煤炭开采行业周报：两办进一步加强矿山安全生产工作有望继续支撑产地煤价

CINDASECURITIES煤炭开采请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.c看好看好 54%。国内重要港口（秦皇岛、曹妃甸、国投京唐港）周内库存水平元/吨，周环比持平。港口指数：CCI日照准一级冶金焦报2150元/料煤价格表现强势，焦化成本支撑走强，个别焦企考虑亏损有减产计划，整体供应相对稳定，随着进场拿货，焦企场内库存快速出清，下料煤以及成材的价格表现。吨，日环比持平。产地前期非事故煤矿陆续复产，供应稳步增量，但涨，市场情绪高涨，带动煤矿线下成交继续向好，涨价范围及幅度不断扩大。考虑到当下终端铁水产量高位，原料需求稳定，供需格局偏紧格局下市场参与者普遍持乐观心态，煤价短期延续偏强运行。请阅读最后一页免责声明及信息披露http://ww策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。本周，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》，意见指出严格灾害严重煤矿安全准入。停止新建产能低于90万吨/年的煤与瓦斯突出、冲击地压、水文地质类型极复杂的煤矿。中小煤矿产量或将面临收缩，而在建煤矿的产能释放节奏则有望放缓；中长期看，有望加快推动从产业源头上推动地质灾害复杂严重的中小煤矿的关闭退出、整合重组和改造升级，在当前煤炭供需偏紧状态下或将导致煤炭供给更加趋紧。值得关注的是，由于炼焦煤和无烟煤煤矿多为高瓦斯、埋藏深、产能规模小的灾害严重井工煤矿，本次国焦煤供给已经处于衰减态势的基础上，未来焦煤供给或将更加趋炭非电需求环比改善，坑口煤价和港口煤价持续倒挂，本周煤炭市场整体仍偏强运行。能源大通胀背景下，未来局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股投资建议：结合我们对能源产能周期的研判，可以认为在全国煤炭增产保供的形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持续整个“十四五”源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升背景下，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位，叠加长的高确定性。当前，煤炭板块具有高业绩、高现金、高分红属性，叠加行业高景气、长周期、高壁垒特征，以及低估值水平和一二级估建议关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注三条主线：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优的兖矿能源、陕西煤业、山煤国际、广汇能源、晋控煤业等；二是在央企控股上市公司质量提升工作三是全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司平煤股份、淮北矿业、山西焦煤、潞安环能、盘江股份等；四是建议关注可做冶金喷吹煤的无烟风险因素：重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续请阅读最后一页免责声明及信息披露http:/波罗的海干散货指数(BDI)点1065.00118611.4%波罗的海干散货指数(BDI)点1065.00118611.4%0.7%…中国长江煤炭运输综合运价指数(CCSFI)点620.43597.56-3.7%-17.8% 大秦线煤炭运量万吨117.81115.37-2.1%-11.3%环渤海四大港口货船比17.3312.56-27.5%-3.9%-指标单位上周本周环比同比趋势图 动力煤价格 秦皇岛港动力煤山西产市场价(Q5500)元/吨8458703.0%-35.3% 动力煤价格NEWC动力煤FOB现货价(Q5500)美元/吨87.5587-0.6%-54.2%炼焦煤价格京唐港山西产主焦煤库提价(含税)元/吨210022004.8%-13.7% 澳大利亚峰景煤矿硬焦煤中国到岸价美元/吨281.8285.91.5%-2.5%…… 进口煤价差动力煤价差(Q5000)元/吨28.78-8.54--炼焦煤价格国内供给晋陕蒙三省产地煤矿产能利用率%80.9%80.6%-0.4%-2.2% 动力煤需求 沿海8省煤电日耗万吨188211.912.7%1.4% 动力煤需求沿海8省煤电可用天数天19.817.5-11.6%22.4% 三峡出库量立方米/秒1440013500-6.3%64.8%炼焦煤需求Myspic综合钢价指数点144.01143.27-0.5%-4.4%炼焦煤需求 高炉开工率%84.0984.390.4%4.4%秦皇岛港煤炭库存万吨4754821.5%6.4% 煤炭库存炼焦煤生产地库存万吨333.5332.6-0.3%-33.3%炼焦煤六大港口库存万吨179.2196.39.5%-8.9%煤炭运输煤炭运输资料来源：ifind，煤炭资源网，煤炭市场网，信达证券研发中心注：红色点为高点。因数据披露频度、日期不一致，因此按周变动展示。0910本周因数据库切换，部分指标有所更换，同比、环比数据以本周为准。