资产负债表分析

第二章资产负债表分析学习目标复习思考题主要内容本章小结知识目标

1.了解资产负债表具体项目分析的主要内容；

2.熟悉企业资本结构、资产结构；

3.掌握与资产负债表相关的指标计算与分析评价的方法。技能目标

1.能进行营运能力、偿债能力指标的计算与分析；

2.能进行发展能力指标的计算与分析；

3.能够进行资产负债表分析的实际操作。第一节资产负债表概述第二节资产的分析知识点睛第三节负债的分析第四节所有者权益的分析资产负债表是企业需要对外提供的会计报表之一，企业决策者或外部信息使用者通过资产负债表，了解会计核算对企业财务状况的反映程度，以及所提供会计信息的质量，据此对企业资产和负债、所有者权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价，获得有关决策所需的财务信息，为决策提供可靠的依据。第一节资产负债表概述三、资产负债表的结构二、资产负债表的编制基础和构成内容一、资产负债表的含义和作用（一）资产负债表的含义资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的财务报表，是企业对外公布的一张重要报表。一般要求按月、按年编制。（二）资产负债表的作用资产负债表是会计报表分析的主要信息来源，是进行各项经济活动分析的基础。资产负债表全面反映该日期企业的资产、负债和所有者权益的数额及其构成，通过年末数和年初数的变化，反映各个项目的增减变动情况。一、资产负债表的含义和作用二、资产负债表的编制基础和构成内容

（一）资产负债表的编制基础资产负债表是以“资产=负债+所有者权益”这一会计恒等式为基础进行编制的。因此，在设计资产负债表时，资产是负债和所有者权益要求权的基本条件，应先予分类排列，然后再按对资产要求权的顺序先排列负债，后排列所有者权益，从而使资产、负债和所有权益的相互关系能在资产负债表中得到充分体现。

（二）资产负债表的构成内容

1．资产项目

2．负债项目

3．所有者权益项目（一）资产负债表的结构资产负债表是根据账户的格式设置的，一般由表首、正表、补充材料三部分组成。（二）资产负债表的格式资产负债表的格式一般有两种，即账户式资产负债表和报告式资产负债表。三、资产负债表的结构第二节资产的分析二、与资产相关的企业能力分析一、资产具体项目的分析（一）货币资金货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。货币资金是企业流动性最强、最有活力的资产，同时又是获利能力最低，或者说几乎不产生收益的资产，其拥有量过多或过少对企业生产经营都会产生不利影响。1.分析货币资金发生变动的原因（1）销售规模的变动；（2）信用政策的变动；（3）资金调度；（4）为大笔现金支出做准备。

一、资产具体项目的分析2.分析货币资金规模及变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理（1）货币资金的目标持有量；（2）企业融资能力；（3）企业运用货币资金的能力；（4）资产规模与业务量。3．最佳现金持有量的确定（1）现金周转模式一、资产具体项目的分析课堂练习某企业存货周转期为70天，应收账款周转期为30天，应付账款周转期为40天，企业预计全年需用现金600万元，计算该企业的最佳现金持有量（2）成本分析模式成本分析模式是指通过分析与持有现金多少有关的成本，寻求持有现金成本最低的现金持有量的一种方法。该种模式下，现金的决策相关成本包括机会成本和短缺成本。一、资产具体项目的分析机会成本总成本现金持有量最佳现金持有量短缺成本相关总成本图2-1成本分析模式示意图在成本模式下，主要考虑机会成本、管理成本和短缺成本。管理成本是固定不变的，而转换成本一般不考虑，在数轴上做出机会成本线、短缺成本线和总成本线，找出最低点，就是最佳现金持有量。在实际工作中，可用以下步骤来确定最佳现金持有量：1，根据不同现金持有量并测算确定有关成本数值。2，编制最佳现金持有量测算表。3，在测算表中找出总成本最低的现金持有量就是最佳现金持有量。练一练：

某企业按照成本模型确定现金持有量，现在有四种现金持有方案，即方案A.方案B.方案C和方案D，各方案有关成本资料如下表所示：单位：元

方案项目方案A方案B方案C方案D现金持有量50007000900011000机会成本率10%10%10%10%短缺成本5252501000要求：计算该企业的最佳现金持有量。

练一练[答案]单位：元

项目方案机会成本短缺成本合计方案A5000×10%=5005251025方案B7000×10%=700250950方案C9000×10%=9001001000方案D11000×10%=110001100

