【云南白药集团财务风险探析及应对11000字（论文）】

绪论1.1研究背景及研究意义1.1.1选题背景21世纪以后，世界资本主义市场得到快速的发展，企业的经营方式也发生了很大的变化，由原来的资产为主逐渐转向了资本主导。此外，有了市场，就必然存在着一定的财务风险，而且，市场竞争激烈，企业的财务活动将会面临前所未有的高风险。财务风险是一种不可避免的经济环境，任何经营活动都有其存在的可能。同时，由于医疗卫生制度的不断完善，人们对健康的认识不断提高，医药行业企业在发展的过程中，也要面对很多的未知和挑战，行业的竞争越来越激烈，而医药行业资金投入高，风险高，收益也高，这就要求医药企业必须对现实和潜在的风险保持高度的警惕，在充分认识到这个行业的特征和特征的基础上，必须对风险进行发现和分析，找出风险所在，采取相应的对策，采取有效的控制措施，通过科学的手段进行控制，不断完善内部控制体系，同时建立风险控制体系，能够及时地识别和管控企业的内部风险，保证公司的正常经营，这样才能尽可能避免利益受损，化风险为机遇才能让企业稳健成长。1.1.2研究意义伴随着市场激烈的竞争，企业的财务风险也在无时无刻地增加，不但使公司陷入困境，也使投资者蒙受巨大的损失。这就要求我们进一步了解医药企业的财务风险。本文主要是从云南制药的现状、盈利能力、营运能力、偿债能力等几个角度出发，结合自己所掌握的知识，对目前存在的财务风险进行了分析，希望能够对我国医药企业的财务风险提供借鉴和帮助。1.2研究方法与研究内容1.2.1研究方法本文以调查研究法为主，运用网络、图书馆等资源，对文献、著作等进行全面的搜集，并通过官方数据进行整理，结合大量相关资料进行研究、分析，归纳、类推，最后进行总结，得出结论。1.2.2研究内容本文在财务风险的定义、特征、分类进行了介绍，并在此基础上对云南白药集团各方面对产生财务风险的原因进行分析，并提出一些切实可行的防范措施，从而使企业的财务风险的能够得到有效的控制，提高企业的发展。本篇文章大致可以划分成六个部分：第一部分，绪论，主要介绍了本文的研究背景、研究意义、研究方法和主要研究内容。第二部分，本文综述了财务风险的相关理论，并对国内外财务风险的相关概念、国内外的研究现状进行分析。第三部分，对云南白药股份有限公司财务现状进行分析，首先对公司概况进行简介，接下来是其组织结构的阐述，然后分析该公司财务现状，最后发现云南白药股份有限公司财务风险的问题。第四部分，针对上述问题，本文提出了相应的改进措施，如：提高企业财务风险的识别、改进监管措施等。第五部分，总结，对全文所述进行最终的总结，从而得出最后的结果。2财务风险相关理论综述2.1相关理论2.1.1企业财务风险的定义目前，对财务风险的定义众说纷纭，有人认为企业的财务风险是企业进行经营活动时，在筹资过程中出现债务，一旦债务状况恶化，就会使公司失去偿债能力，从而导致公司的破产。但是，也有一些人认为，这种观点过于片面，认为财务风险存在于企业的方方面面，而经营风险只是其中的一部分。财务风险是指企业在经营过程中，由于存在着诸多不可预测、不可控制的因素，致使其偏离了预期的目标，从而使其经济利益受损。2.1.2企业财务风险的类型从企业的生产经营过程上看，可以将财务风险分为筹资风险、盈利风险、营运风险、收益分配风险。（1）筹资风险。筹资活动是一个公司的生产和运营活动的开始，企业的筹资目的主要在于扩大其生产和运营规模，增加其经济效益。只有正确的决策和有效的管理好资金的运用，才能达到企业的所设定的目标。但是，在快速变化的市场环境中，不同的产业之间的竞争越来越激烈，往往会造成决策上的错误和管理上的错误，从而使筹资的收益存在较大的不确定性，筹资风险也随之而来。企业筹资方式分为两种。第一类是借入资金，贷款方一般会设定借款方的还款方式、还款期限和还款数额，借入的资金如果不能为公司的发展带来效益，而且无法按时偿还利息，将会给企业带来更大的经济损失，甚至还有可能面临破产的风险。由此，借款筹资的风险主要体现在企业是否能够按时、足额的偿还债务上。第二类是股东出资，股东出资，没有利息，有的只是使用效益的不确定，如果公司的业绩达不到投资者心中的预期，那么公司的股价就会下跌，造成筹资困难，筹资成本也会升高。即，在股东融资中，公司的融资风险与其本身的投资风险相比，具有一定的相关性。（2）盈利风险。盈利能力是指企业获取利润的能力，它既是公司的运营效益，又是公司治理的有效手段，是投资者获取收益、债权人收取利息的保障，是公司不断发展壮大的重要保障。