2024年基金从业资格《证券投资基金基础知识》机考试题库大全-下部分

PAGEPAGE12024年基金从业资格《证券投资基金基础知识》机考试题库大全-下部分一、单选题1.关于配股权的估值，以下说法正确的是（）。A、因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，按收盘价高于配股价的差额估值B、因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，按零进行估值C、因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价低于配股价，按收盘价低于配股价的差额估值D、因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，以收盘价和配股价孰低进行估值答案：A解析：

因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，按收盘价高于配股价的差额估值。收盘价等于或低于配股价，则估值为零。2.与基金利润有关的财务指标不包括（）。A、期末可供分配利润B、本期已实现收益C、本期利润D、基金总份额答案：D解析：

在基金定期报告中，基金一般会披露本期利润、本期已实现收益、加权平均基金份额本期利润、本期加权平均净值利润率、本期基金份额净值增长率、期末可供分配利润、期末可供分配基金份额利润、期末基金资产净值、期末基金份额净值等指标，通过这些指标可以分析基金的盈利能力和分红能力。3.按照现行的税收政策，下列说法中正确的是（）。

Ⅰ．机构投资者和个人投资者买卖基金份额均暂时免征印花税

Ⅱ．机构投资者和个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，分别暂时免征企业所得税和个人所得税

Ⅲ．机构投资者和个人投资者从基金分配中获得的收入，分别暂时免征企业所得税和个人所得税A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅢC、ⅠD、Ⅰ、Ⅱ答案：A解析：

机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。4.申请QDII资格的基金管理公司，应该财务稳健，资信良好，资产管理规律、经营年限等符合中国证监会的规定，关于此项规定，以下表述正确的是（）。A、基金管理公司净资产不少于8亿元人民币，经营证券投资基金管理业务1年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产B、基金管理公司净资产不少于8亿元人民币，经营集合资产管理计划业务1年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产C、基金管理公司净资产不少于2亿元人民币，经营集合资产管理计划业务2年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产D、基金管理公司净资产不少于2亿元人民币，经营证券投资基金管理业务2年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产答案：D解析：

申请QDII资格的机构投资者应当财务稳健，资信良好，资产管理规模、经营年限等符合中国证监会的规定。对基金管理公司而言，净资产不少于2亿元人民币，经营证券投资基金管理业务达2年以上，在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产。5.下面哪一类投资者属于QFII投资者？（）A、被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境内机构投资者B、被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境内职业投资者C、被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境外职业投资者D、被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境外机构投资者答案：D解析：

合格境外机构投资者（QFII），是我国在资本项目未完全开放的背景下选择的一种过渡性资本市场开放制度。具体来说，是我国通过制度安排允许符合条件的境外机构投资者汇入一定额度的外汇资金，转换为我国货币，通过境内专门机构严格监管的账户投资境内证券市场，其在境内的资本利得、股息红利等经相关机构审核后方可汇出境外的制度。6.每一计息期的利息额相等的利息计算方法为（）。A、有时单利有时复利B、单利C、可能单利也可能复利D、复利答案：B解析：

单利是计算利息的一种方法。按照这种方法，只有本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息，每一计息期的利息额相等。单利利息的计算公式为：I＝PV×i×t。式中：I为利息；PV为本金；i为年利率；t为计息时间。7.要了解一组数据分布的离散程度，可以用（）衡量。A、方差B、均值C、分位数D、中位数答案：A解析：

对于投资收益率，用方差（σ2）或者标准差（σ）来衡量它偏离期望值的程度。其中，σ2＝E（r－Er）2，它的数值越大，表示收益率偏离期望收益率的程度越大，反之亦然。8.dt如果表示t时期的贴现因子，st表示t时期的即期利率，则贴现因子与即期利率的关系式可以表示为（）。A、dt＝1＋stB、dt＝1/（1＋st）tC、dt＝1/（1＋st）D、t＝（1＋st）t答案：B解析：

贴现因子把未来现金流直接转化为相对应的现值。贴现因子与即期利率的关系式可以表示为：贴现因子dt＝1/（1＋st）t，其中，dt表示贴现因子，st表示即期利率。9.（）是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平。A、分位数B、均值C、中位数D、方差答案：C解析：

中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。对于随机变量X来说，它的中位数就是上50%分位数，这意味着X的取值大于其中位数和小于其中位数的概率各为50%。对于一组数据来说，中位数就是大小处于正中间位置的那个数值。10.以下不属于盈利指标的是（）。A、净资产收益率B、销售利润率C、利息倍数D、总资产收益率答案：C解析：

评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率（ROS）、资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）。这三种比率都使用的是企业的年度净利润。C项，利息倍数衡量的是企业对于长期债务利息保障程度，是分析企业偿债能力的风险指标。11.（）可以用来分析持有的投资组合中任意两种证券的价格联动性。A、方差B、相关系数C、均值D、中位数答案：B解析：

相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。通常用ρij表示证券i和证券j的收益回报率之间的相关系数。A项，方差衡量的是数据偏离期望值的程度；C项，均值衡量的是数据的平均水平；D项，中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。12.不属于利润表构成的是（）。A、长期待摊费用B、营业收入C、投资收益D、销售费用答案：A解析：

利润表由三个主要部分构成：①营业收入；②与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；③利润。利润表的起点是公司在特定会计期间的收入，然后减去与收入相关的成本费用；利润表的终点是本期的所有者盈余。利润表的基本结构是收入减去成本和费用等于利润（或盈余）。13.两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的。这是因为（）。A、汇率变动B、货币具有时间价值C、所有者主观感受不同D、投资项目不同答案：B解析：

货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。由于货币具有时间价值，即使两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的，因此，一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值。14.（）高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用方面取得了良好的效果。A、COEB、ROAC、ROED、ROS答案：B解析：

评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率（ROS）、资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）。其中，资产收益率是应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一。资产收益率高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。15.即期利率与远期利率的区别在于（）。A、计息方式不同B、收益不同C、计息日起点不同D、适用的债券种类不同答案：C解析：

即期利率是金融市场中的基本利率，常用st表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在（t＝0）到时间t的年化收益率。远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。16.标准差越大，则数据分布越____，波动性和不可预测性越____。（）A、集中；弱B、分散；弱C、集中；强D、分散；强答案：D解析：

方差和标准差可以反映数据分布的离散程度。标准差越大，则表明数据分布越分散，波动性和不可预测性也就越强。17.下列关于普通股和优先股说法正确的是（）。A、优先股的股利不固定，它是根据公司净利润的多少来决定的B、在公司盈利和剩余财产分配顺序上，普通股股东先于优先股股东C、普通股股东按照缴款先后分配股利D、优先股股东权利受限，一般无表决权答案：D解析：

