政策研究：中国制造业PMI时隔半年重回扩张区间中共中央政治局召开会议2024年03月25日

目录一、周策点焦 1国造业PMI时半年回张间 1共央治召会议 1联储2核心PCE环比至0.3%，出预期弹 1二、内策闻 2政币策 21—2月国模工业业润比长10.2% 2中中政局会议审《于十央第轮视况综报告》 2中制业PMI时隔半重扩区间 2券策 2中协布资券化务础产面单指》 2他融策 2央公布2024年2月份融场行况 2国金监管局发《于好2024普惠贷作通》 3生策 3国金监管局政印《于城乡民宅灾险障范围一完巨灾保制的知》 财部中部地方政实政关惯过日提明要求 3国办行节水条》务政例吹风会 3中国院对等20地展商境督查 4业策 4郑洁将三采取措加培和新质产力 418门合发《彻实〈家准发纲要行计（2024—2025）》 4国院资即布《于时中企高标履社责的导意》 4商部等9门关于进饮高量展的导见 4博亚论坛2024年年顺闭幕 4外管局布《2023中国收报》 5华突美制裁去年利翻倍 5小发会晓SU7价格新源内加剧 52024年1-2月车业收同长8% 5工部：1－2国电信制业产幅增长 5信：前2国规互网业润额同长6.5% 51-2月物运情分析物运企回升行业力强 6海氢料池车示运启仪在口举行 6国药局射治疗、频肤疗类产未法得疗械注证得产进口和售 他策 6国院资确批启企业快展生产力 61-2中国企营业入124867.66习平见国界和略术代表 6国办行四国国消品览新发布会 7商部开麦座谈会 7三、际策闻 7国是企大资热土名企大投资度 7恩去亚私交易减23%，日市逆势长183% 7国2025年算:高研投至3.1%，聚人工能半体领域 7元美汇跌约34年的低平 7务世司责介绍贸第13届级会成具情况 8Meta仍划腾作，四度低版Quest3入国 8计2024年球手表量到9100，同长5% 8集未五将韩投约100亿元用于工能电、车零件等 8洲行可在年春开“度”息降息间独于联的时框架 8俄行来不国家民俄外款限制施长个月 8微和OpenAI计投资1000亿元造Stargate」AI超计机 8美储2月心PCE环比至0.3%出预期弹张 9美储席称2新通数符预期 9美：计西储于5首息50基点 9今年3全生药领完近200融活动 9美修对国智能片设的口制 9Omdia：2023年在全通设市份达到31.3% 9风险析 一、本周政策重点聚焦中国制造业PMI时隔半年重回扩张区间PMI949.9。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆PMI时说，3月份，随着企业在春节过后加快复工复产，市场活跃度提升。赵庆河也说，企业生产经营中仍面临一些突出问题，比如反映行业竞争加剧、市场需求不足的企业比重仍然较高。当前推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新等政策措施还需进一步细化落实，为制造业高质量发展提供有力支撑。非53.01.69月以来的最高值。（331日）简评：3PMIPMI50.8%、53.0%52.7%1.7、1.61.8个百分点，显示出经济景气水平回暖迹象。PMI指数上行的最大推动因素来自市场需求显著回暖，近期政策面启动大规模设备更新和耐用消费品以旧换新措施，叠加今年居月份指数回升还具有季节性特征，春节假期影响消退，各地企业和工地全面开工复工，需求增长带动企业生产意愿上升，企业生产活动扩张。结合来看，3月份市场供需两端协同增长，经济基本面趋于改善。中共中央政治局召开会议会议指出，以习近平同志为核心的党中央高度重视巡视工作，党的二十大以来部署开展两轮中央巡视，完成对中管企业的全覆盖。从巡视看，中管企业和相关职能部门党的建设得到加强，全面从严治党取得新成效，但也存在一些问题，必须从政治上高度重视，严肃认真解决。要把巡视整改作为推进高质量发展和全面从严治整改的严肃追究责任。（329日）简评：中共中央政治局召开会议，审议《关于二十届中央第二轮巡视情况的综合报告》。