高等教育经济类自考-08263工程经济学与项目融资笔试（2018-2023年）真题摘选含答案

长风破浪会有时，直挂云帆济沧海。高等教育经济类自考-08263工程经济学与项目融资笔试（2018-2023年）真题摘选含答案（图片大小可自由调整）卷I一.参考题库(共30题)1.简答项目风险在各阶段的主要表现形式。2.简述商业担保的意义3.简述第三方担保人的意义4.简述PPP模式的适用范围及其运作的条件？5.简述投资协议中的主要条款6.简述商业银行贷款的程序7.简述利息预提税的意义8.简述政治风险的意义9.试述项目的政治风险影响包括的内容。10.简述资源收益覆盖率的意义11.融资结构设计的主要内容是决定采用何种融资方式为项目筹集资金。12.简述资产真实出售的意义13.中小企业的主要融资方式有哪些？14.简述融资证券化的意义15.我国企业债发行一直局限于大型国有企业，而在2005年国家又停止了股票IPO及再融资，企业陷入融资困于企业的直接融资受到局限，市场迫切需要新的融资工具和灵活的融资安排，来满足企业的资金需求，“联通收 证券化方案的全称为“中国联通CDMA网络租赁费收益计划”。该计划的基础资产是联通新时空公司（联通集团联通新世界公司长年出租CDMA网络的租金收费权。在今后一定时期，该租赁费收益权所产生的现金流量，将益。这一计划可以理解为联通集团将今后收取的网络租赁费提前变现。作为簿记管理人、计划设立人及计划管项理财计划为基础成立了一个特殊目的公司，用以与资产原始权益人（“联通新时空”）隔离风险。另外，中金国银行为这两期计划提供了连带责任担保，以保证现金流量足以覆盖该计划涉及的税费、优先级计划与预期收投资者的利益能得到有效的保护和实现。2005年，该计划（包括联通收益计划01-05）在上海证券交易所的大天的“联通收益计划01”，实际发行额度为16亿元，年收益率为2.55%；（2）续存期为354天的“联通收益计划率为2.8%；（3）续存期为421天的“联通收益计划05”，募集规模为21亿 元，年收益率为3.10%，采用贴现日为2007年2月14日。计划的投资收益率通过面向境内合格机构投资者询价的方式最终确定。对公司而言，成本获得所需资金。而且，灵活运用股权、债务以及资产证券化等各类融资手段，可以较好地改善财务结构。 期储蓄替代型证券投资品种，可以获得稳定的利润来源。另外，有助于拓宽保险公司的投资领域，提高投资收交易的方式提高产品的流动性。请问：简述联通的“资产证券化产品”。16.简述银团贷款的缺点17.简述合伙制投资结构18.简述项目融资运作有哪些阶段19.简述外国政府贷款的特点20.简述项目融资担保的作用21.简答“生产支付”与“设施使用协议”两种融资模式的主要异同点。22.简答中国《境外进行项目融资管理办法》中对于项目融资的定义。23.论述在项目融资成功中，东道国的市场经济“发展是硬道理”是必不可少的条件。24.项目融资环境评价主要是评价项目的（）和（）25.简述出口信贷的不足26.现代融资模式的种类有哪些？27.简述资产证券化的主要参与人有哪些28.简述BOT项目的运作程序29.简述BOT的含义30.简答项目融资的广义定义。卷I参考答案一.参考题库1.参考答案:项目风险在各阶段的表现形式主要有：信用、完工、市场、生产、金融、政治、法律和环境保护八种风险形式。2.参考答案:以提供担保作为一种盈利的手段，承担项目的风险并收取担保服务费用。3.参考答案:是指在项目的直接投资者之外，寻找其他与项目有直接或间接利益关系的机构，为项目的建设或者项目的生产经营提供担保。4.参考答案:PPP模式可适用于城市供热等各类市政公用事业及道路、铁路、机场、医院、学校等。PPP模式运作的条件包括：政府部门的有力支持；健全的法律法规制度；专业化机构和人才的支持等。5.参考答案:投资协议是协调与确认投资者间、投资者与管理者间、投资者与债务资金提供者间权利与义务的法律文件，是投资结构确认的书面载体。