盈利能力是用来衡量了企业的投资风险和营运资金风险，主要由销售毛利率、营业利润率和成本费用利润率这三个指标构成。（3）营运风险。是指由于企业在生产和经营中出现的某些内在或外在的不可控因素，使其在日常生产和运营中的运营费用超过了公司的正常运营资本。企业营运风险主要是国家政策风险、企业生产风险、管理风险以及应收账款风险。所谓国家政策风险，就是政府对当前经济环境下的经济和产业政策进行调整，但是由于每家企业的特点不一样，有可能无法适应新的政策环境，从而导致公司的经济收益出现问题。企业生产风险的产生原因是企业内部库存管理不当，造成原料供给短缺，或生产要素变动造成生产线停产。管理风险是由于企业在经营过程中存在的内部监控制度不健全，或是由于员工的素质和整体水平不高而造成的。应收账款风险是企业为了增加销售收入而采取的赊销策略，或是由于员工为实现销售目标而放松对经销商的审查，从而使公司的应收账款占用了公司的大部分资金。（4）收益分配风险。是指公司收入的分配对公司以后的生产和运营所产生的效应，这种影响有些是显而易见的，有些则是隐藏起来的。收益分配风险主要分为两个：第一个是收益确认的风险。由于受到客观环境的影响以及错误的会计核算方法，造成了成本核算和收益比预设的要多，所以就造成了税收增长和可分配利润的提高。第二个是投资者在何时分配、怎样分配、分配多少等方面存在着一定的风险。2.1.3企业财务风险的特征（1）客观性，是指财务风险的客观存在，而非人的意愿。在企业的财务活动中，有两个可能的后果，一是达到了预定的目的，二是没有达到预期的目的。这就是客观上存在不能达到预定目的的危险。（2）全面性，即财务风险的存在和整个财务管理的整个过程，并在不同的财务关系中得到反映。资金筹集、资金使用、资金积累、资金分配等都会带来财务风险。（3）不确定性，是指虽然能事前对财务分险进行预测和控制，但是因为企业财务状况的不确定性，所以导致这种形式很困难。（4）共存性，所谓共存，就是风险和回报是相辅相成的，就是伴随着财务风险越高，收益也就越高。（5）激励性，即因为财务风险的客观存在会使得企业积极地采取有效措施防来范财务风险，提高自身的经济效益。2.2研究现状2.2.1国外研究现状19世纪工业革命时期，法国学者亨利·法约尔（1916）在其《一般管理和工业管理》中指出，财务风险的研究对于企业经营发展的重要性[1]。20世纪50年代，学者莫布雷在其合著《保险学》中对“风险管理”进行了清晰的论述。渐渐地，人们对企业的风险管理开始了系统地研究，并且逐渐形成了一门学科。20世纪90年代，美国学者将风险管理的目标限定为单纯的风险，侧重于风险的处理上。可见这些风险中，财务风险显得尤为重要。然而，国外学者的研究多集中在如何处理和规避财务风险的战略层面上，而关于财务风险的成因、发展过程则缺乏理性的、实证的研究。CaruntuAndreeaLauraamp;CaruntuRoxanaCorina（2011）指出，金融危机对全球经济造成了很大的冲击，而在企业的日常活动中，风险也是如此。这是一种可能性，也是一种结果。每一家企业都必须思考，要在经济形式下存货，就必须进行有效的风险管理[2]。GalynaOsypenko（2015）在工业企业财务风险研究中考虑到经济环境的时刻变化，分析了财务风险管理机制在工业企业中的意义和支撑作用。其提出，工业企业财务风险管理机制形成是由企业日常活动过程中出现的大量不同形式的财务风险所导致的[3]。AdrianaDuțescuamp；CristinaStroie（2018）在文章中表示，应该时刻关注经济和财务指标，寻找它们的业务软肋和发展潜前景，并对企业风险进行识别，包括对所有对企业产生影响的风险（市场风险、破产风险、流动性风险、营运风险等）进行分析[4]。2.2.2国内研究现状在我国，关于公司财务风险的研究相对较晚，早期的研究多是针对财务风险的管理，很少涉及到风险的预防，经过不断的研究和积累，将其划分为外部风险和内部风险。外部风险对于企业是不确定的，而内部风险是企业自身管理导致的不良风险。刘恩禄、汤谷良（1989）是国内最早对财务风险概念进行界定的学者，并通过学术论文将有关理论展现出来。他们对西方学者关于财务风险的定义进行了归纳总结，并对其做了延伸。他们认为，企业在各项业务活动中，不可避免地要面对着各种未知因素，一旦出现错误，将会使企业的实际收益与预期利润出现偏差，从而有可能造成亏损[5]。