2024年新能源电池行业需求分析报告

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CONTENTS01020304201301-

112023

1139.2%/30%

2023

1

-11107.4

/102.6842.6

/830.48.6%/7.3%34.5%/36.7%93035%图1：23年11月中国新能源汽车销量为102.6万辆图2：23年1-11月累计销量830.4万辆数据：中汽协，证券研究数据：中汽协，证券研究401-

2330%1134.5%

1

-11202230.8%20225.2pct30%1-115pct35.1%7.5pct图3：23年11月中国新能源车渗透率再攀新高至34.5%图4：23年1-11月中国新能源车渗透率达到30.8%数据：中汽协，证券研究数据：中汽协，证券研究501-

11

PHEV83.5%32.34.2%89.5%1

-1131.5%

1-11243.911%29.4%23329A002pct

A033%

3.7%85202210.6pct

A30%17322.3%7.5pct

B

C2564.1pct

1pct图5：23年1-11月中国纯电新能源车占比70.6%图6：我国新能源乘用车结构逐步均衡数据：中汽协，证券研究数据：乘联会，证券研究601-

2023

1183.5%9.721.8%1.6%

2023

1-11109.113%表1：11月新能源乘用车出口8.9万辆，同比增长8%图7：我国新能源汽车出口持续走强11月出口批发销量比亚迪汽车上汽乘用车特斯拉中国智马达哪吒汽车长城汽车创维汽车东风易捷特东风本田上通五份额30629178411692848002440222919211729172616601372125189434.4%20.0%19.0%5.4%2.7%2.5%2.2%1.9%1.9%1.9%1.5%1.4%1.0%0.8%0.6%100.0%吉利汽车赛力斯小鹏汽车广汽埃安江铃汽车合计75252689000数据：

中汽协，证券研究7数据：

乘联会，证券研究01-

2023

1

-113.8pct

5.9pct11CR561.3%CR1078.1%58.5%

CR10301378202276.5%11

CR588.9%188243231170159597114328280648342117014850420992093512506415671965911062410301850815188表2：2023年中国新能源乘用车市场集中度较2022年全年进一步提升，11月略微下降数据：乘联会，证券研究801-

10502023

1-1116%

31%

30%

26%25-30402022

8-1010-1527.6%40-5016%

12%

24%

22%10-15

25-30

40-5035.1%20225088

-1031%

20%表3：我国新能源乘用车在8-15万价格带仍有提升空间（万辆）数据：中汽协，证券研究901-表4：主要新能源车企代表车型及价格带10数据：各公司官网，懂车帝，第一电动网，车家号，汽车之家，车市观察，搜狐网，证券研究01-表5：全球范围内车企电动化进程加快数据：各公司官网，懂车帝，第一电动网，车家号，汽车之家，车市观察，搜狐网，证券研究1101-表6：全球范围内车企电动化进程加快数据：各公司官网，懂车帝，第一电动网，车家号，汽车之家，车市观察，搜狐网，证券研究1201-表7：全球范围内车企电动化进程加快数据：各公司官网，懂车帝，第一电动网，车家号，汽车之家，车市观察，搜狐网，证券研究13021402-

2022258.929.7%14.4%67%BEV61%29.3%

2023

1-92023

1-9219.3BEV46.9%968.517.1%图9：欧洲主要国家单月新能源汽车销量图8：2023年1-9月欧洲新能源汽车销量219.3万辆数据：AECA，证券研究数据：AECA，证券研究1502-

2022

2023

1-922.9%BEVBEV61%22.6%67%

23Q325.0%图10：欧洲新能源汽车渗透率提升放缓图11：欧洲新能源汽车渗透率提升放缓数据：AECA，证券研究数据：AECA，证券研究1602-

10%表8：欧洲2023年1-9月实现219万辆销量，同比增长29.8%（单位：辆）17数据：AECA，证券研究02-

2023

914.8%914.1%202327.3%2022935.3%202334.1%132018-20222图12：欧洲9月汽车市场结构数据：AECA数据：AECA1802-

(IDi4

X1MG图14：欧洲2023年8/10月插电式/纯电新能源汽车Top10销量（单位：辆）数据：JATO1902-

2023

1-112023

1-11134.0752%BEV81.3%52%1464.313%图15：2023年1-11月美国新能源汽车销量134.07万辆图16：美国单月新能源乘用车销量数据：marklines，证券研究数据：marklines，证券研究2002-

20226.9%2.6pctBEVBEV81.3%81.1%

2023

1-119.2%2.3pct图17：2023年新能源汽车渗透率提升2.3pct图18：新能源汽车渗透率提升放缓数据：marklines，证券研究数据：marklines，证券研究2102-

