中国制造业产业链转移观察(下)：出口结构与企业动态中的产业转型映射

无论是低端劳动密集型产业的外迁，还是优势产业的产能外移，体现的都是中国产业结构转型的成果，以及制造业产业链和“出海”将会成为企业摆脱内卷、拓展市场，以及发掘第二增长曲线的重要手段，也蕴藏着丰富的投资机遇。风险提示：1）全球经济超预期下行。海外经济的超预期下行，一方面可能由于外需的变化影响中国出口的持续增长，但对2）出海目的国的政策环境变化。当前中国部分优势行业的龙头企业积极出海拓展市场，但若企业对外投资和出海目的国收紧外资政策，甚至有针对性地对中国资本收紧（例如印度2020年以来收紧对中国投资审查的政策），则可能对企业海外的投资与经营造成较大的负面影响。3）地缘政治冲突恶化。中国主要贸易伙伴及企业出海主要目的国，若出现地缘政治环境的恶化，甚至爆发地缘政治冲突；可能影响当地与中国之间的贸易往来，进而对双边贸易造成负面影响；同时，地缘政治事件对经济增长的冲击，则可能造成企业经营环境的恶化，对企业出海造成较大的负面影响。图表中国大陆制业产业移示图资料来源：自行绘制，注：世界地图仅供示意，由于绘图限制，不保证所有细节完全准确正文目录TOC\o"1-2"\h\z\u一、 中国出口结构：产业转移体现为出口结构的变化 6国别结构：发达经济体仍是外需主要来源 6商品结构：劳动密集型产品趋降，技术密集型重要性提升 7二、 全球贸易结构：中国出口仍有明显优势 10国别变化：发达经济体式微，新兴经济体渐起 商品变化：仅部分劳动密集型产品份额下降 中国份额减少的商品被哪些国家替代？ 专题：中美贸易脱钩带来的中国出口及产业转移 三、 龙头企业的产业出海选择 17制造业出海：产品出海与产能出海 服务业出海：线下、线上与技术出海的三种模式 小结：营销与生产环节各有侧重 四、 结论：两类产业的转移及其特征 24五、 风险提示 25图表目录图表1 中国大陆制造业产业转移示意图 2图表2 发达经济体仍是中国的主要贸易伙伴 6图表3 中国主要贸易伙伴的出口份额变化（2017-2023） 7图表4 中美贸易战后，中国的出口国别结构变化 7图表5 HS2编码下，中国主要出口商品的增速排序分析 8图表6 锂电池出口保持高增长 8图表7 太阳能电池出口连续几年高增长 8图表8 中国汽车整车出口增速近年来快速增长 9图表9 电动车出口增长带动整车出口增速提升 9图表10 HS2编码下，中国主要出口商品的结构及变化趋势（商品出口额/中国出口总额，%） 9图表中国及其他亚洲国家出口份额对比 图表12 中国在全球贸易的出口份额仍然排名第一 图表13 全球主要国家出口份额变化（2013-2023） 图表14 中国主要出口商品的全球份额变化（该商品中国出口额/该商品全球出口总额） 图表15 全球份额61针织钩编服装 图表16 全球份额62非针织钩编服装 图表17 全球份额64鞋靴护腿 图表18 全球份额42皮革制品 图表19 各国4类商品全球出口份额的变化对比 图表20 美国对华进口依赖度下降：中国进口份额走低 图表21 中国已降为美国第二大进口来源国 图表22 美国进口商品的主要国别结构 图表23 美国进口当中，中国份额下降最大的20类商品主要为劳动密集型产品（2023年-2017年） 图表24 美国进口当中，中国份额下降最大的20类商品主要去向的地区 图表25 中国进口份额增长的12类商品（2023年-2017年） 图表26 比亚迪汽车销量高速增长 图表27 比亚迪海外业务收入增长迅速 图表28 宁德时代的全球布局 图表29 晶科能源的全球布局 图表30 中国对印度直接投资规模变化（亿美元） 图表31 小米海外业务收入与国内水平相当 图表32 泡泡玛特海外门店持续增长 图表33 蜜雪冰城海外门店占比迅速增长 图表34 Tiktok全球各国家地区用户数量 图表35 字节跳动海外业务收入快速增长 图表36 从龙头公司看各行业出海目的地特征 24图表37 中国大陆制造业产业转移示意图 FDI（FDI和一、中国出口结构：产业转移体现为出口结构的变化WTO234年创历史新高。年中国出口增速回落至国别结构：发达经济体仍是外需主要来源年，中国出口排名前25图表2发达经济体仍是中国的主要贸易伙伴南非0.7%0.7%其他南非0.7%0.7%其他10.0%哈萨克斯坦欧盟14.8%0.7%土耳其发达经济体55.11%沙特阿1%美国1.3% 14.8%34.86%阿联酋1.6%巴西1.7%墨西哥2.4%俄罗斯3.3%印度3.5%15.5%中国香港 日本8.1% 4.7%韩国4.4% 英国加拿大中国台湾澳大利亚2.3%1.3%2.0% 2.2%资料来源：CEIC，年相对于对发达经济体出口占比下滑：斯的出口占比也有明显提升。图表中国主要贸伙伴的口份变化8.0%6.0%4.0%2.0%

