商业向善ESG与可持续发展 20240417

商业向善：ESG与可持续发展时间首冠咨询首冠咨询第三方机构例如评级机构、研究机构、咨询机构、数据公司等，研究并制定ESG具体标准体系，助力ESG从理念过渡到实践。政府和监管机构ESG框架、政策、信息披露制度的制定者，着力于完善ESG相关政策法规和信息披露标准。国际组织倡导性质活动的推进和ESG相关公益平台的建设者，提出ESG理念和原则，并通过共同协作来倡导ESG理念和建设ESG发展框架，使ESG理念广泛传播。机构投资者参与主体包含资产所有者与资产管理者；资产所有者包括养老基金、保险公司等，资产管理者涵盖银行、资管公司、基金公司等。企业在日常生产经营中践行可持续发展理念，制定ESG策略、目标及措施、披露ESG报告等。ESG到底是什么?ESG是Environmental(环境)、Social(社会)和Governance(治理)三个英文单词的首字母缩写的合称。目前，ESG主要运用于投资领域，已成为影响投资决策的重要参考，是从环境、社会、公司治理三个非财务维度来评价企业的指标，评估企业(投资对象)在促进经济可持续发展、履行社会责任等方面的贡献。识别风脸识别风脸股东利益保护环境E环境E污染首冠咨询ESG体系是什么?打分评级，过程一般包括：ESG数据搜集(主要来源ESG信息披露)、相关责任议首冠咨询评价体系，根据评价体系对相应信息进行披露，评级机构对企业披露的ESG信息进行首冠咨询ESG披露ESG披露即ESG信息披露，包括强制披露和自愿披露。目前在大部分国家或地区，ESG信息披露仍然属于企业自愿范畴，是否要公开、公开哪些信息、如何公布都取决于企业自身意愿。但有少量国家或地区已经开始将特定ESG因素的强制性披露引入当首冠咨询首冠咨询ESG的发展史在ESG发展史上，率先出现的是企业层面自发组织的公益慈善等行为，最早可追溯至19世纪下半叶。ESG投资则起源于上世纪60-70年代。1965年，在瑞典禁酒运动的背景下，全球第一只基于社会责任投资理念的基金AkiteAnsvarAktiefond宣告成立，该基金的核心策略明确将酒精和烟草类企业从投资组合里剔除；1971年，由两位牧师共同发起的派克斯世界基金(PaxWorldFunds)在美国成立，该基金被广泛认为是世界第一家社会责任投资基金；1990年，全球司组2004年，联合国环境规划署首次提出ESG投资概念，提倡在投资中关注环境、社会、治理问题。2006年，联合国负责任投资原则(UNPRI)发布，对ESG概念等市场主体不断深化ESG概念，并逐步形成一套完整的ESG理念；与此同时，国际ESGESG有什么作用?ESG概念最早由联合国环境规划署在2004年提出，2014年以来，ESG资产管理规模以每年25%的速度增长。目前，越来越多的公司、投资者，甚至是监管机构都开始关注ESG,全球范围内各大证券交易所也已在ESG方面布局。例如，欧盟在2014年颁布准则，要求拥有500名以上员工的公众利益实体都必须在其经审计的年度报告中披露ESG信息；香港交易所在2011年12月发布《环境、社会及管治报告指引》鼓励上市公司自愿发布ESG报告，2015年12月香港交易所修订了该指引，将评估其投资行为和企业(投资对象)在促进经济可持续发展、履行社会责任等方面与传统财务指标不同，ESG从环境、社会绩效以及公司治理的角度去审视公司应对也有一些已经关注ESG,比如弘毅投资、首钢基金等，他们会在投资决策时考虑被投公司有关环境、资源节约、社会责任等方面是否达到要求什么是ESG报告?