各路资本围猎

2013年下半年开始，P2P成为各路资本的宠儿。不仅证券行业“触电”P2PVC/PE（风险投资和私募股权机构）也纷纷涌入该领域。公开宣布引入风投的P2P平台达十几家，投资金额从千万人民币到上亿美元。刚刚迎来爆发期的P2P平台尚在投入阶段，并没有出现资本退出收回回报的案例。分析人士认为，投资机构的退出不外乎通过上市、并购或股东回购。券商直投试水P2P7月15日，广发信德宣布对投哪网已注资和将要注资的资金合计近亿元，持股比例超过30%。投哪网是以汽车抵押贷款为主的网贷业务，广发信德为广发证券的直投公司，对投哪网的注资意味着券商试水P2P平台。广发信德负责人表示，“这次合作其实是开创了P2P行业融资的新方向，也开启了券商与互联网金融企业合作的新模式。”上述投资并非券商首次“触电”P2P平台。6月30日，海通证券的直投公司海通开元就已经进入该领域。91金融当日宣布已完成新一轮融资，领投方为海通证券直投子公司海通开元，前期投资人宽带资本、经纬创投等跟投。消息人士称，此轮融资金额约为2亿元。投资机构“闪婚”P2P在券商直投试水P2P平台的同时，嗅觉敏锐的VC/PE也已纷纷“抢食”该领域。据记者不完全统计，投资机构大量涌入始于2013年下半年，目前已有十几家P2P平台宣布引入投资机构，投资金额从千万人民币到上亿美元。其中不少P2P平台仅成立几个月即“傍上大款”。7月16日，P2P平台爱钱帮宣布获得盛大资本千万级人民币注资，这距离这家P2P平台上线仅3个月。盛大资本副总裁叶蕙芳表示，看好P2P的市场空间和模式。盛大资本此前已在P2P领域投资了微贷网等。另一家“闪婚”的为银泰资本和P2P平台积木盒子，积木盒子于2013年8月正式上线，4个月后，公司宣布获得千万美元A轮融资。有利网从成立到获得机构投资也仅经历了9个月，有利网于去年2月份上线，当年11月宣布获得软银中国千万美元的投资。宜信、人人贷、点融网、拍拍贷、爱投资等十几家P2P平台，亦纷纷宣布获得了投资机构的投资。其中人人贷2013年底完成首轮投资，金额达1.3亿美元，是目前P2P领域最大的一笔单笔融资。上市退出是重要途径P2P平台目前正是投入期，尚无法获知机构的投资回报情况。但美国P2P平台LendingClub即将启动上市的消息，给涌入这个行业的资本描绘着美好的前景。据媒体报道，LendingClub最早可能今年三季度在美国上市。该公司成立于2007年，并迅速成长为全球最大的P2P公司。LendingClub正在谋求以50亿美元的估值进行IPO，融资额将超过5亿美元。而2年前该公司估值才5.7亿美元。如果顺利上市，投资机构无疑是最大的赢家，其中包括风投公司KPCB，这家机构此前投资了中国的P2P行业公司宜信。“机构在P2P行业退出与其他行业没有太大的差异，一条途径是通过IPO退出，另一条途径则是通过并购来实现，还可能通过股东回购的方式。”投中集团高级分析师宋绍奎表示。“如果能上市最好，如果不上市，给股东带来不错的投资回报率也非常有意义。”叶蕙芳说。新京报记者李蕾部分风投投资P2P情况（整理：李蕾）2011年，宜信获得KPCB、IDG资本和摩根士丹利亚洲投资基金投资，投资金额为3500万美元。2013年，有利网获得软银中国千万美元投资。2013年底，人人贷获得挚信资本投资，金额为1.3亿美元。2014年，拍拍贷获得光速安振、红杉资本和诺亚的投资，金额5000万美元。此前，拍拍贷在2012年获得红杉资本2500万美元投资。2014年，广发证券直投公司广发信德宣布斥资亿元联姻P2P平台投哪网。■对话盛大资本副总裁叶蕙芳：P2P行业洗牌整合是必然叶蕙芳，现任盛大资本副总裁，盛大资本为国内知名的VC（风险投资机构）。叶蕙芳认为，P2P未来的成长和创新空间巨大，但优胜劣汰是必然。P2P行业有潜力新京报：为什么关注P2P领域，并且在这个时点选择注资爱钱帮？叶蕙芳：这是一个完全呈上升通道的行业，市场板块巨大，未来的成长和创新空间巨大。P2P在整个运营效率和资金周转效率上完全超过了任何一家的产品，P2P模式本身消除了中介，让投资人和借款人走在一起，通过信息化非常透明的方式打通，让资金更好的周转和灵活运用。所以这个模式没有问题。新京报：如何看待P2P公司跑路的现象？叶蕙芳：现在确实有一些关于P2P的负面报道，我们在评判一个板块的时候看数字就够了。P2P平台跑路倒闭的比例大约是1%，从数字来看，这个行业还是非常有潜力的。行业中有1%的鱼龙混杂是合情合理的。在一个正常的商业环境中，优胜劣汰，这个比例还是非常健康的。新京报：盛大资本在选择投资的P2P公司时有何标准？叶蕙芳：现在P2P有两种模式，一种是全产业链模式，我们要从各个环节，包括风控、逾期、财务规范性等各方面做尽职调查；第二种模式是轻模式，要看团队的综合性实力，在前端和互联网的结合，和获取用户的能力等。新京报：你如何看待机构投资P2P的回报情况？叶蕙芳：投资回报率目前还没有明确的数字，但是我们非常看好互联网金融领域。新京报：盛大资本投资的P2P公司都会争取上市吗？叶蕙芳：需要具体案例具体来看。如果能上市最好；如果不上市，就专注做一个“小而美”的公司，能给股东带来不错的投资回报率，也是非常有意义的。优胜劣汰是必然新京报：你认为P2P行业现在有泡沫吗？叶蕙芳：2000家平台要经过整个行业洗牌整合，优胜劣汰，我觉得这是必然的。你看美国早期金融机构的发展历史，都是从多家机构变成资源比较集中，最后只剩下几个较大的龙头企业。国内互联网金融行业现在还处在发展初期，是一个朝阳行业，未来的发展前景不可限量。新京报：你对P2P未来的发展趋势怎么看？叶蕙芳：未来团队综合实力强、业务模式安全合规、获取用户的能力强的，还有信用风险控制能力好的企业会成为非常优秀的企业，那些不合规、模式有问题的公司肯定会被市场和用户淘汰掉。新京报：近一年来，为什么资本纷纷涌入P2P领域？叶蕙芳：其