2017年（贸战前） 2019年（疫前） 2023年15.5%15.5%14.8% 14.8%.1%4.7%4.4%3.5%3.3%2.4%2.3%8东盟 欧盟 美国 中国香港 日本 韩国 印度 俄罗斯 墨西哥 英国资料来源：CEIC，图表中美贸易战，中国出口别结构化1.0%0.0%

中国出口国别占比变化（2023中国出口国别占比变化（2023年-2017年）3.16%1.40%0.35%0.35%0.35%0.38%0.46%0.47%0.48%0.82%-0.52%-0.29%-0.20%-0.14%-0.09%-0.08%-1.62%-1.41%-4.21%-4.18%港

伊 巴 英 韩 朗 基 国 国 斯坦

阿土吉澳根耳尔大廷其吉利斯 斯坦

阿沙巴印墨俄联特西度西罗酋阿 哥斯拉伯资料来源：CEIC， 商品结构：劳动密集型产品趋降，技术密集型重要性提升我们从出口商品的增速和占比观察2015年至今三个典型时间段（贸易战前2015-2017、贸易战后2019-2023、过去三年2021-2023）中国主要出口商品（HS2编码，前30位）的增速及排名变化，可以得出主要结论如下：第一，HS87车辆及零件的出口表现出色，2019年以来保持了20%以上的高增长，尤其过去三年增势进一步明显；各类化学品也保持较高增长HS29HS28/口1S2S4则持续偏低。HS编码简称贸易战前平均增速（2015-2017）HS编码简称贸易战后平均增速（2019-2023）HS编码简称过去三年平均增速（2021-2023）95玩具/游戏品/运动用品及其零件%87HS编码简称贸易战前平均增速（2015-2017）HS编码简称贸易战后平均增速（2019-2023）HS编码简称过去三年平均增速（2021-2023）95玩具/游戏品/运动用品及其零件%87车辆及零件%87车辆及零件%增速最高5类商品603829针织/杂项化学品%%633828其他纺织制品/旧衣/碎织物杂项化学品无机化学品/贵金属/稀土金属%287227无机化学品/贵金属/稀土金属钢铁矿物燃料/沥青/矿物蜡%%%%%%%%27矿物燃料/沥青/矿物蜡%72钢铁71珠宝贵金属40橡胶及其制品%64鞋靴/护腿及其零件%62非针织或钩编服装%增速最64鞋靴/护腿及其零件%84核反应堆/锅炉/机器/机械器具及零件%94家具/寝具/灯具及照明装置%低5类61针织/钩编服装%61针织/钩编服装%69陶瓷产品%商品72钢铁%90仪器设备90仪器设备%%71珠宝贵金属%62非针织或钩编服装%63其他纺织制品/旧衣/碎织物%资料来源：CEIC， 年11.06和2022年分别创出接近1.5倍和2.5倍的高增长。图表锂电池出口持高增长 图表太阳能电池口连续年高长 700600