表9：2023年1-11月美国汽车市场TOP5新能源车企市场份额数据：marklines，证券研究2202-

图19：2022年美国纯电汽车市场车型TOP10数据：Counterpoint’s

Global

Passenger

ElectricVehicle

Model

Sales

Tracker,Q4

20222302-表10：全球范围内车企电动化进程加快数据：各公司官网，证券研究2402--表11：全球范围内车企电动化进程加快数据：各国官网，AECA，证券研究2502-IRA-

2023

121FEOCFEOC2125%

表12：美国能源部对于敏感实体25%控制权的解释具体解释如果实体A累计持有实体B

25%

的董事会席位、投票权或股权，则实体A直接控制实体

B。如果实体

B

累计持有实体

C

50%

的董事会席位、投票权或股权，则实体

B

和

C

被视为同一实体，实体

A也间接控制实体

C。如果实体

A是上述四国政府之一，则实体

B和

C

都是

FEOC。情况一情况二如果实体A累计持有实体B

50%

的董事会席位、投票权或股权，则实体A是实体

B

的直接控制“母公司”，实体

A

和

B被视为同一实体。如果实体B累计持有实体C

25%

的董事会席位、投票权或股权，则实体

C

被理解为由实体

B直接控制并由实体

A

间接控制。如果实体

A

是上述四国政府之一，则实体

B和

C

都是

FEOC。如果实体A累计持有实体

B

25%

的董事会席位、投票权或股权，则实体A直接控制实体

B。如果实体B累计持有实体C

40%

的董事会席位、投票权或股权，则实体B直接控制实体C。但是，由于实体A不持有实体B

50%

的董事会席位、投票权或股权，而实体B不情况三持有实体C

50%

的董事会席位、投票权或股权，因此实体

A对实体

C

的间接控制权按比例计算（25%

×

40%

=

10%）。根据该比例计算，实体A将被视为仅持有实体C的10%权益，这不足以满足本拟议指引所指的25%的控制权门槛。如果实体

A是上述四国政府之一，则实体

B

是

FEOC，实体C不是FEOC。数据：美国财政部，证券研究2602-

图20：2015-22H1各国电动车平均零售价格（单位：欧元）表13：美国能源部对于敏感实体25%控制权的解释车型中国Model

3Model

YID.4¥261,400起¥266,400起¥162,888起$35,090起$40,470起$40,695起美国法国（¥249,840）（¥288146）(¥289,748)44,120

€起（¥342,371）39,610

€起（¥307,373）

（¥348,819）44,951€起数据：carscoops数据：车企各国官网备注：以上为各国补贴前的价格27032803-

20222022(ACP)49.24%50%4798

MW/12181

MWh(43.13%)(7.63%)2022图：储能下游应用一览2903-

20231-11163.9GW152%2022图22：2023年1-11月中国新增光伏装机增长快于2022年23

1121.32GW185%数据：国家能源局，证券研究数据：国家能源局，证券研究3003-

2023图24：2023年前三季度国内新增分布式光伏装机达到52%（单位：GW）48%/52%

202361.79GW90%258%67.14GW2023

10数据：国家能源局，证券研究1151331043204-

俄乌危机催化，光伏市场需求抬升。2022年，欧盟新增光伏装机

48GW，同比增长85%。欧盟能源对外依存度高，2021年欧盟天然气有45%从俄罗斯进口。根据Solar

Power

Europe统计，2022年新增装机量排名前10的国家分别是德国、西班牙、波兰、荷兰、法国、意大利、葡萄牙、丹麦、希腊和瑞典，且增量都超过1GW。图25：2022年欧盟新增光伏需求爆发图26：欧洲前10国家新增光伏装机量（GW）数据：彭博，证券研究数据：Solar

Power

Europe3304-

电价回落，光储去库存。以德国为例，2023

年

1-9

月，德国新增光伏装机

10.2GW，同比增长78%，相较于2022年41%增速继续呈现良好增长。但从中国组件出口欧洲看，23年1-9月累计组件出口共85.4GW，同比增长26%；9月组件出口约7.6GW，同比下滑1%。

光伏配储率提升或趋缓。根据德国储能系统协会(BVES)数据，2022年德国新增光伏系统家庭中有75%安装了储能。根据德国联邦经济事务和能源部(BMWi)数据，10kW的光伏系统配置7.5

kWh电池。图27：德国单月新增装机规模（GW）28

2023GW3404

美国需求：政策扰动，弹性犹存-

政策扰动美国光伏需求。2022