光储2024年1-2月出口数据分析新兴市场持续发力欧洲需求有望回暖

目录TOC\o"1-2"\h\z\u组件：欧洲补库周期启动，新兴市场贡献主要增量 2欧洲补库周期启动，新兴市场维持高增态势，出口均价环比已基本企稳 2亚洲地区电池片需求旺盛，1-2月电池片出口规模同比增长172.4% 6逆变器：1月逆变器出口继续筑底，非洲快速起量 7投资建议：海外需求有一定超预期空间，关注产业链弹性方向 13风险分析 1组件：欧洲补库周期启动，新兴市场贡献主要增量欧洲补库周期启动，新兴市场维持高增态势，出口均价环比已基本企稳1-2月累计出口金额同比下降25%4.8。从出口金额来看，根据海关总署，1月太阳能电池（含组件）30.631.1%24.1%；2月太阳能电池（含组件）27.925.6%。1-258.524.8%。从出口规模来看，根据盖锡咨询，119.25GW35.3%，环比增23.8%202428.0%1-2月我36.95GW34.8%。图表1：1-2月我国组件出口金额同比下降25%（亿美元） 图表2：1-2月我国组件出口规模同比增长34.8%（GW）组件出口金额（亿美元） 同比 环6050403020102024/22024/12024/22024/12023/122023/112023/102023/92023/82023/72023/62023/52023/42023/32023/22023/12022/122022/112022/102022/92022/82022/72022/62022/52022/42022/32022/22022/1

140% 25120%20100%80%1560%40% 1020%0% 5-20%-40% 0

出口规模（GW） 同比 环

140%120%100%80%60%40%20%0%-20%2024/22024/12024/22024/12023/122023/112023/102023/92023/82023/72023/62023/52023/42023/32023/22023/12022/122022/112022/102022/92022/82022/72022/62022/52022/42022/32022/22022/1数据来源：海关总署， 数据来源：盖锡咨询，分地区来看，我国出口欧洲地区的组件规模实现3个月环比增长，亚洲地区对我国组件的需求同比大幅增长。1-212.9GW16.9%1、2月单月均实现环比增长。亚洲1-2160.4%1-2月出口北美、非洲等地区的组件规模同比分别增长81.4%和55.6%。行业动态报告亚洲 4.3 3.2 2.9 3.8 3.6 4.7 6.3 5.0 6.9 6.9 8.8 6.9图表3：欧洲需求回暖，新兴市场需求快速增长（GW亚洲 4.3 3.2 2.9 3.8 3.6 4.7 6.3 5.0 6.9 6.9 8.8 6.923年3月23年4月23年5月23年6月23年7月23年8月23年9月23年10月23年11月23年12月24年1月24年2月趋势变化北美洲0.30.20.40.30.40.40.30.30.50.40.40.4大洋洲0.60.60.50.70.60.70.80.60.60.40.40.5非洲0.90.91.31.10.80.70.70.50.80.70.90.8南美洲2.71.91.71.41.61.92.01.62.32.32.72.2欧洲11.310.211.39.46.57.56.75.03.94.85.96.9数据来源：盖锡咨询，欧洲市场：欧洲地区库存已位于正常水平，补库周期启动，欧洲整体需求回暖。2024年1-2月我国出口至欧洲的组件规模达12.9GW，同比下降16.9%。但从环比变化来看，我国单月出口欧洲的组件规模已环比增长13.4%、23.8%、16.7%，连续三个月回升。从终端需求来看，1-2月欧洲需求有所回暖。根据德国联邦网络局，德国1-2月份新增光伏装机容量为2.51GW，同比增长31.0%。图表4：1-2月我国出口欧洲的组件规模环比持续增长（MW）12000100008000600040002000