通过上表分析可知，方案B的总成本最低，因此，企业持有现金7000元时为最佳持有量。（二）应收账款企业销售产品时可以采取两种基本方式，即现销方式与赊销方式。应收账款是因为企业提供商业信用产生的。从资金占用角度讲，应收账款的资金占用是一种不经济的行为，但由此造成的损失可以通过扩大销售得到补偿。所以，应收账款的资金占用又是必要的。企业赊销产品是形成应收账款的直接原因。

一、资产具体项目的分析（三）存货存货是指企业在日常生产经营过程中为生产或销售而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品等，是企业最重要的流动资产之一，通常占流动资产的一半以上。存货核算的准确性对资产负债表有较大的影响。因此，应重视对存货的分析，存货分析主要关注存货构成、存货计价和存货规模三个方面。1.存货构成存货构成分析包括各类存货规模与变动情况分析，以及各类存货结构与变动情况分析。一、资产具体项目的分析2.存货计价(1)分析企业对存货计价方法的选择与变更是否合理一、资产具体项目的分析计价方法

对资产负债表的影响

先进先出法

基本反映当前存货价值

后进先出法

低估存货当前价值

加权平均法

介于两者之间

(2)分析期末存货价值的计价原则对存货项目的影响。

表2-5通货膨胀下存货的计价方法对资产负债表的影响3.存货规模存货与其他流动资产相比流动性相对较弱。存货过多会导致企业流动资产的整体的变现能力的下降，从而影响企业的短期偿债能力和资金的周转。但为了保证正常的生产经营需要存货的订购次数就会增加，相应的订货成本就会增加。经济订购批量管理是存货采购管理的一个重要方法，也是确定最佳存货规模的行之有效的最好方法之一。存货的经济订购批量可以用数学模型来表示，则有：一、资产具体项目的分析相关成本与进货批量的关系如下图所示。最佳经济批量公式：课堂练习某企业每年需耗用甲材料720千克，该材料的单位采购成本为20元，单位储存成本4元，平均每次进货费用为40元，求：（1）存货的经济订货量。（2）存货的经济批量相关总成本。（3）存货的总成本（四）固定资产1.固定资产规模与变动情况分析固定资产规模与变动情况分析分别从固定资产原值变动情况和固定资产净值变动情况两个方面来进行。2.固定资产结构与变动情况分析分析固定资产的结构与变动趋势，考察固定资产分布和利用的合理性，可以为企业合理配置固定资产，挖掘固定资产利用潜力提供依据。3.固定资产折旧分析4.固定资产减值准备分析一、资产具体项目的分析（一）营运能力分析企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。1.流动资产周转情况分析(1)应收账款周转率二、与资产相关的企业能力分析用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转转天数，则：

课堂练习

某公司应收账款情况如下表所示，分别计算2007年、2008年应收账款周转期、周转率项目2006年2007年2008年营业收入2850031500应收账款年末余额210017001800平均应收账款余额应收账款周转率（次）应收账款周转期（天）项目2006年2007年2008年营业收入2850031500应收账款年末余额210017001800平均应收账款余额19001750应收账款周转率（次）1518应收账款周转期（天）2420(2)存货周转率存货周转率是企业一定时期内的营业成本与平均存货余额的比率。存货周转率的计算公式是：二、与资产相关的企业能力分析存货周转状况也可以用存货周转天数来表示，其计算公式如下：(3)流动资产周转率流动资产周转率是指企业一定时期内的销售收入净额比流动资产平均余额的比率。其计算公式为：二、与资产相关的企业能力分析流动资产周转率是分析流动资产运营情况的综合性指标，可用来检查资金和利息节约与浪费的数据。

2.固定资产周转情况分析反映企业固定资产周转情况的主要指标是固定资产周转率。它是指企业一定时期营业收入与固定资产平均净值的比率，是衡量固定资产利用效率的一项指标。其计算方法与流动资产周转情况类似。3.总资产周转情况分析反映总资产周转情况的指标是总资产周转率。总资产周转率是指企业一定时期营业收入同平均资产总额的比值。总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标。其计算方法也与流动资产周转情况类似。二、与资产相关的企业能力分析（二）发展能力分析发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模，壮大实力的潜在能力。与资产相关的发展能力指标主要是总资产增长率。总资产增长率是企业本年总资产增长额与年初资产总额的比率。它反映企业本期资产规模的增长情况。其计算公式为：二、与资产相关的企业能力分析总资产增长率是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。