优先股股东的权利是受限制的，一般无表决权。A项，优先股的股息率是固定的，在优先股发行时就约定了固定的股息率，无论公司的盈利水平如何变化，该股息率不变；B项，在公司盈利和剩余财产的分配顺序上，优先股股东先于普通股股东；C项，普通股股东有权按照实缴的出资比例分配股利。18.以下不属于可转换债券基本要素的是（）。A、市场利率B、回售条款C、转换期限D、赎回条款答案：A解析：

可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款等。19.下列说法正确的是（）。A、股票回购会减少流通在外的股份，购回的股票均被注销B、场内公开市场回购是指股票发行方通过约定价格向一个或几个大股东回购股票C、股票拆分又称股票拆细，通常会引起每股收益和每股市价上升D、定向增发的特定对象通常包括公司控股股东，战略投资者、实际控制人及其控制的企业等答案：D解析：

非公开发行股票，也称为定向增发，是上市公司向特定对象发行股票的增资方式。特定对象包括公司控股股东、实际控制人及其控制的企业、战略投资者等。A项，股票回购会减少流通在外的股份，购回的股票会被注销或以库存股的形式存在；B项，场内公开市场回购是指按照目前市场价格回购企业股票，此种方法的透明度比较高，场外协议回购是指股票发行方通过协议价格向一个或几个大股东回购股票；C项，股票拆分又称为股票拆细，即将一股面值较大的股票拆分成几股面值较小的股票，每股收益和每股市价下降，而股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变。20.在剩余财产的清算和股利分配时，（）的索取权排在最后。A、普通股B、累计优先股C、资本性债券D、非累计优先股答案：A解析：

债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权。接着是优先股股东。在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。21.公司出现（）情况时，可以回购该公司股票。

Ⅰ．减少注册资本；

Ⅱ．与持有该公司股份的其他公司合并；

Ⅲ．公司分立；

Ⅳ．将股票奖励给职工。A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：

《公司法》规定，公司除减少注册资本、与持有本公司股份的其他公司合并、将股份奖励给本公司职工外，不得回购本公司股票。在进行股票回购时，公司要按相关要求披露其回购目的，回购数量也会被限制在一定范围内。22.（）同时考虑“税盾效应”和“破产成本”，认为最佳资本结构存在且应该是负债和所有者权益之间的一个均衡点。A、代理理论B、权衡理论C、无税MM理论D、有税MM理论答案：B解析：

B项，权衡理论认为，随着企业债务增加而提高的经营风险和可能产生的破产成本，会增加企业的额外成本，而最佳的资本结构应当是负债和所有者权益之间的一个均衡点，这一均衡点D*就是最佳负债比率（如下图所示）。下图中，K表示公司的负债水平，V表示公司价值，Ve表示在“税盾效应”下无破产成本的企业价值，Vu表示无负债时的公司价值，Vs表示存在“税盾效应”但同时存在破产成本的企业价值，FA表示公司的破产成本，TB表示“税盾效应”给企业带来的价值增值，D*表示公司的最佳负债水平。

图权衡理论中的公司最佳负债水平23.上市公司回购股份的方式不包括（）。A、正回购B、场外协议回购C、要约回购D、场内公开市场回购答案：A解析：

股票回购的方式主要包括三种：①场内公开市场回购，指按照目前市场价格回购企业股票，此种方法的透明度比较高；②场外协议回购，指股票发行方通过协议价格向一个或几个大股东回购股票；③要约回购，是以一个高于股票市价的价格回购一定数量的股票，此法回购成本较高。24.当一个行业技术已经成熟，产品的市场基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，股价逐步上涨时，表明该行业处于生命周期的（）。A、成长期B、初创期C、衰退期D、成熟期答案：A解析：

任何一个行业都要经历一个生命周期：①初创期，大量的新技术被采用，新产品被研制但尚未大批量生产，销售收入和收益急剧膨胀，公司的垄断利润很高，但风险也较大，公司股价波动也较大；②成长期，各项技术逐渐成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨；③成熟期，产品标准化，市场基本达到饱和，产品销售的收入为该行业的公司带来稳定的现金流，由于行业竞争激烈，边际利润逐渐降低，利润增长缓慢甚至停滞；④衰退期，行业的增长速度低于经济增速，或者萎缩。25.下列股票估值方法不属于相对价值法的是（）。A、市盈率模型B、企业价值倍数C、市销率模型D、经济附加值模型答案：D解析：

股票估值可以分为内在价值法和相对价值法两种基本方法。其中，相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比，以决定该公司价值的方法。包括市盈率模型、市净率模型、市现率模型、市销率模型和企业价值倍数。26.债券到期收益率隐含两个重要假设，一个是投资者持有至到期，另一个是（）。A、计算方式不发生变化B、利息再投资收益率不变C、票面利率不变D、债券市场价格不变答案：B解析：

到期收益率，又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有至到期可获得的年平均收益率。其中，到期收益率隐含两个重要假设：①投资者持有至到期；②利息再投资收益率不变。

某债券面值为100元，发行价为97元，期限为90天，到期按面值偿还。27.该债券的种类是（）。A、浮动利率债券B、附息债券C、长期债券D、贴现债券答案：D解析：

贴现债券是无息票债券或零息债券，这种债券在发行时不规定利率，券面也不附息票，发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行，债券到期时发行人按债券面额兑付。28.该债券贴现率为（）。A、5%B、5.5%C、3%D、12%答案：D解析：

设贴现率为i，则有97×（1＋i×90/360）＝100，解得i≈12%。29.30天后，市场利率为6%，该债券的内在价值为（）。A、97元B、98元C、99元D、100元答案：C解析：

该贴现债券的期限小于一年，其内在价值可由以下简化公式计算：

式中：V表示贴现债券的内在价值；M表示面值；r表示年化市场利率；t表示债券到期时间，单位是天。本题中，t＝90－30＝60（天），因此，该债券的内在价值为：30.以下表述错误的是（）。A、证券公司债和证券公司短期融资券由证券公司发行B、特许金融债券是指经财政部批准，由部分金融机构发行的，所筹集的资金专门用于偿还不规范证券回购债务的有价凭证C、金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券D、政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行等答案：B解析：

特种金融债券是指经中国人民银行批准，由部分金融机构发行的，所筹集的资金专门用于偿还不规范证券回购债务的有价证券。31.以下属于我国债券市场的场外交易场所的是（）。A、银行间市场B、上海证券交易所C、融资融券市场D、深圳证券交易所答案：A解析：

场外交易指银行间国债回购市场，参与者包括中国人民银行、商业银行（包括非国有商业银行）、证券公司、基金管理公司等金融机构。32.（）是测量债券价格相对于利率变动的敏感性指标。A、基点价格值B、久期C、加权平均投资组合收益率D、价格变动收益率值答案：B解析：

利率变化是影响债券价格的主要因素之一，久期和凸性是衡量债券价格随利率变化特性的两个重要指标。33.（）是财政部代表中央政府发行的债券。A、国债B、商业银行债券C、政策性金融债D、地方政府债答案：A解析：

