影子银行的监管及其存在的问题分析研究 财务管理专业

影子银行的监管及其存在的问题摘要：现如今，中国经济正在持续蓬勃发展，在此背景下，影子银行充实了国内的金融领域，可由于在法律上对其的监管存在很多空白，我国的金融监管也面临着新的难题。面对这样的大环境，本文通过借鉴外国影子银行的相关立法，为我国的金融行业提出一些对应措施。关键词：影子银行；监管；法律一、文献综述从表面上来看，“影子银行”尚未受到科学完善的监管约束，然而却形成了大规模的资金体系。2007年度，美国首次于美联储会议中，经由相关学者提出了关于“影子银行”的基本概念，2008年度，全球著名学者盖特纳，根据影子银行的基本含义衍生出所谓的“平行银行体系”，在该体系中，能够通过短期融资迅速实现海量长期资产的购买，并且此类资产通常伴随着相对较低的流动性以及较高的经济风险，然而，该体系却尚未受到合理的金融制度保护。2009年度，美国经济学领域的Roubini教授，曾经关于影子银行的基本概念，进行了更加深入的扩展，称之为影子金融体系，并将其影子银行所涉及到的基本体系，正式纳入至现有的金融系统。2010年度，伯南克曾经在美国国会中提出，不能将影子银行看作为任何一个独立机构亦或为相应的业务部门。我国学界对影子银行的概念定义和范围大小也有很多观点。2010年度，任职于博鳌亚洲论坛的周小川曾经指出，中国现有的传统银行在进行发展时，已经出现了符合中国国情的独特影子银行。而巴曙松先生则指出，影子银行基本含义为：某些能够进行放款并且接收现金抵押形式的任何非金融机构。易宪容学者则认为，在某种情况下，影子银行能够定义为现今的信贷融资体系，是信贷的证券化隐藏关系，在表面上类似于现有的传统银行，然而却与现有传统银行中的既定机构，存在一定的差异性，能够行使传统银行含有的诸多权利。二、影子银行的基本特征2013年度，国家相关部门出台了专业性文件，针对中国范围内存在的影子银行，进行了明确的定义。文件指出影子银行是和既定的传统银行体系，看似分离却又存在某种联系的金融机构亦或业务。然而，影子银行”的基本概念，在国内外都没有具体的定义。根据国内外学者的论述，我们可以大致概括出影子银行的特征。首先，影子银行的监管与传统商业银行体系不同。证监会银监会等监管主体会对一般的银行进行评估监管，但对影子银行却没有对应的监管；影子银行在流动性方面不受央行的调控影响；关于立法方面，对于影子银行的立法监管不够完善，在监管方面有很大的空白。另外，影子银行不受监管机构的监管限制，因此在快速发展过程中出现一些问题，若不能得到中国人民银行资金和金融政策的支持，则影子银行就会出现相关的金融问题，同时也会存在较大的危害，尤其在出现资金链断裂亦或为发生给付危机的情况下，将很有可能会造成一定的金融风险。故此，对于既定的传统银行而言，其在资金借贷的过程中都会受到国家的全面把控，并且贷款金额通常取决于银行吸纳社会资产的能力。然而，影子银行却不会如此，为了获得相对可观的经济利润，影子银行往往会通过多样化借贷方式，实现数量性的资金往来，因此认为影子银行自身就伴随着很大的系统性风险。最后，影子银行自身具备信用中介职能。并且其他的传统银行也是具有相关的信用中介方面的职能，这些银行包括：城市和农村商业银行、农村的信用合作社等银行机构，但是信用中介通常含有良好的金融资质，从而更为便捷的实现融资和转让。影子银行主要借助于资产证券化的基本模式，来发挥出自身含有的一系列信用中介职能。除此之外，影子银行能够在金融市场中创造出自身独特的信用，从而增强其相对于现有传统商业银行而言的核心竞争力，并持续拓宽自身的信贷规模，故此，影子银行机构有时也被人们称之为非银行信用中介。实际上，相较于现有的传统银行而言，影子银行并不会受到国家的全面监管，故此，当其作为信用中介的角色拓宽市场时，将更能创造出自身的独特信用。三、影子银行及其传统银行之间的内在关系相较于现有的传统银行而言，影子银行有着本质的差别。在人类的传统意识中，银行至少应该含有下述金融服务功能：个人业务、企业存款、贷款业务、账单核对及其货币兑换等功能，并且银行无论何时在金融领域中都地位尊崇。实际上，影子银行在借贷方面，并不逊色于银行，只是在方式上存在一定的差异性。影子银行在前期主要吸纳短期金融市场中含有的资本来进行融资，其次将其转换至中长期金融市场，赢得可观的经济利润再卖出，以此来赚得差价。