资产负债表

编制单位：A公司2015年12月31日单位：万元资产年初余额期末余额负债和所有者权益年初余额期末余额流动资产流动负债货币资金10001350短期借款36004000交易性金融资产1850950应付账款18002100应收账款17001800预收账款600800预付账款20703100其他应付款150150存货58006900流动负债合计61507050其他流动资产80100非流动负债流动资产合计1250014200长期借款40004800非流动资产非流动资产合计40004800持有至到期投资600600负债合计1015011850固定资产1800020000所有者权益无形资产800850实收资本（或股本）1500015000非流动资产合计1940021450盈余公积30003000未分配利润37505800所有者权益合计2175023800资产合计3190035650负债及所有者权益合计3190035650利润表

编制单位：A公司2015年12月31日单位：万元

项目上期金额本期金额一、营业收入2850031500减：营业成本1820020400营业税金及附加18002000销售费用19502200管理费用13001500财务费用390450加：投资收益450450二、营业利润53105400加：营业外收入150210减：营业外支出800850三、利润总额46604760减：所得税费用11651190四、净利润34953570计算：A公司2015年的存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率、总资产增长率1、存货周转率=20400/（6900+5800）÷2=3.21（次）存货周转天数=360÷3.21=112.15（天）2、流动资产周转率=31500/（14200+12500）÷2=2.36（次）流动资产周转天数=360÷2.36=152.54（天）3、固定资产周转率=31500/（20000+18000）÷2=1.66（次）固定资产周转天数=360÷1.66=216.87（天）4、总资产周转率=31500/（31900+35650）÷2=0.93（次）总资产周转天数=360÷0.93=387.10（天）5、总资产增长率=（35650-31900）÷31900×100%

=11.76%第三节负债的分析二、与负债相关的企业能力分析一、负债具体项目的分析（一）短期借款短期借款数量的多少，取决于企业经营活动对流动资金的需要量，以及现有流动资产的多少。对短期借款项目的分析主要关注其变化及原因，原因包括两方面：一是生产经营需要；二是企业负债筹资政策变化，其具体变动的原因可归纳为：(1)流动资产资金需要；(2)节约利息支出；(3)增加企业资金弹性；(4)调整负债结构和财务风险。一、负债具体项目的分析（二）应付账款及应付票据应付账款及应付票据因商品交易产生，对其分析时就关注其变动原因，其原因有几个方面：(1)企业销售规模的变动；(2)企业资金的充裕程度；(3)充分利用无成本资金；(4)提供商业信用的企业的信用政策发生变化。（三）预收账款分析预收账款的规模应注意以下问题：(1)预收账款的质量问题；(2)预收账款的偿还。一、负债具体项目的分析（四）应付职工薪酬企业应付职工薪酬是由于职工为企业提供了劳务而形成的一种债务。对于应付职工薪酬的分析主要应注意以下问题：（1）企业职工人数和地区的差异；（2）应付职工薪酬的异常情况的发生。（五）应交税费和应付股利应交税费反映企业应交未交的各种税金和附加费，分析时应注意查明企业是否有拖欠国家税款的现象。应付股利反映企业应向投资者支付而未付的现金股利。一、负债具体项目的分析（六）长期借款对长期借款项目的分析，就关注影响长期借款变动的因素，主要有以下方面：(1)为了满足企业对资金的长期需要；(2)银行信贷政策及资金市场的资金供求状况；(3)保持企业权益结构的稳定性；(4)调整企业负债结构和财务风险。对于长期借款的分析，除了关注长期借款的变动因素外还应注意：(1)与固定资产、无形资产的规模相适应；(2)与企业当期收益相适应；(3)长期借款利息费用的处理。一、负债具体项目的分析（七）应付债券企业在筹借长期资金时，除了举借长期借款外还可以发行企业长期应付债券。分析应付债券质量和规模时应注意的问题是：(1)商业信用度高；(2)应付债券必须与当期固定资产、无形资产的规模相适应。（八）长期应付款长期应付款是指企业除长期借款和应付债券以外的其他各种长期应付款。在分析长期应付款时，要关注会计报表附注中的有关部分说明。一、负债具体项目的分析（一）短期偿债能力分析的指标短期偿债能力是指企业流动资产及时足额偿还流动负债的能力。是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。企业的短期偿债能力分析是对企业流动资产偿付流动负债的能力进行分析，因此，与资产负债表相关，反映企业短期偿债能力的指标的主要有营运资金、流动比率、速动比率。1.营运资金二、与负债相关的企业能力分析2.流动比率流动比率是指在某一时点上，企业的流动资产与流动负债的比率，反映企业可在短期内转变现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。其计算公式如下:二、与负债相关的企业能力分析3.速动比率速动比率是在某一时点上，企业的速动资产总额与流动负债总额之比，即用以清偿每一元流动负债公司所具有的速动资产额。其计算公式是：（二）长期偿债能力分析的指标长期偿债能力是指企业偿还长期债务的现金保障程度。长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全和稳定程度的重要标志。与资产相关的反映企业长期负债能力的指标主要是资产负债率。资产负债率又称负债比率，表明在资产总额中有多大比例是通过借债筹资的，是企业负债总额对资产总额的比率，反映企业资产对债权人权益的保障程度。其计算公式如下：二、与负债相关的企业能力分析资产负债表