政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。我国政府债券包括国债和地方政府债。国债是财政部代表中央政府发行的债券；地方政府债包括由中央财政代理发行和地方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券。34.下列不属于货币市场工具的是（）。A、商业票据B、中长期债券C、银行回购协议D、短期政府债券答案：B解析：

常用的货币市场工具有：①银行定期存款；②短期回购协议；③中央银行票据；④短期政府债券；⑤短期融资券；⑥证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。其中，中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具有：①同业拆借；②银行承兑汇票；③商业票据；④大额可转让定期存单；⑤同业存单。B项，中长期债券属于资本市场工具。35.债券的发行人包括（）。

Ⅰ．中央政府；

Ⅱ．地方政府；

Ⅲ．金融机构；

Ⅳ．公司；

Ⅴ．企业。A、Ⅰ、Ⅱ、ⅤB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ答案：C解析：

债券的发行人包括中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业。债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有固定期限，债券到期时债务人必须按时归还本金并支付约定的利息。36.债券市场价格越____债券面值，期限越____，则当期收益率就越偏离到期收益率。（）A、偏离；短B、接近；短C、接近；长D、偏离；长答案：A解析：

债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下：①债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率；②债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。37.某3年期债券的面值为1000元，票面利率为8%，每年付息一次，现在市场收益率为10%，其市场价格为950.25元，则其久期为（）。A、2.78年B、3.21年C、1.95年D、1.5年答案：A解析：

由久期的计算公式：

可得久期38.关于互换合约，以下表述正确的是（）。A、利率互换通常伴随本金的交换B、利率互换是指两种货币资金不同种类利率之间的交换合约C、货币互换通常是指两种货币资金的本金和利息交换D、现实生活中较为常见的是货币互换合约和信用违约互换答案：C解析：

货币互换是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。A项，利率互换一般不伴随本金的交换；B项，利率互换合约，是同种货币资金的不同种类利率之间的交换合约；D项，在现实生活中较为常见的两种合约是利率互换合约和货币互换合约，此外还有股权互换、信用违约互换等互换合约。39.在金融衍生工具中，远期合约的最大功能是（）。A、方便交易B、增加交易量C、增加收益D、转移风险答案：D解析：

远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。远期合约是一种最简单的衍生品合约，是为了满足规避未来风险的需要而产生的，其最大的功能是转嫁风险。40.期货市场风险管理的功能是通过（）实现的。A、买空B、套期保值C、建仓D、卖空答案：B解析：

期货市场的最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险，利用外汇期货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。期货市场风险管理的功能是通过套期保值来实现的。41.关于远期合约，以下表述错误的是（）。A、远期合约流动性通常较差B、远期合约是一种标准化合约C、远期合约不能形成统一的市场价格，与期货合约相比，市场效率偏低D、远期合约是一种最简单的衍生品合约答案：B解析：

A项，每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节上差异很大，给远期合约的流通造成很大不便，因此远期合约的流动性比较差；B项，远期合约是非标准化的合约，即它不在交易所交易，而是交易双方通过谈判后签署的；C项，因为远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，也就不能形成统一的市场价格，所以远期合约市场的效率偏低；D项，远期合约是一种最简单的衍生品合约，它是为了满足规避未来风险的需要而产生的。42.下列关于衍生工具的说法，错误的是（）。A、按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具B、按合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约、结构化金融衍生工具C、独立衍生工具指期权合约、期货合约或者互换合约D、远期合约、期货合约、互换合约、结构化金融衍生工具常被称为基础性衍生模块答案：D解析：

衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种，远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具，也常被称作“基础性衍生模块”。按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可以分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。其中独立衍生工具指本身即为独立存在的金融合约，例如期权合约、期货合约或者互换合约等。43.人民币利率互换是指交易双方同意在约定期限内，根据人民币本金交换现金流的行为，交易双方的现金流分别根据（）计算。A、浮动利率、固定利率B、固定利率、贷款利率C、存款利率、浮动利率D、存款利率、贷款利率答案：A解析：

利率互换是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。利率互换有两种形式：①息票互换，即固定利率对浮动利率的互换；②基础互换，即双方以不同参照利率互换利息支付，如美国优惠利率对LIBOR。44.下列说法中错误的是（）。A、远期、期货和大部分互换合约有时被称作双边合约B、期权合约和远期合约以及期货合约的不同在于它的损益的不对称性C、信用违约互换合约使买方可以对卖方行使某种权利D、期权合约和利率互换合约被称为单边合约答案：D解析：

D项，远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，因此，它们有时被称作远期承诺或者双边合约。期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约。45.另类投资的投资对象通常不包括（）。A、艺术品B、房产与商铺C、国债D、未上市公司股权答案：C解析：

公开市场交易的权益、债券、货币和期货等投资一般被称为传统投资。另类投资并无明确定义，通常被认为是传统投资之外的所有投资。46.交易员的职责，不包括（）。A、向基金经理及时反馈市场信息B、以对投资有利的价格进行证券交易C、执行基金经理制定的交易指令D、及时在市场异动中做出决策答案：D解析：

交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈。实际操作中，交易部的交易员充当着重要角色：①要以有利的价格进行证券交易；②要向基金经理及时反馈市场信息。47.关于投资决策委员会，以下表述错误的是（）。A、投资决策委员会负责制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令B、投资决策委员会对基金管理公司的重大投资活动进行管理C、投资决策委员会审订公司投资管理制度和流程D、投资决策委员会是基金公司管理基金投资的最高决策机构答案：A解析：

A项，投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。48.下列关于个人投资者的表述错误的是（）。A、个人投资者是基金投资群体的重要组成部分B、个人投资者的家庭负担越重，投资者越偏向稳健投资策略C、投资需求主要由个人需求决定，和个人家庭状况没有关系D、个人投资者的就业状况会对其投资需求产生影响答案：C解析：

个人投资者的家庭状况（例如婚姻状况、子女的数量和年龄、需赡养老人的数量和健康状况）会影响其投资需求。家庭负担越重，则可投资的资金越少，投资者越偏向于稳健的投资策略和产品。49.关于投资政策说明书，以下表述错误的是（）。A、投资政策说明书内容包括投资目标、投资决策流程、投资范围等B、投资政策说明书在制定后不得变更C、制定投资政策说明书是进行投资组合管理的基础D、投资政策说明书有助于合理评估投资管理人的投资业绩答案：B解析：

由于投资政策说明书中涉及的投资者需求会不断变化，投资政策说明书在制定之后也不能一成不变，需要定期或不定期地进行重新审核与更新，以确保与投资者需求的变化保持一致。50.风险承担意愿反映了投资者的（）。A、资产负债状况B、风险厌恶程度C、投资期限D、现金流入情况答案：B解析：

承担风险的意愿是投资者的主观愿望，反映了投资者的风险厌恶程度，它取决于投资者的心理状况及其当时所处的境况。51.若没有预期的变现需求，投资者可以适当____流动性要求，以____预期收益。（）A、降低；提高B、提高；提高C、提高；降低D、降低；降低答案：A解析：

