五粮液集团财务风险管理

五粮液集团财务风险管理目录TOC\o"1-3"\h\u192051.绪论 160831.1研究背景 135391.2研究意义 2160551.2.1理论意义 2151031.2.2实践意义 21891.3国内外相关研究现状 224171.3.1国外相关研究现状 211521.3.2国内相关研究现状 3110071.4研究的思路 4109902.财务风险管理理论综述 5249722.1财务风险的内涵 5103372.2财务风险的特征 5107562.2.1不确定性 582332.2.2客观性 551842.2.3全面性 575122.2.4收益与风险共存性 5223062.2.5激励性 5232973.五粮液集团财务风险分析 6272313.1公司简介 680033.2五粮液集团主要经营概况 6317003.2.1资产负债情况 6183893.2.2利润情况 711223.2.3现金流量情况 7235493.3五粮液集团财务风险的识别 883403.3.1筹资风险识别 8222823.3.2投资风险识别 10132223.3.3营运风险识别 11142823.3.4收益分配风险识别 13203934.五粮液集团财务风险成因分析 1511764.1负债结构不合理 15296534.2投资规模过大 15125334.3总资产周转率低 15312975.五粮液集团财务风险的防范措施 16309205.1优化负债结构 1663055.2合理控制投资规模 1699115.3提高总资产周转率 16132476.结论 1797887.参考文献 18TOC\o"2-2"\h\z\t"标题1,1"

五粮液集团财务风险管理摘要:随着经济的快速发展，白酒行业的竞争越来越激烈，绝大数企业面临着风险。为了企业更好的发展，必须对其财务风险开展进一步的分析。本文将五粮液集团作为主要研究对象，首先通过查阅相关文献梳理了财务风险的内涵及其他相关的理论；其次从筹资风险、投资风险、营运风险、收益与分配风险四个方面对五粮液集团进行财务风险分析，找到其存在的问题，并分析这些问题的成因；最终对于这些问题提到了一些提议。希望通过对五粮液集团财务风险的分析，发掘财务风险的现况，为该公司带来有价值的信息。关键词:风险管理；财务风险；风险识别五粮液集团财务风险管理绪论研究背景随着时代的发展，我国的国际地位日益提高，他们把尊崇西方白酒转移到我国本土的纯粮酒上。纯粮酒有数千年了。纯粮酒较长。随着社会的发展，烧酒变成得盈产业链，越来越多资金分配到烧酒市场，烧酒企业的行业竞争越来越激烈。不断加剧市场竞争水平、企业生存条件盘根错节、风险管控是企业长期运营与发展的关键所在，因而，大家企业的财务风险管理方案、水平、财务风险意识、财务风险几率，将减少企业安全性，造就稳定运行。因而，企业怎样识别、分辨、点评财务风险、开展会计追踪与检测，是企业经营过程中的一大难题，都是财务风险、风险管理目标预防、控制与运用的重要环节。五粮液集团公司要以酿酒厂为重要，涉及到智能制造系统、食品包装纸、电商物流、金融基金、健康产业等超大型国有制企业集团公司。2021年10月29日，五粮液业发布最新三季报。财务报告数据显示，去年第三季度五粮液业同比增长17.01%，做到497.21亿人民币，纯利润提高19.13%，做到173.27亿人民币。主营业务收入和净利润都是有“二位数”的提高。这类数据信息看上去非常好，但从单独一季度看来，主要表现并不那么开朗。上年三季度，五粮液完成营收129.7亿人民币，同比增长10.61%，增速远小于一季度的20.19%和二季度的10.61%；净利润98.72亿人民币，同比增长11.84%。增速远小于一季度的21.02%和二季度的23.03%，增速显著变缓，公司营运能力有所下降。除此之外，企业不规范的资本结构也会进一步提升企业的财务风险。