中国:锂离子蓄电池:出口金额（亿美元）中国:锂离子蓄电池:出口金额:增速（右）77.7%79.6%650.07

90%80%

500400

中国:出口金额:（）中国:出口金额::（63.0%

80%60%500

508.76

70%60%

300

21.4%

41.3%19.7%

43.8%

40%400300

35.7%

50%40%

200

4.7%

0.2%

3.2%

-5.8%

20%22.3%

27.8%

30%

-12.2% 200

17.7%

20.4%

283.20

20%

100

-20.5%

-20%100

4.3%

159.39

10%201265.02620120 201520162017201820192020202120222023

-40%资料来源：CEIC， 资料来源：， 图表中国汽车整出口增近年快速增长 图表电动车出口长带动车出增速提升 0

中国:出口金额:（）中国:出口金额::增速右轴

119.5%75.2%119.5%75.2%7.0%-6.0%23.5%7.1%6.1%-9.9%-8.2%-2.3%80% 60% 40% 20%52022-20% 02022

中国:出口金额:电动车）:出口金额:电动车:（）248.6%33.52145.5%20.81248.6%33.52145.5%20.815.972.4361.1%

50%0%资料来源：， 资料来源：， 观察15位下降的商品包括HS62HS64劳动密集型产品；以及HS85机电/音像设备、HS87车辆及其零件、HS29有机化学品等偏中高端的技术密集型产品，且后3类商品占出口总额的30%以上。图表10HS2编码下，中国主要出口商品的结构及变化趋势（商品出口额/中国出口总额，%）HS2编码简称2014201520162017201820192020202120222023变化趋势85机电/音像设备及零件.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%84核反应堆/锅炉/机器/机械器具及零件.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%94家具/寝具/褥垫/弹簧床垫/灯具及照明装置.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%39塑料及其制品.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%87车辆及零件.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%95玩具/游戏品/运动用品及其零件.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%90仪器设备.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%73钢铁制品.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%61针织/钩编服装.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%29有机化学品.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%62非针织或钩编服装.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%72钢铁.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%64鞋靴/护腿及其零件.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%27矿物燃料/沥青/矿物蜡.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%63其他纺织制品/旧衣/碎织物.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%资料来源：CEIC，业转型升级的典型特征。二、全球贸易结构：中国出口仍有明显优势一，高于第二位的美国（8.5%）6个百分点左右，也高于整个东盟区域（7.6%）的份额。图表中国及其他洲国家口份对比 图表中国在全球易的出份额然排名一