一般来说，投资协议都会包括投资项目经营范围，初始资本注入形式，不确定性的资本补充，优先认股权，项目投资者的权益，项目的管理与控制，项目预算的审批程序，违约行为的处理方法等基本条款。 1、投资项目的经营范围条款（1明确定义项目的经营范围2投资者之间的法律经济关系 3任何延伸或者收购任何新的项目都必须得到投资者百分之百的一致同意4任何投资者在项目以外均不得从事与合资项目相竞争的商业活动。） 2、初始资本注入形式条款  3、不确定性的资本补充条款 4、优先购买权条款（1项目的优先购买权是指合资项目中现有投资者按照规定的价格公式和程序可以优先购买其它投资者在项目中的资产（或股份）的权利。2阻止不被现有投资者欢迎的人进入项目，或者为阻止某个投资者以低于市场价值的价格出售项目资产（或股份） 5、项目投资者的权益条款 6、项目的管理和控制条款（1需建立相应的项目管理机制，其中包括重大问题的决策和日常的生产管理两个方面。2在公司型合资结构中重大问题的决策权在董事会；非公司型合资结构中决策权在项目的管理委员会。3 在项目管理委员会（或合资公司董事会）之下需要任命一个项目经理负责合资项目的日常管理。  ） 7、项目预算的审批程序条款（1项目公司需要在一个财政年度开始前向管委会提交项目预算。2预算审批程序在合资结构中一般分为两个阶段三个层次：a三个层次：根据项目支出的性质将预算资金分为重大资本支出、日常性资本支出、生产费用支出  b两个阶段： 第一阶段：管理委员会审批项目年度预算，并授权项目经理在预算批准范围内负责日常性资木支出和生产费用支出。第二阶段：再次审批超出一定金额的重大资本支出。） 8、融资安排条款（1对于非公司型结构，如果一个投资者以相应的项目资产和权益作为抵押安排融资，违约行为就会造成贷款银行与非违约方之间的利益冲突；2因此，非公司型合资结构中，资金雄厚的投资者会要求任何一方均不能用项目资产作融资抵押。3对于公司型合资公司，也会遇到类似的问题4公司型合资结构，投资者不能以公司股权作融资抵押，或者融资安排必须经过其它投资者的批准。） 9、违约行为的处理方法条款（违约行为是指合资结构中的某一个投资者未能履行合资协议所规定的义务。）6.参考答案:1借款人提出申请 2银行审查借款申请 3签订贷款合同 4借款人取得贷款 5借款的归还7.参考答案:一个国家对非本国居民在其司法管辖地获取的利息（红利）收入所征收的税种。一般由借款人交纳。8.参考答案:是指由于项目所在国家的政治条件发生变化而导致项目失败，项目信用结构改变，项目债务偿还能力改变等方面的风险。9.参考答案:项目政治风险的影响主要包括以下几个方面： （1）通常项目本身必须具有和保持政府的批准，特许或同意，特别当项目是发电站、交通基础设施或开发所在国的自然资源时，一般都需要政府的经营特许，否则任何有关政策上的负面变化都有可能引发项目的政治风险。 （2）所建项目可能对所在国的基本建设或安全十分重要，因此更容易受到国有化或兼并的威胁，如电站、机场、桥梁和隧道等。 （3）由于所在国的原因，如所在国政府的经济政策，或者由于外部原因，如遵守石油输出国组织份额，所在国政府可能采取控制措施来限制生产速度或项目蕴藏量的消耗速度。 （4）项目所在国政府可能改变进出口政策，如增加关税或限制项目设备、原材料的进口，增加关税或限制项目产品的出口等。 （5）汇出利润和偿债可能被征税或有其他限制。 （6）对项目生产可能征收附加税，如英国政府对开采北海石油征收附加税。 （7）在项目经济寿命期中引入更严厉的环境保护立法，增加项目的生产成本或影响项目的生产计划。10.参考答案:对于依赖某种自然资源的生产型项目，在项目的生产阶段有无足够的资源的资源保证是一个很大的风险因素。要求任何年份的资源收益覆盖率都大于2. 计算公式为：RCRt=PVNPt除以ODt11.参考答案:错误12.参考答案:是指在资产转移过程中，卖方将资产的所有权益与风险，即资产的权利义务全部转让给买方，卖方将对资产不再享有权利也不负担义务，买方作为资产的新的所有人，将独立享有权利和承担义务。13.参考答案:1.综合授信； 2.信用担保贷款； 3.