OPPO巡星投资 天风研究 消费电子投资行研白皮书

参编单位OPPO巡星投资天风研究参编人员 1 2 2 6 13 15 15 31 36 38 45 50 50 63 66 68 1随着科技的不断进步和人们对智能化生活的需一部分。作为消费电子领域的从业者和用户，我们及技术的不断升级与创新。深入研究和了解这个行业的变化和趋势对我们的发展至关重要。基于此，OPPO巡星投资联合天风证券研究所，撰写了消费电子投资行研白皮书，聚焦于消费电子领域的关键议题，旨在帮助读者更好地理解这个行业的发展动手机出货量受到产品创新周期和宏观周期的影响，相同。通过对过去的经验总结和分析，我们希望站何通过技术创新和产品升级来满足消费者的需求。消费者对于电子产品的要求已经不再局限于功能和性能，更加关注用户体验、个性化和可持续发展。OPPO登顶竖折市场市场份额第一。而2023的落地应用，为用户带来自然语言理解、文本内容更高效、便捷的用户体验。我们重点选取了空间计算平台、机器人、数字健康和其他新型的智能终端在本白皮书中，我们将通过调研分析、案例研究和专家观点，提供全面深入的行业洞察和建议。我们希望能够为消费电子领域的从业者、决策者和更多关于消费电子领域的讨论和合作，共同推动行预期、宏观经济波动、地缘政治风险 221.1.智能手机销量的影响因素及原因分析智能手机渗透率的提高，也带动了互联网产品交媒体平台和移动服务跟随移动互联网浪潮快速成 ;OPPO巡星投资天风研究消费电子投资行研白皮书2024的智能手机带动手机进行功能机到智能机的切换，2009-2016年智能手机销量复合增速为36%，展进入存量阶段。年经济下行和高通胀导致需求端受挫，增长乏力出 42012-2013年以中华酷联（中兴、华为、酷派、联想）为代表的国内智能手机厂商在全球手机市场上崭露头角。2014-2015年智能手机市场化程度加深，OPP于渗透率快速提升的阶段同时以智能手机为代表的新兴消费电子硬件形态催生了大量移动互联网商业 55智能手机进入存量阶段，整体竞争格局相对稳定，华为遭遇贸易限制冲击了整体的智能手机市场在智能手机市场上的份额下滑明显，部分新兴市场长，表明这些品牌在新兴市场中积极抢占市场时机661.2.分品牌、分地区智能手机季度销量趋势分析值4.67亿台，2023年全年中国智整体市场仍然处于低迷状态，虽然在下半年有所改善，但厂商对于出货量仍然持保守态度，整体市场表现未完全释放，难以达到预期水平。②渗透率：2010-2013年渗透率快速提升， 7格局（按出货量口径）①从年度数据看，渗透率仍有持续增长趋势，行业集中度逐步提升，主要厂商份额相对接近竞争较前一阶段有所缓和，预计未来几年智能手机出货整体中低端机型占主导，在2022年达到峰值 8激烈。印度智能手机前五大品牌市占率呈现逐年上升的趋势，印度市场智能手机行业集中度在逐年增度出货量和同比增速激烈竞争，手机市场竞争日趋激烈。三星保持第一位置但份额受市场竞争影响有下降趋势，国内厂商格局（按出货量口径）格局（按出货量口径）仍有一定的增长空间。realme、vivo的出货量占有率分别为25.44%、 9度出货量和同比增速竞争格局竞争格局从年度数据看，智能手机市场饱和，中低端机 10商渠道资源，帮助联想成为拉美市占率第二的手机拉美国家开设“米店”以及多样化营销渠道带动份额提升；音凭借线下渠道的铺设份额迅速提升。在国产手机显示了在拉美市场的强劲增长势头。这一趋势反映了国产手机品牌在国际市场上的广泛扩张和竞争力度出货量和同比增速格局（按出货量口径） 11格局（按出货量口径）份额略微高于三星，苹果和三星作为高端机型的代 品的定位，在西欧市场的份额呈上升趋势。自华为 度出货量和同比增速 12有一定提升空间。度出货量和同比增速一。格局（按出货量口径）仍有很大的提升空间。 132020年起传音超过三星成为中东非智能手机市场季度出货量和同比增速可度相对较低。