因而，有必要对公司的财务风险进行分析。研究意义理论意义从财务视角看来，也就是企业的财务风险性。财务风险是指在各种各样财务主题活动中，因为外部环境条件和各种各样无法预测分析、不能调节的要素，使企业的具体收入与预期目标产生误差而发生的财产损失。从理论上讲，企业财务风险性包含筹资风险、经营风险、资产回收利用风险性和盈利风险性。小范围的企业财务风险是指因负债经营必须还款过期债款而发生的融资风险。在中国市场经济条件下，企业财务风险性贯彻于全部财务阶段，是企业财务中各种各样风险因素聚集的主要表现，其含义是很大的。它对完成和超过企业的经营目标，摆脱风险性，提高整体实力，使企业站稳脚跟具备关键作用。实践意义从现实意义上来讲，对五粮液集团会计风险管理方法的研究和分析具备实际意义。在企业财务会计中引进风险价值专用工具，可以协助企业管理人员制订有目的性的解决对策，合理解决财务风险，避免企业深陷倒闭。运用风险价值评估风险情况，可以为企业剖析风险形成原因、预测分析风险伤害、预知未来经营情况给予可靠的根据。国内外相关研究现状国外相关研究现状风险研究起源于德国，形成并发展于美国。19世纪20年代的美国经济师认为，风险可以根据一定的方法、方式和手段来考量和明确。1963年美国出版发行的《保险手册》发布了《企业的风险基础理论》，文章内容引起了欧洲国家的普遍关心。此后，风险管理方法的研究慢慢迈向专业化和系统化，风险管理方法变成企业管理方法中的一门单独课程。在当今西方资本主义国家，会计风险管理方法已经变成企业中一个专业性、系统性的经济与管理单位。YangWenchao,MengQinghua(2019)认为任何企业如果具有良好的财务分析，都能够有效地防范财务风险。在这方面，企业应注重加强对金融风险的财务分析，从而提高企业的经济效益。FilipeLemon(2020)认为风险是由一个三部分组成的概念，风险是指事件可能对结果产生意想不到和值得注意的影响的可能性，即在不确定的环境中追求目标时所暴露的后果。InnaDotsenko（2020）认为有两种方法可以解释"风险管理"的概念：流程和系统。建议将企业的“风险管理”概念解释为一个过程，其基础是预测风险的实现，确定其可能表现的程度，以及制定和进一步执行一套旨在防止或尽量减少与实施风险有关的损失的措施。QianYao（2020）认为为了更好地提高企业的总体竞争能力，企业必须深刻认识财务管理的风险并降低其伤害，经济的快速发展给企业的管理和发展带来了机遇，但也给企业带来了一定的风险。ChenHongyu（2021）在当前的市场环境下,企业中间的市场竞争日趋猛烈，这不但妨碍了企业本身的良性发展，也增多了财务管理的风险和相对的监管难度系数。因而，企业必须对财务管理中也许具有的风险和监管问题加大力度，尽量地预防风险。国内相关研究现状在我国财务风险的探索起源于20个世纪80年代和90年代开始。中国专家学者对国内财务风险管理的科学研究主要体现在下列视角：一是剖析在我国财务风险形成原因的探索：年(2018年)所指企业财务风险就是指企业在各项运营活动中，在企业内部结构；受到外界难以预料与控制等多种因素，公司的财务具体经营状态和预估存有误差，企业经营情况存在不确定性，企业有可能会遭受损失。伊利牛奶(2018)阐述了企业财务风险这几种关键财务风险类型及形成原因，并给出对应的财务风险预防措施[7]。宋水准(2019)是我国外部环境经济形势出现了巨变，企业运营风险持续恶变。立即鉴别风险，平衡风险，提升掌握风险，搞好内控制度和风险管理，才能给本身才能的发展趋势创造环境。依据话题讨论(2020)，新形势下企业财务风险的最基本类型有三种：项目投资风险、资金回笼风险和筹集资金风险。宁伟(2020)觉得，要有效管理企业财务风险，必须首先鉴别财务风险，最先确立存在的不足，才可以采用有效对策积极应对，立即解决财务风险。