【企业股权激励计划研究文献综述及理论基础3500字】

企业股权激励计划研究文献综述及理论基础目录TOC\o"1-2"\h\u5861企业股权激励计划研究文献综述及理论基础 1181281.1国外研究现状 154511.2国内研究现状 11167第2章股权激励相关理论概述 216242.1股权激励的概述 2131062.2股权激励的模式 2294912.3股权激励的理论基础 320352.3.1委托代理理论 346372.3.2人力资本理论 316172.3.3激励理论 328111参考文献 41.1国外研究现状Irving等（2011）对比研究了不同的股权激励模式，学者发现，股票期权使公司发展出现迅速下降的情况，限制性股票则带来缓慢上升的影响作用。Helena和Martin（2014）认为采用不同的激励模式也会带来不一样的激励效果，所以企业在实施计划前需要结合自身的实际情况与预先制定的目标进行选择。Dechow和Sloan（2015）在研究中表示，员工受到激励的吸引不仅是在意薪酬的提高，也是希望自己个人价值得到肯定的一种希冀。因此企业在考虑股权激励方案的设计要素时，不仅要审慎挑选适合自身的激励模式，更要注意通过提高员工整体收入而提高员工的积极性。OxleyandPandherl（2016）研究发现股权激励会提高管理层人员的工作积极性，减少阻碍公司发展的行为，促进公司长期稳定发展。Santore等人（2017）从对管理层双重激励的角度出发，结果表明股权激励不仅能够促使高管尽心尽责工作，还能够避免其做出短视行为。1.2国内研究现状目前，我国股权激励还处在发展初级阶段，政府为支持已出台相关政策。随着发展，实施股权激励计划的企业仍在不断增加中，今后股权激励的发展也会迎来新局面。（1）关于股权激励计划内容的研究。任萧谕（2020）认为股权激励可以通过授予员工部分企业股权，使员工与企业融为一体，向着共同利益出发，从而降低代理成本。适当的股权激励促使公司经营者按照股东利益最大化的原则控制企业，从而实现公司经营目标的有效达成。秦媛媛（2019）经过对上市公司的调查分析，认为股权激励设有一定的行权条件，如员工需在公司工作满几年或完成特定的目标才予以激励，被激励对象在满足一定的条件时，才可以选择行使自己的权利，从而让自己成为公司所有者中的一份子。股权激励能够使员工与企业获取共同利益，从长远发展角度来看可以进一步提高公司自身价值，推动公司稳定快速的发展。（2）关于股权激励计划模式的研究。尹梦箫（2019）研究认为企业应采用以下4种类型之一制定股权激励计划：股票期权、限制性股票、员工持股计划和虚拟股票。制定计划前，企业应根据自身需求结合外部市场环境选择符合自己条件的股权激励模式。李梦琳（2019）选取2010年至2017年董事会预告公告股权激励计划的数据进行分析，通过分析发现依照不同的准则，股权激励的模式可以分为不同种。一般企业会选用股票期权和限制性股票，少许企业会采取其他方式来提升员工的工作热情。朱飞（2020）通过研究发现我国股权激励在模式和设计方面都比较简单、不够突出，再通过数据分析得出我国的上市公司越来越希望通过实施股权激励实现管理层及核心人才与公司的长期绑定，而且上市公司在股权激励模式的选择上更青睐于既能激励又能约束激励对象的激励模式。阎欣悦（2020）探讨发现，上市公司只有选对股权激励方式，才能使股权激励计划对提高公司自我发展能力、增强竞争力方面起到了积极的推动作用。温翠珍（2020）认为不同发展阶段的公司由于经营状况和员工结构等各不相同，所以应该选取适合企业自身情况的股权激励模式。选用股票期权激励模式的成长期企业，可以减少在资金方面的压力且能够提高员工的收益；处于成熟期的上市公司可以选择高激励、高绑定的限制性股票激励模式。另外，同一公司可以考虑多种激励模式相结合，如员工持股、业绩股票、虚拟股票等激励模式等进行尝试使用，以实现分层次多种激励模式相结合。（3）关于股权激励计划动因的研究。黄瑛（2020）认为我国上市公司制定股权激励计划考虑的有四方面。一是制约管理层短期行为，提高公司长期盈利能力。二是降低公司代理成本，促使管理层节省不必要的开支，大大降低公司的监督成本和约束成本，进而降低剩余损失。三是产业结构调整的需要，将激励对象的收入与公司业绩表现相结合，以此激励员工努力工作，提高工作效率，加快产业结构整合。四是提高公司业绩，内部管理的进步会极大地节省企业成本，提升业绩。胡迪（2020）探讨发现，由于公司间竞争十分激烈、缺乏复合型人才，导致各个公司之间对人才的争夺会增加人才流失的风险。陈琳（2019）通过利用财务指标从多个角度综合分析公司的盈利能力与生产经营状况，发现不同类型的财务指标在不同时期内的偿债能力、营运能力、发展能力和盈利能力上产生不同的影响。第2章股权激励相关理论概述2.1股权激励的概述 股权激励，是授予员工股份，使其在一定程度上拥有与企业股东同样的主人翁意识，两者相互成长、相互发展，促进企业有更好的发展。被激励对象被赋予一定的权利，成为企业所有者的一份子，将更有动力做出成绩。