流动性与收益之间常常存在反向关系。对于同类产品，流动性更差的往往具有更高的预期收益率。如果没有预期的变现需求，投资者可以适当降低流动性要求，以提高投资的预期收益率。52.关于主动投资和被动投资，以下表述错误的是（）。A、主动投资的目标是扩大主动收益，缩小主动风险，提高信息比率B、被动投资是在市场有效假定下的一种投资方式C、被动投资的目标是减少跟踪偏离度和跟踪误差D、主动投资是在市场有效假定下的一种投资方式答案：D解析：

在市场定价有效的前提下，想要提高收益，最佳的选择是被动投资策略，任何主动投资策略都将导致不必要的交易成本；在一个并非完全有效的市场上，主动投资策略更能体现其价值，从而给投资者带来较高的回报。53.运用战术资产配置的前提条件不包括（）。A、能够准确地预测市场变化B、能够有效实施动态资产配置投资方案C、资产配置能够达到预期收益和投资目标D、能够发现单个证券的投资机会答案：C解析：

战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。运用战术资产配置的前提条件是基金管理人能够准确地预测市场变化、发现单个证券的投资机会，并且能够有效实施动态资产配置投资方案。54.某基金的业绩比较基准为中证全债指数，则以下关于该基金的表述错误的是（）。A、组合构建需要考虑流动性和杠杆率B、属于债券型基金C、债券投资比例不受约束D、组合构建需要考虑信用结构、期限结构、组合久期答案：C解析：

该基金的比较基准中证全债指数是债券指数，说明该基金为债券型基金。作为债券型基金，债券类资产的投资比例通常不低于基金资产总值的80%。不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。有些机构投资者会在投资政策说明中限制非投资级债券的比例。55.资产1、资产2（E（r1）＞E（r2））这两个风险资产形成的可行投资组合集为一条曲线，若上述两个资产都无法卖空，则以下表述中正确的是（）。A、可行投资组合集的预期收益率低于资产2的预期收益率B、可行投资组合集的预期收益率介于资产1与资产2之间C、可行投资组合集的预期收益率与资产1、2的预期收益率无关D、可行投资组合集的预期收益率高于资产1的预期收益率答案：B解析：

如果资产的投资比例存在限制，那么可行投资组合集的范围将受到影响。比如一些市场上存在卖空限制，各资产的投资比例不能为负数。此时可行投资组合集将限制在下图中代表资产1和资产2的两点间的部分，因为同时持有两种风险资产的投资组合其预期收益率必然是介于两种风险资产的预期收益率之间。

图两个风险资产的投资组合56.以下不属于被动投资跟踪误差产生原因的有（）。A、现金留存B、各项费用C、复制误差D、计算错误答案：D解析：

跟踪误差产生的原因包括：①复制误差，指数基金无法完全复制标的指数配置结构会带来结构性偏离；②现金留存，由于有现金留存，投资组合不能全部投资于指数标的；③各项费用，基金运行有管理费、托管费，交易证券产生佣金、印花税等；④其他影响，分红因素和交易证券时的冲击成本也会对跟踪误差产生影响。57.CAPM模型的主要思想是（）。A、只有系统性风险才能获得收益补偿B、只有非系统性风险才能得到收益补偿C、只有在超出一定风险的基础上，才能够获得收益补偿D、只要承担风险，均能够获得收益补偿答案：A解析：

资本资产定价模型认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿，其非系统性风险将得不到收益补偿。按照该逻辑，投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的系统性风险；承担额外的非系统性风险将不会给投资者带来收益。58.资本市场线反映了有效投资组合的回报率与以（）表示的风险之间的线性关系。A、方差B、残差C、协方差D、标准差答案：D解析：

资本市场线实际上指出了有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，提供了衡量有效投资组合风险的方法。它指出了以标准差来表示的有效投资组合的风险，其与回报率之间是一种线性关系，因此以标准差来度量风险是更为合适的。对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其预期收益率的大小。59.股票A、B、C具有相同的预期收益和风险，股票之间的相关系数如下：A和B的相关系数为0.8，B和C的相关系数为0.2，A和C的相关系数为－0.4，哪两种股票收益率之间的相关性最弱？（）A、股票B和CB、股票A和CC、股票A和BD、无法判断答案：A解析：

相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。相关系数的绝对值越小说明两个证券收益率之间相关性越弱。60.以下关于战术性资产配置说法错误的是（）。A、战术性资产配置重在管理短期的收益和风险B、战术性资产配置是一种事前的、整体的、针对投资者需求的长期规划和安排C、战术性资产配置的有效性是存在争议的D、运用战术性资产配置的前提是基金管理人能够准确地预测市场变化，发现单个证券的投资机会，并且能够有效动态实时动态资产配置方案答案：B解析：

B项，战术资产配置更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化，运用金融工具，通过择时，调节各大类资产之间的分配比例，来管理短期的投资收益和风险。战术资产配置的周期较短，一般在一年以内。61.关于债券组合构建，以下说法错误的是（）。A、债券组合构建不需要考虑杠杆率B、债券组合构建需要决定不同信用等级、行业类别上的配置比例C、债券组合构建需要考虑市场风险和信用风险D、债券组合构建需要选择个券答案：A解析：

A项，不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。有些机构投资者会在投资政策说明中限制非投资级债券的比例。期限结构、组合久期的选择则与投资经理对市场利率变化的预期相关。投资经理还需要根据投资者的资金需求，对组合流动性做出安排。62.关于基金业绩比较基准，以下表述错误的是（）。A、事先确定的业绩比较基准可以为基金经理投资管理提供指引B、事后业绩评估时可以比较基金的收益与比较基准之间的差异C、基金业绩比较基准的选取是随机的D、基金的相对收益就是基金相对于一定的业绩比较基准的收益答案：C解析：

C项，所有的基金都需要选定一个业绩比较基准，业绩比较基准不仅是考核基金业绩的工具，也是投资经理进行组合构建的出发点。指数基金的业绩比较基准是其跟踪的指数本身，其组合构建的目标就是将跟踪误差控制在一定范围内。其他类型的基金在选定业绩比较基准时，需要充分考虑其投资目标、风格的影响。在选择业绩比较基准时要尽可能地体现投资目标和投资风格，否则业绩比较基准就失去了其参考价值。63.假设资本资产定价模型成立，某股票的预期收益率为16%，贝塔系数（β）为2，如果市场预期收益率为12%，市场的无风险利率为（）。A、6%B、7%C、5%D、8%答案：D解析：

在资本资产定价模型下，计算公式为：E（ri）＝rf＋βi[E（rm）－rf]，可知，16%＝rf＋2×（12%－rf），解得rf＝8%。64.（）不能改变基金贝塔值。A、调整现金头寸B、改变投资风格C、同比例增加各项投资D、增加债券投资比例答案：C解析：