首冠咨询ESG报告是企业将其开展环境、社会、公司治理的理念、战略、方法及经营活动在环境、社会等维度产生的影响定期向利益相关方进行披露的沟通方式，正如企业财务绩效以财务报告进行对外披露一样，企业将在环境、社会责任、公司治理方ESG报告的重要价值2、监管部门强化ESG信披要求，发布ESG报告未来监管部门合规要求的3、跨国企业ESG管理正在影响采购决策，发布ES5、可以加强环境与社会风险的管理，推动企业可持续发展能力的提升。同首冠咨询首冠咨询国际ESG信息披露标准披露ESG信息时，全球各地的组织制定有不同的标准，各经济实体可自行选择使用。这里列出部分组织制定的披露制度、ESG标准等。根据KPMG、GRI、UNEP和斯泰伦博什大学发布的《2016年可持续报告准则与政策的全球趋势》,截至2016年，全球已发布的ESG信息披露标准共有383个。首冠咨询分类标准名称标准解读指引意义可持续发展报告标准2021版包含3项通用准则即GRI通用标准、行业标准与议题标准，每个细分议题包括30-50个指标截至2018年年末，全球80%以上的大公司采纳了GRI标准可持续性会计准则覆盖11个领域、77个行业，在环境、社会资本、人力资本、商业模式与创新、领导力与治理五个维度设立相关议题和指标企业可自行决定SASB准则中与公司相关的指标、可与其它ESG标准配合使用国际财务报告可持续发展披露准则续发展相关财务信息披露一般要求IFRSS1》和《国际财务报告可持续披露准则第2号：气候相关披露IFRSS2》两份ESG信披准则两项准则的颁布，是全球可持续披露基线准则建设中的重要里程碑披露气候相关财务信息，覆盖治理、战略、风险管理和目标四个主题领域披露气候相关财务信息，TCFD逐渐成为各国监管机构的气候风险披露的基础首冠咨询第一阶段(2008年以前),ESG理念形成与倡导自愿披露责任报告阶段。第二阶段(2008年至2015年9月),社会责任报告和ESG报告自愿披露与强制第三阶段(2015年9月至今),进一步完善社会责任报告和ESG报告披露制度◆上海证券交易所《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》◆中国证监会《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式(2021年修订)》◆深圳证券交易所《深圳证券交易所股票上市规则(2022年1月修订)》国务院国资委近3年内发布的国有企业ESG行动相关政策意见首冠咨询发布时间2021年11月要求把碳达峰、碳中和纳入国资央企发展全局，加快中央企业绿色低碳转型和高质量发展2022年3月切实推动中央企业科技创新和社会责任工作2022年5月强调央企控股上市公司要进一步完善ESG工作机制、提高ESG专业治理能力和风险管理能力，推动更多披露ESG专项报告，力争到2023年相关专项报告披露“全覆盖”2023年7月转发《中央企业控股上市公司ESG专项报告编制研究课题相关情况报告》《央企控股上市公司ESG专项报告参考指标体系》和《央企控股上市公司ESG专项报告参考模板》,为央企上市公司提供ESG信息披露的具体参考框架国内ESG披露内容要求政许可、环境保护税、环境污染责任保险、环保信用评价等方面的信息),环境保护方针、目标、成效，环境保护重大事件(违法违规、重大事故),与环保部门签生产审核情况，废弃物情况，排污防污减污(包括环保设施建设、运行与投入),碳排放信息，减碳措施及效果，资源和能源消耗，能源、水资源、生物多样性保在社会(S)方面，主要有：履行社会责任理念，员工情况(员工健康与安全、员工福利、员工发展、人员流失等),职工权益保护，维护其他利益相关者权益(如股东和债权人权益保护、客户和消费者权益保护等),供应商，公共关系，社会公益事业(如扶贫工作与脱贫攻坚成果、乡村振兴工作、公益活动等),产品召开情况，董、监、高人员基本情况，公司内部控制情况及内控缺陷的影响与整可持续发展是20世纪80年代以来人类反思历史和展望末来所提出的发展理念，也核心观点是：企业管理和金融投资不应仅考虑经济和财务指首冠咨询金融金融企业公民首冠咨询目前，尽管各个机构在ESG指标设置上存在不同意见，但对ESG内涵的表述比较相首冠咨询似。