第二部分，在我国财务风险统计分析方法科学研究。《无限挑战》张环乡，江玉圩(2018)比较分析法依据财务报表分析常见统计分析方法之一的较为和关键标准，根据同一时期财务报告的相关资料进行一定的对应关系检测点评企业现阶段与经营活动的办法(11)。徐迈(2018)强调，比较常见的财务报表分析方式有对比分析法、占比分析方法、因素分析方法[12]。惠瑞玲(2018)阐述了现行标准偿债能力指标指标值存有的实际缺点，并制定相应的整改措施，提升企业偿债能力指标指标值[13]。王艳(2019)觉得，通过对比企业未收款存货周转率，能够得知企业在一定的时间内回收利用未收款的频率和企业管理方法的成效。genie轴(2021)觉得存货周转率剖析在企业运营运营分析中起着非常重要的作用。它体现了企业存量资金的周转速度和存量资金占用合理化，对企业偿债能力的分析起到非常重要的作用。彭小华(2020)觉得，企业财务风险管理方法存在的不足是筹集资金一部分债务太多，成本管理体制缺少，信用缺失回收利用一部分软弱的财务风险管理方法意识淡薄。崔莹(2020)明确提出风险管理和预防加强防范措施，风险解决等级(17级)。燕萍利(2021)给出了完善内控制度管理与财务风险预防的七大战略。张娜(2021)觉得，假如企业内部运营制度不完善，很容易发生许多财务风险，若不能有效管理这类财务风险，能给企业带来很大的经营困境。因而，在企业内部结构创建财务风险预警机已经成为企业经营的重要工作之一。将张雪化(2021)企业个人需求与风险管理紧密结合，完成更为系统软件、完整的财务风险预警信息与管理控制系统，全方位提高财务风险管理方法控制力，是企业长期稳定的发展趋势，重点在于完成。”研究的思路首先通过阅读查找文献，了解白酒行业的现状以及五粮液集团的现状；其次根据查找公司有关财务报表，对公司财务风险开展总体剖析，再分别从筹资风险、投资风险、营运风险和收益分配风险四个方面来分析公司的财务风险，进而掌握五粮液集团财务风险现况，从而根据与同业竞争公司的横向比较，找出存在的不足。最终，找出问题的缘故，并指出一些提议。财务风险管理理论综述财务风险的内涵企业关键财务风险的特征不确定性客观性全面性运用收益与风险共存性收益激励性风险五粮液集团财务风险分析公司简介五粮液集团公司是一家以酒厂为基础，涉及到智能制造系统、食品包装纸、电商物流、金融基金、健康产业等的特大型国企集团公司。其主要商品乌龙茶酒有着久远而丰富多彩内容。这也是中国浓厚乡白酒的典型性代表，是有名的中国品牌。多次获得“国家中国耀眼明珠”头衔，初次纳入澳州标志协议书维护保养名册。2021年10月29日，五粮液公布第三季度最新数据，五粮液营业收入提高17.01%，做到497.21亿人民币，净利润也提高173.27亿人民币，做到19.13%。利润总额和净利润都上涨了二位数，可是却第一季度来说，销售额并不明显。年增长率显著变缓，企业经营能力降低，企业资本结构不合理，企业经营风险进一步扩大。五粮液集团主要经营概况资产负债情况数据来源：五粮液集团2017-2021年资产负债表由上表可知，该集团流动资产呈现逐年上升的趋势，并且每年的增长率都已经超过50%，该数据传达出五粮液集团应对市场风险的能力在提升的信号；从企业负债角度来看，流动负债增速过快，并且呈现逐年上升趋势，一定程度上体现出五粮液集团的业务规模处于增长的态势，集团可以通过缩短资金周期缓解；所有者权益数据上升幅度比较明显，这与五粮液集团近年来在A股市场股价上涨密切相关，体现出五粮液集团在资本市场与消费市场均得到认可。利润情况数据来源：五粮液集团2017-2021年利润表营业总收入与营业总成本之间的数据差距越来越大，与营业利润数据相对应，说明公司的盈利能力在增长，很好地解释了五粮液集团近年来保持良好发展的态势；各项数据的增长较稳定，说明未来的增长空间会继续保持，公司的管理以及公司的影响力长期发挥作用。