科技行业：20180530【中金】人工智能擦亮“城市之眼”－GIIS·埨防AI创新峰会纪要

2018年5月28日科技GIIS•安防AI创新峰会纪要：人工智能擦亮“城市之眼”目标目标E(x)中金一级行业科技沪深中金科技32240-50-80-10-20-5相关研究报告•美国众议院通过法案限制采购中国企业安防产品(0..)•天津世界智能大会纪要：人工智能正在改变各行各业(1.0.2)•海康威视-A|海康威视调研纪要安防智能化扩大市场空间创新业务带动增长(0..)•美国司法部对华为展开司法调查(21..2)•中美贸易纷争：不用过分担心中兴被处罚所导致的连锁反应(1.0.1)股票名称海康威视股票名称海康威视-A评级推荐价格.008E.109E.5大华股份-A推荐.0.7.1千方科技-A推荐.0.0.35月24日我们参加了在北京举办的“GIIS〃安防AI议邀请到海康威视、大华股份、宇视科技、佳都科技等安防行业龙头公司，云天励飞、眼擎科技、深瞐科技、眼神科技等视频领域初创公司，以及平安科技等科技行业巨头公司，共同探讨AI在安防中的应用和发展前景。评论智能化推动安防行业升级：中国视频监控行业过去经历了高清化和网络化两次重要的升级换代。随着AI在处理图像视频领域的技术突破，视频监控行业正处在第三次升级的开始阶段。这次升级将会带动包括前端摄像头、后端存储设备、到视频分析软硬件及解决方案的全面升级。相对值(%)16未来十年，是否还能出一个海康：在传统的安防时代，海康可以08说已经取得了成功。未来安防的智能相对值(%)16未来十年，是否还能出一个海康：在传统的安防时代，海康可以08说已经取得了成功。未来安防的智能化会带来万亿级的大安防市001）安防行业存量市场资源壁垒深，以及安防2B和2G的特点，2）未来智能安防时代，无论从芯片维度还是平台维度，资源都会越来越向大企业集中，未来安防行业很难再出现一个海康。但智能化安防的市场巨大，因此区域性的机会仍然存在。风险安防智能化发展不及预期。资料来源：万得资讯、彭博资讯、中金公司研究部黄乐平 杨俊杰 宗佳颖联系人 联系人 分析员leping.huang@SAC执证编号：S0080117030005SFCCERef：AUZ066

junjie.yang@SAC执证编号：S0080117090047

Jiaying.Zong@SAC执证编号：S0080516080003请请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明中金公司研究中金公司研究部:8年5月8日请仔细阅请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明PAGE2GIIS•安防AI创新峰会纪要海康威视：视觉大数据在传统行业的应用智能化升级需求强烈，但多数企业面临困难。其中，数据、计算和应用（打通前后端产品）是企业面临的三大瓶颈。但是，这三方面很难找到一家企业，能够同时解决三方面的问题，因此，AI时代需要建立一个开放的生态体系。海康生态目标非常明确：建立可成长的AICloud生态圈，谋求安防的大生态。海康的AI词典”的概念，本质是将视频结构化，进行标签映射，然后形成海量的视频样本库（词图表1:海康AICloud生态资料来源：中金公司研究部拍摄于现场图表2:海康“视觉词典”资料来源：中金公司研究部拍摄于现场大华股份：AI与大数据技术加速物联网产业升级与发展大华股份研发中心先进技术研究院院长殷俊强调了进入智慧物联时代的五大要素：云计算、大数据、IOT、5G及人工智能。大华虽然是一家安防公司，但随着安防行业向智能化迈进，以及AI技术在安防行业的落地，传统的安防行业逐渐会变成视频监控行业，进而通过对视频大数据的分析挖掘，变成万物物联时代。大华分享了智能交通案例，并介AI技术形成一种综合化、智能化的业务系统，以给人们带来更多价值。图表3:大华视频物联网架构资料来源：中金公司研究部拍摄于现场云天励飞：场景定义算法，算法定义芯片云天励飞CEO陈宁博士认为，AI除了最重要的三大要素“算法、数据、算力”之外，还AI芯片终端的发展，是AI+安防未来的发展趋势。AI芯片化是推动AIAI场景的定制化芯片是未来十年AI芯片的黄金时代。算法是依托于不同应用场景下的数据进行训练。所以，场景定义算法，算法定义芯片。云天励飞构建了全国第一个城市级，跨所有公安分局动态人像识别系统，通过云天励飞APP，深圳民警能够在2秒时间内定位任意一名犯罪嫌疑人，落实身份，查询犯罪前科记录。系统上线2年，协助破获4,000多起案例云天励飞从2014Processing是基于100多条指令集的、可编程的、面向深度学习的处理器的IP核。今年7月份即将投片生产，制程为22nm，相对第一代IPU性能提升20倍以上。公司目标是到2025年，为一亿摄像头赋能AI。图表4:云天励飞AI芯片资料来源：中金公司研究部拍摄于现场宇视科技：跨越安防AI大规模部署的裂谷宇视科技研发副总裁、研究院院长谢会斌认为，AI的落地除了“算法、数据、算力”之AI算法公司在算法和算力很成熟的情况下，由于对行业的积累不够，无法做出客户满意的产品。另外，宇视介绍了自己的AI产品硬图表5:宇视科技安防硬件产品资料来源：中金公司研究部拍摄于现场图表6:视频监控行业产业链Tamron(7740JP)舜宇光学科技(2382HK)Sony(6758JP)Samsung(005930KS)Omnivision(未上市)Ambarella(AMBAUS）HiSilicon(未上市)NVidia(NVDAUS)富瀚微电子(3001613CH)Toshiba(6502JP)Micron(MICTUS)Hynix(00060KR)Samsung(005930KR)

