货币金融学金融工具

金融工具市场营销（3）班刘伟韬胡强应力张伟敏金融工具的概念及分类金融工具：金融工具是指在完成资金融通所使用的工具广义的金融工具：除了包括股票、债券等有价证券还包括存款、贷款等金融资产。狭义的金融工具是指资金短缺单位向资金盈余单位借入资金或者发行者向投资者筹措资金时，依据一定格式制成标准化的、在金融市场上普遍接受和交易的金融资产类型：一类是为筹资、投资创造的工具如股票等一类是为保值、投机等目的而创造的工具如期货等金融工具的特性风险性

收益性流动性内在联系正相关负相关各种工具流动性

简言之就是资产变现能力变现易成本低价格稳较高的流动性风险性分类：1、违约风险

2、市场风险

对未来收益的不确定性由于金融工具发行人而不能收回本金或利息的可能性金融工具的价格或市场价格波动的风险收益性金融工具可以获得收益的特性收益率每年收益/价格第一、货币市场工具定义：货币市场工具是指期限小于或等于1年的短期债务工具共同特征：第一，都是债务契约第二，期限在一年以内第三，一般表现出本金的高度安全性1期限短可忽略利率风险2、借款人通常信用状况和很好第四、它们具有很高的流动性原因货币市场工具的分类:（一）短期国债（二）大额可转让存单（三）商业票据（四）银行承兑汇票（五）回购协议（六）其他货币市场工具一.短期国债短期国债是一国政府为满足先支后收所产生的临时性资金需要而发行的短期债券。短期国债在英美称为国库券，英国是最早发行短期国债的国家。短期国债特点:1.风险最低短期国债是政府的直接负债。2.高度流动性。3.期限短，基本上是1年以内，大部分为半年以内。短期国债的种类:1.按期限划分有3个月、6个月、9个月和12个月等2.按付息方式，可分为贴现国债和附息国债，短期国债大部分为贴现国债。二.大额可转让存单大额可转让定期存单的特点1234通常不记名,不能提前支取,可以在二级市场上转让大额存单按标准单位发行，面额较大发行者多是大银行期限多在1年以内大额存单是银行存款的证券化大额可转让定期存单，是银行发行的到期之前可转让的定期存款凭证5大额可转让定期存单亦称大额可转让存款证，是银行一发的一种定期存款凭证。三.商业票据商业票据指发行体为满足流动资金需求所发行的、期限为2天至270天的、可流通转让的债务工具。商业票据的特点:1.票据是具有一定权力的凭证2.票据的权利与义务是不存在任何原因的3.各国的票据法都要求对票据的形式和内容保持标准化和规范化。4.票据是可流通的证券。分类种类短期票据

单名票据

融通票据大额票据

无担保票据市场票据

商业票据分类四.银行承兑汇票银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票,向开户银行申请并经银行审查同意承兑的,证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据.对出票人签发的商业汇票进行承兑是银行基于对出票人资信的认可而给予的信用支持.五.回购协议回购协议是指以有价证券作抵押的短期资金融通，在形式上表现为附有条件的证券买卖。回购协议方式的特点:1.将资金的收益与流动性融为一体，增大了投资者的兴趣。2.增强了长期债券的变现性,避免了证券持有者因出售长期资产以变现而可能带来的损失。3.具有较强的安全性。4.较长期的回购协议可以用来套利。 六、其他货币市场工具

1.欧洲美元是指以美元为面值而不是以当地货币，如英镑、欧元为面值存在外国银行或美国银行在国外分之行的存款（常为定期存款）。2.联邦基金是在联邦储备银行存款的存款机构的隔夜贷款资本市场工具:指期限在一年或一年以上的中长期债务工具和股权工具（一）股票（二）政府债券（三）公司债券（四）金融债券(五)储蓄券(六)央行可转让定期存单一.股票基本特点3收益性4流通性5价格波动性和风险性基本特点1不可偿还性2参与性性普通股优先股股票定义：代表公司股份的股权资产,其目的为企业筹措长期资金。普通股和优先股的对比普通股：表明在一公司中拥有所有权和投票权的金融证券。所持有的份额体现相应的投票权和对公司资产、净收益的所有权。特点：1、普通股票是最基本、最重要的股票

2、普通股票是标准的股票

3、普通股票是风险最大的股票普通股票股东的权利：1对企业的经营参与权2盈余分配权和资产分配权3优先认股权和股份转让权

优先股：优先股是相对于普通股(ordinaryshare)而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。特点：一是优先股通常预先定明股息收益率二是优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享有投票权。三是优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人特点性质种类定义：政府所发行的债务凭证，订明按期付息若干，到期偿还本金的长期信用工具。其目的在调节政府财政收支及支持公共建设。又称为金边债券中央政府发行的称中央政府债券（国家公债），地方政府发行的称地方政府债券（地方公债）。

二.政府债券1、安全性高3、收益稳定

2、流通性强4、免税待遇凭证式国债无记名国债记账式国债第一，从形式上看，政府债券也是一种有价证券第二，从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段三.公司债券定义:企业所发行的债务凭证,订明按期付息若干,到期偿还本金的长期有价证券.其目的在吸收中长期资金。种类有担保公司债与无担保公司债固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券短期（1年以内）、中期（1到5年）、长期（5年以上）记名和不记名债券可提前赎回、不可提前赎回附有选择权、不附有有选择权私募、公募四.金融债券定义：是金融机构所发行的中长期债务凭证。目的在筹措中长期的资金。特性：依银行法规定,只有储蓄银行及专业银行才得发行,其最高发行额不得超过银行净值的20倍。发行程序通常系由银行董事会通过，经财政部核准后公开发行，承购者以金融机构及公民营机构较多。有一定的期限，债务到期时需偿还本息。五.储蓄券定义：中央银行所发行的债务凭证,目的在吸收储蓄资金。特性：期限分为六个月、一、二、三年期，利率由央行公布，六个月期本息一次清偿，每半年复利一次，届期本息一次清偿。由央行委托部分金融机构以面额出售，发行对象为金融机构、个人、基金会、公民营企业。六.央行可转让定期存单定义：中央银行所发行可在次级市场流通转让的定期存单，目的在调节金融。特性：期限分为一、三、六、九个月、一、二、三年期及其他特定期限，采公开标售发行，利率按得标利率订定，到期时连同本息一次清偿。发行对象以在发行开立准备金账户之银行为限。采记名式，得经背书而流通转让。三.衍生性金融工具

衍生金融工具是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品

价值受制于基础工具规避风险的职能构造具有复杂性设计具有灵活性具有杠杆性特点种类远期期货期权互换衍生金融工具的种类远期合约

1.定义：交交易双方同意在将来某一确定的日期，按事先规定的价格买入或出售既定数量的某种资产的一种协议2.分类远期利率协议远期外汇综合协议FRASAFE期货，期权，互换期货合约期权合约互换合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商