请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.c 7 9 10 13 19 23 24 25 26 9 9 9 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 12 12 13 13 13 13 14 14 14 14 14 15 15 15 15 16 16 16 16 16 16 17 17 17请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.c 17 18 18 19 19 19 19 20 20 20 20 20 21 21 21 22 22 22 23请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.一、本周核心观点及重点关注：两办进一步加强矿山安全生产工作，有望继续 我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。本周，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》，意见指出严格灾害严为，本意见的出台短期将使煤矿安全生产监管再度升级，在产中小煤矿产量或将面临收缩，而在建煤矿的产能释放节奏则有望放缓；中长期看，有望加快推动从产业源头上推动地质灾害复杂严重的中小煤矿的关闭退出、整合重组和改造升级，在当前煤炭供需偏紧状态下或将导致煤炭供给更加趋紧。值得关注的是，由于炼焦煤和无烟煤监管导致产地煤炭供给收缩背景下，叠加煤炭非电需求环比改善，坑口煤价和港口煤价持续倒挂，本周煤炭市场高现金、高分红、高股息的属性，煤炭板块投资攻守兼备且具有高性价比，建议积极把握阶段性调整带来的底部结合我们对能源产能周期的研判，可以认为在全国煤炭增产保供的形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持续整个“十四五”乃至“十五五”，或需新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升背景下，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位，叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。当前，煤炭板块具有高业绩、高现金、高分红属性，叠加行业高景气、长周期、高壁垒特征，以及低估值水平和一二级估值倒挂，煤炭板块投资攻守兼备。我们继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注三条主线：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优的兖矿能源、陕西煤业、山煤国际、广股上市公司质量提升工作推动下资产价值重估提升空间大的煤炭央企中国神华、中煤能源等；三是全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司平煤股份、淮北矿业、山西焦煤、潞安环能、盘江股份等；四是建议关注可做冶金喷吹煤的无烟煤相关标的兰花科创、华阳股份等，以及新一轮产能周期下煤炭生产建设1、中共中央办公厅国务院办公厅关于进一步加强矿山安全生产工作的意见：矿山安全生产事关级；三、防范化解重大安全风险；四、强化企业主体责任；五、落实地方党政领导责任和部门监管请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www./show-108-236091请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.6.04.02.04.70.0-2.0-4.0-6.0-6.2-8.03.002.502.001.501.000.500.006.04.02.04.70.0-2.0-4.0-6.0-6.2-8.03.002.502.001.501.000.500.002.22.22.00.60.50.30.10.00.00.00.0-0.2-0.4-0.7-0.8-0.8-0.9-1.0-1.0-1.1-1.2-1.3-1.6-1.7-1.8-2.1-2.4-2.6资料来源：Ifind，信达证券研发中心2.732.702.50动力煤炼焦煤煤炭开采优选煤炭煤炭化工焦炭资料来源：Ifind，信达证券研发中心本周煤炭采选板块中涨幅前三的分别为潞安环能(6.4%)、山煤国际(5.9%)、平煤股份(586420-2-4.94.14.14.03.33.02.82.72.42.22.22.01.91.81.51.21.00.90.7-0.6-0.7-2.1资料来源：Ifind，信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露http://ww1,400.001,200.001,000.00800.00600.00400.00200.000.00资料来源：Ifind，信达证券研发中心900.00850.00800.00750.00700.00650.00600.00550.00500.00450.00400.00资料来源：Ifind，信达证券研发中心800.00750.00700.00650.00600.00550.00500.00450.00400.00资料来源：Ifind，信达证券研发中心古东胜大块精煤车板价（Q5500）764.0元/吨，周环比上涨27.0元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）请阅读最后一页免责声明及信息披露http://ww0 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