第七章 中央银行

Chapter7中央银行中央银行中央银行的产生与发展中央银行的性质和地位中央银行的职能与作用2024/2/193第一节中央银行概述

中央银行：一国金融体系中居于主导地位，负责制定和执行国家的货币金融政策，实行金融管理和监督，控制货币流通与信用活动的金融中心机构。

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一、中央银行建立的必要性

1、满足政府融资的需要

2、银行券统一发行的需要：政府垄断货币发行权

3、统一票据交换和清算的需要4、对最终贷款人的需要：当商业银行发生资金困难时，给与

贷款支持。

5、对金融监管的需要

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二、中央银行的创立和发展（一）中央银行的初创时期自然演进式瑞典银行/英格兰银行创建式美国联邦储备体系两种途径1、瑞典银行：1656成立1668改组为国家银行

1897年集中货币发行权先驱2024/2/1962、英格兰银行的演进

1694年成立（为政府筹集经费）1833年英格兰银行的纸币为法偿货币1844年《皮尔条例》将其分为发行部和业务部，扩大货币发行特权1854年成为英国票据清算中心1872年成为其他银行的最终贷款人1946年《英格兰银行法案》，正式成为中央银行现代中央银行的鼻祖：英格兰银行2024/2/1973、美国联邦储备体系的建立TheFederalReserveSystem联邦储备理事会：最高机构，货币政策的制定（FederalReserveBoard，简称美联储）联邦公开市场委员会：公开市场业务地方级的12家联邦储备银行及其分支结构

美联储由七名成员组成(其中主席和副主席各一位，委员五名)，须由美国总统提名，经美国国会上院之参议院批准方可上任，任期为十四年(主席和副主席任期为四年，可连任)。

2024/2/198（二）中央银行的普遍推行时期和强化发展时期1、中央银行制度的普遍推广时期

1920年的布鲁塞尔会议2、中央银行制度的强化和完善时期（1）中央银行国有化（2）国家调节宏观经济的重要工具：存款准备金制度、再贴现政策、公开市场业务（3）中央银行国际合作加强：国际货币基金组织IMF/世界银行/巴塞尔银行监督管理委员会1988年《巴塞尔协议》资本充足率8％2024/2/199三、中央银行的制度类型（一）单一中央银行制

国家单独建立中央银行机构，使之全面、纯粹行使中央银行职能的制度。1、一元式中央银行：只建立一家中央银行，总分行制度大多数国家（英法日、中国）2、二元式中央银行：中央和地方两级，地方中央银行有较高的独立性联邦中央银行制度，美国、德国权利集中，职能齐全，分支机构众多2024/2/1910（二）跨国中央银行两个以上的主权国家设立共同的中央银行，主要由参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度（欧洲中央银行）（三）准中央银行只设置类似中央银行的机构，或是把中央银行的职能分别有几个机构共同执行。2024/2/1911（1）新加坡金融管理局：制定货币政策和有关金融业的发展政策货币委员会：负责货币发行、保管、发行准备（2）香港货币发行：汇丰银行、渣打银行、中国银行货币政策：港府金融司管理监督：银行监理处2024/2/1912第二节中央银行的性质和职能一、中央银行的性质（一）地位的特殊性一国金融体系的中心环节，居于一般金融机构之上。（二）业务的特殊性

1、业务经营目的：非赢利，国家政府用来干预经济生活，为实现国家经济政策目标服务。

2、业务经营特征：独享货币发行权2024/2/1913（三）管理的特殊性行政、经济和法律手段相结合，更多的运用经济手段进行经济的调控。3、资金来源：发行的货币，商业银行和其他金融机构的存款4、业务对象：金融机构和政府2024/2/1914二、中央银行的职能（一）发行的银行

1、中央银行垄断货币的发行权而成为全国唯一的现钞发行机构（1）根据经济发展和商品流通扩大的需要，保证及时供应货币。（避免通货膨胀/通货紧缩）（2）根据经济运行状况，合理调节货币数量（3）加强货币流通管理，保证货币流通的正常秩序2024/2/19152、货币发行类型3、发行渠道：再贴现、证券买卖、金银和外汇买卖