买方贷款； 4.异地联合协作贷款； 5.项目开发贷款； 6.出口创汇贷款； 7.自然人担保贷款； 8.个人委托贷款； 9.无形资产担保贷款； 10.票据贴现融资； 11.金融租赁； 12.典当融资。14.参考答案:是指资金短缺者采取发行证券（债券，股票）的方式在金融市场向资金提供者直接融通资金的过程。15.参考答案:联通资产证券化方案的全称为“中国联通CDMA网络租赁费收益计划”。该计划的基础资产是联通新时空公司向其关联公司长年出租CDMA网络的租金收费权。在今后一定时期，该租赁费收益权所产生的现金流量，将用于向计划份额持有人支付本金和投资收益。这一计划可以理解为联通集团将今后收取的网络租赁费提前变现。16.参考答案:1贷款的费用较高 2因为大多数银团贷款采用的是浮动利率，每半年调整一次利率，所以难以精确计算工程成本。17.参考答案:A.合伙制投资结构的概念：合伙制投资结构是两个或两个以上合伙人共同从事某项投资活动建立起来的一种法律关系。合伙制投资结构有两种基本形式：普通合伙制和有限合伙制。 1普通合伙制：是指所有合伙人对于合伙制投资结构的经营、债务以及其他经济责任和民事责任均负连带责任的一种合伙制。 2有限合伙制：是指合伙人中至少有一个普通合伙人和一个有限合伙人。 B.合伙制投资结构的优势： 1合伙人可以充分利用税务优惠 2合伙制投资结构管理比较灵活 C.合伙制投资结构的劣势： 1普通合伙人承担无限责任 2每个合伙人都具有约束合伙制投资结构的能力 3融资安排比较复杂4容易与其他投资结构相混淆18.参考答案:1.投资决策阶段，（1对宏观经济形势的发展趋势预测，项目的行业、技术、市场分析2项目可行性研究3初步确定项目的投资结构） 2融资决策阶段，（1.选择项目融资方式-决定是否采用项目融资2聘请项目融资顾问-明确融资的目标与具体任务） 3融资结构分析阶段，（1分析项目的各种风险因素，设计融资结构和资金结构2修正项目的投资结构） 4融资谈判阶段，（1选择银行，发出项目融资建议书2组织银团贷款3起草融资法律文件 4融资谈判） 5融资执行阶段，（1签署项目融资文件2执行项目投资计划3贷款银团委派经理人监督并参与有关决策4项目的风险控制与管理）19.参考答案:1贷款期限长，利率低2贷款带有一定的附加条件3贷款规模不会太大4外国政府贷款申请的程序复杂，资金需求急的项目不宜采用20.参考答案:1采用担保形式，项目的投资者可以避免承担全部的和直接的项目债务责任，项目投资者的责任被限制在有限的项目发展阶段之内或有限的金额之内。 2采用项目担保形式，项目投资者可以将一定的项目风险转移给第三方。 3约束项目公司的经营行为，促使其按照原有计划进行。4有利于投资者和金融机构愿意采取项目融资的方式进行项目的投资和建设21.参考答案: 两者间共同点有：①都有完工担保；②都是有限追索模式。 不同点有：①应用领域不同；②实质不同；③融资期限不同；④贷款期限不同；⑤中介机构不同。22.参考答案:是指以境内建设项目的名义在境外筹措外汇资金，并仅以项目自身预期收入和资产对外承担债务偿还责任的融资方式。23.参考答案:对于无论哪个国家（东道国或我们中国在内）而言，其经济条件主要指东道国的价格水平、国内资本*市场、国内信用等级和国内利率水平等，都是支持项目融资成功的必不可少条件。例如，价格水平及价格管理现状对于项目产品的市场风险都将产生重要影响；又如，国内资本*市场的发育程度是影响项目融资发展前景的一个重要方面；要通过利用外资来满足本国经济发展的需要，则国内投资者的信用等级就必然会影响到项目融资的成本及规模；还有，国内利率水平的市场化条件，对于项目融资谈判将产生一定影响，并在一定程度上影响到项目融资的成本。因此，市场经济“发展是硬道理”在项目融资成功中，同样是东道国必不可少的重要条件。24.参考答案:宏观环境；微观环境25.参考答案:1利用买方信贷只能购买提供买方信贷国家的厂商的设备，这些设备不一定是国际一流产品 2设备价款可能会高于从第三国购买或国际招标购买，这样在一定程度上抵消出口信贷利率低的优势。