会议主要强调两方面内容，一是总结两轮中央巡视的成效和经验，肯定全面从严治党取得的新成效，强调巡视整改监督在推进高质量发展、全面从严治党中的重要作用，并提出建立问题清单、任务清单、责任清单，健全整改问责机制，重点强调落实巡视后整改。二是强调国有企业的重要地位和作用，加强国有企业从严治党。进一步强调国有企业的重要性，服务于做强做优做大国有企业的重要战略。美联储2月核心PCE环比回落至0.3%，支出超预期反弹3292PCE2.8%202132.9%；2PCE环比增幅回落0.3%0.5%2PCE（个人消费支出）物价指数同比从2.4%2.5%90.3%0.4%。（3政策动态报告月29日）简评：2PCE0.3%，10.4%；22.5%，1月为2.4%PCE2.8%0.3%20213月以来最低水平，0.8%0.5%二、国内政策要闻财政货币政策1—2月全国规模以上工业企业利润同比增长10.2%9140.62.3%81-227日）中共中央政治局召开会议审议《关于二十届中央第二轮巡视情况的综合报告》详见1.2部分中国制造业PMI时隔半年重回扩张区间详见1.1部分。证券政策中基协发布《资产证券化业务基础资产负面清单指引》负面清单列明不适宜采用资产证券化业务形式、或者不符合资产证券化业务监管要求的基础资产，包括：不符合地方政府性债务管理有关规定或者新增地方政府性债务的基础资产；产生现金流的能力具有较大不确定（327日）其他金融政策央行公布2024年2月份金融市场运行情况329202422月末，银行间债券市场的法人机构成4024214750(资管)(自营)(自营)20082.5%。单只非金融企业债务融资工具持有人数量最大值、最小值、平均值和55113122087%（329日）国家金融监督管理总局发布《关于做好2024年普惠信贷工作的通知》202429日）民生政策完善巨灾保险制度的通知》《通知》主要包括三方面内容：一是扩展巨灾保险责任，以城乡居民住宅及室内附属设施为保障对象，保险责任在现有的破坏性地震的基础上，扩展增加台风、洪水、暴雨、泥石流、滑坡等自然灾害。二是提升基本5210410027日）财政部对中央部门和地方财政落实党政机关习惯过紧日子提出明确要求近日财政部印发通知，从强化预算约束角度，对中央部门和地方财政落实党政机关习惯过紧日子提出明确要求，督促各地区各部门坚持过紧日子不放松。一是严格加强“三公”经费管理，二是严格控制一般性支出，三是强化预算约束和执行监督，四是严格支出管理，兜牢“三保”底线，五是强化预算绩效管理，六是严肃财经纪律。（3月28日）国务院召开推动大规模设备更新和消费品以旧换新工作视频会议32832828日）国新办举行《节约用水条例》国务院政策例行吹风会328,指出制定《条例》是贯彻落实习近平总书记关于治水重要论述精神和党中央、国务院决策部署的重要举措，是全面建设节水型社会、保障国家水安全、推进生态文明建设、推动高质量发展的客观要求。《条例》从坚持和落政策动态报告实节水优先方针、加强用水管理、完善节水措施、强化保障和监督、严格法律责任等五个方面进行规定，共六章五十二条。（3月28日）中国国务院拟对北京等20地开展营商环境实地督查中国国务院办公厅公布，420（330日）产业政策郑栅洁：将从三方面采取举措加快培育和发展新质生产力国家发改委主任郑栅洁表示，要立足发展改革职能积极培育和发展新质生产力。在谋划“十五五”经济社特别是研究提出促进新质生产力发展的关键性任务、基础性工程。抓好发展新质生产力和年度重点工作的有机结合，研究出台促进新质生产力发展的政策举措。（325日）18部门联合印发《贯彻实施〈国家标准化发展纲要〉行动计划（2024—2025年）》18部门联合印发《贯彻实施〈国家标准化发展纲要〉行动计划（2024-2025年）》。《行6GIPv6块链、分布式数字身份分发等核心标准研究。（326日）国务院国资委即将发布《关于新时代中央企业高标准履行社会责任的指导意见》326ESG理念契合我国绿色发展、碳达峰碳中和、现代化治理、共建人类命运共同体等一系列发展要求。