华为在缩减其在中东非市场的业务企业也调整了在这些地区的市场占有率，主要是因为中低端手机的产品品牌辨识度相对较低、可替代局(按出货量口径)1.3.PC周期性复盘14143）成熟期（2000-2010发达国家PC智能手机的普及对整个市场的增长起到了关情导致的居家办公远程学习带动PC销量提升，23Q4PC销量同比增速开始转正，行业呈现回暖趋15152.1.手机：行业微创新加速推出，AI有望引领新一轮硬件创新周期钛合金材料的优点主要包括：低密度及高强度可提升整机的结构强度。骨架、钛合金螺丝钉打造的全新铰链，是折叠屏上钛合金表壳。 16以及导电导热的需求。预浸料生产过程的超薄展纱纱均匀性对于手机碳纤维产品影响巨大，展纱不均匀会导致碳纤维刚度不连续，影响树脂分布，进而影响产品平面度和表面光影效果。树脂对材料力学性能影响很大，此外树脂还可以改性，赋予碳纤维点，采用优质碳纤维原料与良好树脂基体制备的复碳纤维在消费电子领域的应用仍处于发展初期，轻量化趋势有望加速其在消费电子领域渗透率。手机产品与传统航天军工使用碳纤维的需求差异点很大，对于现有预浸产品提出了新的需求，仍有很多技术难关需要克服。手机尺寸受限，对外观和支撑 1717机，采用碳纤维复合材料铰链支撑门板，让重量减像传感器作为核心器件，在其中更是起到了决定性的作用。新型图像传感器技术的主要目的是提升分谱技术、事件相机技术备受行业关注。于可见光成像，而多光谱技术可以实现向红外光和从而实现更加准确的色彩以及白平衡，并衍生出更化的前提是在保证性能表现的同时，与现有图像传事件相机技术(Event-basedVisionSenor，EVS)是一种无快门连续记录变化/运动信息机制的成像技术，能够在记录运动信息时实现高帧率、高资企业深圳锐视智芯科技有限公司在行业内率先推科技有限公司携手OPPO、高通，共同合作推动创新性融合视觉传感技术在智能手机领域应用，以更1818速推出。待办事项等关键信息。可以覆盖日常生活、办公创作等场景，对话语气也 19只能理解固定的指令；以直接发送一张图片，让其提取图片上的地址并导语音助手小爱同学作为切入点。包括：和假想中的孔子对话，还可以以健身教练、物理老入大模型的小爱同学继承了这一能力，能给出更地 20频脚本、内容扩写、改写文章等；向端侧场景打造的专业文本大模型，具备本地化的文本总结、摘要等能力。具体在手机上以两款产品对用户提供大的自然对话能力、信息处理能力以及洞察能力，不仅支持通过语音、文字、拖拽等方式接受并处理信息数据，还可以针对不同问题以合适的形式进行在自然交流中帮助用户完成找文件、搜照片、总结2121对话截图拖入任意门，通过深度语义理解和图文理3.图库语义搜索：用自然语言可精准搜索图库中的图片，同时支持语义搜视频功能，可定位到画1.实时翻译：将实时翻译装进了手机通话系统中，在接打电话时，用户可以选择将通话语音实时翻译成母语语音或文字呈现，目前这一功能支持汉2.笔记助手：用户可以对已经写下的会议记录加入不同风格的个性化排版，也可以对会议记录提取摘要；轻松转为文字，同时还能区分不同的讲话人，并翻译文字内容，联网后还可以生成内容摘要；4.即圈即搜：用户可以在手机上各类应用中圈让用户可以快速完成清除反射、去除摩尔纹等基础6.生成式编辑：可在编辑过程中智能填充画面的背景内容，为拍摄后的二次构图提供更大的自由2222掘，可以预见接下来还会有更多的AI能力被应用到手机上，端侧模型和存储空间，且手机需要具备更高性能的处理器和致手机处理器和存储芯片的功耗会显著增加，对手导是通过物质微粒的热震动来实现，有温差就有导热。对流换热是流体与固体表面的热量传输，对流换热是流体流动过程中发生的热量传递现象，依靠相关。辐射散热指物体因自身的温度直接向外发射使用“热界面材料+石墨片/石墨烯+均热板/热管+其他”复合方案。 23热扩散能力强，在消除小型化智能电子设备局部热点、平滑温度梯度以及改变热流方向等方面具有较高的 2424热管及均温板朝着超轻、超薄、高强度方向发车等领域中的散热和均温。