行业配置策略月度报告（2023 10）：9月多策略超额达2.01%三大策略在主动股基排名均进入前1-6

请务必阅读正文后免责条款部分金融工程研究金融工程研究9月多策略超额达2.01%，三大策略在主动股基排名均进入前1/6——行业配置策略月度报告(2023/10)相关报告基准，超额收益为0.82%。2023年以来，动态平衡策略绝对收益十月份推荐的行业包括食品饮料、计算机、农林牧渔、传媒、轻工证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分1、市场回顾 41.1、主要市场特征 41.2、宏观、胜率、动态平衡、多策略行业配置特征 51.3、宏观驱动策略表现 51.4、动态平衡策略表现情况 61.5、多策略行业配置表现情况 62、行业配置宏观驱动策略跟踪 62.1、上个月模型表现 62.2、最近一期宏观因子扩散指标情况 72.3、行业最新截面分析 72.4、历史模型表现 83、行业配置动态平衡策略跟踪 94、多策略行业配置策略跟踪 104.1、多策略行业配置最新截面推荐 104.2、多策略行业配置月度跟踪 114.1、多策略行业配置历史跟踪 115、行业拥挤度提示 126、风险提示 13请务必阅读正文后免责条款部分3图1：近两个月各行业绝对收益（单位：%） 4图2：10月最新截面胜率赔率、宏观驱动行业排名 5图3：9月胜率赔率、宏观驱动行业排名 5图4：截至8月底行业得分（因子大小）与9月份实际收益大小 7图5：宏观因子重要性边际变化 7图6：组合中行业对宏观因子的响应：10月 8图7：组合中行业被宏观因子的解释比例：10月 8图8：动态综合模型回测表现 8图9：动态综合模型分年度超额收益 8图10：最新截面（10月）胜率赔率排名 9图11：动态平衡策略绝对收益（单位：倍） 9图12：动态平衡策略相对收益（单位：倍） 9图13：多策略关于底层策略的权重推荐 10图14：行业多策略9月业绩表现 11图15：行业多策略9月超额净值 11图16：行业多策略历史业绩表现 11图17：行业多策略历史超额业绩 11图18：单因子和组合因子在9月有无触发 12表1：市场主要指数涨跌幅 4表2：不同策略排名靠前行业展示 5表3：模型上月持仓以及整体组合收益情况（表头排名不代表收益排序） 6表4：多策略最新截面推荐行业详细信息 10表5：多策略最新截面推荐行业及权重汇总 10证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分5 食品饮料图2：10月最新截面胜率赔率、宏观驱动行业排名图3：9月胜率赔率、宏算机、农林牧渔、传媒、轻工制造、电子。证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分撤仅为5.6%。最新一期推荐行业为轻工制造、家电、食品饮料、汽车、通信、电力及公用事业。饮料、通信、汽车、建筑、石油石化、银行行业。2、行业配置宏观驱动策略跟踪收益-2.42%，相对基准获取负向超额收益，超额收益-1.70%。表3：模型上月持仓以及整体组合收益情况（表头排名不代表收益排序）相对胜率证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分8日日较稳健。2023年以来，综合模型绝对收益-0.03%，相对偏股混合型基金指数超额收益信息比率日日证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分93、行业配置动态平衡策略跟踪 20230928 20230928 20230928 20230928 20230928 20230928 20230928 20230928 20230928 20230928 20230928 20230928轻工制造家电食品饮料汽车通信电力及公用事业传媒纺织服装机械建筑计算机商贸零售76768764687773656944424252728202623222723282220 20230928 20230928 20230928 20230928 20230928 20230928 交通运输建材电子石油石化消费者服务农林牧渔555963644842625424 20230928 20230928 20230928 20230928 20230928银行钢铁有色金属国防军工医药5847364544 20230928 20230928 20230928 20230928基础化工房地产电力设备及新能源煤炭4743证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分4、多策略行业配置策略跟踪核心资产49.46%CIO05016.WI家电(中信)16.49%33.33%C005019.WI食品饮料(中信)16.49%33.33%CI005026.W通信(中信)16.49%33.33%动量景气31.08%CI005013.W汽车(中信)10.36%33.33%C005016.W家电(中信)10.36%33.33%CI005019.W食品饮料(中信)10.36%33.33%估值逻辑19.46%C005021.W银行(中信)6.49%33.33%CI005007.WI建筑(中信)6.49%33.33%CI005001.W石油石化(中信)6.49%33.33%家电(中信)26.85%食品饮料(中信)26.85%通信(中信)汽车(中信)建筑(中信)6.49%石油石化(中信)6.49%银行(中信)6.49%证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分5、行业拥挤度提示流通市值换手率。行业名称价格乖离成交量加权领涨牵引换手率）石油石化有色金属基础化工机械食品饮料银行请务必阅读正文后免责条款部分传媒6、风险提示请务必阅读正文后免责条款部