CAPM使用β系数来描述资产或资产组合的系统风险大小。β系数表示资产对市场收益变动的敏感性。β系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。ABD三项均会影响资产收益率，从而改变基金贝塔值。65.（）中，投资组合管理者会选择完全消极保守型的策略，只是获得市场平均收益率水平。A、弱式有效市场B、半强式有效市场C、无效市场D、强式有效市场答案：D解析：

强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。市场价格已经完全体现了全部的私有信息。这意味着，在一个强有效的证券市场上，任何投资者不管采用何种分析方法，除了偶尔靠运气“预测”到证券价格的变化外，是不可能重复地，更不可能连续地取得成功的。66.下列关于证券投资的预期收益率与风险之间的关系不正确的是（）。A、证券的风险-收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化B、正向联动关系C、预期收益率越高，承担的风险越大D、反向联动关系答案：D解析：

D项，在金融市场上，风险与收益常常是相伴而生的。高风险意味着高预期收益，而低风险意味着低预期收益。这是由投资者回避风险的特征所决定的。67.关于有效市场理论的表述，正确的是（）。A、信息有效的市场中投资工具的价格不能反映基本面信息B、在有效市场投资可以根据已知信息获利C、如果有效市场理论成立，则应采取消极的投资管理策略D、在强有效市场中股票价格是可以预测的答案：C解析：

A项，一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等；B项，相信市场定价有效的投资者认为：系统性地跑赢市场是不可能的，除了靠一时的运气战胜市场之外；D项，在一个强有效的证券市场上，任何投资者不管采用何种分析方法，除了偶尔靠运气“预测”到证券价格的变化外，是不可能重复地、更不可能连续地取得成功的。68.关于保证金交易业务，以下表述正确的是（）。A、融券没有资本成本B、保证金交易能够减少资金占用，降低投资杠杆和风险C、融券业务会放大投资收益和损失，融资业务不会D、卖空交易表明投资者认为股票价格会下跌答案：D解析：

卖空交易即融券业务，与融资业务正好相反，投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到投资收益。A项，目前大部分证券公司要求普通投资者持有资金不得低于50万元人民币；BC两项，融券业务会放大投资收益率或损失率，如同杠杆一样增加了投资结果的波动幅度，融资交易也会同样放大投资者的损失率。69.关于做市商与经纪人的相同点和区别，下面的表述错误的是（）。A、一般情况下，做市商参与交易，经纪人不参与交易B、经纪人能为市场提供流动性，做市商不能C、经纪人可以为做市商服务D、做市商的利润主要来自证券买卖差价，经纪人的利润主要来自佣金答案：B解析：

做市商与经纪人两者既有联系又相互区别，当做市商之间进行资金或证券拆借时，经纪人可以为做市商服务。做市商与经纪人的区别主要体现为：①市场角色不同。做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中。②利润来源不同。做市商的利润主要来自证券买卖差价，经纪人的利润则主要来自给投资者提供经纪业务的佣金。③对市场流动性贡献不同。在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。70.某投资者信用账户中有现金40万元保证金，该投资者选定证券A进行证券卖出。证券A的最近成交价为每股8元，该投资者融券卖出10万股。第二天，该股票价格上升到每股10元，不考虑利息和费用，该投资者需要追加（）保证金才能持续130%的担保比例。A、不需要追加B、10万元C、5万元D、50万元答案：B解析：

该投资者进行的是融券业务。维持担保比例＝（现金＋信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额＋融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和）。设投资者需要追加x万元的保证金，列式（40＋x＋8×10）/（10×10）＝130%，可解得x＝10（万元），即该投资者需要追加10万元的保证金才能持续130%的担保比例。71.关于交易成本，以下表述错误的是（）。A、我国A股印花税税率为单边征收，税率为1‰B、证券公司对于不同的投资者往往会采用不同的交易佣金费率C、有证券交易结束后还需要支付证券登记结算机构一定费用，这部分费用称为过户费D、佣金是指交易成功后，投资者根据交易笔数付给经纪人的费用答案：D解析：

D项，佣金是指交易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用，是证券交易中最普遍、最清晰的成本。72.某基金根据历史数据计算出来的贝塔系数为1.3，以下表述错误的是（）。A、该基金的净值变动方向与市场一致B、当市场上涨1%时，该基金净值上涨幅度为1.3%C、该基金对市场变化的敏感度不高D、该基金的净值变动幅度比市场大答案：C解析：

贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。贝塔系数小于1（大于0）时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。73.过去一年内，基金A的最大回撤为25%，基金B的最大回撤为9%，则以下表述错误的是（）。A、过去一年内基金A可实现的最大损失为25%B、基金A与基金B的最大回撤不可比C、基金A面临的可能损失比基金B大D、过去一年内基金B可实现的最大损失为9%答案：B解析：

最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤可以在任何历史区间做测度，用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。指定区间越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标时，应尽量控制在同一个评估期间。本题中，基金A与基金B的评估期间均为一年，因此它们的最大回撤具有可比性。74.以下关于风险的表述错误的是（）。A、风险分商业风险、操作风险、投资风险等B、风险表现为给投资者带来的损失C、风险是未来的不确定事件可能对公司带来的影响D、风险来源于不确定性答案：B解析：

风险来源于不确定性，是未来的不确定事件可能带来的影响。风险有多种表现形式，如商业风险、操作风险、合规风险和投资风险等。75.关于政策风险，以下表述错误的是（）。A、政策风险是指因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响B、宏观政策包括财政政策、产业政策、货币政策等都会对基金收益造成影响C、市场风险即政策风险D、政策风险的管理主要在于对国家宏观政策的把握和预测答案：C解析：

政策风险是指因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响；市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。76.某基金A在持有期为12个月、置信水平为95%的情况下，若计算的风险价值为5%，则以下表述正确的是（）。A、该基金在12个月中的损失有5%的可能不超过5%B、该基金在12个月中的最大损失为5%C、该基金在12个月中的损失有95%的可能不超过5%D、该基金在12个月中的损失有5%的可能会超过95%答案：C解析：

风险价值又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。77.假设基金净值增长率服从正态分布，则可以期望在（）概率下，净值增长率会落入平均值正负2个标准差的范围内。A、99%B、95%C、67%D、88%答案：B解析：

在净值增长率服从正态分布时，可以期望2/3（约67%）的情况下，净值增长率会落入平均值正负1个标准差的范围内，95%的情况下基金净值增长率会落在正负2个标准差的范围内。78.某基金的年化收益率为35%，年化标准差为28%，在标准正态分布下，该基金年度收益率在67%的可能下处于如下区间（）。A、70%～35%B、63%～7%C、28%～28%D、28%～35%答案：B解析：