我国出口欧洲的组件规模 同比 环比

200%150%100%50%0%202201202202202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309202310202311202312202401202402数据来源：盖锡咨询，亚洲市场：印度、巴基斯坦等国及中东市场表现亮眼。在能源转型目标及一带一路政策助力下，以沙特阿拉伯为代表的中东地区光伏需求爆发。2024年1-2月我国累计出口沙特阿拉伯、阿联酋等中东四国的组件规模102.7%1-25.3GW、2.8GW477.9%、539.4%。图表5：2024年1-2月中东市场需求持续旺盛（MW） 图表6：2023年下半年印度对我国组件的需求爆发我国出口至中东四国的组件规模同比出口规模1800我国出口至中东四国的组件规模同比出口规模180016001400120010008006004002000800%700%600%500%400%300%200%100%0%-100%-200%6000500040003000年下半年起印度需求爆发印度施加BCD关税200010000数据来源：盖锡咨询， 数据来源：盖锡咨询，其他地区：维持增长，但基数较小。相较欧洲、亚洲，其他市场的市场需求规模仍较小，北美洲、大洋洲（主要出口地为澳大利亚、非洲市场（主要出口地为巴西）需求增长较为显著。分国家来看，欧洲国家需求回暖，巴西、印度市场延续旺盛的需求，巴基斯坦市场需求爆发。从出口规模来看，1-21-2月出口至以上四个国家的组5.4GW、5.3GW、4.2GW、2.8GW、1.6GW。图表7：1-2月我国出口至荷兰、巴基斯坦、巴西、印度的组件规模最大（GW）国家23年3月23年4月23年5月23年6月23年7月23年8月23年9月23年10月23年11月23年12月24年1月24年2月趋势变化荷兰5.35.35.84.73.33.32.72.11.31.52.33.1巴西1.91.31.21.11.21.61.71.42.12.22.22.0印度0.50.10.40.40.30.91.71.72.82.23.41.9巴基斯坦0.30.50.30.40.40.30.60.30.60.81.01.7西班牙1.21.10.90.80.60.70.70.40.80.70.70.6希腊0.40.20.30.20.30.40.40.30.30.40.40.6日本0.40.30.30.50.40.30.60.50.60.60.60.5沙特阿拉伯0.50.40.40.90.71.01.00.60.71.51.10.5法国0.40.50.40.40.30.30.30.30.20.30.50.4澳大利亚0.60.50.50.60.60.70.80.60.60.40.40.4数据来源：盖锡咨询，12（5.3W478（2.8W529%（1.6GW246（1.0W62（0.6W47%、法国（0.9W，同比增长45、巴西（4.2W，同比增长40）图表8：印度、巴基斯坦、沙特阿拉伯等新兴市场国家及希腊、葡萄牙、法国等欧洲国家实现同比高速增长（MW）60005000

我国月累计组件出口 同比

529%478%246%40%529%478%246%40%62%45%21%47%27%25%500%4000

400%3000

300%200010000印度

巴西 巴基斯坦沙特阿拉伯 希腊 法国 澳大利亚 葡萄牙 泰国 智

200%100%0%数据来源：盖锡咨询，1-2月组件出口均价企稳回升，海外主要市场组件价格底部企稳。20241-2月我国组件出口均价分别为1.131.12元23120.06/0.05元/W20242024320PERCFOB0.31美元折合含税2.52元W0.1200.5美元（折合含税0.98元W0.94元W0.22W（折合含税1.79元W。图表9：1-2月我国组件出口均价有所回升（元/W） 图表10：海外主要市场组件低位企稳（美元/W）2.001.80

1.981.94

1.86

我国组件出口均价1.791.751.731.67

0.40.350.3

澳洲PERC组件 美国PERC组件欧洲PERC组件 印度PERC组件1.601.401.201.00

1.44

1.131.12

0.250.20.150.10.052023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/022022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/03数据来源：盖锡咨询， 数据来源：盖锡咨询，展望2024亚洲地区电池片需求旺盛，1-2月电池片出口规模同比增长172.4%1-2月我国硅片出口规模同比下降42.9%20241-25.9742.7%，累10.34.6%。图表11：1-2月硅片出口规模同比下降4.6%（百万片） 图表12：1-2月硅片出口金额同比下降42.7%（百万美元）9008007006005004003002001000

出口量（百万片） 同比 环

200%150%100%50%0%-50%-100%

16001400120010008006004002000

出口金额（百万美元） 同比 环

350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100% 数据来源：盖锡咨询， 数据来源：盖锡咨询，月电池出口规模同比增长172.4%1-2月海外地区本土组件产能建设进程加速，对我国光伏电池片需求持续增长。20241-212.1GW172.4%，出口金额5.11.6%。图表13：1-2月电池出口规模同比增长172.4%（MW） 图表14：1-2月电池出口金额同比下降1.6%（百万美元）70006000500040003000200000-50%00-50%-60%0-100%0-80%