编制单位：A公司2015年12月31日单位：万元资产年初余额期末余额负债和所有者权益年初余额期末余额流动资产流动负债货币资金10001350短期借款36004000交易性金融资产1850950应付账款18002100应收账款17001800预收账款600800预付账款20703100其他应付款150150存货58006900流动负债合计61507050其他流动资产80100非流动负债流动资产合计1250014200长期借款40004800非流动资产非流动资产合计40004800持有至到期投资600600负债合计1015011850固定资产1800020000所有者权益无形资产800850实收资本（或股本）1500015000非流动资产合计1940021450盈余公积30003000未分配利润37505800所有者权益合计2175023800资产合计3190035650负债及所有者权益合计3190035650利润表

编制单位：A公司2015年12月31日单位：万元

项目上期金额本期金额一、营业收入2850031500减：营业成本1820020400营业税金及附加18002000销售费用19502200管理费用13001500财务费用390450加：投资收益450450二、营业利润53105400加：营业外收入150210减：营业外支出800850三、利润总额46604760减：所得税费用11651190四、净利润34953570计算：A公司2015年年末的营运资金、流动比率、速动比率、资产负债率营运资金=14200-7050=7150万元期末：流动比率=14200÷7050=2.01

速动比率=（14200-3100-6900-100）÷7050=0.58

资产负债率=（11850÷35650）×100%=33.24%期初：流动比率=12500÷6150=2.03速动比率=（12500-2070-5800-80）÷6150=0.74资产负债率=（10150÷31900）×100%=31.82%第四节所有者权益的分析二、与所有者权益相关的企业能力分析一、所有者权益具体项目的分析（一）实收资本或股本股份有限公司资产负债表中设“股本”项目，其他企业设“实收资本”科目，反映投资者投入资本的情况。（二）资本公积资本公积的来源包括资本（或股本）溢价以及直接计入所有者权益的利得和损失。（三）盈余公积盈余公积是企业按照有关规定从净利润中提取的积累资金。（四）未分配利润一、所有者权益具体项目的分析1.与企业所有者权益相关的偿债能力分析（1）产权比率产权比率反映的是企业负债总额与股东权益总额的比例关系，也称之为债务股权比率。其计算公式如下：二、与所有者权益相关的企业能力分析（2）权益乘数权益乘数反映的是企业总资产与股东权益的比率关系，表明1元的股东权益拥有的总资产。2.与企业所有者权益相关的发展能力分析（1）资本保值增值率二、与所有者权益相关的企业能力分析（2）资本积累率（3）每股净资产资产负债表

编制单位：A公司2015年12月31日单位：万元资产年初余额期末余额负债和所有者权益年初余额期末余额流动资产流动负债货币资金10001350短期借款36004000交易性金融资产1850950应付账款18002100应收账款17001800预收账款600800预付账款20703100其他应付款150150存货58006900流动负债合计61507050其他流动资产80100非流动负债流动资产合计1250014200长期借款40004800非流动资产非流动资产合计40004800持有至到期投资600600负债合计1015011850固定资产1800020000所有者权益无形资产800850实收资本（或股本）1500015000非流动资产合计1940021450盈余公积30003000未分配利润37505800所有者权益合计2175023800资产合计3190035650负债及所有者权益合计3190035650利润表