该过程的本质即为信用创造，然而影子银行的贷款利率，实则远远高于现有传统银行的贷款利率，这一点是毋庸置疑的。在当前时期，影子银行与现有传统银行的差别，主要在于监管方面。中国现有的传统银行通常都会受到国家相关部门的监管，然而却一样能够获得来源于央行的资金支持。然而，由于影子银行并不沿用现有的传统银行体系，故而虽然能够行使和传统银行类似的基本职能，但是却缺乏有效的监管主体。由于政策的局限性，央行并不会流动性支持现有金融市场中存在的影子银行，故而影子银行并不会受到央行的监管。正是因为影子银行并不存在明确的监管主体，也无需披露自身的全部信息，这就造成了监管漏洞的产生。现如今，以影子银行为主体的立法监管，并不具备明确性和针对性，呈现出没有体系的松散状态；换句换说，影子银行不是银行的信用中介，而是区别与传统商业银行的类似信用中介。四、我国影子银行的表现形式从广义角度而言，影子银行已经涉及到商业银行理财产品，即当前市场中的“类存款”业务。一般情况下，这些多样化理财产品运行所需的资金，都会与其他的金融机构进行相互的贷款变换，他们公司的财务会计就会将所对应的资产进行转移，主要是将相关的存款从银行的贷款账目进行相应的转移。除此之外，影子银行支持的基本业务还包含委托贷款业务。基于合理方式及其合同依据，委托人可以直接将自己的资金存放于商业银行，其次，商业银行转而将该资金发放于相应的贷款人，但须注意必须用于专业用途，在此过程中，银行将会收取一定的手续费。在大部分证券公司中，所涉及到的金融交易由于不会受到国家管制，故而同样也会存在一定的监管漏洞。证券公司虽然能够支持办理同等于传统银行的转换业务，然而却并不含有银行金融许可证，这意味着其将无法作为法定的最终贷款人来办理相关经营业务。近年来，保险公司持续改革自身的金融体系，一旦其所进行的金融活动脱离了监管主体的控制，则将也会变相拓展为影子银行的基本业务之一。在现今的影子银行中，发现了独特的网络信用中介产品，例如：微信红包及其余额宝等，这些产品都是借助于互联网，而获得了良好发展。五、中国当前时期影子银行存在的监管漏洞现如今，中国市场经济正在持续蓬勃发展，影子银行经营的规模也在逐年进行增长，所以近几年来其监管的难度也在与日俱增。影子银行现在所运用的监管模式是分业进行管理，虽然此方法有利于风险的分散，但是在大环境体系面前还是存在着相当多的问题。1、监管缺乏独立性国务院下属机构的监管部门包括：证监会、保监会和银监会三个监管机构，这三个部门主要是听从中央政府的直接管理，对金融市场进行相关的监管调控。由此看出每一级别的监管部门的分支机构，都是会对监管的工作进行想多多的干预或者是管理，这就导致监管机构并未真正拥有自己在监管方面的独立。2、监管缺乏协调性金融快速发展进程中，影子银行的相关的形式在逐年增加，其银行的业务较之传统银行也是越来越频繁，在和其他的金融机构进行合作的时候常常相互联系，在此情况下，将很有可能出现监管矛盾及其相应的监管真空现象，一旦出现此类现象，则必将影响到最终的监管效果。3、缺乏针对性法律的监管在当前时期，中国尚未对影子银行设立专门的监管法律，仅仅在某些相关法规中，提及到现有影子银行的多样化形式，对于其监管来说缺少约束。4、监管规则落后，无法发挥良好的监管效能中国绝大多数金融法规均以强制性为主，而并未阐明详细的实施规则，并且大部分法律文件相对简单，完全无法满足现今金融市场的诸多需求，迎合不了当期市场惊人的发展速度，从而阻碍了市场的迅猛发展。除此之外，由于存在监管方面的漏洞，故而将难以保障中小投资人的合法权益，这种现象较为普遍。5、信息披露制度不成熟影子银行产品繁琐、结构庞大，最新研制出的产品往往会应用于各个领域，而监管制度通常会基于发展需求进行实时更改，不同产品彼此之间涉及的合作关系正在逐步拓宽，由于其金融市场中金融产品的信息公布不太完整，其专业术语也较为晦涩难懂，数据分析所需要的专业性太强，太过专业的表达会影响消费者对信息的了解，在交易的同时也会使监管部门难以监管到位。由于大部分的投资者和监管部门，并没有对影子银行进行相关信息资料的绝对公开有所具体的要求，就导致相当多的影子银行并没有真实的公开金融信息，使得影子银行的业务无法根据既定时间进行发布与推广。