因此，更应率先ESG理念本土化。（326日）商务部等9部门发布关于促进餐饮业高质量发展的指导意见意见提到，优化餐饮业营商环境。引导金融机构提升风险定价能力，为餐饮经营主体发放信用贷款。发挥商标质押功能作用，鼓励金融机构扩大知识产权质押融资惠及面。支持符合条件的餐饮企业在境内外上市、发+28日）博鳌亚洲论坛2024年年会顺利闭幕2920242024年年会闭幕新闻发布会上表示，本届年会以“亚洲与世界：共同的挑战，共同的责任”为主题，反映了当前世界上最重大的问题，也体现了论坛为促进国际合作所做的努力。为期四天的会期里，各方围绕“世界经济”“科技创政策动态报告40的世界经济，探寻了更确定的前行方向。（329日）外汇管理局发布《2023年中国国际收支报告》2023年，我国国际收支运行总体稳健，年末外汇储备保持在3.2万亿美元以上。经常账户顺差2530亿美元，与国内生产总值（GDP）之比为1.4%，继续处于合理均衡区间。其中，货物贸易顺差5939亿美元，为历史次高值，体现了我国持续推进产业升级以及外贸多元化发展的成效；服务贸易逆差2078亿美元，居民跨境旅游、留学有序恢复但仍低于疫情前水平，生产性服务贸易发展势头良好。非储备性质的金融账户逆差与经常账户顺差保持自主平衡格局。其中，来华各类投资呈现恢复发展态势，外商直接投资延续净流入，四季度规模稳步回升；外资对我国证券投资由2022年净流出转为净流入，四季度投资境内债券明显提升向好；外债变化总体趋稳。境内主体稳步开展对外直接投资，对外证券投资趋稳放缓。2023年末，我国对外净资产2.9万亿美元，较2022年末增长20%。（3月29日）华为突破美国制裁去年净利润翻倍3297042（1336亿新元9.6%870144.4%251535.7%17.3%5G智能手机201929日）小米发布会揭晓SU7价格，新能源车内卷加剧328SU721.59万元，SU7Pro24.59SU7Max29.993029日）2024年1-2月汽车行业收入同比增长3291-213715119918%58750%4.3%4.7%的平均水平，汽车行业仍偏低。241-2月的汽车行业在低基数下的产销较好，但由于竞争压力大，利润主要靠发洋财和高端豪华，其它大部分企业盈利下滑剧烈，部分企业生存压力加大。由于燃油车盈利，但萎缩较快；新能源车高增长，但亏损较大，矛盾压力较大。因此中央及各级政府稳定汽车生产，积极稳定燃油车消费，汽车行业总体形势稳中向好。（329日）工信部：1－2月我国电子信息制造业生产大幅增长工信部数据显示，1-214.6%2.148.2%418.12.1倍。数据表明，1－2月，我国电子信息制造业生产大幅增长，出口持续改善，效益稳步提升，投资增速加快，区域营收分化明显。（（329日）工信部：前2月我国规上互联网企业利润总额同比增长6.5%政策动态报告工信部数据显示，1-224637.6%20230.8169.76.5%20236个百分点。（（329日）1-2月物流运行情况分析：物流运行企稳回升行业活力增强1-255.45.9%3个百分点，显示当前物流运行整体延续企稳回升态势，物流需求规模稳步扩张。稳经济政策的2春节节后物流业务量恢复加快，行业景气水平稳步复苏，市场主体活力增强，供应链循环有所改善，物流运行整体呈现企稳回升的态势。（329日）海马氢燃料电池汽车示范运营启动仪式在海口举行33025志着海马汽车打造的海南自贸港零碳排放汽车生态体示范项目基本建成。海马汽车力争“十四五”末累计投入200台实现全场景示范运营，打造全岛交通干线燃料电池汽车运营体系。（330日）产、进口和销售202441（备案20223（202230简称30号公告），其中明确射频治疗仪、射频皮肤治疗仪类产品按照第三类医疗器械管理。（3月30日）其他政策国务院国资委确定首批启航企业加快发展新质生产力3物医药等新兴领域，企业核心技术骨干平均年龄35岁左右。