亚洲四小龙 中国 东南亚国家联盟 印度

1.4%澳大利亚

2023年全球出口份额中国12.0%10.0%

波兰1.6%

1.6%

其他国家区

14.2%美国8.0%

1.8%俄罗斯西班牙

19.9%

8.5%东盟6.0%

1.8%

1.8%印度1.8%

7.6%4.0%

中国台湾 德国2018中美贸2018中美贸易战

阿联酋2.0%

英国2.1%

7.1%荷兰0.0%

2.2%

中国

意大法国利

3.9%日本

2.4%2.4%

2.5%

2.7%

2.7%

2.8%

3.0%资料来源：WTO， 资料来源：WTO， 国别变化：发达经济体式微，新兴经济体渐起年。2）欧洲的衰落和分化明显：德国、法国、意大利、英国等欧洲主要国家的出口份额近年来呈现持续下滑的态势年略有反弹），亚洲印度仅响下滑），到年分别录得和图表全球主要国出口份变化20132014201520162017201820192020202120222023趋势中国11.65%12.32%13.73%13.08%12.76%12.72%13.14%14.67%14.86%14.22%14.21%美国833%853%907%905%872%851%864%807%786%829%849%德国762%786%801%832%816%798%783%783%733%673%710%荷兰354%354%344%356%368%372%373%382%376%387%393%日本377%363%377%402%394%378%371%363%339%300%302%意大利273%279%276%288%286%281%283%283%276%264%285%法国306%306%306%312%302%298%300%277%262%249%273%韩国295%302%318%309%323%309%285%290%289%274%266%墨西哥200%209%230%233%231%231%242%236%222%232%249%中国香港282%276%308%322%310%291%281%311%300%245%241%加拿大242%251%248%243%237%231%236%221%228%240%239%比利时247%248%240%248%242%239%235%239%246%256%236%英国288%269%281%256%249%249%242%226%211%214%219%阿联酋197%180%181%184%177%198%205%190%190%207%205%新加坡216%219%212%206%210%211%205%205%205%207%200%中国台湾164%168%172%175%179%172%174%197%201%192%182%印度166%170%162%165%169%166%171%157%177%182%182%俄罗斯275%261%206%176%199%227%221%189%221%238%178%西班牙168%171%170%181%180%177%176%175%170%167%178%瑞士189%164%175%189%169%159%165%181%170%161%177%波兰108%116%120%127%132%135%140%155%153%145%160%澳大利亚133%126%113%120%130%131%142%142%155%166%156%东南亚国家联盟670%682%705%713%742%740%748%785%772%786%763%欧盟29.19%29.74%29.76%30.98%30.81%30.65%30.63%31.02%29.78%28.80%30.25%资料来源：WTO， 商品变化：仅部分劳动密集型产品份额下降20（1）20类商品中，有12类商品的出口份额在持续增加。其中，HS95玩具游戏品（59.8%）、HS94家具寝具灯具（42.4%）、HS85机电/、HS84HS85/HS842）20类商品中，仅4HS61HS62鞋靴护腿、HS42410HS90/（仅回落）61.5%图表中国主要出商品的球份变化（商品国出口/该品全出口总） HS编码商品简称2013201420152016201720182019202020212022趋势85机电/音像设备及零件%%%%%%%%%%84核反应堆/锅炉/机器/机械器具及零件%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%87车辆及零件39塑料及其制品%%%%%%%%%%94家具/寝具/褥垫/弹簧床垫/灯具及照明装置%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%73钢铁制品95玩具/游戏品/运动用品及其零件%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%61针织/钩编服装29有机化学品%%%%%%%%%%62非针织或钩编服装%%%%%%%%%%90仪器设备/精密仪器设备%%%%%%%%%%-72钢铁%%%%%%%%%%-27矿物燃料/沥青/矿物蜡%%%%%%%%%%-64鞋靴/护腿及其零件%%%%%%%%%%42皮革制品/鞍具/旅行用品/手提包%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%76铝及其制品28无机化学品/贵金属/稀土金属%%%%%%%%%%40橡胶及其制品%%%%%%%%%%38杂项化学品%%%%%%%%%%63其他纺织制品/旧衣/碎织物%%%%%%%%%%-资料来源：CEIC， ）贸易战的影响。中国份额减少的商品被哪些国家替代？4（、、HS42）4第一，4（HS61HS62）在持续上升。图表全球份额针织钩服装 图表全球份额非针织编服装

孟加拉国 越南 德意大利 西班牙 荷波兰 巴基斯坦 中42.2%

33.6%

孟加拉国 意大利 越南德国 土耳其 法国荷兰 中国 其余七国合计

20.3%

30.7%

36.0%32.9%36.0%32.9%27.9%35.1%30.1%10.0%

10.0%0.0%

2013201420152016201720182019202020212022

0.0%

2013201420152016201720182019202020212022资料来源：TradeMap， 资料来源：TradeMap， 图表全球份额鞋靴护腿 图表全球份额皮革制品 越南 意大利 德国比利时 印度尼西亚 法国中国 其余六国合计50.0%