镜头视频芯片NAND

海康威视(002415CH)大华股份(002236CH)宇视科技(未上市)AXIS(AXISUS)摄像头海康威视(002415CH)大华股份(002236CH)宇视科技(未上市)存储类型:DVR,NVR

海康威视(002415CH)大华股份(002236CH)宇视科技(未上市)视频监控系统

苏州科达(603660.SH)高新兴(300098.SZ)数字政通(300075.SZ）易华路（300212.SZ）千方科技(002373.SZ)银江股份(300020.SZ)系统集成商

政府大型企业WestDigital(WDCUS) 硬盘Seagate(STXUS)

视频管理软件东方网力(300367SZ)海康威视(002415SZ)佳都科技(600728.SH)工大高新(600701.SH)神州泰岳(300003.SZ)神思电子(300479.SZ)Milestone(未上市)Genetec(未上市)Face++(未上市)商汤科技(未上市)

中小型企业资料来源：万得资讯，中金公司研究部中金公司研中金公司研究部法律声明一般声明本报告由中国国际金融股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但中国国际金券买卖的出价或征价。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，中金公司不向客户提供税务、会计或法律意见。我们建议所有投资者均应就任何潜在投资向其税务、会计或法律顾问咨询。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，中金公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，中金公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本报告署名分析师可能会不时与中金公司的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响可能与分析师已发布的关于相关证券的目标价预期方向相反，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券的基本面评级。中金公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。中金公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。中金公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报。本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指，投资决策是投资者自身基于对潜在投资的机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。本报告由受香港证券和期货委员会监管的中国国际金融香港证券有限公司于香港提供。香港的投资者若有任何关于中金公司研究报告的问题请直接联系中国国际金融香港证券有限公司的销售交易代表。本报告作者所持香港证监会牌照的牌照编号已披露在报告首页的作者姓名旁。本报告由受新加坡金融管理局监管的中国国际金融（新加坡）有限公司(“中金新加坡”)于新加坡向符合新加坡《证券期货法》定义下的认可投资者及/或机构投资者提供。提供本报告于此类投资者,有关财务顾问将无需根据新加坡之《财务顾问法》第36条就任何利益及/或其代表就任何证券利益进行披露。有关本报告之任何查询，在新加坡获得本报告的人员可向中金新加坡提出。年金融服务和市场法2005年（金融推介）令》第19（5）条、38条、47条以及49条规定的人士提供。本报告并未打算提供给零售客户使用。在其他欧洲经济区国家，本报告向被其本国认定为专业投资者（或相当性质）的人士提供。本报告将依据其他国家或地区的法律法规和监管要求于该国家或地区提供本报告。特别声明本报告观点客观性的潜在利益冲突。与本报告所含具体公司相关的披露信息请访/disclosure_cn，亦可参见近期已发布的关于该等公司的具体研究报告。研究报告评级分布可从/CICC/chinese/operation/4.htm获悉。个股评级标准：分析员估测未来6~12个月绝对收益在盖或再次覆盖。6~12个月某行业会跑赢大盘6~12个月某行业表现与大盘的关系在-10%与估测未来6~12个月某行业会跑输大盘10%以上。本报告的版权仅为中金公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。V160908编辑：樊荣北京 上海 香港中国国际金融股份有限公司 中国国际金融股份有限公司上海分公司 中国国际金融（香港）有限公司北京市建国门外大街1号 上海市浦东新区陆家嘴环路1233号 香港中环港景街1号国贸写字楼2座28层 汇亚大厦32层 国际金融中心第一期29楼邮编：100004 邮编：200120 电话：(852)2872-2000电话：(86-10)6505-1166 电话：(86-21)5879-6226 传真：(852)2872-2100传真：(86-10)6505-1156 传真：(86-21)5888-8976深圳 号楼室

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