例如，在银行开发的股权私募基金及银信合作推出的理财产品中，商业银行因为监管部门没要求定期公布经营状况方面的信息，相应的商业银行并没有对投资者进行相关业务的公布或者是金融信息的公开。同时，由于部分投资者对影子银行业务的认知性盲目，故而切实提升了实际管理难度，从而赋予监管套利活动更广阔的活动空间。六、对国外的借鉴1、建立全面完善的集中监管体制基于中国国情，在中国范围内所应用的金融监管体制，通常表现为分业监管模式，即基于多样化金融业务实现针对性管理。然而，对于西方发达国家而言，其在管理影子银行的过程中，主要运用三大管理措施：其一，切实提高针对影子银行的实体监管力度；其二，持续监管关于影子银行的一切活动和基本业务；其三，切实提升针对现有传统银行的实际监管力度，从而尽可能减少影子银行和现有传统银行彼此之间的业务交流，降低风险同时发生的机率。2、建立系统风险隔离制度影子银行和传统银行之间风险隔离是美国沃克尔提出并进行相关规则的改革。在《多德—弗兰克法案》中就有具体的对“隔离墙”概念的解释，其最具体的定义就是存在于传统和影子银行之间的，可以避免相关风险发生的，必须是从存款保险体制金融机构中分离出来，银行只是单单的保留其常规的外汇和相关利率的衍生产品，将一部分风险较高的相关产品转而存储至相应的分公司。而英国则更加注重于相关监管部门彼此之间的协调配合，尽可能减少多元化金融体系和现有传统银行彼此之间的利益交流。3、完善金融监管法律法规自从世界范围内的金融经济危机发生后，美国（《多德-弗兰克法案》和欧盟（《泛欧金融监管改革法案》）都颁布了相对应的法案，目的是为了对影子银行进行更好的控制和管理，也是进一步完善多样化国家中所存在影子银行的监管制度，做到有法可依。除此之外，中国应该根据自身的实际国情，积极借鉴西方发达国家的先进经验，基于整合零散的基本方式，制定合理完善的监管制度和法律法规，来迎合金融机构的根本需求。4、完善信息披露制度及其相应的共享机制美国废除了1940年《投资顾问法》的注册豁免条例，通过2010年《华尔街改革和消费者保护法案》，要求投资者的分析师进行注册登记，进一步公开信息管理的相关内容。美联储和美国证券交易委员会共同对其他的多个监控管理机构部门进行相互联系，由此制定出信息互联互通机制。在对现今的影子银行进行监管的过程中，应该促进多样化机构彼此之间的良好协调，摒除既定的金融监管方法。美联储应该基于一系列监测数据，评估影子银行发布的相关活动，是否有利于金融市场的稳定，并对宏观和微观经济的数据进行实时的监控和管理，并对协调机构进行相关发布，并且监管者也要对宏观或者微观的监管机构进行综合运用，加强其监管机构的监管力度。因此，我国必须建立完整的信息公布制度，还要对信息共享的网络制度进行实时更新，使得我国的影子银行在监管方面得到完善管理。七、对策（一）完善法律监管体系，细化监管内容中国境内存在的影子银行，主要遵循相关法律来建立自身的监管体系。但是就现在的社会形势看来，我国的影子银行所具有的监管体制是相当不完整的。在未来的影子银行监管建设中，必须根据我国的国情进行相关制度的推进和改良，使监管的系统更加的具体化，做到影子银行有法可依和有法必依。对于目前所存在的大部分网络信贷机构要进行重点整改，尤其是在其监管的方面，所以在网络上可以实行实名制的做法，对于某一些机构还要实行不同地区的不同管理机制。（二）加强信息披露，增加市场透明度市场中所存在的大部分金融问题或者更为严重的金融诈骗，一般都是因为市场信息不对或者是信息共享不及时所造成的。所以就要加强监管的力度，把相关金融信息进行实时共享，将金融统计进行标准的统一化，实现各部门之间的相互协调，并对汇总数据进行及时的更新。同时也要在影子银行中设立信息披露方面的监管机构，采用强制性的手段对影子银行进行信息的透明化。（三）鼓励金融创新，推进利率市场化现阶段我国银行监管部门的侧重点，主要集于信贷方面的信用度和大体规模等相关方面。大多数银行都会通过拓宽表外业务，来合理规避国家监管，从而获得相对可观的经济收益。其表外的业务与贷款的规模不具备互相影响的因素，所以影子银行将表内业务转变为表外业务实际上是一种把金融风险降低的方法。换句话说，在金融方面进行合理的创新，不断完善金融的体系，推进其自由化的进程，切实提升金融市场的实际发展速率。在此过程中，还需积极鼓励金融创新，并持续完善相应的监管制度，