王继华（2002）在《现代企业财务风险及内部控制》中提出，企业的内部财务风险可以从内部控制的角度来分析。企业应建立健全良好的内部控制制度，以确保其运作效率、财务报告的可信度及法律法规的遵守，进而对公司的经营行为进行约束与调节，以实现对公司财务风险的防范与控制。陆朱嘉（2013）指出，财务指标既能全面反映企业的财务管理以及经营的状况，又能与财务风险预警系统相结合，对其进行有效的预防与分析[6]。蔡云飞（2013）通过对盈利公司的财务报表以及对处在逆境的部分公司进行比较分析，着重探讨了财务风险的成因和持续存在的原因[7]。黄婉婷（2013）运用财务报表分析法，对国内一家有代表性的上市公司进行了财务分析，发现其中一些重要的财务风险，并在此基础上，结合内部控制和金融工程相关理论，对其提出了四种解决对策[8]。同时，对不同行业的企业公司的进行财务风险的分析，并对国外的财务风险分析进行了实证研究。王素珍（2022）提出运用数据挖掘的财务管理预警模型，以提高财务风险预警的准确性[9]。2.2.3研究现状总结本文从国内外风险研究现状进行了梳理和分析，认为虽然目前国内外的学者对企业财务风险防范和控制的研究已有很长的历史，而且也取得了很多成效，相关的理论也逐渐成熟，但这些研究内容往往都是较为宽泛的，尤其是在企业财务风险发生后才会去提出和分析应该如何应对和如何解决财务风险，并没有针对个别企业的情况提出更为具体合理的防范控制措施。同时，针对医药行业的财务风险的研究，以往的相关研究都没有基于企业自身的特征，提出一套完善的、有效的财务风险防范措施和控制体系。目前，对我国上市公司的财务风险的研究，尤其是针对医药企业公司的研究成果尚属于空白阶段。所以，对医药企业进行财务分析，不仅在理论上，而在实践上也有着特殊的意义。3云南白药集团财务风险分析3.1云南白药集团基本情况云南白药集团股份有限公司是一家国有控股的上市企业。云南白药是中国著名的品牌，拥有百年以上的悠久历史。目前，云南白药集的市值已经超过了千亿，并且成为了上市公司投资回报最高的公司之一。公司目前主营：药品、生物制品、健康产品和中药资源。公司产品在全国销售很好，同时也开拓了海外市场，在一些发达国家都有一席之地。为了更好的分析云南白药公司的财务状况，本人通过其往年披露的年报，整理了2017-2021年的部分数据，结合财务指标对公司财务风险进行了研究。以下为云南白药公司的情况，结果见表3.1。表3.1云南白药集团情况财务指标/年份2017年2018年2019年2020年2021年流动资产（万元）2,510,355.702,728,350.134,470,136.764,926,088.024,550,394.99续表3.1财务指标/年份2017年2018年2019年2020年2021年非流动资产（万元）259,897.35309,408.88495,668.15595,856.80678,881.57总资产（万元）2,770,253.053,037,759.014,965,804.915,521,944.825,229,276.56流动负债（万元）752,436.941,018,637.05961,457.911,563,657.761,271,832.52非流动负债（万元）203,524.3726,873.02194,356.22123,885.02114,062.26总负债（万元）955,961.311,045,510.061,155,814.131,687,542.781,385,894.78存货（万元）866,327.85999,401.221,174,686.051,099,034.67837,922.31资料来源：云南白药集团2017-2021年年报3.2筹资风险分析企业的整体运作都与对资金需求息息相关。我们一般把企业的筹资风险定义为：当企业的盈利水平不足以承担融资所需的利息，而企业无力偿还所欠债务时，那么，所有权益就会存在不稳定的状态，从而导致筹资风险。3.2.1流动比率和速动比率流动比率和速动比率是用来分析企业短期偿债能力最常用的指标。流动比率，是指在短期债务到期之前，企业的流动资变为现金，并且用来偿付债务，其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。