根据标准正态分布表，1个标准差的偏离概率是67%。设年度净值增长率落在区间a～b。则有（a－35%）/28%＝1，（b－35%）/28%＝－1；可解得：a＝63%，b＝7%。因此，收益率应为63%～7%。79.全球投资业绩标准（GIPS）关于收益率的计算要求（）。A、仅包括已实现的回报减去损失B、仅包括已实现的回报以及损失并加上收入C、仅包括已实现的回报D、仅包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入答案：D解析：

全球投资业绩标准的作用是通过制定业绩报告，确保投资表现结果获得充分的声明与披露，并对实际情况做出完整的衡量与体现。该标准已经逐渐为各国所接受，其关于收益率计算的具体条款之一是：必须采用总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。80.关于买断式回购，以下表述正确的是（）。A、买断式回购到期由逆回购方以约定价格从正回购方购回回购债券B、买断式回购首期由正回购方将回购债券出售给逆回购方C、买断式回购到期由逆回购方向正回购方支付到期结算资金D、买断式回购首期由逆回购方将回购债券出售给正回购方答案：B解析：

买断式回购是指一方（正回购方）在将回购债券出售给另一方（逆回购方），逆回购方在首期结算日向正回购方支付首期资金结算额的同时，交易双方约定在将来某一日期（即到期结算日）由正回购方以约定价格（即到期资金结算额）从逆回购方购回回购债券的交易。81.中国人民银行规定，买断式回购到期交易净价加债券在回购期间的新增应计利息应（）首期交易净价。A、不大于B、小于C、大于D、不小于答案：C解析：

买断式回购期间，交易双方不得换券、现金交割和提前赎回。在买断式回购中，交易双方需要商定首期交易净价、到期交易净价和回购债券数量。中国人民银行规定，到期交易净价加债券在回购期间的新增应计利息应大于首期交易净价。82.目前我国银行间债券交易的结算主要采用（）。A、见券付款B、券款对付C、纯券过户D、见款付券答案：B解析：

根据《银行间债券市场债券登记托管结算管理办法》的规定，债券结算可采用纯券过户、见券付款、见款付券、券款对付四种结算方式。根据中国人民银行2013年12号文的规定，目前银行间债券市场债券结算主要采用券款对付的方式。83.公募基金场内交易的一级结算由（）作为结算参与人与中国结算公司完成资金交收。A、基金注册登记机构B、公募基金C、基金管理人D、基金托管人答案：D解析：

托管人结算模式分为两级结算：①一级结算由托管人作为结算参与人代表托管资产与中国结算公司完成净额交收；②二级结算由托管人根据交易和清算数据拆分计算后与托管资产组合完成二级交收。84.以下条件不属于托管人委托境外资产托管人资格的是（）。A、最近3年没有受到监管机构的重大处罚B、托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币C、最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币D、境外托管机构的高级管理人员有5年以上从业经验答案：D解析：

托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：①在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管；②最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币；③有足够的熟悉境外托管业务的专职人员；④具备安全保管资产的条件；⑤具备安全、高效的清算、交割能力；⑥最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。85.以下不属于银行间债券市场交易制度的是（）。A、共同对手方制度B、公开市场一级交易商制度C、结算代理制度D、做市商制度答案：A解析：

银行间债券市场的交易制度包括：①公开市场一级交易商制度；②做市商制度；③结算代理制度。A项属于场内证券交易清算与交收的原则。86.买卖股票和基金的过户费属于（）的收入。A、基金管理人B、中国结算公司C、证券交易所D、基金托管人答案：B解析：

过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。这笔收入属于中国结算公司的收入，由证券经纪商在同投资者清算交收时代为扣收。87.公募基金的托管人以（）名义在中国登记结算公司开立结算备付金账户，用于基金场内证券交易的资金交收。A、基金管理人B、基金托管人和基金联名C、基金托管人D、公募基金答案：C解析：

托管人以自身名义在中国结算公司上海分公司、深圳分公司分别开立结算备付金账户，用于与中国结算公司之间完成最终不可撤销的证券与资金交收，净额交收资金通过PROP和D-系统划转。88.银行间债券市场的公开市场一级交易商是指与（）进行交易的债券二级市场参与者。A、上海清算所B、中央结算公司C、各家商业银行D、中国人民银行答案：D解析：

银行间债券市场的交易制度包括公开市场一级交易商制度、做市商制度和结算代理制度。公开市场一级交易商制度是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。89.关于投资品种的估值，以下表述错误的是（）。A、交易所上市的私募债按成本估值B、交易所上市的权证以当日市价估值C、交易所上市的股指期货以当日结算价估值D、交易所上市的可转债按第三方估值机构提供的估值净价估值答案：D解析：

D项，交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价。90.关于基金资产估值需要考虑的因素，以下表述错误的是（）。A、交易活跃的证券，通常采用市价估值B、我国封闭式基金每个交易日估值，每周披露一次份额净值C、海外基金的估值频率较低，一般是每月估值一次D、交易所上市的股指期货合约以估值当日结算价进行估值答案：C解析：

基金资产估值需考虑的因素有：估值频率、交易价格及其公允性、估值方法的一致性及公开性。C项，海外的基金多数是每个交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半个月、每月估值一次。91.关于证券投资基金会计核算的特点，以下表述错误的是（）。A、基金会计核算主体是证券投资基金B、货币基金每日结转损益C、同一基金管理人管理的不同基金可以合并核算D、基金会计的责任主体是基金管理人和托管人答案：C解析：

会计主体是会计为之服务的特定对象。企业会计核算以企业为会计核算主体，基金会计则以证券投资基金为会计核算主体。货币市场基金一般每日结转损益。同一基金管理人对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资；基金会计的责任主体是对基金进行会计核算的基金管理公司和基金托管人，其中前者承担主会计责任。92.关于基金会计报表分析，以下表述错误的是（）。A、不同类型的基金其分析的方法不一样B、基金份额变动分析是开放式基金特有的内容C、与普通企业会计报表分析的内容没有差异D、可以评价基金过往的投资管理能力答案：C解析：

基金作为一种进行证券投资的资产组合，与普通企业的财务会计报告的分析有很大的不同。不同类型的基金其分析的方法和内容也不一样。93.通过对____和____的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。（）A、基金盈利能力；持有人结构B、基金份额变动情况；持有人结构C、基金份额变动情况；基金盈利能力D、基金分红能力；持有人结构答案：B解析：

通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。一般来说，如果基金份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响；反之则有助于基金投资的稳定。如果基金持有人中个人投资者较多，则该基金的规模相对会稳定；如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资。94.我国的开放式基金按规定需要在基金合同中约定每年利润分配的____次数和利润分配的____比例。（）A、最多；最低B、最少；最高C、最多；最高D、最少；最低答案：A解析：

我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例。同时要求基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。每一基金份额享有同等分配权。95.基金期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的（）。A、孰高数B、孰低数C、平均数D、差额答案：B解析：

期末可供分配利润指标是指期末可供基金进行利润分配的金额，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。由于基金本期利润包括已实现和未实现两部分，如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分；如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣减未实现部分）。96.能够全面反映基金在一定时期内经营成果的财务指标是（）。A、期末可供分配利润B、本期利润C、未分配利润D、本期已实现收益答案：B解析：

