答案：D解析：A,信托（契约）型股权投资基金的清算由清算小组负责，B，信托（契约）型股权投资基金清算小组由基金管理人负责组织，并由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成。C，信托（契约）型股权投资基金的清算分配方案由基金合同进行约定。130.关于股份有限公司申请股票在全国股转系统挂牌，说法错误的是（）。A、依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司B、业务明确，具有持续经营能力C、公司治理机制健全，合法规范经营D、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规答案：A解析：股份有限公司申请股票在全国股转系统挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，但应当符合下列条件：1．依法设立且存续满两年；有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；（故A项错误）2．业务明确，具有持续经营能力；3．公司治理机制健全，合法规范经营；4．股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；5．主办券商推荐并持续督导；6．全国股转系统要求的其他条件。131.《创业投资企业管