均温板的工作原理与热包括具有更高的导热散热效率、可快速将热量均匀扩散到一个较大的面积上、能够集成解决多个高功耗器件的散热需求等。此外，均温板还具有更高的蒸发冷却散热及仿生发汗散热原理，兼具主动式散热的高效散热能力和被动式散热结构简单的优点。能不断主动吸收空气中水分恢复到初始状态，从而实现循环蒸发冷却功能，像一块“自动出汗的人体主动散热的液冷散热技术也将是手机提升性能的重要技术创新方案，一加作为手机行业首个将主动液术以独家设计的压电陶瓷微泵为动力源，通过驱动封装流道内的液体高速循环，利用液体高比热容特性快速吸收机身热源热量，实现更强效的持久散热。该技术的微泵及多层膜片设计由OPPO联合被投企 25 2626材料的使用。隔热材料：气凝胶隔热膜在解决消费电子产品狭小空间的均热问题、对弱耐热元件的隔热保护等方和强度优化。2727手机型号处理器存储容量大模型天玑9300/骁龙282929目前三星准备凭生产技术和价格加上性能竞争力，将NANDFlash堆栈层数从现有基础上增加60层达3030AIServer-3131大模型时代加剧了云端侧对高性价比算力的需求，而传统的冯诺依曼架构因采用存、算分离的计算方2.2.智慧家居：功能类智能家电成长空间大AIoT即智能物联网，在物联网的基础上加上人工智能技术，通人工智能技术对数据进行智能化分析，加强人与物品的交互体验以实现万物智联化。2021年为中国AIoT32发展阶段早期蓄力期成长期快速成长期成熟期时间轴2031-底层建设感知能力不普及数据采集逐渐普及数据互通行车数据池各类AloT应用普及建设未来新技术底层技术物联、AI技术成熟但割裂，应用匮乏AI应用技术发展迅速；AI和IOT快速融合新技术应用逐步成熟，融合进入AloT分类技术充分渗透AI和新型感知技术诞生发展驱动力未形成产业整体市场供侧市场为主，为需求匹配过程需求开始起来，与供给匹配需求占主导需求占绝对主导市场，整体成熟竞争格局企业各自细分领域研发、推出产场头部企业积极布局，企业数量快速增长平台型企整合加速，各企业定位逐步清晰产业整体格局城西，上游市场集中度高格局稳固AIoT家居类市场增长最快，智能音箱作为AIoT交互入口持续渗透，驱动功能类的大/小智能快速成长期。消费者对智能家居接受程度越来越高，全年出货量其中智能家电、家庭安全监控、智能照明将保持较致需求下滑；另一方面正值疫情期间，疫情也在一定程度上影响了消费。所以中国智能家居设备出货;;OPPO巡星投资天风研究消费电子投资行研白皮书2024相关产品食物料理破壁机、烹饪电器、食品加工机扫地机器人、智能音箱个人护理相关产品食物料理破壁机、烹饪电器、食品加工机扫地机器人、智能音箱个人护理态反馈等方向，更强调与用户之间的交互体验，近年来中国智能小家电各细分市场产品销量呈现持续攀升 34智能音箱是智能家居核心控制接入口，全球销量大约有1.6智能音箱集成了人工智能处理能力，能够通过语音识别、语音合成、语义理解等技术完成语音交互。根据与发展，第三代扫地机器人产品具备了SLAM，即导航建图、全局规划案和视觉避障方案的基础上新增了结构光避障方案。与摄像头避障相比，结构光测距更适用于黑暗状态下 35法，可实现更精准、更智能、更灵活的路径规划。这些相机类型结构光测距方式被动式根据光的飞行时间测量测量精度最高可达厘米级近距离可达毫米级精度测量范围内影响因素重反射影响光影响户外工作功率小的话影响较大还具备了一定的物联网连接性，通过与其他智能家具的连接称为用户智能家具的大管家，更好地实现用户 362.3.摄像头类：AI摄像头提升应用功能人脸识别等功能也在家用摄像头得到应用。 37图像传感器收集的图像，使图像得以复原和增强，芯片单位面积下具备较高的算力与功能模块；IPC加密等模块。目前视频监控网络摄像机一般采用IPCSoC送到视频编码模块进行压缩。压缩后的视音频码流可调出存储的视音频数据进行检索回放。