编制单位：A公司2015年12月31日单位：万元

项目上期金额本期金额一、营业收入2850031500减：营业成本1820020400营业税金及附加18002000销售费用19502200管理费用13001500财务费用390450加：投资收益450450二、营业利润53105400加：营业外收入150210减：营业外支出800850三、利润总额46604760减：所得税费用11651190四、净利润34953570资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的财务报表，是企业对外公布的一张重要报表。各企业对资产、负债、所有者权益的具体项目进行分析，通过资产负债表的分析，会计报表使用者可以达到了解过去、评价现在、预测未来的目的，并为决策提供可靠的依据。什么是资产负债表，资产负债表的编制依据是什么？如何对资产负债表主要项目的增减变动进行分析？与资产负债表相关的企业能力包括哪些？反映企业偿债能力的指标有哪些？12343.（1）货币资金变动比例=（280－185）÷185×100%=51.35%货币资金年末比年初增加一半以上,原因可能是减少购置企业存货635万（1630－995），大量借入短期借款235万（500－265），其他应付款增加90万（210－120），长期借款900万（2600－1700）等原因导致的。（2）应收账款变动比例=（1990－995）÷995×100%=100%应收账款增加100%，原因可能是产品赊销比例大幅度增加，原来的应收账款不能及时收回所致。（3）存货变动比例=(1630－995)÷1630×100%=38.95%存货比例减少38.95%，原因是企业产品畅销，库存商品大量减少，或者是企业减少库存材料所致。（4）短期借款变动比例=（500-265）÷265×100%=88.68%短期借款比例增加88.68%，可能是企业生产经营过程中流动资金不足，需要补充.（5）长期借款变动比例=（2600-1700）÷1700×100%=52.94%长期借款比例大幅度增加,可能是企业用于购置固定资产所致。营运能力分析:应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款余额

=10520÷[（995+1990）÷2]

=7.05（次）应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=360÷7.05=51(天)应收账款周转率越高越好，说明收款迅速，资产的流动性好,本企业应收账款周转较好。存货周转率=营业成本/平均存货余额

=6970÷（1630+995）÷

2=5.31（次）存货周转天数=360/5.31=68(天)存货周转率越高，说明存货的周转速度越快、流动性越强；本企业存货周转较好。固定资产周转率=营业收入/固定资产平均余额

=10520/（4835+6190）÷2=0.954195（次）固定资产周转天数=360/0.9524195=377(天)固定资产周转率越高，说明固定资产利用效率越高，企业固定资产利用越充分，同时也表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率，管理水平好；本企业固定资产周转正常。总资产周转率=营业收入/总资产平均余额=10520/（8400+10000）÷2=0.57173913（次）总资产周转天数=360/0.57173913=630(天)总资产周转率越高，周转速度越快，资产利用效率就越高；本企业总资产周转正常。偿债能力分析:短期偿债能力分析流动比率=流动资产÷流动负债=3500÷1500=2.33速动比率=速动资产÷流动负债=（3500－995）÷1500=1.67说明企业短期偿债能力很强。长期偿债能力分析资产负债率=负债总额÷资产总额×100%=5300÷10000=53%所有者权益比率=股东权益÷资产总额×100%=4700÷10000=47%说明企业长期偿债能力比较弱。发展能力分析:资本保值增值率=本年末所有者权益总额/年初所有者权益总额×100%=4700÷4400×100%=107%，该指标大于100%说明企业的资本保全状况好，企业具有较好的发展能力。总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额×100%=10000÷8400=119%，总资产增长率为119%，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度较好固定资产周转率

=营业收入÷固定资产平均余额

=10520÷[（4835+6190）÷2]

=1.91（次）固定资产周转天数=360÷

1.91=188(天)固定资产周转率越高，说明固定资产利用效率越高，企业固定资产利用越充分，同时也表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率，管理水平好；本企业固定资产周转正常。总资产周转率=营业收入÷总资产平均余额=10520÷（8400+10000）÷2=1.14（次）总资产周转天数=360÷1.14=312(天)总资产周转率越高，周转速度越快，资产利用效率就越高；本企业总资产周转正常。偿债能力分析:短期偿债能力分析流动比率=流动资产÷流动负债=3500÷1500=2.33速动比率=速动资产÷流动负债=（3500－995－

60）÷1500=1.63说明企业短期偿债能力很强。长期偿债能力分析资产负债率=负债总额÷资产总额×100%=5300÷10000=53%所有者权益比率=股东权益÷资产总额×100%=4700÷10000=47%说明企业长期偿债能力比较弱。发展能力分析:资本保值增值率=本年末所有者权益总额/年初所有者权益总额×100%=4700÷4400×100%=107%，该指标大于100%说明企业的资本保全状况好，企业具有较好的发展能力。总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额×100%=(10000-8400)÷8400=19%，总资产增长率为19%，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度较好三、案例实战根据黄河公司2009年的资产负债表以及2009年度的营业收入、营业成本，可以计算分析：1.应收账款周转率2009年应收账款周转率＝1500000÷[(290000+414000)÷2]=4.26次应收账款周转率越高越好，说明收款迅速，资产的流动性好；黄河公司应收账款周转较好。2.存货周转率2009年存货周转率＝1200000÷[(350000+330000)÷2]=3.53次存货周转率越高，说明存货的周转速度越快、流动性越强；黄河公司存货周转正常。3、流动资产周转率=1500000÷（833560+928000）÷2=1.70次4、