国际油价对玉米期货价格影响

摘要原油是人们生产生活的重要能源和原材料，玉米价格的稳定影响着粮食产量和众多人口的吃饭问题，研究玉米期货与国际原油的对冲保值可能性，可以为机构和个人投资者将玉米期货纳入国际原油投资组合来规避资产价格波动风险提供理论依据。本文以国际油价和玉米产品期货价格关系为研究对象，研究的时间范围是2004年9月至2022年12月。本文选取国际油价与玉米期货价格日收盘价的月平均值，共221组数据，采用VAR模型对纽约商业交易所(NYMEX)中上市的WTI原油期货和大连商品交易所的玉米期货价格进行了深入研究。结果表明国际原油价格对玉米期货价格有正向影响。基于结果提出相关的对策，帮助企业和投资者更好地利用价格联动性特点进行交易，使我国玉米期货市场进一步发展，也为日后进一步探索关于玉米期货市场价格功能等内容奠定基础。关键词：玉米期货；国际原油；期货市场 ABSTRACTCrudeoilisanimportantenergyandrawmaterialforpeople'sproductionandlife.Thestabilityofcornpricesaffectsfoodproductionandthelivelihoodofalargepopulation.Studyingthehedgingpossibilitybetweencornfuturesandinternationalcrudeoilcanprovideatheoreticalbasisforinstitutionalandindividualinvestorstoincludecornfuturesininternationalcrudeoilinvestmentportfoliostoavoidassetpricefluctuations.Thisarticletakestherelationshipbetweeninternationaloilpricesandcornproductfuturespricesastheresearchobject,andtheresearchperiodisfromSeptember2004toDecember2022.Thispaperselectsthemonthlyaverageofdailyclosingpricesofinternationaloilpricesandcornfuturesprices,atotalof221groupsofdata,andusesVARmodeltoconductin-depthresearchonthepricesofWTIcrudeoilfutureslistedintheNewYorkMercantileExchange(NYMEX)andcornfuturesinDalianCommodityExchange.Theresultsindicatethatinternationalcrudeoilpriceshaveapositiveimpactoncornfuturesprices.Basedontheresults,relevantcountermeasuresareproposedtohelpenterprisesandinvestorsmakebetteruseofthecharacteristicsofpricelinkagetotrade,furtherdevelopChina'scornfuturesmarket,andlaythefoundationforfurtherexploringthepricefunctionofcornfuturesmarketinthefuture.Keywords:CornFutures；Internationalcrudeoil；Futuresmarket 目录TOC\o"1-3"\h\u第1章前言 参考文献[1]周子朝.国际原油与黄金价格对我国通货膨胀的影响[J].北方经贸,2022(10):41-44.[2]王庆凯,王子,李昀霏.近期国际石油价格回顾与预测[J].国际石油经济,2022,30(09):118-121.[3]齐驰名.2022/23年度玉米市场供需分析和价格展望[J].黑龙江粮食,2022(09):32-33.[4]张庆辰,任洪涛,仇玄.国际原油市场2022年上半年回顾和下半年展望[J].油气与新能源,2022,34(05):46-52.[5]张庆辰,刘馨,李潇.以国际油价视角看“五连跌”[J].中国石油石化,2022(18):46-47.[6]苏佳纯,刘畅.2022年国际油价半年回顾与展望[J].能源,2022(08):61-67.[7]周大朋,穆月英.中美玉米期货市场波动的关联性及其溢出效应研究[J].当代农村财经,2022(06):58-62.[8]何俊江.国际油价对国内物价的影响[D].北京:外交学院,2020[9]郭文旌,李思捷,朱敏.新冠疫情下玉米价格风险的对冲策略研究[J].中国商论,2021(22):7-10[10]易生康.国际石油价格、投资者情绪与股票市场波动[D].温州:温州大学,2021[11]安雪柔.国际石油价格波动对我国物价水平的影响研究[D].蚌埠:安徽财经大学,2021[12]华育涛.农产品期货市场价格波动因素分析——以玉米期货为例[J].商业经济,2021(05):182-184.[13]徐智龙，樊永显作.从一到二证券期货投资的知行之路[M].杭州:浙江大学出版社,2022.05.[14]NaomiBlohm.Cornfuturespoisedtogohigher,butnotforthereasonyouthink[J].SouhwestFarmPress,2020.[15]AnabelleCouleau,TeresaSerra,PhilipGarcia.AreCornFuturesPricesGettin“Jumpy”[J]AmericanJournalofAgriculturalEconomics,2020,102(2).[16]HuangJoshua,SerraTeresa,GarciaPhilip.TheValueofUSDAAnnounceme