目前IPC 38382.4.PC：AIPC有望拉动PC出货资料来源：NVIDIA英伟达公众号、天风证券研究所资料来源：NVIDIA英伟达公众号、天风证券研究所系列将独立显卡的强大性能与Zen4CPU内核以及世界上第一个台式机处理器中的NPU结合，内置3939 40 41搭载联想自研的AI芯片——LA系列芯片，实现智能的整机功耗分配。另外新产品还在配置、散热、性能42424343 44中戴尔同比下降8.3%，其他多数厂商均实现同比增长。研究机构Canaly 452.5.云：庞大算力需求带动AI服务器放量 46为代表的是大数据+大模型+大算力的产物，每一代GPT模型的参数量高速增长，随着科技头部企业类性能比较-采用通过Chiplet异构集成技术完成 4747云计算带来天量的数据处理等高通量的计算业务，使得服务器芯片的散热受到严重挑战，芯片热封装壳温液冷对气冷替代所产生的需求。散热模组是公司的主营产品之一，应用于通信设备、计算机、游戏机、智慧屏、工控设备等领域。飞荣达针对服务器的散热需求开发轴流风扇、特种散热器、单相液冷冷板模组、两相液冷模组智能交通、清洁能源等。公司目前已主要形成了液体恒温设备、电气箱恒温装置、纯水冷却单元和特种换热器四大类产品，应用涵盖多个工业制冷公司是IDC领域中从事液冷醉酒的解决方案提供商双鸿(台)是浪潮信息、宁畅和超聚变，占据了七成左右的市场份额大研发力度并加快液冷产品迭代速度，未来中国4848务器等。4949基地投入使用1个标准的42U机柜中部署三台浸没式水冷，解热能力高达200050503.1.空间计算平台广义的空间计算平台是信息—环境耦合系统，通过所在环境与信息之间的耦合实现对于真实环境时空属性的控制。空间计算平台可以测量真实时空属性并将其转化为信息，对于获取到的时空信息进行信息层天风证券研究所5151突：将计算设备呈现的虚拟空间无限延伸；计算设备信息呈现，整体朝着更接近直观更贴近真空间计算手动交互替代原先操作手柄控制可类比手人和虚拟信息零距离，眼动交互引领交互再升级，眼睛不仅可以被动接受信息的显示同时可以主动地二维平板屏幕作为主要呈现方式的传统计算设备计算设备拥有的虚拟空间是分立的；②以Quest③以VisionPro为代表的空间计算机通过三维显示实现虚拟空间的无限延伸，以及通过多传感器+摄像头+低延迟计算+高分辨率显示实现真实环境使用者带到相同的虚拟空间创造和非同一物理空间的人的连接，实现跨越空间的紧密连接；②空间计5252空间计算广义范畴上是一种信息—环境耦合系统，以环境信息和用户意图为输入，以呈现给用户的虚5353传统消费电子平台AR应用渗透率低，新平台括三维环境重建、真实空间放置AR物体、多人实 54眼动/手动交互方式改变虚拟信息呈现、感知方式，有望颠覆学追踪实现了信息的显示和控制近乎同步。相比于原先的操作手柄交互，手动交互缩短了和虚拟物体之间的 5555中低高中低高中低高中低高中中对比度寿命成本高高5656 57电子传输层(ETL)、空穴传输层(HTL)、空穴注入层(HI彩色化技术RGB独立发光原理色滤光片精细金属掩模版(FMM)彩色滤光片色转换层佳技术成熟适合大尺寸 5858技术难点FMM需精准对位 5959晰度更高、畸变/鬼影更低、色差更小，经过多次折返厚度进一步缩短。由于折叠光 60601）眼动交互，视线移动类比鼠标移动控制光标移动，眼睛注视点类比光标来表示用户当前的关注点。 61快速覆盖大画布，并提供精确的笔触起始位置。3）智能语音，用户可以通过语音呼叫Siri进行全局的指令对话，比如打开和关闭App或者页面，保 62Pancake光学透镜，以及120Hz的高刷新率屏幕，提供了优秀的视觉体验；同时支持OPPO独家SUPERVOOC闪充和心率检测功能，具带来OPPOARGlass2021、OPPOAirGl开发工具的基础设施是行业助力器。在内容生态和终端硬件之间需要实时可交互的智能空间计算平台是核6363