基于对主流评价体系的归纳，ESG三个维度的常见内容如下表。环境污染社区关系贪污腐败温室气体排放供应链劳工标准风险与危机管理可再生能源人力资本发展治理结构能源效率员工福利与关系贿赂与欺诈清洁制造工作环境股东权益保护绿色建筑多元化与包容性薪酬制度水资源管理慈善活动税务土地资源管理产品安全与质量反竞争行为生态多样性数据安全与隐私商业道德香港交易所香灌交易所整为“不披露就解释”(CDP)发布整合报告(<IR>)发布第三作组(TCFD)成立织(GRI)成立首冠咨询1首冠咨询1ESGESG与CSR、绿色金融及SRI的比较企业社会责任VSESG:企业社会责任(Corporate以下简称CSR),是指企业在自愿的基础上，把社会和环境的影响整合到企业运营以及与利益相关方的互动过程中。与ESG实践含义贴近，是ESG实践发展的前身。与ESG相比，CSR更多的是指一种企业发展理念或价值导向，与投资策略关系较绿色金融VSESG:按照经济合作与发展组织(OrganizationforEconomic现经济增长，同时减少污染和温室气体排放，最大限度地减少浪费，提高自然资源的使用效率”而提供的金融服务，我们认为绿色金融属于环境可持续发展的一种工社会责任投资VSESG:社会责任投资(SociallyResponsibleInvesting,以下简称SRI)是ESG投资的前身，是一种根据广泛的社会道德准则(如宗教原则、社会观念、政治信仰等)来筛选投资标的投资方式，主题包括：社会平等、人权保ESG与CSR企业社会责任(CorporateSocialResponsibility)、CSD企业可持续发展(CorporateSustainabilityDevelopment)同为商业向善，在概念上有所交叉，但三者目的却截然不同。企业应当辨明三者区别，理清向善行动的底层逻辑。首冠咨询角度1基础风险控制小型声誉管理长期系统性风险控制长期增长-社会影响力-商业影响力商业增长与发展不追求不主动追求，但会影响企业估值追求消除/减少对社会的负面影响-消除/减少对社会的负面影响-量化自身社会影响积极的社会影响CSR仅仅追求消除或减少负面影响；ESG不主动追求商业上的增长与发展，但商业前景将会影响企业估值，同时，ESG最显著的特点在于追求社会影响的量化；而CSD则追求长期的商业增长和影响力增长。以一家工业企业为例，如果他对当地环境产生了负面影响并积极谋求解决方法时，属于CSR的范畴；而当企业想要将解决行为量化为社会影响力并公开披露时，这就属于ESG的范畴；而当企业开始制定气候变化与转型战略，设定气候目标，提前调整供应链与生产线来争取在未来竞争格局中率先获得业务增长时是，这就属于CSD的角度2利益相关方既有的利益相关方投资者&政策制定者可被拓展的利益相关方符合规范和标准一般追求非常追求一般追求第三方评价不追求追求不追求和公司治理这三个维度对企业的非财务信息进行综合的风险判断，因此ESG是最需要首冠咨询角度3手段项目/机制导向策略/项目/机制导向战略导向竞争力不追求特定追求追求创新力不追求不追求追求声誉管理无过错金融声誉战略性声誉●ESG——即环境、社会和公司治理环境环境碳排放、环境政策、废物污染及管理政策、能源管理、自然资源耗能社会社会培训、劳动规范、产品治理治理平的劳动实践、道德行PESG:代表环境、社会及治理，源于社会责任投资，反映企业投资价值>CSR:要求在追求经济效益的同时，还应承担对利益相关方的应尽责任>可持续发展：既满足当代人需要，又不对后代产生危害的全球性发展理念20世纪20年代，成为最早考虑社会影响的投资。