本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括记入当期损益的公允价值变动损益。该指标既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值，是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。97.单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的（）。A、30%B、5%C、20%D、10%答案：D解析：

境外投资者的境内证券投资，应当遵循下列持股比例限制：①单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10%；②所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30%。98.关于QDII基金的投资范围，表述不准确的是（）。A、银行存款B、住房按揭支持证券C、所有的公募基金D、经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券答案：C解析：

C项，根据有关规定，除中国证监会另有规定外，QDII基金可投资于在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金，而非所有的公募基金。99.关于沪港通，以下表述错误的是（）。A、沪股通只能买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票B、沪港通试点是2014年经批准开始的C、沪港通的双向交易分别以人民币和港币作为结算单位D、沪港通分为沪股通和港股通两部分答案：C解析：

C项，沪港通的双向交易均以人民币作为结算单位，这在一定程度上促进了人民币的交投量与流转量增加，为人民币国际化打下坚实的基础。100.下表列示了对某证券的未来收益率的估计：

该证券的期望收益率等于（）。A、15%B、5%C、0%D、10%答案：B解析：

该证券的期望收益率为：101.在对数据集中趋势的测度中，适用于偏斜分布的数值型数据的是（）。A、均值B、标准差C、中位数D、方差答案：C解析：

中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。中位数能够免疫极端值的影响，较好地反映投资策略的真实水平，尤其适用于收入这类偏斜分布的数值型数据。102.证券投资组合的期望收益率等于组合中证券期望收益率的加权平均值，其中对权数的表述正确的是（）。A、所使用的权数是组合中各证券未来收益率的概率分布B、所使用的权数之和可以不等于1C、所使用的权数是组合中各证券的投资比例D、所使用的权数是组合中各证券的期望收益率答案：C解析：

由n项资产A1，…，An构成资产组合A＝w1A1＋…＋wnAn，其中wi是权数，为投资于资产Ai的资金所占总资金的比例，；若Ai的期望收益率为ri，则资产组合A的期望收益率r为r＝w1r1＋…＋wnrn。103.在某城市2014年4月空气质量检测结果中，随机抽取6天的质量指数进行分析。样本数据分别是：30、40、50、60、80和100，这组数据的平均数是（）。A、50B、55C、60D、70答案：C解析：

随机变量X的期望（或称均值，记做E（X））衡量了X取值的平均水平；它是对X所有可能取值按照其发生概率大小加权后得到的平均值。在X的分布未知时，可用抽取样本X1，…，Xn的算术平均数（也称样本均值）作为E（X）的估计值。题中，这组数据的平均数为：104.李先生拟在5年后用200000元购买一辆车，银行年复利率为12%，李先生现在应存入银行（）元。A、120000B、134320C、113485D、150000答案：C解析：

根据复利计算多期现值公式，可得5年后200000元的现值为：105.在某企业中随机抽取7名员工来了解该企业2013年上半年职工请假情况，这7名员工2013年上半年请假天数分别为：1、5、3、10、0、7、2。这组数据的中位数是（）。A、3B、10C、4答案：A解析：

对于一组数据来说，中位数就是大小处于正中间位置的那个数值。例如，对于X的一组容量为5的样本，从小到大排列为X1，…，X5，这组样本的中位数就是X3；如果换成容量为10的样本X1，…，X10，由于正中间是两个数X5，X6，可用它们的平均数（X5＋X6）/2来作为这组样本的中位数。本题中，该组数据从小到大的顺序为：0、1、2、3、5、7、10，居于中间的数据是3。106.假如你有一笔资金收入，若目前领取可得10000元，而3年后领取可得15000元。如果当前你有一笔投资机会，年复利收益率为20%，每年计算一次，则下列表述正确的是（）。A、3年后领取更有利B、无法比较何时领取更有利C、目前领取并进行投资更有利D、目前领取并进行投资和3年后领取没有区别答案：C解析：

若将10000元领取后进行投资，年利率为20%，每年计息一次，3年后的终值为：FV＝10000×（1＋0.2）3＝17280（元）。将10000元领取后进行投资3年，比3年后可领取的15000元多2280元，因此选择目前领取并进行投资更有利。107.面额为100元，期限为10年的零息债券，按年计息，当市场利率为6%时，其目前的价格是（）元。A、55.84B、56.73C、59.21D、54.69答案：A解析：

零息债券只有在期末才有现金流入，流入金额为面额即100元。则该债券目前的价格为：108.顾先生希望在第5年末取得20000元，则在年利率为2%，单利计息的方式下，顾先生现在应当存入银行（）元。A、19801B、18004C、18182D、18114答案：C解析：

根据单利现值的计算公式，可得：109.假定H银行推出一款收益递增型个人外汇结构性存款产品，存款期限为5年，每年加息一次，每年结息一次，收益逐年增加，第一年存款为固定利率4%，以后4年每年增加0.5%的收益，银行有权在一年后提前终止该笔存款。如果某人的存款数额为5000美元，请问该客户第三年第一季度的收益为（）美元（360天/年计）。A、68.74B、49.99C、62.50D、74.99答案：C解析：

假设采用单利计息方式，由题意可知，第三年存款的利率为5%，则第三年第一季度的收益为5000×5%÷4＝62.5（美元）。110.关于财务报表，下列说法不正确的是（）。A、财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表三大报表B、资产负债表报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末C、利润表被称为企业的“第一会计报表”D、现金流量表的基本结构分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资（也称融资）活动产生的现金流量答案：C解析：

C项，资产负债表被称为企业的“第一会计报表”，报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况。111.资产负债表的下列科目中，不属于所有者权益的是（）。A、长期股权投资B、资本公积C、股本D、未分配利润答案：A解析：

资产负债表中，所有者权益包括以下四部分：①股本，即按照面值计算的股本金；②资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等；③盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积；④未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。A项属于企业的资产。112.企业的财务报表中，现金流量表的编制基础是（）。A、权责发生制B、收付实现制C、现收现付制D、即收即付制答案：B解析：

现金流量表，也叫账务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金（包含现金等价物）的增减变动等情形。该表不是以权责发生制为基础编制的，而是根据收付实现制（即实际现金流入和现金流出）为基础编制的。113.下列关于财务报表中的各个项目的关系，描述不正确的是（）。A、资产＝负债＋所有者权益B、净现金流量＝经营活动产生的现金流量＋投资活动产生的现金流量＋筹资活动产生的现金流量C、流动资产＝流动负债D、净利润＝息税前利润－利息费用－税费答案：C解析：