股权激励能够使专业人才更激情更积极地投入到工作中来，发挥自己最大的才能，为企业获取更多利益，他们也能从中通过一定的权利获取相应的利益，从而实现互利共赢，双方都能从中各得其所。开展股权激励计划的目的是为了使企业能够在今后长期地健康发展下去，通过经营者和专业人才的经营管理，持久地在行业中生存，减少人才的流失和降低损失，提高企业自身价值，最终提升企业业绩。2.2股权激励的模式股权激励在不断地发展创新，存在的模式多种多样，主要分为股票期权、限制性股票、虚拟股票、股票增值权、业绩股票、延期支付六种常用模式。（1）股票期权：是指激励对象在企业中拥有一定的权利，在规定期限内，可以购入股票选择权或根据事前商定的价格选择买入企业股份，当然也有不选择买入的权利。（2）限制性股票：是指只有达到预先目标后，才将企业股票无偿或低价授予激励对象，在一规定的时期内被激励对象获授的企业股票不能转让或随意抛售。若激励对象想要利用股票，只能在规定时间内达到行权条件，才能解除限制。（3）虚拟股票：是指被激励对象可以享有被授予股票的分红和股票价格上涨带来的收益，但被激励对象不享有股票的所有权，没有行使参与企业重大决策的表决权，不得转让和出售获授股票，在离开企业时会自动失效。（4）股票增值权：也是一种权利，当股票在一定时间内增加了价值，那么激励对象则有权利获得增值部分的收益。反之，股价下跌，激励对象则要承担相应的风险。（5）业绩股票：是指企业制定较为适当的业绩目标，当被激励对象经过坚持不懈的努力达到预先制定的业绩目标后，企业将会按照规定授予激励对象相应数量的企业股票，在业绩股票中，达到业绩目标是获得股票的条件。（6）延期支付：是指企业根据该时段的股票价格将激励对象应获得的报酬转换成相应数量的股份发放至激励对象的延期支付账户。2.3股权激励的理论基础2.3.1委托代理理论委托代理理论始于上世纪30年代，是美国经济学家伯利和米恩斯根据企业所有者兼具经营者的做法存在着很大漏洞所提出的。委托代理人为企业正规发展实施专业化管理，使其拥有经营权，促进企业长期稳定地发展下去。但有时出现利益冲突时，大半部分代理人会为了保全自己的利益而去损失或牺牲企业利益。为了避免这种情况发生，往往企业所有者会对代理人采取激励监督的方式来解决这些问题，而监督代理人所付出的成本成为代理成本。股权激励就是授予员工部分股东权益，成为企业一份子，解决非对称性问题，对股权激励的发展至关重要。2.3.2人力资本理论在企业整个体系，人力资本起着至关重要的作用，人力资本的作用大于物质作用，所以企业中拥有各种各样的人。在发展过程中，知识和技术对生产有很大帮助，人们掌握的知识、拥有的能力就是企业的人力资本。一个企业，既需要专业的管理人才，也需要高智商多才能的创新人才。企业为保持人力资本的稳定，应根据其贡献价值给予相应的激励。2.3.3激励理论激励理论是指根据被激励对象的需求设立目标，是被激励对象根据自己的需求能够更积极地投入到工作中来，激发员工潜能，使其在企业工作中发挥自己最大价值，从而提升个人能力和给企业带来更多利益。如果一个人认真积极地对待工作，那么对工作的专注度会提高，能高效率地完成任务目标，而工作态度与个人的主观意识有关。参考文献[1]IrvingJ.H,W.RAndsman,andB.P.Lindsey.TheValuationDifferencesbetweenStockOptionandRestrictedStockGrantsforUSFinms.JounalofBusinessFinance&Accounting,2011,38(3-4):395-412.[2]PintoH,WiddicksM.DoCompensationPlanswithPerfommanceTargetsProvideBetterIncentives?[J].JouralofCorporateFinance,2014,29(5):662-694.[3]Dechow,P.M,Sloan,R.G.ExcecutiveIncentivesandtheHorizonProblem[J].JournalofAccounting&Economics.2015,14:51-89.[4]Oxley,Pandlher,Equity-basedincentivesandcollaborationinthemodemnmultibusinessfim[J].StrategicManagementJounal,2016,37:1379-1394.[5]Santore,Tackie.Equity-BasedIncentiveContractsandBehavior:ExperimentalEvidence[J].ManagerialandDecisionEconomics,2017,38:1194-1200.[6]任萧谕.SJ公司股权激励方案优化研究[D].西安理工大学.2020.[7]秦媛媛.SQ食品股权激励实施效果研究[D].天津商业大学.2019.[8]尹梦箫.JH公司股权激励问题及对策研究[D].天津财经大学.2019.[9]李梦琳.索菲亚股权激励模式与效果分析[D].阜阳师范学院.2019.[10]朱飞.上海GQ科技有限公司股权激