出口规模（MW） 同比 环比

300%250%200%150%100%50%0%

500400300200100

出口金额（百万美元） 同比 环

100%80%60%40%20%0%-20%-40% 数据来源：盖锡咨询， 数据来源：盖锡咨询，印度、土耳其、柬埔寨电池片需求规模最大，印尼、日本、柬埔寨需求同比增速最快。我国光伏电池片主要出口至亚洲地区，印度、土耳其、柬埔寨等地是我国主要出口国。20241-2月我国出口印度、柬埔寨、菲5.6GW2.8GW308%44%90%1-22273%、573%、283%。图表15：1-2月我国出口印度、土耳其、柬埔寨等国的电池规模最大（GW）国家23年3月23年4月23年5月23年6月23年7月23年8月23年9月23年10月23年11月23年12月24年1月24年2月趋势变化印度0.80.70.90.51.20.80.70.91.21.13.12.5土耳其0.90.62.30.80.60.80.50.20.70.51.61.2柬埔寨0.50.31.00.50.40.50.51.20.70.50.80.8韩国0.00.10.30.10.20.20.10.10.10.10.20.2印度尼西亚0.00.00.00.00.00.00.10.10.00.00.10.2菲律宾0.00.00.10.00.00.00.00.10.00.10.10.1越南0.10.20.20.10.10.00.00.10.10.00.00.1日本0.00.00.00.10.00.00.00.00.10.00.10.1泰国0.30.30.10.10.10.20.20.10.10.10.10.1德国0.10.10.10.10.00.00.00.00.00.00.00.1数据来源：盖锡咨询，逆变器：1月逆变器出口继续筑底，非洲快速起量逆变器出口数量：1月我国逆变器单月出口规模393万台，同比-30.2%，环比+11.8%。2月307万台，同比-9.3%，环比-21.9%。1~2月累计700万台，同比-22.3%。逆变器出口金额：1月我国逆变器单月出口金额40.2亿元，同比-46.7%，环比-5.5%。2月32.0亿元，同比-45.7%，环比-20.6%。1~2月累计72.2亿元，同比-46.3%。图表16：2024年1月出口规模393万台，同比-30.2%，环比+11.8%

图表17：2024年1~2月累计出口规模700万台，同比-22.3%0

出口规模（万台） 同比 环

200%150%100%50%0%-50%2020/012020/042020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01

0

累计出口规模（万台） 累计同

70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%2020/012020/042020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，行业动态报告图表18：2024年1月出口金额40.2亿元，同比-46.7%，环比-5.5%

图表19：图表17：2024年1~2月累计出口金额72.2亿元，同比-46.3%出口金额（亿元） 同比 环9080706050403020102020/012020/042020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01

250%200%150%100%50%0%-50%-100%

0

累计出口金额（亿元） 累计同比

200%150%100%50%0%-50%2020/012020/042020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，（（对应阳光电源等）1月出口金额环比明显改善。1、浙江省：1月（188环22%/+50%；8.2亿，同环61%/+16%；2月（143万台，同环+34%/-24%；7.4亿，同环38%/10%21（17环37%/+1%12.6环57%/252（95/环42%19；12.2环60%/331（28环+14%/295.2环38%10%2（20环+1%/29；3.7环40%/2841（8环30%/+65%9.7环2%/+25%2（4.8环29%/39；6.0环19%/39图表20：2024年1月广东省出口规模117万台，同比-37%，环比+1%出口规模（万台） 同比 环比

图表21：2024年1月广东省出口金额12.6亿元，同比-57%，环比-25%出口金额（亿元） 同比 环比0

120% 40100% 3580% 3060%40% 2520% 200% 15-20% 10-40%-60% 52020/012020/042020/072020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01

250%200%150%100%50%0%-50%2020/012020/042020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，行业动态报告图表22：2024年1月浙江省出口规模188万台，同比-22%，环比+50%出口规模（万台） 同比 环比

图表23：2024年1月浙江省出口金额8.2亿元，同比-61%，环比+16%出口金额（亿元） 同比 环比0

200% 25150% 20100%1550%0% 10-50%5-100%2020/012020/042020/072020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01

300%250%200%150%100%50%0%-50%2020/012020/042020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，图表24：2024年1月安徽省出口规模8环比+65%

图表25：2024年1月安徽省出口金额9.7亿元，同比-2%，环比+25%出口规模（万台） 同比 环1614121086422020/012020/042020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01

400% 18350% 16300% 14250% 12200% 10150% 8100% 650%0% 4-50% 2-100% 0

400%出口金额（亿元）同比出口金额（亿元）同比环比300%250%200%150%100%50%0%-50%2020/012020/042020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，图表26：2024年1月江苏省出口规模28.1万台，同比+14%，环比-29%出口规模（万台） 同比 环比

图表27：2024年1月江苏省出口金额5.2亿元，同比-38%，环比-10%出口金额（亿元） 同比 环比60 200% 1250 150% 1040 100% 830 50% 620 0% 410 -50% 22020/012020/042020/072020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01