一般情况下，这一指标越大，说明企业的短期偿债能力越好。但是，在运用流动比率对企业的短期偿债能力进行评估时，还应考虑企业的存货规模，周转速度、变现能力和变现价值等因素。如果一家企业在流动比率很高的情况下，由于其存货规模大，周转速度较慢，会导致其资产的变现能力变差，从而导致其实际的短期债务能力比指标所显示的要低。速动比率，是指能够立刻转变为现金用来偿还流动负债的能力。其计算公式为：速动比率=速动资产/流动负债。但是，利用这一指标对企业的短期债务进行评估，还需要结合企业的应收账款规模、周转速度、其他应收款规模和现金流量等因素。若某企业的速动比率比较高，但应收账款周转速度慢，且其他应收款的规模大，所以变现能力差，该企业真实的短期偿债能力就会低于指标所反映的，结果见表3.2。表3.2流动比率速动比率财务指标/年份2017年2018年2019年2020年2021年流动比率3.342.684.653.153.58速动比率2.191.703.432.452.92资料来源：巨潮资讯网由表3.2可知，云南白药的流动比率在2017-2021年间均保持在百分之三百以上，说明企业有较强的短期偿债能力。但是，我们可以看出他的流动比率和速动比率在2018年有一个大幅度的下落，虽然在2019年有回升状态，但是2020年再次出现下降状态，说明公司在财务方面发生了一些问题。而且我们结合表3.1可以看到，存货的数量也是在逐年增加的，要对其引起一定的注意，一旦出现危机，可能会导致公司资金链断裂，从而影响发展。3.2.2资产负债率由于投资的安全性与企业的偿债能力有很大关系，投资者可以从长期的偿债能力中判断其投资是否安全和赢利。一般情况下，企业的偿债能力越强，投资者的安全性就越高。这样的话，企业就不需要靠出售资产来还债了。本文主要通过资产负债率来分析长期偿债能力，资产负债率也叫负债比率，其计算公式为：资产负债率=负债总额/资产总额×100%，表示企业负债占企业资产的比例，它是用来衡量企业是否能够使用债权人的融资来进行业务运作，并在借入的过程中，怎样最大限度地减少财务风险。结果见表3.3。表3.3资产负债率财务指标/年份2017年2018年2019年2020年2021年资产负债率（%）34.5134.4223.2730.5626.50资料来源：巨潮资讯网由上表可知，公司的资产负债率比较稳定且低于35%，而2019年资产负债率大幅减少的原因主要是流动负债的减少以及总资产的大幅增加，2021年的减少主要是因为流动负债的减少，这说明企业相对于比较保守，云南白药集团作为云南省的第一大企业，其资产以自有资金为主，其他资金来源相对较少，因此，负债结构比较合理，不会对企业造成太大的影响，发生债务危机较小。3.3盈利风险分析盈利能力，又叫企业资本增值能力，是指在某一段时期内，企业收益的多少及其水平的高低，一般利润率越大，盈利能力就越强。对于经营者来说，对企业盈利能力进行分析，发现管理过程中存在的问题，深入地剖析企业的利润。3.3.1营业利润率营业利润率，是指企业在一定时期内营业利润与营业收入的比率。其计算公式为：营业利润率=营业利润/营业收入×100%。一般来说，营业利润率越高，企业的获利能力越强，市场竞争力越大，发展潜力越大。本文将采用毛利率、净利率来衡量云南白药集团的盈利能力。其计算公式分别如下：毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入×100%，净利率=净利润/营业收入×100%，结果见表3.4。表3.4营业利润率财务指标/年份2017年2018年2019年2020年2021年营业利润率（%）14.8914.3515.9920.89.58净利率（%）12.9412.3814.116.857.71

续表3.4财务指标/年份2017年2018年2019年2020年2021年毛利率（%）31.1930.5528.5627.7527.15资料来源：巨潮资讯网从上表可知，结合净利率和营业利润率来看，2021年出现了明显的下跌状态，主要是因为云南白药的投资业务出现了大额的亏损，最终导致了净利润大幅减少，增速同比出现了下降的情况，而毛利率总体在下降，主要是由于政府医药方面政策的收紧，导致毛利率的下降。3.3.2成本费用利润率成本费用利润率是指企业在某一时期内，费用成本在利润总额占的大小，其计算公式：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%，就是反映了企业付出了一个单位的成本可以获得多少的利润。