（3月29日）1-2月中国国有企业营业总收入124867.6亿元财政部数据显示，1—2124867.61.9%6285.30.3%264.9%0.3个百分点。（329日）习近平会见美国工商界和战略学术界代表32745政策动态报告希望两国各界人士多来往、多交流，不断积累共识，增进信任，排除各种干扰，深化互利合作，为两国人民带来更多实实在在的福祉，为世界注入更多稳定性。（327日）国新办举行第四届中国国际消费品博览会新闻发布会商务部副部长盛秋平介绍，第四届消博会将于4月13日至18日在海南省举行，今年消博会首创全岛办展593000品以旧换新、智能家居、文旅体育等新的消费增长点。海南省副省长陈怀宇同时在发布会上宣布，从今年起，41318日在海南举办。（327日）商务部召开丹麦企业座谈会商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激主持召开丹麦企业座谈会。马士基、嘉士伯、托普索、洛科威、12就促进丹麦企业在华发展、支持丹麦企业政策举措等议题进行交流。（329日）三、国际政策要闻中国仍是日企最大投资热土知名日企加大对华投资力度1.3（612亿元类公司和分支机构数量已经达到了31000多家，这一数字排在全球各个国家和地区之首。（3月25日）贝恩：去年亚太私募交易锐减23%，日本市场逆势增长183%23%14702014年以来最2018202235%2021359060%。但日本是一个例外，2023183%，首次成为亚太地区最大的私募股权市场。（325日）韩国2025年预算:提高研发投资至3.1%，聚焦人工智能与半导体等领域20253.1%(300024)26日）日元兑美元汇率跌至约34年来的最低水平327151.971990年以来新高。日本财务大臣铃木俊一警告称，在日元下跌后，日本政府正以高度的紧迫感密切关注市场走势，必要时会在汇率问题上采取大胆行动，最政策动态报告经济造成影响，央行将通过货币政策措施做出回应。（（3月27日）商务部世贸司负责人介绍世贸组织第13届部长级会议成果具体情况13届部长级会议期间，127（超过世贸组织成员数量四分之三）1.73%29501.04万亿美元。（（327日）Meta仍计划与腾讯合作，第四季度将低价版Quest3引入中国TheInformation报道，MetaQuest3带入中国市场。据QuestQuest商店内容的本MetaSwitch。如果合作真的达成，这将对字节跳动的Pico带来强力竞争，PicoPico4SAppleVisionPro提供更便宜的替代选择，AppleVisionPro也将搭载腾讯提供的应用和服务。（（327日）预计2024年全球智能手表销量将达到9100万台，同比增长TechInsights2023202491005%；20258%20267%以上。（（327日）LG集团未来五年将在韩投资约100万亿韩元，用于人工智能、电池、汽车零部件等韩国LG集团3月27日举行股东大会，发布中长期投资规划称，将在截至2028年的五年间对韩国本土进100LG55%韩国本土打造关键材料研发中心和智能工厂等核心制造基地。（（327日）欧洲央行：可能在今年春季开始“适度”降息，降息时间将独立于美联储的时间框架（FrancoisVilleroydeGalhau）3282%2046月首次降息。（328日）俄央行将来自不友好国家居民向俄境外汇款的限制措施延长六个月俄罗斯央行3月29日发布消息称，将来自不友好国家居民在俄罗斯向境外汇款的限制措施再延长六个月，2024412024930（329日）微软和OpenAI计划投资1000亿美元建造「Stargate」AI超级计算机政策动态报告BlockBeats30TheInformation（MSFT.O）OpenAI正在计划一项耗资1000Stargate2028年推出。在快速采纳生成型人工智能技术的推动下，市场对于能够处理比传统数据中心更高级任务的AI数据中心需求激增。据了解，此项目预算可能是现有最大数据中心成本的百倍。该超级计算机将是该公司未来六年计划建造的一系列超级