产20世纪90年代，环境问题日益突出，企业环境表现成为投资价值判断依据之一。P2004年6月，环境、社会、治理出现在联合国《全球契约》中。2006年，联合国责任投资原则组织(UN-PRI)正式成立，提出ESG框架并列举部分考量因素；同年，《高盛环境政策：2006年终报告》发布，正式将E/S/G三个看似并无关联的名词并列在一起，首次提出ESG概念。首冠咨询什么是ESG评级?首冠咨询ESG评价体系又称ESG评级(ESGRatings),是由商业和非营利组织创建首冠咨询首冠咨询评级指南覆盖范围指标体系评价特点明晟多家公司，以及超过68万种股权和固定收益证券3大范畴、10项主题、35个ESG关键议题，上百项指标评价模型采用加权平均法，同时考虑风险和收全球范围内覆盖超过14,000家企业每个子行业应用不超过10个议题标普全球覆盖61个行业，超过7,000家上市公司标涉及动态的信用评级，动态分析当前、过去及未来潜在的ESG数据，并同时考量ESG风险的压力以及减轻ESG风险的因素；个性化设置不同评级主体的ESG风险框架路孚特全球近9,000家公司映企业ESG负面舆情对企业商业模式的影响程度1,800只中国上市公司证券300+项独立指标建立两个数据模型对ESG风险进行评价：ESG评级体系和低碳经济数据模型，将公司绿色收入的界定和计算作为公司ESG评级打分结果的补充性11球ESG评级机构有600多家，其中影响力较大的有彭博、明晟、汤森路透、富时罗时指数涉及12个领域300个指标；汤森路透ESG评级涉及10个领域178个指标；道琼斯指数涉及环境和社会的六大领域；MSCl指数涉11全部A股公司，其他机构以中证800、沪深300成份股为主。指标体系方面，多数首冠咨询评级机构提供产品覆首冠咨询中证指数ESG数据、ESG专题研究、全部A股上市公司则由下一层级分数加权合成，加权权重综合考虑因子、个股ESG尾部风险预警全部上市公司分为具体的ESG评级结果和ESG尾部风险情况；ESG尾部风险评价从违法违规、负面经营事件、中诚信绿金企业ESG评级、ESG则，将ESG总分映射为对应的ESG基础级别；行综合调整，进而形成最终的评级结果。中财绿金院1554家上市公司和1500多家非公按照环境保护、社会责任和公司治理进行评分，度分析、ESG风险预警、筛选显著回报的ESG因子、全部A股公司基本面的影响；险信息(包括大气、水等环境要素)中信证券资业务响程度进行了有效量化；例如对于环境类指标，因子对企业的影响程度，从而设定环境类指标的权重全部A股公司底层指标为量化或0-1指标，通过自主开发的可持续金融政策框架体系可持续金融政策框架体系首冠咨询推进“双碳”目标、助力共同富裕发展绿色金融、纾困小微企业推进“双碳”目标、助力共同富裕发展绿色金融、纾困小微企业金融服务实体经济金融助力可持续转型完善金融监管完善金融监管资产所有者企业推动标准建设投资管理者推动标准建设数字转型科技赋能数字转型科技底座、数据平台发展金融科技科技底座、数据平台资产管理机构可参考以下框架系统化打造行业领先的ESG投资能力首冠咨询1ESG投资目标和逻辑②③②③⑤⑦投资方法论积极参与被投⑤⑦投资方法论积极参与被投ESG报告与影响衡量数据收集与分析→→一 9IT平9日常风险控制组合监控和报告首冠咨询企业价值观诚信、尊重、创新、共享日常风险控制组合监控和报告首冠咨询企业价值观诚信、尊重、创新、共享把ESG理念视为投资价值观组织保障组织保障12基本面行业研究“六位一体”ESG投资流程33组合建构和管理通过ESG实现价值创造实现可观超额收益实现可观超额收益首只跨境UCITS基金斩获多个奖项行业标