一般来说，该指标越大，则表示企业付出的单位成本报酬越高，盈利能力越强。结果见表3.5。表3.5成本费用利润率财务指标/年份2017年2018年2019年2020年2021年成本费用利润率（%）17.2116.5517.9124.0811.09资料来源：新浪财经根据上表可以看出，在2018年有小幅下降是因为企业投入研发活动，导致营业务成本增加，再加上宣传等其他的支出，2021年出现明显下降主要是也是因为投资业务的损失导致利润总额的减少。3.4营运风险分析营运能力是指企业利用各种资产获取利润的能力。企业营运能力的财务分析指标包括：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些指标反映了企业的资金运作情况，也反映了企业管理和使用经济资源的效率。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力也会增强，从而使企业的资产获得更多的利润。本文选取应收账款周转率，存货周转率对云南白药公司的营运风险进行分析。3.4.1存货周转率存货周转率是一个用来衡量企业流动性的绝对指标。其计算公式为，存货周转率=营业成本/平均存货。一般来说，存货周转速度反映企业对存货的管理水平，存货周转率提高，经营周期缩短，那存货的占用程度就会变小，流动性变好，存货转化为现金何应收账款的速度也会变得越快，这是是企业实现现金流的有用武器。结果见表3.6。表3.6存货周转率财务指标/年份2017年2018年2019年2020年2021年存货周转率（次）2.151.991.862.082.74存货周转天数（天）167.63181.05184.67173.01131.57资料来源：新浪财经从上表可知，在2017年到2019年的下降，主要是因为云南白药因产品滞压与为应对原材料价格上涨进行囤积原材料。存货流动能力差，会占用企业较多流动资金，也会因为药品存放的特殊性，致使保管费用的增多。一般来说，存货周转率越低，是指企业存货项目的资金占用增加过快，超出了其产品的销售增速，因此，毛利率应趋于降低，而且存货周转率下降也说明了企业的产品竞争力下降，竞争力减弱，毛利率也必然会下降，这与上述的毛利率下降分析是对应的。虽然在2020-2021年有回升状态，说明了企业对存货还是采取了一些有效措施的。3.4.2应收账款周转率应收账款周转率是指在某一时期内，企业的赊销净收入与应收账款平均余额的比率。其计算公式为：应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额。一般来说，管理的效率越高，应收账款周转率越高，则其回收速度越快。反之，大量的营运资金会滞留在应收账款上，影响企业正常的资金周转和偿还能力。结果见表3.7。表3.7应收账款周转率财务指标/年份2017年2018年2019年2020年2021年应收账款周转率（次）21.6517.315.2411.716.77应收账款周转天数（天）16.6320.8123.6130.7453.14资料来源：新浪财经从上表可以看到云南白药集团的应收账款周转率在不断下降，说明企业的应收账款管理是存在问题的，如果继续发展下去，必然会导致财务风险的发生，企业应加强对账款的管理力度。3.5收益分配风险分析收益分配风险，主要是在利润分配环节中产生的，所以经常会出现有关利润分配给股东、保留公司、分配比例等的问题。在此过程中，如果企业对股东的的分配不充分，会降低股东的积极性，相应地，也会使企业的潜在投资者减少；相反，如果企业的利润分配过多，将会对企业的未来的运营产生不良影响，从而使企业的规模不能扩大。结果见表3.8。表3.8净利润未分配利润财务指标/年份2017年2018年2019年2020年2021年净利润（万元））314,498.14330,656.43418,372.76551,607.22279,633.60未分配利润（万元）1,480,852.451,644,549.731,783,119.131,884,122.881,628,405.53资料来源：巨潮资讯网通过表3.8可以看出在2017年到2020年，云南白药集团的净利润逐年上升且数额不小，说明企业的盈利能力还是良好的，但到了2021年，从云南白药集团2021年财务报表可知，综合收益总额为280,362.16万元，与上一年相比减少了将近50%，但是对所有者的分配却比上一年增多了28%，所以导致了企业未分配利润也相应减少了，留存在企业的收益也相应减少，很有可能会导致未来对资金的营运造成一定的风险。