资产负债表中，资产＝负债＋所有者权益恒成立，但是流动资产＝流动负债一般情况下不成立；利润表中，企业的净利润等于息税前利润（EBIT）减去利息费用和税费；现金流量表中，其基本结构分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量，三部分现金流加总则得到净现金流。114.假设企业年销售收入为50万，年销售成本为20万，企业年初存货是12万元，年末存货是4万元。为了评价该企业的营运效率，计算出来的存货周转率为（）。A、2.5B、5C、6.25D、12.5答案：A解析：

存货周转率显示了企业在一年或者一个经营周期内存货的周转次数。其公式为：存货周转率＝年销售成本/年均存货＝20/[（12＋4）/2]＝2.5。115.某企业的年末财务报表中显示，该年度的销售收入为30万，净利润为15万，企业年末总资产为120万，所有者权益为80万。则该企业的净资产收益率为（）。A、12.5%B、18.75%C、25%D、37.5%答案：B解析：

净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润，其计算公式为：净资产收益率＝净利润总额/所有者权益总额＝15/80×100%＝18.75%。116.财务比率分析可以用来比较不同行业、不同规模企业之间的财务状况，也可以用来比较同一企业的各期变动情况，关于财务比率，下列说法不正确的是（）。A、流动性比率是用来衡量企业的短期偿债能力的比率B、速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债C、常用的财务杠杆比率包括资产负债率、权益乘数和负债权益比、利息倍数D、营运效率比率包括短期比率、中期比率、长期比率答案：D解析：

D项，营运效率比率可以分成两类：①短期比率，这类比率主要考察存货和应收账款两部分的使用效率，因为它们是流动资产中的主体部分，又是流动性相对较弱的；②长期比率，主要指的是总资产周转率，考察的是企业账面上所有资产的使用效率。117.营运效率可以反映企业资产的管理质量和利用效率，下列对于营运效率指标的分析正确的是（）。A、存货周转率显示存货的销售速度能有多快B、存货周转率越大，说明存货销售、变现所用的时间越长，存货管理效率越低C、应收账款周转率越大，说明应收账款变现、销售收入收回的速度所需的时间越长D、总资产周转率越小，说明企业的销售能力越强，资产利用效率越高答案：A解析：

B项，存货周转率越大，说明存货销售、变现所用的时间越短，存货管理效率越高；C项，应收账款周转率越大，说明应收账款变现、销售收入收回的速度所需的时间越短；D项，总资产周转率越大，说明企业的销售能力越强，资产利用效率越高。118.根据货币时间价值概念，下列不属于货币终值影响因素的是（）。A、计息的方法B、现值的大小C、利率D、市场价格答案：D解析：

第n期期末终值的计算公式为：①复利，FV＝PV×（1＋i）n；②单利，FV＝PV×（1＋i×n）。从这两个公式中可以看出，终值与计息方法、现值的大小和利率相关，而与市场价格无关。119.下列关于现值的说法，正确的是（）。A、当给定终值时，贴现率越高，现值越低B、当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高C、在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计息的现值D、利率为正时，现值大于终值答案：A解析：

B项，根据复利现值公式120.关于单利和复利的区别，下列说法正确的是（）。A、单利的计息期总是一年，而复利则有可能为季度、月或日B、用单利计算的货币收入没有现值和终值之分，而复利就有现值和终值之分C、单利属于名义利率，而复利则为实际利率D、单利仅在原有本金上计算利息，而复利是对本金及其产生的利息一并计算利息答案：D解析：

按照单利计算利息，只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息；按照复利计算利息，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。121.某人希望在5年后取得本利和1万元，用于支付一笔款项。若按单利计算，利率为5%。那么，他现在应存入（）元。A、8000B、9000C、9500D、9800答案：A解析：

根据单利现值计算公式，5年后取得本利和1万元的现值为：122.A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（）元。A、33.1B、31.3C、133.1D、13.31答案：A解析：

A方案在第三年年末的终值为：100×[（1＋10%）3＋（1＋10%）2＋（1＋10%）]＝364.1（元），B方案在第三年年末的终值为：100×[（1＋10%）2＋（1＋10%）＋1]＝331（元），二者的终值相差：364.1－331＝33.1（元）。123.假设有一款固定收益类理财产品，理财期限为6个月，理财期间固定收益为年收益率3.00%。客户小王购买该产品30000元，则6个月到期时，该投资者连本带利共可获得（）元。A、30000B、30180C、30225D、30450答案：D解析：

该投资者连本带利共可获得：30000×（1＋3.00%/2）＝30450（元）。124.下列关于贴现因子（d）、未来某一时刻现金流（X）、未来某一时刻现金流的现值（PV）的关系的描述，正确的是（）。A、PV＝X·dB、PV＝X/dC、PV＝X·（1＋d）D、PV＝X/（1＋d）答案：A解析：

贴现因子dt＝1/（1＋st）t，其中st为即期利率。未来某一时刻现金流的现值＝现金流×贴现因子，因此，已知任意现金流（X0，X1，X2，…，Xk）与相应的市场即期利率，现值是：PV＝X0＋d1X1＋d2X2＋…＋dkXk。125.下列关于即期利率与远期利率的说法，不正确的是（）。A、远期利率是隐含在给定的即期利率中的一个利率水平B、远期利率的起点在未来某一时刻C、即期利率的起点在当前时刻D、市场越不成熟，利率衍生品的定价越依赖于远期利率答案：D解析：

D项，在成熟市场中，几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。因为无套利原则更适用于成熟市场，在无套利原则下，即期利率s和远期利率f存在如下关系：126.下列公式不正确的是（）。A、杜邦恒等式为：净资产收益率＝销售利润率×总资产周转率×权益乘数B、费雪方程式可以表述为：实际利率＝名义利率－通货膨胀率C、远期利率可以由两个即期利率决定，公式为：D、样本标准差的计算公式为：答案：D解析：

D项，样本标准差的计算公式应为：127.某商店有5名营业员，从周一到周五的销售额分别为520元、600元、480元、750元和500元，则该商店日平均销售额为（）元。A、560B、570C、580D、590答案：B解析：

由题意，该商店日平均销售额为：128.2015年某省8个地级市的财政支出（单位：万元）分别为：59000、50002、65602、66450、78000、78000、78000、132100，这组数据的中位数为（）万元。A、72225B、78000C、66450D、75894答案：A解析：

对于一组数据来说，中位数就是大小处于正中间位置的那个数值。8个地级市的财政支出排序后为：50002，59000，65602，66450，78000，78000，78000，132100。正中间是两个数时，可用它们的平均数来作为这组样本的中位数。该组数据的中位数为：（66450＋78000）/2＝72225（万元）。129.工人的工资随着劳动生产率的提高而增加，这说明二者之间的关系是（）。A、正相关B、负相关C、线性相关D、非线性相关答案：A解析：

当相关系数大于0小于1时，两研究对象正相关，即其中一个数值的增加（降低）往往意味着另一个数值的增加（降低）。130.证券间的联动关系由相关系数ρ来衡量，ρ值为1，表明（）。A、两种证券间存在完全反向的联动关系B、两种证券的收益有同向变动倾向C、两