经济发行：根据国民经济发展的需要适度地增加货币发行量

货币的投放必须适应流通中货币需求量增长的需要

财政发行：为弥补国家财政赤字而发行的货币

容易造成通货膨胀，物价上涨2024/2/1916（二）银行的银行中央银行面向商业银行和其他金融机构办理金融业务

实现金融宏观调控和维护金融业稳定（1）保管存款准备金保证商业银行和存款机构的清偿能力了解和掌握各存款机构的准备金状况全国范围内的资金清算利用存款准备金率调节货币供应量作用2024/2/1917（3）管理全国的票据清算主要通过各商业银行在中央银行的准备金账户进行（2）充当商业银行的最后贷款人商业银行资金困难中央银行再贴现/再贷款防止银行倒闭，引发金融危机

2024/2/1918（三）政府的银行中央银行代表政府贯彻执行财政金融政策，代理国库收支以及为政府提供各种金融服务。代理国库代理国家债券发行向政府融资（贷款、透支、购买国债）管理和经营国家储备资产（外汇、黄金、储备头寸、SDR）制定执行金融法规代表政府从事国际金融活动specialdrawingright特别提款权

2024/2/1919（四）中央银行职能的新变化

1、货币政策职能与金融监管职能相分离，突出中央银行的货币政策调控职能。中国：银监会＋证监会＋保监会2、强调金融稳定职能，维护金融体系的安全2024/2/1920三、中央银行的独立性（一）中央银行独立性的基本含义中央银行在履行自身职责时，法律赋予或实际拥有的权力、决策和行动的自主程度。（相对的独立性）1、中央银行应对政府保持一定的独立性2、中央银行的独立性是相对独立的央行受政府部门监督指导/与政府部门合作/与政府的经济政策目标一致政府：解决失业、经济增长中央银行：稳定币值，解决通货膨胀、通货紧缩2024/2/1921（二）中央银行对政府保持独立性的原因1、目标不同政府：经济增长，偏重于扩张性政策通货膨胀央行：追求物价稳定2、避免政治性经济波动产生干扰3、避免财政赤字货币化“赤字货币化”，是指政府发行国债弥补赤字，中央银行通过发行货币来承购国债，从而导致货币投放过度，便有可能引发通货膨胀。2024/2/1922（二）中央银行对政府保持独立性的原因4、业务的特殊性：专业性、技术性5、稳定经济和金融的需要：货币政策必须具有连贯性2024/2/1923（三）中央银行独立性的基本内容1、建立独立的货币发行制度，以维持货币稳定2、独立地制定或执行货币金融政策3、独立地管理和控制整个金融体系和金融市场2024/2/1924第三节中央银行的主要业务一、中央银行业务活动的一般原则1、非营利性2、流动性：现金、有价证券3、主动性：不受政府和其他部门干预4、公开性：定期公布业务和财务状况，提供有关金融统计资料，公布有关货币政策报告和金融稳定报告。

增强透明度/影响公众调整经济决策和行为（预期效应）2024/2/1925发行库业务库市场中央银行商业银行出库入库现金投放现金归行二、中央银行的资产负债业务（一）负债业务1、货币发行货币从中央银行的发行库通过各家商业银行的业务库流向社会货币从中央银行流出的数量大于流通中回笼的数量2024/2/1926收兑社会公众的金银向流通中投放货币财政部门→单位和家庭个人收兑社会公众手中的外汇向流通中投放货币中央银行商业银行

→多倍扩张

→单位和家庭个人对商业银行及其他金融机构提供贷款接收商业票据的再贴现在公开市场上购买有价证券收兑金银外汇等方式投入市场（结汇）2、货币发行途径2024/2/19272、代理国库国库是国家金库的简称，是专门负责办理国家预算资金的收纳和支出的机关。国家的全部预算收入都由国库收纳入库，一切预算支出都由国库拨付。央行可积聚大量资金，有利于中央银行的宏观调控2024/2/19283、存款业务集中商业银行和金融机构的存款准备金、其他金融机构、外国存款以及特定机构和私人部门存款。（1）存款准备金(depositreserve)：商业银行将其吸收的存款按法定存款准备金率提取一部分，存在中央银行账户中。

形成存款准备金工具/满足流动性以及清偿能力要求

中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。

2024/2/19299次上调准备金率累积冻结资金约16600亿元2024/2/1930法定存款准备金存款：中央银行稳定的长期性资金来源超额准备金存款：短期周转性存款，方便金融机构之间债权债务的清算。