50.0%

意大利 法国 德国越南 荷兰 柬埔寨印度尼西亚 中国 其余七国合计40.0%

39.6%

40.8%

37.2%

40.0%

41.3%

38.8%

38.2%

29.0%

35.4%29.8%

27.9%

31.9%

36.8%0.0%

2013201420152016201720182019202020212022

0.0%

2013201420152016201720182019202020212022资料来源：TradeMap， 资料来源：TradeMap， 4）。（（HS61针织钩编服装份额变化（2019-2013）份额变化（2022-2013）HS62非针织钩编服装份额变化（2019-2013）份额变化（2022-2013）HS64鞋靴 份额变化 份额变护腿 （2019- （2022-2013） 2013）HS61针织钩编服装份额变化（2019-2013）份额变化（2022-2013）HS62非针织钩编服装份额变化（2019-2013）份额变化（2022-2013）HS64鞋靴 份额变化 份额变护腿 （2019- （2022-2013） 2013）HS42皮革 份额变化 份额变制品 （2019- （2022-2013） 2013）中国-12.3%-11.5%中国-4.4%-2.8%中国-7.5%-4.2%中国-7.6%-3.1%孟加拉国.%.%孟加拉国3.7%5.1%越南6.0%4.0%意大利.%.%越南.%.%意大利-0.% -0.%意大利-.8% -.5%法国.%.%德国.%.%越南2.2% 0.8%德国2.0% 1.8%德国.%.%意大利.%.%德国0.7% 0.1%比利时1.1% 0.8%越南.%.%西班牙.%.%土耳其0.0% 0.4%印度尼西亚0.0% 1.4%荷兰.%.%荷兰.%.%法国0.1% 2%法国0.7% 0.8%柬埔寨.%.%波兰.%.%荷兰0.4% 0.8%.%.%巴基斯坦.%.%其余八国合计11.1%13.3%其余七国合计6.6%7.2%其余六国合计8.9%8.3%其余七国合计9.0%8.9%资料来源：TradeMap， 资料来源：CEIC，平安证资料来源：CEIC，平安证研究所 证研究所 德国日本5.2%4.8%中国台湾韩国2.8%3.7%3.8%意大利2.4%爱尔兰2.7%印度2.7%2001200320052007200920112013201520172019202120230.0%加拿大13.7%法国1.9%5.0%10.0%中国13.9%其他国家15.3%新加坡1.3%马来西亚1.5%瑞士%泰国%英国2.1%15.0%2009-2022年，中国为美国进口商品第一大来源国。20.0%墨西哥15.4%0.9%巴西1.2%1.3%美国进口商品国别占比（2023年）荷兰印度尼西亚25.0%东盟五国+印度加拿大中国墨西哥2018年中美贸易战之后，美国对中国的进口依赖度显著下降。美国进口总额中来自中国的商品占比，从2017年21.6%720）/（。图表美国对华进依赖度降：国进口额走低图表中国已降为国第二进口源国 墨西哥中国加拿大德国日本韩国越南中国台湾印度爱尔兰意大利英国法国泰国瑞士马来西亚新加坡巴西荷兰印度尼西亚2013墨西哥中国加拿大德国日本韩国越南中国台湾印度爱尔兰意大利英国法国泰国瑞士马来西亚新加坡巴西荷兰印度尼西亚2013124%194%147%50%61%28%11%17%18%14%17%23%20%12%12%12%08%12%08%08%2014126%199%148%53%57%30%13%17%19%14%18%23%20%12%13%13%07%13%09%08%2015132%215%132%56%58%32%17%18%20%18%20%26%21%13%14%15%08%12%07%09%2016134%212%127%52%60%32%19%18%21%21%21%25%21%13%17%17%08%12%07%09%2017134%216%128%50%58%31%20%18%21%21%21%23%21%13%15%16%08%13%08%09%2018136%212%126%50%56%29%19%18%21%23%22%24%21%13%16%16%10%12%10%08%2019143%180%128%51%58%31%27%22%23%25%23%25%23%13%18%16%11%12%12%08%2020139%186%116%49%51%33%34%26%22%28%21%22%18%16%32%19%13%10%12%09%2021135%178%126%48%48%34%36%27%26%26%22%20%18%17%22%20%10%11%12%10%2022140%165%135%45%46%36%39%28%26%25%21%20%18%18%18%17%10%12%11%11%2023154%139%137%52%48%38%37%28%27%27%24%21%19%18%17%15%13%13%12%09%趋势资料来源：CEIC， 该类商品来自A/第一，美国进口98类HS28620/泰国等亚洲其他具有人口红利的发展中国家。图表美国进口当，中国额下最大的20类品主为劳动集型产年年） 中国加拿大英国法国德国爱尔兰瑞士意大利比利时荷兰日本新加坡韩国中国台湾马来西亚墨西哥巴西印度泰国越南30.0%20.0%10.0%