250%200%150%100%50%0%-50%2020/012020/042020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，行业动态报告分地区来看，欧洲仍然是我国逆变器出口主要地区，1月非洲快速起量。①20241月出口欧洲金额占比38%，仍是逆变器出口第一大洲；115.5亿元，同比-69%，环比+8%；212.4亿元，同比-70%，环比-20%13.2-27%，环比+30%；出口大洋1.7亿元，同比-31%，环比+28%。图表28：2024年1月出口各洲规模情况 图表29：2024年1月出口各洲金额情况1月出口规模（万台） 同比 环

1月出口金额（亿元） 同比 环15.512.45.73.21.815.512.45.73.21.81.7

40%1500

138.5117.364.833.829.29.2亚洲 非洲 欧洲 南美洲117.364.833.829.29.2

100%50% 150% 10-50% 5-100% 0

亚洲 非洲 欧洲 南美洲 北美洲 大洋

20%0%-20%-40%-60%-80%数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，图表30：2024年2月出口各洲规模情况 图表31：2024年2月出口各洲金额情况0

2月出口规模（万台） 同比 环比114.883.5150%49.729.320.9114.883.5150%49.729.320.98.4200% 100% 850% 60% 4-50% 2-100% 0亚洲 非洲 欧洲 南美洲北美洲大洋洲

2月出口金额（亿元） 同比 环比12.49.64.82.11.81.312.49.64.82.11.81.3

40%20%0%-20%-40%-60%-80%数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，15713.5+2%24611.1-18%。行业动态报告图表32：2024年1单月出口欧洲11国规模57万台，同比-69%，环比+6%欧洲出口规模（万台） 同比 环比

图表33：2024年1月单月出口欧洲11国金额13.5亿元，同比-70%，环比+2%欧洲出口金额（亿元） 同比 环比0

250% 60200% 50150%40100%3050%0% 20-50% 10-100%2020/012020/042020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01

350%300%250%200%150%100%50%0%-50%2020/012020/042020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，1月核心国：①荷兰（21万台，同/环79%/+18%；5.4亿，同/环79%/+43%；②德国（13万台，同/环-57%/+1%2.4环63%/25（1.8环70%/490.7环80%49%3.5万台，同环9%/+70%；1.9亿，同环+18%/+15%2月核心国：①荷兰（18万台，同/环81%/12；5.0亿，同/环81%/7%；②德国（8万台，同/环35%/-38%1.4环65%43%（2.8环33%/+52%1.3环52%/+86%（2.2环33%/36；1.4亿，同环+53%/27图表34：2024年1月单月出口欧洲各国规模情况 图表35：2024年1月单月出口欧洲各国金额情况1月出口规模（万台） 同比 环比20 150% 61816 100% 514 412 50%10 38 0%6 24 -50% 12英国英国波兰法国荷兰俄罗斯

1月出口金额（亿元） 同比 环比150%100%50%0%-50%-100%英国英国波兰法国荷兰瑞典捷克西班数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，行业动态报告图表36：2024年2月单月出口欧洲各国规模情况 图表37：2024年2月单月出口欧洲各国金额情况2月出口规模（万台） 同比 环比25 600% 6500%20 400% 515 300% 4200% 10 100% 25 0% 1-100%英国英国波兰法瑞典捷克西班俄罗斯

2月出口金额（亿元） 同比 环比100%50%0%-50%英国英国波兰法国荷兰俄罗斯数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，南非2008年南非电20231（NERSA）再次批准了南Eskom上调电费的决定，2023202418.65%12.74%；20237月，Eskom宣布上调限电等级至六级。2024年1月，出口南非规模4.7万台，同比-67.5%，环比+107.2%；金额1.1亿元，同比-68.2%，环比+33.3%。2月出口南非规模2.1万台，同比-75.4%，环比-55.2%；金额0.9亿元，同比-65.1%，环比-23.2%。图表38：2024年1月出口南非规模4.7-68%，环比+107%出口规模（万台） 同比 环比

图表39：2024年1月出口南非金额1.1亿元，同比-68%，环比+33%出口金额（亿元） 同比 环比35 500% 830 400% 7625 300%520 200%415 100% 310 0% 25 -100% 12020/012020/042020/072020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01

1200%1000%800%600%400%200%0%2020/012020/042020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，巴西市场：降息后户用光伏装机快速提升。巴西央行分别于2023年8月2日、9月21日、11月1日、12135011.75%，202415011.25%12Q3~4500MW装机量接近翻倍。2024年1月，出口巴西规模19.3万台，同比+1.5%，环比+33.7%；金额4.1亿元，同比-20.0%，环比+1.9%。2月出口南非规模20.3万台，同比+97.0%，环比+4.8%；金额3.8亿元，同比+20.6%，环比