26.参考答案:（1）BOT模式：是指国内外投资人或财团作为项目的发起人，从某个国家的地方政府获得基础设施项目的建设和运营特许权，然后组建项目公司，负责项目建设的融资、设计、建造和运营。 （2）BOT模式的衍生模式。 （3）ABS模式：“资产证券化”，是以借款人所属的未来资产（收入）为支撑的证券化融资方式。 （4）PFI模式：“私人主动融资”，是指私营企业进行项目的建设与运营，从政府方或接受服务方收取费用以回收成本。 （5）PPP模式：公私合作制模式，鼓励私营企业与政府进行合作，参与公共基础设施建设。 （6）基于代建制的融资模式.27.参考答案:1发起人（原始权益人） 2服务商 3发行人或特殊目的载体 4证券承销商 5受托管理人 6投资者 7信用评级机构 8信用增级机构28.参考答案:1确定项目 2项目招标与审定 A.投标意向登记 B.资格审查 C.邀请投标 D.评标与决标 3合同谈判与签订 4成立项目公司 5项目融资 6项目建设 7项目经营 8项目移交29.参考答案:是Buil-Operate-Transfer的简称，中文含义为建设-经营-移交。在实践中，BOT的具体含义：政府部门通过特许权协议，授权项目公司进行项目的融资，设计，建造，经营和维护，在规定的特许期内向该项目的使用者收取适当的费用，由此回收项目的投资，经营，维护等成本，并获得合理的回报，特许期满后，项目公司将项目无偿移交给政府，由政府指定部门经营管理。30.参考答案:凡是为了建设一个新项目或收购一个现有项目以及对已有项目进行债务重组所进行的融资，称为项目融资。卷II一.参考题库(共30题)1.简述项目融资担保的意义2.简述项目融资的功能（与传统公司融资方式相比）3.股票4.简答结构设计段两要点。5.简述第三方担保人这类商业机构有哪些6.用公式表示出总成本费用、经营成本和利润总额之间的关系。7.简述PPP：Public-Private-Partnerships的意义8.简述什么是或有担保9.简述项目资金的来源10.简述政策性银行贷款的概念11.简答股权式合资经营模式的项目公司组成与作用。12.简述项目的环境风险的含义13.简述项目担保人包括哪三方面14.BOT融资模式有哪些具体形式，简述其各自的特点？15.简述生产支付融资模式的特点16.简述债券的发行有哪些方式17.简述债券融资的优点18.简述市场风险的意义19.简述融资的意义20.项目融资的功能有（）、（）和（）21.简述股本资金的意义22.简述什么是直接担保23.简述生产支付融资模式的运作思路24.论述项目所在地的微观环境分析对于项目融资的重要作用。25.简述项目公司融资模式的含义和特点？26.简述项目风险定量分析的基本思路27.论述敏感性分析方法主要含义。28.简述环境保护风险的意义29.简述项目股本资金的作用30.债务资金的来源分为哪些卷II参考答案一.参考题库1.参考答案:指借款方或第三方以自己的信用或资产向贷款或租赁机构做出的偿还保证。具体可分为物权担保（亦财产担保）和信用担保等2.参考答案:1、筹资功能强：需要的资金量大（超出投资者自身的筹资能力） 2、风险分担功能：投资风险大（项目融资可以分摊风险） 3、享受税收优惠功能：高比例的负债，可以较好地享受税收优惠3.参考答案:一种有价证券，是项目公司向其出资者签发的出资证明或股份凭证。4.参考答案:结构设计段两要点：①评价项目的各种风险因素；②设计融资结构及抵押保证结构。5.参考答案:1与项目开发有直接利益关系的商业机构 A.承包商 B.供应商 C.项目产品（设施）的用户 2政府机构 3多边国际组织6.参考答案: 经营成本＝总成本费用-折旧费-摊销费-维简费-利息支出 总成本费用＝经营成本+折旧费+摊销费+维简费+利息支出 利润总额＝销售收入-总成本费用-销售税金及附加＝销售收入－经营成本-折旧费-摊销费-维简费-利息支出-销售税金及附加7.参考答案:中文翻译为公司合作制，政府民间合作制等。 广义的定义：PPP是政府与企业合作市场化运营基础设施的一种制度安排。 