-33.6%

-28.9%-28.9%-25.4%

-22.8%-20.1%-19.2%-18.6%-18.4%-18.0%

-15.0%-14.8%-14.3%-14.0%-13.6%-12.8%-12.5%-12.2%-11.0%-10.6%-30.0%-40.0%/皮其稻帽家革他草类具制动秸及灯品物秆零具手产等件/提品编包 结品

//编制织物

纤人//维 造 膏 气 钩///短 毛 水 设 纤 皮 泥 备 /等 家 服电 等

编 核 化 结 反 学 用 应 纤 /植 堆 维 /物 锅 长 /材 炉 丝//料 机 扁/械 条器 等具

玻 木 针/璃 制 织//及 品 钩/其 木 编制 炭 的品 服装资料来源：CEIC， 图表美国进口当，中国额下最大的20类品主去向的区 HS2编码简称中国占比变化（2023-2017）商品进口占比增加的前五来源地42皮革制品/手提包-.%意大利（.）、法国（.）、泰国（.）、印度（.）、墨西哥（.）05其他动物产品-.%巴西（.）、越南（.）、泰国（.）、荷兰（.）、英国（.）46稻草秸秆等编结品-.%印度（.）、越南（.）、墨西哥（.）、意大利（.）、法国（.）65帽类及零件-.%墨西哥（.）、越南（.）、意大利（.）、日本（.）、英国（.）94家具灯具-.%越南（.）、墨西哥（.）、加拿大（.）、泰国（.）、意大利（.）60针织/编制织物-.%墨西哥（.）、印度（.）、德国（.）、加拿大（.）、英国（.）52棉花-.%印度（.）、法国（.）、墨西哥（.）、德国（.）、英国（.）64鞋靴-.%越南（.）、意大利（.）、墨西哥（.）、德国（.）、巴西（.）55化学纤维短纤-.%泰国（.）、越南（.）、印度（.）、意大利（.）、德国（.）43毛皮/人造毛皮-.%意大利（.）、巴西（.）、法国（.）、印度（.）、泰国（.）68石料石膏水泥等-.%墨西哥（.）、越南（.）、印度（.）、泰国（.）、加拿大（.）85电机电气设备/家电等-.%越南（.）、印度（.）、泰国（.）、中国台湾（.）、墨西哥（.）62非针织/钩编的服装-.%越南（.）、意大利（.）、印度（.）、法国（.）、泰国（.）14编结用植物材料-.%墨西哥（.）、印度（.）、加拿大（.）、巴西（.）、越南（.）84核反应堆/锅炉/机械器具-.%中国台湾（.）、越南（.）、墨西哥（.）、加拿大（.）、印度（.）54化学纤维长丝/扁条等-.%越南（.）、印度（.）、德国（.）、英国（.）、墨西哥（.）58特种机织物-.%墨西哥（.）、越南（.）、印度（.）、法国（.）、加拿大（.）70玻璃及其制品-.%墨西哥（.）、印度（.）、意大利（.）、加拿大（.）、越南（.）44木制品/木炭-.%越南（.）、德国（.）、墨西哥（.）、巴西（.）、马来西亚（.）61针织/钩编的服装-.%越南（.）、印度（.）、意大利（.）、法国（.）、英国（.）资料来源：CEIC， 第二，美国进口98类HS2编码商品中，中国进口份额增长的商品仅有12类，但总体都是占比偏低的商品。具体来看，主要包括如下几类商品：农产品（动植物油脂、虫胶/树胶/树脂、谷物）、药品、金属及制品（铅、其他基础金属）图表中国进口份增长的12类品年年）

