固定资产投资学第七章效益评审

效益评审第一节：投资与经济增长第二节：效益评审概述第三节：效益评审4/10/20241第一节：投资与经济增长一、什么叫经济增长？1、“一个国家的经济增长，可以定义为给居民提供种类日益繁多的经济产品的能力是建立在先进技术以及所需要的制度和思想意识之相适应的调整的基础上的。”-----库兹涅茨；2、经济增长=经济总量增长+经济结构协调4/10/20242二、投资与经济增长1、经济增长决定投资总量经济增长国民收入总积累投资总量2、投资拉动经济数倍增长（投资乘数）例：假如我建造木制房屋价值1000美元，我支付工匠和木材生产者为1000美元，设MPC=2/3，则派生的总收入为：4/10/20243投资乘数=收入的变动/投资的变动=1/MPS1*100010002/3*1000 666.7（2/3）*（2/3）1000444.4（2/3）*（2/3）*（2/3）1000296.3……. ……..+ +————————————————————Sn=a1/1-q=1000/（1-2/3） 3000投资乘数=?4/10/20244三、经济增长特点1、波动性：古典型---经济水平绝对上升或下降；增长型---经济变量增长率的上升或下降2、周期性特点a.大约九个经济周期，约5年b.幅度大起大落c.时间长度上短起短落d.1958、1964、1970、1978、1984、1992年的6个高峰年份e.与政治关联密切f.熨平经济波动

4/10/202451953－2002年中国GDP增长率的波动曲线

4/10/202461949－2002年美国GDP增长率的波动曲线

4/10/20247四、经济增长质量经济增长质量投资效益审计4/10/20248第二节：投资效益审计概述一、建设项目效益涵义1、效益？投入与产出的关系2、投资效益与投资风险的关系？收益风险4/10/20249

3、什么是风险？如何规避和防范投资风险？4、资金短缺；效益低下哪个问题更突出？5、投资效益低下的原因？制度、管理、市场、技术等4/10/2024106、建设项目效益的内容财务效益（微观）国民经济效益社会效益环境效益经济效益效益间矛盾怎么办？举例：高速公路与小鸟唱歌宏观效益4/10/202411二、审计主体请搭配国家审计社会审计内部审计国家建设项目多元投资

私人投资和外商投资组织内部投资项目三位一体4/10/202412三、审计时间

1、全过程；2、投产期；3、亏损时

四、审计内容

竞争性项目---审计重点：财务效益（第二章）1、财务评价？2、内容？3、步骤？公共工程------审计重点：国民经济效益（第三节）五、审计技术：手工、计算机4/10/202413第三节：国民经济效益审计一、国民经济效益：考察项目对整个国民经济的净贡献二、审计方法：费用—效益分析法20世纪40-50年代在西方国家发展起来，主要用于公共工程评价的方法

4/10/202414三、费用1、费用：国民经济为项目付出的代价2、费用=内部费用+外部费用内部费用：投资者为项目付出的经济代价内部费用？外部费用：内部费用之外，社会为项目付出了代价

外部费用？4/10/202415外部费用1、空气污染2、水的污染3、废渣污染4、噪音污染5、光污染6、辐射污染“三废”4/10/202416四、效益

1、效益：项目对国民经济所作的贡献2、效益=内部效益+外部效益内部效益：项目产出物的经济价值内部效益？外部效益：内部效益之外，项目为社会做出贡献外部效益？3、外部效果=外部费用+外部效益4/10/202417外部效益（1）环境美化（2）员工培训（3）技术推广（4）便利交通（5）规模效益（6）给“上、下游”企业带来的效益

4/10/202418五、影子价格1、影子价格：完全竞争市场价格或最优计划价格（口岸价格）2、影子价格=财务价格*影子转换系数（投入物、产出物）3、转移支付：税金、补贴、利息、价格4、社会折现率：is=12%

4/10/202419六、费用—效益分析1、净效益流量=效益流量-费用流量=（内部效益+外部效益）-（内部费用+外部费用）2、经济净现值：计算期内各年净效益流量现值之和。ENPV=Σ（B-C）t*(1+is)-tENPV≥0，可行。为什么？利用Excel4/10/2024203、经济内部收益率（EIRR）(1)定义：EIRR：计算期内ENPV=0时的折现率(2)公式：Σ（B-C）t*(1+EIRR)-t=0(3)判断：EIRR≥

is，可行。为什么？(4)计算：利用Excel4/10/202421课后作业某新建项目产出物525#水泥，资料如下：设计生产能力为100万吨/年，建设期3年，生产期14年，其中投产期2年，生产负荷分别为60%、80%。职工定员为1500人，人均工资为1800元/年职工福利基金提取率为13%固定资产投资为12，000万元，各年投资均为4000万元，全部由建行贷款，贷款年利率为2.4%（拨改贷）。4/10/202422流动资金投资为3000万元，其中自有投资30%，视为资本金，其余均为工行贷款，年利率为7.92%产出物单价为100元/吨，增值税率为13%，城市维护建设税率为7%，教育费附加率为1%

（1）达产年外购原材料消耗经估算为966.18万元，外购动力和燃料为1977.76万元；（2）固定资产净残值率4%，折旧年限为16年，大修理基金按固定资产价值提取5%；投资方向调节税税率为：5%，自有资金交纳；4/10/202423（3）其它费用为100万元/年，假定均为固定成本；(4)销售费用为销售收入的1.5%，企业所得税率33%，ic=8%问题：据此进行财务效益评审？4/10/202424答案一、

总投资额1、固定资产投资额：120002、固定资产投资方向调节税：12000*5%=6003、流动资金：30004、建设期利息：L1=(0+4000/2)*2.4%=48L2=(4000+48+4000/2)*2.4%=145.15L3=(4000+48+4000+145.152+4000/2)*2.4%=244.644/10/202425建设期利息=48+145.15+244.64=437.79固定资产总投资额=12000+600+3000+437.79=16037.79二、

总成本1、原材料投产期：第一年：966.18*60%=579.708万第二年：966