现金流量情况数据来源：五粮液集团2017-2021年现金流量表可以看出，五粮液集团主要受经营活动产生的现金流入增加影响，一是上年同期受疫情影响销售商品、提供劳务收到的现金基数偏低；二是本年营业收入增加及银行承兑汇票到期收现等增加，致本年经营活动现金流入增加。五粮液集团财务风险的识别为了更好地有效的操纵企业的财务风险，最先要识别企业的财务风险。首先要确立存在的不足，才可以采用有效的对策应对，及时处理现有的财务风险。一般情况下，对于企业财务风险的识别可以分为筹资风险识别、投资风险识别、营运风险识别、收益分配风险识别四个方面。筹资风险识别筹资风险，关键指的是公司经营情况受公司融资问题危害比较大，造成负债还款艰难的问题。本文将通过对部分财务指标的分析，判断五粮液集团偿债能力的高低，从而识别五粮液集团的筹资风险。（1）资本结构分析eq\o\ac(○,1)负债数据来源：五粮液集团2017-2021年资产负债表公司的流动负债明显增加，公司所面临的短期压力较大，公司在一年之内需要偿还的负债提升，归结于公司的业务扩展；2021年的非流动负债数据猛增，表明公司通过债务获得的资产比重越来越大，虽然会获得一定的长期投资收益，但公司长期压力会增加，可能会带来较高的债务风险，不利于企业的发展。eq\o\ac(○,2)所有者权益数据来源：五粮液集团2017-2021年资产负债表近年来，五粮液集团的实收资本并没有出现明显变化，说明企业并没有在资本市场出售公司股份，公司的股东结构很稳定，不会带来资本方面的风险；资本公积与盈余公积数据均在上升，意味着公司获得了更多抵抗风险的资本金，从内部层面降低了公司的资本风险；未分配利润的上升说明公司把重点放在了业务扩展，有利于公司进一步扩展市场空间，是公司获得发展的关键因素。（2）偿债能力分析偿还债务能力就是指企业偿还期满债务(包含本钱和贷款利息)的能力。期满债务能不能立即偿还是体现企业经营情况的主要标志。根据对偿还债务能力的剖析，可以调查企业持续经营的能力和风险性，有利于预测分析企业将来的收益。通过表明风险投资风险识别流出竞争力2017数据来源：五粮液集团2017-2021年现金流量表五粮液集团投资活动现金流出大于流入，投资活动产生的现金流量净额为负数，这是由于企业投资规模过大，尚在扩张投入阶段，投资支出大于投资回报。投资流出主要集中在产能建设，2021年投资活动流出15.45亿元，其中15.39亿元用于产能建设。此外，五粮液在建重大工程项目共16项，包括30万吨陶坛陈酿酒库一期工程等，项目总投资计划131亿元，实际已投资13亿元。过多的投资项目会使企业资金回笼速度慢，造成资金链断裂的问题，应该合理规划投资项目的数量，保证企业的资金安全。营运风险识别风险企业数据来源：新浪财经可以看出，五粮液集团的存货周转率较高，为了进行准确分析，选取了同行业的三家企业进行对比，五粮液集团的存货周转率高于其他三家公司，这说明五粮液集团的存货变现能力相对较好，根据年报得知，五粮液集团采用了经销模式和直销模式使得销量增大。（2）应收账款周转率分析应收账款周转率是企业的营业收入和应收账款均值的比例。假如企业的应收账款周转率高，表明企业回收利用资金的时间较短，企业资金运行相对性便捷。反过来，企业的周转率越低，企业的资金回收利用速率变慢。假如应收款的具体收付款日数超出企业规范的日数，便会提升坏账损失的概率，提升企业的财务风险。数据来源：新浪财经分析表3.9，发现五粮液集团的应收账款周转率从2017年到2021年逐年上升，且大幅度增加。根据年报得知，五粮液以经销模式为主，采用“先款后货”的结算方式。报告期内，前五大经销商销售总额60.58亿元，占销售收入总额的9.15%；期末前五大经销商客户不存在应收账款，企业销售出去的产品，可以及时收回货款，就不用增加更多的流动资金。