第十四章远期与期货合约课件

第十四章远期与期货合约课件目录CONTENTS远期合约概述期货合约概述远期合约的定价与交易策略期货合约的定价与交易策略远期与期货市场的实际应用01CHAPTER远期合约概述远期合约是一种非标准化的合约，买卖双方约定在未来某一日期按照约定的价格交割某种资产。定义远期合约是场外交易，没有固定的交易场所和交易时间，交易双方通过电话、网络等方式进行协商和交易。特点远期合约能够规避价格波动风险，提供套期保值和风险管理的工具。优势定义与特点为了锁定未来生产成本或销售收入，会参与远期合约的交易。生产商为了规避价格波动风险，会参与远期合约的交易。贸易商为了获取投资收益或进行风险管理，会参与远期合约的交易。投资者远期合约的参与者远期合约主要在场外交易市场进行交易，没有固定的交易场所和交易时间。随着技术的发展，一些电子交易平台也开始提供远期合约的交易服务，如芝加哥商业交易所等。远期合约的交易场所电子交易平台场外交易市场02CHAPTER期货合约概述总结词期货合约是一种标准化的金融衍生品，具有未来交割的特性，其价格由市场供需决定。详细描述期货合约是一种金融衍生品，其交易双方约定在未来某一特定日期按照约定的价格交割标的资产。期货合约的特点包括标准化、杠杆效应、未来交割和套期保值等。期货合约的定义与特点期货合约的参与者包括套期保值者、套利者和投机者等。总结词期货市场的参与者众多，主要包括套期保值者、套利者和投机者等。套期保值者通过买卖期货合约来对冲风险，套利者则利用不同期货合约之间的价格差异来获取收益，而投机者则通过预测期货价格走势来赚取盈利。详细描述期货合约的参与者总结词期货合约通常在证券交易所或期货交易所进行交易。详细描述期货合约的交易场所通常为证券交易所或期货交易所，这些交易所提供了规范的交易平台和监管机制，保障了交易的公平、公正和透明。期货合约的交易场所VS期货合约与远期合约的主要区别在于标准化程度、交易场所、履约方式等方面。详细描述期货合约是标准化的金融衍生品，交易双方约定在未来某一特定日期按照约定的价格交割标的资产。而远期合约则是非标准化的，由双方私下协商达成，没有固定的交易场所和监管机制。此外，期货合约的履约方式通常为对冲平仓或到期交割，而远期合约则必须到期交割。总结词期货合约与远期合约的区别03CHAPTER远期合约的定价与交易策略远期合约的定价原理01远期合约的定价通常基于未来某一特定时间和特定价格买入或卖出标的资产。定价时需要考虑标的资产的价格波动、利率、交易成本等因素。远期合约的定价公式02远期合约的定价公式通常基于无套利原则，通过比较远期合约和现货合约的价格来推导。常见的定价公式包括无收益资产的远期定价公式和支付已知红利率资产的远期定价公式。远期合约的定价实例03以具体资产为例，如股票、外汇或商品等，展示如何应用远期合约的定价公式进行计算，并解释结果的意义。远期合约的定价买入远期合约策略当预期未来某一特定时间资产价格将上涨时，可以买入远期合约的方式锁定未来的购买价格。这种策略适用于需要长期持有或避免价格波动的投资者。卖出远期合约策略当预期未来某一特定时间资产价格将下跌时，可以卖出远期合约的方式锁定未来的销售价格。这种策略适用于需要提前出售或对冲未来价格下跌风险的投资者。套利交易策略利用不同市场或不同到期日的远期合约之间的价格差异进行套利交易，以赚取无风险利润。这种策略需要准确判断市场走势和价格差异的变化趋势。远期合约的交易策略04CHAPTER期货合约的定价与交易策略远期合约与期货合约的定价原理远期合约和期货合约的定价都基于未来某一特定时间和价格进行交割的原则。远期合约的定价较为简单，主要考虑当前市场价格和交割期限，而期货合约的定价则涉及更多的市场因素和交易策略。利率对期货合约定价的影响利率是影响期货合约定价的重要因素之一。当利率发生变化时，期货合约的价格也会相应调整。一般来说，利率下降会导致期货价格上涨，利率上升则会导致期货价格下跌。供求关系对期货合约定价的影响供求关系是决定期货合约价格的重要因素。当市场对某种商品的需求增加时，该商品的期货价格通常会上涨；当供应量增加时，期货价格通常会下跌。期货合约的定价010203套期保值策略套期保值策略是期货交易中最常见的策略之一。通过在期货市场和现货市场进行相反的操作，可以降低价格波动的风险。例如，当预计未来某一商品价格将上涨时，可以在期货市场买入该商品的期货合约，同时在现货市场卖出该商品。投机策略投机策略是指利用市场价格的波动赚取盈利。投机者通过预测未来市场价格走势，在期货市场进行买卖操作，赚取盈利或减少亏损。投机策略的风险较高，需要具备一定的市场判断能力和风险承受能力。对冲策略对冲策略是指通过在期货市场和现货市场进行相反的操作，降低价格波动的风险。例如，当某一商品的生产成本上涨时，可以在期货市场卖出该商品的期货合约，同时在现货市场买入该商品，以锁定未来的成本。期货合约的交易策略05CHAPTER远期与期货市场的实际应用

远期市场的实际应用套期保值企业通过远期合约，规避未来价格波动的风险，锁定成本或收益。价格发现远期市场为参与者提供了预测未来价格变动的信息，有助于企业做出合理决策。资金配置远期市场为企业提供了新的资金配置渠道，可以通过借入另一种货币，然后将其兑换成基础货币的方式，实现资金的跨国界流动。投机交易期货市场为投机者提供了赚取盈利的机会，通过买卖期货合约的方式赚取差价。套利交易利用不同期货合约之间的价格差异进行套利，赚取无风险利润。价格发现期货市场上的交易者通过竞价方式形成期货价格，这个价格对于现货市场具有重要的参考价值。期货市场的实际应用通过要求交易者缴纳一定比例