4云南白药集团财务风险应对建议4.1加强应收账款管理应收账款是企业在销售商品时产生的债权，当赊销规模扩大，企业就必须准备更多的资金来进行生产经营，这就会不断地增加企业的财务风险和经营风险。如果企业把赊销规模保持在一个适合范围，这有利于促进企业更好的发展。但是，为了提高销售收益，企业赊销毫无节制，会导致应收账款的不断扩大，应收账款的潜在坏账损失风险也随之增加，会影响了企业的后续的资金流动，严重者会影响到企业的正常生产经营，导致企业的经济利益受到重创，云南白药集团的应收账款周转率没有保持较好的水平，说明企业在应收账款管理上的疏忽。要改变这一现状，首先要做好对顾客信用等级的评估，并建立详细的顾客资料。因为在实际操作中。由于在实践中，由于主要依靠销售人员和管理层的主观判断，所以很容易造成真实的信贷状况和评估结果有很大差别，而企业的赊销潜在风险也会有不确定性，甚至会越来越大。因此，在开展赊账销售之前，必须全面地对顾客进行信贷分析，并根据所搜集到的资料将其归类，并实行有针对性的信贷销售。其次，要建立健全信用交易体系，设定不同的信用额度权限，并对公司应收账款的账龄进行分析。通过健全应收账款追缴机制，以回款为主要指标，对销售人员进行绩效评价，以增强其积极性，加速其周转。以回收账款作为重要标准，对销售人员进行绩效评价，以增强其积极性，加快应收账款周转。最后，要明确应收账款的还款时限，并在约定的时限内对其进行追偿。加大对应收款项的追缴力度，加快应收款项的回收，缓解企业资金紧张。而且，在实际的催款时，要对顾客的真实意图有一个全面的认识，才能有效地防止经常催款所造成的不良后果。4.2加强存货管理存货管理是企业经营活动的重要组成部分，运用科学的方法进行存货管理，可以降低企业的管理成本。如果企业本身拥有大量库存的话，很容易导致存货储存成本上升，从而产生存货积压，进而造成亏损，使得企业资金链断裂，引发更多的财务风险问题。从云南白药集团的财务报表可以了解到，存货在流动资产所占的比重相对较大。而存货周转率下降的主要原因是企业在不断扩大产能，造成企业存货周转率降低，从而导致营运资本回笼较慢。因此，在存货管理中，企业将会加大投资，从而导致管理费用的上升。企业内部控制的健全有效，对企业的健康发展起着重要的作用。企业需要根据自身特点、单位规模、组织形式、经营业务性质，建立和完善内部控制体系，完善对存货的管理[13]。同时也要密切关注生产、库存到销售的详细的动态情况，建立有效的存货预算制度和岗位责任制，并结合现在大环境状态，通过利用现有的市场的同时发展线上销售，扩展多元化销售形式，这样可以将产品更好的销售出去，也可以节省销售成本。4.3完善投资分配企业投资是企业实现经营战略目标和提高经济效益的一个重要途径。然而，由于外部投资环境日趋复杂，内部投资管理体制不健全，导致企业投资失败的几率增加[14]。云南白药2021年的投资业务有巨大亏损，主要是因为外界的有很多不稳定因素存在，导致了业绩的大幅下降，对企业持续、健康发展产生负面影响。因此，要加强对企业的投资决策过程，并且要加强投资风险防控，对投资决策具有高度的敏感和谨慎。云南白药集团拥有“国家绝密”字眼的白药产品配方，现在研发的新产品也都是建立在此之上，所以应着重于经营资产的配置，聚焦主业，专心地在主业上认真沉淀。4.4加强收益分配的控制收益分配是企业财务循环的最终环节。收益分配的过程和结果，关系到各方的合法权益，对企业的长期稳定发展具有重大影响。如果企业扩张得太快，销售和生产规模太大，需要购买大量的资产，那么税后的利润就会被保留下来。但是，如果有较高的利润，而股息的分配又不够合理，就会对企业的股票价值产生一定的影响，从而给企业收益分配带来巨大的风险。因此，在确定收入分配策略时，除了要考虑到收益分配的影响之外，还要考虑到收益分配给资本市场的信号，以及资本市场对未来融资的影响[15]。同时，要加强与股东、员工等各相关利益方的沟通，既要考虑到各利益主体的长远利益，又要充分发挥其主观能动性，为公司的长远发展做出贡献。5结论医药行业在中国的比重不断提高，对我国的经济增长具有重要的推动作用。尽管国内企业在财务风险方面的