（2）种类2024/2/1931

（3）比较－－作用不同法定存款准备金存款：调控信用规模和货币供给量的政策手段超额准备金存款：商业银行资产调整和信用创造的条件－－金额的决定不同法定存款准备金存款：法定存款准备金率超额准备金存款：商业银行资产结构的选择及持有的机会成本2024/2/1932－－支配权不同法定存款准备金存款：商业银行无权动用超额准备金存款：商业银行可动用2024/2/1933影响银行超额准备金的因素利率。当市场利率上升时，持有超额准备金机会成本上升，超额准备金率下降。预期。当未来存款流出量大时，出现流动性不足的概率就大，超额准备金率就高。未来存款流出的不确定性越高，超额准备金率越大。能力。银行的负债管理能力越强，借入资金越容易，持有超额准备金的必要性就越低，超额准备金率就越低。投资机会。越多，超额准备金率下降。2024/2/1934（二）资产业务1、再贴现和再贷款业务中央银行：最后贷款人，保证各金融机构经营运作的安全性和稳健性央行向社会提供基础货币的重要渠道，调控货币供应量的重要工具2、证券买卖业务（公开市场操作）（1）资金缺乏：中央银行买进有价证券增加基础货币（2）当游资泛滥、货币过多时：中央银行卖出有价证券回笼基础货币信用规模的收缩和货币供应量的减少2024/2/19353、黄金和外汇等储备资产业务维护国际收支的清偿能力，促进国际收支平衡，稳定汇价以及国内货币流通。4、中央银行的资金清算业务中央银行为商业银行和其他金融机构办理资金划拨清算和资金转移的业务。通过中央银行的存款账户来进行中央银行的资产负债表中央银行的职能是通过它的资产负债活动完成的。资产方中的贴现及放款为银行的银行，政府债券级财政借款为国家的银行，外汇黄金占款为政府的银行。负债方的流通中的通货为发行的银行，国库及公共机构存款为政府的银行，商业银行等金融机构存款为银行的银行。对非金融部门债权

资产

负债国外资产（净）储备货币

外汇

发行货币

黄金对金融机构负债

其他国外资产

准备金存款对政府债权非金融机构存款对存款货币银行债权

债券

对非货币金融机构债权

政府存款

自有资金

其他（净）中国人民银行资产负债表（2004，08）亿元51583.2021216.6430209.19157.377210.949496.03219.751366.8638254.9837038.25337.24879.493023.119644.148890.14148.87中央银行体制下的支付清算系统一、票据交换所二、异地清算一、票据交换所1、票据交换所的产生2、票据交换所的工作原理3、票据交换所工作步骤入场前先将自己收到的以别的银行为付款人的票据归类整理入场后，将自己归类好的票据送还付款行计算自己的应收或应付差额与交换所交换二、异地清算一种是先由各商业银行通过内部联行划转，在由总行通过中央银行完成清算，收款行在准备金账户上加，付款行减另一种方式是直接把票据统一集中送到中央银行总行办理清算中央银行制度的发展1.中央银行的推广阶段（1914－1945）2.中央银行制度的强化阶段（1946年至今）

（1）中央银行的国有化（2）国家对中央银行控制的加强（3）强化中央银行货币政策的宏观调控能力（4）中央银行国际间合作加强（5）跨国中央银行的出现

附：各国中央银行连接中国中央银行的产生和发展1.中央银行萌芽（1）1905－1927户部银行中国银行共同承担中央银行职能大清银行交通银行

（2）1928年，国民党政府中央银行、中国银行、交通银行、中国农民银行。2.中国人民银行的建立

1948年12月1日在华北银行、北海银行和西北农民银行的基础上合并组成，总行设在石家庄，全国解放后迁至北京。国务院于1983年9月17日决定，从1984年1月1日起，中国人民银行作为我国的中央银行，专门行使中央银行职能。这时，中国人民银行才成为真正的中央银行，在我国社会主义金融体系中处于核心地位中国中央银行的产生和发展英格兰银行

在西方国家，最早执行中央银行职能的是英国的英格兰银行。英格兰银行成立于1694年，

1833年，由国会通过法案，规定英格兰银行发行的纸币(钞票、银行券)为全国唯一的法偿货币。

1844年的银行法案，限制其他商业银行发行货币的数量，这样，就赋予英格兰银行办独占的货币发行权。至此，英格兰银行基本上垄断了银行券的发行权，从而确立了作为中央银行的地位。联邦储备体系1.美国联邦储备体系的建立：

1791—1811年，第一国民银行（美国第一银行）

1817—1836年，第二国民银行（美国第二银行）

1913年