（3）固定资产周转率分析固定资产周转率是营业收入与固定资产平均净值的比例。它反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的指标，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。数据来源：新浪财经近年来，五粮液集团固定资产获利能力持续增强，并且增长幅度达到10%的水平，固定资产周转率提升意味着五粮液集团固定资产利用效率的提升；表中数据显示，五粮液集团固定资产周转率水平明显高于同行业其他企业，以此数据看，五粮液集团盈利能力更强，对资源利用的效率更高，更具有市场发展潜力。（4）总资产周转率分析企业的总资产周转率是通过销售产品得到的净现金收入与总资产均值的比。假如企业能够更好地利用其总资产，总资产周转率会更高。与此同时，企业的产品销售能力会更强，资本的盈利会更好，企业的管理方法和能力会更强。数据来源：新浪财经五粮液集团总资产周转率的提升说明集团的销售能力在不断增强，集团的各类产品在市场上获得了更高的销售量，在固定资产一定的情况之下，集团所需支付的销售费用更低；与同行业企业相比较，五粮液集团数据表现并不亮眼，适当的投放广告提升品牌的影响力大有必要。收益分配风险识别益分配的风险是指收益分配很有可能对公司后面的经营和管理造成不良影响。收益分配风险是指中小型企业根据得到收入和分配而危害资本价值的概率。收益分配风险性是下一个循环系统资本垫付价值的自有资金，是资本价值运营全部财务风险的对外开放，牵制着资本价值的经营规模。收益分配是公司成本管理周期的最终环节，合理的收益分配可以提高投资人对企业未来经营状况的预期。数据来源：五粮液集团2017-2021年年报五粮液集团净利润市场表现良好，净利润是投资者进行长期投资的重要依据，利润持续不断的上升将会吸引更多投资者的资金投入，使五粮液集团的股票在A股市场交易更活跃；现金分红总额的逐年上升说明集团注重投资者的权益，有利于市场资金进入二级市场；未分配收益同样以较快的增长幅度上升，未分配收益有助于五粮液集团集中资金优势不断扩展规模，占据更大的市场空间。五粮液集团财务风险成因分析负债结构不合理投资规模过大总资产周转率低销售五粮液集团财务风险的防范措施优化负债结构可以合理控制投资规模提高总资产周转率结论财务风险是任何企业经营中都会存在且必须被重视的风险，对公司的经营有着重要的影响。以五粮液集团为研究对象，根据对外文文献资料和财务风险有关基础理论的科学研究，融合五粮液集团的实际情况和白酒行业的特性，选择公司2017-2021年的财务状况开展财务风险管理探究。最先，从筹资风险、投资风险、运营风险和收益分配风险性四个方面研究了五粮液集团财务风险的形成原因。债务不断提升、投资规模过大、总资产周转率低。从营运资本、项目投资规模、总资产周转率等层面，明确提出了提升负债构造、合理控制投资规模、提高总资产周转率等对应的控制方法。期待能协助五粮液集团改进运营，推动其健康、安全、迅速发展趋势。因为自己对企业集团的实际情况和相关行业的水准掌握不足，欠缺相关工作经历，文中的研究对象五粮液集团明确提出的相关防范措施还不够全方位，也有进一步科学研究空间。我将在加入工作中和学习培训大量相关工作经验后再次探讨文中发现的问题，期待文中能给白酒行业公司提供一定的实际参考意义。参考文献[1]郑加超.关于企业集团有效实施全面预算管理的探讨[J].财会学习,2023(03):49-51.[2]刘文君.关于国有企业集团财务风险管理策略探讨[J].财会学习,2023(02):22-24.[3]王健.集团企业战略型投融资管理体系研究[J].财经界,2022(34):66-68.DOI:10.19887/11-4098/f.2022.34.023