狭义的定义：PPP是一系列项目融资模式的总称。8.参考答案:是针对一些由于项目投资者不可抗力或不可预测因素所造成项目损失的风险所提供的担保。9.参考答案:一、项目所在地政府及其附属机构 二、发起人（除政府外） 三、商业银行 四、外国政府 五、国际金融机构 六、出口信贷机构 七、机构投资者 八、项目的参与者 九、资本*市场（1发行股票2发行债券） 十、租赁公司10.参考答案:1.概念：政策性银行是不以盈利为主要目的，按照国家的产业政策或政府的相关决策进行资金投放的金融机构。 2.包括：国家开发银行，中国农业发展银行和中国进出口银行11.参考答案: 这是由合作双方共同组成的有限责任公司，共同经营，共负盈亏，共担风险，并按股权额分配利润。作为借款人，并将合资企业的资产作为贷款的物权担保，以企业收益作为偿还贷款的主要资金来源。12.参考答案:也称为项目的不可控制的风险，是指项目的生产经营由于受到超出企业控制范围的经济环境变化的影响而遭受损失的风险。包括金融，政治和法律风险等。13.参考答案:项目投资者，第三方担保人和商业担保人。14.参考答案:1、BOT形式，即建设、经营和转让。由项目发起人从一个国家的政府获得基础设施建设的特许权，然后由其组建项目公司，负责项目的融资、设计、建造和运营。在项目运营期回收成本、获得利润，最终将项目移交给东道国政府。 2、BOOT形式，即建设、拥有、运营、移交。具体指由私人部门融资建设基础设施项目，项目完成后，再规定的期限内，拥有项目的所有权并进行经营，经营期满后，将项目移交给东道国政府。 3、BOO形式，即建设、拥有、运营。具体是指私营部门根据政府所赋予的特许权，建设并经营某项基础设施，但是并不在一定时期后将项目移交给东道国政府。 4、BLT形式，即建设、租赁、移交。具体是指政府出让项目建设权，在项目运营期内政府成为项目的租赁人，私营部门成为项目的承租人，租赁期满后，所有资产再移交给东道国政府。 5、TOT形式，即移交、运营、移交。具体是指东道国与外商签订特许经营权协议后，把已经投产运营的基础设施项目移交给外商经营，凭借该项目在未来若干年内的收益一次性从外商手中获得一笔资金，用于新项目的建设。15.参考答案:1信用保证结构较其他融资方式独特 2融资容易被安排成为无追索或有限追索的形式 3通常只为项目建设和资本费用融资16.参考答案:1公募发行（1代销2余额包销3全额包销） 2私募发行 3公私混合发行17.参考答案:1融资规模大 2资金占有时间长 3筹资效率高 4项目发起人收到较少的限制18.参考答案:项目投产后的效益取决于其产品在市场上的销售量和其他情况，产品在市场上的销售量和其他情况的变化就是市场风险。19.参考答案:融资（finance）即资金融通，它是指资金从剩余（超额储蓄）部门流向不足（超额投资）部门，即购买力转移的现象。20.参考答案:筹资功能；风险分担功能；享受税收优惠功能21.参考答案:股本资金的投入体现出投资者对项目成功的信心，它是项目融资的基础，在资金偿还序列中股本资金排在最后一位。增加股本资金并不能改变或提高项目的经济效益，却可以提高项目的风险承受能力。22.参考答案:是指担保的责任用担保的金额或担保的有效时间加以限制。23.参考答案:1贷款银行或项目投资者建立一个“融资中介机构”，由该机构与项目公司签订生产支付协议，从项目公司购买一定比例的项目资源储量或未来生产的资源型产品产量，作为项目融资的基础。 2根据生产支付协议，融资中介机构以支付产品“购货款”的形式为项目公司融资，提供项目的建设和资本投资资金。 3融资中介机构以生产支付协议规定的产品销售收入权益为抵押，从贷款银行处获得用于项目公司支付购买协议规定比例或数量的资源型产品的资金 4在项目进入生产期后，如果签订了销售代理协议，项目公司将作为融资中介机构代理销售期产品。24.参考答案: 项目所在地的微观环境分析对于项目融资的重要作用。主要有两大要点： （一）环境保护已是国际社会日益关注的重要问题之一，特别重