4.78%

美国进口商品中来源于中国的占比变化（2023-2017）

3.18%

1.85%

1.26% 1.01% 0.99%

0.39% 0.23% 0.21% 0.16%动 杂 植 项 物 制油 品脂

虫 特 铅 /胶 殊 及 /树 交 其 胶 易 制 /及 品 /树 未 脂 分 类

谷 其 烟 航 物 他 草 空 基 航 及/础 天 电/金 器 影/属 及 用/金 零 品属 件陶瓷资料来源：CEIC， 从（HS66）占比高达，且较年仅下滑个百分点；玩具（HS95）和羽毛羽绒毛发制品（HS67）70%0.1炸药/烟火（HS36）以上。综上，（（）（），三、龙头企业的产业出海选择制造业出海：产品出海与产能出海产品出海产能出海供应链出海近年来，欧洲多个国家政府相继制定了禁售燃油车的时间表，英国、法国、挪威、荷兰、印度、瑞典等国家已表示要在例如，比亚迪子业务出海，代表性事件是公司分别于和荷兰及英、法等205挪威等地。图表比亚迪汽车量高速长 图表比亚迪海外务收入长迅速 0

比亚迪:销量万辆) 比亚迪:销量:同比(%，右)302.44218.3%208.6%302.44218.3%208.6%186.3562.3%60.3824.78 22.95 18.9750%0%-50%

0

海外业务收入（亿元） 海外业务收入增速(%，右)202.9%914.574.1%591.3202.9%914.574.1%591.3639.143.1%134.1 153.3195.28.1%50%0%资料来源：， 资料来源：， 新能源车的发展又带动了动力电池产业链的需求。中国动力电池行业近年来也经历了快速发展并已具备全球竞争力，但国内需求市场的增长显著慢于供给的增长：根据披露中国汽车动力电池产业创新联盟统计的数据，2019年动力电池装车量62GWh，与动力和储能电池产量之间的比重为72.9%；而到2023年，动力电池装车量升至388GWh，但与产量之间的占比却下降至49.8%。中国动力电池行业亟需快速出海寻找更大的市场消化过剩产能。例如，宁德时代自欧洲生产基地的年7德国48在匈牙利12德国又如，中伟股份年1年2MADA能源的优势，在摩洛哥建设新能源绿色工业园区。再如，容百科技韩国年7韩国8韩国建成2万吨8万吨含高镍、磷酸盐及8万吨锰铁锂等方面的生产基地。图表28宁德时代的全球布局资料来源：公司官网，光伏光伏企业出海的动因既有自身竞争优势的主观因素，也有贸易限制的客观因素。一方面，当前中国的光伏企业在全球已经13当中，仅1家为海外企业东南亚国家例如，晶科能源又如，隆基绿能的海外业务遍及利亚、阿联酋越南印度1报道，2023124/78东方日升，9一道新能，10First协鑫集成//First为海外企业。来源：https:///energy-article/cn/solar-topic-2023-global-module-shipment-ranking图表29晶科能源的全球布局资料来源：公司官网，消费电子年4128值得一提的是，图表中国对印度接投资模变（亿美） 图表小米海外业收入与内水相当 印度8.0

小米:国内收入（亿元） 小米:海外收入（亿元）163613781224912163613781224912164711461235142220032003

-3.31

0

2021